"下一步，人民银行将进一步探索拓展中央银行的宏观审慎和金融稳定功能，坚决守住不发生系统性金 融风险的底线。"潘功胜说。 支持提振消费扩大有效投资 ● 本报记者彭扬 中国人民银行行长潘功胜9月22日在国新办举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上表 示，在党中央坚强领导下，我国金融事业取得新的重大成就。中国货币政策坚持以我为主，兼顾内外均 衡。人民银行将进一步探索拓展中央银行的宏观审慎和金融稳定功能，坚决守住不发生系统性金融风险 的底线。 金融服务实体经济质效大幅提升 潘功胜表示，截至今年6月末，中国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位 居世界第二；外汇储备规模连续20年位居世界第一。 潘功胜介绍，金融服务实体经济质效大幅提升。坚持支持性的货币政策立场，中国特色现代货币政策框 架初步形成，实施和传导更为有效，助力"十四五"经济社会发展主要目标顺利完成。扎实做好金融"五 篇大文章"，有力支持国家重大战略、经济社会发展的重点领域和薄弱环节。"十四五"时期，科技型中 小企业贷款、普惠小微、绿色贷款年均增速超过20%。 谈及防范化解金融风险，潘功胜表示，按照中央部署，有序处置金融 ...

收购交易概述 - 盛新锂能拟通过全资子公司四川盛屯锂业以现金14.56亿元收购四川启成矿业21%股权 交易完成后公司将持有启成矿业70%股权[1] - 启成矿业目前由盛屯锂业和泰宸矿业分别持股49%和51% 交易后盛屯锂业持股比例升至70%并间接控制雅江县惠绒矿业[2] - 启成矿业主要资产为惠绒矿业持有的四川省雅江县木绒锂矿采矿权 交易后启成矿业成为控股子公司[2] 锂矿资源估值 - 启成矿业总资产评估价值74.66亿元较账面价值19.51亿元增值55.15亿元 增值率282.62% 净资产评估价值69.34亿元较账面14.19亿元增值55.15亿元 增值率388.77%[3] - 木绒锂矿已查明Li2O资源量98.96万吨 平均品位1.62% 生产规模300万吨/年（折碳酸锂当量约7.5万吨） 采矿权评估价值84.34亿元[3] - 惠绒矿业估值从2023年6月的42.1亿元提升至2023年12月的78.7亿元 本次估值进一步提升主要因采矿权证获得和开采方案优化[4] 战略意义与行业背景 - 全球新能源汽车和储能行业快速发展推动锂产品需求增长 锂资源战略地位凸显 锂盐行业竞争加剧[5] - 公司作为领先锂盐生产企业需要更多优质锂矿保障原材料供应 通过自有矿山生产和全球资源寻求提升锂矿原料自给率[6] - 中国锂盐企业约60%原料依赖进口 本次收购木绒锂矿控股权将降低原料成本波动风险并增强抵御地缘政治冲击能力[6]

公司融资计划 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票 募集资金总额不超过7亿元 用于泰国PCB生产基地项目 惠州产线技改与升级项目及补充流动资金[1] - 实际控制人杨林拟认购金额不低于0.7亿元 且认购比例不超过本次发行总股数的30% 构成关联交易[1][3] 产能扩张战略 - 泰国建厂旨在满足海外订单需求 2024年国外营业收入达5.25亿元 占营收比重17.90% 通过属地化生产提升东南亚市场竞争力[2] - 惠州产线技改主要针对2014年投建的产线 通过智能化升级适配AI 机器人及低空经济等领域对PCB高精度 高可靠性的要求[2] 财务与业绩表现 - 2025年上半年营业总收入16.18亿元 同比增长21.29% 归母净利润0.18亿元 同比增长125.05%[4] - 业绩增长源于珠海新工厂高端产能释放及客户结构优化 成功开发AI服务器与AI眼镜类客户 并导入全球知名终端直供资格[4] 行业背景与业务 - 公司主营PCB制造 产品包括刚性电路板 高密度互联板 柔性电路板等 广泛应用于通讯 消费电子 新能源汽车等领域[4] - PCB作为电子产品的关键互连件 具有不可替代性 被称为"电子产品之母"[4]

