国庆节前后市场历史表现 - 历史数据显示国庆节后市场上涨概率较高，例如沪深300在国庆后2日（T+2）上涨概率达75%，后10日（T+10）和后20日（T+20）上涨概率分别为65%和70% [1][3] - 市场成交额在国庆前15日开始趋势性缩量，并在前2日企稳，国庆后迅速进入放量行情 [1] - 国庆季节性的底层原因包括国庆的风险预期、9月季度末结算需求、前期止盈需求及投资者休假需求等 [1] 央行货币政策动向 - 央行2025年第三季度例会通稿中新增“落实落细适度宽松的货币政策”表述，并将“实施好”改为“落实落细” [4] - 国内经济形势描述从“呈现向好态势”调整为“稳中有进”，但指出仍面临“国内需求不足、物价低位运行”等挑战 [4] - 例会提出要“用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款”，探索常态化制度安排以维护资本市场稳定 [4] 工业企业利润数据 - 8月工业企业利润同比大幅增长20.4%，实现由负转正 [4] - 利润增长主要源于“量上价下、利润率正增”的形势扭转，其中营收利润率增速明显改善是主因 [4] - 利润率的改善与低基数有关，尽管工业企业成本费用占营收比重略有下降 [4] 国产替代与存储芯片 - 摩尔线程科创板IPO申请于9月26日通过上市审核委员会审议 [6] - 据台湾工商时报消息，DRAM及NAND闪存市场出现缺货，且情况较预测更为严峻，预计四季度及2026年行业价格将进一步上升 [6] - 特朗普政府被曝正酝酿新计划，要求芯片企业在美国本土生产与进口数量维持1:1比例，否则将缴纳关税 [6] 机器人产业动态 - 马斯克于9月27日表示特斯拉正在努力扩大Optimus人形机器人的生产规模 [7] - 华为在开源鸿蒙技术大会上计划孵化具身智能PMC，采用模型原生操作系统设计方法，以支持全尺寸类人型机器人产业发展 [7] 固态电池与储能 - 清华大学张强教授团队在固态电池聚合物电解质研究领域取得进展，组装的富锂锰基聚合物电池表现出优异电化学性能 [8] - 国内储能电芯需求强劲，头部电池企业工厂处于满产状态，部分订单已排至明年年初 [9] - 根据《专项行动方案》目标，到2027年中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，预计拉动新增投资约2500亿元 [9] 新能源汽车政策与市场 - 工信部副部长熊继军提出实施新一轮汽车行业稳增长工作方案，优化新能源汽车购置税、车船税等优惠措施 [10] - 中国长安汽车董事长朱华荣建议新能源车购置税从明年3月开始每月增加1%，至6月或7月实现5%征收，以平稳过渡 [10] - 多款新车在国庆前集中上市，其中尚界H5售价15.98万元起，上市1小时大定突破1万台 [12] 10月重大事件前瞻 - 10月6日OpenAI将举办2025年开发者大会，影响多模态模型板块 [14] - 10月13日国际核聚变能源大会召开，10月22日中国固态电池大会召开 [14] - 小鹏有望在10月发布第五代人形机器人，特斯拉机器人Gen3也有望在10月定型 [14] 上市公司重大合同与收购 - 航天工程签订23.92亿元总承包合同，占最近一个会计年度经审计主营业务收入50%以上 [16] - 博迁新材签订合作协议，估算销售镍粉产品43亿至50亿元 [16] - 科力远已开工建设或即将投建不低于4GWh独立储能电站，预计3-4季度逐步释放产能 [16] 上市公司利空公告 - 京源环保全资子公司与客户R公司终止算力集群建设项目承包合同 [17] - 2连板嘉泽新能表示公司绿色化工业务尚处于论证、起步阶段，不具备商业化条件 [16][17] - 多家公司股东发布减持计划，包括天岳先进股东哈勃投资拟减持不超过0.8%股份 [17]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一 上证指数跌0.01% 深证成指涨0.67% 创业板指涨1.58%续创3年多新高[10] - 全市场成交额23920.16亿元 较上日放量445.38亿元 超3800只个股下跌[10] - 浪潮信息 剑桥科技 华工科技 中科曙光 华勤技术 阳光电源 宁德时代等多只科技股创历史新高[1] 板块热点轮动 - 核聚变板块走强 