请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 市场维持强势 ......................................................................................................... | 4 | | 交易机会较多 ......................................................................................................... | 5 | | 估值水平较低 ....................................................................................... ...

报告核心观点 - 周四沪深股指平开走高集体回升，但成交量能略显不足，市场短期情绪有所回升，政策底基本确立，但不确定性因素增加，市场或呈板块轮动的结构性行情，短期股指预期延续宽幅震荡 [11][15][23] 市场表现 - 周四沪深股指平开后在锂电新能源和航运板块带领下震荡上行，双创指数强劲反弹提振市场人气，早盘收盘房地产板块异动拉升，午后多空拉锯，最终沪深两市小幅上涨，上证指数创年内新高，除化学原料和合成生物外其余板块普涨，电池新能源、船舶制造和航天军工涨幅居前，全天两市成交量0.90万亿略有增加 [6][7][9][14][15] 政策影响 - 工信部发布锂电池行业相关征求意见稿，引导企业减少单纯扩产项目，加强技术创新等，受此影响锂电相关个股走强带动新能源板块反弹；杭州出台重磅楼市新政激发房地产板块上扬；央行、证监会等部门出台措施稳市场、稳信心，减少做空力量，缓解投资者情绪 [16][20][24] 外部环境 - 俄乌战争升级、半岛和南海局势对峙、巴以冲突升级外溢使市场不确定性增加；美国打压中国、欧美限制政策扰乱全球产业链供应链，全球去美元化浪潮兴起，经济形势严峻复杂 [33][35][37] 全球经济与市场 - 美联储主席表态暗示年内降息延后概率大，穆迪下调美国评级展望，美国经济面临挑战和银行流动性威胁；全球经济下行，欧洲担忧滞涨衰退，美国下半年降息概率预期回升，美债市场、美元、非美货币汇率、黄金和原油价格波动大 [40] 资金与行情特征 - 注册制下壳资源价值下降但产业资本减持意愿不减，国内市场稳健政策难激发做多信心，南向资金流出，市场资金供求失衡，以存量资金博弈为主，呈现板块轮动的结构性行情 [40] 技术面分析 - 新年伊始股指下行，春节前报复性上涨，五一节前突破整理平台，本周一股指高开震荡，周二、三成交量骤减，周四回升但成交量仍不足；目前股指收复中短期均线形成多头排列，不排除开启新一轮上升走势，但需验证成交量；周三部分指数回补周线缺口，做空动能释放，缺口有牵引作用，预期短期股指宽幅震荡 [42] 公司分析 - 曲美股份主营木质家具，定位中高端，产品设计等居国内领先，品牌知名度和美誉度高，有较高品牌影响力 [44] - 广生堂主业为核苷类抗乙肝病毒药物，是国内唯一拥有三大乙肝抗病毒一线用药的厂家，12 - 14年营收和归母净利润复合增长率分别达42.23%和39.32%，增速高于行业 [44] - 老百姓从事药品零售服务，截至2014年9月底门店963家，在7个省级市场领先，2014年营收37.66亿元、归母净利润1.87亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%，增长稳定 [47] - 派思股份从事燃气输配和应用领域产品的设计、生产、销售和服务，产品包括燃气输配系统等三大类，主营业务和产品未变 [47][49] - 康斯特是数字压力检测、温度校准仪器仪表高新技术企业，国内市场占有率15%左右，随数字化发展销售业绩有上升空间 [48][49]

E-mail: houyingmin@ajzq.com 况加大对融资融券等业务的逆周期调节力度，新国九条践行以投资者为本的监管理念， 投资要点 研究所 活跃度持续下降。 地位。公司计划未来三到五年积极扩张，巩固市场领先地位。2014 年公司营业总收 产品未发生变化。 2024 年 05 月 09 日 星期四 发布日期：2024 年 05 月 09 日 星期四 市场策略 执业编号：S0820510120003 周三沪深股指低开低走单边震荡调整，股指前市双双低开后即呈现出逐级震荡下行 势，煤炭电力股盘中一度走高，午后猪肉股有所异动快速回升，但前期题材概念的整体 块表现略显活跃涨幅居前，AI 概念、房地产和游戏传媒板块整体出现调整，个股跌多涨 继五月开门红股指一步到位高开强势震荡整理后，股指连续两天呈现出震荡调整走 现为缩量单边震荡调整走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并 恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，根据市场情 活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场 下，市场的政策底已基本确立，但由于春节长假前股指下挫迭创年内新低投资者 ...

