宏观经济与市场动态 - 美国总统特朗普计划率领由数十名CEO组成的代表团访华，此前类似中东之行促成超过2万亿美元交易[1] - A股沪指站稳3400点，纳指和标普500创新高，市场对美联储7月降息预期升温[3] - 上证指数30个交易日年化波动率降至18.2%，创近十年新低，东吴证券认为低波动率是本轮行情启动关键[5][6] - 申万指出A股距离牛市仍有差距，总量基本面预期偏弱，资金预期割裂，更大级别行情或需等到2025Q4[10] 政策与金融动向 - 央行删除"择机降准降息"表述，对上半年经济给予高度评价，强调支持科技创新和消费领域融资[11] - 银河证券预期下半年降息20BP、降准50BP，市场预期新型政策性金融工具或PSL可能重启[11] - 香港将于8月1日实施稳定币法例，推动稳定币应用场景拓展，数字人民币试点扩展至上海轨交全线网[13] 热门科技板块 - 脑机接口：Neuralink计划2025Q4进行言语皮层植入，目标2028年实现人机互联[15] - 无人驾驶：特斯拉完成全球首次无人驾驶车辆自主交付，全程30分钟最高时速115公里[16] - 国产芯片：国务院强调科技攻关，紫光展锐启动IPO辅导，主要芯片基金将聚焦光刻等薄弱环节[17] - 固态电池：纯锂新能源发布第一代全固态电池产品，续航80km并通过针刺等安全测试[18] - 算力：英伟达市值达3.85万亿美元创历史新高，带动国内新易盛周涨12%、中际旭创涨6.9%[20] 行业与市场数据 - 主力资金单周净买入1558亿元创5个月新高，非银金融(372亿)、计算机(330亿)、电子(258亿)获大额流入[25][26] - 纺织服装等3行业位于衰退象限，计算机等3行业处于扩张象限，医药生物等3行业景气度提升显著[30] - 农林牧渔等3行业呈现"高景气低估值"特征，银行等3行业估值偏高，食品饮料等3行业估值偏低[31] - 1-5月全国铁路投资2421亿元同比增5.9%，磷酸二铵FOB价格达752美元/吨同比涨37%[21] 公司动态 - 小米汽车YU7上市18小时锁单量突破24万台[35] - 亿纬锂能拟投86.54亿元建设储能电池项目，科恒股份与纯锂新能源合作开发固态电池[36] - 宁德时代推进凝聚态电池航空应用，金田股份已向小米汽车批量供货高压扁线[36] - 财通证券子公司获虚拟资产ETF代客交易资格，拉卡拉与蚂蚁国际洽谈全球收单合作[36]

市场情绪与资金流向 - A股近期呈现指数上涨但个股普跌的"亏钱牛"特征，3400点成为关键支撑位[1][2] - 散户成为近期主要增量资金来源，自媒体平台讨论热度与主动权益基金发行量显著提升：抖音/快手A股讨论热度在6/19地缘冲突期间激增，主动权益基金月发行量从年初40亿元增至96亿元[3] - 居民超额储蓄（160万亿元）向股市迁移趋势明显，5月存款利率降至1%以下加速了这一进程[3] - 外资与杠杆资金参与度较低：北上资金成交占比6.5%，两融余额1.8万亿且成交占比8.6%，显著低于去年9-11月11%的水平[3] 政策与宏观经济 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，明确支持优质消费企业上市，推动资本市场替代房地产成为居民财产性收入新渠道[8][9][11] - 花旗上调2025年中国GDP预期至5.0%，预计下半年实施10BP降息和50BP降准，并通过PSL等工具投放5000亿元准财政刺激[14] - 央行测算芬太尼关税潜在影响可控，暂停关税可能释放323亿美元（占年度出口0.9%）的"偿还效应"[14] 行业与板块动态 军工板块 - 国防部长会议及北约国防开支目标上调至GDP的5%刺激板块爆发，北方导航等10余股涨停[12] - 机构净买入建设工业3991万元，游资成都系买入北方导航5038万元[30][31] 消费与科技 - 