地缘政治与能源市场 - 伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，该海峡承担全球约三分之一海运原油贸易[2] - 美国副总统称封锁海峡将重创伊朗经济，壳牌CEO警告全球贸易将受巨大冲击[2] - 美军轰炸伊朗三处核设施，特朗普威胁继续攻击[2] - 伊朗革命卫队誓言打击美国在中东所有利益，包括军事人员和平民[3] 资本市场改革 - 跨境支付通正式上线，实现内地与香港实时跨境汇款，首笔业务落地深圳[5][6] - 证监会拟优化券商分类评价制度，突出支持中小机构差异化发展[7] - 科创板"1+6"政策体系聚焦科技企业全生命周期金融服务，释放制度红利[14][18] 券商策略观点 - 中信证券推荐北美AI硬件供应链及中报业绩向好行业（风电/游戏/稀土等）[9] - 中信建投建议配置红利资产+新赛道（AI/半导体），关注银行/电子/医药[11][12] - 华安证券看好金融>成长>消费，推荐银行保险及金属新材料/稀土等景气行业[13] - 申万宏源指出A股短期风险偏好下降，防御性资产如高股息白酒受关注[15][16] - 中泰证券认为科创板改革将催化科技龙头及券商板块[18] - 国泰海通推荐数字货币/AI智能体/并购重组/内需消费四大主题[20] 宏观经济与市场 - 华西证券强调"1+6"政策提升A股中长期配置价值及国际吸引力[14] - 中国银河预计2025年下半年A股震荡向上，新兴产业驱动价值重构[19] - 中银证券提示短期震荡但中期弹性仍存，地缘风险冲击可控[21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电子板块建议关注上半年业绩增长确定性方向，如AI - PCB及算力硬件、自主可控、苹果链及AI驱动受益产业链 [1] - 通信板块受Meta AI ASIC芯片出货预期、Marvell Custom AI大会等影响，市场对AI ASIC渗透预期乐观，建议关注光模块供应商和英伟达产业链内公司 [2] - 计算机板块处于基本面相对混沌期，投资多为类主题投资，短期不能证伪，长期可能向景气投资转化，需注意其他科技成长板块的分流效应 [3] 根据相关目录分别进行总结 科技行业观点 - 建议关注国金TMT标的组合，包括电子、计算机、通信等行业的多家公司，如立讯精密、金山办公、工业富联等，各公司因不同理由被建议关注，如苹果产业链受益、行业趋势向好、技术优势突出等 [11][12] 电子行业观点 消费电子 - Meta和Oakley推出无显示屏全新AI眼镜Oakley Meta HSTN，推动AI眼镜在运动领域应用，硬件和AI功能升级，起售价$399，看好消费电子行业AI端侧创新周期机会，AR眼镜有望成智能眼镜终极形态 [13] - 持续看好苹果产业链，iPhone 17有望多方面升级，折叠屏新机有望明年发布，苹果产业链细分龙头公司估值合理，2025 - 2027年iPhone销量有望稳健增长 [14] PCB - 从产业链数据和更新看，行业景气度同比大幅上行，判断为“加速向上”，主要因家电、汽车、消费类政策补贴及AI放量，二季度有望保持高景气，覆铜板行业25Q2有望大幅环比增长 [15] 元件 - AI端测升级带来估值弹性，AI手机单机电感和MLCC用量及价格提升，端侧笔电MLCC容值规格和总价提高；LCD面板价格走弱，OLED看好上游国产化机会，建议关注相关厂商 [29][30] IC设计 - 受DRAM供应商收敛产出和买方提前备货等因素，第二季服务器与PC DDR4价格上涨，预估涨幅优于预期，看好从Q2开始存储器持续上行机会，建议关注相关存储板块公司 [31] 半导体代工、设备、材料、零部件观点 - 半导体产业链逆全球化，自主可控逻辑加强，封测先进封装需求旺盛，半导体设备和材料板块景气度稳健向上，看好国内存储大厂及先进制程扩产、消费电子补库带来的机会，建议关注相关公司 [32][35][40] 通信行业观点 服务器 - 本周服务器指数有变动，Marvell上调全球数据中心TAM预期，AI算力需求旺盛，新玩家加入带动全球AI算力需求增长，看好英伟达产业链内公司受益 [43][45] 光模块 - 本周光模块指数上涨，Meta计划推出AI ASIC芯片，预计2025 - 