近期，新能源产业的关键材料磷酸铁锂涨价的消息引发市场广泛关注。中国证券报记者多方调研获悉， 受上游原材料价格上涨以及下游市场旺盛需求的提振，磷酸铁锂生产企业纷纷寻求涨价，试图扭转亏损 困局。 中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会秘书长周波在接受中国证券报记者采访时表示："目 前，磷酸铁锂行业很多企业都是满产状态，供需整体应该是偏紧的状态。"有受访企业则告诉记者："公 司正在积极与下游客户沟通提价，这轮上涨行情，有望大幅收窄公司磷酸铁锂业务的亏损。" ● 本报记者李嫒嫒 出现反弹信号企业提价迫切 "磷酸铁锂材料成为锂离子电池产业的核心支柱，以近74%的正极材料出货占比支撑全产业链运转，在 储能电池领域更以99.9%的绝对占比，成为新型电力系统建设的关键基石。"中国化学与物理电源行业 协会副秘书长汤雁日前表示。 汤雁介绍，2024年行业产能逼近470万吨，同比增长34%，而实际产量230余万吨，产能利用率不足 50%；从2022年底到2025年8月，磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅高达80%，全 行业连续亏损超36个月，6家上市企业平均负债率达67.81%。 这种僵局在今年下半年 ...

编者按 为深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，中国证券报联合中国证券投资基金业协会推出"学习贯彻四 中全会精神"专栏，邀请部分有代表性的基金管理公司，围绕全会作出的重大战略部署，分享公司组织 学习、深化认识的心得体会，探讨将全会精神转化为服务实体经济、推动基金行业高质量发展具体实践 的思路与规划，努力为全面建设社会主义现代化国家贡献基金力量。 ■"学习贯彻四中全会精神"专栏 大成基金： ● 本报记者王宇露 党的二十届四中全会围绕推进中国式现代化作出全面部署，明确提出坚持把发展经济的着力点放在实体 经济上，并就加强建设金融强国进行了专门部署，对金融工作提出更高要求，为金融行业服务实体经济 高质量发展进一步指明了方向。 作为资本市场的专业力量，公募基金不仅要在市场中发现价值、创造回报，更要始终胸怀"国之大者"， 在国家发展大局中找准定位、主动作为，自觉将自身发展融入国家战略发展全局。一直以来，大成基金 坚持以服务国家战略为己任，不断强化能力建设、突出服务重点、创新服务方式，在支持实体经济高质 量发展的过程中实现自身的高质量发展。 提升服务实体经济质效 大成基金表示，服务实体经济是公募基金自诞生那一刻就肩负的天职和 ...

中国汽车动力电池产业创新联盟日前发布的数据显示，今年前11个月，我国动力和其他电池累计产量和 销量分别为1468.8GWh、1412.5GWh，同比分别增长51.1%、54.7%。亮眼的数据背后，折射出我国电池 产业规模强劲的增长势头。 ● 本报记者李嫒嫒 规模优势显著 今年前11个月，我国动力电池累计销量为1044.3GWh，占总销量73.9%，同比增长50.3%；其他电池累 计销量为368.2GWh，占总销量26.1%，同比增长68.9%。 "未来五年，材料创新将支撑动力电池朝着高比能和高性价比双向演进。"中国汽车工程学会理事长张进 华表示，预计到2030年，固液混合电池能量密度将突破450Wh/kg，全面满足车规级高性能需求，进入 规模化商业应用阶段。 同时，他认为随着船舶、重卡、低空经济等多元场景的电动化进程加快，动力电池应用边界不断拓展。 到2030年，动力电池市场将由以汽车领域主导，转向"交通+工业+特种+储能"多元化发展的新格局。 中国证券报记者注意到，宁德时代、国轩高科（002074）等电池企业纷纷加速布局电动船舶领域。宁德 时代表示，在电动船舶领域，搭载宁德时代电池的各类电船已近900艘，公 ...

