文章核心观点 - 2025年中国汽车行业智能化竞争加剧，传统车企在自研智能驾驶系统上面临高投入、长周期和技术路线摇摆的困境，导致其纷纷转向与华为等科技公司合作以换取生存时间[8][11][13] - 华为凭借其不造车的定位和灵活多样的合作模式（零部件供应、HI模式、智选车模式），成为众多车企寻求技术解决方案的关键合作伙伴，但其合作效果呈现冰火两重天，并非所有“含华量”高的车型都能成功[14][17][21] - 车企与华为的合作本质是一场精明的交易，车企用短期主导权换取技术窗口期，但长期成功仍需自身保持核心研发能力和品牌特色，避免过度依赖或盲目照搬华为模式[23][24] 车企自研困境与转型 - 奇瑞汽车五年千亿投入智能化，但L4级Robotaxi项目吸走60%算力资源，导致量产车型所需的L2+城市NOA系统推迟，最终其大卓智能公司在2025年5月解散，与华为合作的智界S7累计销量仅约3.8万辆[11] - 长城汽车旗下的毫末智行因技术路线反复摇摆和商业化落地迟缓而失宠，其城市NOH功能多次跳票，同期华为ADS 3.0已大规模装车，小鹏XNGP覆盖全国超2595个城市，最终长城选择与元戎启行合作[11] - 大众集团软件部门CARIAD五年烧掉70亿欧元，因硬件思维主导和外包代码质量问题导致软件迭代滞后，反映出传统车企硬件制造长周期与软件快速迭代难以融合的转型困境[12][13] 华为的合作模式与市场吸引力 - 华为提供三种合作模式：零部件供应模式（如192线激光雷达成本压至200美元以内）、HI模式（全栈智能汽车解决方案）、智选车模式（深度介入产品定义、设计、销售），为车企提供灵活选择[14][21] - 华为不造车的定位缓解了车企的竞争焦虑，其技术货架涵盖激光雷达、鸿蒙车机、ADS系统等，轻资产模式使其在造车环节可赚取多份收入[14] - 华为智驾系统基本保持每年一次大版本迭代，对车企而言是加速器，相比自研智驾需烧钱百亿起步、周期3年起，合作更具效率[8] 车企合作案例与市场表现 - 深度合作的“界”字辈车型市场表现分化：问界成功，但智界S7因芯片短缺和工厂搬迁问题，上市3个月累计仅交付794辆；享界因先推纯电版且定价偏高，市场反响平平[17][21] - HI模式下的阿维塔经过6年调整后，在2025年9月销量达到1.1万台，高于同期智选车模式的智界和享界，显示合作深度与销量并非正比[17][21] - 自研派车企出现选择性合作：小鹏汽车在2024年底与华为争执AEB技术后，新车低调搭载华为AR-HUD；理想汽车在HarmonyOS NEXT发布后迅速接入华为生态，允许用户通过鸿蒙系统远程控车[16][18] 合作背后的挑战与平衡 - 深度合作车企面临品牌标签模糊风险，消费者可能更认可华为技术而非车企自身品牌价值；选择性合作的车企则需警惕长期依赖外部技术削弱自身研发紧迫感[19] - 华为需平衡深度赋能与“不造车”承诺，避免在技术输出中喧宾夺主，同时应对多合作伙伴可能带来的产品同质化问题[19][22] - 车企学习华为管理模式存在水土不服风险：理想汽车照搬华为IPD体系引发内部反弹，导致联合创始人沈亚楠2023年离职，公司最终回归原有管理模式[22] 行业趋势与车企策略 - 在特斯拉和华为以互联网速度迭代的背景下，车企认为“活下去比守护灵魂更为实际”，开放合作比闭门造车更能抢到智能化入场券[13][14] - 成功车企的策略是吸收华为技术但不完全依赖其品牌，借鉴管理思路但不盲目复制具体做法，例如阿维塔利用华为技术同时保持自身特色[24] - 与华为合作更像短期交易，车企用主导权换取转型时间窗口，但最终需依靠自身核心能力实现长期发展，问界的成功代价是让渡从产品设计到销售的主导权，近乎沦为代工厂[23]

