A股市场整体表现 - 2026年1月6日，A股三大指数集体上涨，上证指数涨1.50%，深证成指涨1.40%，创业板指涨0.75% [13] - 市场成交额显著放大，三市全天成交额28325.64亿元，较上日放量2650.79亿元 [13] - 市场呈现普涨格局，全市场超4100只个股上涨，共计144股涨停，连续两个交易日超百股涨停 [1][13] - 主力资金大幅净流入1002.53亿元，非银金融、电子、有色金属、国防军工、计算机为净流入前五大行业 [27] - 北向资金总成交3185.91亿元，中信证券成交额达15.90亿元 [29] 行业与板块热点 - **脑机接口概念**持续爆发，近20只概念股实现连板，近期该领域“独角兽”强脑科技完成约20亿元融资 [13][16] - **存储芯片概念**延续涨势，外媒报道三星、SK海力士拟于一季度将服务器DRAM价格上调60%-70% [13] - **有色金属板块**走强，隔夜伦铜期货历史首次触及每吨13000美元，沪银、铂、钯、铜、锡等期货价格大幅上涨 [13] - **机器人板块**获资金关注，黄仁勋在CES上提出“物理AI”概念，相关机器人产品亮相 [13] - **航天板块**保持活跃，中国航天科技集团旗下商业火箭公司注册资本增至13.96亿元，出资增幅达77.6% [13] - **涨价主题**受关注：钨精矿价格冲高至46.4万元/标吨，磷酸铁锂企业对大客户提价1500至2000元/吨，电池级碳酸锂价格单日上涨7900元/吨，锂电铜箔加工费计划在一季度上调 [17] 公司动态与业绩 - **特斯拉**宣布针对Model 3/Y/Y L推出7年超低息购车方案，Model 3/Y首付7.99万元起，月供可低至1918元 [3] - **利尔化学**预计2025年度净利润为4.6亿元-5亿元，同比增长113.62%-132.19% [21] - **中泰股份**预计2025年度净利润为4.2亿元至4.8亿元，同比增长638.74%至715.70% [23] - **京东方A、TCL科技**等显示面板公司被列表，京东方A自由市值1553亿元，TCL科技自由市值946亿元 [19] 政策与宏观环境 - 2026年中国人民银行工作会议明确将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等多种工具保持流动性充裕 [12] - 监管部门上月调研部分银行理财公司，问题涉及制约银行理财提高A股投资规模的障碍及如何提高投资积极性 [10] 机构观点与市场情绪 - 华西证券指出，当前市场隐含波动率处于低位，与2025年6月底情况类似，行情有望向更远处发展，可能走出“慢牛” [6] - 彭博社指出反弹出现过热迹象，上证综指14日RSI升至74以上，进入技术性超买区 [7] - 部分资金选择离场，1月5日股票ETF市场净流出资金达35.33亿元 [10] 技术创新与产业动态 - 在CES 2026上，现代汽车旗下波士顿动力公司发布新版Atlas人形机器人，计划2028年起年产3万台 [22] - Donut Lab发布可量产的全固态电池，能量密度达400Wh/kg，支持5分钟快充，将于2026年一季度首发搭载 [22] - 英伟达发布Alpamayo系列开源AI模型和仿真工具，推动无人驾驶概念 [13] - 外资投行Jefferies模型显示，OECD领先经济指标在2026年上半年有望改善，可能对化学品需求形成支撑 [20]

市场整体表现 - 2026年1月5日A股市场迎来开门红，上证指数涨1.38%至4023.42点，强势收复4000点，深证成指涨2.24%，创业板指涨2.85% [1][12][29] - 市场成交量显著放大，三市全天成交额达25674.85亿元，较上一交易日放量5015.63亿元 [1][12][29] - 市场做多情绪高涨，全市场超4100只个股上涨，共计128只个股涨停 [12][29] - 沪指自2025年12月17日至2026年1月5日实现日线12连阳，创下自1992年3月以来的最长连阳纪录 [1][2] - 高盛建议2026年在亚太范围内高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%，驱动因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策，且当前估值相比全球同业存在显著折价 [8] 行业与概念板块表现 - 科技风格全面走强，脑机接口、国产芯片、AI大模型、航天等概念板块一齐发力 [12] - 脑机接口概念领涨两市，板块内近30只个股涨停，三博脑科、美好医疗、翔宇医疗等多股20cm涨停 [12] - 国产芯片板块大幅走强，存储芯片领涨，业内认为存储周期超预期 [12] - 航天板块延续强劲势头，雷科防务收获4连板，德立股份实现8天4板 [13] - AI大模型板块持续拉升，南兴股份3连板，利欧股份、蓝色光标均实现2连板 [13] - 从行业资金动向看，电子、医药生物、电力设备、计算机、非银金融是主力资金净流入前五大行业，净流入额分别为141.99亿元、166.97亿元、47.69亿元、67.46亿元、32.48亿元 [29] - 汽车、交通运输、银行、商贸零售、石油石化是主力资金净流出前五大行业 [29] 脑机接口产业链梳理 - 文章梳理了A股多家公司在脑机接口领域的布局，涵盖非侵入式和侵入式技术路径 [6] - **非侵入式领域**：倍轻松正研发融合脑电波检测的头部按摩器；博拓生物参股了脑机接口公司青石永隽；麒盛科技子公司迈动数康的失眠数字疗法系统获二类医疗器械证；南京熊猫开发多模态交互系统，已推出脑控轮椅、智能假肢等原型产品；熵云脑机（糖基科技子公司）在虹膜识别、眼动追踪及脑电分析算法领域有成果；优刻得为脑机接口项目提供云端GPU算力等资源支持 [6] - **侵入式领域**：汉威科技的新型脑机接口微纳传感器处于研究阶段；东微半导与中科院围绕医疗级侵入式BCI展开全栈布局；诚益通将现有康复设备与脑机接口结合，并探索教育等非医疗场景；成都华微聚焦提供信号处理的基础硬件器件；伟思医疗在非侵入式脑机接口电极方面拥有多项专利和技术储备 [6] - **综合布局**：中科信息、翔宇医疗、三博脑科等公司引进脑机接口技术作为辅助工具，或推进相关合作与产业投资 [6] - 行业催化方面，马斯克宣布旗下Neuralink将于2026年大规模量产脑机接口设备并推出全自动手术流程，同时国内格式塔科技正式成立，资金博弈产业迎来从0到1的质变 [12] 其他热点主题与市场观点 - **马斯克主题对比**：一份研报对比了机器人与商业航天两大主题的市场空间与催化 [7] - **机器人**：短期市场空间（100万台，单价30万元）达3000亿元；中期假设10亿台，单价15万元，市场空间达150万亿元；催化包括2026年Q1宇树招股书发布、2026年Q3特斯拉机器人周产目标爬升至3000台等 [7] - **商业航天**：短期市场空间（卫星、火箭、终端服务合计）约3400亿元；中期市场空间约4.72万亿元；催化包括2026年Q1特斯拉卫星零部件定点、多家民营火箭首飞及回收验证等 [7] - **春季行情规律**：研报发现，以一级行业、二级行业春季躁动期间涨跌幅的方差衡量的“分歧度”较高的年份（如2013、2015、2019、2021、2024年）往往是长周期熊牛转换的标志 [7][8] - **存储芯片**：Trendforce持续上修存储涨价预期，DRAM上修明显，NAND亦在上修；据报道，三星、SK海力士寻求将服务器DRAM价格上调70% [13][20] - **AI硬件**：字节跳动旗下“豆包”AI眼镜即将进入出货阶段，起步价预计控制在2000元以内；2026年国际消费电子展（CES 2026）预计将聚焦可穿戴设备的AI化 [21] - **地产政策**：摩根大通认为，地产政策或从局部调整转向系统性支持，旨在扭转市场下行趋势，主要依据是《求是》杂志评论文章明确提出政策要“一次性给足” [9] 公司业绩与公告 - **中材科技**：预计2025年归母净利润为15.50亿元～19.50亿元，同比增长73.79%～118.64% [23] - **鼎泰高科**：预计2025年归母净利润为4.1亿元-4.6亿元，同比增长80.72%～102.76% [23] - **华友钴业**：预计2025年归母净利润为58.50亿元-64.50亿元，同比增长40.80%至55.24% [23] - **赤峰黄金**：预计2025年归母净利润为30亿元-32亿元，同比增加约70%-81% [25] - **惠而浦**：预计2025年归母净利润5.05亿元左右，同比增加150%左右 [25] - **富临精工**：子公司拟合计87亿元投建年产50万吨高端储能用磷酸铁锂等项目 [25] - **旭升集团**：收到北美新能源汽车厂商定点通知，预计生命周期总销售金额约78亿元 [25] - **智元机器人**：截至2025年底整体出货量超过5100台，预计2026年出货量可达数万台 [25] - **良信股份**：受原材料价格上涨影响，决定自2026年1月10日起对中低压元件产品价格上调5%~30% [19]

文章核心观点 - 文章以一则关于美军在委内瑞拉采取军事行动的虚构事件为引子，探讨了其对全球政治经济及金融市场的潜在影响，并以此为契机，汇总了多家券商对2026年初A股市场的策略观点，同时梳理了近期各行业的重要新闻与动态 [1][7][9][10] 地缘政治事件市场影响分析 - 美军在委内瑞拉的快速行动超出市场普遍预期，预计将对短期市场产生明显扰动 [7] - 美国行动的核心目的包括：掌控委内瑞拉石油资源以补充国内福利、维护石油美元体系、在战略收缩中通过战术出击震慑反美国家并稳定盟友信心 [7] - 事件对中国经济的直接影响有限：中委双边贸易规模约50亿美元，对华石油出口占中国进口总量不足5%，中国对委债权规模约一两百亿美元量级 [7] - 对金融市场影响呈现短期与长期逻辑分化：短期因供给预期上升导致油价承压，长期则担忧美国控制能源源头推动油价上涨 [8] - 美元可能短期走强（因行动提振信心），长期承压（因破坏全球秩序侵蚀美元全球化基础）；黄金可能短期受压，长期看涨 [8] 券商周度策略核心观点 - **多方观点普遍认为春季躁动行情已启动或即将展开**： - 华西证券：春季躁动提前，牛市格局未改，2026年是多个正面因素叠加的“大年” [10] - 华创证券：春季躁动已启动，流动性或为主要驱动 [10] - 中信证券：人心思涨，开年后市场震荡向上概率更高 [10] - 兴业证券：流动性因素在1月有望延续并深化，市场流动性和风险偏好同步改善 [10] - 中信建投：A股跨年行情展开，多重利好推动港股大涨，A股有望迎来开门红 [10] - 国泰君安：政策、流动性、基本面共振上修，市场有望迎接春季“开门红” [10] - 东吴证券：春节前后市场环境通常对多方有利，A股总体机会大于风险，看好节后科技行情 [10] - 信达证券：春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强 [10] - **空方或谨慎观点提示市场难度与波动**： - 申万宏源：当前处于季度级别的高位震荡阶段，需关注触发调整的可能性 [10] - 国金证券：春季躁动在12月过早形成一致预期并被提前交易，投资难度正在增加 [10] - **配置建议聚焦科技成长与部分周期**： - 普遍关注方向包括：AI（算力链、应用）、机器人、半导体、国产替代、商业航天、创新药、非银金融等 [10] - 部分券商提及关注“反内卷”与涨价方向的化工、新能源，以及顺周期、消费等行业 [10] 下周发酵板块及行业要闻解读 - **航天与商业航天**： - 蓝箭航天科创板IPO申请获受理，金风科技旗下江瀚资产持股4.1412% [11] - “十五五”开局之年，中国航天将推进载人登月试验、嫦娥七号探月、新型火箭首飞及回收等项目 [11] - 隆盛科技控股子公司微研中佳深耕商业航天7年，布局多款核心部件 [39] - 豪能股份已与蓝箭航天等头部航天企业开展合作，部分项目已完成定点 [39] - **芯片与AI芯片**： - 国家集成电路基金增持中芯国际H股至9.25% [11] - 百度旗下昆仑芯已向港交所提交上市申请 [11] - 高盛研报指出，若给予昆仑芯类似寒武纪（40倍市销率）的估值，百度所持59%股权价值将高达220亿美元，相当于百度当前市值的约45% [12] - 上海AI芯片龙头燧原科技已完成IPO辅导，腾讯为其最大股东，国家大基金二期为第五大股东 [12] - **AI与大模型**： - 智谱计划于2026年1月8日在港交所主板挂牌上市 [13] - MiniMax将于2026年1月9日正式登陆港股 [13] - DeepSeek R2或在春节期间发布 [14] - **无人驾驶**： - 特斯拉车主凭借自动驾驶技术全程无干预横穿美国，引发关注 [15] - **消费电子**： - OpenAI正在开发首款消费级AI硬件“Gumdrop”，形态接近AI智能笔，强调手写、语音与ChatGPT结合 [16] - 2026年国际消费电子展(CES)将于1月6日-9日举办 [23] - **PCB与上游材料**： - Google自研TPU将于2026年启动规格升级，带动上游CCL规格从M7转向M8/M9，PCB层数从22-24层升至36-44层 [17] - 规格升级导致钻针等耗材需求变化，单支钻针使用寿命从约3000次降至800次以下 [17][19] - CCL供应中Panasonic约占七成，台光电约占三成 [19] - 生益科技签订45亿元高性能覆铜板项目投资意向协议 [38] - **脑机接口**： - 马斯克表示Neuralink将于2026年开始大规模生产脑机接口设备 [20] - 国内首家专注于超声波脑机接口技术的创新企业“格式塔”在成都正式成立 [20] - **其他行业动态**： - **空调**：美的空调自1月3日起涨价，合并涨幅将超过6% [21] - **存储**：国内DRAM龙头长鑫科技科创板IPO获受理，拟募资295亿元 [21] - **房地产**：官方发文强调改善和稳定房地产市场预期，推动既有住房更新改造 [21] - **卫星导航**：“星链”宣布为委内瑞拉民众提供免费宽带服务至2月3日 [21] - **核聚变**：中科院合肥物质科学研究院EAST装置找到突破密度极限的方法，可能是商业化关键一步 [21] - **核聚变产业大会**：将于1月16日至17日在合肥举办 [22] - **核电**：全球最大“华龙一号”核电基地漳州核电2号机组投入商运 [23] - **免税消费**：元旦假期海南离岛免税购物金额7.12亿元，同比增长128.9% [22] - **冰雪经济**：哈尔滨元旦旅游订单同比增长23% [23] - **牛肉进口**：中国对进口牛肉实施国别配额及配额外加征55%关税的保障措施，为期3年 [23] - **数字人民币**：国有大行自1月1日起为数字人民币实名钱包余额按活期利率计付利息 [23] - **低空经济**：上海目标到2028年低空经济核心产业规模达800亿元左右 [23] - **机器人**：宇树科技澄清A股上市绿色通道被叫停传闻，称上市工作正常推进 [23][24] - **白酒**：“i茅台”APP冲上苹果应用商店购物榜第一名 [24] - **环保**：国务院印发《固体废物综合治理行动计划》 [24] 行情与资金数据 - **国内指数表现（截至2025-12-31）**： - 本月表现：深证成指涨4.17%，创业板指涨4.93%，中证500涨6.17% [30] - 本季表现：科创50跌10.10% [30] - 年初至今：创业板指涨49.57%，中证500涨30.39% [30] - **外围市场表现（截至2026-01-02）**： - 港股：恒生指数涨2.76%，恒生科技指数涨4.00% [30] - 美股：标普500微涨0.19%，纳斯达克综指微跌0.03% [30] - **资金流向**： - 当周A股主力资金净卖出227.4亿元，结束此前连续2周净买入 [31] - 主力净卖出前五大行业：电力设备、医药生物、公用事业、食品饮料、非银金融 [31] - 北向资金当周成交6855.11亿元 [31] - 当周最受资金追捧行业：国防军工（净流入204.73亿元），机械设备（净流入152.98亿元），传媒（净流入97.59亿元） [32] - 当周股票型ETF场内净赎回18.4亿元，结束连续4周净申购 [32] 行业景气度观察（截至2026-01-03） - **景气周期位置**： - 位于扩张象限：有色金属、采掘、交通运输 [35] - 位于衰退象限：化工、建筑装饰、房地产 [35] - **景气度变化预期（6个月后）**： - 提升居前：汽车、农林牧渔、化工 [35] - 回落居前：银行、电气设备、钢铁 [35] - **“高景气、低估值”象限**：采掘、有色金属、电气设备 [36] - **估值水平**： - 偏高（PE历史百分位>0.7）：化工、商业贸易、电子 [36] - 偏低（PE历史百分位<0.3）：食品饮料、非银金融、家用电器 [36] - **“高景气、低动量”象限**：钢铁、交通运输、传媒 [36] - **“低景气、高动量”象限**：化工、休闲服务、家用电器 [36] - **趋势转强行业**：采掘、电子 [36] - **“高景气、低风险”象限**：采掘、钢铁、电气设备 [37] - **“高动量、低风险”象限**：采掘、化工、机械设备 [37] - **交易拥挤度**： - 偏高：农林牧渔、国防军工 [37] - 偏低：银行、建筑装饰、公用事业 [37] 公司公告精选 - **重要投资与收购**： - 龙蟠科技：拟投资20亿元建设高性能锂电池正极材料项目 [38] - 美克家居：拟购买服务器高速铜缆公司万德溙光电100%股权 [39] - 中微公司：拟购买杭州众硅64.69%股权 [39] - 希荻微：拟3.1亿元现金收购诚芯微100%股份 [40] - **股份回购**： - 立讯精密：拟以10亿元至20亿元回购股份 [39] - 宁德时代：累计回购1599万股，成交总金额43.86亿元 [39] - 东诚药业：拟以1亿-2亿元回购股份 [39] - **业绩预增**： - 上汽集团：2025年新能源汽车销售164.3万辆，同比增长33.1% [39] - 吉利汽车：2025年总销量302万辆，同比增长39% [39] - 天赐材料：2025年净利同比预增127%-231% [39] - 光库科技：预计2025年净利润1.69亿元-1.82亿元，同比增长152%-172% [39] - 传化智联：2025年净利同比预增256%-362% [39] - **业务进展**： - 豪森智能：面向固态电池的叠片机设备已投入客户产线应用，具备量产能力 [39] - 芯联集成：机器人激光雷达VCSEL已量产，用于灵巧手的小型化驱动模块已获国内头部企业定点 [39] - 秦川机床：人形机器人主机产品已批量供货 [39] - 超讯通信：2024-2025年对所代理的“沐曦”品牌GPU产品下达订单总量为8841颗 [39]

市场整体表现 - 12月30日，上证指数平收，深证成指涨0.49%，创业板指涨0.63% [13] - 三市全天成交额21617.04亿元，较上日放量38.88亿元 [13] - 全市场超3400只个股下跌，共计67股涨停 [13] - MSCI中国指数今年以来上涨约28%，有望连续第二年实现年度上涨，并正朝着自2017年以来相对标普500指数表现最强的一年迈进 [1] 机器人产业链 - 人形机器人概念股午后集体爆发，步科股份、万向钱潮、三花智控等10余股涨停 [13] - 机器人板块大涨的驱动因素包括：华为全资持股的东莞极目机器有限公司注册资本增加至约46.89亿元，增幅约20.54%；越疆科技拟启动A股上市；深之蓝科创板IPO获受理；京东与宇树科技合作的首家线下机器人体验店将开业 [4] - 工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会已于近日成立 [4] - 盘中市场传闻特朗普政府正考虑2026年发布关于机器人的行政命令，以及特斯拉Optimus发包在即 [4] - PEEK材料概念同步走高，灵心巧手联合轻镁智塑全球首发“PEEK摆线减速器”新品，实现“以塑代钢” [13] - 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模化应用，打造汽车行业具身智能示范产线 [20][21] AI与科技 - 影视院线、游戏等AI应用方向走强，金逸影视、湖北广电封板 [13] - 截至12月28日，贺岁档总票房（含预售）已达52.45亿元，为继2017年贺岁档后中国影史第二次突破50亿元 [13] - Meta以数十亿美元收购开发AI应用Manus的公司蝴蝶效应，部分个股叠加Manus走强 [14] - 液冷服务器概念再度活跃，谷歌TPU v7预计明年正式发布，散热方案将全部转向液冷；英伟达NVL72也已实现全面液冷方案 [14] - 工信部等四部门发文，强化专用算力及先进通信基础能力建设，探索建设汽车行业公共算力基础设施 [24] 国产芯片 - 据知情人士透露，C据称要求芯片制造商在新产能项目中使用至少50%的国产设备，最终目标是实现100%国产化，这一政策正在提振本土供应商如北方华创 [19] - 路透社报道，知情人士透露，目前M已向三星电子公司颁发年度许可证，三星计划于2026年向其在中国的工厂引进芯片制造设备 [24] 锂电与上游材料 - 锂板块回暖，比亚迪六氟磷酸锂半年长单招标价格更新，除宁德时代外的长期协议价格确定为15万元 [9] - 据巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇表示，预计六氟磷酸锂、VC添加剂等材料在2026年一季度末至二季度初涨价见顶，2026年全年价格中枢高于2025年 [10] - 12月29日商品指数净流出高达102亿元，流出方向高度集中于贵金属与新能源板块，其中沪金、碳酸锂、沪银分别净流出57亿元、51亿元和50亿元 [12] - 钯、铂主力合约继续跌停 [12] 消费与设备更新 - 国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，继续支持汽车、家电、数码产品的补贴，并新增智能眼镜和智能家居产品的购新补贴 [23] - 国家信息中心经济预测部副主任邹蕴涵介绍，2026年政策重在产品向新，新增智能产品补贴，以加快人工智能等新产品推向普通群众生活 [23] - 国家发展改革委会同财政部，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划 [23] - 石油天然气板块表现活跃，恒逸石化、统一股份、康普顿封板 [14] - 政策利好推动数字人民币、大消费板块持续走高 [14] 行业与公司动态 - 紫金矿业预计2025年度实现归母净利润约510-520亿元，同比增加约59%-62% [24] - 航天板块回落，八连板神剑股份跌停，市场分析认为受技术性调整、资金获利了结及年末风险偏好谨慎等因素影响 [5] - 财政部、税务总局发布关于个人销售住房增值税政策的公告：个人将购买不足2年的住房对外销售，按3%征收率全额缴纳增值税；购买2年以上（含2年）的住房对外销售，免征增值税 [24] - 据三位OPEC+代表称，OPEC+本周末开会时预计将维持原定的暂停增产计划 [24] 资金流向 - 主力资金净流入64.15亿元，机械设备行业净流入规模最大 [25] - 净流入前五大行业：机械设备、汽车、电子、家用电器、传媒 [25] - 净流入前五大个股：三花智控、中国卫通、寒武纪、山子高科、中际旭创 [25] - 净流出前五大行业：电力设备、公用事业、交通运输、医药生物、建筑装饰 [25] - 净流出前五大个股：金风科技、工业富联、航天发展、天际股份、贵州茅台 [25] - 北向资金今日总成交2380.18亿元，航天发展成交14.73亿元 [28] - 知名游资动向：中山东路买入山子高科1.520亿元；章盟主买入三花智控3.181亿元；消闲派买入三花智控2.006亿元及山子高科1.999亿元 [34] 行业估值与热度 - 石油石化、汽车、有色金属领涨，商贸零售、房地产、公用事业领跌 [35] - 钢铁、传媒、纺织服饰等板块交易热度提升居前 [35] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块PE目前处于历史百分位低位 [35]

市场整体表现 - 2025年12月29日，A股三大指数涨跌不一，上证指数涨0.04%，深证成指跌0.49%，创业板指跌0.66% [16] - 两市全天成交额21578.17亿元，较上日缩量234.47亿元，全市场超3300只个股下跌 [16] - 当日共计90股涨停，23股封板，19股连板，最大连板数为十二连板 [16] - 主力资金净流出296.53亿元，电力设备行业净流出规模最大 [30] - 北向资金总成交2251.78亿元 [32] 热门概念与板块动态 - **商业航天**：概念延续强势，神剑股份实现8连板，政策端利好，上交所发布新规支持商业火箭企业适用科创板第五套上市标准 [16] - **人形机器人**：板块表现活跃，工信部成立相关标准化技术委员会，优必选第1000台工业人形机器人下线 [16] - **碳纤维**：板块走强，和顺科技20cm涨停，国际龙头日本东丽计划2026年1月起全线产品提价10%-20%，国内龙头吉林化纤跟进调价 [16] - **脑机接口**：板块活跃，第五届脑科学前沿与产业大会召开，西北工业大学开发的太空小鼠脑机接口系统成功升空 [16] - **大消费**：板块再度走强，茂业商业午后直线涨停，背景是全国财政工作会议明确2026年坚持内需主导 [17] - **PCB**：传闻谷歌拟在TPU系统中新增Switch Tray设计，若属实，单芯片PCB价值量有望提升，2027年对应市场规模或达约400亿元 [22] - **数字人民币**：中国人民银行出台《行动方案》，新一代数字人民币体系将于2026年1月1日正式启动实施，明确钱包余额计付利息 [14][15] - **医美/美妆/医药/饮料制造**：财政部、税务总局发布政策，相关企业广告费和业务宣传费支出不超过当年销售收入30%的部分准予扣除 [26] - **以旧换新政策**：全国多城市如深圳、杭州、宁波等已部署2026年以旧换新政策相关工作，启动补贴平台遴选和企业征集 [23][24] 商品与贵金属市场 - 商品全线大跌，芝商所宣布将于12月29日收盘后全面上调黄金、白银、锂等多种金属期货的初始保证金，上调幅度在10%-20%不等 [10] - 碳酸锂需求走弱，乘联会秘书长称四季度新能源锂电池需求明显走弱，2026年初需求也将环比大幅下降，主因车购税政策调整及美国储能需求疲软 [10] - 现货白银日内跌幅扩大至6%，报74.38美元/盎司，盘中一度大涨6%创纪录新高，从最高84.0美元算起，9个多小时下跌9.6美元，跌幅11.4% [27] - 市场传闻一家系统重要性银行因白银期货追加保证金问题被强制清算，美联储被迫注入340亿美元紧急流动性，市场猜测涉及UBS [11] - 分析估算，极端情况下，假设UBS持有全部COMEX白银空头头寸，过去一个月银价从50涨到80可能带来约75亿美元亏损，加上保证金上调，累计流动性支出压力约77.5亿美元 [12] - 但UBS 2025年第三季度财报显示其贵金属为多头敞口，市值约109亿美元，因此银价上涨更可能利好其表现 [13] 资金流向 - **行业资金净流入前五**：国防军工（58.83亿元）、银行（26.37亿元）、石油石化（17.16亿元）、机械设备（16.53亿元）、汽车（10.3亿元） [30][31] - **行业资金净流出前五**：电力设备（-78.78亿元）、有色金属（-69.64亿元）、医药生物（-57.2亿元）、公用事业（-40.06亿元）、食品饮料（-31.83亿元） [30][31] - **个股主力净流入前五**：寒武纪、拓维信息、沪电股份、胜宏科技、雷科防务 [30] - **个股主力净流出前五**：紫金矿业、阳光电源、洛阳钼业、多氟多、宁德时代 [30] - **北向资金成交活跃个股**：贵州茅台（成交105806.59万元）、中国铝业、赣锋锂业、北方华创、沪电股份等 [34] 行业估值与热度 - 石油石化、国防军工、银行领涨，有色金属、公用事业、电力设备领跌 [40] - 环保、煤炭、公用事业等板块交易热度提升居前 [40] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块市盈率目前处于历史百分位低位 [40] 其他公司及行业消息 - 京东与宇树科技推出首家线下门店，将于12月31日正式开业 [27] - 进口减肥药司美格鲁肽注射液在云南、四川等地降价，部分规格价格降至原来一半 [27] - 国投白银LOF将于2025年12月30日开市起至当日10:30停牌 [27]

市场整体表现与资金动向 - 沪指实现八连阳，为自2024年“9.24”行情以来的第三次[1] - 当周A股主力资金净买入1625.1亿元，规模创11个月以来最大，为连续第2周净买入[1][38] - 当周主力净买入前五大行业是电力设备、电子、国防军工、有色金属、机械设备[38] - 当周最受市场资金追捧的行业是电力设备，资金净流入规模达423.79亿元，电子、国防军工紧随其后，净流入规模分别为328.76亿元和244.45亿元[39] - 当周股票型ETF场内净申购金额450.52亿元，为连续第4周净申购，份额增加最多的ETF多为中证A500ETF[39] - 4个交易日内，中证A500 ETF规模增长近500亿元[45] 机构观点与市场情绪 - 财信证券认为，慢牛预期叠加“春季躁动”行情，近期指数大概率将开启新一轮升势，宜提升风险偏好及仓位水平，关注滞涨的科技成长赛道以及有色金属方向[15] - 银河证券认为，短期市场结构特征有望延续，量能是关键信号，春季躁动行情值得期待，关注政策预期与产业趋势的催化机会[15] - 申万宏源认为，短期A股流动性驱动特征显著，年底中证A500ETF集中冲量后，后续资金流入已有放缓迹象，年初市场可能有所反复[15] - 中泰证券认为，当前市场更符合“底部夯实后、为春节前行情做准备”的阶段特征，短期行情更可能以“震荡中逐步抬高重心、内部结构持续调整”的方式演绎[15] - 浙商证券建议保持当前持仓，切勿随便追涨，若出现“黄金坑”则积极逢低增配[15] 政策与监管动态 - 中国央行发布《中国金融稳定报告（2025）》，提及着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例[8] - 监管对基金年末冲量行为进行窗口指导，要求不允许拉短钱，需要拉长期持有的钱[2] - 上交所预计2026年降费让利金额约11.13亿元，深交所预计降费超8亿元[45] - 全国财政工作会议提到，2026年要大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，促进居民就业增收[32] - 新修订的民用航空法自2026年7月1日起施行，增加“发展促进”专章，优化低空空域资源配置，促进低空经济发展[32] 行业与板块热点 商业航天与卫星产业 - 上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准[11] - 工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立[26][45] - 11月航空、航天器及设备制造行业利润同比增长13.3%[16] - 美股航天股周五全线暴跌，Sidus Space暴跌12.27%，Rocket Lab USA大跌8.46%，AST SpaceMobile大跌7.82%，维珍银河大跌5.39%[11] 汽车与以旧换新 - 新一轮汽车以旧换新补贴政策有望落地，单车补贴上限或设定为1.3万元，高于此前市场普遍预期的1万元[14] 有色金属与大宗商品 - 周五COMEX黄金涨1.33%，报4563.00美元/盎司，创盘中历史新高；COMEX白银涨10.84%，报79.455美元/盎司；COMEX铜涨5.01%，报5.8545美元/磅，刷新盘中历史高位[30] - 广东建滔积层板销售有限公司因铜价暴涨与玻璃布供应紧张，对全部材料价格上调10%，为本月第二次提价[19] 人工智能与算力 - 字节2026年从华为采购的昇腾芯片订单总额或将超过400亿元，2025年此数值近乎为零，首批交付规模达百亿级[28] - 华为宣布将于明年在韩国正式推出最新AI芯片昇腾950[28] - 英伟达以200亿美元现金价格购买一家“非GPU”架构企业的技术授权[28] - 芯原股份第四季度AI算力相关订单占比超84%[45] 机器人 - 特斯拉Cybertruck首席工程师转发中国宇树G1机器人测试画面[25] - 优必选第1000台工业人形机器人Walker S2下线[27] 磷酸铁锂 - 湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家企业相继披露检修减产计划，覆盖约50%市场份额，其中三家披露减产额度的企业对应1月减产幅度约35%-50%[24] PCB（印制电路板） - 2026年第一季度PCB钻针订单产能缺口30%以上，产能极度紧缺[23] 跨境支付 - 中国人民银行印发《人民币跨境支付系统业务规则》[29] - 中国人民银行、国家外汇管理局联合发布通知，在全国范围内推广跨国公司本外币一体化资金池业务[29] 其他产业动态 - 海水无淡化直接电解制氢技术完成110标方/小时设备系统长时运行验证，累计时长突破1000小时[35] - 中国首批L3级自动驾驶专用正式号牌车辆在重庆正式规模化上路通行，共46辆[34] - 截至12月28日，2025年中国电影贺岁档总票房已突破50亿元，创近八年来同期票房新高[34] - 市场监管总局对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导[33] 宏观经济与行业数据 - 11月规模以上工业企业利润同比下降13.1%，前值为-5.5%[15] - 11月中游行业利润同比增长6.77%，前值为-3.85%，其中电子工业专用设备制造行业利润同比增长57.4%，智能消费设备制造行业利润同比增长54.0%[15][16] - 截至2025年12月27日，有色金属、采掘、交通运输行业位于景气扩张象限[42] - 截至2025年12月27日，采掘、有色金属、电气设备行业位于“高景气、低估值”象限[43] - 截至2025年12月27日，农林牧渔、国防军工、有色金属行业的交易拥挤度偏高[43]

