德州仪器芯片涨价事件 - 德州仪器超6万款芯片价格暴涨10%-30%，工控与车规类核心器件涨幅突破25%，车用生物传感芯片单价一夜翻倍 [2] - 工业PLC模块交付周期从16周拉长至52周，头部新能源车企因BMS芯片断供被迫削减30%产能，5G基站建设因射频组件短缺大规模停滞 [2] - 德州仪器毛利率从2022年68.8%骤降至56.8%，通过涨价将美国制造业回流成本与中国芯片原产地追溯新规引发的125%关税转嫁给下游客户 [2] 全球半导体供应链脆弱性 - 美国商务部2025年加码芯片出口管制新规，将消费级显卡RTX 4090等高性能芯片纳入管制范围，阻止中国企业通过第三国获取芯片或云算力资源 [4] - 关键环节存在结构性垄断：ASML垄断7纳米以下光刻机，日本JSR掌控70%高端光刻胶，信越化学占据30%大硅片市场，中国高端芯片制造关键材料进口依赖度超80% [4] - 突发性冲击成为新常态：马来西亚封测厂停工、红海航运危机使芯片原材料运输周期延长成本飙升，俄乌冲突导致东欧替代基地面临基础设施薄弱等问题 [5] 供应链韧性重构战略 - 美国《芯片法案》以520亿美元补贴吸引台积电三星赴美建厂，欧盟《芯片法案》以430亿欧元推动本土产能，通过地理分散化对冲地缘政治风险 [7] - 近岸外包趋势增强：2022-2023年间外国企业在波兰匈牙利等15个近岸目的地承诺制造业投资达820亿美元，较疫情前增长62% [7] - 友岸外包政治筛选形成价值观贸易圈，RISC-V开源架构2024年出货量突破100亿颗，中国贡献超50% [7] 中国半导体产业突破 - 2024年中国成熟制程芯片自给率从30%飙升至70%，美国芯片对华出口额从1200亿美元跌至450亿美元 [9] - 新能源汽车领域车规级MCU国产化率从5%提升至12%市场规模突破300亿元，工业FPGA芯片国产替代率达8% [9] - 华为Mate 60 Pro的麒麟9000S芯片通过Chiplet异构集成与算法优化在7纳米制程限制下达到旗舰性能 [9] 中国技术路线创新 - 国产5纳米Chiplet封装产品量产，利用硅中介层实现百亿级晶体管互连性能媲美4纳米单芯片 [12] - 三维堆叠技术将28纳米芯片性能功耗比提升至接近7纳米水平，为智能座舱边缘计算等场景提供解决方案 [12] - 2024年前三季度全国集成电路产量达3156亿块同比增长26%，产业销售收入突破1.5万亿元 [13] 生态协同与标准制定 - 国产NA900成为全球首款通过ISO 26262 ASIL-B/D认证的RISC-V CPU IP，性能比肩ARM Cortex-M7 [14] - 国内企业纳米级等离子刻蚀机进入量产，支撑国产设备市占率从2020年15%升至2024年28% [14] - 国产光刻胶在248纳米KrF环节实现量产，湿电子化学品打入台积电供应链 [14] 技术路径分化趋势 - Chiplet与先进封装通过模块化集成突破单晶片局限，中科芯实现5μm线宽和10:1深宽比的硅通孔 [16] - RISC-V架构2024年全球出货量突破100亿颗，中国贡献超50%份额其中30%用于AI推理场景 [16] - 华为昇腾平台通过近存计算技术实现808 Tokens/s的推理吞吐，降低对HBM内存带宽依赖 [16] 中国硬核技术突破 - 车规MCU工作温度范围达-40°C~175°C，安全等级达到汽车行业最高要求，生产良品率高达98% [19] - 碳化硅芯片让电动车驱动系统效率高达99.2%，氮化镓快充芯片开关速度极快体积只有传统硅芯片三分之一 [21] - 国产高性能RISC-V处理器性能比早期翻倍，获得全球最高功能安全等级ASIL-D认证 [22] 产业价值链重构 - 3纳米先进制程研发成本飙升至78亿美元，台积电3nm代工报价超2万美元/片将设计企业利润压缩至15%以下 [28] - 美国2025年新规将消费级显卡RTX 4090等高性能芯片全面纳入出口管制，导致英伟达对华订单风险骤增股价单日暴跌8% [28] - 中国汽车芯片进口依赖度从85%降至52%，工业控制芯片本土采购率突破35%，超过300亿美元价值从欧美流向东亚 [31] 资本布局与投资策略 - 中国国家集成电路大基金二期募资900亿美元重点投向设备和材料领域，推动国产设备采购占比在2024年升至28% [32] - 2024年半导体领域VC/PE融资中Chiplet占比32%、RISC-V占比28%和存算一体占比18%成为三大热点 [32] - 特色工艺代工厂掌握90纳米BCD、SiC等车规工艺，产能利用率高达92.5%超出行业均值20% [40]