稳定币发行机制与风险 - 稳定币发行商Paxos于10月15日铸造了300万亿枚PYUSD稳定币，价值约300万亿美元（换算成人民币约2130万亿元）[4][5] - 该笔巨额代币随后被全部发送至无法访问的钱包地址销毁，公司解释为内部技术错误导致过量铸造，并非安全漏洞[5][6][7] - 此次事件显示稳定币发行商可轻易、随意地发行巨额稳定币，几乎不受监管约束或法律风险影响[9][10] - 该笔代币价值超过全球所有国家GDP总和的两倍，而Paxos在稳定币市场中仅排名第六，体量远小于USDT和USDC[11] - 类似凭空产生代币的事件在行业中并非孤例，例如OKX曾向不可访问地址发送超6500万枚OKB，Bonk模因币项目曾销毁约1.7万亿枚BONK（价值约5000万美元）[12] 区块链技术在跨境贸易中的应用 - 区块链技术能极大降低跨境交易成本，传统银行通过SWIFT系统结算需3-7个工作日，并按交易金额收取0.5%-3%的费用，中间行另收15-50美元[17] - 稳定币交易可秒到账，费用低至0.1%-0.3%，在阿根廷、墨西哥、土耳其等新兴市场跨境贸易中使用率高达25%-30%，远超全球12%-18%的平均水平[18] - 2024年稳定币跨境支付交易量达26.7万亿-27.6万亿美元，已超过Visa（约13万亿美元）和万事达（约11万亿美元）的交易规模[19] - 市场预计2025年稳定币跨境交易规模将增长至37万亿美元，较2024年增长33%[20] 加密货币的安全性与风险 - 比特币等加密货币常被神化为绝对安全，但其本质仍是一串代码，在人工智能高速发展的今天，其技术优势可能被更高级的去中心化技术超越[22][23][24][25] - 美国执法部门破获柬埔寨“杀猪盘”骗局，没收涉案人员持有的127,271枚比特币，总价值约150亿美元，显示加密货币并非完全匿名和安全[28][30] - 比特币交易可通过交易所锁定账户信息（如姓名、身份证、IP地址等），钱包密钥虽难破解，但存储密钥的邮箱、网盘等周边设施易被攻破[31][32] - 近期比特币及加密货币市场连续暴跌，可能与安全性、稀缺性信仰被打破以及人工智能发展等因素有关[34]

京东汽车产业战略核心观点 - 京东不直接造车，而是致力于成为汽车产业的“供应链总管家”或“水电煤”式的基础设施服务商 [7][11] - 公司通过整合其供应链、物流和电商平台能力，旨在重构汽车从生产到售后全流程的效率与标准 [15][19] - 战略目标是为车企降低流通与出海成本，并可能引发行业定价逻辑和服务标准的变革 [16][17] 近期合作项目与战略布局 - 与**小鹏汽车**合作：京东物流为其运营中东区域备件仓库，存储超千种配件，覆盖多款车型维修需求，提供从清关到订单出库的全链路服务，以支撑小鹏在中东、北非的售后网络 [4] - 与**宁德时代**合作：敲定换电渠道直销合作，并联合广汽推出新能源车“京越V1”，该车定价9.98万起，续航450公里并搭载智能座舱，体现了京东的供应链能力 [7][8][11] - 与**长安汽车**合作：共建零配件全渠道体系，五天内的三场签约显示其布局汽车供应链的野心 [7] 京东汽车生态体系与能力 - 构建了“买-配-养-用-换”的汽车服务生态，用户可在京东汽车商城完成VR看车、金融分期等线上操作，线下体验店解决试驾需求 [13] - 整合了约2万家维修店，能提供比4S店便宜40%的保养服务；二手车检测系统通过AI识别300项车况数据 [13] - 招聘重点集中在供应链管理、智能仓储、跨境物流等领域，如“换电网络运营总监”等职位，旨在用技术重构汽车零售基础设施 [15] - 已有数字化服务基础：2023年为大众汽车搭建数字化MRO采购体系，2024年帮东风汽车实现工业品采购全线上化，并通过太璞供应链系统等能力聚合形成全链路控制力 [15] 对汽车产业的潜在影响 - **定价逻辑重塑**：借鉴改造3C行业的经验，可能将汽车流通成本再降低10%，促使车企回归产品竞争 [16] - **服务标准重构**：统一的配件溯源和透明的保养价格可能终结“小病大修”的行业乱象 [17] - **全球化节奏提速**：借助京东的海外仓网络，车企如小鹏、广汽的出海成本有望进一步降低 [17] 行业背景与京东的切入点 - 传统汽车行业存在积弊：一辆车从零件到消费者需经多级经销商，流通成本占售价20%，售后配件溢价高 [12] - 京东的线上线下融合模式契合汽车电商“交易闭环深化”的趋势 [14] - 公司以供应链效率注入行业，避免重资产造车，目标是打开10万亿市场的机会 [19][20]