2026年ASIC出货总量大幅提升，ASIC集群中单芯片光模块用量高，国内光模块板块迎来催化，建议关注相关公司 [48] IDC - 本周IDC指数有变动，Marvell上调全球数据中心TAM预期，预计全球AIDC建设加速 [51] 运营商 - 2025年4月电信主营业务收入同比增长，新兴业务收入同比大幅增长，通信板块各细分领域景气度有不同表现，如光模块、服务器等稳健向上，IDC、物联网加速向上等 [52][58] 计算机行业观点 - 近期计算机行业有多项动态，如OpenAI获国防部合同、MiniMax开源模型、Midjourney发布视频生成模型等 [59] - 当下处于基本面相对混沌期，投资多为类主题投资，预计6 - 7月投资者对基本面关注度提升，下半年可能有更好经营表现，需注意其他科技成长板块分流效应 [67] - 细分行业景气度不同，25年高景气维持的赛道有AI算力、激光雷达；加速向上的有AI应用；稳健向上的有多个赛道；拐点向上和底部企稳的也各有赛道；工业软件、医疗IT略有承压 [67]

市场表现回顾 - 2025年上半年A股市场以反弹为主线，经历关税冲击后迅速恢复，两市成交总额回升至1.5万亿中枢，中证2000和中证1000指数表现优于沪深300 [6][7] - 科技主题（如汽车行业）和银行板块表现强势，TMT内部分化，通信、电子表现回落，资金集中度由高位回落反映市场犹豫情绪 [8][9] - 小市值风格回归量化舞台，市值因子表现流畅，基本面因子如价值和分析师预期亮眼，CS朝阳88指数收益达11.25%，超越中证2000的8.31% [10][12] Alpha产品表现 - 量化多头产品普遍正收益，中证1000指增超额优势显著（平均11.65%），量化选股平均收益达12.62%，中性策略平均收益5.14% [17][18][19] - 基本面与量价策略表现均衡，高频策略未显著跑赢，中低频策略在财报季受益于基本面因子 [24][25] - 基差波动对中性策略构成挑战，一季度基差高位收缩增加成本，二季度IM基差扩大带来增益但加大建仓难度 [26][27] 新赛道发展 - 中证2000指增超额表现亮眼（超额收益平稳），因赛道拥挤度低且小市值风格强化，A500指增表现类似沪深300指增 [28][29] - 管理人开发红利指增、行业指增等窄基产品，量选择时策略兴起，但方法论差异大，需一事一议 [30][31] 微盘风格风险 - 微盘股上半年涨幅达15.7%（万得小市值指数），交易拥挤度创新高（成交量占比51.5% vs 自由流通市值占比22.5%），估值处于近五年98.82%分位 [32][38][39] - 主流量化管理人对微盘暴露可控（500指增与微盘相关性均值0.18），但部分激进管理人相关性超0.6，需警惕回调风险 [40][41] 下半年展望 - 政策呵护下市场向下有底，但结构性行情为主，量化策略仍具配置价值，需关注风控严格的管理人 [42][43] - 建议分散配置不同频段策略（量价/基本面）以应对不确定性，若微盘回调或为入场时机 [44]

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货股指周报 市场或有反复，但预计大盘仍保持震 荡调整态势 20250622 段福林 交易咨询号：Z0015600 从业资格号：F3048935 0769-22116880 审核：陈小国,交易咨询号：Z0021111 周度观点及策略 基本面观点 回顾：上周大盘先扬后抑，最终小幅调整。四大指数震荡调整，中小盘股指跌幅更大。 此外，中长期信贷增长率由2022年8月低点震荡反复后2022年11月（10.21%）开始企稳回升以来连续上升至2023年月5 月高点(12.94%)，截止2025年5月，连续24个月回落至6.78%，继续创2011年以来新低。 风格指数方面，上周风格指数全线下跌，其中成长风格指数跌幅最大。申万行业方面，上周申万行业绝多数行业下 跌，其中纺织服装、医药、有色、旅游等板块跌幅居前。仅银行、通信和电子行业上涨。 经济：2025年5月制造业PMI为49.5%，较上月上升0.5个百分点。非制造业PMI为50.3%，较上月回落0.1个百分点。中 美谈判，双方90天内关税下降，PMI回升。从分项来看，5月产需回升，生产上升0.9%，新订单上升0.6 ...

