业绩表现 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为36亿元至44亿元 [1] - 净利润比上年同期的23.58亿元增加52.64%至86.57% [1] 业绩驱动因素 - 终端客户对算力基础设施的持续建设推动业绩增长 [1] - 资本开支强劲增长带来800G等高端光模块销售大幅增加 [1] - 产品结构持续优化 [1] - 公司营业收入和净利润同比得到大幅提升 [1]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一 全天成交1.64万亿元 较前一交易日增加1541亿元 全市场超4000只个股下跌[1] - 市场热点集中在ERP概念、算力、CPO概念、英伟达概念 煤炭板块走低 电力板块调整[1] 涨停个股表现 - 共42只个股涨停 连板股总数11只 22只个股封板未遂 封板率66%[3] - 智元机器人拟入主的上纬新材实现20CM5连板 业绩预增的柳钢股份实现11天6板 房地产板块渝开发实现7天5板[3] - 重点涨停个股包括上纬新材(涨幅20.01% 5连板)[4]、汇通集团(涨幅10.08% 3连板)[4]、绿田机械(涨幅10.02% 3连板)[4]、华宏科技(涨幅10.00% 3连板)[4]、上海物贸(涨幅10.01% 3连板)[4] 龙虎榜资金流向 - 龙虎榜净买入额前三为中际旭创(7.69亿元)[5]、新易盛(6.53亿元)[5]、利欧股份(3.47亿元)[5] - 龙虎榜净卖出额前三为长荣股份(1.21亿元)[5]、同洲电子(1.18亿元)[5]、中远海科(8878.98万元)[5] - 机构专用席位净买入额前三为中际旭创(8.17亿元)[7]、新易盛(8056.18万元)[7]、中远海科(3876.00万元)[7] - 机构专用席位净卖出额前三为东田微(8729.82万元)[8]、莱绅通灵(7629.37万元)[8]、鹏鼎控股(7600.36万元)[8] 北向资金动向 - 沪股通专用席位净买入最大为京运通(2872.57万元)[19] - 深股通专用席位净买入最大为中际旭创(5.28亿元)[20] 新易盛获深股通净买入3.04亿元[20] 重点个股分析 - 中际旭创大涨16.68% 成交额156.19亿元 深股通净买入5.28亿元 三家机构净买入8.17亿元[15] - 新易盛涨停20% 股价创历史新高 成交额80.98亿元 机构净买入8056.18万元 北向资金净买入3.04亿元[15] - 利欧股份上涨9.91% 上半年预计净利润3.5-4.5亿元扭亏为盈 主要因理想汽车股票公允价值变动及出售部分股票确认损益约2.07亿元[12] - 中远海科上涨3.05% 成交额24.68亿元 机构净买入3876.00万元[15] 公司研发Hi-Dolphin航运大模型[14] 行业概念板块 - CPO概念板块表现突出 中际旭创和新易盛为板块龙头[8] - 英伟达宣布已批准H20芯片销往中国 将推出RTXpro GPU[9] - 新易盛2025年上半年净利润预增328%-385% 其中Q2净利润环比增长35.22%-67.01%超预期[9] - 中际旭创为全球领先光模块解决方案提供商 高端光模块业务占比超90%[9]

