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OPEC+按计划增产,消费旺季影响下油价维持震荡
民生证券· 2025-07-19 17:20
报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [7] 报告的核心观点 - OPEC+增产势头较强且处于消费旺季,油价短期或维持坚挺;EIA和IEA上调25年供给增速,不同机构对25年供需情况预期有差异;美元指数上升,布油和东北亚LNG到岸价格下跌,美国原油产量和炼油厂日加工量下降,原油库存下降、汽油库存上升;推荐关注两类石油企业 [1][2][3][4] 各部分总结 本周观点 - OPEC+增产,6月DOC产量环比增45.8万桶/日超计划,沙特、阿联酋、哈萨克斯坦增产幅度大,预计油价短期坚挺 [1][9] - EIA、OPEC、IEA发布7月石油月报,对25年供给、需求增速预期有调整,供需情况有差异 [2][9] - 美元指数收于98.47,周环比+0.61个百分点;布油和WTI期货结算价下跌,NYMEX天然气期货收盘价上涨,东北亚LNG到岸价格下跌 [3][10] - 美国原油产量1338万桶/日,周环比-1万桶/日;炼油厂日加工量1685万桶/日,周环比-16万桶/日;炼厂开工率93.9%,周环比-0.8pct [3][10] - 美国战略原油储备和商业原油库存下降,车用汽油、航空煤油、馏分燃料油库存上升;欧盟储气率64.05%,较上周+2.14pct [4][11] - 汽油价差收窄,烯烃价差扩大 [11] - 推荐关注两类石油企业,一是抗风险和资源优势强、产量增长且桶油成本低、高分红一体化的公司;二是产量处于成长期的公司 [4][12] 本周石化市场行情回顾 板块表现 - 截至7月18日,中信石油石化板块上涨1.6%,跑赢沪深300、上证综指,落后于深证成指;石油开采子板块周涨幅最大,为2.8%;油品销售及仓储子板块周跌幅最大,为-1.1% [13][18] 上市公司表现 - 本周博汇股份涨幅最大,为31.70%;华锦股份跌幅最大,为-3.92% [19] 本周行业动态 - 中国1 - 6月原油进口和成品油出口有数据变化;伊拉克调整8月巴士拉中质原油官方销售价格;美国至7月11日当周石油钻井总数略降;俄罗斯6月海运石油产品出口环比降3.4%;阿塞拜疆6月产量比配额少7.1万桶/日 [22] - 6月规上工业天然气、原油生产和加工有增长变化;加拿大萨尔桑油田生产设施爆炸作业暂停;伊拉克与HKN能源签署协议开发油田;Mars原油检测到锌污染;美国能源部提供原油,炼油厂产能有变化;国内成品油调价 [23][24] - 阿联酋富查伊拉港成品油总库存减少;日本商业原油库存增加、汽油库存下降、煤油库存增加,炼油厂开工率下降;美国现货原油价差下滑;伊朗扣押涉嫌走私燃料油轮 [25][26] - 印度计划增加从美国能源进口;印尼生物柴油消费量上升,美国页岩油钻探公司收缩;新加坡燃料油库存下降;安哥拉计划提高9月石油出口量 [27][28][29] - 欧盟通过天然气储存条例修订提案,达成对俄第十八轮制裁;美国天然气库存总量增加;卡塔尔2025年第二季度油气和非石油收入有数据 [30][31] 本周公司动态 - 沈阳化工预计2025年上半年盈利;博迈科预计2025年上半年净利润预减;恒力石化完成2024年度第一期短期融资券兑付 [32] - 准油股份预计2025年上半年亏损;上海石化预计2025年上半年亏损并公布上半年主要经营数据;华锦股份预计2025年上半年亏损 [33][34] - 国创高新预计2025年上半年扭亏为盈,股东解除部分股份质押 [35] - 上海石化实施2024年年度A股利润分配;桐昆股份发行2025年度第六期科技创新债券;广汇能源控股股东解除部分股份质押 [36][37] - 贝肯能源控股股东减持股份计划完成;洲际油气进行债权回收暨关联交易;新凤鸣对外投资合肥利夫生物科技有限公司 [38][40][41] - 齐翔腾达预计触发转股价格向下修正条件 [42] 石化产业数据追踪 油气价格表现 - 截至7月18日,布伦特原油期货结算价69.28美元/桶,周环比-1.53%;WTI期货结算价67.34美元/桶,周环比-1.62%;多种原油现货价格有变化 [43][44] - 截至7月18日,NYMEX天然气期货收盘价3.57美元/百万英热单位,周环比+6.26%;中国LNG出厂价4452元/吨,周环比+0.16%;东北亚LNG到岸价格12.36美元/百万英热单位,周环比-4.51%;多种天然气期现货价格有变化 [52][53] 原油供给 - 美国:截至7月11日,原油日产量1338万桶/日,周环比-1万桶/日;截至7月18日,原油钻机422部,周环比-2部 [63] - OPEC:2025年6月OPEC原油产量2723.5万桶/日,月环比增21.9万桶/日,部分国家产量有增减变化 [65] 原油需求 - 炼油需求:美国炼厂加工量、开工率、汽油、航空煤油、馏分燃料油产量下降,丙烷/丙烯产量上升;中国山东地炼厂开工率上升 [70][71] - 成品油需求:截至7月11日,美国石油产品总消费量、汽油、航空煤油、馏分燃料油、丙烷/丙烯消费量下降 [73] 原油库存 - 截至7月11日,美国包含SPR的原油库存、商业原油库存、SPR下降;石油产品合计、车用汽油、航空煤油、馏分燃料油、丙烷和丙烯库存上升,燃料乙醇库存下降 [78][83] 原油进出口 - 2025年6月,中国、印度海运进口原油同比和环比上升,韩国同比上升、环比下降,美国同比和环比下降;沙特、俄罗斯、美国、伊拉克海运出口原油同比有升有降,环比沙特下降,其余上升 [97] 天然气供需情况 - 美国:总供给量、总消费量、总需求量上升,库存上升;欧洲:欧盟、德国、法国储气率上升 [102] 炼化产品价格和价差表现 - 成品油:截至7月18日,国内汽柴油现货价格和与布伦特原油现货价差有变化;多种国内外成品油期现货价格和炼油价差有变化 [106][107][108] - 石脑油裂解:石脑油、乙烯、丙烯等产品价格有变化,乙烯-石脑油、丙烯-石脑油等价差扩大 [110][111] - 聚酯产业链:纯苯、PX、PTA等产品价格有变化,PX-石脑油、PTA - 0.655*PX等价差有变化 [116] - C3产业链:PP、环氧丙烷等产品价格有变化,PP - 丙烯、环氧丙烷 - 0.78*丙烯等价差扩大 [118]
完善全产业链多层次金融体系
中国证券报· 2025-07-19 04:59
金融支持新型工业化 - 工信部将完善支持新型工业化的金融政策,纵深推进产融合作,针对重点产业链推动产品服务创新,完善全产业链多层次金融体系 [1] - 聚焦科技创新和产业创新深度融合,实施"科技产业金融一体化"专项,健全国家产融合作平台功能 [1] - 围绕66个国家产融合作试点城市推动政策先行先试,打造支持制造业高质量发展的"试验田" [1] - 国家产融合作平台已吸引3100多家金融机构推出800余项产品,累计助企融资突破1.2万亿元,受益企业平均获3400万元融资 [1] - 上半年A股市场为工信领域企业募集资金1488亿元,同比增长51.6% [1] 金融政策创新 - 增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元,研究设立新型政策性金融工具,放宽科技型企业并购贷款试点政策 [2] - 联合23家金融机构推出专项贷款产品,企业信用贷款占比超42%,最长贷款期限达10年 [2] - 推出"中试险+研发贷"、科创贷支持产业科技,绿色工厂贷、工信数转贷支持传统产业转型,累计融资超1500亿元 [2] 工业经济运行 - 上半年规上工业增加值同比增长6.4%,制造业增加值占GDP比重稳定在25.7% [2] - 电气机械、汽车、电子、通用设备、化工、有色金属等行业增长较快,装备制造业和高技术制造业增加值占比分别达35.5%和16.4% [3] - 电子、电气机械、通用设备等行业利润增长超10% [3] 重点行业布局 - 将实施钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案,推动调结构、优供给、淘汰落后产能 [3] - 支持重点工业大省发挥"挑大梁"作用,培育新增长点并促进产业转型 [3] 新兴技术发展 - 加快发展生物制造、低空产业,推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新 [3] - 国内企业发布多款"全球首款"硬件产品,覆盖安全芯片、高端处理器、AI一体机等领域,AI终端已超百款 [4] - 5G基站总数达455万个,5G用户11.18亿户,在用算力标准机架1043万架,智能算力规模748EFLOPS [4] - 将加快推进6G技术研发,培育面向6G的应用生态 [4]