以下文章来源于字母榜 ，作者薛亚萍 字母榜 . 让未来不止于大 作者： 薛亚萍 来源：字母榜 在一众大主播几乎"失声"的双11，董宇辉搞出了个大动静。 -------------------------------- 他搭建了一个双11"大卖场"，偌大的场馆内，沙发、床、冰箱等家纺家电产品依次摆放着，灯光架 起，摄像机就位。这是董宇辉为特地为双十一准备的直播现场。 连续三天，董宇辉在这里带货。 据第三方数据平台显示， 10月9日至11日， 与辉同行累计吸引近 7000万人次观看，卖出了超3亿元销售额 。 "才十月份，大家说怎么就双11了？"董宇辉对着镜头解释，" 平台节奏就是这样，各家也都这么跟 。"自10月9日抖音双11启动，董宇辉就进入连播三天的节奏。每一天，他的直播时间都比预告中 多出两到三小时，直到次日下播。 这与去年形成鲜明对比。去年双11大促刚开始时，董宇辉并不怎么在直播间，反而是忙于出差。根 据当时排班表显示，他在关键一周仅直播四小时，还错开两场双十一专场。 今年3月，在接受新浪采访时，董宇辉说要向李佳琦、罗永浩学习，"我得向他们学习，他们确实都 非常优秀。" 如今，董宇辉正在强化自己的带货和主 ...

事件概述 - 广州农商银行要求员工退回近三年发放的过节费，每人约1.4万元 [3] - 若以截至2025年上半年员工总数13029人计算，总退回金额或达约1.8亿元 [3] - 此次退费行动被银行解释为“进一步规范津贴福利发放，确保符合相关制度和规定” [11] 薪酬福利追回分析 - 此次追回的过节费属于由公司行政账户直接发放的员工福利，并非绩效薪酬 [16] - 律师分析指出，若过节费被纳入工资范畴成为法定劳动报酬，企业要求退还缺乏法律依据 [18] - 对于非法定福利，若发放过程存在程序瑕疵或超标准发放，企业可主张返还，但需考虑过错归属和员工信赖利益两个关键因素 [18] - 自2021年相关监管指导意见发布以来，已有13家上市银行披露绩效薪酬追索扣回情况，累计金额近3亿元 [15] 公司财务业绩 - 公司员工总薪酬连续两年下降，2024年为40.74亿元，同比下降5.53% [20] - 2024年人均薪酬约30.16万元 [20] - 公司营收从2022年的225亿元降至2024年的158亿元，归母净利润从35亿元降至21亿元 [23] - 2025年上半年营收同比增长9.24%至80.24亿元，但归母净利润同比下滑6.83%至13.74亿元 [23] - 2025年上半年净利润为15.10亿元，在四家总资产破万亿的农商行中唯一同比负增长，下降11.2% [25][26] 资产质量与风险 - 2025年上半年不良贷款率回升至1.98%，较2024年末上升0.32个百分点 [28] - 不良贷款偏移度高达115.3%，远超100%的监管警戒线，显示真实风险或被低估 [28] - 关注类贷款占比从2024年末的6.45%升至2025年中的6.87% [29] - 公司计划进行新一轮债权资产转让，拟转让债权总额约189.3亿元，初步最低代价约122亿元 [30][32] - 自2023年以来，公司累计转让债权总额达481.1亿元，累计转让代价316.6亿元 [32] - 批发零售业是公司贷款中占比最高的行业，2025年中不良率达4.48% [32]