合锻智能等涨停 因中国聚变能源有限公司展示技术路线及新建"中国环流四号"装置[10] - 光伏板块震荡拉升 蓝丰生化4连板 TCL中环2连板 宁德时代A股涨近6% H股涨超4% 总市值突破1.82万亿元超越贵州茅台[10] - 有色金属板块走强 精艺股份2连板 耐普矿机20cm涨停 因自由港格拉斯伯格矿停产导致全球铜供应收紧[10] - AI硬件板块持续活跃 因阿里巴巴推进3800亿元AI基础设施建设并扩大全球数据中心布局[11] - 国产芯片和机器人板块持续活跃[11] 资金流向 - 主力资金净流出14.99亿元 电子行业净流出规模最大[20] - 计算机 电力设备 有色金属 通信 传媒为净流入前五大行业[20] - 电子 基础化工 交通运输 食品饮料 房地产为净流出前五大行业[20] - 北向资金总成交2984.25亿元 恒瑞医药成交13.45亿元[23] 利率环境变化 - 10年期国债收益率升至1.92%创年内新高[5] - 中国债市或将告别10年国债低于2%的"低利率时代"[8] - 通胀中枢2%或构成10年国债收益率下限 CPI同比拐点或在9或10月出现[9] 行业与公司动态 - 英特尔计划四季度将"Raptor Lake"处理器价格提升20美元 涨幅超过10%[15] - 国内APT社会库存降至200吨以下 硬质合金企业原料库存仅剩12天[16] - 美光科技预计全球存储芯片供需不平衡加剧 2026年HBM出货量增速预计超整体DRAM[17] - 平煤股份控股股东实施战略重组[18] - 铜冶炼行业面临"内卷式"竞争导致铜精矿加工费持续低位[19] - 数字人民币国际运营中心在上海正式运营[19] 大宗商品与价格预测 - 摩根大通预计铜价四季度升至11000美元/吨 2026年一季度涨至11250美元/吨[10] - TrendForce预估第四季一般型DRAM价格季增8-13% 加计HBM涨幅扩大至13-18%[17]

A股市场表现 - "924"行情一周年以来A股主要指数涨幅显著 沪指累计涨超40% 深成指累计涨超65% 创业板指累计涨超108% 科创50累计涨126.5% [1] - 市场呈现"小登股"强势格局 代表个股如芯原股份年涨幅292.90% 生益电子涨131.45% 寒武纪-U涨105.22% 而"老登股"代表如海天味业跌12.68% 五粮液跌8.68% 中国人寿跌8.44% [2] - 今日市场低开高走 三大指数集体收涨 上证指数涨0.83% 深证成指涨1.80% 创业板指涨2.28% 科创50上涨3.49% 全市场超4400只个股上涨 成交额23474.78亿元 较上日缩量1713.16亿元 [16] 半导体设备进口 - 中国8月半导体生产设备（SPE）进口额达26亿美元 同比增长12% 环比下降22% 环比下降主要由于7月高基数 [5] - 年初至今SPE进口额达212亿美元 同比增长3% 较前7个月同比增速改善1个百分点 [5] - 进口需求增长主要由光刻设备驱动 同比增55% 该领域本土化能力有限 其需求是衡量中国整体晶圆制造设备（WFE）需求的领先指标 [6] 区域半导体设备需求 - 上海进口需求强劲 同比增132% 表明该市28纳米及以下逻辑芯片产能在持续扩张 [6] - 湖北SPE进口需求回升 同比增23% 环比增296% 可能暗示长江存储或武汉新芯扩产 [6] - 广东进口需求开始正常化 环比下降46% 尽管同比仍增164% [6] 设备类型进口结构 - 光刻设备占SPE进口总额28.6% 同比提升8个百分点 非光刻设备占比71.4% [7] - 蚀刻设备进口额558亿美元 同比增2% 沉积设备进口额576亿美元 同比降6% [7] - 离子注入机进口额118亿美元 同比降34% 其他设备进口额同比增27% [7] 阿里巴巴与AI合作 - 阿里巴巴股价大涨9% 与英伟达开展Physical AI合作 覆盖数据合成处理、模型训练、环境仿真强化学习及模型验证测试等领域 [13] - 公司宣布token使用量每2-3个月翻一倍 在未来三年3800亿元投入计划基础上追加投资 [13] - 全球数据中心电力消耗预计到2033年将较2022年增长10倍 阿里云2022年数据中心产能约2.5GW 预计到2032年增长到25GW [13] 行业政策与动态 - 