报告核心观点 - 市场情绪指标数值降至 0.05，较上周五的 0.8 进一步下行，市场情绪进一步回落，观点偏空 [3] - 本周全 A 成交额明显下降，周五日成交额降至本月最低，为 1.09 万亿人民币，日成交量 877.74 亿股 [3] - 科创 50 相对万得全 A 成交占比上升，行业涨跌趋势较弱，部分行业涨幅或跌幅靠前，电子等行业短期趋势得分上升显著 [3] - 当前模型提示小盘价值风格占优，但大盘风格有走强迹象 [3] 情绪模型观点：市场情绪得分进一步下降 从分项指标出发：价量匹配度降低，市场情绪继续下行 - 价量一致性降低，资金活跃度欠缺、观点分歧加剧、短期情绪不确定性增强，行业涨跌趋势指标虽略有提升但趋势无显著改善，PCR 结合 VIX 指标波动，科创 50 成交占比低迷，市场情绪进一步下行 [3][13] - 本周全 A 成交额较上周明显下降，周五日成交额降至本月最低 1.09 万亿人民币，日成交量 877.74 亿股 [3][17] - 科创 50 相对万得全 A 成交占比上升，暂无风险偏好提升迹象 [19] - 行业涨跌趋势指标数值为负且处于低位，虽得分短暂提高但趋势进一步提高阻力大，行业涨跌趋势性较弱 [21] - 涨幅靠前行业有石油石化、银行等，跌幅靠前行业有美容护理、环保等，本周价格趋势较强行业有银行、交通运输等 [3][24] 其他择时模型观点：小盘占优，价值风格增强 电子行业趋势上升显著，风格方面小盘价值占优 - 截至 2025/6/20，电子、通信等行业短期趋势得分上升显著，电子行业上升幅度达 25.00%，短期趋势最强的前五个行业为银行、石油石化、通信、综合、国防军工 [3][30] - 当前模型提示小盘风格占优，但 5 日 RSI 指标相对 20 日位置下降较快，大盘风格有走强迹象，同时模型提示价值风格占优 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受避险情绪影响，国内股指继续震荡走弱，建议多头配置IH2509及IF2509，IM2506移仓换月至IM2509 [3] - 美国6月继续暂停降息，以伊冲突令油价抬升，全球通胀压力再起，关注中美后续磋商；国内经济数据改善、政策支持、资本市场改革及“国家队”增持等因素支撑市场 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年6月20日，国内外指数多数下跌，纳斯达克指数上涨0.22%、标普500指数下跌0.15%，恒生科技指数下跌2.08%，上证指数下跌0.51%，中证1000指数下跌1.74%等 [11][12] - 本周申万一级31个行业指数多数下跌，美容护理、纺织服饰及医药生物等行业板块跌幅超3%，仅银行、通信等少数板块上涨 [12] 流动性 - 5月社融增速平稳，M2增速小幅回落，5月MLF净投放3750亿元，十年期国债收益率至1.65%附近 [17][22] - 5月社融增量为2.29万亿，同比多增2247亿，社会融资规模存量同比8.7%，环比持平；金融机构新增人民币贷款8200亿元，同比少增3300亿元，贷款增速7.1%较前值下降 [22] - 5月M2同比7.9%，较上月小幅回落0.1个百分点，M1同比2.3%，M1 - M2剪刀差收窄至 - 5.6%，资金利用率有所提升 [22] 交易数据及情绪 - 伊以冲突升级，股指本周震荡走弱，两市成交缩量至万亿附近 [25] - 一月新开户数157万，二月新开户数283万户，三月新开户数306万户，四月新开户数回落至192万户，五月新开户数继续回落至155.5万户 [34] 指数估值 - 2025年6月20日，主要股指估值分位数为中证1000＞中证500＞沪深300＞上证50，上证指数最新PB14.64，分位数64.72，万得全A最新PE为19.18，分位数01.82 [51] 指数行业权重 - 上证50银行、食品饮料及非银金融权重占比较高，依次为19.4%、16.57%及13.07%，电子行业板块成为第四大权重行业 [52] - 沪深300权重占比较为分散，前三大权重行业依次为银行、非银金融及电子，海光信息、寒武纪等纳入指数 [52] - 中证500及中证1000前三大权重行业完全一致，依次为电子、医药生物、电力设备，但中证1000电子行业权重更高 [52]