国际收支与外汇储备稳健性 - 国际收支基本平衡，经常账户顺差与GDP之比保持在合理区间[1] - 跨境双向投融资活跃，7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款规模超过10万亿元[1] - 外汇储备始终稳定在3万亿美元以上，近两年维持在3.2万亿美元以上，发挥国家经济金融“稳定器”和“压舱石”作用[1] 跨境投融资便利化进展 - 推进资本项目收支便利化，“十四五”以来办理相关业务近3000亿美元[2] - 升级推广科创类企业跨境融资便利化政策，提升高新技术、“专精特新”及科技型中小企业自主借用外债额度[2] - 跨境金融服务平台累计服务企业近16万家，付汇超过2.4万亿美元，获得融资超4300亿美元，其中70%为中小企业[2] - 新推出涵盖跨境投资、融资及资本项目收付等9条一揽子便利化政策[2]

日前，第六届睿远基金高校研究分析大赛开放报名，国内外高校全日制在校学生均可报名，不限学历和 专业，欢迎对研究有热情的同学报名参赛，单人参赛，参赛选手需独立完成参赛研究报告。 在研究课程方面，大赛组委会自2024年以来邀请了行业多位资深专家打造了系列课程，既有宏观研究、 财务分析、财务陷阱识别，也有重点行业如消费、医药、互联网、汽车、基础原材料等领域的研究方 法，每门课程时长约一小时，报名参赛选手均可一站式了解研究框架和分析方法。 "这是一个非常好的契机，能够让我更深入地了解睿远基金所秉承的价值投资理念，给我留下比较深刻 印象的是安全边际。"来自清华大学的往届参赛选手王同学说。 他表示，初赛和复赛中我们撰写了研究报告，接受了主办方的培训，在这个过程中收获非常多，包括如 何进行报告的撰写、信息搜集以及专家访谈等，报告的撰写是背后逻辑的呈现，要兼顾好广度和深度。 据介绍，第六届睿远基金高校研究分析大赛安排了线上系列研究课程培训，旨在帮助参赛选手全面了解 研究方法和分析框架，培训课程涵盖宏观研究，消费行业、医药行业、汽车行业、互联网行业、基础原 材料行业等重点行业、财务分析等领域，邀请行业资深专家专门打造，每门课时长 ...

定增募资计划 - 向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过7亿元 用于泰国PCB智能化生产基地项目 惠州中京产线技改与升级项目及补充流动资金 [1] - 发行对象为不超过35名符合证监会条件的投资者 实际控制人杨林拟认购金额不低于0.7亿元且不超过总发行股数的30% [1] - 本次发行构成关联交易 因杨林为公司实际控制人及关联方 [2] 产能扩张战略 - 泰国生产基地项目旨在满足海外订单需求 2024年国外营业收入5.25亿元 占营业收入比重17.90% [1] - 通过泰国属地化生产提升东南亚客户服务能力 增强国际订单交付效率并分享区域经济增长红利 [1] - 惠州产线技改针对2014年投建的工厂 通过智能化改造适配AI 机器人及低空经济等高增长赛道对高精度PCB的需求 [2] 财务与经营表现 - 2025年上半年营业总收入16.18亿元 同比增长21.29% 归属于上市公司股东的净利润0.18亿元 同比增长125.05% [3] - 业绩增长源于珠海新工厂高端产能释放 以及人工智能领域市场开拓 包括成功开发AI服务器和AI眼镜类客户 [3] - 客户结构持续优化 完成多家全球知名终端客户直供资格导入 [3] 行业与业务定位 - 公司属于印制电路板制造业 PCB作为电子产品关键电子互连件 具有不可替代性 被誉为"电子产品之母" [2] - 主营业务涵盖刚性电路板 高密度互联板 柔性电路板 刚柔结合板和柔性电路板组件等产品 [2] - 产品应用于网络通讯 消费电子 计算机 新能源汽车电子 工业控制 医疗器械 国防及航空航天等领域 [2]

