行业或公司 * 法本信息：一家成立于2006年的信息技术领域高级技术企业，员工数量超过23000人。[2] 核心观点和论据 * 法本信息在字节跳动的大开发服务供应商中位列前五，在产业事务和抖音的开发业务中经常处于前三个供应商的位置。[1] * 公司受益于字节跳动的内容业务和AI业务的发展，具有较大的弹性。[1] * 公司在AI领域的转型持续进行，包括智能招聘等AI产品研发。[3] * 公司与字节跳动的合作规模每年营收近亿元，覆盖字节跳动全部事业部。[4] * 公司在华为鸿蒙生态方面进展良好，已进入鸿蒙2.0阶段，与红龙生态合作伙伴深入合作。[11] * 公司在豆包AI大模型领域位列前三，AI业务需求增长迅速。[13] 其他重要内容 * 公司在2020年12月上市以来，已进行两期回购。[8] * 公司重视人才激励，正在研究新的激励方案。[8] * 公司与互联网巨头的合作模式与其他大客户合作无差别，合作规模过亿，增速较快。[9] * 公司在A股或港股上市的跳跃速度厂商中表现出色，人均收入增长，技术发放增援增收，股权经济持续不断，财报经营率提升。[16] * 公司预计2025年利润预期为2.89亿元。[16] * 明年一季度特斯拉FSD入华可能成为较大的投资机会。[17]

行业或公司 * 人形机器人行业 核心观点和论据 * **市场波动原因**： 重磅会议落幕，短期交易资金兑现，市场预期政策落地[1]。 * **中央经济工作会议政策**： 总量政策诉求强于结构性政策，重心向需求侧转移，强调预期管理和政策一致性[3]。 * **内需提振**： 内需提振消费扩大内需，促进居民收入增长和消费增长同步，推动中低收入群体增收减负[4]。 * **财政政策**： 提高财政赤字率，增发超长期特别国债和专项债[5]。 * **货币政策**： 实施降准降息，政策利率调整更具前瞻性[6]。 * **市场风险偏好**： 短期市场风险偏好可能维持高位，风格可能偏向小盘成长[7]。 * **人形机器人投资**： 人形机器人相关投资板块在市场反弹中表现优异，未来5-10年为发展主线[12]。 * **人形机器人发展现状**： 处于初创型阶段，全球市场年负荷增长率预测高达71%，国内市场规模接近9000亿[19]。 * **人工智能与人形机器人**： 人工智能大模型在环境感知、行为控制、人机交互等方面为人形机器人提供技术支撑[24]。 * **人形机器人应用场景**： 工业场景、军事领域、航空航电、家居等[28]。 其他重要内容 * **政策支持**： 多个城市出台支持人形机器人产业发展的政策，加快建设创新中心[20]。 * **产业链**： 核心零部件价值量占比高，市场空间大，技术壁垒高[33]。 * **投资建议**： 做到股债两端均衡分散配置，关注科技成长板块和红利资产[35]。

行业或公司 * 机器人产业链，特斯拉人形机器人 核心观点和论据 * 特斯拉人形机器人引领行业商业化浪潮，推动行业变革。 * 特斯拉人形机器人商业模式创新，瞄准工业和家庭市场。 * 特斯拉人形机器人性能持续突破，备受市场期待。 * 人形机器人市场规模巨大，有望成为颠覆性产品。 * 人形机器人应用场景包括工商业和消费者市场。 * 人形机器人产业链降本空间大，未来成本有望大幅降低。 * 人形机器人板块股价经历多轮演绎，未来仍具投资机会。 其他重要内容 * 特斯拉人形机器人零部件介绍，包括电机、减速器、传感器等。 * 国内人形机器人政策支持力度持续加码。 * 国内上市公司积极布局人形机器人产业化。 * 人形机器人产业链上下游及细分方向值得关注。

