市场情绪与资金动向 - 主力资金单日净买入达千亿级别，南向资金净买入超三百亿港元创历史新高，北向资金交易额显著攀升[2] - 当周A股主力资金净买入1031.35亿元，环比增加775.87亿元，创7周最大规模，非银金融/电子/计算机行业分别获净流入448.93亿/392.87亿/316.6亿元[30][31] - 两市融资融券余额跃升至2.06万亿元，日均股票成交额环比增长24%达2.1万亿元[14] 牛市指标分析 - 当前自由流通换手率维持在4%平台，与2005/2009/2014/2020年强势行情水平相当[4] - 融资余额/自由流通市值处于中位水平，显示杠杆资金仍有发力空间[4][5] - 成交额60日分位指标显示短期需关注是否出现缩量调整信号[6] 行业动态与价格变化 - 稀土价格快速上涨：氧化镨钕周涨幅达7.4%至56万元/吨，金属镨钕周涨7.5%至68.5万元/吨[14] - 覆铜板行业集体涨价：建滔积层板对FR-4等产品提价10元/张，威利邦/宏瑞兴等企业同步上调5-10元/张[16][17] - 光伏组件价格回升至0.7元/W，较6月底0.66元/W上涨6%，大版型组件出现缺货现象[18] 科技领域进展 - 华为Pura 80 Ultra搭载自研Kirin 9020芯片重新公开显示处理器信息[14][15] - 自动驾驶领域获重大投资：文远知行获Grab数千万美元股权投资，将在东南亚部署Robotaxi[21][39] - OpenAI计划在AI基础设施领域投资数万亿美元，相关芯片已实现大规模量产[21][41] 宏观经济与政策 - 央行二季度货币政策报告删除"灵活把握"表述，改为"把握好"政策力度，重提防范资金空转[12] - 美国扩大钢铁铝制品关税范围至衍生产品，半导体关税计划将于下周公布，初始税率较低但可能逐步提高[11][39] - 中国首次展示海上巨型无人机，智能无人飞行器制造业7月增加值同比大增80.8%[18][25] 重要事件前瞻 - 8月19日将召开光伏企业座谈会，8月21-23日举行杰克逊霍尔全球央行年会[19][28] - 华为确认参加8月22日中国算力大会，世界人形机器人运动会于北京举办[26][28] - 恒指公司将于8月22日公布季度检讨结果，小米/泡泡玛特等企业将发布中期业绩[28]

市场情绪与指数表现 - 沪指收盘3666 44点，较前日下跌0 46%，深成指跌0 87%，创业板指跌1 08%，全市场超4600只个股下跌[12] - 市场情绪从前期"牛市"亢奋转为谨慎，投资者对突破3700点后的回调感到意外[1][3] - 中金研报指出当前市场筹码结构改善，早期投资者已转为浮盈，与2006下半年、2014下半年等历史相似时期可比[10] 半导体行业 - 寒武纪8月以来上涨33%，年初至今累计涨幅44%，受国产替代政策推动[8] - Bernstein预计2026年寒武纪将获得2千片/月7nm产能，按25%良率测算可带来48万颗芯片销售，对应288亿元营收，显著高于市场预期[9] - 海光信息(688041 CH)获"买入"评级，目标价200元，较现价138 8元有43%上行空间[11] 资金流向 - 主力资金单日净流出983 22亿元，电子行业净流出规模最大(112 08亿元)[23] - 北向资金重点交易中信证券(12 06亿元)、恒瑞医药(13 8亿元)、贵州茅台(21 4亿元)等[27][29] - 龙虎榜显示机构大额买入创新医疗(1 28亿元)、有方科技(7632万元)，卖出北新路桥(4940万元)、北纬科技(8002万元)[33] 热点板块 - 数字货币板块走强，恒宝股份等涨停，比特币突破12 4万美元创历史新高[12] - 脑机接口概念受OpenAI投资Merge Labs消息刺激，创新医疗涨停[12][14] - 保险板块异动，中国平安耗资5583万港元增持中国太保H股[13] 行业动态 - 地产行业或迎政策支持，传央企将动用3000亿元资金收购未售房产[18] - 先进封装需求强劲，花旗上调台积电CoWoS产能预期至2026年87万片[20] - 创新药领域银诺医药-B暗盘涨超280%，浙江省发布"AI+医疗健康"三年行动计划[19]

