市场整体表现 - 2026年1月6日，上证指数午盘报4069.38点，上涨45.96点，涨幅1.14%，创下10年来新高[3] - 深证成指报13940.24点，上涨111.61点，涨幅0.81%；科创综指报1713.58点，上涨17.74点，涨幅1.05%[5] - 万得全A指数报6611.54点，上涨73.60点，涨幅1.13%；沪深300指数报4772.17点，上涨54.42点，涨幅1.15%[5] - 创业板指报3293.18点，微跌1.37点，跌幅0.04%；北证50指数报1479.07点，上涨12.65点，涨幅0.86%[5] 行业与板块表现 - 券商、保险行业涨幅居前[3] - 石油化工行业涨幅达4.48%，贵金属行业涨幅达4.46%，基本金属行业涨幅达3.42%，保障行业涨幅达3.41%，券商行业涨幅达3.39%[6] - 化工原料行业涨幅2.99%，化肥农药行业涨幅3.65%，石油天然气行业涨幅1.93%[6] - 工程机械行业涨幅1.92%，能源设备行业涨幅1.90%，多元金融行业涨幅1.87%，煤炭行业涨幅1.76%[6] - 炒股软件、能源金属、半导体、脑机接口、商业航天、智能驾驶等概念股走强[3] - CPO、高速铜连接等算力硬件方向出现调整[3] - 通信设备行业下跌1.08%，林木行业下跌1.33%[6] 机构观点与后市展望 - 华泰证券认为春季行情有望继续演绎，其判断基于PMI数据改善、市场微观流动性充裕以及政策面的积极信号[8] - 德邦证券认为“开门红”后慢牛行情有望更加乐观，指出市场放量上行并站上4000点，且上涨伴随保险等权重板块上行，为行情持续性打下基础[8] - 德邦证券展望后续，指出人民币兑美元保持上行趋势，A股春季行情有望逐步展开，预期市场未来或延续震荡慢牛走势[8] - 华龙证券在2026年投资策略报告中表示，市场“慢牛”延续并有望向上突破，动力源于政策推动中长期资金入市、基本面预期向好及人民币汇率稳定吸引内外资布局[8] 机构关注领域 - 德邦证券建议持续关注商业航天、人工智能、机器人等相关科技领域[8] - 德邦证券认为石油石化、有色金属等周期板块未来或有持续表现[8]

2025年全球宏观与市场环境 - 全球流动性环境显著改善，美联储开启实质性降息周期，美元指数全年下跌9.41%，为贵金属等资产价格上行提供了有利环境[1] - 中国稳增长政策持续发力，制造业与基建需求边际回暖，带动有色金属及新能源相关品种需求明显改善[1] - 在流动性宽松与避险需求共振下，贵金属板块表现突出，Wind贵金属指数全年上涨69.7%，跑赢全球主要权益市场，大类资产呈现“贵金属领涨、权益资产分化、美元走弱”的特征[1] 2025年期货市场整体概览 - 新品种上市节奏加快，全年共上市18个新品种，期货与期权各9个，集中于有色金属、能源化工及贵金属领域[4] - 市场沉淀资金规模达到4977.51亿元，同比大幅增长52.61%，创历史新高，扭转了此前连续两年的资金流出态势[9] - 期货市场全年成交额达766.25万亿元，同比上升23.74%，创历史新高，其中广期所成交额同比大涨190.27%[12] - 商品期货与金融期货成交额占比变化明显，商品期货成交额511.06万亿元，占市场66.70%，金融期货成交额255.19万亿元，占市场33.30%[14] 期货公司经营表现排名 - 成交量排名：国泰君安以总成交量16.31亿手位列榜首，同比上升44.74%；中泰期货成交量同比增速最高，达66.23%，排名上升5位[17][18] - 交割量排名：买入和卖出交割前十名期货公司分别占交割总量的57.83%和54.42%，国泰君安期货均位列第一[19][20][21] - 热门品种盈亏：贵金属是市场明星，白银期货涨幅124.62%，中信期货在该品种上盈利超49亿元，排名前十的期货公司在白银期货上盈利总额超过200亿元[22][23] - 持仓金额：中信期货持仓金额10621亿元，同比增加38.9%，位列行业第一；中信建投期货持仓金额同比大增58.23%，增幅第一[24] 期货品种与板块表现 - 分类指数成交：贵金属板块成交额145.11万亿元名列第一，同比增加76.63%；有色金属板块成交额88.47万亿元，同比增加21.94%[27] - 分类指数沉淀资金：贵金属行业全年资金流入952.43亿元，同比增加138.45%；有色金属行业资金流入比例86.33%[30] - 分类指数走势：贵金属指数领涨，有色金属指数走强，能源及化工指数走势疲软，其中能源指数下跌幅度超过20%[33] - 品种成交额：黄金期货以88.73万亿元成交额位列第一，金融期货占据成交额前十榜单中的6席[35][37] - 品种成交额增速：烧碱期货成交额同比增速最快，达457.84%；工业品占据增速榜单5个席位[38] - 品种持仓量：持仓量前十的品种中，工业品占据7席，玻璃持仓量同比大增38%[39][41] - 品种沉淀资金：黄金、白银及沪铜位列沉淀资金前三名，贵金属及有色金属品种占据前十榜单半数席位[42][43] - 品种沉淀资金增速：对二甲苯沉淀资金同比增幅323%位于首位，工业品占据增速榜单7个席位[44][45] - 品种价格涨跌：贵金属延续第四年上涨，有色金属走势强劲，原油全年下跌10.98%，化工板块下跌12.42%[47][48] - 品种交割金额：黄金交割金额517.41亿元，同比增加291.50%，位列第一；前十品种中有7个是贵金属或有色金属[49][50]