行业或公司 * 中联重科[1] 核心观点和论据 * 公司目前拥有约10亿产能，面临地缘政治不确定性，计划在墨西哥以外的欧盟国家建厂以满足西欧和美国市场需求[1]。 * 公司在高级方面有信心，预计今年将是国内市场第二名[1]。 * 公司在墨西哥的工厂严格遵循本土化率要求，投资金额不大，若墨西哥加关税，可供应南美和非美国家需求[2]。 * 公司今年Q1到Q3保持35%的海外增速，高于同行业公司10%的收入增速[3]。 * 公司承诺明年净利润增速至少为25%、30%，对应收入增速约10%[4]。 * 公司在非洲、南美、印度等区域布局子公司和招聘人员，预计明年增速较快[5]。 * 公司在西欧和北美市场针对当地经销商和产品进行推广，预计明年增长优势明显[6]。 * 公司农机板块毛利率水平相比去年有较大增长，预计明年达到盈亏平衡，后年实现盈利[9]。 * 公司拖拉机产品采用新能源、数字化和人工智能技术，预计明年表现良好[11]。 * 公司海外市场占比预计从今年的20%提升至明年的40%左右[14]。 * 公司海外收入占比65%，混凝土机械海外收入占比55%，建筑集中基海外收入占比45%[22]。 其他重要内容 * 公司在产品、区域和管理方面持续投入，以技术为根，产品为分，区域扩张为辅[19]。 * 公司高管团队中有大量技术背景的管理层，研发投入大，研发具有前瞻性[19]。 * 公司采用数字化方式管理全球团队，商业模式和管理水平领先[20]。 * 公司计划在明年实现ESOP规定的利润下限，对应收入增长10%[4]。 * 公司在海外市场具有传统优势，如中亚地区，明年将巩固并拓展市场[13]。 * 公司在东南亚市场销售水田机械，插秧机产品性能大幅提升[13]。 * 公司在海外市场面临竞争，但公司在品牌、渠道和技术方面具有优势[24]。 * 公司混凝土业务下游客户主要为基建客户，地产客户占比下降[25]。

行业或公司 * 中铭股份 * 机器人行业 核心观点和论据 * 中铭股份致力于汽车行业业务，从两年前开始关注机器人战略赛道，并进行市场调研。 * 公司已注册机器人公司，投入5000万作为核心战略布局。 * 公司与国内外主机厂有深度合作，如比亚迪、华为等。 * 公司在机器人关节领域进行技术布局，包括减速机、编码器、传感器等。 * 公司与腾力合作，在技术领域具有优势。 * 公司计划明年推进项目定点和推进。 其他重要内容 * 公司机器人业务团队由一线知识和关键总监带领。 * 公司已投入设备，包括滚车机等。 * 公司计划根据项目开展持续投入资金、人才和政治。 * 公司认为机器人行业是一个新兴行业，需要持续投入和研发。 * 公司计划进行并购和外延式扩展。 * 公司机器人业务团队的技术背景未详细透露。

行业或公司 * 吉比特 核心观点和论据 * **吉比特核心产品表现**：问道端游表现稳健，问道手游和逍遥手游面临下滑压力，主要受消费端影响。[2] * **产品策略调整**：吉比特收缩了逍遥手游的买量投入，并优化了问道手游的买量模型。[3] * **新产品研发**：吉比特正在研发多款新产品，包括木剑长生M72和M88等。[5][6] * **AI技术应用**：吉比特在内部推广AI模型工具，提高研发效率。[7] * **海外市场**：吉比特海外市场表现不佳，主要受产品选择和本地化策略影响。[18][20] * **监管政策**：吉比特认为监管政策对游戏行业的影响不大。[23] 其他重要内容 * **问道端游用户稳定**：问道端游和手游用户基本分割，用户稳定。[11] * **问道手游利润率**：问道手游利润率维持良好，但营业额有所下降。[14] * **团队规模**：吉比特最大团队规模约七八十人，人均薪酬较高。[17] * **海外市场策略**：吉比特将根据游戏品类和目标用户选择海外市场。[20] * **监管政策预期**：吉比特认为监管政策对游戏行业的影响不大。[27]

各位投资人大家早上好我们今天非常荣幸请到了硬汉通的董秘李总为我们做一个线上的交流然后我们还是先请李总把咱们公司这边三季度的情况和四季度的一个展望和市场先做一个简单的交流谢谢感谢赵总感谢各位投资者大家上午好我是硬汉通的董秘李叶花 非常高兴今天有机会跟大家做一个线上的一个交流首先我花大概十几分钟的时间介绍一下公司的基本情况包括我们现在四季度的一些情况后面如果大家有问题咱们再进行沟通英航通我们其实成立已经很多年了我们是雷一年的时候成立的然后一开始也是就集中在物业物联网这个领域里2020年的时候我们是在科创板上市最近也有四年的时间 我们从创立起初也是在工业物联网这个领域里面主要主营的业务也是做工业物联网技术的研发生产还有销售目前我们给客户提供的产品有两大类从这个大类上来分一类就是工业物联网的通信产品这类通信产品包括像工业路由器网关电源网关 然后还有现在我们这两年新推的车展网关包括我们现在针对企业网络的一些这个企业的路由器这样的一些产品那这些产品呢目前呢也给我们这个公司也带来了主要的一些销售收入主要来自于这些通讯产品那另外呢我们还有一些跟一些垂直的这个行业比如像电力啊智能零售这样这样的一些行业我们是推出了整体的解决方案 ...