市场走势 - 周二沪深股指窄幅震荡整理，成交量骤减一成多并跌破万亿水平[2] - 美国国债规模持续上升，显示出美国经济未来仍面临挑战和银行流动性威胁[3] - 全球经济面临下行压力，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升[3] - 市场缺乏有效的增量资金，主要以存量资金相互博弈为主，表现为板块轮动的结构性行情特征[3] - 股指连续回升并收复年内失地，成交量逐日递增，多头排列对多方形成有力支撑[3] - 预期短期股指宽幅震荡或难以避免，投资者应密切关注成交量、人民币汇率和人气指数的动向[3] 公司财报 - 曲美股份的14A、15E和16E的EPS分别为0.42、0.48和0.55，PE分别为21.38、18.71和16.33[4] - 广生堂的12-14年营业收入复合增长率为42.23%，归属于母公司净利润复合增长率为39.32%[4] - 老百姓公司2014年的营业总收入为37.66亿元，归母净利润为1.87亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%[4]

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第 3 页 共 3 页 今日视点 研究所 市场策略 产品经理：侯英民 股指高开强势震荡 题材权重轮番表现 执业编号：S0820510120003 Tel: 021-68727288 周一沪深股指延续节前的势头高开强势震荡整理，股指前市双双跳空高开随后股指 空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解，各个指数型股票 ETF 持续获得资金净 市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本 升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，伊以双方局面稍显缓和， 加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联 发布日期：2024 年 05 月 07 日 星期二 爱建证券有限责任公司 E-mail: houyingmin@ajzq.com 基本在开盘指数附近上下波动，盘中化工股集体爆发表现活跃，全天权重和题材交替活 跃轮番表现，市场做多力量明显增强，多个指数在盘中创出年内新高。板块热点除了 ST 板块、教育和旅游酒店下跌以外，其余板块均有不同程度的上涨，其中合成生物、 化学制品和化肥板块整体表现活跃涨幅居前。最终沪深 ...

质量、售后服务等方面居于国内同行业领先水平的家具企业。公司定位为中高端家具 投资要点 产品，"曲美"家具品牌在消费者中形成了较高的知名度和美誉度，在行业内拥有较高的 品牌影响力，秉承"融合全球时尚设计，打造轻松自然空间"的家具设计理念，致力于为 客户提供"时尚、经典、原创"的家具产品，为终端客户提供"一站式、全方位"的家居整 体解决方案 广生堂 300436 21.47 1.12 1.46 1.90 19.17 14.71 11.30 广生堂是主业为核苷类抗乙肝病毒药物，阿甘定（阿德福韦酯）、贺甘定（拉米夫 定）和恩甘定（恩替卡韦）是公司的三大主要药品，也是国内唯一一个拥有者三大乙 投资要点 肝抗病毒一线用药的厂家。公司12-14年营业收入为1.26亿、1.78亿和2.54亿，复合增 长率42.23%；12-14年归属于母公司净利润为0.43亿、0.57亿和0.84亿，复合增长率 达到39.32%，收入和利润增速远远高于行业增速。 老百姓603883 16.41 0.76 0.95 1.16 21.59 17.27 14.15 公司主要从事产业链终端的药品零售服务，截至2014 年9 月底，公司门店总数为 9 ...