航天板块投资逻辑与标的梳理 - 文章核心观点：航天板块是当前市场主线，其行情将随火箭运力突破，沿“火箭制造->星载设备->卫星应用”三阶段演进，各阶段对应不同的投资标的[16] - **第一阶段：火箭制造** - 当前行情处于此阶段，核心关注点为火箭[1] - 超捷股份为蓝箭航天和天兵科技供应火箭外壳结构件，单枚火箭价值量约1500万元，后续供应燃料贮箱价值量有望翻倍[1] - 斯瑞新材供应发动机推力室材料，高华科技供应火箭传感器，将随新型号火箭发射数量上升而增长[1] - **第二阶段：星载设备** - 当火箭能稳定提供每年2-3次发射节奏后，行情进入此阶段，核心是卫星和新的设备[2] - 可关注星网产业链中做TR模组和TR芯片的企业，如信科移动、陕西华达等价值量突破百万的标的，以及做远信载荷的上海瀚讯[2] - **第三阶段：卫星应用** - 当发射卫星数量达到200-300颗时，行情进入应用阶段，市场空间更广阔[2] - 地面应用可关注硬件厂商如通宇通信、海格通信、国博电子，以及偏软件或算力应用端的公司如顺灏股份、普天科技、星图测控、中科星图[2] - 设备检测环节可关注广电计量、思科瑞和苏试试验[2] - **事件催化** - 蓝箭航天朱雀三号副总师表示，计划在2026年年中实现火箭成功回收，之后将快速迭代并转向提高发射频率[1] - 12月25日，航天板块近30只个股涨停，国防军工行业主力资金净流入110.83亿元，居各行业之首[16][23][24] 机器人板块动态 - **核心事件** - 港股人形机器人公司优必选公告，拟以每股17.72元、总计约16.65亿元的对价，收购A股上市公司锋龙股份9395.75万股，取得约43%的股份，市场解读为其“曲线回A”[11][12] - **产业链相关标的** - 绿的谐波：供应优必选Walker系列关节核心部件[13] - 奥比中光：为优必选Walker系列提供独家3D视觉方案[13] - 来福传动：2025年已向优必选供应1500台谐波减速器用于生产[13] - 远东传动：通过子公司供应机器人旋转关节万向节产品，单台价值量约8000元[13] - 其他关联公司包括奇德新材、天奇股份、中科创达、龙溪股份等[13] - **市场表现** - 12月25日，机器人板块大幅走强，近20只个股涨停[16] 人民币汇率升值及其影响 - **升值情况与原因** - 12月25日，离岸人民币兑美元汇率升破7.0关口[13][16] - 升值推动因素：前11个月中国贸易顺差首次突破1万亿美元；企业结汇意愿增强及季节性需求释放；美联储降息预期下美元走弱；政策层面减少汇率干预[14] - **未来展望** - 机构认为，基于中美宏观经济、利差及汇率周期，人民币升值终点可能触及6.20-6.30区间[14] - 高盛指出，央行有意缓和升值步伐[15] - **受益行业逻辑与标的** - **进口成本下降**：受益行业包括轻工制造（造纸）、交通运输（航空机场）、家用电器、基础化工、有色金属等[22] - **美元负债成本下降**：受益行业包括交通运输（物流）、电子、非银金融等[22] - **内需/跨境消费提振**：受益行业包括食品饮料、社会服务（酒店餐饮）、纺织服饰（饰品）等[21][22] - **市场表现**：12月25日，造纸板块因人民币升值及产品涨价（头部企业宣布提价50-200元/吨）活跃上行[16] 其他市场热点 - **白酒板块** - 市场传闻剑南春可能收购水井坊[8] - 贵州茅台被提及为独特的“航天概念”消费品公司，其品牌与航天事业关联度高达95%以上，并依托“飞天茅台”号卫星构建叙事[9][10] - 公司基本盘稳固，2025年三季报每股收益高达51.53元，ROE为24.64%[10] - **光伏板块** - 12月25日，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，183N、210RN、210N硅片报价分别为1.4元/片、1.5元/片、1.7元/片，平均涨幅达12%，主要因上游硅料涨价[19] - **农业板块** - 发改委将加力实施农机装备补短板行动，拓展大数据、农业机器人、人工智能等在农业农村领域的应用[20] - **市场整体概览（12月25日）** - 三大指数集体上涨，上证指数涨0.47%，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.30%[16] - 全市场成交额19440.60亿元，较上日放量466.79亿元，超3700只个股上涨[16][23] - 行业表现：国防军工、轻工制造、机械设备领涨；综合、有色金属、商贸零售领跌[27] - 资金动向：主力资金净流入327.73亿元，国防军工净流入规模最大；电子、有色金属行业净流出居前[23]

商业航天 - 核心观点：商业航天板块表现强劲，主要受国内外产业进展及未来密集催化事件驱动 [14] - 2026年将是可回收火箭发射的密集窗口期，天兵科技、蓝箭航天、中科宇航等多家公司的新型商业火箭有望迎来首飞或可回收实验 [3] - 2026年上半年，中国低轨卫星互联网建设将进入新一轮密集部署期，星网集团与垣信卫星将启动大规模卫星招标，带动全产业链发展 [3] - 产业端，多家头部商业航天公司已启动科创板IPO辅导，同时商业航天产业联盟科创基金正式启动 [14] 金属市场 - 核心观点：贵金属与基本金属价格集体刷新历史纪录，显示全球资金正加速涌入实物资产 [5] - 现货黄金突破4500美元/盎司，年内涨幅约70%，为1979年以来最佳年度表现 [5] - 白银价格首次站上70美元/盎司，年内涨幅已翻倍 [5] - 伦铜史上首次突破每吨1.2万美元 [5] - 铂金价格首次站上2300美元/盎司，年内累计涨幅超过150%，为1987年有统计以来的最大年度涨幅 [5] 黄金驱动逻辑 - 核心观点：近期黄金上涨主要由私人部门刚性配置需求驱动，与美国财政部发债节奏密切相关 [8][9] - 黄金上行节奏与美国一级交易商库存比例的波峰吻合，而波峰由美国财政部发行长端美债带来 [8] - 在美债供给冲击下，黄金成为长久期资产配置的替代品，资金以刚性需求盘姿态涌入黄金ETF [9] - 2026年黄金最大的机会或在2月，因美国临时拨款法案可能耗尽及传统发债高峰叠加，可能再次引发由刚性需求盘驱动的行情 [9] 芯片产业 - 核心观点：美国对华芯片产业301调查结果落地，为产业争取了关键发展窗口期 [12][14] - 美国贸易代表办公室决定至少在2027年6月23日前不对中国芯片加征新关税，初始关税水平将在18个月内维持为零 [12] - 产业层面，中芯国际已对部分产能实施约10%的涨价 [14] - 