暑期旅游需求激增：去哪儿数据显示暑期首周酒店预订量同比增40%，长线游占比超60%[12] - 数字货币受政策推动拉升，RWA生态实验室筹建带动概念股异动[12][21] - 龙芯3C6000发布实现完全自主可控，性能达2023年主流水平[19] 主力资金动向 - 全市场主力净流出172.49亿元，汽车行业（净流出46.43亿元）和东方财富（净流出26.32亿元）成主要抛售对象[23][24] - 计算机/国防军工/通信获主力净流入前三位，机构大额买入御银股份9729万元、海南华铁7642万元[30] - 北向资金重点交易中信证券（成交90.3亿元）、贵州茅台（170.1亿元），宁德时代遭净卖出18.3亿元[25][27] 小米汽车供应链 - 配套体系已覆盖驱动系统（汇川技术1690亿市值）、智能座舱（均胜电子210亿）、热管理（银轮股份192亿）等核心领域[20] - 无锡振华已供应9.58万套冲焊件，震裕科技通过汇川技术批量供货电机铁芯[20] - 二级市场反应分化：汽车板块整体下跌1.37%，但拓普集团（815亿市值）等供应商获机构关注[24][20] 估值与交易热度 - 银行/通信/国防军工领涨，钢铁/房地产交易热度提升显著[32] - 农林牧渔/非银金融/食品饮料板块PE处于历史低位，电力设备板块资金分歧明显（净流出35.37亿元但宁德时代成交182.6亿元）[24][27][32]

大金融板块 - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务覆盖虚拟资产交易、咨询及产品发行分销，股价单日涨幅达198.39% [1] - 央行等五部委联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，聚焦消费重点领域金融支持，直接利好大金融板块 [3] - A股大金融板块全线爆发，东方财富成交额332.35亿元连续两日居首，汇金股份、国盛金控等10余股涨停 [8] - 非银金融行业主力资金净流入规模最大，东方财富、国泰海通等个股获资金青睐 [16][18] 军工板块 - 军工板块表现强势，北方长龙、中兵红箭等多股涨停，机构认为"十四五"计划进入最后一年，行业扰动因素消除，需求呈恢复性增长 [5][8] - 国防军工板块交易热度提升，主力资金净流入规模居前 [16][25] 固态电池与科技 - 固态电池技术公司QuantumScape盘后暴涨，其Cobra隔膜工艺热处理速度比上一代快25倍，大幅提升生产效率 [6] - 小米AR眼镜官宣，水晶光电、欧菲光等AR/VR产业链公司已布局相关光学元件及整机组装业务 [6][7] - 半导体板块午后走强，台基股份20cm涨停，灿芯股份、纳芯微等涨幅居前 [8] 市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨1.04%创年内新高，深成指涨1.72%，创业板指涨3.11%，全市场成交额1.64万亿元 [8] - 非银金融、计算机、国防军工、电子、汽车行业主力资金净流入前五，医药生物、基础化工等行业净流出 [16] - 北向资金总成交1716.34亿元，中信证券成交10.55亿元 [18] 其他行业动态 - H酸价格单日上涨5.39%至44000元/吨，较年初上涨22.22%，行业供应存在10%以上缺口 [14] - 比亚迪部分工厂减产并推迟新产线建设，计划今年销量增长30%至550万辆 [10] - 脑机接口技术医疗器械国家标准立项征求意见 [15]

