| http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=600078&announcementId=122471 | 600078 | 澄星股份 | 1952&orgId=gssh0600078&announcementTime=2025 | -10-15 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=605598&announcementId=122471 | 605598 | 上海港湾 | 1884&orgId=nssc1000167&announcementTime=2025 | -10-15 | | | | http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002338&announcementId=122471 | 002338 | 奥普光电 | 1837&orgId=9900010088&announce ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 前期市场扰动因素缓解，市场修复跌幅，在二十届四中全会公报推动下，上证指数来到3950点位上方，常青低波策略指数和股基增强策略指数分别录得2.256%和2.441%的收益 [3] - 量化策略配置观点为股基增强策略>海外权益策略>常青低波策略 [4] - A股市场临近中美谈判关键节点不确定性提升，上证指数接近4000点位市场分歧加大，波动放大，但中长期有望保持向上趋势，可逢低吸纳筹码；股基增强组合弹性更大，常青低波策略可打底配置，银行等防御板块性价比提升 [4] - 海外市场前期关税扰动缓解，美股虽受短期风险因素影响呈高位震荡格局，但中长期基本面和经济无大风险，科技发展主驱动力强劲，看好中长期上行趋势 [5] 各目录总结 工具化基金组合表现跟踪 - 本周常青低波基金策略收益2.256%，股基增强基金策略收益2.441%，现金增利基金策略收益0.026%，海外权益配置基金策略收益0.929% [6][12] - 常青低波基金组合长期低波特性显著，波动率和最大回撤优于中证主动式股票基金指数，2024年初市场波动时回撤低，反弹行情中涨幅不错 [14] - 股基增强基金组合策略运行时间短，目前表现与中证主动式股票基金指数接近，市场环境改善后有望更具弹性 [17] - 现金增利基金组合经双重筛选持续跑赢比较基准，自2023年7月底策略运行以来超额收益累计超0.41% [18] - 海外权益配置基金组合自2023年7月31日以来，在美联储降息和AI带动下累积较高超额收益，全球化配置可增厚收益 [21] 工具化基金组合构建思路 - 通过量化方法构建全新风格体系下的基金优选池，满足不同市场环境和风险偏好投资者的选基需求 [23] - 常青低波基金组合策略在高权益仓位主动管理基金中挑选长期稳定收益基金，从净值表现和持仓特征维度优选低波基金 [26] - 股基增强基金组合策略在主动管理权益基金中挖掘强Alpha挖掘能力的基金经理，基于基金Alpha收益延续性构建组合 [27] - 现金增利基金组合综合货币基金各因子构建优选体系，帮助投资者获取更高收益并减少波动风险 [28] - 海外权益配置基金组合基于海外权益市场指数，根据长短期指标筛选，构建海外市场精选组合 [29]

核心观点 - 报告核心观点为在震荡行情中，网格交易策略是一种通过高抛低吸、利用价格波动获利的有效工具，而权益型ETF是实施该策略的理想标的 [4][12] - 报告基于流动性、振幅、趋势性等五个维度筛选，本期重点关注计算机ETF、沙特ETF和银行ETF等标的，认为其适合运用网格策略捕捉结构性机会 [4][13] 网格交易策略概述 - 网格交易本质是一种高抛低吸的交易策略，不预测市场具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动获利，适用于价格频繁波动的震荡行情 [4][12] - 该策略通过反复多次赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的市场主线明确后再进行策略切换 [4][12] - 适用网格交易的标的需具备五大特征：选择场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大 [4][12] - 基于上述特征，权益型ETF被认为是相对合适进行网格交易的标的类型 [4][12] 华宝证券ETF网格策略标的分析：计算机ETF (159586.SZ) - 该ETF与"十五五"规划主要目标高度契合，旨在分享科技强国战略红利 [4][13] - "十五五"规划明确提出"科技自立自强水平大幅提高"等经济社会发展主要目标，并强调"全面增强自主创新能力"和"深入推进数字中国建设" [4][13] - ETF跟踪中证全指计算机指数，主要集中于AI应用、云服务、IT软硬件等赛道 [4][13] - 在战略性政策红利、AI技术浪潮与信创产业国产化替代的三轮驱动下，该ETF具备长期成长潜力 [4][13] 华宝证券ETF网格策略标的分析：沙特ETF (159329.SZ) - 该ETF是境内唯二挂钩沙特资本市场的工具之一，用于捕捉沙特"2030愿景"下的中长期经济转型机遇 [5][16] - 沙特"2030愿景"计划于2016年宣布，旨在推动经济从"石油依赖"向"多元经济"深度转型，共提出96项战略目标 [5][16] - 战略目标包括将非石油出口的GDP占比从16%提高到至少50%，并将沙特经济总量全球排名从第19位提升至前15位 [5][16] - 在此目标下，金融、旅游业、新能源等正逐渐成为沙特经济新引擎 [5][16] - 截至10月27日，该ETF底层持仓中金融业占比超40%，消费与科技行业占比超20%，传统化石能源仅占10%左右，行业结构呈现多元化、新兴化特征 [5][16] 华宝证券ETF网格策略标的分析：银行ETF (159887.SZ) - 该ETF凭借高股息率，预计仍将成为中长期增量资金的配置方向之一 [6][18] - 2025年1月22日，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例 [6][18] - 在IFRS9会计准则下，保险公司偏好通过OCI账户配置高股息权益类资产，以平滑股价波动对当期利润表的影响 [6][18] - 该ETF跟踪中证800银行指数，截至2025年9月30日，指数股息率达4.40%，显著高于全市场平均水平与十年期国债收益率 [6][18] - 该指数预计将作为保险等中长期资金用于抵御利率中枢下行、弥补"资产荒"的配置方向之一 [6][18] 其他关注标的及策略建议 - 报告建议投资者使用网格交易策略时，可选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合，例如搭配"宽基+行业"或"A股+港股"等类型，以实现风险分散和资金利用率的提高 [19] - 除上述三只重点ETF外，报告关注的其他网格策略标的还包括恒生创新药ETF、酒ETF、恒生消费ETF、影视ETF等 [22]

hjn 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com 2025 年 10 月 27 日 证券研究报告 | 公募基金周报 ETF 策略指数跟踪周报 2025/10/27 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 021-20515355 1、《关税担忧再起，常青低波再发挥降波 作用—公募基金量化遴选类策略指数跟 踪周报（2025.10.17）》2025-10-21 2、《外部扰动不断，债市震荡修复—公募 基 金 泛 固 收 指 数 跟 踪 周 报 （2025.10.13-2025.10.17）》2025-10-20 3、《中美贸易摩擦扰动，市场担忧情绪骤 起 — 公 募 基 金 权 益 指 数 跟 踪 周 报 （2025.10.13-2025.10.17）》2025-10-20 4 、《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 — 2025/10/20》2025 ...

2025 年 10 月 27 日 证券研究报告 | 公募基金周报 指数创新高，风格再均衡 公募基金权益指数跟踪周报（2025.10.20-2025.10.24） 分析师：王骅 分析师登记编码：S0890522090001 电话：021-20321067 邮箱：wanghua@cnhbstock.com 分析师：宋逸菲 分析师登记编码：S0890524080003 电话：021-20321087 邮箱：songyifei@cnhbstock.com 021-20515355 中美磋商：如果本次可能存在的元首会晤真正落地，则资本市场的风险偏好或将进一步修 复。 销售服务电话： "十五五"： "十五五"规划值得关注的重点在于科技自立自强+扩大内需。"十五五"时期 对科技发展的战略地位显著抬升；扩大内需作为"战略基点"，特别提出"以新需求引领新 供给，以新供给创造新需求"。 相关研究报告 风格切换：市场进入风格均衡阶段也意味着投资者近期频繁讨论的风格切换实际上已经基本 结束，各领域开始寻找自身的变化，重新回到业绩驱动的结构市特征。 2025/10/27》2025-10-27 2、《关税担忧再起，常青低波再发挥 降波作 ...