市场表现 - 沪指突破3674点后未现回落，显示市场强势[1] - 中证A500ETF表现突出，跑赢个股及沪指[1] - 三大指数集体收涨：沪指涨0.48%突破924行情高点，深成指涨1.76%，创业板指涨3.62%[9] - 沪深京三市成交额达21756.23亿元，较上日放量2700亿元[9] 流动性分析 - 中国自由流动性指数6月首次转正，与A股新增流动性入场时机吻合[3] - 流动性改善与上半年债券发行相关，可持续性需关注[3] - 外资六七月份持续净流入，配置缺口为新兴市场中最大[4] 行业与板块 - 高质量板块（金融/互联网/IT/科技）占明晟中国指数80%权重，传统行业占比降至10%[4] - AI硬件产业链上扬，液冷服务器板块全线走强，多只个股涨停[9] - 军工装备板块具备月度级别上涨持续性，烽火电子等涨停[9] - 主力资金净流入前五行业：电子（97.51亿元）、非银金融（87.94亿元）、通信（78.69亿元）[18] 公司动态 - 腾讯Q2收入同比增长15%至1845亿元，净利润556亿元[15] - 腾讯游戏收入：本土404亿元（+17%）、国际188亿元（+35%）[15] - 芯碁微装筹划H股上市，方正PCB泰国项目开工[15] - Bloom Energy燃料电池技术将部署于Oracle数据中心，转化效率超90%[14] 资金动向 - 北向资金总成交2771.92亿元，中信证券成交13.22亿元[22] - 机构净买入额前三个股：创新医疗（12390万元）、沪电股份（10295万元）、北纬科技（8382万元）[28] - 游资动向：孙哥买入中国长城1.452亿元，作手新一买入光库科技9957万元[30] 经济数据 - 7月新增人民币贷款-500亿元，创历史最低记录[5] - 设备更新领域获1880亿元投资补助，带动总投资超1万亿元[15] 概念热点 - 机器人、国产芯片、液冷等概念板块资金情绪活跃[10] - 通信、有色金属、电子领涨，银行、煤炭、食品饮料领跌[31]

吴小平背景与专业能力 - 曾任中金公司财富管理部副总裁 拥有深厚金融行业资历[3] - 以"金融知识科普学者"身份活跃全网 擅长将复杂投资逻辑通俗化解读[3] - 具备从政策文件和企业财报中提炼关键信息的能力 能识别行业本质而非表象[3] - 拥有独特金融圈人脉资源 可获取非公开的企业战略调整及政策风向信息[4] 萝卜投研平台战略升级 - 平台当前用户基础庞大 全网粉丝量超1000万[1] - 原以智能工具为核心竞争力 提供数据分析和趋势研判功能[4] - 此次引入顶级IP填补直播领域空白 形成"科技工具+顶级IP"双轮驱动模式[5] - 合作旨在结合智能算法与实战经验 构建覆盖投资全链条的决策支持体系[5] 协同效应与用户价值 - 智能系统与导师经验互补 用户可同步获取数据支撑和逻辑解读[5] - 直播内容将涵盖价值投资方法论、热点捕捉技巧及仓位管理策略等实战干货[4] - 计划于8月19日启动首场直播 标志金融直播新生态正式落地[10] 市场定位与差异化优势 - 吴小平的入驻强化平台"市场翻译官"定位 提升复杂信息转化能力[3][4] - 协同模式区别于纯工具型或内容型平台 提供"数据+经验"的立体化服务[5] - 预期通过信息维度升级帮助投资者突破认知盲区 重构决策视野[7][8]