上半年规上工业稳定向好 数字产业增势提速 钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长方案即将出台
证券时报· 2025-07-19 01:11
工业总体发展情况 - 上半年规模以上工业增加值同比增长6.4%,制造业增加值占GDP比重达25.7% [1] - 1月~5月规模以上工业企业数量达52万户,规上制造业企业利润同比增长5.4% [1] - 装备制造业占规模以上工业增加值比重达35.5%,铁路、船舶、航空航天、汽车、通用设备等制造业固定资产投资实现两位数增长 [1] 数字技术产业发展 - 数字产业业务收入同比增长9.3%,增速较上年同期提高3.4个百分点 [1] - 工业机器人、服务机器人产量同比分别增长35.6%和25.5% [1] - AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款 [1] 装备制造业表现 - 设备工器具购置投资同比增长17.3%,增速高于全国固定资产投资14.5个百分点,对全部投资增长贡献率达86% [1] - 航空装备、汽车、船舶等重点技术攻关取得突破 [1] 汽车行业数据 - 上半年汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆,同比分别增长12.5%和11.4% [2] - 新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆,同比分别增长41.4%和40.3%,新车销量占比达44.3% [2] 政策支持方向 - 钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长方案即将出台 [2] - 将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案 [2] - 将组织实施国家科技重大专项和国家重点研发计划,加快发展生物制造、低空产业 [2] - 推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展 [2]
7月18日晚间新闻精选
快讯· 2025-07-18 21:50
行业政策与监管动态 - 工信部即将出台钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案 推动调结构、优供给、淘汰落后产能 [1] - 工信部推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展 超前布局新领域新赛道 [1] - 中央第四指导组调研新能源汽车行业非理性竞争问题 北汽集团、比亚迪集团、中国汽车工业协会参与座谈 [1] - 国家发改委规范低空产业发展 防止低效重复建设或低端恶性竞争 整治不理性建设行为 [1] - 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东 要求规范促销行为 理性参与竞争 构建多方共赢生态 [1] 公司动态与资本市场 - 中国船舶吸收合并中国重工事项获证监会同意注册批复 [2] - 泰恩康控股子公司CKBA乳膏玫瑰痤疮适应症申报新药临床试验获受理 [2] - 红宝丽第一大股东及实控人拟合计减持不超过2%公司股份 [2] - 长城汽车上半年净利润63.37亿元 同比下降10.22% [2] - 美邦股份股票异常波动期间 美平咨询、郝新新存在减持公司股票情形 [2] - 天娱数科董事郭柏春因涉嫌挪用公款罪、滥用职权罪被刑事拘留 [2] - 宇树科技开启上市辅导 由中信证券担任辅导机构 实际控制人为王兴兴 [1]
工信部:新一轮钢铁行业稳增长工作方案即将发布!
