投资活动概述 - 公司拟向参股公司上海米莱芯程半导体有限公司增资2亿元，认购531.43万元新增注册资本 [2] - 增资完成后，公司对米莱芯程的持股比例将从19.35%提升至37.28% [2] - 此次增资是继2025年7月首次增资1.20亿元后的后续投资举措 [2] 投资标的业务与资金用途 - 米莱芯程经营范围包括半导体器件专用设备销售，目前主要开展投影式曝光机的研发 [2] - 投影式曝光机产品主要应用于半导体晶圆制造的光刻步骤 [2] - 增资款项将专项用于投影式曝光机及相关零部件研制以及现有订单的交付，不得用于分红、回购股权或未经同意的债务偿还 [2] 投资战略动因与影响 - 投资基于长远持续发展的战略规划，旨在把握国内精密光学行业和半导体投影式曝光机行业的发展机遇 [2] - 此举旨在丰富公司业务类型并增强综合竞争力，符合公司长远发展战略规划 [2][3] - 增资决策综合考虑了米莱芯程研发进度推进、关键设备采购需求增加及客户订单逐步增长等因素 [2] 公司主营业务与近期业绩 - 公司主营业务为生产、销售各种有机颜料及挤水基墨 [3] - 前三季度公司实现归母净利润4741.54万元，同比增长7.56% [3]

公告称，此次合作标志着双方正式建立战略合作伙伴关系，旨在形成优势互补、资源共享的协同发展格 局。本协议的签署符合公司发展战略及股东的长远利益，不会对本年度财务状况及经营业绩构成重大影 响。 兴民智通主要业务为钢制车轮业务、智能网联运营服务。前三季度公司实现营业总收入7.17亿元，同比 增长19.06%。 中证智能财讯兴民智通（002355）11月13日公告，公司11月10日与北京汽车集团有限公司签署了《战略 合作协议》，双方将在新能源汽车技术研发、车辆销售等领域开展全方位、多层次的战略合作，涵盖车 轮产品创新优化、智能网联技术联合开发、平台共建与运营、业务模式创新、车辆销售与采购、共建行 业标准及资本合作等方面。 根据协议，双方将建立联合技术攻关机制，推动车轮产品的技术升级与迭代；在智能网联领域，共同致 力于下一代车载智能系统的技术升级，聚焦车载通信进化、域控融合及北斗定位技术；共同推进构 建"算力+数据+模型"协同系统；创新业务模式，如打造国内首创的"地-空-天"一体化应急救援联动模 式；在车辆销售方面，兴民智通计划三年内采购北汽集团旗下品牌车辆不低于200台，包括享界、极 狐、北京越野、福田等；双方还将共 ...

行业现象 - 四季度以来多只主动权益基金尤其是成长风格产品罕见宣布分红 [1] - 主动权益基金分红更多来自买卖股票的差价收益而非股息 [1][4] - 近年来公募基金分红蔚然成风，定期分红成为宽基、红利指数基金产品的基本配置 [6] 具体案例 - 易方达科讯混合以11月7日为基准日分红，方案为0.9元/10份基金份额，分红金额达2.26亿元，该基金今年以来收益率已实现翻倍 [2] - 易方达平稳增长混合和易方达科翔混合均以10月31日为基准日分红，金额分别为3762.23万元和1.05亿元，两只基金今年以来收益率均在50%以上 [2] - 万家北交所慧选两年定期开放混合进行成立以来首次分红，分红方案为4元/10份基金份额，分红总额达1.31亿元，是今年以来单位分红最多的主动权益基金 [3] 驱动因素 - 成长风格基金短期内积累丰厚收益，基金管理人通过分红帮助投资者将收益落袋为安 [1][4] - 分红可起到调整持仓结构、资产再投资、维持最优运作规模等作用 [1][5] - 对于行业主题基金，分红可以减少投资者追涨买入后错误操作带来的损失 [4] 基金管理人策略 - 部分大中型公募机构考虑在关键时点对主动权益基金采取强制分红措施 [4] - 成长风格基金进行现金分红需卖出部分持仓成长股，基金经理可借此优化调整持仓结构 [4] - 基金管理人可更主动将分红机制嵌入产品管理框架，作为增强投资者持有体验的重要工具 [7] 未来趋势 - 宽基、红利等指数产品的分红趋势可能会逐步扩散到主动权益基金 [7] - 当前投资者对稳定现金流的需求日益增加，指数基金的分红模式已培养部分投资者的分红偏好 [7] - 越来越多的主动权益基金将主动加入分红行列，以锁定收益、优化持仓并满足投资者需求 [7]

