新能源产品利润率改善 - 随着行业渗透率提升和公司销量提高形成规模化效应降低成本 [2] - 关键核心零部件成本下降带来成本改善 [2] - 企业自身降成本特别是技术降本，储备自身技术打造差异化竞争优势 [2] - 自发布“15333”新能源战略后持续布局新能源核心自主总成，今年逐步开展相关核心零部件产品化 [2] 自主研发表现 - 以“解放创领”为旗帜，“解放智途”“解放蓝途”“解放益途”为三条自主创新技术路线 [2] - 构建精益设计、性能开发、试制验证、试验验证四大核心能力 [3] - 打造“四化一高”五大技术平台 [3] - 拥有超3000人的高效协同研发团队 [3] - 掌握世界级整车及三大动力总成核心技术，通过相关质量体系认证，是国家级自主汽车产品研发及试验认证基地 [3] 增发股票资金使用 - 合理使用暂时闲置募集资金进行现金管理，提高资金使用效率，降低财务费用，增加公司收益 [3] - 2023年度向特定对象发行股份最终投资者按“认购价格优先、认购金额优先、认购时间优先”规则确定，符合相关法规 [3] 科技布局与合作 - 已开始测试验证L4级厂区无人物流车 [4] - 与华为保持良好合作关系和开放合作态度，也和其他领域头部公司展开交流及合作 [4][5] 市值股价低迷应对 - 以长期价值为导向，努力提升业绩，持续开展现金分红 [4] - 加强与资本市场各方沟通交流，增进市场和投资者对公司的认同感 [4] 集团整体上市 - 公司是中国第一汽车股份有限公司控股的上市公司，如发生重大事项会按规定履行信息披露义务 [5]

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会，于2025年5月27日下午15:00 - 16:30通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开 [1] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理刘玉女士等4人 [1] 项目进展情况 - 虾青素项目处于施工筹备阶段，虾青素鸡蛋已上市销售，系列护肤品正在研制中，还与吉林大学相关学院签订合作研发协议，拟将红法夫酵母虾青素扩展到新资源食品目录 [1][6][7] 公司经营目标 - 董事会将采取措施改善经营和财务状况，提升竞争力和盈利水平，力争2025年撤销退市风险警示；若2025年度出现《股票上市规则》第9.3.12规定情形之一，股票将终止上市 [1][2] 核心业务 - 公司主要经营业务包括农业业务（含虾青素）和军工业务，二者是未来业务发展核心 [3] 并购业务 - 公司未来并购业务需关注公司公告 [4][6] 股权纠纷 - 2024年12月24日吉林省高院判决公司大股东万方源以其所持90,860,000股（占公司总股本29.18%）变卖后所得价款偿还九台农商行欠款，公司存在控股股东、实际控制人变更风险 [5][7]

公司经营与规划 - 公司督促控股股东金浦集团改善自身经营、维持控制权稳定，助力上市公司做大做强 [1] - 公司积极争取改善经营，提升发展质量，拟采取优化产品结构、降本增效、提振销售、借助资本市场整合资源、加强及优化公司治理、合规经营等措施 [2] - 鉴于下游建筑、地产行业疲软，公司主营业务面临较大挑战，一季度亏损 1600 余万元，目前钛白产品价格走低，经营压力较大 [4] 定增相关 - 公司储备股东会对董事会小额快速定增的授权，将根据公司需要及市场情况适时考虑是否启动，暂无意向投资方和投资方向 [1][2] 控股股东与股权 - 金浦集团持有的公司股份中被司法冻结及司法标记股份比例达到 100%，可能导致控股股东、实际控制人发生变更 [2] - 截至今日，大股东拍卖的 3400 万股暂未完成过户 [3] 项目进展 - 拟投产的“硫酸项目”（即热能综合利用项目），公司加强管理、努力经营，争取为上市公司贡献利润 [2] - 硫酸装置已基本建成，预计 2025 年 6 月投产；磷酸铁装置完成建设总进度的 65%，鉴于当前市场状况，磷酸铁项目暂缓 [3][4] 其他事项 - 公司控股股东已采取法律手段追索沧州大化的预付款，目前尚无定论 [2] - 金浦英萨橡胶上半年经营预计业绩较去年同期有所好转，公司努力改善其经营水平，争取扭亏为盈，大股东暂无业绩补偿计划 [3]

