混沌AI创新院实战攻坚阶段启动 - 混沌AI创新院自四月底启动后已完成新手入门和六大业务场景学习，将于7月7日进入实战攻坚阶段[4] - 来自80+细分行业的近300支战队将制定落地方案，通过共创和教练指导实现成果转化[5] - 活动号召曾在大课立下"AI赋能"flag的参与者兑现承诺，涉及算法优化供应链、打造AI原生产品等领域[5] 战队行业分布与项目方向 - 战队覆盖电商/零售（占比18%）、教育/培训（占比12%）、金融（占比10%）、医疗健康（占比8%）等20+行业[8] - 典型项目包括：AI+有机农业精确管理、越野车厂商营销效果提升、二手设备循环经济智能体、健康食品创新等[8] - 三大核心场景：个人效率提升（如知识记忆工具）、业务场景应用（如财务计划优化）、AI原生产品开发（如游戏化服务）[9][16] 实战案例与创新模式 - 电商领域：跨境POD定制柔性供应链重构、AI客服系统实现24小时服务、私域客户分层工具开发[14] - 传统行业改造：制造业通过AI嵌入财务分析场景实现效率提升200%、新材料行业探索AI技术嫁接[8][14] - 创新产品：多智能体IP短视频创作系统、AI中医诊疗模型、青少年习惯养成教练等[8][18] 跨区域协作与资源整合 - 战队按地域分设上海/广州/北京/杭州/成都等分社，形成本地化协作网络[8] - 资源整合案例：深圳文旅行业15年经验者组建AI新文旅战队，华为20年流程专家带队业务流程AI改造[8] - 技术融合方向：RPA+AI实现业务倍增、云计算+大数据构建私有AI云电脑、算法与行业Know-how深度结合[8][14]

铂金价格走势 - 国际铂金主力合约突破1280美元/盎司，较年初累计涨幅超36% [1] - 国内现货铂金价格攀升至300元/克以上，创近5年新高 [1] - 铂金价格可能在未来2至5年间持续上涨，甚至突破2008年2166美元/盎司的历史高点 [2] 供需分析 - 全球铂金矿产供应的70%来自南非，产量较2019年高峰期下降约10% [3] - 俄罗斯铂金为镍矿伴生品，产能受镍产量限制 [3] - 世界铂金投资协会预计今年铂金需求缺口为30吨，首饰与投资需求扩大可能进一步加剧缺口 [4] 需求结构 - 汽车行业需求占铂金总需求的38%，主要用于尾气催化剂 [5] - 工业领域需求占比约30%，涉及电子元件、医疗器械等 [6] - 首饰需求占比20%-25%，2025年1-2月全球主要市场销量同比激增35% [7] - 投资需求占比5%-10%，现货租赁利率高达22%反映市场短缺 [3] 首饰市场动态 - 中国铂金首饰需求从2014年60吨降至2024年12-13吨 [7] - 年轻客群婚庆对戒渗透率从19%升至28%，库存周转周期缩短至18天 [7] - 企业尝试将黄金镶嵌及古法工艺应用于铂金以开拓新市场 [8]

工业生产总体增长态势 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，环比增长0.61% [1] - 三大门类中制造业增长6.2%，采矿业增长5.7%，电力/热力/燃气及水供应增长2.2% [1] - 41个大类行业中35个行业增加值同比增长，增长面达85.4% [1] 装备制造业表现突出 - 装备制造业增加值同比增长9.0%，贡献率达54.3%，占工业比重36.7% [2] - 汽车行业增加值增长11.6%，铁路船舶航空航天/电气机械/电子行业分别增长14.6%/11.0%/10.2% [2] 高端制造与数字经济驱动 - 高技术制造业增加值增长8.6%，飞机制造/工业控制计算机/电子材料制造分别增长18.7%/15.5%/14.5% [3] - 智能无人飞行器制造/智能车载设备制造增加值增长85.9%/29.5%，工业机器人产量增长35.5% [3] 绿色经济加速发展 - 新能源汽车/锂离子动力电池产量增长31.7%/52.5% [4] - 高性能化学纤维/生物基化学纤维/碳纤维产量增长92.2%/21.5%/17.9% [4] 政策带动效应显现 - 设备更新政策推动电机制造/船舶制造/锅炉设备行业增长23.3%/12.8%/11.8% [5] - 以旧换新政策带动汽车产量增长11.3%，充电桩/平板电脑/电动自行车产量增长26.0%/30.9%/20.5% [6] 企业效益改善 - 1-4月规模以上工业企业利润同比增长1.4%，制造业利润增长8.6% [6] - 5月制造业PMI生产指数/生产经营预期指数分别升至50.7%/52.5% [6]