市场整体表现 - 三大指数创新高，沪指涨0.5%，深成指涨0.53%，创业板指涨1.24%，但沪深京三市超3100只个股下跌，呈现结构性分化 [9] - 沪深京三市成交额达19056.25亿元，较上日放量554.26亿元，市场活跃度提升 [9] - 结构性牛市特征明显，表现为"缓涨、稳涨、优涨"，强调基本面与专业布局的重要性 [1] 资金动向 - 散户资金主导增量：7月上交所A股新增开户196万户，小单净流入环比增39%，龙虎榜成交额338亿元（环比+7.5%） [4] - 避险资产撤离：固收理财规模减少217亿元，货币基金份额减95亿份，黄金ETF份额合计减少3.5亿份 [5] - 主力资金净流出126.07亿元，国防军工行业净流出71.82亿元居首，电子/通信/计算机行业获净流入 [17][18][19] - 北向资金总成交2365.34亿元，五粮液单日成交8亿元 [20] 热点板块与个股 - **国产芯片**：寒武纪20cm涨停，板块内12家涨停，传闻其增加供应链采购量但公司未确认 [8][9] - **算力硬件**：受Open AI宣布未来5个月算力翻倍刺激持续走强 [9] - **脑机接口**：工信部等七部门印发创新发展实施意见推动板块大涨 [9] - **锂电池隔膜**：8家龙头企业达成价格自律、暂停扩产等共识，行业竞争格局优化 [16] 政策与行业动态 - **消费**：三部门推出个人消费贷款财政贴息政策，年贴息比例1个百分点 [12][16] - **焦煤**：山东焦企计划限产30%-50%，预计影响产量4.1万吨 [14] - **稳定币**：复星拟在港申请牌照，合作构建RWA生态体系 [15] - **贸易**：商务部对加拿大进口油菜籽征收保证金 [16] 公司动态 - **寒武纪**：市场传闻推动股价涨停，公司称供应链信息以公告为准 [8] - **小马智行**：Robotaxi车辆突破500台，Q2营收1.54亿元（同比+75.9%），车费收入增超3倍 [16] - **台积电**：核准资本预算207亿美元，加码产能建设 [16] - **中国船舶**：异议股东收购请求权行权价30.02元/股 [16] 估值与交易热度 - 通信、电子、煤炭板块领涨，国防军工、钢铁、建材领跌 [29] - 电子、美容护理等板块交易热度提升，农林牧渔、食品饮料等PE处于历史低位 [29]

市场情绪与阶段判断 - 当前市场可能处于牛市第四阶段（涨到肯相信），沪指即将突破3674点 [2] - 周五行情疲软后周一出现修复性上涨，热点集中在锂矿、新疆概念、算力硬件等板块 [2] - 外资对中国股票配置总体保持稳定（2025Q2持仓-1.6%，Q1为-1.5%），新兴市场基金减仓幅度收窄而全球基金小幅减持 [2] 外资持仓与板块动向 - 外资加仓前三大板块：汽车（+18.5% YoY）、科技、地产及可再生能源，减持消费与互联网 [2] - 前40大全球投资者中国股票持仓维持在约1%的峰值水平 [2] - 半导体出口新规要求英伟达/AMD将中国销售收入的15%上缴美国政府，英伟达H20芯片已暂停对华发货数月 [3] A股热点板块与个股表现 - 涨停个股达85只，连板股16只，PEEK材料板块领涨（双一科技、超捷股份20CM涨停） [7] - 能源金属板块强势：天齐锂业、赣锋锂业涨停，宁德时代宜春项目采矿证延续申请中 [7] - 新疆概念股持续发酵（北新路桥、新疆交建两连板），CPO板块走强（威尔高20CM涨停） [7] 主力及北向资金流向 - 主力单日净流入652.39亿元，电子行业（+120.81亿）居首，银行（-23.4亿）垫底 [19] - 北向资金总成交2270亿元，中信证券（9.48亿成交额）位列个股榜首 [20][22] - 电子、电力设备、计算机获主力持续加仓，五日累计净流入分别达152.19亿、122.56亿、106.96亿 [19] 行业估值与拥挤度 - 电力设备、通信、计算机领涨，银行、石油石化、煤炭领跌 [29] - 纺织服饰、汽车、商贸零售交易热度提升显著，农林牧渔/食品饮料/非银金融PE处于历史低位 [29] - 半导体板块市净率高达4.34（历史百分位80%），公用事业PB仅1.62（百分位26%） [31][32] 技术创新与政策动态 - RISC-V领域突破：成都华微发布超低功耗MCU芯片，适用于物联网设备 [11] - 商业航天密集发射：8月计划进行5型火箭发射任务（含长征五号乙、力箭一号等） [12] - 华为Mate80系列将首发eSIM无卡技术和低轨卫星通信功能 [15] 公司业绩与事件 - 翔港科技2025H1净利润同比激增432.14%至7831.61万元 [15] - 丰山集团扭亏为盈：H1营收6.19亿元（+18.74%），净利润3031.39万元 [15] - 上合组织峰会将于8月31日在天津举行，20国领导人确认出席 [15]