合作背景与进展 - 东风汽车集团董事长杨青与华为首席执行官任正非于9月22日会面 围绕强化战略互信和深化战略合作进行深入交流 双方自5月23日签署全面深化战略协议后合作加速落地 [1] - 东风汽车与华为合作始于2018年 首次签署战略协议针对电动化、网联化趋势进行技术储备 [1] - 2024年合作取得重大突破：1月岚图汽车与华为签署HI模式深度技术合作协议 2月猛士科技与华为达成战略合作 2025年1月东风奕派与华为签署智能汽车战略协议 5月23日双方签署全面深化战略协议 [1] - 华为通过三种模式赋能车企：零部件供应商模式、HI模式（Huawei Inside）整体解决方案和鸿蒙智行模式 与东风合作主要采用HI模式 该模式因不涉及车企主导权且渠道优势明显 被认为具有最大发展潜力 [1] 合作成果与产品表现 - 全新岚图梦想家成为首款搭载华为乾崑智驾和鸿蒙座舱的MPV车型 上市110天订单突破5万辆 成功抢占国内35万元以上高端MPV市场 [2] - 猛士科技与华为联合打造猛士M817 为首款搭载华为乾崑智驾ADS 4.0系统的豪华电动越野车 首搭东风与华为联合开发的中国首个量产中央集中式电子电气架构天元架构 [2] - 猛士M817上市5小时大定订单超3700台 8月销量位列豪华新能源越野车第一阵营 [3] - 东风日产于2024年11月与华为签订战略合作协议 成为首家与鸿蒙座舱全方位合作的合资品牌 [2] 资本合作与战略深化 - 东风汽车集团与东风汽车有限公司、襄阳控股及襄高投资共同成立合资公司 主营智能越野车辆制造与销售 注册资本84.7亿元 新公司聚焦猛士品牌并与华为深化合作 [2] - 新合资公司与现有东风猛士科技双线并行 产品定位存在差异 共同做大猛士品牌 [2] - 合资公司可能扩大合作范围至商用车智能化和海外市场数字化服务等领域 [3] - 华为智能汽车解决方案已覆盖超过20家主流车企 合作车型累计销量突破300万辆 [3] 合作模式与行业影响 - 华为在新合资公司中的赋能超越技术供应 形成深度融合的生态共建 全面引入华为全球领先的IPD（集成产品开发）和IPMS（集成产品营销与销售）体系 重构研发与营销流程 实现全链条数字化管理 [3] - "车企主导、华为深度嵌入"模式保留猛士品牌主体性 同时注入华为在智能驾驶、智能座舱、三电系统等领域的核心能力 [3] - 华为乾崑智驾与鸿蒙座舱落地提升产品智能化体验 带动供应链向高端化、智能化升级 为传统汽车企业转型提供可复制范式 [3]

2025国庆档影片阵容 - 2025年国庆档新上映影片扩充至13部 涵盖历史、奇幻、动画等多个类型 覆盖不同年龄段观众 [1] - 具体影片包括《志愿军：浴血和平》《浪浪人生》《刺杀小说家2》《熊猫计划2》《风林火山》《猪猪侠·一只老猪的逆袭》《三国的星空第一部》《毕正明的证明》《红孩儿火焰山之王》《穷途末路》《震耳欲聋》《极限城市》《疯狂电脑城》 [1] - 战争历史、奇幻动作、合家欢动画及悬疑犯罪等多类型影片集中上映 满足不同受众需求 [1] 重点影片关注度 - 《刺杀小说家2》《志愿军：浴血和平》《熊猫计划2》想看人数排名靠前 累计想看人数分别达到34.8万、23.2万和15.4万 [1] - 《志愿军：浴血和平》是《志愿军》三部曲的收官之作 聚焦抗美援朝战争第五次战役后直至签署停战协定期间中国志愿军的作战历程 [2] - 《浪浪人生》累计想看人数达到13.7万 [2] 动画电影市场供给 - 动画电影集中上映 包括历史题材动画电影《三国的星空第一部》以及《猪猪侠·一只老猪的逆袭》《红孩儿火焰山之王》等影片 [2] - 《三国的星空第一部》由知名学者易中天编剧并监制 讲述东汉英雄故事 [2] 历史票房数据参考 - 2024年国庆档总票房为21.04亿元 观影人次达5209万 国产影片票房占比95.87% [2] - 当前市场对2025年国庆档持乐观预期 [2] 上市公司项目储备 - 国庆档定档影片出品方涉及中国电影、博纳影业、猫眼娱乐、万达电影、横店影视等上市公司 [2] - 中国电影正在创作开发中项目近90个 其中原创项目近50个 包括国漫电影《大圣崛起》等多类型多题材电影项目 [3] - 中国电影已完成《呼吸》《狮子回头》《祝君有喜》等影片摄制 计划今年上映 [3] - 博纳影业《她杀》《克什米尔公主号》《四渡》均已进入后期制作阶段 《人体大战》《村超》等影片按计划推进 [3] - 博纳影业《三星堆：未来往事》已进入制作收尾阶段 有望成为国内首部院线AI原生电影 [3] 行业发展趋势 - 2025年上半年影片票房表现呈现明显冷热不均 市场供给正加速向品质驱动转型 [3] - 观众审美水平提升和消费选择趋于理性 为具有创新性和艺术性的优质内容开辟更大空间 [3] - 广东、四川、山东、重庆、辽宁等地已推出电影激励政策 在剧本创作与转化、发行放映、技术创新、影视人才培养、影视IP价值链延伸等多方面给予重点政策和资金扶持 [3]