资本市场开放政策 - 证监会副主席李明表示中国资本市场对外开放的大门只会越来越大，将稳步扩大高水平制度开放，完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，丰富跨境投资产品 [1] - 上交所副总经理王泊表示将提升监管包容度，支持各类优质并购案例加快落地，推动形成既"放得活"又"管得好"的并购市场秩序 [2] 新能源与电力设备行业 - 国家能源局提出到2030年集成融合发展成为新能源发展的重要方式，新能源可靠替代水平增强，市场竞争力提升 [2] - 中信建投证券研报认为电力设备新能源行业站在新周期起点，"十五五"期间全球新能源新增装机规模预计再上台阶，将催生海量储能和容量需求，推动全球电网加大投入 [8] 光伏与印制电路板行业监管 - 中国光伏行业协会发布声明称网络流传的小道消息均为不实信息，协会正努力推进行业自律和"反内卷"工作 [2] - 工信部对印制电路板行业规范条件征求意见，要求企业及项目符合国家资源环保等法律法规，严格控制新上技术水平低的单纯扩大产能项目 [3] 中小企业与生物医药发展 - 国家中小企业发展基金二期的设立方案已获国务院批复，将引导更多社会资本支持初创期中小企业成长 [3] - 中金公司研报推荐2026年生物医药行业哑铃策略，看好医疗科技进取属性如"AI+医疗"，以及传统板块在国企改革推动下的防守属性 [8] 上市公司重大事件 - 北大医药董事长、总裁徐晰人因涉嫌刑事犯罪被批准逮捕，公司董事陈岳忠代为行使董事长职责，公司控制权未发生变化 [4][5] - 天际股份发布股票交易严重异常波动公告，公司股票连续28个交易日收盘价格涨幅累计偏离215.24%，今年以来股价上涨432.61%，控股股东在此期间卖出840万股公司股票 [5] - ST东尼因重大合同进展披露不及时，2022年年报及2023年半年报存在虚假记载，公司及相关当事人合计被罚1570万元 [6] - ST中迪因股票价格自10月16日至11月12日涨幅达153.19%而停牌核查 [6] - 品茗科技股票交易价格自9月25日至11月12日累计上涨194.93%，公司提示注意投资风险 [6] - 百利天恒决定全球发售延迟，将退回香港公开发售的申请股款 [7] - 晶澳科技发布公告称网络流传关于公司的不实言论系谣传，公司保留追究法律责任的权利 [5]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ ● 刘英杰 谭丁豪 日前，中信建投证券在北京成功举办了2026年资本市场峰会暨中国-沙特投资合作论坛。本次会议以"革 故鼎新、质赢未来"为主题，吸引了来自沙特资本市场管理局、交易所及全球多个国家和地区的企业 家、投资者参与。 在会上，中信建投证券研究团队发表了对2026年的展望。与会分析师普遍认为，2026年作为"十五五"规 划的开局之年，中国经济将在深化改革和扩大开放中实现质的提升，A股市场有望在政策支持和基本面 改善的双重驱动下延续慢牛格局，新质生产力、科技创新与战略资源等领域将孕育丰富的结构性投资机 会。 肩负建设金融强国重要使命 刘成表示，面向"十五五"新征程，中信建投证券将构建以"价值投行"为方向、"新质投行"为路径、"数 智投行"为引擎的高质量发展战略新体系，与国内外伙伴携手，共同谱写资本市场高质量发展新篇章， 为中国式现代化建设和全球繁荣发展贡献力量。 五大变革引领2026年新发展 中信建投证券首席经济学家黄文涛在分享2026年宏观经济与投资展望时表示，"十五五"期间是中国发展 历史上非常重要的阶段，2026年将是夯实基础 ...