搜狐财经· 2025-07-18 20:00
新一轮重点行业稳增长工作方案 - 工业和信息化部将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案 [1][3] - 工作方案将推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能 [3] - 具体工作方案将在近期陆续发布 [3] 工业经济运行情况 - 规模以上工业增加值一季度和二季度同比分别增长6.5%和6.3% [3] - 电气机械、汽车、电子、通用设备、化工、有色金属等重点行业对规模以上工业增长的贡献率进一步提升 [3] - 装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重达35.5%和16.4% [3] - 电子、电气机械、通用设备等行业利润增长超过10% [3] 人工智能与制造业结合 - 工业和信息化部将加快实施"人工智能+"行动 [3] - 推动大模型在制造业重点行业落地部署,提升智能化水平 [3] 上一轮钢铁行业稳增长方案回顾 - 上一轮钢铁行业稳增长方案于2023年8月21日发布 [4] - 方案提出2023年钢铁行业工业增加值增长3.5%左右,研发投入力争达到1.5% [4] - 2024年目标为工业增加值增长4%以上,提升高端化、智能化、绿色化水平 [4]
今年上半年规上工业增加值同比增长6.4%
新京报· 2025-07-18 18:53
工业经济表现 - 上半年规上工业增加值同比增长6.4%,一季度和二季度分别增长6.5%和6.3% [1] - 制造业增加值占GDP比重达25.7%,保持稳定 [1] - 重点行业如电气机械、汽车、电子、通用设备、化工、有色金属增长较快,对规上工业增长贡献率提升 [1] - 装备制造业和高技术制造业增加值占规上工业比重分别为35.5%和16.4% [1] - 电子、电气机械、通用设备等行业利润增长超过10% [1] 区域工业表现 - 31个省份规上工业增加值全部实现同比增长,福建、安徽、河南、湖南增速超8% [1] - 8个工业大省利润增速高于全国平均水平,河南、湖南、湖北、江苏实现两位数增长 [1] 未来政策方向 - 实施钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案,推动调结构、优供给、淘汰落后产能 [1] - 支持重点工业大省发挥"挑大梁"作用,包括落实政策、培育新增长点、促进转型等 [1] - 加快"人工智能+"行动,推动大模型在制造业重点行业落地 [1] - 组织实施国家科技重大专项和重点研发计划,培育生物制造、低空产业等新产业 [1] - 推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展 [1]
重大利好!汽车、钢铁等十大重点行业稳增长方案即将出台
证券时报· 2025-07-18 17:49
工业和信息化发展总体情况 - 上半年规模以上工业增加值同比增长6.4% 制造业增加值占GDP比重达25.7% [1] - 1月—5月规模以上工业企业数量达52万户 规上制造业企业利润同比增长5.4% [1] - 数字产业业务收入同比增长9.3% 增速较上年同期提高3.4个百分点 [1] 科技创新与产业融合 - 大型水陆两栖灭火飞机AG600获民航局型号合格证与生产许可证 [1] - 人形机器人加快多领域应用 工业机器人、服务机器人产量同比分别增长35.6%和25.5% [1] - AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款 成为新经济增长点 [1] 装备制造业表现 - 装备制造业占规模以上工业增加值比重达35.5% 发挥工业发展"稳定器"作用 [1] - 铁路、船舶、航空航天、汽车、通用设备等制造业固定资产投资实现两位数增长 [1] - 设备工器具购置投资同比增长17.3% 增速高于全国固定资产投资14.5个百分点 对全部投资增长贡献率达86% [1] 汽车产业数据 - 上半年汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆 同比增长12.5%和11.4% [2] - 新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆 同比分别增长41.4%和40.3% 新车销量占比达44.3% [2] 政策与规划 - 工业和信息化部将出台钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长方案 [2] - 近期将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案 推动"质""量"双提升 [2] - 工业和信息化部将实施汽车、机械等行业数字化转型方案 明确82个典型场景 [2] 新动能培育 - 工业和信息化部将组织实施国家科技重大专项 培育生物制造、低空产业等新产业 [2] - 推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展 超前布局新领域新赛道 [2]
工信部:实施新一轮钢铁、有色金属、石化等重点行业稳增长行动