投资者参与情况 - 参与单位包括中信证券、泰康资产、嘉实基金等众多机构 [1][2] 2025年一季度经营情况 - 营业总收入118,692.32万元，同比增长24.32% [2] - 归属于上市公司股东的净利润13,247.92万元，同比增长14.29% [2] - 在手订单充足，将提高生产效率提升交付能力 [2] - 下游行业占比最大为汽车行业，新能源汽车、家电、3C电子行业发展良好 [2][3][7] 美国关税贸易政策影响 - 对国内注塑机行业短期有出口成本增加等影响，长远利于技术研发 [3] - 2024年公司对美国市场收入占营收比例不足3%，直接影响小 [3] 印度工厂情况 - 位于印度古吉拉特邦GIDC工业园，2022年10月一期厂房投入使用 [3] - 占地面积约8.1万平方米，一期厂房建筑面积超2万平方米 [3] - 用于智能装备及注塑机产品生产制造 [3] - 可拓展印度及周边市场，规避贸易壁垒，提升全球竞争力 [4][5] 半固态镁合金注射成型机 - 为满足新能源汽车需求设计，采用“一体化”成型方式 [6] - 集多种技术于一体，应用于新能源汽车大型关键零部件生产 [6] 2025年全球压铸机行业情况 - 呈现技术创新等趋势，面临经济不确定性等制约因素 [7] - 亚太需求强劲，北美和欧洲发展稳定，南美和非洲有潜力 [7] 公司压铸机技术投入 - 推出LEAP系列大型压铸机，在一体化压铸领域成果显著 [7] - 研制出7000T、9000T等超大型压铸机，竞争力高 [7] 2025年度经营目标 - 推动技术与产品、客户与市场、运营与组织升级 [7] - 以“技术，更进一步”为战略主航道，力争优异业绩回报股东 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为天风证券和长城基金，参与人员包括胡双依、王泽宇等 [2] - 时间为2025年5月27日，地点在陕西华达会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书宋晓敏 [2] 公司相关问题及答复 市值管理 - 公司坚持规范运作，重视市值管理，通过科学战略规划等提高管理能力，未来将结合实际持续做好相关工作 [2] 应对低成本趋势 - 坚持高端引领，科技创新，突破关键核心技术，以新产品等抢先占领市场 [3] - 坚持成本控制理念，设计导入低成本理念，采用精益管理优化生产布局 [3] - 在新材料、新工艺方向加大攻关力度，结合市场趋势以规模化效应确保发展 [3] 提高产业保障能力 - 围绕市场和客户需求，强化生产过程控制，提升“质量”“进度” [3] - 强化合同履约管理，优化流程，缩短生产周期，提高交付速度 [3] - 积极做好产能提升，加快募投项目实施，保持员工队伍稳定 [3] 募投项目进展 - 募投项目正常推进，有新产线建设和旧产线设备更新改造升级，产能将逐步释放 [3] - 公司紧跟国家相关领域发展规划，参与重点项目研发，加大研发投入，扩大产能满足新需求 [3]

公司产品及发展前景 - 公司以 PCB 光刻胶、3C 消费电子涂料等电子材料为基本盘，扩展光伏胶、显示光刻胶等领域，重点发展工业防护涂料、功能膜材及金属包装涂料等领域 [2][4] - 电子材料领域基本盘，PCB 光刻胶、显示光刻胶、3C 消费电子涂料合计约 4 亿营业收入，行业增速平稳 [2] - 光伏新技术增量市场，光伏胶产品年营业收入约 5000 万，稳居行业领先，中信建投预测 2025 - 2026 年国内 BC 产能将达 105/175GW，2025 年光伏 BC 电池销量有望从十来 GW 放量至超 50GW [2] - 金属食品包装涂料刚需市场，功能膜材及金属包装涂料 2022 年营业收入约 1000 万，2023 年约 5000 万，2024 年约 9000 万，增长迅猛 [2][7] - 海洋工程涂料、工业防护涂料等重防腐涂料市场，环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料实现代际突破，预计 2025 年二季度至三季度大型企业相关产品逐步放量 [2][3][9] 公司战略重心规划 - 因势而变顺势而为，聚焦光伏新技术用光伏胶、新能源汽车内外饰涂料，顺应产业趋势 [4] - 穿越周期对冲风险，发展工业重防腐涂料、金属包装涂料等市场应用领域 [4] - 多维度可持续发展，开发环保型涂料产品，改善工业和产业排放，提高产品资产使用寿命等 [4] - 为客户创造价值，从材料供应商转变为解决方案提供商，在光伏 BC 电池绝缘胶等领域创造价值 [5] - 国产替代进口解决方案，从第一代国产替代转变为第二代全方位创造多重价值的系统解决方案 [5][6] - 节奏上，传统领域夯实并稳步提升，短期重点突破光伏 BC 电池绝缘胶等新应用领域 [6] 金属包装涂料市场及公司增长空间 - 全球金属包装涂料市场 2024 年规模约 35.58 亿美元，预计 2031 年达 44.52 亿美元，2025 - 2031 年 CAGR 为 3.3%，中国市场规模约占全球四分之一 [7] - 公司逐步丰富产品应用领域，开发环保型无溶剂 UV 光固化涂料，控股子公司产品用于多领域，未来将随市场开拓快速增长 [7] 海洋领域涂料产品开发及认证情况 - 公司在海洋重防腐涂料领域制定重点突破大型企业战略，环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料性能超跨国品牌，已启动 NORSOK M - 501 检测认证 [8] - 产品在多场景小批量应用并取得卓越效果，已在部分领域取得批量订单，预计 2025 年二季度至三季度逐步放量 [3][8][9] NORSOK M - 501 检测认证 - NORSOK M - 501 是国际上海洋钢结构防护涂层广泛采用的标准，由挪威石油行业 1994 年制定，代表重防腐涂料腐蚀测试最严格技术规范 [9] - 2022 年第 7 版在 ISO 12944 系列标准基础上细分要求、增加规定，引入新涂层体系 [10] - 通过该认证是参与海洋工程装备防护涂料项目的“通行证”，可提升市场竞争力和品牌影响力 [10]