机器人技术 - 公司宣布机器人领域迎来“ChatGPT时刻”，并发布一系列开源“物理AI”模型 [2] - 展示了两款BDX机器人，并演示了“GR00T”模型如何学习成为机器人 [4] - 推出Nvidia Cosmos Transfer 2.5和Cosmos Predict 2.5两款完全可定制的开源“世界模型”，用于生成合成数据和模拟场景以安全评估机器人性能 [4] - 推出Cosmos Reason 2视觉语言模型，赋予机器利用先验知识和物理常识进行视觉推理与决策的能力 [4] - 针对人形机器人领域，发布Nvidia Isaac GR00T N1.6视觉语言动作模型，利用Cosmos的推理能力实现对机器人的全身精准控制 [4] 新一代AI芯片 - 新一代AI芯片已“全面量产”，算力较上一代提升5倍，专为聊天机器人等AI应用设计，预计年内上市 [6] - 性能飞跃的关键在于采用公司自研的专有数据格式，晶体管数量只增60%即实现巨大性能跃升 [8] - 新芯片加入“上下文内存存储”层，可在千万级并发长对话中让聊天机器人响应更快 [8] - 推出新一代网络交换机，首次采用共封装光学技术，用于连接数千台设备，对标博通与思科产品 [8] - 公司在CES前与专注推理的Groq达成授权协议，加码AI推理赛道 [8] AI数据中心平台Vera Rubin - 首次详解AI数据中心新平台Vera Rubin，该系统现已投产，首批产品将于2026年下半年上市 [10] - 不仅开源模型，还将训练数据一并公开，以增加透明度与信任 [10] - 演示了从“聊天机器人”到“AI智能体”的跨越，通过大模型而非传统编程实现智能助手功能 [10] - 首批用户囊括主流云服务商（微软、AWS、谷歌云、CoreWeave）、计算厂商（戴尔、思科）及AI实验室（OpenAI、Anthropic、Meta、xAI） [10] 自动驾驶 - 发布面向自动驾驶的决策软件Alpamayo，能记录完整决策过程供工程师追溯，并同步开源训练数据 [12] - 计划最早于2027年与合作伙伴启动L4级无人出租车试运营 [14] - 汽车与机器人芯片季度销售额为5.92亿美元，约占总收入1% [14] - 已与Uber宣布合作开发robotaxi [14] - 确认2026年底上市的奔驰新车型将率先在旧金山等城市使用其自动驾驶系统导航 [15] - 自动驾驶被视为继AI之后的第二大增长引擎，CEO预测未来十亿辆车都将自动驾驶 [15] - 向车企出租AI算力与仿真软件用于训练，其Drive AGX Thor车载电脑单价约3500美元 [15] - 搭载其系统的奔驰车将持续升级自动驾驶能力，初期定义为“L2++”，功能接近特斯拉FSD，安全责任仍在驾驶员 [15] - 采用双AI架构保障安全：主系统为端到端视觉-语言模型，另一套安全栈用严格规则在AI犹豫时接管 [16] - 目标2028年在消费级车型实现点对点自动驾驶，并最终让车辆能与乘客自然对话 [16]

公开市场操作与资金面 - 央行于1月5日开展135亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，由于当日有4823亿元逆回购到期，实现单日净回笼4688亿元 [1] - 银行间市场资金面整体宽松，DR001加权平均利率上行超2个基点至1.26%，匿名点击系统上隔夜报价在1.25%附近，供给超千亿，非银机构以信用债抵押的隔夜融资报价在1.42%-1.43%附近 [3] - 交易员认为隔夜利率低位符合开年季节性规律，但税期和信贷投放节奏可能很快带来收敛压力，海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.87% [3][4] 债券市场表现 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.62%附近，较上日小幅下行 [7] - 国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约跌0.05%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.03% [12] - 日本10年期国债收益率上行5个基点至2.12%，为1999年以来新高 [18] 政策与要闻 - 国家发改委统筹安排超长期特别国债、中央预算内投资等资金超1000亿元，支持长江大保护项目建设 [13] - 商务部等9部门发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，从7方面提出20条举措，包括支持购买新能源汽车、绿色智能家电等 [13] - 2026年地方政府发债拉开序幕，山东省率先发行723.81亿元 [13] - 银行间交易商协会发布通知，提示做好债券交易记录保存工作，并将加大对相关违规行为的惩戒力度 [13] - 广东支持符合条件的外资银行参与国债期货交易试点 [18] 全球央行动态 - 日本央行行长植田和男表示，如果工资、增长和通胀继续符合预期，央行将继续加息，日本央行将于1月22日至23日召开会议并更新经济预测 [15] - 泰国央行货币政策委员会会议纪要显示，货币政策应保持宽松以支持经济复苏，鉴于经济放缓和风险加剧，委员会评估认为货币政策可进一步宽松，预计2025年泰国经济将增长2.2% [15] 债券发行与事件 - 财政部将于1月6日招标发行300亿元28天期和300亿元63天期贴现国债，并于1月9日招标续发3550亿元两期记账式附息国债 [17] - 一周债券负面事件涉及多家主体，包括潍坊渤海水产、辽宁东港农商行、抚顺银行、融信(福建)投资、花样年集团等，事件类别涵盖评级下调、推迟评级、被列入评级观察、展期及违约等 [18] - 本月城投非标资产风险事件涉及多起信托计划、债权计划及私募基金的非标资产违约或风险提示 [19] - 委内瑞拉违约债券受到乐观投资者关注，押注新政府重组债务 [18]

港股股权融资市场概览 - 2025年港股股权融资总额达6,122亿港元，较去年同期的1,745亿港元增长250.91% [2][5] - 融资结构呈现“双轮驱动”：恒生金融类指数全年上涨39.26%，恒生科技指数与可持续发展企业指数分别上涨23.45%与31.36%，恒生综合指数全年上涨30.98% [2] - 市场增长得益于大型中概股回归及特专科技企业（18C）的常态化发行，以及南下资金定价权提升 [2] 股权融资规模与结构 - 从融资方式看，配售是份额最大的融资方式，募集2,896.19亿港元，占比47.31%；IPO募集2,858.12亿港元，占比46.69% [8][12] - 配售融资规模增长尤为显著，较去年增幅达438.66% [5] - 代价发行、公开发售和供股募资金额分别为269.19亿港元、22.77亿港元和75.52亿港元，占比分别为4.40%、0.37%和1.23% [8][12] - 供股融资规模较去年下降43.33% [5] 融资主体行业分布 - 从各行业融资金额看，汽车与零配件、硬件设备和医药生物为募资前三的行业，募资金额分别为950亿港元、809亿港元和808亿港元 [13] - 从各行业融资事件数量看，医药生物行业以68单位列第一，软件服务行业以66单位列第二，非银金融行业以56单位列第三 [15] 首次公开发行(IPO)市场 - 2025年港股IPO发行数量为117家，较去年同期的70家增加67.14% [3][18] - IPO募集金额共2,858亿港元，较去年的881亿港元大幅上升224.24% [3][22] - 共116家企业在香港主板成功发行上市，1家企业在创业板 [24] - 前十大IPO项目共募集1,554.95亿港元，占全年港股IPO募资总额的54.40% [35] - 融资金额在10亿港元以下的IPO数量最多，达63家，占总数的53.85% [37] IPO行业与头部项目 - 从各行业IPO募资金额看，电气设备行业募资总计446亿港元，位列第一；有色金属行业募资428亿港元，位列第二；医药生物和汽车与零配件行业各募资288亿港元，并列第三 [28] - 从各行业IPO发行数量看，医药生物行业有20家企业IPO，位列第一；软件服务行业有19家企业IPO，位列第二 [32] - IPO募资金额最高的公司是宁德时代，募集410.06亿港元；紫金黄金国际和三一重工分别以287.32亿港元和153.49亿港元的募集金额位列第二和第三名 [35] 再融资市场 - 2025年港股再融资募集总额为3,264亿港元，较去年863亿港元上升278.15% [3][40] - 再融资项目数量为574起，较去年的400起增长43.50% [3][40] - 再融资金额最高的行业是汽车与零配件行业，金额达662亿港元；硬件设备行业以604亿港元排名第二；医药生物行业以519亿港元位列第三 [44] - 从各行业再融资数量看，非银金融行业以52起位列第一；医药生物行业以48起位列第二；软件服务以47起位列第三 [47] 再融资头部项目 - 再融资募集金额最高的企业是比亚迪股份，募资435.09亿港元，占2025年再融资总规模的13.33%；小米集团-W以426亿港元的募资规模位居第二；中国宏桥以116.80亿港元的募资规模位居第三 [50][51] 投资银行机构表现（IPO） - IPO保荐规模：中金公司以516.52亿港元的保荐规模位居榜首，承销数量42起；中信证券（香港）以460.29亿港元位居第二；摩根士丹利以258.27亿港元位居第三 [3][54] - IPO保荐数量：中金公司参与了42家IPO，位居榜首；中信证券(香港)保荐了33家，位列第二；华泰金控保荐了21家，位列第三 [56] - 全球协调人：中金公司参与了52家IPO，位居第一；中信证券(香港)参与了46家，位居第二；招银国际参与了32家，位列第三 [59] - 