21世纪经济报道· 2025-07-18 17:39
工业和信息化发展情况 - 上半年规上工业增加值同比增长6 4%,较GDP增速高出1 1个百分点,工业生产维持较高增速 [1] - 制造业增加值占GDP比重达25 7%,基本保持稳定 [1] - 制造业投资同比增长7 5%,受益于"十四五"规划重大工程建设和设备更新改造工程 [1] 重点行业表现 - 电气机械、汽车、电子、通用设备、化工、有色金属等行业增长较快,对规上工业增长贡献率提升 [1] - 装备制造业和高技术制造业增加值占规上工业比重分别达35 5%和16 4% [1] - 电子、电气机械、通用设备等行业利润增长超过10% [1] - 有色金属工业增加值同比增长7 6%,十种常用有色金属产量4031 9万吨,同比增长2 9% [4] - 1-5月有色金属行业营业收入和利润同比分别增长15 9%、16 9% [4] 区域工业表现 - 31个省份规上工业增加值全部实现同比增长,福建、安徽、河南、湖南增速超8% [2] - 8个工业大省利润增速高于全国平均水平,河南、湖南、湖北、江苏实现两位数增长 [2] 政策方向与行动计划 - 将实施钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案 [2] - 推动科技创新与产业创新融合,开展制造业卓越质量工程和"人工智能+"行动 [3] - 加快动力电池等再生资源综合利用,推进绿色低碳标准体系建设 [3] - 培育生物制造、低空产业、人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业 [3] - 将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案 [4] - 落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案,推动有色金属行业供需协同发力 [4][5] 装备制造业表现 - 上半年装备制造业占规上工业增加值比重35 5%,1-5月利润同比增长7 2% [4] - 铁路客货车辆、包装专用设备、充电桩等产品产量快速增长 [4] - 铁路船舶航空航天、汽车、通用设备制造业固定资产投资实现两位数增长 [4]
金融市场分析周报-20250718
中航证券· 2025-07-18 17:13
宏观经济 - 6月CPI同比上涨0.1%,核心CPI同比升至0.7%创14个月新高;PPI同比下降3.6%,为2023年以来最大同比跌幅[4][7] 资金面 - 本周央行公开市场净回笼2265亿元,资金面转紧,下周资金面缺口大,预计央行呵护资金面增加投放[4][11][12] 利率债 - 本周债券市场利率整体小幅上行,调整空间有限,维持年内10债低点1.4%-1.5%的判断[13][17] 存单信用债 - 本周同业存单净融资规模为 -840.90亿元,融资额环比回落;信用债净融资额约841.44亿元,环比回升,收益率涨跌不一[18] 权益市场 - 本周市场整体上涨,成长风格表现较强,日均成交金额为14961.49亿元,较上周增加547.53亿元[5][23] - 三季度万得全A多震荡,7月中旬和8月下旬赔率胜率高;军工和资源品有望成三季度市场主线[24][25] 风险提示 - 货币政策超预期收紧、经济超预期复苏、地方财政状况恶化、美联储紧缩周期延长[5][28]
中信保诚新机遇混合(LOF):2025年第二季度利润200.42万元 净值增长率3.19%
搜狐财经· 2025-07-18 17:05
基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润200.42万元,加权平均基金份额本期利润0.0386元 [3] - 报告期内基金净值增长率为3.19% [3] - 近三个月复权单位净值增长率为3.52%,同类排名570/615 [3] - 近半年复权单位净值增长率为4.64%,同类排名494/615 [3] - 近一年复权单位净值增长率为3.58%,同类排名539/584 [3] - 近三年复权单位净值增长率为-16.98%,同类排名187/324 [3] - 近三年夏普比率为-0.3723,同类排名273/319 [7] - 近三年最大回撤为32.6%,同类排名241/320 [9] - 单季度最大回撤出现在2023年三季度,为21.14% [9] 基金规模与仓位 - 截至2025年二季度末,基金规模为6494.57万元 [3][14] - 近三年平均股票仓位为71.16%,同类平均为83.13% [12] - 2025年上半年末基金达到91.48%的最高仓位 [12] - 2024年一季度末最低仓位为5.49% [12] 投资策略与持仓 - 基金属于偏股混合型基金,聚焦于大盘价值方向 [3] - 基金经理中期坚定看好中国经济发展前景 [3] - 组合构建增加了龙头公司持仓权重,同时精选个股 [3] - 看好宏观经济和企业盈利将超出市场预期 [3] - 基金持股集中度较高 [17] - 十大重仓股为农业银行、工商银行、中国移动、长江电力、中国神华、中国电信、中国核电、中国石化、中国海油、中国石油 [17] 净值表现 - 截至7月17日,单位净值为1.27元 [3]