宏观要闻 - 中国人民银行宣布八项金融开放举措，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、个人征信机构，在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点，发展自贸离岸债等 [1] - 金融监管总局表示正推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点，并将与上海市政府联合发布支持上海国际金融中心建设的行动方案 [1] - 证监会表示将发挥科创板"试验田"作用，设置科创成长层，创业板启用第三套标准，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，发展科创债并加快推出科创债ETF [1] - 国家外汇管理局将新投放一批合格境内机构投资者额度，在自贸试验区实施外汇创新政策，外资净增持境内债券处于较高水平且近期买入境内股票增多 [1] - 美联储连续第四次维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 50%不变 [2] 行业新闻 - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，目标5-10年内全面提升上海国际金融中心能级，强化金融开放枢纽功能，增强人民币资产全球配置中心和风险管理中心地位 [3] - 证监会制定《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革 [3] - 人民币跨境支付系统(CIPS)与6家外资机构签约直接参与者，首次覆盖非洲、中东、中亚及新加坡离岸人民币中心，进一步便利跨境人民币使用 [4] 海外要闻 - 美股三大指数涨跌不一，道指跌0 1%至42171 66点，标普500跌0 03%至5980 87点，纳指涨0 13%至19546 27点，大型科技股涨多跌少，热门中概股多数下跌 [5] - Alphabet旗下Waymo宣布无人驾驶出租车服务将于下月重返纽约市 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周国内大宗商品继续反弹，工业品多数回升、农产品大幅走高，主因是中东局势升级带动国际油价和大宗商品反弹，以及中美达成框架协议、中国经济保持韧性、美国通胀低于预期提振降息预期等改善市场风险偏好；海外方面，中美伦敦磋商达成原则一致、美国5月CPI低于预期提升降息概率、消费者信心指数回升且通胀预期回落、中东局势陡然升级；国内方面，金融数据喜忧参半，政府部门是融资主力，货币宽松或使资本市场迎来顺风环境，出口短期保持韧性但下半年有压力；大宗商品市场短期或继续反弹，受中美框架协议、美国经济预期改善及通胀预期回落、中东局势恶化等因素影响 [3] 各部分内容总结 海外形势分析 - 中美伦敦磋商达成原则一致：6月9 - 10日中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，就落实两国元首通话共识及日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，后续关注中美谈判进展，7月前我国或仍有抢出口窗口期，下半年出口增速或进入下行通道 [5][7] - 美国5月CPI全线低于市场预期：总体CPI同比上涨2.4%、环比上涨0.1%，核心CPI同比持平于2.8%、环比仅升0.1%，连续四个月低于预期，关税对通胀影响滞后，市场押注美联储9月前降息概率跃升至75%，全年降息预期两次约45基点，近年美国经济软着陆概率较大，美联储可能四季度降息，关注美国5月零售数据 [10] - 美国信心指数回升、通胀预期回落：6月消费者信心指数初值60.5，环比增长15.9%，1年期通胀预期5.1%、环比降1.5个百分点，5年期通胀预期4.1%、微幅回落，关税政策压力缓解、通胀担忧降温、跨群体普遍改善驱动信心反弹，短期经济压力缓解，但未来有隐忧，需关注相关数据确认复苏持续性 [11][13] - 中东局势陡然升级：6月13日凌晨以色列袭击伊朗，伊朗报复并威胁封锁霍尔木兹海峡，能源市场布伦特原油单日暴涨8%至94美元/桶，全球股市普跌、黄金价格突破3400美元/盎司，新兴市场面临资本外流与货币贬值风险，石化原料短缺威胁全球半导体产业链 [14][16] 国内形势分析 - 金融数据喜忧参半：6月社融新增22894亿、增速8.7%，新增人民币贷款6200亿、增速7.1%，M2同比增长7.9%，M1增速2.3%；居民与企业信贷下滑，非银金融机构贷款同比多增，企业贷款结构改善；政府债贡献率提高，实体信贷贡献率下降；M1走强与企业生产动力和“化债”有关；央行引导货币宽松，重启国债买卖预期发酵，资本市场有望迎来顺风环境 [21] - 外贸数据解读：出口短期保持韧性：5月出口同比回落至4.8%，受“抢出口”退坡和同期基数走高影响，对东盟、印度、美国出口有不同表现，预计6月对美出口数据或改善；进口增速回落至 - 3.4%，受大宗商品进口回落拖累；短期内出口有望保持韧性，下半年出口面临压力，受特朗普关税政策变动和需求透支影响 [24] - 政策跟踪：《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》推出，促进劳动力流动和消费；“一老一小”政策加速推进，育儿补贴制度或刺激母婴消费、带动辅助生殖和儿童教育需求，社区养老服务和养老医疗器械、机器人行业将迎来发展机遇 [25] 高频数据跟踪 - 生产端：工业生产基本平稳：化工生产负荷平稳、产品价格回落，PTA产业链负荷率持稳；钢铁生产小幅回落、需求放缓，全国高炉开工率降至83.39%，钢材产量、表需回落，库存去化 [34] - 需求端：房地产销售周环比上升，乘用车零售同比增长：截至6月12日，30个大中城市商品房成交面积周环比上升43.96%；6月第一周全国乘用车市场日均零售4.3万辆，同比增长19%，今年以来累计零售915.9万辆，同比增长10% [41] - 物价走势：本周食品价格多数下跌，截至6月13日，蔬菜均价环比跌0.05%，猪肉均价环比跌1.48%，农产品批发价格200指数环比跌0.25%，水果价格环比跌2.01% [42]