● 本报记者吴杨 2025年，银行业在波动中完成经营筑底，银行股走出了国有大行领涨、区域性龙头表现亮眼的结构性行 情。这一年里，行业扛住息差收窄的压力，同时迎来政策托底、资金增配的支撑，压力与机遇并存的格 局，推动银行股的投资逻辑从单纯的红利博弈转向深度价值重估。那么，2026年银行股行情将如何演 绎？ 红利托底估值 想要看清2026年银行股的走势，先要把握2025年的行业演变逻辑。 2025年银行股的结构性牛市特征明显。截至12月16日收盘，今年以来申万一级银行业指数上涨16.2%， 农业银行上涨近50%，厦门银行（601187）、重庆银行（601963）、青岛银行（002948）等区域性龙头 上涨超20%，部分股份制银行涨幅不足5%。 陈绍兴表示，2022年以来银行业息差持续收窄，但今年以来压力出现缓解，好于市场预期。展望2026 年，考虑到资产端重定价压力将减弱、负债端存款利率调降成效将持续释放，以及监管层面对银行息差 稳定性重视程度提高，预计2026年上市银行净息差降幅较2025年将进一步收窄，息差压力改善也将驱动 银行核心营收——净利息收入实现正增长。 中金公司（601995）银行业首席分析师张帅帅 ...

中国汽车动力电池产业创新联盟日前发布的数据显示，今年前11个月，我国动力和其他电池累计产量和 销量分别为1468.8GWh、1412.5GWh，同比分别增长51.1%、54.7%。亮眼的数据背后，折射出我国电池 产业规模强劲的增长势头。 规模优势显著 今年前11个月，我国动力电池累计销量为1044.3GWh，占总销量73.9%，同比增长50.3%；其他电池累 计销量为368.2GWh，占总销量26.1%，同比增长68.9%。 在全球市场中，中国锂电产业已占据核心地位。今年前11个月，我国动力电池累计出口169.8GWh，占 总出口量65.2%，同比增长40.6%；其他电池累计出口量为90.5GWh，占总出口量34.8%，同比增长 51.4%。 据悉，今年前三季度，"新三样"出口总额超过9000亿元，其中锂电池贡献近4000亿元，占比超过四成。 在近200GWh的锂电池出口总量中，宁德时代出口120GWh，占比近六成。 ● 本报记者 李嫒嫒 应用场景加速拓宽 "未来五年，材料创新将支撑动力电池朝着高比能和高性价比双向演进。"中国汽车工程学会理事长张进 华表示，预计到2030年，固液混合电池能量密度将突破450W ...

● 本报记者 刘杨 "'十四五'以来，公司实现的主业投资大多来源于集团对上市公司的支持。"汪小文对记者坦言，公司始 终围绕"强经营、提质效"发展理念，充分把握国企改革、并购重组的政策机遇和低利率市场环境，发挥 资信、财务杠杆、营运管理及成本管控等核心优势，在集团全力支持下，持续聚焦主业扩大有效投资， 构建投融互动的良好发展格局。 在跨省联动合作方面，公司坚定推进"走出去"战略，积极搜寻优质稀缺项目。今年3月，公司斥资约5亿 元参与深高速A股定增并成为前十大股东，成功融入粤港澳大湾区，迈出"走出去"的关键一步。10月下 旬，公司与山东高速集团签订股份转让协议，拟以约30.19亿元受让其持有的山东高速7%股份并获得一 个董事席位，若项目落地，公司将成为山东高速第三大股东，有望缔结更稳固的股权合作关系，拓展深 层次、多领域合作空间。 在股权融资领域，公司今年6月成功向安徽交控集团香港公司定向增发4998万股H股，融资规模约5.22亿 港元，不仅提升了集团持股比例、优化了公司股权结构，更实现了公司上市以来的首次股权融资，最终 达成国有资本控制力增强、集团境外投资拓展、公司股权融资突破的"三赢"局面。 皖通高速在"十四 ...

● 本报记者 林倩 近期召开的中央经济工作会议提出，持续深化资本市场投融资综合改革。对此，业内人士表示，这为券 商发展指明方向，券商要做好直接融资的主要"服务商"、资本市场的重要"看门人"、社会财富的专 业"管理者"。在适度宽松流动性与改革深化驱动下，券商基本面有望继续改善，板块估值修复可期，建 议关注质地优良但估值错配的龙头券商等。 券商作用凸显 证券公司是资本市场的重要参与主体和专业服务中介，在这场资本市场投融资综合改革中，将发挥重要 作用。 "适度宽松的流动性环境有助于资本市场保持较高的交投活跃度，增强资本市场韧性，也有利于券商经 纪、两融、投资等多个条线的业务开展。"国金证券非银首席分析师舒思勤表示，当前我国证券公司的 经营环境已显著改善，随着资本市场投融资综合改革持续深化，资本市场韧性增强，券商的业绩韧性也 有望提高。根据历史利润增速及板块涨跌幅、ROE水平及对应PB倍数来看，目前券商板块的股价、估 值表现仍显著落后于业绩表现，看好板块估值修复。 舒思勤进一步补充道，在监管鼓励行业内并购重组的背景下，部分竞争力较弱的中小机构可能会被出 清，结合自身的资源禀赋进行差异化、特色化经营的中小券商通过提高服 ...