商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》 开展智能网联汽车准入和上路通行试点 培育数字国潮品牌 [20] - 六部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能 新建改建项目须制定产能置换方案 [21] - 国家新闻出版署批准11款进口游戏 包括《宇宙机器人》等 [22] 资金流向与龙虎榜 - 主力资金净流入951.73亿元 电子行业净流入规模最大 北方华创居首 [26] - 净流入前五大行业为电子、计算机、电力设备、机械设备、医药生物 净流出前五大行业为银行、汽车、煤炭、社会服务、建筑装饰 [26] - 龙虎榜显示机构净买入力星股份24169.98万元 汇成股份15173.86万元 北方华创14288.91万元 [31] 知名游资动向 - 炒股养家买入山子高科1.053亿元 深科技5981万元 [35] - 中山东路买入北方华创2.314亿元 黄河旋风7049万元 [35] - 毛老板买入北方华创3.874亿元 呼家楼卖出北方华创2.103亿元 [35] 行业估值与拥挤度 - 电力设备、电子、传媒领涨 银行、煤炭、通信领跌 [36] - 机械设备、公用事业、国防军工交易热度提升居前 农林牧渔、非银金融、食品饮料PE处于历史百分位低位 [36] - 申万行业拥挤度显示公用事业、医药生物、食品饮料拥挤度较低 通信、煤炭拥挤度下降明显 [38]

货币政策与LPR展望 - 央行发布会定调当前货币政策立场为支持性，实施适度宽松的货币政策，后续将根据宏观经济运行情况综合运用多种工具[1] - LPR维持不变，机构认为降准可能性优于降息，四季度降息可能加速存款搬家并助推股市过热，保留降息空间至明年一季度必要性更强[3] - 房地产市场仍需托底，30大中城市商品房成交面积低位徘徊，不排除5年期LPR单独调降的可能性[3] 市场行情与资金流向 - A股三大指数集体收涨，上证指数涨0.22%，深证成指涨0.67%，创业板指涨0.55%，全天成交额21427.07亿元，较上日缩量2070.64亿元[13] - 主力资金净流入171.58亿元，电子行业净流入规模最大，达268.8亿元，中科曙光居个股净流入首位的[28][29] - 北向资金总成交2708.83亿元，华工科技成交额达117.64亿元[30][32] 科技板块热点 - 国产芯片概念维持强势，天普股份14连板，宏力达20cm涨停，摩尔线程拟融资80亿元并于9月26日上会[13] - 苹果产业链走强，立讯精密领涨，OpenAI与立讯精密达成战略合作开发AI设备，iPhone 17系列日产量提高约40%[13][14] - 闪存概念活跃，美光存储产品价格上涨20%-30%，汽车电子产品预计涨幅高达70%，三星内存产品价格上调30%[14] 人形机器人产业 - 中国人形机器人系统集成商已公布ToB订单总额接近10亿元人民币，标志着商业化进程加速[5][6] - 优必选获得Mivi超过100台、价值9100万元订单，预计9月开始交付；人工智能二号获得HKC超过1000台、价值5亿元订单[6] - 智元机器人获得业内首张人形机器人数据集产品CR认证证书，成为国内首批依据相关团体标准获得认证的企业[20] 储能行业展望 - 花旗上调全球储能系统需求预测，预计从2024年的177.8GWh增长至2027年的360.2GWh，三年复合年增长率26.5%[22][24] - 2025年全球储能安装量预计同比增长37%至243.7GWh，中国、美国、欧洲和新兴市场是主要增长区域[22][24] - 基于更乐观的出货量预期，花旗上调阳光电源和德业股份的盈利预测及目标价[22] 低价股与牛市信号 - 国盛证券指出"消灭低价股"现象多指向牛市行情，2005年至今4轮牛市均出现低价股占比持续回落特征[7] - 当前低价股占比指标仍处于持续下降趋势中，可作为市场信号[7] - 另有分析梳理2005年以来四次低价股超额行情，指出其中三次市场处于下跌区间，表明低价股行情可能是避险思路而非"牛市信号"[10] 其他行业动态 - 国家体育总局提出到2030年基本建成运动促进健康服务体系[19] - 阿里云栖大会将于9月24-25日召开，聚焦AI基础设施建设和AI应用等方向[21] - 香港交易所北向互换通新增1年期LPR作为浮动参考利率选项[25]