8月22日，中颖电子（300327）发布2025年半年度报告。报告显示，2025上半年公司实现营业收入6.52 亿元，归属于上市公司股东的净利润为4106.26万元，经营性现金流量净额为1.09亿元，同比增长 60.08%。 报告期内，归属于上市公司股东的净利润同比下滑，主要系产品售价受市场激烈竞争影响同比下滑，晶 圆代工成本受长期协议制约而未下降，导致公司毛利率同比减少1.93%；公司费用增加主要系同比新增 了合肥中颖科技广场的折旧费用及公司降低本年度采购规模导致的增值税进项加计扣除同比减少。 对于新产品及新工艺的研发，公司在2025年开发了更多的55nm制程产品，预计到2026年会陆续上市； 公司新一代变频空调室外机的双电机+高频PFC控制单芯片方案，采用55nm制程工艺，相比上一代产 品，性能更强，成本更低，目前已配合客户设计导入，预计2025年底批量生产。公司的Wi-Fi/BLE Combo MCU产品已完成样品验证进入推广，已有客户开始设计导入，预计在下一报告期内开始进入小 批量产。 公开资料显示，中颖电子主要从事芯片的设计研发及销售，属于集成电路产业链的一环。公司开发的主 要产品为工规、车规MCU ...

公司负责人宋永皓、主管会计工作负责人潘一德及会计机构负责人(会计 主管人员)顾雪艳声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，并不代表公司 的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对 此保持足够认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营中可能存在新产品、新技术的研发风险；高端技术人力资源 瓶颈及人力成本提高；市场风险；供应链风险，有关风险因素内容与采取的 措施已在本报告中第三节 "管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和 应对措施"部分予以描述。请投资者注意投资风险。 中颖电子股份有限公司 2025 年半年度报告全文 中颖电子股份有限公司 中颖电子股份有限公司 2025 年半年度报告全文 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 有限公司 2025 年半年度报告全文 中颖电子股份有限公司 202 ...

| 中颖电子股份有限公司 | | | 2025 年半年度报告摘要 | | --- | --- | --- | --- | | 证券代码：300327 证券简称：中颖电子 | | | 公告编号：2025- | | 043 | | | | | 中颖电子股份有限公司 2025 年半年度报告摘要 | | | | | 一、重要提示 | | | | | 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 | | | | | 资者应当到证监 | | | | | 会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。 | | | | | 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 | | | | | 非标准审计意见提示 | | | | | □适用 ?不适用 | | | | | 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 | | | | | □适用 ?不适用 | | | | | 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 | | | | | 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 | | | | | □适用 ?不适用 | | | | | 二、公司基本情况 | | | | | 股票简称 ...