账簿管理人：农银国际参与了54家IPO，位列第一；招银国际参与了53家，位列第二；中金公司参与了51家，位列第三 [61] - IPO承销规模：中金公司以538.37亿港元的承销金额稳居榜首；中信证券(香港)以482.52亿港元位居第二；摩根士丹利以275.22亿港元位居第三 [64] - IPO承销家数：中金公司担任53家IPO承销商位列榜首；富途证券担任52家位列第二；农银国际和招银国际各担任51家并列第三 [67] 投资银行机构表现（再融资） - 再融资承销规模：高盛以322.44亿港元的承销规模位列第一；中金公司以249.67亿港元位列第二；摩根士丹利以231.75亿港元位列第三 [3][70] - 再融资承销数量：国泰君安(香港)参与了30起再融资事件，位列第一；中信证券(香港)参与23起，位列第二；摩根士丹利参与了15起，位列第三 [72] 发行中介机构表现 - IPO核数师：安永参与了41家IPO，位列首位；毕马威参与了25家，位列第二；德勤参与了23家，位列第三 [75][76] - IPO律师（境内业务）：竞天公诚律师事务所参与了46家IPO，位列第一；通商律师事务所参与了33家，位列第二；君合律师事务所参与了16家，位列第三 [78][79] - IPO律师（境外业务）：高伟绅事务所参与了23家IPO，位列第一；达维和霍金路伟分别参与了17家和16家，位列第二、第三 [80][81]

热点头条：AI与半导体行业动态 - 三星电子和SK海力士计划在第一季度将服务器内存价格上调至多70%，主要受AI需求激增影响全球供应 [2] - 英伟达在CES发布Alpamayo自动驾驶AI模型、医疗AI模型Clara及多模态模型NemoTron，并确认聚焦工业AI与机器人领域，不发布新GPU，Melius Research将其目标价上调至350美元 [2] - 高通在CES 2026发布全新机器人技术架构和Dragonwing IQ10系列处理器，正式进军工业机器人和人形机器人市场 [2] - 智元机器人宣布与MiniMax达成合作，后者将提供文本到语音AI技术支持，公司政府事务总监表示截至2025年底整体出货量超过5100台，2026年出货量推算可达数万台 [2] - 三星电子联席首席执行官表示，公司计划在今年将搭载谷歌Gemini大模型的移动设备产量翻倍至8亿台，旨在重夺智能手机市场桂冠 [3] 大中华地区公司要闻 - 台积电获高盛将其目标价大幅上调35%，预期公司今年将再次实现稳健增长，2nm制程按计划量产，AI芯片需求激增推动业绩预期向好 [5] - 长鑫科技拟募资295亿进行IPO，公司年营收超550亿，此次IPO旨在打破三星、SK海力士、美光垄断，扩大产能并提升在存储芯片领域的市场竞争力 [5] - 赛力斯2025年新能源汽车销量同比增长10.63%，公司表示将持续加大在新能源汽车研发、生产及销售方面的投入 [5] - 中际旭创获得10家券商联合推荐，是2026年1月最受青睐的券商金股标的，显示出市场对其在光通信领域龙头地位及前景的认可 [5] - 华友钴业发布业绩预告，2025年预计净利润约58.5亿元-64.5亿元，同比增长40.8%-55.24%，业绩增长得益于钴、镍产品价格上涨及产能释放 [5] - 字节跳动旗下“豆包AI眼镜”被传即将出货，但相关负责人回应称传闻不实，目前没有明确的销售计划 [5] - 鸿海2025年12月销售额8628.6亿新台币，同比增长31.8%，第四季度营收同比增长22.07%至2.6万亿新台币 [6] - 威高血净拟以85.11亿元收购威高普瑞100%股权，以整合公司在血液净化领域的产业链资源，提升核心竞争力与市场占有率 [6] - 富临精工子公司拟60亿元投建年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目，以拓展储能电池材料业务，满足新能源储能市场需求 [6] - 天赐材料拟对龙山北基地年产15万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修，检修期间将通过其他基地产能调配保障供应，预计不会对整体生产经营产生重大影响 [6] 美洲地区公司要闻 - 微软宣布收购数据工程公司Osmos以加速Fabric平台自主数据业务发展，并与博世达成AI制造合作，博世计划在2027年底前对AI投资超25亿欧元，双方合作预计2030年代中期相关业务销售额翻倍 [8] - 亚马逊推出Alexa+智能语音助手网站并开放网页端对话功能，宝马已确认将其Alexa+整合至车载语音系统 [8] - 特斯拉上海超级工厂2025年交付85.1万台，贡献全球超50%交付量，12月单月交付9.71万台创年度新高，Cybercab计划2026年量产，采用无方向盘设计 [8] - Meta Platforms的杨立昆曝离职内幕，称28岁新上司缺乏专业能力，同时开发者已开始为Quest3头显适配苹果Vision Pro头带 [8] - 雪佛龙因市场预期美国政府将推动其参与委内瑞拉石油产业重振而受到关注，特朗普称美国需要全面获取委内瑞拉的石油及其他资源 [8] - 