报告核心观点 - 伊以冲突或超代理人层面，使冲突更复杂并催化油价；避险资产内部出现美元强黄金弱的分化；伊以冲突对大类资产影响偏短期，油价维持高位，美元短期反弹中长期走熊；本周A股多数下跌，国债收益率下行，商品和外汇市场有不同表现；跨市场资产有相关性，股债性价比有差异；资金持仓有变化，市场情绪消极；技术指标显示部分资产偏离度情况；下周关注多项经济数据公布 [8][4][5] 伊以冲突后避险资产迎来跷跷板效应 伊以冲突或会超出代理人层面 - 此前认为以伊大规模战争可能性低，对抗多在代理人层面，但特朗普介入使冲突或超代理人层面，且冲突或比印巴冲突久，还会催化油价 [8] - 普京表态暗示俄罗斯“不介入”，对以色列空袭持“默认”立场 [10][11] 避险资产内部出现分化，跷跷板效应显现 - 冲突初期美元、黄金短期同涨，上周美元走强黄金下跌，因美联储鹰派信号及市场对通胀和关税担忧，资金流向美元资产 [12] 对后续石油及美元的观点 - 伊以冲突对大类资产影响偏短期，冲突未缓解油价维持高位，若伊朗恢复生产或冲突缓解油价可能回调；本轮冲突与2019年沙特阿美遇袭不同，时间拉长且原油市场结构异常，冲突成石油盈利范式 [14] - 若伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡，油价或到100 - 120区间，可能致美国下半年“滞涨” [16] - 维持美元短期反弹、中长期走熊观点，美元短期反弹或被逢高做空，投资者降低长期美元敞口 [18] 资产&板块表现 权益市场 - 本周A股多数下跌，上证指数跌0.51%收于3360点，中证500、中证1000、国证2000指数均下跌；银行和通信板块领涨，美容护理板块领跌 [20][21] 债券市场 - 6月20日央行逆回购净回笼413亿元，本周净回笼799亿元；本周国债收益率均下行，1年期降4.5bp，10年期降0.4bp，30年期降1.2bp [24] 商品市场 - 黄金、白银、镍和锌价格下跌，铜和铝价格上涨；黑色系商品和油价上涨 [25] 外汇市场 - 美元指数周涨幅0.63%，美元兑离岸人民币跌0.14%，欧元兑美元跌0.25%，美元兑日元涨1.39% [26] 跨市场分析 资产相关性 - A股股指与10Y美债负相关、与10Y国债正相关但相关性减弱；Wind全A与人民币正相关；A股与美元股指走势相反，标普500与美元指数相关性弱；A股与黄金负相关，与银、铜相关性弱，与原油长期负相关短期不显著 [29] 股债性价比 - 创业板指和万得全A(除金融、石油石化)性价比高；上证综指、沪深300性价比低；美股PE - Bond比值高或意味着股市回调风险 [30][32] 资金流动 - 截至6月10日，VIX指数、黄金、银、美元指数、2年期美债持仓上涨，5、10年期美债持仓下降 [33] - 本周信用债、利率债和股票仓上升，转债下降；生物医药等板块强，云服务等行业回调；电子、银行和非银金融ETF资金流入多，电力等ETF流出多 [34][36][38] 市场情绪分析 - 6月13 - 20日，两融余额占A股流通市值比例在2.45% - 2.48%，呈下降趋势，融资买入占比减小，市场投资意愿消极 [41] - 6月20日，全A周度成交额60752亿元下降，换手率6.87%下降 [43] 技术分析 ADX指标 - 报告展示上证指数、标普500、黄金、螺纹钢、布油、铜等ADX指标 [47][49][50] 腾落指标 - 上证指数和恒生指数、标普500和道琼斯工业指数腾落指数走势相同且略有向上趋势 [57] 均线偏移指标 - 行业、商品、权益类资产偏离度较高，计算机行业偏离度32.60%需警惕回调；美股偏离度较高；大宗商品中黄金等高于200日均线，原油偏低；利率低于均值；外汇中美元兑人民币偏离度9.79% [59] 下周关注事件 - 6月26日20:30公布6月21日初请失业金人数、第一季度个人消费支出终值、第一季度GDP价格指数终值 [60]