新疆铁路基建 - 新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿人民币，由中国国家铁路集团全资持股[1] - 新藏铁路连接新疆和西藏，全长2010公里，其中和田至日喀则段1600多公里，预计投资960亿元[9] - 2025年新疆维吾尔自治区成立70周年，预计中央将给予更多支持政策，包括大型基建项目投资[1] - 中吉乌铁路项目预计全长590公里，总投资80亿美元[1] 养老金体系 - 中国养老保险体系存在显著差异，机关事业单位/私营单位/城乡居民月均养老金分别为6350元/3264元/223元[2] - 现行制度下不同群体养老金待遇差距大，居民养老保险待遇水平较低[2] - 按最低缴费基数25-30%费率计算，每年将带来1.3-1.6万亿元负担[3] 通胀数据 - 7月核心CPI环比上升0.4%，同比回升至0.8%，连续3个月反弹[7] - 暑期出游旺季带动机票、旅游、宾馆住宿价格环比分别上涨17.9%、9.1%、6.9%[7] - 7月PPI同比下降3.6%，环比下降0.2%，连续34个月为负[7] 行业动态 - 碳酸锂：宁德时代枧下窝矿区采矿端将于8月10日起停产，短期内无复产计划[11] - 房地产：北京优化住房限购政策，五环外购房不限套数[12] - 算力硬件：工业富联上半年营收3607.6亿元，同比增长35.58%，AI服务器营收同比增长超60%[13] - 模拟芯片：全球第一厂商T1启动大规模涨价，覆盖料号超6万款[14] - 养殖：7月肉鸡产业链价格全面回升，鸡苗均价较低点上涨216.2%[15] 市场资金流向 - 当周A股主力资金净买入255.48亿元，前周净卖出1927.79亿元[23] - 机械设备、国防军工、有色金属为资金净流入前三大行业，分别净流入226.83亿、110.32亿、105.99亿元[24] - 北向资金当周成交10163.85亿元，沪股通成交4899.79亿元，深股通成交5264.07亿元[23] 行业景气度 - 纺织服装、休闲服务、商业贸易行业位于衰退象限[28] - 计算机、通信、钢铁行业位于扩张象限[28] - 国防军工行业由扩张进入放缓象限[28] - 医药生物、采掘、商业贸易行业景气度提升居前[28]

市场行情 - 沪指从2689点涨至3674点后回落至3639点，十个月仍未解套，呈现结构性牛市特征[1] - 今日A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.16%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.68%，两市成交额18,527.39亿元，较上日放量932亿元[11] - 稀土永磁板块午后走强，正海磁材20CM涨停，宁波韵升涨停，7月稀土出口金额环比增长67.10%，6月单月出口7,742吨同比暴涨60%[11][3] - 半导体板块震荡走强，大为股份、斯达半导涨停，富满微20CM封板，受美国拟征收100%半导体关税影响[11][4] 进出口数据 - 7月出口同比增速7.2%（美元计价），较上月上升1.3个百分点；进口同比增速4.1%，较上月回升3个百分点[1] - 对美出口在6月短暂回升后再度转弱，同比下降21.7%；对东盟出口保持强劲同比增长16.6%[2][3] - 中国出口商正加快开拓欧洲及新兴经济体市场，对欧盟出口同比增长9.2%，其中德国增长13.1%[2][3] - 进口超预期上升主要受半导体等机电产品拉动，与内生经济需求相关的原材料进口表现分化[2] 半导体行业 - 美国总统特朗普宣布将对芯片和半导体征收约100%关税，库克随即宣布对美国研究和制造追加1,000亿美元投资[4] - 摩根大通认为台积电（1,650亿美元）、三星（375亿美元）、SK海力士（38.7亿美元）、英伟达（5,000亿美元）等大型供应链企业可能获得关税豁免[6] - 半导体关税以"增值"价值为征收基础，已宣布在美大规模投资的企业可能获得豁免[7] - 中芯国际2025年二季度销售收入22.09亿美元环比下降1.7%，毛利率20.4%环比下降2.1个百分点，预计三季度收入环比增长5%-7%[15] - 华虹半导体第二季度销售收入5.661亿美元同比增长18.3%，预计第三季度收入6.2-6.4亿美元[15] 资金动向 - 主力资金净流出301.35亿元，电力设备行业净流出规模最大达80.71亿元[20][22] - 电子行业获主力净买入74.23亿元居首，有色金属净买入27.87亿元次之[20] - 北向资金今日总成交2,210.15亿元，北方稀土成交14.25亿元[23] - 龙虎榜显示东方精工获机构净买入1.6134亿元，山河智能遭机构净卖出7,685.95万元[27] 行业估值 - 有色金属、美容护理、房地产领涨，医药生物、电力设备、通信领跌[29] - 钢铁、轻工制造、有色金属等板块交易热度提升居前[29] - 农林牧渔、食品饮料、非银金融等板块PE目前处于历史百分位低位[29]