市场行情 - A股三大指数集体收红，沪指涨1.15%，深成指涨1.68%，创业板指涨2.3%，全市场成交额14483亿元，较上日放量3013亿元，超4700只个股上涨 [6] - 中东停火导致油气、航运板块多股跌停，固态电池概念股表现强势，利元亨、华盛锂电等10余股涨停，机器人概念股反弹，杭齿前进等涨停 [6] - 无人驾驶概念股活跃，万马科技等涨停，受特斯拉Robotaxi试点服务启动影响，特斯拉隔夜大涨8% [7] 政策与行业动态 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出增加居民家庭可支配收入，设立5000亿元服务消费与养老再贷款 [14] - 广东省政府出台《广东省促进经济持续向好服务做强国内大循环工作方案》，推动汽车、家电等以旧换新 [15] - 商务部启动2025年千县万镇新能源汽车消费季活动，支持新能源汽车消费 [16] 资金动向 - 主力资金净流入636.72亿元，电力设备、非银金融、汽车等行业净流入居前，东方财富、中国平安等个股获大额净流入 [21] - 北向资金总成交1605.61亿元，中信证券成交6.74亿元 [22] - 知名游资活跃，章盟主、陈小群等买入国轩高科、光迅科技等个股，卖出恒宝股份、金龙羽等 [29] 公司业绩与事件 - 广大特材预计上半年净利润同比增加368%，泰凌微预计净利润同比增长267% [17] - 华为MateBook Fold笔记本电脑采用中芯国际7纳米工艺芯片，而非预期的5纳米工艺，显示美国技术管制影响中芯国际先进制程进展 [11][12] - 国家新闻出版署6月批准11款进口游戏和147款国产游戏 [17] 行业估值 - 电力设备、非银金融、商贸零售领涨，石油石化、煤炭领跌，石油石化、建筑材料等板块交易热度提升 [30] - 农林牧渔、非银金融、家用电器等板块PE处于历史百分位低位 [30]

A股市场表现 - 三大指数集体上涨，沪指涨0.65%，深成指涨0.43%，创业板指涨0.39%，全市场成交额11470亿元，较上日放量552亿元，超4400只个股上涨 [13] - 市场呈现反共识特征，低开不怂后反弹，但量能偏低引发对次日表现的担忧，银行板块持续走强并创新高 [1] - 主力资金净流入491.91亿元，计算机行业净流入规模最大达87.73亿元，四方精创、中芯国际等个股获主力青睐 [24][25][26] 中东地缘与原油市场 - 伊朗可能通过布设水雷、扣押油轮等方式封锁霍尔木兹海峡，历史数据显示类似事件曾导致油价单月涨幅达11% [3][4] - 21世纪以来伊朗5次威胁封锁海峡，油价5日累计涨幅最高达3.9%（2011年），但瑞银认为当前封锁概率低，伊朗原油出口稳定在170万桶/日 [5] - OPEC+保有500万桶/日备用产能（沙特+阿联酋占400万桶），或于8月增产41.1万桶/日以对冲潜在供应风险 [6] 板块热点与资金动向 - 港口航运板块受海峡封锁预期刺激大涨，固态电池概念因美国lon Storage投产消息活跃，数字货币概念随Circle股价暴涨6.7倍走强 [13] - 南向资金年内净流入港股7000亿元，其中1365亿元配置银行股，建行、招行等获集中增持 [16] - 新能源装机量持续增长，全国太阳能/风电装机同比+56.9%/23.1%至10.8/5.7亿千瓦 [17] 科技与产业动态 - 自动驾驶领域进展：特斯拉RoboTaxi在得州启动（4.2美元/次），文远知行拟赴港上市，阿里云推出训练加速框架PAI-TurboX [18][19][21] - 小米首款SUV YU7即将发布，预计定价23-25万元，首月出货量3万辆 [23] - 广州计划2027年实现L2+智能网联汽车占比超90%，造父智能成立聚焦L4技术研发 [21][23] 行业估值与交易热度 - 计算机、国防军工、煤炭领涨，板块拥挤度提升，国防军工PE处于历史73%分位 [34][35] - 食品饮料、家用电器、钢铁领跌，食品饮料PE处于历史低位但资金净流出11.86亿元 [26][34] - 科创板个股活跃，微芯生物、神州细胞等获机构单日净买入超4000万元 [32]