贸易政策对全球经济的影响 - 美国关税政策导致全球经济规模可能萎缩1万亿美元 其中美国经济规模缩减约3333.33亿美元[1] - 世界银行 经合组织和国际货币基金组织均下调全球经济增长预测 美国2025年经济增长率预计从2.8%降至1.6%[1] - 美国在全球贸易中的份额可能从22%降至16% 在亚洲市场对美贸易占比仅13% 可能进一步压至11%[2] 贸易伙伴关系变化 - 中国成为亚太地区多数国家最大贸易伙伴 原TPP成员国对华贸易占比23% 高于对美贸易的13%[2] - 加拿大 日本和英国三个G7成员已加入CPTPP协定 日本经济从TPP等贸易协定中获益[2] - 美国主要贸易伙伴包括加拿大 中国和欧盟的抵制力度比第一任期更强硬[3] 行业经济冲击 - 加拿大等贸易伙伴因出口下滑面临陷入衰退的可能性[2] - 日本和德国汽车行业面临生存威胁[2] - 美国关税政策对全球经济造成重大破坏 冲击盟友经济[2]

货币政策与金融数据 - 5月末广义货币（M2）余额325.78万亿元，同比增长7.9%，狭义货币（M1）余额108.91万亿元，同比增长2.3%，流通中货币（M0）余额13.13万亿元，同比增长12.1%，前五个月净投放现金3064亿元 [1] - 2025年前五个月社会融资规模增量累计18.63万亿元，同比多增3.83万亿元，5月末社会融资规模存量426.16万亿元，同比增长8.7% [1] - 5月企业债券净融资超1400亿元，5年期AAA级企业债到期收益率平均为1.97%，较4月进一步下降，企业发债成本呈低位下行态势 [1] 国际贸易与金融合作 - 中国人民银行与土耳其中央银行续签双边本币互换协议，规模为350亿元人民币/1890亿土耳其里拉，有效期三年，并签署在土耳其建立人民币清算安排的合作备忘录 [2] 市场监管与消费政策 - 市场监管总局将加强网络销售消费品召回常态化监管，对不履行召回责任的电子商务经营者依法责令召回并加大处罚力度 [2] - 广州市拟全面取消房地产限购、限售、限价政策，降低贷款首付比例和利率 [3] 行业发展动态 - 2025年1-4月全国锂电池总产量超473GWh，同比增长68% [2] - 工业和信息化部等八部门拟规定汽车数据处理者向境外提供重要数据、累计超100万人个人信息等情形需申报数据出境安全评估 [3] 地方政策与规划 - 盐城市计划到2027年建设100片标准化球场、组建100支规范化队伍、组织100场品牌化赛事、培育100家多元化俱乐部，推动足球改革发展 [4] 国际事件与市场影响 - 以色列袭击伊朗境内100多个目标，打死3名最高级别指挥官，伊朗称将全力反击并谴责以色列违反《联合国宪章》 [6] - 日本拟向每人发放2万日元现金，儿童额外获2万日元补助，收入未达应税门槛家庭每人再获2万日元 [6] - 欧元区4月工业产出月率-2.4%，预期-1.7%，前值修正为2.4% [7] - 英国公众对央行控制通胀的信心从+1升至+6，五年后通胀预期为3.6% [7] 金融市场表现 - 上证指数跌0.75%至3377，深证成指跌1.1%至10122.11，创业板指跌1.13%至2043.82 [7] - WTI原油涨7.1%至71.37美元/桶，布伦特原油涨6.47%至72.87美元/桶 [7] - COMEX黄金涨1.24%至3444.7美元/盎司 [7]