雷神技术公司与印德拉公司获颁美国运输部雷达系统替换合同，具体金额未披露，该交易有助于巩固其在航空航天防务领域的市场地位 [8] - OpenAI旗下投资的1X Technologies开发的家务人形机器人Neo售价2万美元，计划2026年向美国消费者交付 [9] 亚太地区公司要闻 - 三菱商事于1月5日回购2.73亿股，金额7943.13亿日元，创近期大额回购记录，同日三菱日联金融回购4705.91万股，金额1152.92亿日元，以提振市场信心 [11] - 塔塔汽车因网络安全事件导致生产中断，捷豹路虎本季度销量受挫，全球车辆分销恢复需时日，公司未披露具体损失金额 [11] - 印度石油公司为降低对俄罗斯原油的依赖，首次采购哥伦比亚原油200万桶，预计2月下旬交付，此举推动供应多元化 [11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 诺和诺德已在美国正式推出全球首款用于成人减重的GLP-1口服药，该药物的现金自付价格处于市场最低水平之一，每月费用在149美元至299美元之间 [13] - 莱茵金属公司与德意志联邦国防军签署了一份价值数亿欧元的框架合同 [13] - European Energy旗下1.1GW Upper Calliope光伏电站项目获Gladstone地区议会规划审批，计划2026年开工，投运后将成为澳大利亚国家电力市场内规模最大的光伏设施，并与Rio Tinto签订25年长约购电协议 [14] - 萨塔航空获欧盟委员会同意，将其剥离亚速尔航空公司51%多数股权以及分拆并出售其地勤业务部门的最后期限延长至2026年12月31日 [14]

资本市场政策与监管 - 证监会召开座谈会，强调深化资本市场财务造假综合惩防体系建设，将增强行政、刑事、民事协同，对财务造假及第三方配合造假进行一体化打击，并组织开展新一轮公司治理专项行动 [3] - 中国证券业协会发布2026年首批IPO现场检查抽查名单，蓝箭航天、粤芯半导体等11家公司被抽中，其中科创板IPO企业最多，共有6家 [8] - 交易商协会发布通知，指出部分机构内控缺失、合规风控流于形式，未按要求保存债券交易记录，将加大对相关违规行为的惩戒力度 [22] - 中证协通报行业文化建设四类典型问题，对存在问题的券商采取自律管理措施，并将在2025年度证券公司文化建设实践评估中予以扣分处理 [10] 宏观经济与政策 - 高盛发布研报《中国2026年展望：探索新动能》，预测2026年中国实际GDP增速高于市场共识，建议高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20% [7] - 商务部等九部门联合发文实施绿色消费推进行动，从7方面推出20条举措，支持消费者购买新能源汽车，鼓励购买绿色智能家电等产品 [5] - 年金基金长周期考核指导意见正式出台，规定业绩考核以合同期限为考核周期，以中长期目标为主要考核依据，增加三年以上中长期指标 [8] - 前美联储主席耶伦警告“财政主导”风险，即庞大的债务规模可能迫使央行将利率维持在低位以降低偿债成本，据美国国会预算办公室预计，美国赤字今年将达1.9万亿美元 [18] - 2026年FOMC票委卡什卡利表示，美国利率水平可能已接近“中性利率”，未来政策走向将取决于最新经济数据 [17] - 日本央行行长植田和男表示，若经济及物价走势符合预期，日本央行将继续加息 [18] - 越南2025年第四季度GDP同比增长8.46%，创2011年以来同期最快增速，全年GDP增长率为8.02% [19] A股市场表现 - 2026年首个交易日A股喜迎“开门红”，上证指数上涨1.38%报4023.42点，重新站上4000点，日K线12连阳创1992年3月以来最长连阳纪录，市场成交额大幅放量5000亿元至2.57万亿元，创近两个月新高 [4] - 盘面上题材股多点开花，市场近4200股上涨，脑机接口概念股掀起涨停潮，创新药、AI应用、商业航天、存储芯片、保险股等携手上扬 [4] - Wind数据显示，截至2025年12月31日，A股市场融资余额为25241.56亿元，全年增加6700.11亿元，电子行业融资余额增加超1600亿元 [8] 港股与海外中概股 - 香港恒生指数微涨0.03%，恒生科技指数微涨0.09%，南向资金净买入187.23亿港元，快手、小米集团分别获净买入15.56亿港元、10.19亿港元 [7] - 美国股市中概股多数上涨，脑再生涨超31%，比特小鹿涨逾8% [20] 全球股市与地缘政治 - 美国三大股指全线收涨，道指涨1.23%报48977.18点再创历史新高，市场认为一些能源企业将从重建委内瑞拉石油基础设施中受益 [20] - 欧洲三大股指全线上涨，因地缘紧张局势推升防务与资源板块、对德国财政刺激政策的乐观预期以及欧元区制造业PMI边际改善 [20] - 亚太主要股指收盘多数上涨，日经225指数涨2.97%报51832.8点，韩国综合指数涨3.43%报4457.34点续创历史新高，AI概念股集体走高 [20] - 日本三大券商CEO齐声唱多日股，预测日经指数年底可能涨至58000点至62000点 [21] - 委内瑞拉总统马杜罗被美国控制后出庭表示“不认罪”，联合国称局势进入“十分严峻的时刻”，中方呼吁美方确保马杜罗人身安全并立即释放 [4][5] - 瑞士已冻结马杜罗及其关联人士在瑞士境内持有的所有资产，有效期四年 [17] - 美国总统特朗普再对印度发出“加税”威胁，称若印度不限制购买俄罗斯石油，美国可能会提高关税 [17] 债券与外汇市场 - 中国债市表现疲软，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行超3bp，央行开展135亿元逆回购操作，净回笼4688亿元 [22] - 日本国债市场遭遇抛售，基准10年期日本国债收益率一度上涨6个基点至2.133%，创1999年以来最高水平 [22] - 美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌3.14个基点报4.159% [23] - 在岸人民币对美元收盘报6.9806，较上一交易日上涨84个基点，盘中一度升至6.9770，刷新2023年5月中旬以来新高 [26] - 纽约尾盘美元指数跌0.14%报98.32 [26] 大宗商品市场 - 国内商品期市贵金属涨幅居前，钯金涨8.88%，铂金涨6.48%，新能源材料多数上涨，碳酸锂涨7.74% [24] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.00%报4459.70美元/盎司，COMEX白银期货涨7.74%报76.51美元/盎司，地缘政治紧张与美联储政策观望推动价格上涨 [24] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期铜涨4.96%报13087.5美元/吨再创历史新高，分析师警告库存偏低与生产中断或加剧2026年全球铜供应短缺 [25] - 美油主力合约收涨1.8%报58.35美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.76%报61.82美元/桶，交易员权衡委内瑞拉局势对石油供应的影响 [25] - 2025年12月份中国大宗商品价格指数为117.9点，环比上涨3.2%，连续八个月环比上升并创下自2024年6月以来新高 [24] - 周生生证实将于1月6日起对部分定价类黄金饰品进行调价，涨幅范围在200元至1500元之间 [24] 行业动态与公司公告 科技与人工智能 - 三星电子与SK海力士计划在一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%至70% [13] - 三星电子计划在今年将搭载谷歌Gemini大模型的移动设备产量翻倍至8亿台 [14] - 智元机器人与MiniMax达成合作，MiniMax将为其提供文本到语音AI技术支持，智元机器人2025年底出货量超5100台，2026年出货量推算“可达数万台” [14] - 高盛指出人工智能将在2026年引发又一轮裁员潮，涉及重复性任务的岗位风险最大，而与AI开发、数据治理相关的专业岗位需求将上升 [18] - 马斯克表示旗下Neuralink将于2026年开始对脑机接口植入设备进行“大规模生产” [13] 新能源汽车与消费 - 据乘联分会预估，2025年12月全国乘用车厂商新能源批发157万辆，同比增长4%，2025年新能源乘用车累计批发1533万辆，同比增长25% [10] - 赛力斯2025年新能源汽车销量同比增长10.63% [9] - 商务部等九部门推进行动支持消费者购买新能源汽车 [5] - 现代汽车2025年全球销量同比减少0.1%为413.82万辆，起亚销量同比增加1.5%为313.58万辆创全年最高纪录 [16] 半导体与高端制造 - 富临精工子公司拟60亿元投建高端储能用磷酸铁锂项目 [9] - 天赐材料液体六氟磷酸锂产线自3月1日起停产检修 [9] - 鸿海2025年12月销售额8628.6亿新台币，同比增长31.8%，第四季度营收同比增长22.07%至2.6万亿新台币 [15] 生物医药 - 诺和诺德在美国正式推出全球首款用于成人减重的GLP-1口服药，每月费用在149美元至299美元之间 [15] - 华友钴业2025年净利润同比预增40.8%-55.24% [9] - 赤峰黄金2025年净利润同比预增约70%到81% [9] - 中材科技2025年净利润同比预增73.79%-118.64% [9] 商业航天与机器人 - 中国航天科技集团商业火箭有限公司注册资本由10亿元增至13.96亿元，其中中国航天科技集团有限公司出资金额由5.1亿元增加至9.06亿元，增幅达77.6% [13] - 在CES 2026上，由OpenAI投资和支持的挪威-美国合资公司1X Technologies推出家务人形机器人Neo，高约168厘米、重约30公斤，售价2万美元或采用每月499美元的订阅模式，计划于2026年开始向美国消费者交付 [14] - 飞沃科技在商业航天领域的业务目前处于初始阶段 [9] 房地产与消费 - 