市场指数表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.42%收报3505点 深证成指涨0.56%收报10744.56点 创业板指涨1.73%收报2235.05点 [1] - 沪深两市成交额达16121亿 较昨日放量1533亿 [1] 行业板块动态 - 电力行业、煤炭行业、光伏设备跌幅居前 互联网服务板块涨幅居前 [2] - 港股科技板块表现活跃 恒生科技指数收涨2.5% [3] AI板块大涨驱动因素 - 英伟达获准向中国销售H20芯片 该芯片基于Hopper架构 专为中国市场设计 性能略高于910B [5][6] - 受消息提振 AI概念股大幅拉升 金山云涨超16% 阿里一度涨近7% 英伟达美股盘前涨超3% [7] - 天风证券看好AI行业作为年度投资主线 预计2025年或成国内AI基础设施竞赛元年 [10] CPO板块爆发 - 新易盛20cm涨停 预计2025年上半年净利润37亿~42亿 同比增327.68%~385.47% [11][12] - 新易盛股价自4月9日累计涨超123% [13] - CPO技术产业化加速 应用场景从数据中心向超算中心延伸 算力链公司业绩普遍较快增长 [16] 酒类股业绩下滑 - 水井坊、酒鬼酒、顺鑫农业、金种子酒等酒企半年度业绩预告显示营收和净利润大幅下滑 [18] - 酒鬼酒预计上半年净利润800万-1200万 同比暴跌90.1%-93.4% 营收约5.6亿同比下滑43% [20] - 顺鑫农业预计上半年净利润1.55亿-1.95亿 同比下降53.85%-63.32% [21] - 金种子酒预计半年度净利润亏损9000万至6000万 [21] - 浙商证券认为白酒板块下行空间有限 开源证券判断下半年或见阶段性底部 [22]

市场表现 - 三大指数涨跌不一 沪指跌0.42% 深成指涨0.56% 创业板指涨1.73% [2] - 全市场超4000家个股下跌 沪深两市成交额1.61万亿元 较上个交易日放量1533亿元 [2][4] - 沪指盘中跌破3500点 最低触及3483.38点 尾盘重新站上3500点 [2] 板块表现 - CPO、液冷服务器、AI智能体、游戏等板块涨幅居前 [2] - 煤炭、电力、油气、有机硅等板块跌幅居前 [2] - 银行、白酒、煤炭、电力、证券等多个权重板块走弱拖累沪指 [6] 算力产业链表现 - 算力产业链成为全天唯一领涨主线 多只权重股大涨 [6][11] - 中际旭创涨16.68%成交156.19亿元 新易盛涨停涨20%成交80.98亿元 天孚通信涨11.97%成交51.71亿元 [12] - 英伟达创始人黄仁勋将出席中国链博会 并宣布向中国市场销售H20芯片 [13] 宏观经济数据 - 上半年国内生产总值660536亿元 同比增长5.3% [8] - 一季度GDP同比增长5.4% 二季度增长5.2% 二季度环比增长1.1% [8] 个股业绩表现 - 新易盛预计2025年上半年净利润37-42亿元 同比增长327.68%-385.47% [16] - 业绩增长主要受益于人工智能算力投资增长和产品结构优化 [16] 机构观点 - 太平洋证券认为指数上行以震荡盘涨为主 成交量温和放大但波动率处于低位 [10] - 中信证券指出通信公司业绩总体改善 光模块龙头受益北美AI需求爆发 [16] - 招商证券建议关注高景气TMT领域和具备全球竞争力的中游制造 [16]

市场三大利好消息 利好一：英伟达恢复向中国销售H20 AI芯片 - 英伟达计划恢复向中国销售H20人工智能芯片，已获得美国政府出口许可批准[2] - H20芯片是为中国市场定制的AI加速器，此前自4月起被禁止销售[2] - 该决定被视为中美关系缓和的信号，对英伟达及中国AI公司（如阿里巴巴、DeepSeek）构成重大利好[3] - 阿里巴巴股价因此大涨超6%，纳斯达克期货和恒生科技指数分别上涨超2%[4][6] - 英伟达上周成为全球首家市值突破4万亿美元的公司，凸显其在AI基础设施中的核心地位[8] 利好二：新易盛强劲中报业绩带动CPO板块 - 新易盛预计2025年上半年归母净利润37亿~42亿元，同比大增327.68%~385.47%，主因AI算力投资增长及产品结构优化[9] - CPO概念股集体走强：新易盛20%涨停（现价157.08元），中际旭创涨16.68%（174.81元），天孚通信涨11.97%（95.16元）[9][10] - 机构认为AI应用仍处早期阶段，光模块行业具备持续高增长潜力，AI硬件供应链估值合理[9] 利好三：中央城市工作会议政策刺激 - 会议提出建设韧性城市，包括升级老旧管线、限制超高层建筑、强化防洪体系等[11] - 房地产板块异动：渝开发（10.05%涨停）、天保基建（9.98%涨停）、广宇集团（9.97%涨停）[12][13] 市场整体表现 - 三大指数分化：沪指跌0.42%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.73%[14] - 个股涨跌比：1332只上涨（48涨停） vs 4017只下跌[15][16] - 总成交额达1.635万亿元，量比1.03[16] 细分板块动态 领涨板块 - 软件服务：汉得信息涨8.98%（18.33元）、海天瑞声涨8.87%（109.19元）、光云科技涨8.41%（16.12元）[17] - 企业服务：致远互联涨10.85%（28元）、普联软件涨10.82%（21.61元）、用友网络涨9.98%（14.44元）[17] 领跌板块 - 电力股调整：华银电力跌停（-10.03%至8.25元）、华光环能跌9.94%（15.04元）、深南电A跌8.18%（9.43元）[18][19] - 光伏走弱：拓日新能跌停（-10.07%至4.02元）[19][20]