市场情绪与流动性 - 沪深两市融资融券余额接近2万亿，达19940.37亿元，自4月增长1951.98亿元，若包含北交所则已突破2万亿，为2015年7月以来首次 [4] - 市场呈现"经济不好，股市不差"现象，流动性驱动结构性牛市，资金偏好预期差大、筹码结构好的领域，如新消费、AI算力、创新药等成长股 [6] - 当前市场环境下，"追风者"在风口行业重注收益显著，而"等风来"策略需聚焦绝对低估且筹码出清领域 [6] 行业热点与资金动向 - 机器人板块受多重利好催化全线走强，宇树科技发布Unitree A2机器狗（37kg/20km续航）、当虹科技推出远程操控系统，上海发布具身智能产业方案，英伟达将参与世界机器人大会 [12] - 军工板块持续走强，六代机疑似照片流出，中国船舶因吸收合并重组停牌，多只军工股涨停 [13] - 主力资金净流入前五行业：机械设备（42.58亿）、国防军工（41.73亿）、计算机（44.14亿）、电子（41.06亿）、汽车（20.16亿） [23] - 北向资金成交2006.86亿元，重点交易北方稀土（8.78亿）、中国船舶（7.11亿）、贵州茅台（14.73亿）等 [24][26] 公司动态与产业变化 - 百济神州2025H1产品收入173.6亿元（同比+45.8%），预计全年营收358-381亿元，毛利率80%-90% [11] - 平安惠享纯债基金A份额机构持有占比99.63%，某机构持有96.77%份额，其赎回行为与费率优惠时段高度吻合 [9][10] - 华为宣布CANN平台全面开源，铂金价格年内涨45%至1320美元/盎司，广东快递单价上调至1.4元/票 [16][17][18] - 农业银行市值2.11万亿超越工行，浦发银行2025H1营收905.59亿（+2.62%），净利润297.37亿（+10.19%） [19] 估值与交易特征 - 国防军工、机械设备、煤炭领涨，医药生物、商贸零售、建筑材料领跌 [35] - 电子、环保、银行交易热度提升，农林牧渔、食品饮料、非银金融PE处于历史低位 [35] - 龙虎榜显示机构重点买入铜陵有色（1.01亿）、翰宇药业（8838万）、炬光科技（7529万），卖出中国重工（5202万）、西部材料（1.07亿） [29][32] - 游资方面成都系买入东方国信（1.33亿）、铜陵有色（7967万），温州帮操作东方国信（4072万）、西部材料（1247万） [32]

市场行情回顾 - 三大指数全线上涨，沪指涨0.96%，深成指涨0.59%，创业板指涨0.39% [7] - 沪深京三市成交额达16160.55亿元，较前一交易日放量976.95亿元 [7] - 全市场超3900只个股上涨，70股涨停，13股封板，9股连板 [7] - 融资余额达19713亿元，超过924行情水平，接近2015年高点 [3] 板块表现 - PEEK材料板块全线走强，中欣氟材涨停，新瀚新材等涨超10% [7] - 机器人板块持续反弹，PEEK材料在机器人关节等部位应用前景广阔 [7] - 铜缆高速连接板块午后走高，长飞光纤涨停，长芯博创等涨超10% [7][8] - 通信行业主力资金净流入规模最大，达49.28亿元 [20][21] - 医药生物行业主力资金净流出最多，达70.21亿元 [21] 资金动向 - 主力资金净流入138.16亿元，通信、汽车、银行等行业净流入居前 [20] - 北向资金总成交1990.96亿元，TCL科技成交额最高达9.63亿元 [22][24] - 南向资金净流入234.26亿元 [27] - 龙虎榜显示，东杰智能获机构净买入2.88亿元，涨幅20.01% [29] 政策与行业动态 - 16部门联合发布《健康中国行动—健康环境促进行动实施方案》推进美丽中国建设 [12] - 七部门印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，支持关键技术和产品攻关 [13] - 国务院办公厅明确从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费 [16] - 中芯国际将在IEEE集成电路研讨会展示2纳米GAA晶体管原型晶圆 [15] 个股与产品动态 - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2，整机重约37千克 [16] - 苹果脑机接口合作伙伴展示渐冻症患者用意念控制iPad操作 [16] - 德邦科技公告国家集成电路基金拟减持不超过3% [16] - 贝因美澄清公司产品未涨价 [16] 概念热点 - eSIM技术概念股上涨，受苹果iPhone17和华为折叠屏手机将采用eSIM技术推动 [6] - 存储板块受关注，预计25Q3主流存储价格有望全面上涨 [15] - 新型工业化概念受政策支持，涉及集成电路、工业母机等领域 [13]