市场表现与交易数据 - 上证指数当日下跌1.15% 深证成指下跌1.06% 创业板指下跌1.64% 北证50指数下跌1.01% [18] - 沪深京三市全天成交额达31670.46亿元 较上日放量7638.51亿元 [18] - 全市场超4300只个股下跌 [18] - 上证指数开盘3876.06点 最高触及3899.96点 最低下探3801.00点 [3] - 总成交量8.76亿手 总成交额1.37万亿元 换手率1.84% [3] 券商板块异动分析 - 国泰海通 中信证券 招商证券及国信证券出现大单卖盘 周三卖盘数量较大 周四异常现象有所缓解 [4] - 中信证券股价下跌0.99%至28.99元 成交金额29.60亿元 主力资金连续6日净流出8.88亿元 [5] - 市场猜测包括GJD出货 控指数及倒仓行为 但机构分析认为国家队持仓稳定且监管导向明确 [5] - 券商股在主要指数中权重低于银行和通信板块 压制券商左右大盘的链路不清晰 [6] - 部分投资人认为大资金押注美联储降息故意压盘 或存在倒仓行为规避监管阈值 [6] 资金流向与机构行为 - 主力资金净流出773.77亿元 非银金融行业净流出规模最大 [27] - 电子 通信 机械设备 汽车 社会服务行业获主力净流入前五 [27] - 非银金融 有色金属 电力设备 传媒 银行行业遭主力净流出前五 [27] - 东方财富 宁德时代 北方稀土 江淮汽车 指南针位列主力净流出个股前五 [27] - 北向资金总成交3717.91亿元 华工科技成交18.29亿元 [30] - 龙虎榜显示世嘉科技机构净买入1.42亿元 川润股份涨停获机构净买入1.35亿元 [35] 行业与板块热点 - 半导体及算力硬件股早盘走强 工业富联 中芯国际 海光信息等多股创新高 [18] - 旅游酒店板块午后逆市上扬 云南旅游 曲江文旅涨停 [18] - 华为计划2026-2028年分阶段推出四款昇腾系列芯片 包括昇腾950PR/950DT/960/970 [18] - 国庆长假铁路客流预计达2.19亿人次 航空旅客总量同比增长6.4% [19] - HBM需求受英伟达推动提升 SK海力士在HBM4量产初期保持最大供应商优势 [20] - 中国AI算力需求以年均300%速度增长 对数据中心基础设施提出挑战 [22] 估值与市场情绪 - 高盛A股散户情绪指标读数为1.3 表明市场存在整固风险但未出现趋势逆转 [8] - 多数指标显示大盘股估值未过高 指数市盈率处于中位数水平 [9] - 政策冲击可能逆转牛市趋势 包括流动性收紧 监管变化及政策预期落空 [12] - 高盛维持对A股和H股超配评级 预测12个月上行空间分别为8%和3% [13] - 电子 通信 社会服务行业领涨 有色金属 综合 非银金融领跌 [38] - 计算机 公用事业 交通运输板块交易热度提升 农林牧渔等板块PE处于历史低位 [38]

美联储政策预期 - 市场关注美联储主席鲍威尔讲话态度对政策预期的影响 其开场白措辞可能暗示鹰派或鸽派立场[1] 国产替代与半导体进展 - 中芯国际测试中国首款国产DUV光刻机 由宇量昇制造 通过多重曝光技术可生产7nm芯片 并可能用于5nm处理器但良率较低[3] - 阿里巴巴与联通合作在西北数据中心部署平头哥AI加速器 同时采用摩尔线程和壁仞科技的加速器[3] - 百度投资的昆仑芯获得中国移动数百万元人民币AI芯片订单[5] - 百度与招商局集团签署全面AI合作协议 覆盖云服务、大模型在交通物流、金融、地产等场景的应用[6] - 外资投行杰富瑞指出百度AI应用迎来拐点 在云服务、智能体、数字人等领域发展全面提速[6] - 英伟达RTX6000D芯片主要用于AI推理任务 功能昂贵[9] 宁德时代产能与技术优势 - 宁德时代单日电池产量超过220万片 通过6800多个实时质量控制点实现高良品率 控制点数据处理能力达每秒34万次[12] - 公司生产线涵盖超过25000个高度复杂组件 大部分为自主设计 难以被复制[12] - 产能利用率超过90% 正在建设250GWh新产能 计划2025年总产能达800GWh 2026年达1TWh[12] - 摩根士丹利维持增持评级 目标价425元[12][15] 光伏行业价格动态 - 多晶硅n型复投料成交均价5.32万元/吨 