近期，新能源产业的关键材料磷酸铁锂涨价的消息引发市场广泛关注。中国证券报记者多方调研获悉， 受上游原材料价格上涨以及下游市场旺盛需求的提振，磷酸铁锂生产企业纷纷寻求涨价，试图扭转亏损 困局。 中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会秘书长周波在接受中国证券报记者采访时表示："目 前，磷酸铁锂行业很多企业都是满产状态，供需整体应该是偏紧的状态。"有受访企业则告诉记者："公 司正在积极与下游客户沟通提价，这轮上涨行情，有望大幅收窄公司磷酸铁锂业务的亏损。" ● 本报记者 李嫒嫒 出现反弹信号 企业提价迫切 "磷酸铁锂材料成为锂离子电池产业的核心支柱，以近74%的正极材料出货占比支撑全产业链运转，在 储能电池领域更以99.9%的绝对占比，成为新型电力系统建设的关键基石。"中国化学与物理电源行业 协会副秘书长汤雁日前表示。 汤雁介绍，2024年行业产能逼近470万吨，同比增长34%，而实际产量230余万吨，产能利用率不足 50%；从2022年底到2025年8月，磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅高达80%，全 行业连续亏损超36个月，6家上市企业平均负债率达67.81%。 这种僵局在今年下 ...

● 本报记者 谭丁豪 刘英杰 近期，商业航天板块在资本市场表现抢眼，政策、技术与市场三重共振效应凸显。Wind数据显示，自 11月24日以来，万得商业航天概念指数累计涨幅超20%，多只成分股涨超50%。 分析人士认为，近期商业航天司的设立及商业航天发展三年规划的出台，充分彰显出顶层对商业航天发 展的重视。同时，我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营、下游应用服务的全链条生 态，看好商业航天板块的投资机遇。 多重利好共振 12月以来，火箭发射活动持续不断。12月3日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射 升空，火箭二级进入预定轨道。12月12日，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火升空，成功 将卫星互联网低轨16组卫星送入预定轨道。12月13日，快舟十一号遥八运载火箭在酒泉卫星发射中心发 射升空，将迪迩五号空间试验器、希望五号二期卫星顺利送入轨道。 政策方面，国家航天局日前宣布设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，这标志着我国商业航天产业 迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。 国家航天局日前印发的《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划 ...

对于完成身份重塑、并入中国诚通成为央企子公司逾三年的诚通证券而言，如何将全面从严治党的要求 深度融入公司治理与经营血脉，以彻底的自我革命精神锻造与国资央企使命相匹配的清廉底色，是其实 现高质量发展的首要课题。诚通证券党委书记、董事长张威日前在接受中国证券报记者专访时，系统阐 述了公司以党建为"红色引擎"，深耕廉洁从业"责任田"，护航金融高质量发展的思考与实践。 ● 本报记者 徐昭 刘英杰 放稳廉洁从业"压舱石" 2022年5月27日，是诚通证券发展史上的重要分水岭。从被接管托管的风险券商，正式转型为中国诚通 控股的央企子公司，这不仅是身份的转变，更是使命与责任的重塑。 "并入中国诚通，意味着我们必须彻底告别过去可能存在的'利润至上'单一导向，深刻认识到作为央企 控股券商所肩负的政治责任、经济责任和社会责任。"张威表示，"公司的经营发展必须自觉放到党和国 家事业大局、放到国资央企改革发展全局中去谋划和推动，首先要成为国家金融秩序的坚定维护者。" 张威认为，廉洁从业是维护金融秩序最微观、最基础的前提，是金融机构的生命线。面对国资央企更为 严格的监管标准和更高的期望，诚通证券深刻认识到，坚持和加强党的全面领导是根本 ...