市场表现 - 7月15日A股走势分化 沪指跌0.42% 深成指涨0.56% 创业板指涨1.73% 超4000只个股下跌 [1] - 全天成交额1.6万亿元 较上一交易日放量1533.1亿元 [1] - 沪指于3500点关口震荡 创业板表现相对强势 [1] 算力产业链表现 - 算力产业链成为市场热点 CPO、液冷服务器等方向走强 [2][3] - 新易盛20%涨停并创历史新高 中际旭创涨16.68% 天孚通信涨11.97% [3][4][5] - 工业富联、沪电股份、华工科技等算力股中报业绩预告均显示大幅增长 [2] 业绩驱动因素 - 新易盛上半年净利润同比预增328%-385% 超市场预期 [2] - 多家算力公司中报业绩预告显示较大幅度增长 [2] - 中报行情持续发酵 多只中报预增股涨停包括柳钢股份、大博医疗等 [3] 行业催化事件 - 英伟达CEO黄仁勋表示将开始向中国市场销售H20芯片 [2][4] - 黄仁勋将出席第三届中国国际供应链促进博览会开幕式 [2] - 多个大模型于近期发布 算力投资预计维持较高强度 [2] 机构观点 - 中信建投认为A股"上台阶"行情有望延续 短期调整是布局良机 [3][6] - 中信证券最看好AI硬件供应链 光模块和PCB需求增速上修 [4] - 光大证券建议关注中报业绩占优板块 中长期关注内需消费、科技自立与红利个股 [7] - 东方证券认为沪指突破3500点后仍将维持震荡攀升态势 [8] 板块表现 - CPO概念板块整体上涨3.17% 至2886.09点 [5] - 新易盛主力净流入13.1亿元 东田微净流入1.5亿元 [5] - 下跌板块包括煤炭、电力、化工、有色金属等周期股 以及创新药、大消费、光伏、军工等 [3]

市场表现 - 7月15日午后A股光模块CPO、光通信、英伟达产业链等算力概念板块强势拉升，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨幅达5.52% [1] - 成分股中新易盛涨停（20cm），中际旭创上涨近15%，天孚通信上涨近10% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，涨跌幅限制为±20% [1] 指数成分与行业分布 - 指数前三大成分股为中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头 [1] - 前十大成分股包含北京君正、全志科技（芯片设计），以及软通动力、润泽科技、景嘉微、网宿科技、深信服（IDC、云计算、数据中心）等行业龙头 [1] 产品费用与市场动态 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）年管理费率0.15%，托管费率0.05%，综合费率处于同标的ETF最低档 [2] - 英伟达CEO黄仁勋将于7月16日出席第三届中国国际供应链促进博览会，系年内第三次访华 [2] 行业分析与展望 - GPU等高性能芯片需求激增将带动光模块、PCB、交换机等配套设备需求 [2] - 国内龙头厂商凭借客户份额、技术先发及专业积累优势形成护城河，有望受益于行业高景气并进一步抢占市场份额 [2]