2025 年 10 月 27 日 证券研究报告 | 公募基金周报 股债跷跷板效应再现，债市窄幅震荡 公募基金泛固收指数跟踪周报（2025.10.20-2025.10.24） 分析师：孙书娜 分析师登记编码：S0890523070001 电话：021-20321306 邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890524080003 电话：021-20321087 邮箱：songyifei@cnhbstock.com 021-20515355 相关研究报告 1 、 《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 — 2025/10/27》2025-10-27 2、《关税担忧再起，常青低波再发 挥降波作用—公募基金量化遴选类策 略指数跟踪周报（2025.10.17）》 2025-10-21 3、《外部扰动不断，债市震荡修 复—公募基金泛固收指数跟踪周报 （2025.10.13-2025.10.17）》2025- 10-20 4、《中美贸易摩擦扰动，市场担忧 情绪骤起—公募基金权益指数跟踪周 报 （ 2025.10.13-2025.10.17 ） 》 2025-10-20 5 、 《 E ...

新股发行与上市 - 大明电子（证券代码：732376）于2025年10月24日发行，发行价格为12.55元[1] - 超颖电子（证券代码：603175）于2025年10月24日上市，发行价格为17.08元[1] 要约收购与权益事件 - 上纬新材（证券代码：688585）的要约申报期为2025年9月29日至2025年10月28日[1] 异常波动与风险警示 - 华建集团（证券代码：600629）于2025年10月22日发布异常波动公告[1] - *ST元成（证券代码：603388）于2025年10月24日出现严重异常波动[1] - *ST东易（证券代码：002713）于2025年10月22日发布异常波动公告[1] - 天普股份（证券代码：605255）于2025年10月21日发布异常波动公告[1] - ST柯利达（证券代码：603828）于2025年10月24日发布异常波动公告[1] - 远大控股（证券代码：000626）于2025年10月24日发布异常波动公告[1] - 珠江钢琴（证券代码：002678）于2025年10月24日发布异常波动公告[1] - ST中迪（证券代码：000609）于2025年10月24日发布异常波动公告[1] - *ST海华（证券代码：600243）于2025年10月24日发布异常波动公告[1] - 鑫铂股份（证券代码：003038）于2025年10月24日发布异常波动公告[1] - 山东墨龙（证券代码：002490）于2025年10月24日发布异常波动公告[1] - 赛象科技（证券代码：002337）于2025年10月24日发布异常波动公告[1] - 荣信文化（证券代码：301231）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 云汉芯城（证券代码：301563）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 光明地产（证券代码：600708）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 恒盛能源（证券代码：605580）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 石化油服（证券代码：600871）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 上实发展（证券代码：600748）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 三峡新材（证券代码：600293）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 武汉控股（证券代码：600168）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 北方股份（证券代码：600262）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 石化机械（证券代码：000852）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 华塑控股（证券代码：000509）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 盈新发展（证券代码：000620）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 茂化实华（证券代码：000637）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - *ST南置（证券代码：002305）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 大有能源（证券代码：600403）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 黄河旋风（证券代码：600172）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 中化岩土（证券代码：002542）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 建设机械（证券代码：600984）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 湖南白银（证券代码：002716）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 世龙实业（证券代码：002748）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 广济药业（证券代码：000952）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 惠博普（证券代码：002554）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 特一药业（证券代码：002728）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - *ST奥维（证券代码：002231）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 神开股份（证券代码：002278）于2025年10月23日发布异常波动公告[1] - 东贝集团（证券代码：601956）于2025年10月22日发布异常波动公告[1] - 源杰科技（证券代码：688498）于2025年10月22日发布异常波动公告[1] - 中信重工（证券代码：601608）于2025年10月22日发布异常波动公告[1] - 德石股份（证券代码：301158）于2025年10月22日发布异常波动公告[1] - 百川能源（证券代码：600681）于2025年10月22日发布异常波动公告[1] - 汇绿生态（证券代码：001267）于2025年10月22日发布异常波动公告[1] - 新农股份（证券代码：002942）于2025年10月22日发布异常波动公告[1] - 线上线下（证券代码：300959）于2025年10月21日发布异常波动公告[1] - 平潭发展（证券代码：000592）于2025年10月21日发布异常波动公告[1] - 安通控股（证券代码：600179）于2025年10月21日发布异常波动公告[1] - 国新能源（证券代码：600617）于2025年10月21日发布异常波动公告[1] - 万润科技（证券代码：002654）于2025年10月21日发布异常波动公告[1] - 孚日股份（证券代码：002083）于2025年10月21日发布异常波动公告[3] - 宝泰隆（证券代码：601011）于2025年10月21日发布异常波动公告[3] - *ST春天（证券代码：600381）于2025年10月21日发布异常波动公告[3] - 松炀资源（证券代码：603863）于2025年10月21日发布异常波动公告[3] - 先锋电子（证券代码：002767）于2025年10月21日发布异常波动公告[3] - 