克而瑞地产监测显示，2025年100家企业拿地新增货值、总价和建筑面积之和分别达到22614亿元、11027亿元和10090万平方米，同比分别增长2%、增长3%和下降5%，投资区域聚焦在一二线城市 [10] - 重庆市将开展房地产领域网络环境专项整治行动，加强对房地产企业、房屋中介机构及其从业人员开设的自媒体账号监管 [10] - 江苏省南京市发布人才政策2.0版，针对新就业高校毕业生按学士1万元、硕士3万元、博士10万元发放一次性生活补贴，并推出“青年人才房票”，大专、本科、硕士、博士分别可获3万元、6万元、10万元、15万元购房补贴 [6] - 中国旅游研究院预计2025-2026冬季我国冰雪旅游休闲人数将达到3.6亿人次，冰雪旅游休闲收入有望达到4500亿元 [10] - 电影《疯狂动物城2》累计票房达42.5亿元，超越《复仇者联盟4：终局之战》成为中国影史进口片票房冠军 [11] 能源与材料 - 美国政府宣布将向Centrus Energy公司及另外两家核燃料制造商各拨款9亿美元，旨在重启国内核燃料生产并摆脱对俄罗斯浓缩铀的依赖，Centrus股价大涨逾10% [21] - 恒逸石化全面启动文莱炼化二期项目建设 [9] - 牧原股份2025年12月商品猪销售收入96.67亿元，同比下降36% [9] - 格力电器承诺家用空调不涨价，且为满足十年免费包修服务标准，公司暂无“铝代铜”相关计划 [16] 金融与资本运作 - 鹏辉能源拟发行H股股票并在香港联交所主板上市 [9] - 正泰电器拟筹划发行H股并在香港联交所上市 [9] - 壹连科技拟募资12亿元深化柔性电连接与电子皮肤业务 [9] - 威高血净拟收购威高普瑞，交易价格为85.11亿元 [9]

市场表现与指数动态 - 2026年首个交易日A股高开高走，上证指数时隔34个交易日重回4000点，截至发稿时沪指涨幅已超1% [2] - 上证指数具体报收于4009.09点，上涨40.25点，涨幅1.01% [3] - 个股表现活跃，尽管自2025年11月17日沪指回到4000点之下开启震荡盘整，但当日仍有1826家上涨，其中涨幅超过100%有28只，59只个股涨幅在50%~100%之间 [6] 行业与板块表现 - 行业方面，保险领涨超5%，医疗保健、电脑硬件、半导体等多个板块涨幅较大超过3% [5] - 具体行业指数显示，保险指数上涨5.22%，医疗保健指数上涨4.31%，电脑硬件指数上涨3.67%，半导体指数上涨3.52% [6] - 概念板块中，脑机接口概念涨幅达8.72%，医疗器械精选概念上涨5.87%，呼吸机概念上涨5.48% [6] 机构观点与市场展望 - 华泰证券认为春季行情有望继续演绎，基于PMI数据改善、市场微观流动性仍充裕、政策面也有积极信号 [8] - 华龙证券2026年A股投资策略报告指出市场“慢牛”延续，有望向上突破，2026年上市公司业绩仍有望总体上升 [9] - 报告认为政策端持续发力，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，经济的内生动能在政策支撑下有望不断恢复，将推动上市公司基本面持续改善 [9] - 全球经济具备韧性，尽管局部贸易保护主义抬头，但总体影响可控，预计外贸端仍将维持较强韧性 [10] - 市场估值总体合理，叠加盈利端持续改善，市场具备估值扩张的空间 [11] - 市场微观流动性预期充裕，源于政策端推动中长期资金持续入市，市场基本面预期向好叠加人民币汇率稳定将持续吸引内外资布局 [11]

市场要闻 - 中国2025年12月CPI与PPI数据将于1月9日公布，浙商证券预计12月CPI同比增速为0.7%，环比持平；预计12月PPI同比增速为-1.9%，环比持平 [3] - 2026年育儿补贴于1月5日起全面开放申领，全国31个省份均已发放，发放人数超过2400万人，2025年度发放率达80%左右 [4] - 国内成品油价将于1月6日24时迎来2026年首次调整，上一轮调价（12月22日）汽、柴油价格每吨分别下调170元和165元 [5] - 美国12月非农就业数据将于本周五按常规时间公布，凯投宏观预计失业率从4.6%小幅回落至4.5%，花旗集团则预测会上升至4.7% [6] 板块事项 - 2026年国际消费电子展（CES）将于1月6日在拉斯维加斯开幕，联想、海信、TCL、京东方等中国企业参展，智元机器人、松延动力等多家人形机器人企业将首次参展 [8] - 荣耀Power2手机将于1月5日发布，首发联发科天玑8500Elite芯片，安兔兔综合跑分突破240万分，并首发10000mAh青海湖电池 [9] 个股大事 - 中微公司拟以发行股份及支付现金方式购买杭州众硅64.69%股权，杭州众硅主营业务为12英寸高端CMP设备，公司股票于1月5日复牌 [11] - 美克家居披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金购买万德溙100%股权，以布局铜缆高速互连领域，公司股票于1月5日复牌 [12] - *ST亚太重整完成，资本公积金转增股本事项已实施，股票于1月5日复牌，除权参考价调整为7.05元/股 [13][14] - 嘉亨家化控股股东拟将股份转让给杭州拼便宜等方，转让价格为33.21元/股，权益变动后，杭州拼便宜及其一致行动人将合计持有公司29.70%的股份，公司控股股东将变更为杭州拼便宜 [15] 限售股解禁 - 本周（1月5日至1月9日）共有36只限售股解禁，按最新收盘价计算，解禁总市值超1600亿元，其中16只个股解禁市值超10亿元 [17] - 百利天恒、国联民生、建设工业三家公司解禁市值超百亿元，具体为：百利天恒解禁市值约96.32亿元，国联民生解禁市值约180.08亿元，建设工业解禁市值约168.95亿元 [17][18][19] 新股日历 - 本周（1月5日至1月9日）将有2只新股发行，分别为沪市主板的至信股份和北交所的科马材料 [21] - 至信股份申购日为1月6日，科马材料招股日为1月5日，网上申购及缴款日为1月6日 [22] 机构后市观点 - 多数机构认为2026年市场有望从“结构牛”向“指数牛”演进，AI应用落地、人形机器人量产、并购重组深化等方向仍是关注焦点 [24] - 中泰证券建议重视AI应用的产业机会，认为计算机板块基本面有望加速向好，且机构持仓处于历史低位 [25] - 华创证券认为，在海外AI算力芯片限制背景下，国产AI算力芯片自主可控刻不容缓，其发展有望提速 [26][27] - 中信证券指出，近期人民币汇率升值预期升温，利好人民币权益资产表现，预计银行息差见底，行业存在估值修复逻辑 [28] - 高盛等多家海外机构预测2026年中国资产在盈利增长、创新加速及估值吸引力下具备持续反弹基础，高盛预测2026年全球股票平均价格涨幅约为13%，若含股息则接近15% [29] 财经大事前瞻 - 1月9日将公布中国12月CPI、PPI年率及月率数据 [37] - 1月9日21:30将公布美国12月非农就业人口变动（季调后，预测值5.3万，前值6.4万）及失业率（预测值4.5%，前值4.6%） [37] - 本周其他重要数据包括：1月7日公布中国12月外汇储备及黄金储备量、美国12月ADP就业人数变动；1月8日公布美国当周初请失业金人数；1月9日公布欧元区11月零售销售数据等 [33][35][36][37]

公开市场操作与资金面 - 央行于1月4日开展365亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，由于当日有4701亿元逆回购到期，单日实现净回笼4336亿元 [1] - 跨年后银行间市场资金面宽松，主要回购利率普降，隔夜回购加权利率下行逾8个基点至1.25%附近 [3] - 海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.87% [3] 利率债市场行情 - 国债方面，关键期限收益率多数下行，其中4年期国债收益率下行1.00个基点至1.5400%，10年期国债收益率下行0.95个基点至1.8405% [10] - 国开债方面，10年期国开债收益率下行1.55个基点至1.9325% [10] - 口行债与农发债方面，关键期限收益率亦呈下行趋势，如7年期农发债收益率下行1.10个基点至1.9900% [10] - 地方债方面，9.72年期山东债收益率为2.0550% [10] 同业存单与信用债 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场最新成交在1.625%附近 [7] - 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据有更新 [11] 要闻资讯 - 国务院报告提及将“放开放宽除个别超大城市外的落户限制”，意味着绝大多数中国城市落户门槛将显著降低甚至取消 [13] - 本周央行公开市场将有13236亿元逆回购到期，其中周一至周三分别到期4823亿元、3125亿元、5288亿元，此外周四有11000亿元买断式逆回购到期，周五有600亿元国库现金定存到期 [13] 全球宏观事件 - 美国总统特朗普称美方已抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人，中国外交部对此表示坚决反对，联合国安理会将于1月5日就此事举行紧急会议 [15] 债券市场动态与风险事件 - **万科**：“21万科02”将于2026年1月16日召开持有人会议，审议调整回售部分债券本息兑付安排及增加宽限期等议案 [17] - **易居企业控股**：披露离岸债务重组进展，计划2026年完成重组 [17] - **交易商协会**：对云南信托予以严重警告，因其为不具备银行间债券市场交易资格的人员违规参与交易提供便利 [17] - **违约进展**：“17汉当科MTN002”等2只债券已进入重整程序，债委会正推进偿债方案 [17] - 一周内有多家发债主体出现负面事件，包括抚顺银行、辽阳辽东农商行等多家银行被推迟评级，以及花样年集团“19花样02”、融信“H融信1”发生展期或逾期 [19] - 本月城投非标资产风险事件显示，成都花园水城城乡建设投资有限责任公司的债权计划发生非标资产违约 [20]