美光计划将2026年HBM相关资本支出翻倍，洁净室成为解决HBM产能问题的核心 [14] 算力硬件与电源 - 核心观点：算力硬件板块持续活跃，电源产业处于初期，2026年市场空间有望迎来显著扩容 [15][16] - 海外缺电问题及英伟达机柜、谷歌TPU出货量提升，推动资金布局电源、液冷等概念 [15] - 电源板块2026年市场空间有望迎来三倍扩容，国内核心标的将在2026年进入批量或小批量阶段 [16] - 麦格米特在HVDC电源份额初期预计为5%，稳定后预计达15%，首批单价预计为1.5元/瓦左右 [16] - 新雷能的三次电源（VRM模块）在单个NVL72服务器中价值量约为6480美元 [17] - 威胜控股数据中心订单全年达25亿元，同比增长10倍以上，占去年收入30% [17] - 欧陆通在国内电源市场综合市占率30%，预计2026年国内电源市场空间在50亿元左右 [17] 光通信与PCB材料 - 核心观点：AI发展推动光通信材料升级，Q布等高端材料需求明确，供应集中且存在涨价预期 [18][19] - 明确使用Q布的需求来自Rubin CPX部件、78层正交背板、1.6T交换机等高端AI产品，预计年需求约1100万米 [18] - Q布供应商目前仅旭化成、信越、泰山、菲利华四家，预计大陆两家份额最大 [18] - 材料方面，日系厂商已在12月下发第二轮涨价通知，预计明年第一季度落地，玻璃布紧缺程度最高，涨价幅度预计为二代布 > Q布 > 一代布 [19] - 谷歌CCL份额中，V8用M9+二代布，台光预期份额70%以上；生益M9 CCL于12月初通过评估，未来竞争格局主要是台光和生益两家 [19] 房地产政策 - 核心观点：北京优化调整房地产政策，旨在放宽购房条件、支持多子女家庭并加大公积金支持力度 [22] - 放宽非京籍家庭购房社保/个税年限：五环内由3年调减为2年，五环外由2年调减为1年 [22] - 支持多子女家庭：二孩及以上家庭可在五环内多购一套房 [22] - 调整二套住房公积金贷款最低首付比例，由不低于30%调整为不低于25% [22] 数字货币 - 核心观点：政策支持数字人民币跨境支付试点，探索数字金融国际合作 [23] - 支持西部陆海新通道沿线省区市参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、香港、阿联酋、沙特阿拉伯等使用央行数字货币进行跨境支付 [23] - 支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [23] 造纸行业 - 核心观点：瓦楞纸价格上涨，龙头公司发布产品涨价函 [24] - 瓦楞纸12月18日最新价格3130.00元/吨，最近60天上涨11.15% [24] - 太阳纸业宣布自2026年1月1日起，文化系全系产品价格调涨200元/吨 [24] 机器人产业 - 核心观点：产业协会即将成立，头部公司启动上市辅导 [24] - 北京市机器人产业协会将于12月26日成立 [24] - 云深处科技已于2025年12月23日正式启动上市辅导 [24] 存储芯片 - 核心观点：存储供应商上调明年HBM价格 [24] - 三星电子、SK海力士等存储供应商已上调明年HBM3E价格，涨幅接近20% [24] A股市场概况 (2025年12月24日) - 三大指数集体上涨：上证指数涨0.53%，深证成指涨0.88%，创业板指涨0.77% [14] - 市场成交额18973.81亿元，较上日缩量241.46亿元 [14] - 全市场超4100只个股上涨，87股涨停 [14] - 航天板块近30股涨停，国产芯片、算力硬件等板块走强 [14] 资金动向 - 主力资金净流入711.73亿元，电子行业净流入规模最大 [27] - 主力净流入前五大行业：电子、国防军工、电力设备、机械设备、计算机 [27] - 主力净流入前五大个股：中国卫星、信维通信、香农芯创、天际股份、航天发展 [27] - 主力净流出前五大行业：银行、食品饮料、医药生物、商贸零售、有色金属 [27] - 北向资金总成交1671.78亿元 [29] 行业表现与估值 - 国防军工、电子、建筑材料领涨；农林牧渔、煤炭、食品饮料领跌 [38] - 建筑装饰、汽车、电子等板块交易热度提升居前 [38] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块PE目前处于历史百分位低位 [38]

可复用火箭发射 - 长征十二号甲火箭一子级未能成功回收 但核心发射任务成功 相当于“主科及格” [3] - 可回收技术是降低发射成本、缩短发射间隔、使地月任务更经济的关键 [3] - 中金认为不必过度关注单次结果 中国可复用火箭技术突破是时间问题 预计2026年多款民营可复用火箭将首飞 国家队CZ-10系列重型火箭（含可复用型号CZ-10B）也计划于2026年首飞 [3] 锂电池产业链 - 网络流传比亚迪六氟磷酸锂半年长单招标或于本周落地 谈判处于关键窗口 估计价格在14万元/吨以上 主要谈季度单 [4] - 业内传出天赐材料拟与比亚迪签署15万元/吨长单的消息 但随后被天赐材料投资关系经理否认 [4] - 六氟磷酸锂价格近两月已实现翻倍 产业链供需格局持续趋紧 [14] 贵金属行情 - 贵金属做多情绪高涨 内外盘共振上扬 黄金、白银、铂金、钯金及铜铝等工业金属均表现亮眼 市场资金正加速向“金银铜”集中 [5] - 行情核心驱动在于宏观面缺乏显著利空、“弱美元”持续强化及委内瑞拉等地缘政治紧张局势 [6] - 4月22日以来 白银表现显著强于黄金 沪银累计上涨95.8% 沪金仅上涨24.3% 主要源于白银库存偏低驱动 [6] - 上期所白银库存虽自11月低点回升 但仍处于2016年以来4.5%的极低历史分位数 [6] - 沪金/沪银比价从4月22日高点101大幅下降至62 创2016年以来新低 [6] - 白银应用场景广阔（光伏新能源、汽车电气化、数据中心与人工智能等） 价格想象空间更大 在库存不足、政策扰动及现货流动性紧张推动下 高波动预计将持续 [9] 液冷散热（AI算力） - 谷歌V7单柜液冷解决方案涉及UQD、液冷管、CDU等核心组件 单柜价值量约35万元人民币 下一代V8E/V8P柜型价值量预计在此基础上提升约20% [10] - 在算力需求攀升背景下 预测2026年TPU总量预计达430万颗 2027年有望突破1000万颗 [10] - 卖方称英维克在谷歌TPU液冷链中或占据至少30%份额 按V7单柜价值量35万元、2026年约7万柜需求测算 其潜在收入增量约85亿元 [11] - 相关标的包括英维克（液冷全链条龙头）、申菱环境（数据中心液冷CDU市占率第一）、高澜股份、拓普集团、中鼎股份、银轮股份、飞龙股份、川环科技、东阳光、宏盛股份等 [12] 全球及A股市场动态 - 花旗继续看好新兴市场股票 预计MSCI新兴市场指数至2026年底仍有约13%上涨空间 核心支撑来自盈利增长、美联储降息与AI主题 但因盈利修正动能走弱与宏观承压 