通光转债（证券代码：123034）于2025年10月21日发布异常波动公告[3] - 三联锻造（证券代码：001282）于2025年10月21日发布异常波动公告[3] - 昂利康（证券代码：002940）于2025年10月20日发布异常波动公告[3] - *ST宝鹰（证券代码：002047）于2025年10月20日发布异常波动公告[3] - 纳尔股份（证券代码：002825）于2025年10月20日发布异常波动公告[3] - 海峡股份（证券代码：002320）于2025年10月20日发布异常波动公告[3] - ST八菱（证券代码：002592）于2025年10月20日发布异常波动公告[3] - *ST万方（证券代码：000638）于2025年10月20日发布异常波动公告[3] - 四方股份（证券代码：601126）于2025年10月18日发布异常波动公告[3] - 海通发展（证券代码：603162）于2025年10月18日发布异常波动公告[3] - ST新华锦（证券代码：600735）于2025年10月18日发布异常波动公告[3] - 白银有色（证券代码：601212）于2025年10月18日发布异常波动公告[3] - 安泰集团（证券代码：600408）于2025年10月18日发布异常波动公告[3] - 睿能科技（证券代码：603933）于2025年10月18日发布异常波动公告[3] - 三孚股份（证券代码：603938）于2025年10月18日发布异常波动公告[3] - *ST原尚（证券代码：603813）于2025年10月18日发布异常波动公告[3] - 矩阵股份（证券代码：301365）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - 博苑股份（证券代码：301617）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - 冠城新材（证券代码：600067）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - 国晟科技（证券代码：603778）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - *ST沐邦（证券代码：603398）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - 法狮龙（证券代码：605318）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - 京泉华（证券代码：002885）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - 楚江新材（证券代码：002171）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - 通达股份（证券代码：002560）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - 海马汽车（证券代码：000572）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - 和泰机电（证券代码：001225）于2025年10月17日发布异常波动公告[3] - 向日葵（证券代码：300111）于2025年10月16日发布异常波动公告[3] - 熙菱信息（证券代码：300588）于2025年10月16日发布异常波动公告[3] - *ST亚振（证券代码：603389）于2025年10月16日发布异常波动公告[3] - 上纬新材（证券代码：688585）于2025年10月16日发布异常波动公告[3] - *ST恒久（证券代码：002808）于2025年10月16日发布异常波动公告[3] - *ST宇顺（证券代码：002289）于2025年10月16日发布异常波动公告[3] - 耀皮玻璃（证券代码：600819）于2025年10月16日发布异常波动公告[3] - 亚太药业（证券代码：002370）于2025年10月16日发布异常波动公告[3] - 榕基软件（证券代码：002474）于2025年10月16日发布异常波动公告[3] - 国光连锁（证券代码：605188）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 中持股份（证券代码：603903）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 神马电力（证券代码：603530）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 澄星股份（证券代码：600078）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 上海港湾（证券代码：605598）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 奥普光电（证券代码：002338）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 梅雁吉祥（证券代码：600868）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - *ST美谷（证券代码：000615）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 南京港（证券代码：002040）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 首开股份（证券代码：600376）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 银河磁体（证券代码：300127）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 洪通燃气（证券代码：605169）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 赛恩斯（证券代码：688480）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 奥瑞金（证券代码：002701）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 名臣健康（证券代码：002919）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 法尔胜（证券代码：000890）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 新莱应材（证券代码：300260）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 安泰科技（证券代码：000969）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 合百集团（证券代码：000417）于2025年10月15日发布异常波动公告[3] - 亚世光电（证券代码：002952）于2025年10月15日发布异常波动公告[4] - 德固特（证券代码：300950）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 盈建科（证券代码：300935）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 新莱福（证券代码：301323）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 合肥城建（证券代码：002208）于2025年10月20日发布异常波动公告[4] - *ST建艺（证券代码：002789）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 旭光电子（证券代码：600353）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 长城军工（证券代码：601606）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 