中加贸易争端背景 - 加拿大自2024年10月1日起对中国电动汽车加征100%附加税，涉及2023年贸易金额17亿美元 [1][4] - 加拿大自2024年10月15日起对中国钢铝产品加征25%附加税，涉及2023年钢铁贸易9.5亿美元、铝产品7.2亿美元 [2][4] - 中方认为加方措施违反GATT规定，于2024年9月6日在WTO提起磋商(DS627案) [2] 中方反制措施 - 中国自2025年3月20日起对加拿大菜籽油、油渣饼和豌豆加征100%关税 [6] - 中国对加拿大特定海鲜和猪肉产品加征25%关税 [6] - 中方称反制措施针对加方歧视性限制，符合WTO规则 [7] 争端解决进展 - WTO于2025年5月23日首次推迟设立DS627案专家组，6月23日同意设立 [2] - WTO同时设立DS636案专家组审理中国对加农产品关税措施 [6] - 加拿大要求加速处理涉及易腐货物的DS636案，但中方反对加速程序 [6][7] 行业影响 - 中国电动汽车企业曾考虑投资加拿大，但因关税限制放弃 [5] - 中国电动汽车企业在西班牙、匈牙利、泰国等国成功开展合作，创造当地就业 [5] - 中加电动汽车合作可为加拿大消费者提供性价比高的产品，助力气候目标 [4] 双方立场 - 中方表示愿意通过建设性对话解决争端，但将坚定维护企业权益 [1][4] - 加方声称其措施符合GATT规定，但也表示愿继续磋商 [4][7] - 中方强调反制措施具有针对性，若加方取消关税中方也可调整 [7]

贸易政策与关税 - 美国与英国达成贸易协议一般条款，计划为英国汽车进口设定每年10万辆配额并征收10%关税，同时英国承诺满足美国对钢铝产品供应链安全的要求以换取"最惠国"税率配额 [1] - 韩国对美国可能限制中国芯片制造商获取美国技术表示担忧，目前三星电子、SK海力士等享受全面豁免，可无需单独许可向中国工厂运送设备 [2] 货币政策与经济预测 - 日本央行维持政策利率0.5%不变，放缓削减购债步伐，目前每季度减少4000亿日元国债购买 [1] - 美联储连续第四次维持联邦基金利率4.25%-4.50%区间，下调2024年经济增速预测中值从1.7%至1.4% [1] - 英国央行维持关键利率4.25%不变，指出实际GDP增长疲弱且劳动力市场走软 [2] 地缘政治与行业影响 - 伊朗核设施遭袭事件引发中东局势紧张，也门胡塞武装宣布将重新袭击红海美国船只，可能影响航运安全 [2] - 中国国家主席习近平呼吁中东冲突降温，强调反对侵犯主权行为，主张通过外交途径解决争端 [3] 产业政策趋势 - 全球产业政策使用广度显著提升，2022年以来出现超过147项产业计划，政策动机扩展至国家安全、气候变化等领域 [4] - 美国《通胀削减法案》引发政策工具多样化，但存在违背WTO规则、透明度不足等问题 [4] - 产业政策成功六项建议包括纠正市场失灵、与私营部门合作、鼓励竞争、设置退出机制等 [4] 经济数据与市场表现 - 日本5月对美出口同比下降11.1%至1.51万亿日元，汽车及部件出口分别下降24.7%和19% [5] - 欧元区6月ZEW经济景气指数升至35.3，德国指数达47.5，较前值大幅上升 [5] - 美国5月零售销售额环比下降0.9%，创2023年3月以来最大降幅，汽车和建筑材料跌幅显著 [5] - 中国住户定期存款余额持续上升，前五个月从113.9万亿增至119.34万亿日元 [6] 汇率与商品价格 - 美元指数近一年累计下跌6.16%，欧元兑美元上涨7.25% [8] - 布伦特原油近一个月上涨15.62%，WTI原油上涨19.15% [12] - LME铜价近一年下跌1.56%，CBOT小麦价格近一个月上涨10.16% [12] - 波罗的海干散货指数近一个月上涨25.39%，但近一年仍下跌13.07% [12]