将中国股票评级由超配下调至中性 [12] - 12月23日A股三大指数集体收涨 上证指数涨0.07% 深证成指涨0.27% 创业板指涨0.41% 全天成交额19215.27亿元 较上日放量391.16亿元 [14] - 全市场超3800只个股下跌 共计68股涨停 [14] - 海南自贸港概念热度延续但降温 全岛封关运作后三亚免税销售连续三日破亿 年内累计销售额已突破200亿元 [14] - 锂电池板块走强 天际股份、多氟多等多股涨停 [14] - 大消费板块延续活跃 安记食品16天9板 [15] - 航天板块受火箭发射提振早盘走强 但因一子级回收未果情绪受挫 板块冲高回落收跌1.92% [15] - 液冷方向热度持续升温 同飞股份、奕东电子均20cm涨停 英维克、集泰股份涨停 [16] 金属（铜） - 受全球多个矿山停产及潜在关税政策影响 伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关 [20] - 今年以来铜价累计涨幅已约达37% 并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅 [20] - 美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产 供应端将出现重大缺口 为涨势提供动能 [20] 半导体芯片 - 美光披露洁净室是解决HBM产能问题的核心 计划将2026年洁净室建厂资本支出翻倍 [21] 无人驾驶 - 北京市公安局交通管理局正式发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌 标志着我国自动驾驶车辆由测试示范进展到正式量产 率先开启L3级自动驾驶时代 [22][23] 其他行业要闻 - 日本核反应堆“普贤”发生含放射性水泄漏事件 可能有数人遭辐射 [24] - 新一批国家组织高值医用耗材集采正式启动 将对药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材进行集采 于2026年1月13日开标 [24] - 通义大模型发布新一代端到端语音交互模型Fun-Audio-Chat 并已开源8B模型权重 [24] - 上海黄金交易所发布通知 提示贵金属价格波动剧烈 要求会员和投资者做好风险防范 [24] 资金流向 - 主力资金净流出241.49亿元 国防军工行业净流出规模最大 中国卫星居首 [27] - 净流入前五大行业：电力设备、基础化工、有色金属、机械设备、建筑材料 [27] - 净流入前五大个股：寒武纪、天赐材料、工业富联、多氟多、宁德时代 [27] - 净流出前五大行业：国防军工、计算机、汽车、通信、商贸零售 [27] - 净流出前五大个股：中国卫星、新易盛、中国卫通、领益智造、航天机电 [27] - 北向资金今日总成交1804.38亿元 贵州茅台成交9.08亿元 [29] - 北向资金买卖活跃个股包括贵州茅台、中国平安、洛阳钼业、天赐材料、宁德时代、工业富联、寒武纪等 [30][32] 行业估值与热度 - 电力设备、建筑材料、电子领涨 社会服务、美容护理、商贸零售领跌 [35] - 农林牧渔、房地产、社会服务等板块交易热度提升居前 [35] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块PE目前处于历史百分位低位 [35]

市场整体表现 - 12月22日，三大指数集体上涨，上证指数涨0.69%，深证成指涨1.47%，创业板指2.23% [15] - 两市全天成交额18824.11亿元，较上日放量1334.73亿元，全市场超2900只个股上涨 [16] - 当日共计105股涨停，22股封板，16股连板，最大连板数为七连板 [16] - 主力资金净流入530.87亿元，电子行业净流入规模最大，中际旭创居首 [26] - 北向资金今日总成交1821.61亿元 [27] 海南自贸港板块 - 海南板块热度再起，海南发展、海汽集团、海南瑞泽、海南海药等20余股涨停 [1][16] - 板块热度源于海南自由贸易港全岛封关运作于12月18日正式启动，资金挖掘封关后“零关税、低税率”带来的产业重构机会 [16] - 海口市发布“十五五”规划建议，提到用好进口商品“零关税”、加工增值内销免关税等政策，并落实“双15%税收优惠”以吸引境外资本 [16][21] 航天与商业航天板块 - 航天概念活跃，神剑股份、通宇通讯、国泰集团等多股涨停 [17] - 长征十二号甲（CZ-12A）定于12月23日上午十点发射 [5][17] - 卖方观点认为，当前中国商业航天投资处于“从0到1”阶段，想象空间大，短期以主题投资为主 [6] - 一份详细的火箭与卫星成本分析表格列出了各部件成本及潜在受益公司，例如火箭发动机涉及铂力特、斯瑞新材等，卫星能源系统涉及乾照光电、上海港湾等 [8] 光通信与AI算力板块 - 光通信板块表现强势，长飞光纤4天3板，环旭电子、特发信息等涨停 [16] - 市场流传多篇“小作文”，包括天孚通信代工1.6T光模块已开始交付，环旭电子据称获北美客户光引擎大单等 [9] - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片 [16] - 市场预测英伟达GB300 AI服务器机柜明年出货量有望达5.5万台，同比增长129% [22] 消费板块 - 大消费板块局部活跃，安记食品、东百集团等前期活跃股再度涨停，庄园牧场4连板 [18] - 彭博社统计显示，在经济疲弱背景下，中国消费股正走向史上最长的年度跑输周期，必需消费品股票指数预计将连续第三年跑输沪深300指数 [11] - 高盛报告指出，中国近几个月消费和投资增长放缓，政策制定者已明确将消费基础设施、民生领域等作为潜在投资方向 [14] 其他热点与公司动态 - 国产芯片板块走强，壁仞科技与天数智芯已正式通过港交所上市聆讯 [17] - 银河通用机器人与百达精工达成战略合作，将在其生态体系内部署超过1000台具身智能机器人 [23] - 商务部对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施 [24] - 多家公司发布重要公告：南亚新材拟募资不超过9亿元用于AI算力高阶覆铜板研发；通宇通讯控股子公司拟增资扩股以满足卫星通信产品研发需求 [25] 资金与行业动向 - 主力资金净流入前五大行业为电子、通信、电力设备、有色金属、基础化工；净流出前五大行业为传媒、银行、医药生物、公用事业、纺织服饰 [26] - 北向资金重点交易个股包括贵州茅台（成交7.99亿元）、长江电力、宁德时代等 [27][29] - 知名游资活跃于多只个股，如中山东路买入鼎通科技，卖出中天服务；炒股养家买入海马汽车等 [32] - 通信、综合、电子行业领涨，传媒、银行、美容护理领跌；汽车、石油石化、纺织服饰等板块交易热度提升居前 [33]