市场表现 - 本周A股大盘震荡下行，上证指数微跌0.51%，收于3360点；万得全A指数下跌1.07% [4] - 申万31个一级行业中，仅银行、通信板块上涨，美容护理、纺服、医药生物、有色、社服等板块领跌 [5] - 红利指数、富时中国A50本周上涨，上证50、中证红利、科创100、沪深300相对抗跌，北证50、创成长、中证2000领跌 [5] - 港股恒生指数下跌1.52%，恒生科技指数下跌2.03%；恒生行业指数中仅资讯科技上涨，医疗保健、能源、原材料跌幅较深 [5] 全球资产动态 - 美股三大指数分化，道琼斯、纳斯达克上涨，标普500下跌；欧洲主要国家股指普遍下跌，亚太地区日、韩、印度上涨 [5] - 商品市场中原油大涨，基本金属中铁矿石、铝、螺纹钢收涨，贵金属主要品种下跌，农产品除棉花外普遍上涨 [5] - 美元指数本周上涨 [5] 宏观经济与内需韧性 - 5月财政数据显示1-5月累计收支同比双降，收入端受PPI回落、土地出让走弱拖累，支出端因专项债发行偏慢、地方财政减弱 [7] - 1-5月制造业投资增长8.5%，基建投资增长5.6%，房地产投资下降10.7%，与土地出让走弱形成交叉印证 [9] - 社零1-5月增长6.4%，主要由以旧换新、文旅出行拉动；6月港口吞吐数据明显回落，出口走弱早于预期 [10] 政策与市场预期 - 7月为中美政策窗口期，美国关税减免政策到期、中美贸易谈判或出结果，美债集中到期高峰来临 [10] - 市场预期短期调整但不会深跌，关注7-8月国内政策对冲，宽松政策将获快速响应 [11] - 财政发力兑现期可能在8月后，短期政策宽松虽提振市场，但弱复苏下A股向上弹性有限 [13] 行业与投资策略 - 制造业高端化、数智化为核心趋势，市场更看好有基本面的科技股 [15] - 新消费龙头基本面较好，近期调整或为后续机会；红利股在防御心态下配置价值凸显 [15] - 年内领涨板块分散，消费、成长为主但主题未形成强势beta行情，因企业盈利仍处下行通道 [13]

中国银河证券观点 - A股当前估值处于历史中等水平且相较海外成熟市场偏低 风险溢价和股息率具备较高投资性价比 [1] - 政策推动中长期资金入市 权益类公募基金扩容及政策工具护航下 A股资金面有望延续稳中向好态势 [1] - 2025年下半年A股整体将呈现震荡向上的行情特征 需关注海外不确定性因素与国内经济修复节奏扰动 [1] - 科技创新是推动A股新供给侧改革的核心动力 TMT板块拥挤度回落至低位 一季度景气度回暖 细分行业资本开支加速 [1] - 建议关注AI算力 AI应用 具身智能 创新药等方向 同时安全资产如红利板块具备防御属性 央企高股息标的与中长期资金配置需求高度契合 [1] 中信证券观点 - 中报季市场环境定位是风偏回落 基本面偏弱 [2] - 首推北美AI硬件供应链 板块回调后仍可参与 [2] - 中报业绩好且估值相对合理或持仓出清较彻底的行业包括风电 游戏 宠物 小金属 稀土 券商 [2] - 新能源（锂电 光伏）部分板块估值已跌到合理区间 如锂电设备 锂电池 光伏逆变器 [2] - 新技术热点如固态电池 光伏叠层电池短期持仓结构较好 可作为配置选择 配置持续有资金流入的银行是相对稳妥选择 [2] 华金证券观点 - 国内政策持续积极 央行推出多项金融开放举措 财政补贴推动内需修复 [3] - 美元指数低位震荡 人民币升值预期增强 有利于外资流入 但地缘冲突加剧限制A股上行动能 [3] - 建议聚焦估值性价比 均衡配置科技成长与低估值蓝筹 [3] - 成长板块中传媒 汽车 电力设备 