股票交易异常波动与停牌核查 - 公司股票自10月16日至11月12日价格涨幅达153.19%，因股价波动较大而停牌核查，预计停牌不超过3个交易日 [1] - 11月12日公司股票收盘价为10.71元/股，走出连续19个交易日涨停（19连板） [2] - 11月10日至11月12日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达16.24%，构成股票交易异常波动 [2] 公司控制权变更 - 公司控股股东润鸿富创所持股份拍卖已于10月17日完成，深圳天微投资合伙企业以约2.55亿元价格竞得7114.48万股股份 [3] - 股份拍卖已完成尾款缴纳、法院裁定及过户，公司控股股东变更为深圳天微投资合伙企业，实际控制人变更为门洪达、张伟共同控制 [3] - 新控股股东目前无在未来12个月内改变或对上市公司主营业务作出重大调整的具体计划 [3] 公司财务状况与经营业绩 - 公司业务包括房地产开发和股权投资两大方向 [3] - 2025年前三季度公司营业收入约为1.35亿元，同比下降52.64% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为-1.51亿元，同比下降41.83% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的所有者权益为-851.68万元，同比下降103% [4] 潜在退市风险警示 - 若公司2025年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，公司股票存在被实施退市风险警示的风险 [4] - 若公司2025年度经审计的期末净资产为负值，公司股票也存在被实施退市风险警示的风险 [4]

三大指数涨跌不一 数据显示，截至当日收盘，道指报48254.82点，涨幅为0.68%，再创历史新高；标普500指数报6850.92点，涨幅为0.06%；纳指报23406.46点，跌幅为 0.26%。 当地时间11月12日，美股市场三大指数高开，道指再创历史新高，标普500指数与纳指震荡调整。 美股科技七巨头多数下跌，国际油价显著下跌，黄金价格大幅上涨。 据新华社报道，国际油价11月12日显著下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌2.55美元，收于每桶58.49美元，跌幅为 4.18%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.45美元，收于每桶62.71美元，跌幅为3.76%。 美国铸币局节省成本 停止生产一美分硬币 据央视消息，当地时间11月12日，美国铸币局停止生产面值最小的硬币——一美分硬币，旨在节省成本。 美国总统特朗普曾于年初时表示，由于成本上升，他已指示财政部停止铸造新的1美分硬币。特朗普表示，美国铸造的1美分硬币的成本实际上超过2美 分，这"太浪费"。 美股科技七巨头多数下跌。数据显示，截至收盘，美国科技七巨头指数下跌0.80%。其中，微软涨0.48%，英伟达涨0.33 ...

11月12日晚，凯格精机（301338）公告称，公司总经理邓迪因涉嫌危险驾驶被东莞市公安局取保候审，可能被判处管制、拘役或者独立适用附加刑。 公司表示，就此事带来的不良影响，向广大投资者致以诚挚的歉意，邓迪目前可正常履职，公司生产经营情况正常，各项工作有序开展。今后，将进一步 强化董事、高级管理人员及全体员工的法律意识，督促公司全体人员在工作和生活中加强自我约束，严格遵守国家法律法规和公司各项规章制度，切实履 行遵纪守法的公民义务。 值得注意的是，邓迪被聘为公司总经理刚"满月"。10月10日，凯格精机进行了董事会换届，新一届董事会第一次会议通过了聘任总经理的议案，邓迪从副 总经理升任总经理。 公司遭遇"多事之秋" 凯格精机在公告中表示，公司将持续关注上述事项进展情况，及时履行信息披露义务。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 凯格精机此前发布的公告显示，邓迪出生于1983年，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2006年至2019年9月任公司售后部经理、售后部高级经 理、运营总监、副总经理；2019年9月至2022年10月任公司董事会秘书；2019年9月至2025年10月任公司副总经理；2025年10月1 ...