环比上涨8.57% n型颗粒硅成交均价4.95万元/吨 环比上涨3.13%[20][21] - 价格上涨因一线企业对外销量达阶段上限 二线企业开始签单 市场供应偏紧 且产业政策推动乐观预期[20] 生物医药合作与进展 - 迈威生物与Kalexo签署独家许可协议 最高可获得10亿美元预付款和里程碑付款[22] - 智飞生物控股子公司宸安生物的CA111注射液获药监局批准在成人超重或肥胖患者中开展临床试验[22] 智能驾驶与政策动态 - 工信部就《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见[23] - 商务部表示将扩大入境消费 从政策支持、消费供给、环境建设、消费场景等方面推进[23] 市场资金流向 - 主力资金净流入97.24亿元 电力设备行业净流入规模最大 宁德时代居个股净流入首位[24] - 净流入前五大行业为电力设备、电子、汽车、公用事业、机械设备 净流出前五大行业为医药生物、银行、商贸零售、传媒、食品饮料[24][25][26] - 北向资金总成交2877.26亿元 中信证券成交10.38亿元[27] - 电力设备、汽车、家用电器领涨 农林牧渔、商贸零售、社会服务领跌[35] 行业会议与事件 - 华为全联接大会2025将于9月18-20日举办 主题为跃升行业智能化 包括300+场演讲及22000平方米智能展区[19]

TikTok协议进展 - 中美双方就TikTok美国用户数据和内容安全业务委托运营、算法等知识产权使用权授权达成基本共识[1] - 中国政府将依法审批TikTok所涉及的技术出口、知识产权使用权授权等事宜[1] - 美国财政部长表示该协议将在通话后得到确认[2] 机器人产业链 - 马斯克近期斥资十亿美元增持特斯拉[2] - 特斯拉汽车、机器人团队本周开始国内审厂，为2026年周度量产做准备[2] - 机器人概念成为市场主线，三花智控、双环传动、大洋电机等10余股涨停[12] - 马斯克计划下周安排会议重点讨论人工智能、擎天柱人形机器人和汽车生产[12] - 机构预计特斯拉Optimus V3将于4季度发布，零部件供应商定点将在今年年底到明年年初逐步落地[12] - 2026年起人形机器人将进入规模化量产阶段，百万级销量目标下相关零部件公司具备较大增长弹性[12] 服务消费政策 - 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措[3] - 积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景[3] - 推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点[3] - 鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事[3] - 放宽中高端医疗、休闲度假等领域市场准入，减少限制性措施[3] - 有序扩大单方面免签国家范围[3] - 拓展数字服务消费，开展"人工智能+消费"典型应用案例推荐[3] - 探索设置中小学春秋假，相应缩短寒暑假时间，增加旅游出行等服务消费时间[3] 国庆节前后市场表现 - 历年国庆前后万得全A指数T+1日至T+10日中位数涨幅为1.15%至2.42%，胜率达66.7%至80.0%[7] - 2024年国庆前市场表现强劲，T-10日至T-1日累计涨幅达9.71%[7] - 2020年国庆后市场表现最佳，T+1日至T+10日累计涨幅达3.58%至5.98%[7] - 2024年国庆前后领涨行业包括房地产服务、半导体、IT服务等[10] 液冷服务器产业 - 英伟达AI新平台Rubin与下一代Feynman平台功耗恐高达2000W以上，现有散热方案无法适应[13] - 英伟达要求供应商开发全新"微通道水冷板"技术，单价是现有散热方案的三至五倍[13] - 液冷服务器板块表现活跃，中科曙光盘中涨停，淳中科技、剑桥科技等股封板[13] - 水冷板、均热片成为新战略物资，同时拥有这两项关键散热元件技术的厂商将抢得先机[13] 资金流向 - 主力资金净流入78.98亿元，机械设备行业净流入规模最大[21] - 净流入前五大行业为机械设备、计算机、汽车、电子、商贸零售[21] - 净流入前五大个股为中科曙光、华胜天成、三花智控、供销大集、汉威科技[21] - 北向资金总成交2876.22亿元，华工科技成交12.63亿元[24] - 北向资金重点交易个股包括华工科技、生益科技、贵州茅台、紫金矿业等[26] 行业表现与估值 - 综合、机械设备、计算机领涨，农林牧渔、银行、有色金属领跌[30] - 通信、电力设备、建筑材料等板块交易热度提升居前[30] - 农林牧渔、非银金融、食品饮料等板块PE目前处于历史百分位低位[30]