行业或公司 * 上市公司 核心观点和论据 1. **三季度业绩**：一季度收入恢复同比正增长，三季度顺利转正，市占率提升，规模增长下滑主要受一次性资产处置收益影响[1]。 2. **双十一表现**：市场地位维持，市占率提升，销售额体量稳定，消费者对优惠力度不满，公司希望实现比行业更快增速[2][3]。 3. **财政补贴**：家电相关国补中，公司产品纳入世老化产品补贴，补贴力度大，但影响不显著，未来政策持续扩大城市覆盖范围和产品品类[5][6]。 4. **资本支出**：土地厂房投入已完成，未来资本支出有限，主要用于设备购置和产线新增[11][12]。 5. **海外市场**：海外收入占比11%，增速30%，市场空间是国内10倍，是未来5-10年重点发展战略[13][14]。 6. **产品线**：慢病类产品战略性导入，海外市场以经销商模式切入，逐步建立子公司，发展中国家以性价比模式切入，发达国家注重品牌和口碑[14][15][16]。 7. **毛利率**：海外毛利率偏低，但逐步提升，国内毛利率50%多，海外30%，未来随着产品升级和品牌建设，毛利率有望提升[19]。 8. **未来预期**：雪糖AED和睡眠呼吸机增速高于平均，交通电子类和制氧机等进口替代趋势持续，海外市场增速高于平均[20][21]。 其他重要内容 1. **研发投入**：持续进行现有品类的迭代更新，推出新产品，研发投入占比达10%[33]。 2. **并购**：持续推进呼吸治疗板块和血糖板块的并购，技术并购和品牌渠道并购并行[31]。 3. **费用控制**：电商自营门店控制费用，投入产出比可控[36]。 4. **线上线下一体化**：线上占比45%-50%，线上线下增速和毛利率相近[37]。

行业或公司 * **行业**：气体运营业务，涉及空分设备、辅助设备工程等 * **公司**：航洋股份 核心观点和论据 * **价格风险**：预计明年二季度解除，液氧和液氮已在三季度解决风险因素[1]。 * **利润影响**：项目投产节奏和爬坡情况对业绩影响大，今年为投产高峰年，折旧净增加额高[2][3][4]。 * **盈利能力**：今年盈利能力较低，毛利率和净利率处于近几年低点，明年有望回升[5]。 * **经济复苏**：经济复苏将提升液态气价格和产能利用率，对业绩有正面影响[6]。 * **内部改革**：公司进行新一轮内部改革，业务部门调整，拓展新领域[7][8][9]。 * **中长期发展**：公司项目数量多，未来潜在净利润可观，分红率稳定[12][13][14][15]。 * **订单情况**：钢铁资本开支下行，但西部大开发煤化工项目带来设备订单延续[16][17]。 * **业绩预测**：今年业绩9-9.5亿元，明年11.5亿元，考虑价格回升，业绩增长可观[18][19][20]。 其他重要内容 * **折旧**：去年20万方项目折旧较少，今年20万方项目全年折旧，折旧净增加额高[3][4]。 * **项目爬坡**：部分项目爬坡期长，短期可能出现亏损[4]。 * **产能利用率**：今年产能利用率下降，经济复苏将提升产能利用率[6]。 * **业务拓展**：公司拓展医疗电子、特技、气体应用研究等领域[9]。 * **分红率**：公司分红率稳定，分红情况良好[14][15]。 * **估值**：不考虑新项目，公司潜在市值约500亿[15]。 * **风险因素**：周期位置低，竞争格局需关注[21]。

我觉得不好觉得是受光复底链影响比较严重了今年这是行业问题不是我们个人的问题包括汇川他们占10%咱们比较近所以我们今年其实从收入端来的话是下降就前半季度来看我们收入下降是27然后利润的话是亏的上半年的话今年亏3000万然后33季度 主要原因是光复旅店的影响为什么呢因为本身我们去年的三季度就是单三季度提到这一份是光复旅店的高峰就是正常来讲我们这三季度就是高峰然后今年突然没有了之后我们开工率不足然后产能率又下降然后产销又比较多 这一些问题造成我们现在亏损不是很严重但是还是有亏损但是我们从年初三份我们做的一些动作在小行业里的一些布局我们现在基本上我们以前光复旅店60%的时候的业务现在基本上已经下降了 钱就基本上在20%左右23%然后占主要的就是激光和3C了激光和3C各占15%就是激光上有个3C行业这是我们下一个应用的还有就是这个衣裳包装衣裳包装是7到9月份起来的现在已经到13%了但是游戏加起来已经远远超过光明一天了往明年看的话 就是支柱形产业因子设计 包括理念然后其他的像类CNC就是基础产业的线体还有纺织啊 物理维亚各占值八二点 八二点九点就是一样的我们产品还是以四股为主今年上半年 这是前三季度才是七八成都是四股 主 ...