股权转让交易 - 威朗国际及Win Channel拟合计转让14.20%公司股份给致能工电，转让价格为25.677元/股，总交易对价约12.45亿元 [1] - 转让价格较停牌前收盘价21.12元溢价约21.5% [4] - 威朗国际将剩余9.20%股份对应的表决权等委托给致能工电24个月，致能工电合计控制公司23.40%表决权 [4] - 交易完成后公司实际控制人变更为"无实际控制人"状态 [4] 原控股股东情况 - 傅启明通过威朗国际间接持有公司14.41%股份，为公司实际控制人、董事长 [3] - 傅启明现年67岁，拥有40余年集成电路设计行业经验，曾任职联华电子、飞利浦等公司 [3] - 傅启明于2002年加入中颖电子 [3] 新控股股东情况 - 致能工电成立于2020年12月，注册资本24.46亿元 [7] - 由上海市政府、武岳峰科创及徐州市政府共同出资设立 [7] - 定位为高端智能工业电子产业平台，聚焦工业及汽车芯片领域 [9] - 截至2024年末总资产51.7亿元，资产负债率仅1.32% [9] 公司业务概况 - 采用Fabless模式，主营工规MCU、电池管理芯片、AMOLED显示驱动芯片及车规MCU [9] - 工规MCU营收占比近六成，BMIC占比约三成 [9] - 在家电MCU细分市场占据领先地位 [9] - 2024年工业控制业务同比增长7.9% [10] - 2022-2024年营收分别为16.02亿元、13亿元和13.43亿元 [10] - 同期归属净利润分别为3.23亿元、1.86亿元和1.34亿元 [10] 市场与技术进展 - 复牌首日股价涨幅达7.43%，次日回落1.83% [12] - WiFi/BLE Combo MCU及品牌手机规格AMOLED驱动芯片已进入客户端验证 [14] - 车规级芯片处于导入阶段 [14] 交易影响与展望 - 国资背景股东有望带来资金注入与政策扶持 [13] - 可能加速在工业控制、汽车电子等高附加值领域布局 [14] - 无实际控制人状态可能影响决策效率和治理结构 [13] - 需完成经营者集中审查等程序后方能完成过户 [16] - 半导体国产替代加速背景下，产业协同效应成为关注焦点 [17]

控制权变更 - 中颖电子控股股东威朗国际及股东WinChannel与致能工电签署股份转让协议，转让14.2%股份，交易总价12.45亿元，转让价格25.677元/股较停牌前收盘价溢价21.5% [2][3] - 交易完成后致能工电将持有14.2%股份并通过表决权委托控制9.2%股份，合计控制23.4%股份，公司实控人变更为无实际控制人状态 [3] - 致能工电承诺18个月内不转让受让股份，其成立于2020年12月，注册资本24.46亿元，2024年末总资产51.7亿元，净资产51.02亿元，资产负债率1.32%，2024年营收2.06亿元，净利润935万元 [4] 市场反应与股东背景 - 公告后中颖电子股价6月10日最高涨幅14.99%，收盘涨7.43%至23元/股，次日下跌1.83%至22.58元/股 [2] - 致能工电股东包括上海科创投资集团引导基金、武岳峰科创及徐州市政府出资平台，国资背景有望为公司带来资金与政策支持 [4] - 原实控人傅启明间接持有18.49%股份，公司2012-2024年累计净利润19.7亿元，分红11亿元，分红比例超50% [5] 公司业绩与业务结构 - 2022-2024年营收分别为16.02亿元、13亿元、13.43亿元，2023年下滑18.83%，2024年未恢复至2022年水平 [6] - 同期归属净利润连续三年下滑，分别为3.23亿元、1.86亿元、1.34亿元，同比降幅12.86%、42.32%、28.01% [6] - 公司主营工规MCU（营收占比近60%）、电池管理芯片（30%）、AMOLED显示驱动芯片及车规MCU，采用Fabless模式 [6] 行业竞争与市场趋势 - 2024年家电MCU终端需求微增但新竞争对手涌入导致价格承压，行业处于低端产能过剩、高端替代不足的结构性失衡状态 [6][8] - MCU市场从2021年缺芯潮转向供过于求，价格战加剧，车规级MCU国产替代率仍低，技术突破是关键机会 [8] - 行业处于主动去库存尾声，需求端依赖局部刚需，复苏需消费电子回暖及汽车/工业需求回升 [8][9] 公司未来策略 - 公司预期2025年集成电路行业受AI需求带动健康发展，芯片售价下行压力减缓，晶圆代工成本仍有下降空间 [9] - 2024年底存货偏高，目标2025年底降至5个月周转水平，计划从第二季度起加速去库存 [9]