算力产业链表现 - 算力产业链成为市场最强主线，光模块、液冷服务器等板块领涨 [1][3][4] - 多只个股创历史新高：新易盛（20%涨停）、中际旭创（+11.71%至167.37元，成交额106.2亿元）、胜宏科技（+9.84%）、仕佳光子（+11.27%至47.70元）等 [1][4][5][6] - 共封装光学（CPO）板块上涨1.24%至2395.22点 [5] 业绩驱动因素 - 新易盛2025年上半年净利润预计37-42亿元，同比增长327.68%-385.47%，因AI算力投资增长及高速率产品需求提升 [6] - 工业富联、沪电股份、华工科技等算力股中报业绩预告均大幅增长 [7] - 鹏鼎控股预计2025年上半年净利润11.98-12.6亿元，同比增长52.79%-60.62%，市值达990.5亿元 [10] 行业催化剂 - 英伟达CEO黄仁勋将出席中国国际供应链促进博览会，并计划向中国市场销售H20芯片 [7] - 大模型密集发布：月之暗面开源Kimi K2模型（总参数1T），xAI推出Grok 4系列（支持256k tokens上下文窗口） [8] - 中信建投认为大模型迭代将维持高算力投资需求，推荐北美算力链、1.6T光模块及CPO产业链 [8] 其他中报预增股表现 - 科沃斯上半年净利润预计9.6-9.9亿元（+57.64%-62.57%），股价上涨6.29% [10] - 招商证券建议关注TMT、中游制造等中报超预期方向 [10] 市场整体表现 - 上证指数跌0.93%，深证成指跌0.26%，创业板指涨0.64% [1] - 电力、创新药、煤炭、地产链、大消费板块集体回调 [1]

英伟达产业链业绩超预期 - 新易盛预计上半年归母净利润37亿元至42亿元，同比预增328%-385% [1] - 业绩超预期带动CPO板块集体爆发 [1] - 通信ETF（515880）深度覆盖英伟达产业链，标的指数中光模块占比近30% [1] AI板块内部分化 - 6月以来AI板块整体修复，但内部出现明显分化 [1] - 上游算力硬件（PCB、光模块）跑赢中游软件服务和下游端侧应用 [1] - 北美算力链（"易中天"为代表）大幅跑赢国产算力链（中芯国际、寒武纪等） [1] - 分化的核心原因是业绩差异 [1] 北美算力链前景 - 北美云厂商重申加码AI资本开支 [1] - 明年海外光模块需求指引逐步清晰 [1] - 北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强 [1] 通信ETF概况 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数 [1] - 选取涉及通信设备制造、通信技术服务的上市公司证券作为样本 [1] - 在同类ETF中流动性较好 [1] - 标的指数光模块权重占比近30%，本轮AI浪潮下充分受益 [1] 替代投资选择 - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817）和C（007818） [2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0 93%失守3500点 深成指跌0 26% 创业板指涨0 64% 此前一度涨超2% [1] - 资金抱团英伟达产业链及AI算力硬件端 CPO 液冷服务器等方向走强 千亿光模块龙头新易盛20%涨停创历史新高 [1] - 高位股跌停潮 绿地控股 联环药业等多股跌停 煤炭 电力 化工 有色金属等周期股回调 大消费 地产 医药板块跌幅居前 [1] - 资金净流出电力 化学制药 证券 专用设备 软件开发等行业 [1] 热门板块 - CPO概念强势 新易盛20%涨停 中际旭创 天孚通信 生益科技 剑桥科技跟涨 [2] - 英伟达CEO宣布向中国市场销售H20芯片 新易盛半年报净利同比预增328%-385% [2] - 华泰证券建议关注海外AI配套产业链 包括光模块 铜连接 AIDC等 [2] 机构观点 - 中信建投认为A股"上台阶"行情有望延续 股权风险溢价仍处机会水平 短期调整是布局良机 [3] - 银行板块受财政注资及化债推进支撑 配置价值凸显 关注有色 建材 电力设备 非银 创新药 养殖 物流 算力 银行 新消费 [3] - 光大证券预测下半年市场或冲击新高 短期关注中报占优板块 中长期布局内需消费 科技自立与红利个股三条主线 [4] - 东方证券指出沪指突破3500点后维持震荡攀升 人形机器人产业链景气度有望超预期 板块企稳反弹 [5]