美国对钢制家电加征关税 - 美国商务部宣布自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税 包括洗碗机 洗衣机和冰箱等"钢铁衍生产品" [1] - 对大多数国家设定50%的关税将影响这些钢铁制品的进口 [1] - 加征关税可能导致消费价格上涨 行业利益相关者正在密切关注事态发展 [1] 哪吒汽车经营状况 - 哪吒汽车通知居家办公 办公室门禁已失效 [3] - 董事长兼CEO被围堵讨薪 [3] 茅台价格波动 - 飞天茅台持续跳水 单瓶跌破2000元 [3] 收藏品市场动态 - 百万天价Labubu"旧主"表示30多万卖出不后悔 [3] - 某预约票溢价50000倍 [3]

稀土出口政策调整 - 中国商务部依法批准一定数量的稀土产品出口申请 从4月对七类中重稀土及磁铁实施出口限制后首次出现政策松动 [1][3] - 稀土产品具有军民两用属性 出口管制为国际通行做法 中国实施管制旨在维护国家安全和履行国际义务 同时考虑各国民用领域合理需求 [3] - 美国三分之二开采的稀土需运往中国加工后再返销 全面切断出口将导致美国军工生产线六个月内瘫痪 [3][4] - 政策转向"可控释放"策略 既保持市场主导地位 又避免倒逼对手建立替代供应链 较"一刀切"更符合经济和战略利益 [3][4] 稀土行业影响 - 受管制稀土产品广泛应用于汽车 半导体 医学成像 机器人 风电及军工领域 全球供应自4月起急剧萎缩 [1][3] - 中国通过精准调控出口量 可对特定国家民用产业实施差异化供应 实现分而治之的战略效果 [3] - 美国国防部评估显示中国稀土对军工供应链具有不可替代性 短期内难以摆脱依赖 [3] 中美教育政策互动 - 特朗普政府态度出现180度转变 从威胁吊销中国学生签证转为公开欢迎赴美留学 [6][7] - 政策调整背后存在三重动因：缓解中美关系紧张 获取留学生带来的经济收益 保留优质科研人才资源 [6][7] - 美国在科技人才竞争中存在矛盾心理 既担忧关键技术外流 又依赖中国留学生贡献 [7] 中美战略博弈态势 - 稀土与留学生政策均成为中美经贸谈判的筹码 双方在保持相互依存基础上展开竞争 [7][9] - 中国采取"以打促谈"策略 通过稀土管制施压美国改变贸易保护主义 同时保持政策灵活性 [3][7] - 长期来看 中美将在经济科技教育领域维持竞合关系 完全脱钩不具备现实可行性 [9] 行业应对策略 - 稀土产业链需持续关注中国政策动态 调整全球供应链布局以应对不确定性 [9] - 中国将加强稀土资源管理 发展循环经济提高利用率 同时打击走私活动 [9] - 教育领域建议平衡留学选择与本土人才培养 提升对海外人才的吸引力 [9]

投资趋势变化 - 高技术产业投资增速首次被制造业整体反超，打破后疫情时代高技术产业作为增长引擎的常态[1] - 新能源和半导体领域投资已显现产能过剩迹象，行业技术迭代快导致部分"新"技术迅速落后[3] - 民间投资持续落后于国资央企投入，显示更注重财务回报的资本趋于谨慎[4] 企业盈利改善 - 除汽车行业外，多个制造业细分领域利润开始反弹，与2023年末的假反弹形成对比[5] - 制造业固定资产投资与整体利润的剪刀差缩小，资本开支冲动可能转向股东回报[9] 行业结构性变化 - 汽车行业面临监管反内卷要求，叠加全球IPO和并购活动减少，资本约束收紧[11] - 高技术服务业保持强劲增速，整体服务业景气度持续优于制造业[14] 消费市场分化 - 服务业受制于优质供给不足，即时性消费特性导致供需失衡[19] - 新消费（情感属性/高差异化）表现显著优于传统消费，科技+消费模式提升产品差异化[21] - 影视行业春节档爆发与全年收缩并存，验证优质内容供给不足制约消费释放[21]