金价表现与市场动态 - 国际金价创历史新高 COMEX黄金期货价格突破3760美元/盎司 [1] - 品牌首饰金价逼近1100元/克 周大福1085元/克 老凤祥1086元/克 周生生1090元/克 [1] - 黄金类A股上市公司股价大幅上涨 中金黄金和晓程科技领涨 [1] 消费市场与机构观点 - 金价高企导致销售量总克重下降 但销售额因单价提升而增长 [2] - 机构长期看涨金价 摩根大通预计2025年四季度现货黄金平均价格达3800美元/盎司 2026年突破4000美元/盎司 [2] - 部分机构提示短期波动风险 德国商业银行认为3700美元/盎司上方存在回调压力 [2] 企业运营与成本控制 - 赤峰黄金上半年黄金平均销售价格699.5元/克 成本控制目标为全球平均成本低端 [3] - 山金国际克金销售成本同比增加4.43元 增幅3.02% 受矿山开采方式及品位变化影响 [3] - 多家企业通过劳动竞赛和科技手段补产量 山金国际预计全年目标可完成 [3] 产量增长与战略布局 - 山金黄金未来2-3年产量增长主要来自0sino项目投产及外延并购 [4] - 赤峰黄金境外矿山产量占比较大 将继续关注全球并购项目 [3] - 多家公司筹划H股上市 目的包括深化全球化布局和拓展融资渠道 [4] H股上市与资金用途 - 山金国际拟发行H股用于优化资本结构及拓展海外业务 [4] - 潮宏基募集资金将用于海外设立20家自营店及香港办事处 新建生产基地和国内旗舰店 [4] - H股上市主要目的包括提高国际知名度及扩大海外市场布局 [4]

快递行业价格调整 - 快递行业"反内卷"行动持续扩围 上海 辽宁 湖南 安徽等多地快递企业集中进行价格调整 整体提价幅度为每单0.1元-0.4元不等 部分地区设定了每单快递的最低价格 [1][2] - 此轮提价是8月初广东 浙江 江苏等快递物流核心区域提价的延续 广东宣布快递底价每票上调0.4元 各家企业收件价格均不得低于1.4元的成本价 浙江义乌地区上调快递价格0.2元/票 杭州地区每票涨幅在0.3元-0.5元 [2] - 预计"双十一"前 浙江地区快递价格还将有每票0.15元-0.2元的上调空间 [2] 行业竞争格局转变 - 快递行业竞争的焦点正从价格战转向服务价值 快递企业通过管控自身市场份额 实施相对统一的提价策略 减少低价竞争 [1][3] - 全国已有10余个地区开启了"反内卷"行动 整体呈现从广东 浙江等电商包裹集中区域向华中 华北 东北扩展的趋势 [3] - 目前已宣布快递提价的地区在快递市场的市占率占全国80%以上 8月快递价格略有修复 9月单价回升趋势有望进一步扩大 [5] 行业经营数据表现 - 2025年上半年全国快递业务量累计完成956.4亿件 同比增长19.3% 快递业务收入累计完成7187.8亿元 同比增长10.1% [3] - 2025年上半年单票快递服务平均价格为7.52元 较2024年同期的8.15元下降7.7% [3] - 四家快递上市公司8月收入均同比上涨 整体单量稳定 但除申通快递外 其余三家企业的单量增速仍快于营收增速 单票价格仍在下降 [4] 价格调整对网点的影响 - 提价一个月以来网点单量相对稳定 网点收入有明显提升 实现了及时止血 减亏 [4] - 今年上半年快递行业价格战开始早 范围广 力度大 进港派费累计降幅超过0.1元/票 个别实力较弱的网点会出现资金周转困难等情况 [4] - 目前在电商聚集地区快递单票价格仍低于成本 存在价格倒挂情况 预计本轮快递提价会根据各地实际情况分步实施 但在力度上不会对客户端产生太大影响 [4] 企业战略转型与服务提升 - 快递企业的竞争关注点从价格转向质量与差异化的产品及服务 监管环境支持合理竞争 但遏制低于成本定价的恶性价格战的导向已经明确 [5] - 快递企业通过提升企业服务价值 关注员工福利的方式 推动行业从"价格导向"转向"价值导向" 实现长期范围内快递行业高质量发展 [5] - 极兔通过《全网平台算法和劳动规则协议》来保障派费直达快递员 且每单派费不低于加盟商单均派件收入的25% 有效提升了末端稳定性和员工积极性 [6]