8月经济数据表现 - 8月基建投资同比降幅扩大 财政政策支撑减弱 固定投资继续下行[1] - 耐用品消费同比增速继续回落 商品零售总体处于弱势 社零低于预期[2] - 房地产投资依然探底 房价环比继续下跌 70城二手房价格指数环比下降0.6%[2][5] - 对美国出口降幅明显扩大 出口同比增4.4%较前值7.2%回落2.8个百分点[3][5] - 工业生产处于弱势 工业增加值同比增5.2%较前值6.8%下降1.6个百分点[4][5] 政策预期与市场观点 - 摩根士丹利预计三季度、四季度经济同比增速回落至4.5%左右 可能触发新增政策托底[6] - 预期将推出0.5-1万亿元刺激方案 包括基建投资资金支持、消费刺激及解决地方政府拖欠账款的准财政工具[6] - 通胀完成度约40% 真正再通胀宏观拐点或在2026年底之后[7] - 桥水认为中国股票整体未达泡沫状态 但科创50显现早期泡沫迹象[10][11] 行业与板块动态 - 汽车零部件板块多股爆发 工信部提出2025年力争实现汽车销量3230万辆 汽车制造业增加值同比增长6%左右[12] - 游戏板块高位震荡 由于暑期流水爆发和收入递延 游戏公司三季度业绩环比预计明显增长[12] - 猪肉股震荡攀升 农业农村部将召开座谈会推动生猪产能调控落实落地[13] - 宁德时代上调出货指引至1000GW左右 主要受益于海外动力电池和储能电池需求拉动[13] - 新型储能规模化建设专项行动方案发布 目标2027年全国新型储能装机规模达180GW以上 带动项目直接投资约2500亿元[13] 资金与市场表现 - 9月15日A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.26% 深证成指涨0.63% 创业板指涨1.52%[12] - 沪深京三市成交额23034.33亿元 较上日缩量2452.06亿元[12] - 主力资金净流出414.91亿元 有色金属行业净流出规模最大[22] - 北向资金总成交2873.06亿元[24] - 电力设备、传媒、农林牧渔领涨 综合、通信、国防军工领跌[31] 重点公司与项目 - 均胜电子新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目全球定点 预计全生命周期订单总金额约150亿元[21] - 余承东与北汽集团董事长张建勇就享界品牌战略签署深化合作 计划3年投入200亿资金[21] - 博瑞医药全资子公司博瑞制药获国家药监局临床试验批准 同意BGM0504片在成人超重/肥胖患者中开展临床试验[21]

金融数据与流动性 - 8月新增存款2.06万亿元，同比小幅下滑1600亿元，其中新增居民存款仅为1100亿元，同比大幅下降6000亿元，而新增非银存款1.18万亿元，同比多增5500亿元，显示存款入市有加速迹象[1] - 8月新增社会融资规模2.57万亿元，同比少增4630亿元，社融存量增速由7月的9%下降至8.8%，为10个月以来首次回落，政府债券新增1.37万亿元，为2024年11月以来首次同比少增2519亿元[4][6] - 央行于9月上旬开展1万亿元3个月期买断式逆回购操作，并公告将于9月15日进行6000亿元6个月期买断式逆回购招标投放，近期央行重启国债买卖的预期升温[7] 行业政策与动态 - 新型储能规模化建设专项行动方案指出，2027年全国新型储能装机规模目标达180GW以上，带动项目直接投资约2500亿元[18] - 汽车行业稳增长工作方案提出，2025年力争实现汽车销量3230万辆左右，汽车制造业增加值同比增长6%左右，广州市推出购车专项补贴活动，总额3亿元，个人消费者购车最高可获5000元政府补贴[19] - 中创新航在全固态电池领域取得突破，自主研发的全固态硅基体系电池能量密度达430Wh/kg，配套产线已建成并正式投入使用[22] 