文章核心观点 - 文章以洪九果品从巅峰到退市的案例为切入点，剖析了新消费行业在高速扩张中普遍存在的陷阱和教训 [4][6][14] - 公司案例揭示了过度追求规模而忽视现金流、家族式治理失控、对消费趋势判断失误以及挥霍市场信任是导致其崩塌的核心原因 [15][33][37] - 该案例对处于扩张期或筹备上市的消费品牌具有重要警示意义，强调稳健经营、制度建设和趋势洞察的重要性 [33][37][38] 梦幻三年 - 公司于2022年9月在港交所上市，市值一度达到600亿港元，被誉为"中国水果第一股" [8] - 2022年公司营收达150.8亿元，净利润14.52亿元，净利润同比暴涨405% [8] - 公司在榴莲品类占据领先地位，2022年销售2500万颗榴莲，约占全国市场份额的10% [8] - 上市仅18个月后，公司于2024年3月因无法按时披露2023年年报而停牌 [9] - 2025年4月，创始人邓洪九等6名核心高管因涉嫌"骗取贷款、虚开增值税发票"被采取强制措施 [10] - 2025年10月3日，港交所正式裁定取消公司上市地位 [12] 每个消费品牌都可能踩到的坑 - **现金流"自杀式"模式**：公司采用"端到端供应链"模式，向上游果农支付全额预付款锁定货源，同时给予下游商超3-6个月账期，导致自身现金流持续紧张 [16] - 2019年至2022年四年间，公司经营性现金流累计净流出40.6亿元，2023年上半年现金流缺口进一步扩大3.14亿元 [16] - 截至2023年中报，公司贸易应收款项高达101.51亿元，占流动资产的92.4%，而账面现金仅剩5.57亿元，银行贷款则飙升至27.76亿元，为上市前的2倍 [16] - **家族式治理失控**：创始人邓洪九夫妇持股超过40%，核心岗位多由亲属担任，缺乏有效的监督和风控机制 [18] - 2023年第四季度，公司向多家"刚注册、零社保、注册资本50万元"的空壳供应商支付了34.2亿元预付款，占全年预付款的76%，这些供应商与公司重庆分公司仅一路之隔，且多为创始人亲信控制，审批流程缺失 [9][19] - **踩错消费降级节奏**：公司核心品类为高端进口水果（如榴莲、车厘子），但2023年起消费趋势变化，国产榴莲大量上市导致价格腰斩，公司成本高企，出现"卖得越多，亏得越多"的局面 [24] - 线上电商分流和线下过度依赖商超导致渠道议价权减弱，进一步挤压利润空间 [24] - **挥霍市场信任**：2023年9月，创始人夫妇在短时间内减持股份套现约1亿元；停牌后公司对外宣称努力复牌，内部却进行员工劝退和账款抵押等操作，严重损害投资者和渠道信任 [28][29] 写在最后 - 对于处于扩张期的消费品牌，应优先关注现金流健康，定期进行压力测试，并设定应收款占比红线 [33][34] - 需要尽早打破家族治理模式，在关键岗位引入外部专业管理者和监督机制，并借助第三方机构进行定期审计 [35] - 品牌应将消费趋势洞察作为日常功课，紧密跟踪平台销售数据和消费者调研，及时调整产品与定价策略以应对市场变化 [36] - 案例强调做消费是"慢功夫"，核心在于做好产品、管好现金流、管好团队、守住信任，而非追求短期规模扩张 [37][38]

以下文章来源于无冕财经 ，作者无冕财经团队 无冕财经 . 奉守"专业主义，内容为王"，为优质的商业阅读而生。多次获评"年度财经自媒体"，入选胡润百富"广 州最值得投资的企业"榜单50强，广州市新阶联自媒体分会副会长单位，入驻全网20多个平台，覆盖 1000万+商务人群，中国财经新媒体的中坚力量之一。 -------------------------------- 作者： 杨一轩 来源： 无冕财经 国庆长假最后一天，香港一豪宅内突发命案。 据媒体报道，香港警方接到报案称，10月8日清晨，山顶道1号内，一位菲律宾籍女佣上吊自尽， 死因有待验尸后确定，案件正在调查中。 山顶道是香港豪宅黄金地段，屋主们非富即贵。出事的山顶道1号，预计市场价值超7亿港元，也因 此被外界称为香港"最贵凶宅"。 如此昂贵的豪宅发生命案，如果再想在市场上流转，价值必然大打折扣，甚至可能有价无市。山顶 道1号的屋主自然引发外界关注。 有消息称，作家金庸生前曾住在山顶道1号，21年前，重庆富商张松桥1.38亿港元买下此栋豪宅， 如今仍是房主。 地产行业逐渐沉寂，张松桥的名字近年来已甚少出现在公众视野。但十年前甚至更早，他是神秘富 商、重庆首富 ...