通信等行业成交额和换手率分位数偏低 情绪修复空间较大 [3] - 价值板块中非银金融 家电 交运 有色金属等PE估值历史分位数处于低位 具备配置价值 [3] - 短期建议关注电新（新能源汽车 风电） 交运 有色金属 大金融等具备政策和产业趋势支撑的行业 [3] 华安证券观点 - 宽松流动性托底市场难以向下 但内生增长动能修复缓慢和政策长短兼顾制约市场快速向上 [4] - 全A盈利预测显示下半年基本能确立盈利自2024Q4触底后改善趋势 或将成为市场向上突破的重要力量 [4] - 下半年行业配置建议金融优于成长优于消费优于周期 [4] - 持续看好以银行 保险为代表的高股息 以金属新材料等为代表的景气行业 成长活跃主题预计先抑后扬 [4]

一周市场回顾 A股 - 上证指数周内微跌0.51%，6月20日收盘报3360点 [1] - 万得全A指数本周下跌1.07% [1] - 申万31个一级行业中仅银行、通信、电子上涨，美容护理、纺服、医药生物、有色、社服领跌 [1] 港股 - 恒生指数周内下跌1.52%，恒生科技指数下跌2.03% [2] - 12个恒生行业指数中仅资讯科技上涨，医疗保健、能源、原材料跌幅较深 [2] 美股 - 美股三大指数分化：道琼斯、纳斯达克上涨，标普500下跌 [3] 一周利好 医药健康 - 诺和诺德公布司美格鲁肽7.2 mg剂量试验结果：受试者平均体重降幅达21%，三分之一降幅超25% [3] - 智飞生物吸附破伤风疫苗获临床试验批准通知书 [4] - 恒瑞医药收到6个药物临床试验批准通知书，涉及EZH2抑制剂、HER2/PD-L1靶向药等 [8] 消费与零售 - 老铺黄金新加坡首店开业，位于滨海湾金沙，为全球化扩张关键一步 [3] - 辛选618大促总人气5.5亿，12个品牌销售额破亿（周大生、海尔、vivo等） [6][7] 科技与创新 - 腾讯发布AI Builder，支持一句话生成完整应用并一键部署 [5] - 影目科技三季度将发布战略级新品，618获京东XR/AI眼镜类目双第一 [10] - 德赛西威与奇瑞、昊铂合作开发舱驾一体中央计算平台，适配L4自动驾驶 [11] 新能源与汽车 - 理想首款纯电SUV i8将于7月下旬发布，定位中大型六座SUV [9] 一周利空 产品与运营风险 - 安克创新因电芯质量问题召回部分批次移动电源 [12] - SpaceX"星舰"S36飞船测试时爆炸解体，原定6月30日试飞 [17] - 本田因刹车踏板问题在美召回25.9万辆汽车，福特因儿童锁故障召回2.78万辆 [19] 财务与监管 - 宁波华翔因欧洲业务剥离预计上半年亏损2.73亿-3.69亿元 [14][15] - 上交所本周监控108起异常交易，重点核查*ST亚振等风险警示股 [13] - *ST锦港、*ST恒立、*ST九有收到股票终止上市决定 [16][18][22] - 黑芝麻因资金占用、违规担保等问题收到广西证监局警示函 [20][21] 合作终止 - 三叶草生物终止与国光生技的四价流感疫苗分销合作 [23] IPO动态 新股与申请 - 海天味业上市首日涨0.55%，南向资金净流入14.27亿港元 [24] - PPIO、PPLabs Technology、兆易创新、美格智能等提交港交所上市申请 [25][26][29][31] - 上海超导、兆芯集成科创板IPO申请获受理 [30][36] - 凌云光参股公司长光辰芯递交H股上市申请 [27] 获批与备案 - 广东建科创业板IPO注册获证监会同意 [28] - 东阳光药、蓝思科技、牧原股份H股发行获中国证监会备案 [33][34][38] - 圣贝拉港股IPO定价每股6.58港元，预计6月26日上市 [32] - if椰子水母公司IFBH通过港交所聆讯 [43] 市场消息 - 港交所主席唐家成：约190家公司排队上市，年内新股融资额880亿港元全球第一 [45] - 证监会试点科创板IPO预先审阅机制，加速优质科技型企业审核 [45]