电商业务 - 公司重视电商渠道战略布局，入驻主流电商平台，2024 年电商业务营业收入同比增长 35.70% [2] 产品与服务调整 - 结合行业趋势，推出新产品，向提供整体解决方案转型，完善组织与相关体系，提升响应速度，向“照明综合服务商”转型升级 [2] 新赛道业务 - 体育照明：投资设立佛照华光和产业基地 [2][3] - 车灯照明：投资建设燎旺车灯苏州生产基地，向中高端产品市场布局升级 [2] - 海洋照明：并购“沪乐电气”，做实做强海洋照明产业 [2][3] - 机场跑道照明：联合增资控股“北京航信”，培育新增长点 [3] 研发投向 - 投向智能照明、车灯领域（尤其是新能源汽车车灯）、新赛道（海洋照明等），注重数字化和智能化技术创新 [4] 车灯业务 - 2024 年，公司车灯业务收入为 21.07 亿元，同比增长 15.13%，中高端产品占比显著提升 [5] 照明解决方案服务 - 在交通基建领域参与多个大型交通项目，在工业与城市更新领域参与企业园区、地产住宅、院校校园等项目 [6] 海洋照明业务布局 - 与中科院深海所组建实验室，研发装备应用于载人深潜器，落地多个海洋牧场项目，2024 年海洋照明产品营业收入 6,710 万元 [7] 市值管理 - 坚持每年现金分红，累计分红 58.54 亿元，控股股东及一致行动人多次增持，2024 年 11 月增持 1834.26 万股，2025 年 5 月增持 1142.96 万股 [8] 动植物照明业务 - 2025 年 2 月成立新业务拓展中心，与高校及科研机构合作，推出创新产品，与头部养殖企业合作，2025 年 3 月获“中国小浆果产业发展贡献奖”，未来将推动业务规模化 [8]

业务价格机制 - 自来水调价需满足相关原则，向政府价格行政主管部门提交申请，经成本监审、听证会等程序通过后执行，遇国家或省对上游资源水价等调整时同步同幅联动 [3] - 污水调价按特许经营协议约定的调价周期及公式开展，一般每2年或3年定期调价，因特定因素致成本重大变化可申请临时性调整，成都市中心城区第五期（2024 - 2026年）污水处理服务费暂定均价为2.63元/吨 [3] 项目建设情况 - 在建成都万兴环保发电厂（三期）项目，生活垃圾处理规模5,100吨/日，污泥协同处理规模800吨/日，厨余垃圾处理规模800吨/日，预计2026年投运 [3] - 运营及在建供水项目规模约430万吨/日、污水处理项目规模约480万吨/日，成都市水七厂三期（剩余40万吨/日）等项目计划今年内投运 [3] 应收账款情况 - 截至2024年末，公司应收账款余额约40亿元，部分地区回款情况有所改善 [4] - 公司重视应收账款管理，开展回款催收工作并纳入考核，关注化债政策落地，与政府密切沟通推动回款 [4] 降本增效措施 - 推进厂级标准化建设及升级，多家子公司完成，提升生产运行管控和经营质效 [5] - 建设智慧云控中心一体化平台，赋能主营业务一体化管理，加强项目统一管理和调度 [5] - 推进“数字强企”行动，搭建五个中心，释放数据价值，为经营发展赋能增效 [5] 市场拓展规划 - 作为全国性水务环保综合服务商，聚焦主业，纵向延伸、横向拓展业务链条 [6] - 深耕成都市场，推进成都市及周边区域资源整合，在全国布局资源、深挖细分市场 [6][7]