中东冲突与油气市场 - 美国对伊朗核设施实施打击后，伊朗原油日均出口量在5天内达到233万桶，较袭击前年均水平增长44% [1] - 伊朗议会国家安全委员会建议关闭霍尔木兹海峡，最终决定权在伊朗最高国家安全委员会 [8] - 美军出动包括B-2隐形轰炸机在内的超过125架飞机参与行动 [8] A股市场调整分析 - 市场调整主因包括外围风险压制、内部宏观叙事走弱、资金止盈新消费和微盘股等 [2] - 国泰海通认为创新药、新消费等主题交易已较为拥挤，市场借利空调整优化结构 [2] - 申万宏源指出三大调整因素：1)6月港口数据回落显示"抢出口"提前走弱；2)7月9日附近美债集中到期等多重不确定性；3)A股AI投资亮点少于美股引发讨论 [2] 市场结构与资金动向 - 上证指数在3300-3400区间窄幅波动近2个月，开源证券预计震荡将持续至7月政治局会议 [8] - 主力资金连续2周净卖出，当周净卖出960.77亿元创2个月新高，医药生物、有色金属、汽车为净卖出前三行业 [21] - 北向资金当周成交6856.98亿元，电子、银行、通信为资金净流入前三行业 [21][22] 行业配置与景气度 - 东吴证券建议从创新药、新消费转向业绩预期明朗的泛科技方向 [6] - 计算机、通信、国防军工位于扩张象限，纺织服装、轻工制造、化工位于衰退象限 [25] - 有色金属、建筑装饰、非银金融位于"高动量、低风险"象限 [34] 科技与新兴产业动态 - 盛合晶微和摩尔线程IPO辅导状态变更为"辅导验收" [9] - 华为发布CloudRobo具身智能平台，提供三大核心模型但不做机器人本体 [10] - 宇树科技完成C轮融资，获腾讯、阿里等投资，正推进A股IPO [10] - DRAM价格单日飙升近8%，DDR4现货价反超DDR5 [15] 跨境金融与数字货币 - 中国人民银行与香港金管局推出跨境支付通，支持实时跨境转账 [12] - 稳定币公司Circle股价自IPO以来涨超6.7倍，市值达534亿美元 [11] 重要行业事件 - 国家药监局研究支持高端医疗器械创新发展举措 [15] - 特斯拉在中国大陆首个电网侧储能电站项目签约 [15] - 华为发布盘古大模型5.5 [15] - 马士基因中东冲突暂停船只停靠以色列海法港 [16]

地缘政治与市场反应 - 美国总统特朗普已批准对伊朗的攻击计划但暂不下达最终命令，希望通过威胁手段迫使伊朗放弃核计划[1] - 美国高级官员正在为未来几天可能对伊朗发动的打击做准备，部分人士指出可能会在周末发动打击[1] - 伊朗副外长警告美国不要介入以伊冲突，称"所有必要选项都在军事决策者考虑范围内"[5] - Polymarket预测市场数据显示，7月美国对伊朗采取军事行动概率为65%，2025年达成美伊核协议概率为50%[6] A股市场表现 - 三大指数集体下跌：沪指跌0.79%至3359.78点，深成指跌1.21%至10072.42点，创业板指跌1.36%至2032.19点[9] - 全市场成交额12810亿元，较上日放量591亿元，超4600只个股下跌[9] - 主力资金净流出731.58亿元，医药生物行业净流出规模最大达281.36亿元[20] - 微盘股指数连跌数日显示资金开始止盈，港股新消费和创新药板块出现大阴线调整[4] 板块异动 - 油气股走强：山东墨龙、准油股份5连板，高盛预测伊朗供应减少可能推动布伦特油价短暂突破90美元/桶[10] - 短剧游戏板块领涨：百纳千成、慈文传媒涨停，腾讯近期推出第二款短剧小程序产品[10] - 固态电池股活跃：诺德股份等涨停，机构预计全固态电池2025年底实现产品定型[10] - AI硬件端局部活跃：中京电子、凯旺科技涨停，OpenAI CEO宣布GPT-5将于今夏推出[15] 国际贸易政策 - 高盛预测特朗普政府不会在7月9日恢复"对等"关税，预计暂停期将继续延长[12] - 