市场走势 - 周四沪深股指震荡反弹受阻回落，股指前市低开后略有反复[1] - 全天两市成交量0.77万亿略有减少，市场活跃度整体不高[1] - 股指连续回升并收复年内失地，成交量逐日递增[2] - 股指多次受阻于重要的10月均线，上行阻力依然较大[2] - 预期短期股指延续宽幅震荡，密切关注人民币汇率和人气指数的动向[2] 宏观经济 - 美联储主席鲍威尔表示通胀率高于2%目标可能维持利率在当前水平[1] - 美国国债规模持续上升，显示出美国经济未来仍面临挑战[2] - 欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，美国短期内降息预期下降[2] 公司业绩 - 曲美股份的EPS在14A年为0.42，15E年为0.48，16E年为0.55，PE分别为21.38，18.71，16.33[3] - 广生堂的12-14年营业收入分别为1.26亿、1.78亿和2.54亿，复合增长率为42.23%，净利润为0.43亿、0.57亿和0.84亿，复合增长率为39.32%，增速远高于行业[3] - 老百姓公司在2014年的营业总收入为37.66亿元，归母净利润为1.87亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%[3]

爱建证券有限责任公司 产品经理：侯英民 周三沪深股指震荡小幅反弹，股指前市低开后略有反复即呈现震荡缓步盘升走势， 发布日期：2024 年 04 月 25 日 星期四 市场策略 执业编号：S0820510120003 E-mail: houyingmin@ajzq.com 经济板块依然延续活跃但震荡有所加剧，临近收盘稀土和大金融板块异动上扬股指涨幅 现略显活跃涨幅居前，锂电、煤炭资源和光伏设备板块整体出现调整。最终沪深两市收 经历了连续两天的震荡调整，周三多方试探性通过凝聚人气的低空经济 CPO 和 AI 于板块热点持续性不足切换频繁，同时成交量也处于近阶段较低水平不足 8000 亿，因 门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心。措施针对性 况，根据市场情况加大对融资融券等业务的逆周期调节力度，出台新的国九条践行以投 缓解，各个指数型股票 ETF 持续获得资金净流入，市场的做多力量在一定程度上得以 策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和 内新低投资者信心尽失，虽然近期股指出现了一波报复性的上涨，但其仍还是处于治愈 升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局 ...

市场走势 - 周二沪深股指延续宽幅震荡调整，成交量逐级减少，全天两市收盘均小幅下跌[1] - 股指在利好政策影响下呈现出快速探底后的报复性上涨，但多空双方市场参与意愿下降，预期短期股指延续宽幅震荡[2] 宏观经济 - 证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，对资本市场具有积极战略指导意义，但市场反应平平[1] - 美联储主席鲍威尔表示将在更长一段时间内维持利率水平，美国经济面临挑战和银行流动性威胁[2] - 全球经济面临下行压力，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，美国短期内降息预期下降[2] 公司财报 - 曲美股份的股票代码为603818，发行价格为8.98元，预计2014年实际每股收益为0.42元，2015年预计为0.48元，2016年预计为0.55元，对应的市盈率分别为21.38，18.71，16.33[3] - 广生堂的股票代码为300436，发行价格为21.47元，2012-2014年的营业收入和净利润复合增长率分别为42.23%和39.32%，远高于行业平均增速[3] - 老百姓的股票代码为603883，发行价格为16.41元，2014年的营业总收入为37.66亿元，归母净利润为1.87亿元，近三年收入和净利复合增长率分别为15.31%和23.54%[3]

市场趋势 - 周一沪深股指宽幅震荡调整，股指前市低开后略有反复，但整体跟随意愿有限，股指随后逐级震荡回落[1] - 美联储主席鲍威尔表示，如果通胀率继续高于2%，美联储可能会将利率维持在当前水平，延后降息的概率很高[2] - 全球经济面临下行压力，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，美国短期内降息预期下降[2] - 股指在利好政策影响下呈现出快速探底后的报复性上涨，但多空双方市场参与意愿有所下降，成交量略有减少[2] - 美元强势连续震荡回升，非美货币兑美元汇率波动加大，黄金价格屡创历史新高后出现宽幅震荡[2] - 短期股指预计延续宽幅震荡，需密切关注人民币汇率和人气指数动向，把握市场节奏高抛低吸，严格控制仓位[2] 证券市场政策 - 证监会发布公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定，自2024年7月1日起正式实施，对资本市场未来发展起到积极推动作用[1] 全球经济形势 - 国际评级机构穆迪将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，显示出美国经济面临挑战和银行流动性威胁[2]