股价相关 - 二级市场股价受多种因素影响，公司面对股价波动会坚持聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，坚持技术和产品创新，加大在智能模组等领域投入，综合运用多种措施促进投资价值合理反映 [2] 市场份额相关 - 公司应用于智能座舱、无线宽带等领域的 5G 模组产品出货量处于行业前列，将不断推出新型 5G 产品，加大 5G 与 AI 技术融合研发，推动 5G 模组在各领域规模化应用 [3] 成本控制相关 - 公司成本支出主要包括原材料采购及研发人员工资等，产品毛利率受多种因素影响，将强化供应链管理，加强核心原材料战略备货及成本优化，在自动化生产和测试上加大投入降本增效 [4] 盈利表现相关 - 具体盈利变动情况查阅公司披露的 2024 年度报告及 2025 年度一季报 [6] 盈利增长驱动因素相关 - 行业角度来看，AI 向端侧迁移、核心行业对高速蜂窝连接和 AI 需求增长、5G 技术迭代、海外市场对智能化产品需求增长为公司提升盈利能力奠定基础，公司将发挥产品特色，在供应链、研发效能等方向优化驱动盈利提升 [7] 行业前景相关 - 公司所处的 4G/5G 无线通信、智能网联车、端侧 AI 应用等行业的技术创新、产品迭代、市场容量仍在快速发展和不断提升 [7] 毛利率下降原因相关 - 公司产品毛利率受产品结构、汇率波动、存储芯片等核心原材料价格波动等多种因素影响，将优化产品结构，加强核心原材料战略备货及成本优化稳定并提升盈利能力 [7]

公司发展战略与创新 - 自2020年10月底起采用现有股权结构及管理机制，过去5年在国产化、数据安全等多领域持续创新，形成先发优势，2025年开启第四个“十年”，致力于成为中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商 [3] - 积极布局新方向、新产品、新业务，创新研发，吸收人才，丰富产品线，提升产品质量和性能，完善解决方案，提高服务能力，扩大市场份额，加强管理，提质增效，降低成本和费用 [4][10] 市场规模与增长预测 - IDC预测中国网络安全市场规模从2023年的110亿美元增长至2028年的171亿美元，五年复合增长率为9.2%；2028年中国ICT市场规模接近7517.6亿美元，五年复合增长率为6.5% [4] 新兴安全领域布局 - 在智算云方面，提供智算云平台等系列产品及一体化智算中心建设方案；在云安全方面，构建全栈云原生安全防护体系，发布多种云安全产品和服务；在物联网安全方面，聚焦三个方向，推出多款产品 [5] 销售情况 - 2025年第一季度智算一体机实现销售200多万元，已签和即将签署的订单规模超过2000万元，按此速度全年有望过亿 [5] 财务状况 - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为 - 37139.64万元，剔除商誉减值因素后为7188.37万元；2024年度为8301.32万元，同比略有增长 [7] - 2025年一季度预亏6500 - 7500万元，业务存在明显季节周期性，客户采购集中在下半年，尤其第四季度占比更高 [8] - 2024年其他流动资产科目期末余额2067.46万元，期初余额2088.21万元，主要是待抵扣及待认证进项税额，金额变动不大 [10] 营收提升举措 - 坚持技术创新，完善产品与解决方案；加强营销工作，优化营销布局，推进直销加分销并进的营销战略 [9] 股价相关问题 - 股价波动受宏观经济形势、市场整体环境、投资者情绪变化等多种因素影响，公司将专注主营业务，提升市场表现，回馈股东 [13][14] 其他问题 - 本次拟实施的员工持股计划对营业收入、净利润业绩指标有所调整，以激励核心员工与公司发展 [11] - 如有重组相关事项，将及时履行信息披露义务 [15] - 2019年引入两大战略股东，未来是否引入新战略股东视业务发展需求而定 [15] - 将在股东会审议通过2024年年度利润分配方案后两个月内完成利润分配事宜 [16]