美国今年整体关税税率已上升约10个百分点，预计还将有4-5个百分点的增幅[12] - 当前对中国商品征收的关税预计不会变化，高盛认为中方无法说服白宫降低关税[13] 行业政策与动态 - 美国参议院修订"大而美"法案：风电光伏税收抵免提前退坡，储能税收抵免延长，放松对外国敏感实体限制[17] - 光伏行业将迎更大力度减产：三季度开工比例预计环比降10%-15%，严控低价销售政策同步落地[18] - 北京出台游戏电竞行业支持办法：建立重点选题库，支持研发取景北京历史文化的游戏精品[18] - 宇树科技完成C轮融资：投前估值超100亿元，由中国移动、腾讯、阿里等共同领投[19] 资金流向 - 北向资金总成交1322.29亿元，招商银行成交6.93亿元[22] - 龙虎榜机构净买入前三：科恒股份(7516万元)、协鑫能科(7178万元)、邦基科技(5589万元)[25] - 知名游资动向：章盟主买入创新医疗8360万元，佛山系买入百纳千成9195万元[28] 板块估值与热度 - 石油石化、电力设备、钢铁等板块交易热度提升居前[29] - 农林牧渔、非银金融、食品饮料等板块PE处于历史百分位低位[29]

国际形势与市场反应 - 美国政府考虑对伊朗实施军事打击，特朗普与国家安全顾问讨论中东紧张局势，但尚未做出决定[1] - 中东冲突持续进入第五天，美国扩大军事部署，油服板块山东墨龙、贝肯能源出现四连板[1] - 军工股受中东局势影响上涨，新光光电、北方长龙、长城军工涨停，中国四代机及五代机或打开中东军贸市场[4][5] 陆家嘴论坛与政策动向 - 中国人民银行行长强调人民币国际化三大关键问题：全球公共产品供给矛盾、国内政策溢出效应、货币武器化[3] - 央行推出八项金融政策推动人民币国际化，包括优化SDR机制、推广货币互换及数字货币，首次提及稳定币[3] - 创业板与科创板关注未盈利企业上市新政，证监会支持科技型企业增资扩股[19] 市场资金与板块表现 - A股三大指数小幅上涨，沪指涨0.04%，深成指涨0.24%，创业板指涨0.23%，半日成交额缩量153亿元至12219亿元[4] - AI硬件端领涨，PCB、CPO板块涨幅居前，逸豪新材、沪电股份涨停，国金证券预计2025年ASIC芯片需求达300万张[4] - 主力资金净流出89.27亿元，医药生物行业净流出规模最大，电子、银行、通信净流入居前[22] - 北向资金总成交1280.58亿元，招商银行成交8.83亿元，贵州茅台成交14.48亿元[26][29] 行业与概念热点 - 稳定币概念活跃，京东计划全球申请稳定币牌照，楚天龙、协鑫能科涨停[6] - eSIM产业链下半年或全面放开，三大运营商暂停两年后重启[19] - 纺织行业数字化目标：2027年规模以上企业关键业务环节数字化比例超70%[19] - 电子、通信、国防军工板块PE处于历史高位，农林牧渔、非银金融、食品饮料估值处于低位[36][39] 全球资产与交易趋势 - 美银基金经理调查显示54%受访者未来五年首选国际股票，23%选美股，做空美元成为最拥挤交易之一[9][12] - 全球军贸数据显示2005-2024年美国占52.87%份额，沙特为最大需求方，中国份额0.68%[6] - 投资者情绪转向"金发女孩型牛市"，贸易战与衰退担忧缓解[11]

地缘政治与能源市场 - 伊朗寻求通过阿拉伯中间人向美以传递信号，愿重返核谈判但要求美国不加入攻击[1] - 霍尔木兹海峡局势紧张叠加特朗普提前结束加拿大之行，部分资金回流油气板块[1][5] - 国际原子能机构证实伊朗纳坦兹铀浓缩设施遭直接打击，加剧地区冲突预期[1] - 中国正扩充原油"战争储备库"，因炼油量低于进口量及国内产量[5] 创新药与新消费板块调整 - 泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金等明星股单日跌幅超5%，板块进入调整阶段[1] - 