事件概述 - 赞比亚谦比希铜矿尾矿坝于2月18日因防渗膜被盗割及连日强降雨发生决堤，导致数以百万吨计的有毒废料流入当地主要水系卡富埃河 [15] - 谦比希矿区周边100余名居民（据称实际授权仅11人）于9月15日向两家涉案中企——赞比亚谦比希湿法冶炼公司和中色非洲矿业有限公司提起集体诉讼，要求中国有色矿业设立800亿美元的环境修复托管账户及2亿美元的紧急救助基金 [7][20] - 800亿美元的索赔金额相当于赞比亚全年GDP（约260亿美元）的3倍，并远超全球矿业史上最高赔偿纪录（230亿美元） [8][10] 公司应对与官方回应 - 事故发生后，相关企业在事发次日凌晨即封堵泄漏缺口，并同步联系赞比亚政府调配资源进行抢险，恢复水质，并对下游受灾农户进行赔偿 [17][18] - 赞比亚政府于8月7日通告受污染水体水质pH值已恢复正常，重金属含量下降，供水已于2月24日全面恢复，且未发现因污染导致的大病或死亡 [18] - 赞比亚副总统于9月10日对事故处置方式及环境治理成果表示肯定 [19] - 中国有色矿业在9月18日的公告中回应称该申索缺乏依据，公司已聘请当地专业律师团队积极应对以维护自身合法权益 [20] - 中国外交部发言人表示相关企业已积极担责，配合赞比亚政府开展处置，相关工作成效明显 [11] 涉事公司与项目背景 - 涉事的两家公司赞比亚谦比希湿法冶炼公司和中色非洲矿业有限公司均为中国有色矿业有限公司的子公司 [7][25] - 谦比希铜矿是中国在境外建成的第一座也是最大的一座有色金属矿山，被称为“中非合作的标志性项目” [25] - 中国有色矿业于1998年通过国际招标以2000万美元收购已停产的谦比希铜矿，并投入1.6亿美元使其于2003年7月复产 [26] - 经过二十多年发展，谦比希铜矿年总产能已超过3万吨 [26] - 中国有色矿业2025年上半年实现收益17.52亿美元，同比下降12.9%；净利润为3.71亿美元，同比增长22.5% [26] 诉讼策略与潜在影响 - 800亿美元的巨额索赔被认为是一种策略性的舆论武器，旨在放大诉求声量，吸引国际关注，从而对当地司法体系形成政治和社会压力 [29][30] - 无论最终赔偿金额多少，中国企业都可能面临如限制出口、停产甚至吊销许可证等惩罚措施，并被拖入被动的治理局面 [30] - 在国际社会关注下，事故及诉讼可能被打造为“典型案例”，若处理不当，可能削弱整体中资企业在海外的信任基础，使中国投资者被重新定义为资源掠夺者 [36] 行业风险与教训 - 赞比亚矿业领域专业人才缺乏，且当地存在以不法手段盗矿、抢劫中企的治安事件，使中国矿产企业的海外投资面临高风险 [32][33] - 防渗膜被盗是酿成此次事故的直接原因之一，事故是过往潜在危险因素爆发的结果 [34] - 中资矿企在海外遭遇“盗采”、“抢劫”或其他事故并非孤立事件，例如紫金矿业在哥伦比亚的金矿遭盗采，以及另一家中资矿企在津巴布韦遭抢劫 [36] - 行业高度依赖大量劳动力，投资方面临远超事前评估的复杂状况，需建立严格的风险评估制度，将环境、社会和法律风险考虑在内，保证尾矿坝安全和生态恢复完全达标 [36] - 中国有色矿业在2024年度ESG报告中已对赞比亚地区的洪涝灾害和尾矿库环保风险提出预案，但企业需在措施落实和信息透明化方面做得更多 [34][35]