市场表现 - 6月18日A股三大股指小幅下调，沪指跌0.04%，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.36%，沪深两市成交额超1.2万亿元[1] - 6月17日市场震荡调整，三大指数小幅下跌，沪指、深成指、创业板指跌幅与18日相同[3] 资金流向 - 6月17日上证净流入144.31亿元，深证净流入143.41亿元，主力资金流入前三板块为电池、多元金融、农化制品，流出前三为化学制药、软件开发、中药[4] 消息面 - 美英达成贸易协议，美国为英汽车进口设每年10万辆配额，税率10%，英满足条件美对英钢铝制品设“最惠国”税率配额[5] - 截至2025年一季度末，国企改革深化提升行动重点改革任务平均完成率超80%[5][6] - 中国贸促会与100多位跨国公司负责人交流，他们对中国市场有强烈信心，第三届链博会将有超100个境外团组参观交流[7] 行业动态 - 2024年中国跨境电商进出口约2.71万亿元，同比增14%，出口约2.15万亿元，同比增16.9%，进口约5552.5亿元，同比增4.1%[8][9] - 第三届链博会7月16 - 20日举行，实际参展商达1200家，境外参展商占35%，欧美占境外总数50%，美国参展商数量比上届增15%[10] - 广州黄埔鼓励发展高端半导体和传感器材料，打造集成电路产业第三极核心承载区[11] 基金动态 - 河南支持国企与链主企业合作设天使和并购基金，2025年底前各地搭建政府母基金体系[12][13] - 多只新模式浮动管理费基金提前结束募集，首批发行规模超130亿元[14]

英美贸易协议核心条款 - 美国为英国汽车进口设定每年10万辆配额并征收10%关税 [1][2] - 英国钢铝制品在满足要求后可获美国"最惠国"税率配额 [1][3] - 双方建立航空航天产品免关税双边贸易并废除三项相关关税 [2] - 英国扩大美国牛肉、乙醇、谷类等农产品及工业品市场准入 [2] 行业影响分析 - 汽车行业：英国对美出口汽车将受10%关税及配额限制 [1][2] - 航空航天：美英将建立免关税贸易并取消三项行政令关税 [2] - 农产品：英国罕见破例接受美国牛肉和谷物进口 [3] - 钢铝行业：英国需满足供应链安全要求才能获得关税优惠 [3][4] - 制药行业：双方仍在谈判药品优惠待遇及供应链标准 [4] 协议背景与动机 - 英国接受10%基准关税（原平均不到2%）以换取协议 [3] - 英国妥协原因包括经济体量有限、脱欧后影响力下降、强化盟友关系 [3] - 美国要求英国提高药品采购价格以实现"公平定价" [5] 对其他贸易谈判的影响 - 日美谈判因汽车关税问题陷入僵局 [5] - 欧盟拒绝接受10%基准关税且谈判进展缓慢 [6] - 美欧在农产品、汽车、酒类、医药等领域存在核心利益冲突 [6] - 分析师警告后续协议可能加剧美国保护主义倾向 [7]

美英贸易协议 - 美国总统特朗普与英国首相斯塔默共同宣布贸易协议的一般条款 [1] - 美国为英国汽车进口设定每年10万辆配额 征收10%关税 [1] - 英国承诺满足美国对钢铝产品供应链安全及生产设施所有权性质的要求 [1] - 在美国要求满足前提下 美国计划对英国钢铝制品设定"最惠国"税率配额 [1] - 双方建立航空航天产品免关税双边贸易 强化航空航天和飞机制造供应链 [1] - 美国废除此前三项行政命令中对英国航空航天业征收的关税 [1]

今日早间消息，美英达成贸易协议条款。当地时间6月16日，美国白宫发表声明表示，美国总统特朗普与英国首相斯塔默共同宣布了贸易协议的一般条 款。 隔夜欧美股市集体走高，中概股大涨。黄金跳水。 美国总统特朗普6月16日证实，伊朗已通过中间人发出信号，表示希望缓和冲突。同一天，特朗普表示，美国将暂缓对俄罗斯实施制裁，以期达成协议。 欧美股市集体上涨 6月16日，美股高开高走，三大指数集体收涨，纳指涨1.52%，标普500指数涨0.94%，道指涨0.75%。 | 道琼斯工业平均 | | | DJIA | 纳斯达克 | | | IXIC | 标普500 | | | SPX | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 42515.09 | | | 317.30 0.75% | 9701.21 | | | 294.39 1.52% | 6033.11 | | | 56.14 0.94% | | 42707.73 provention in the | | | 1.21% | 19733.31 | I woundle ...

美英贸易协议一般条款 - 美国为英国汽车进口设定每年10万辆配额 征收10%关税 [1] - 英国承诺满足美国对钢铝产品供应链安全及生产设施所有权性质要求 [1] - 美国计划对英国钢铝制品及衍生品设定"最惠国"税率配额 前提是英国满足上述要求 [1] 航空航天行业合作 - 双方建立特定航空航天产品免关税双边贸易 强化供应链 [1] - 美国废除三项行政命令中对英国航空航天业征收的关税 [1]

美英贸易协议一般条款 - 美国为英国汽车进口设定每年10万辆配额 征收10%关税 [1] - 英国承诺满足美国对钢铝产品供应链安全及生产设施所有权性质要求 [1] - 美国计划对英国钢铝制品及衍生品设定"最惠国"税率配额 前提是英国满足要求 [1] - 双方建立航空航天产品免关税双边贸易 强化航空航天和飞机制造供应链 [1] - 美国废除三项行政命令中对英国航空航天业征收的关税 [1]