创新药交易拥挤度达极致水平，化学制药成交额占全A比例3.9%，处于2010年以来97.7%分位[1] - 华安证券指出创新药板块连续18个交易日交易拥挤度处于近15年90%分位以上[1] 全球供应链重构动态 - 美国敦促越南减少科技产品中的中国产技术和零部件依赖，推动供应链"去中国化"[3] - 印度评估利用印度稀土公司提升产量，试图填补中国限制出口导致的稀土缺口[3] - 印度商务部长称中国稀土出口暂停是"世界警钟"，也是印度替代机遇[3] 当日市场热点 - 脑机接口概念领涨，爱朋医疗、创新医疗等涨停，受美股脑机接口股隔夜暴涨刺激[5] - 数字货币概念活跃，创识科技、恒宝股份涨停，Circle股价较IPO发行价涨近5倍[5] - 主力资金净流出206亿元，传媒行业净流出规模最大，交通运输行业获18亿元净流入[15] 行业估值与资金动向 - 国防军工、石油石化、医药生物交易热度提升显著，农林牧渔PE处于历史低位[27][30] - 北向资金总成交1369亿元，招商银行成交87.7亿元居首[17][20] - 机构净买入通源石油6285万元、赢合科技4746万元，净卖出元隆雅图3833万元[23] 技术突破与产业动态 - Meta与Oakley合作推出AI智能眼镜，专为运动场景设计，6月20日发布[10] - 腾讯元宝上线AI编程模式，支持双栏界面实时生成并预览代码，效率显著提升[12] - MiniMax开源推理模型M1，8万Token深度推理所需算力仅为DeepSeek R1的30%[13]

宏观经济数据 - 5月社会消费品零售总额达41326亿元，同比增长6.4%，其中除汽车外的消费品零售额增长7.0% [1][2] - 限额以上单位消费品零售额同比增长8.0%，家电和音像器材类零售额同比大幅增长53% [1][2] - 城镇消费增速(6.5%)高于乡村(5.4%)，商品零售(6.5%)表现优于餐饮收入(5.0%) [2] - 金银珠宝类(21.8%)、体育娱乐用品类(28.3%)、通讯器材类(33.0%)等可选消费增速亮眼 [2] 房地产市场 - 5月70城房价环比普降，一线城市二手住宅价格环比降幅扩大至0.7% [4] - 30城新房成交创近年同期新低，二手房销售均值环比明显回落 [4] - 高盛数据显示6月新房成交量同比增8%，库存去化周期降至25.5个月 [6] - 杭州(-5.35%)、天津(-8.17%)、南京(-3.47%)等城市房价环比跌幅居前 [7] 资本市场表现 - A股三大指数集体上涨，沪指/深成指/创业板指分别涨0.35%/0.41%/0.66% [9] - 全市场成交额缩量至12438亿元，超3500只个股上涨 [10] - 稳定币概念股(四方精创、恒生电子等)、IP经济概念股(光线传媒、元隆雅图等)表现强势 [10] - 计算机(40.7亿)、传媒(17.94亿)、电子(12.94亿)获主力资金大幅净流入 [26][27] 行业热点 - 数字人直播商业化加速，罗永浩数字人直播26分钟GMV超真人1小时 [18] - 陆家嘴论坛将签署沪港金融协同发展方案，聚焦货币政策协调与资本市场开放 [20][23] - 军工板块受巴黎航展催化，歼-10CE战斗机成明星展品 [23] - 传媒(2.7%)、通信(2.11%)、计算机(1.99%)行业涨幅居前，交易拥挤度提升 [35][36] 资金动向 - 南下资金持续主导港股行情，4-6月港股通净流入1514.5亿港元 [14] - 北向资金成交1446亿元，恒瑞医药(7.8亿)、贵州茅台(15.6亿)成交活跃 [28][30] - 龙虎榜显示机构大额买入悦康药业(2.27亿)、利民股份(1.48亿)、东山精密(1.25亿) [33] - 游资重点布局光线传媒(1.54亿)、四方精创(1.04亿)、恒生电子(6445万)等标的 [34]