乐视与南京中电熊猫家电纠纷 - 2019年乐视将电视生产业务委托给南京中电熊猫家电，累计合作金额达4.5亿元，采用"预付定金+全款提货"模式[6] - 2020年7月起中电熊猫生产电视出现质量问题，坏屏率接近20%，乐视需处理约2万台事故电视并垫付巨额售后费用[7][8] - 法院判决中电熊猫家电需向乐视赔偿1495万元，但对方通过更名、关联公司破产等操作规避债务[11][12] - 乐视公开信称发声不为要钱，而是试图重新讲述"受害者"故事，但公司曾因财务造假名誉扫地[4][13] 乐视网财务状况 - 截至2025年6月30日乐视网总负债229.4亿元，资产负债率达2661.44%，较一季度末238.39亿元略有下降[18] - 自2017年资金链断裂以来累计亏损超360亿元，2025年上半年净亏损1.73亿元，净资产低至-219.94亿元[18] - 历史被执行总金额累计118.8亿元，目前仍有2.51亿元未履行[18] 乐视发展历程与贾跃亭角色 - 乐视2009年版权采购量为前两年7倍，均价1.47万元一部，通过版权销售获得创业板上市资格[16] - 乐视电视通过"买会员送电视"策略积累超1000万用户，手机第一年销量400万台，市值在2015年底近2000亿元[16] - 贾跃亭家族通过乐视系股权交易套现176.4亿元，2016年底乐视手机被曝拖欠供应商上百亿元[16][17] - 乐视网2007年至2016年财务造假，被处以2.406亿元罚款，贾跃亭被罚2.412亿元[17] 贾跃亭海外动态与FF现状 - 贾跃亭宣布设立第二个债权人信托，将未来个人潜在收益一半用于偿还中国法律体系下债务[4][21] - FF截至2025年6月底仅售出7辆车，租赁11辆，上半年交付量仅2辆，唯一产品为FF91[22] - FF投资3000万美元获QLGN公司55%股份，贾跃亭个人借款400万美元入股7%，宣称加密数字资产业务可为汽车业务输血[22][23] - 贾跃亭2019年在美国申请个人破产重组，待偿还债务总额约36亿美元，净额约20亿美元[21]

2025年全国电商开店公开招募公告 为响应 "一带一路" 战略，助力提升居民收入，参照国家相应政策意见，现开展2025年 央企电商副业培训招募项目，助力中国电商走向世界让生意更好做。 男女均可，不限学历专业 只需要18岁及以上就能参与 项目说明:电商开店赚差价项目 -- 其实就是在平台提供的货源渠道内，选择有爆款潜力 的低价优质商品通过一键批量采集搬运到店铺上，适当调高价格进行售卖，有人下单就 对接厂家的货源渠道，货源厂家发货了，差价利润就直接赚到手了。 项目四大优势： （一）市场需求大：全球电商覆盖10亿以上用户，不需为发货及销量发愁； （二）不囤货，出单快，每天坐等订单； （三）货源商品低价优质，轻松赚差价； （四）门槛低：不限学历，零基础，有无经验亦可。时间自由，人人可做。 招募对象： 适合18岁及以上，希望增加收入发展副业的上班族、宝妈、退休人员，想利用空闲增 加收入，可兼职或全职。 开店培训收获： 副业转主业 ● 按照现在市场美金汇率计算，在我们平台销售一款商品对比国内销售同款商品多出额外的收 益利润，心动就赶快行动吧！ 唯唯唯唯唯一一一一一指指指指指定定定定定入入入入入口口口口口 长按识别下方二维 ...