公司控制权变更 - 公司控股股东威朗国际正在筹划控制权变更事宜 可能导致控股股东及实际控制人发生变更 [1] - 目前各方尚未签署协议 预计停牌时间不超过2个交易日 [1] - 威朗国际直接持有公司18.49%股份 实控人傅启明间接持有14.42%股份 [1] 公司业务概况 - 公司为国内家电MCU市场龙头企业 采用无晶圆厂轻资产经营模式 [1] - 主要产品包括工规MCU(占比近60%) 电池管理芯片(30%左右) AMOLED显示驱动芯片 车规MCU等 [2][3] - 工规MCU应用于智能家电 变频电机 智能物联 车规MCU涵盖电控 电机及电池管理 [2] 财务表现 - 2013-2021年营业收入和归母净利润持续双增 但2022年起业绩下滑 [3] - 2022-2024年归母净利润分别为3.23亿元(-12.86%) 1.86亿元(-42.32%) 1.34亿元(-28.01%) [3] - 2024年一季度营业收入3.19亿元(同比+0.05%) 归母净利润1555.86万元(-50.08%) [3] - 资产负债率19.94% 货币资金加交易性金融资产4.38亿元 有息负债约1亿元 [3] 研发与分红 - 上市以来累计派发现金红利11.07亿元 平均分红率56.19% [4] - 研发投入从2022年3.23亿元降至2024年3亿元 但占营收比重仍达22.34% [4] 机构持仓 - 基金持续减仓 2024年一季度末持股396.36万股 较2024年6月底1275.45万股大幅减少 [4]

港股市场表现 - 港股6月第一天大幅低开最终跌057%量能1452亿南下资金占比显著[1] - 端午期间中美第二轮谈判停滞美方新增多项对华歧视性限制措施包括AI芯片出口管制指南停止EDA销售撤销中国留学生签证等[1] - 特朗普将钢铁和铝进口关税从25%提高至50%欧盟准备反制美德会谈将讨论贸易政策等议题[1] 俄乌冲突与黄金市场 - 乌克兰袭击俄罗斯军事基地41架俄军战机被击中俄乌谈判前景不明[2] - COMEX黄金期货涨至3330美元潼关黄金大涨超18%赤峰黄金涨577%灵宝黄金涨近4%[2] - 新世界发展公告递延永续证券票息分派至下一个支付日期[2] 稳定币政策与市场 - 香港《稳定币条例》正式成为法例美国通过《GENIUS Act》以稳定币置换6万亿债务[3] - USDT底层资产90%美债10%美元锚定美元11通过区块链提高交易效率[3] - 众安在线再涨超9%移卡大涨近40%[3] 汽车行业动态 - 中汽协工信部发声维护汽车市场公平环境光伏行业案例显示优胜劣汰[4] - 零跑汽车5月交付45067辆同比增长1481%连续三个月居新势力榜首零跑股价涨超3%[4] - 中国对巴西等5国试行免签政策适用国家扩展至43个[4] 博彩行业复苏 - 澳门5月博彩收入212亿澳门元同比增长5%环比增长12%恢复至2019年水平的82%[5] - 金沙中国永利澳门银河娱乐均涨幅2%[5] 影视娱乐转型 - 阿里影业拟更名大麦娱乐减少电影投资聚焦线下演出和IP衍生涨超7%[6] 氢能政策与产业 - 工信部批准7项氢能行业标准11月1日实施国家能源局启动氢能技术专项申报[7] - 浙江贵州河南等地发布氢能政策山西对氢能货车实施高速通行费补贴[7] - 国富氢能重塑能源潍柴动力东岳集团为主要受益品种[7] 半导体与芯片发展 - 上海复旦新一代FPGA有望2025年量产安全芯片获WPC认证车载SE进入车企Tier1[8] - 公司2024年营收359亿同比增长153%归母净利润573亿同比减少2042%[8] - 车规MCU销量超1000万颗基于1xnm FinFET的FPGA产品已完成样片测试[9]

公司业务进展 - 公司车规级芯片已导入长安、赛力斯、红旗、吉利等知名车企 [1] - 从近期订单来看，车规MCU正在持续放量 [1] - 宇树是公司终端客户，证实公司在机器人领域的业务布局 [1] 客户合作情况 - 公司芯片目前应用于多家车企，包括长安、赛力斯、红旗、吉利等 [1] - 宇树作为终端客户，显示公司在机器人领域的客户拓展 [1]