钢铝关税调整 - 美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该政策将于2025年6月4日生效 [1] - 关税调整的主要原因为国家安全，特朗普政府认为当前措施不足以保障国家安全，需要修改 [1][3] - 美国从英国进口的钢铝关税仍将维持在25%，允许两国在7月9日前就新的关税或配额进行协商 [3][4] 232调查和301调查 - 特朗普政府还有多个232调查正在进行中，涉及半导体、制药、木材、铜、重型卡车和关键矿产等行业 [1][5] - 232和301调查针对特定领域或行业发起，可以突破25%的税率限制，未来更值得警惕 [5] - 美国国际贸易法院和哥伦比亚特区联邦地区法院裁定特朗普使用《国际紧急经济权力法》制定关税措施属于越权行为，但232和301调查所征收的关税未受影响 [5] 关税影响 - 美国海关连续发布三项指南，涉及钢材及钢铁衍生品进口关税和铝材和铝衍生品进口关税等，详细内容涉及《美墨加协定》中的一些豁免内容 [4] - 征收钢铝关税将推高美国国内生产成本，损害下游机械、汽车企业的竞争力 [6] - 经合组织报告称，受特朗普关税政策等因素影响，美国经济正在失去动力，今年经济增长率预期从2.2%下调至1.6% [6] 贸易不确定性 - 美国商品的平均关税仅为2%，10%的关税足以抹去许多公司的所有利润空间 [6] - 贸易模式正步入一个持续高度不确定的时期，未来的贸易成本将会更高 [6] - 突然的政策转变已经造成并将继续造成严重的经济损失 [6]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：海运行业、电商行业、建材行业、家具行业、汽配行业、钢铝制品行业、太阳能产业、服装行业 - 公司：中远、ICK公司、沃尔玛、开市客、亚马逊 纪要提到的核心观点和论据 关税政策影响 - 2025年4月美国公布高关税后，中美航线货量显著下降，平均跌幅约30%-50%，4月2号生效后一周内货量急剧下降50%，整个4月平均跌幅约30%，今年4月货量比去年平均水平下降约50%；2月2号到3月2号因分摊期关税生效，货量比去年平均水平下降15%-20%；受特朗普时期政策延续影响，企业去年底提前备货，导致今年2月初货量下降15%-20% [1][3][4][5] - 本周一中美签署新贸易协议，超90%关税下调，新增24%关税有90天豁免期，今年加强后的关税幅度约为30%，对出口企业和海运行业特别是中美航线产生显著边际影响，今年预计会有较大波动 [2] 货物品类表现 - 低附加值产品如建材、原材料、家具、地板、服装及商超货品受关税影响大，许多企业停止相关业务或业务停滞；汽配、钢铝制品获豁免，电商产品因有定价权和低报货值操作表现出较强韧性，但电商产量有所减少 [7] 产能转移情况 - 中美贸易战促使企业向东南亚转移产能，但东南亚受政策、产能、质量等因素限制，难以完全承接中国产能转移，今年4月中国出口美国货量减少20%，东南亚仅增加5%-7% [1][8][11] 贸易模式差异 - 传统贸易模式下，CFR条款发货人受关税影响大，FOB条款收货人受影响小；电商模式因出口商有定价权和低报货值操作，表现出更强韧性，但产量减少 [1][10] 市场订舱与运价 - 2025年5月初美国市场订舱量显著增加，由货代公司推动，预计5月底或6月初大型直客将增加订单预报，约20%的FOB客户表示5月底增加货运预报 [1][13] - 多家船公司计划在5月中下旬涨价，6月1日船期运费预计大幅涨至6,000美元左右，6月15日可能达8,000美元，涨幅或超去年；2025年长协谈判完成，签约情况良好，价格较去年上涨200-500美元，最低价位在1,900-2000美元之间 [1][3][14][17][19] 运力调整情况 - 运力调整取决于亚太地区空余船只，大规模运力恢复预计在6月初；美国线码头现代化程度低，设备陈旧，接载能力有限 [18] 其他重要但可能被忽略的内容 - 芬太尼相关关税去年已被预见，客户去年四季度增加库存，使去年10 - 12月美国航线货量维持高位，今年2月初货量急剧下降 [5] - 船公司以长约价格为底线，通过撤出运力和推出多种产品策略维持短期运价在2,400 - 3,500美元之间 [1][4] - 美国与胡塞武装达成停火协议使部分运力从美线撤回欧线，4月欧线运价松动，但短期内船公司不会大量撤回苏伊士运河，部分运力从欧线返回美国线对欧线是利好 [25][28] - 去年5月中美航线上货量猛增，今年4月因高关税政策货量下降约两成，前期高点运费回落至年度长协水平 [26]