中美贸易与科技竞争 - 中美双方在西班牙马德里就经贸问题举行会谈，此前双方在AI和关税领域已展开较量，阿里与百度相继推出自研AI芯片[10] - 作为对美方举措的回应，中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片发起反倾销立案调查，并就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查[13][15] - 模拟芯片反倾销影响测算显示，2024年中国自美进口模拟芯片比例为67.5%，其中栅极驱动芯片自美进口比例高达97.8%，潜在反倾销产品金额达25.1亿元人民币[16] 券商策略与市场观点 - 多家券商对A股市场持积极看法，认为当前处于"牛市不怕等"阶段，后续行情改善的条件越来越好，资金流入的"双底部区域"为市场提供支撑[14] - 居民资金相对偏好高弹性品种，万得激进投资风格指数相对于保守风格指数的超额收益与A股流通市值占住户存款比例的相关系数高达70%，AI、半导体、固态电池等高景气板块行情有望继续演绎[3] - 行业配置建议聚焦龙头化、国产化及全球化主线，关注金融、周期、AI算力产业链、创新药等方向[14] 半导体与科技产业 - 长江存储三期集成电路有限责任公司正式成立，注册资本达207.2亿元，业务覆盖集成电路制造、设计与芯片销售等核心领域[16] - 拓荆科技宣布拟与多家外部投资者对控股子公司增资，其中国投集新（大基金三期持股99.9%）参与增资并将在完成后成为第二大股东[17] - 美光高层观察到客户需求预测显示重大供应短缺，决定紧急暂停所有产品报价，重新调整后续价格[20]

市场表现与指数动态 - A股三大指数强势反弹 上证指数涨1.65% 深证成指涨3.36% 创业板指涨5.15%创年内新高[1][14] - 沪深京三市全天成交额24649.40亿元 较上日放量4607.04亿元 全市场超4200只个股上涨[14] - 沪指再度冲刺3900点 创业板站上3000点[1] 政策与改革动向 - 中央政府拟分阶段解决地方政府拖欠民营企业账款问题 总额达数万亿元人民币 第一阶段目标清欠至少1万亿元 总任务争取2027年前完成[4] - 国务院同意在10个区域开展要素市场化配置综合改革试点 包括北京城市副中心、粤港澳大湾区内地九市等 试点期2年[17] 科技与AI产业热点 - 甲骨文隔夜市值增加约2700亿美元 创纪录 成为美国市值第十大上市公司 远期市盈率升至48倍 为2001年以来最高[6][7] - 花旗基于AI基础设施需求乐观判断 将甲骨文目标价上调至410美元[7] - 剑桥科技800G光模块利润率接近行业头部企业水平 受北美客户需求强劲影响 产能严重不足[10] - 光博会上旭创和立讯提出CPC(共封装铜互连)技术 通过铜缆直接连接交换机芯片与端口 大幅优化功耗[18] - 韩国政府将设立150万亿韩元公私合营基金 投资AI、芯片等高科技产业[14] 行业与公司动态 - 半导体行业活跃 芯原股份新签订单12.05亿元创历史新高 AI算力相关订单占比约64%[21] - 蚂蚁集团展示首款人形机器人R1 零部件均来自中国供应商[20] - 三大运营商竞逐卫星通信赛道 卫星互联网概念走高[14] - 养猪概念活跃 农业农村部拟召开生猪产能调控企业座谈会 市场预期行业供需格局改善[14] 资金流向与市场结构 - 主力资金净流入1255.88亿元 电子行业净流入规模最大[22] - 北向资金总成交3152.67亿元 中兴通讯成交16.51亿元[24] - 通信、电子、计算机行业领涨 建筑材料、汽车、纺织服饰交易热度提升 农林牧渔、非银金融、食品饮料板块PE处于历史百分位低位[32] 国际关系与政策影响 - 特朗普政府考虑对中国制造药品采取全面打击 可能切断中国研发药物供应渠道 要求提升美国药品产量 并对中美药企交易实施更严格审查[12][13] 龙虎榜与机构动向 - 立讯精密获方新侠买入3.259亿元、小鳄鱼买入2.002亿元、毛老板买入5.635亿元 但遭机构净卖出42046.82万元[29][31] - 东山精密获机构净买入43182.6万元 涨幅10.00%[29] - 沃尔核材获章盟主买入2.166亿元、炒股养家买入8699万元[31]