行业现象：主动权益基金分红趋势 - 四季度以来多只主动权益基金尤其是成长风格产品罕见宣布分红，例如易方达平稳增长混合、易方达科翔混合均为四年来首度分红，万家北交所慧选两年定期开放混合为成立以来首次分红 [1] - 不同于宽基指数基金或红利主题基金以持有股票的股息作为分红来源，主动权益基金的分红更多来自买卖股票的差价收益 [1] - 随着投资者获得感愈发受到重视，公募基金分红已蔚然成风，分红潮有望从宽基、红利等指数基金逐步扩散至主动权益基金 [1][6] 具体分红案例 - 易方达科讯混合以11月7日为基准日进行2025年第一次分红，分红方案为0.9元/10份基金份额，按基准份额计算分红金额高达2.26亿元，该基金今年以来回报率已实现翻倍 [2] - 易方达平稳增长混合和易方达科翔混合均以10月31日为基准日进行2025年第一次分红，分红方案分别为0.7元/10份基金份额和1.60元/10份基金份额，分红金额分别为3762.23万元和1.05亿元，均为自2021年以来首度分红 [2] - 万家北交所慧选两年定期开放混合在10月进行成立以来首次分红，分红方案为4元/10份基金份额，是今年以来单位分红最多的主动权益基金，分红1.31亿元，其基金规模在三季度末达到历史最高的6.86亿元 [3] 分红原因与动机 - 今年以来A股市场表现强势，以科技为代表的成长风格基金短期内积累了丰厚收益，基金管理人通过分红帮助投资者提前锁定收益，避免后续市场风格切换侵蚀投资者收益 [1][4] - 分红可以起到调整持仓结构的作用，成长风格基金为筹备现金需卖出部分持仓股，基金经理可顺势优化调整，例如对前期涨幅过高品种适当降低持仓占比 [5] - 分红可间接起到控制规模的作用，若基金规模快速增长可能影响策略灵活性，通过分红降低净值有助于维持较好运作规模，同时契合投资者对稳定现金流的需求 [5][6] 分红原则与行业影响 - 基金收益分配原则包括基金投资当期出现净亏损则不进行收益分配，基金收益分配后每份基金份额净值不能低于面值，基金当年收益应先弥补上一年度亏损后才可进行分配 [3] - 监管推动公募基金从规模导向转向投资者回报导向，分红能直接让投资者拿到现金收益增强投资获得感，促进投资者长期持有，减少因短期波动引发的非理性赎回 [6] - 基金管理人可更主动将分红机制嵌入产品管理框架，将其作为践行以投资者为本理念、增强投资者持有体验的重要工具 [7]

"大财富业务趋势上行，A股和两融新开户强劲增长，融资余额连创新高，A股2万亿元日成交额有望成 为常态。"华泰证券金融首席分析师沈娟表示，同时金融产品代销显著回暖，围绕ETF投顾的创新业务 探索前行。机构业务方面，投行市场显著复苏，投资业务持续增配权益仓位，OCI股息收益和方向性弹 性兼具，衍生品业务监管有望进一步优化。国际业务方面，中资券商以香港为桥头堡，港股市场流动性 修复、交易持续活跃，IPO发行显著回暖，头部券商境外收入利润贡献度提升，海外分支机构有望持续 扩容，服务中国企业"走出去"和海外资金"引进来"。同时，行业AI应用进展层出不穷，头部机构探索创 新型AI APP，有望成为新增长点。 价值修复行情被看好 Wind数据显示，截至11月12日，上证指数、深证成指、创业板指今年以来分别累计上涨19.34%、 27.14%、45.78%，Wind券商指数累计上涨6.02%，走势远输于大盘。券商人士认为，2026年券商板块有 望迎来估值修复。 近日，券商密集发布证券行业2026年展望，普遍看好证券行业业绩成长潜力和高性价比的价值回归空 间。业内人士表示，当前，证券板块估值仍在低位，同时头部券商ROE有望明显 ...