理工导航（证券代码：688282）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - *ST中基（证券代码：000972）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 深纺织Ａ（证券代码：000045）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - ST尔雅（证券代码：600107）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 广东明珠（证券代码：600382）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - *ST高斯（证券代码：002848）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - *ST新潮（证券代码：600777）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 科新发展（证券代码：600234）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 融发核电（证券代码：002366）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 至纯科技（证券代码：603690）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 永鼎股份（证券代码：600105）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 菲林格尔（证券代码：603226）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 视觉中国（证券代码：000681）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 招金黄金（证券代码：000506）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - 凯美特气（证券代码：002549）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - *ST和科（证券代码：002816）于2025年10月14日发布异常波动公告[4] - *ST新元（证券代码：300472）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 利和兴（证券代码：301013）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 金力永磁（证券代码：300748）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 北方长龙（证券代码：301357）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 九菱科技（证券代码：920505）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 常辅股份（证券代码：920396）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 同惠电子（证券代码：920509）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - *ST国华（证券代码：000004）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 新疆交建（证券代码：002941）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 锡业股份（证券代码：000960）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 万邦德（证券代码：002082）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 海鸥住工（证券代码：002084）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 云南铜业（证券代码：000878）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 庄园牧场（证券代码：002910）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - 深振业Ａ（证券代码：000006）于2025年10月13日发布异常波动公告[4] - *ST大立（证券代码：002

股票交易与风险提示 - 上纬新材(688585)要约收购申报期为2025年9月29日至10月28日[1] - 大有能源(600403)出现严重异常波动[1] - 多只ST及*ST股票（如*ST东易、*ST奥维）发布异常波动或可能终止上市风险提示[1][6] - 基金产品（如纳指科技ETF、日经ETF等）出现溢价，交易所发布风险提示[6] 可转债动态 - 金25转债(113699)将于2025年10月27日上市[6] - 多只可转债（如晨丰转债、恒邦转债、新23转债等）发布赎回提示，赎回登记日集中在10月29日至11月6日[6][8] - 多只可转债（如节能转债、杭氧转债等）发布转股价格调整公告，生效日期在10月23日至29日[6] 债券市场操作 - 多只债券（如22万科07、20万科08、22香建02等）发布赎回公告，登记日集中在10月下旬至11月上旬[8] - 多只债券（如22温岭02、22振东01、24安租10等）进入回售登记期，登记期多在10月下旬[8] - 部分债券（如22迈瑞G1、22蓉产02、20双福债等）将提前摘牌，摘牌日多在10月底至11月初[8]

新股发行与上市 - 丹娜生物（证券代码：920009）于2025年10月22日发行，发行价格为17.10元[1] - 马可波罗（证券代码：001386）于2025年10月22日上市，发行价格为13.75元[1] 要约收购与权益提示 - 上纬新材（证券代码：688585）要约收购申报期为2025年9月29日至10月28日[1] - 华建集团（证券代码：600629）于2025年10月22日发布权益相关公告[1] - 大有能源（证券代码：600403）于2025年10月22日公告出现严重异常波动[1] 异常波动与风险警示 - 博瑞医药（证券代码：688166）于2025年10月10日公告异常波动[1] - 南新制药（证券代码：688189）于2025年10月10日公告异常波动[1] - 天普股份（证券代码：605255）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 东贝集团（证券代码：601956）于2025年10月22日公告异常波动[1] - 源杰科技（证券代码：688498）于2025年10月22日公告异常波动[1] - 中信重工（证券代码：601608）于2025年10月22日公告异常波动[1] - 德石股份（证券代码：301158）于2025年10月22日公告异常波动[1] - 百川能源（证券代码：600681）于2025年10月22日公告异常波动[1] - 汇绿生态（证券代码：001267）于2025年10月22日公告异常波动[1] - 山东墨龙（证券代码：002490）于2025年10月22日公告异常波动[1] - 新农股份（证券代码：002942）于2025年10月22日公告异常波动[1] - 线上线下（证券代码：300959）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 平潭发展（证券代码：000592）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 安通控股（证券代码：600179）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 国新能源（证券代码：600617）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 万润科技（证券代码：002654）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 孚日股份（证券代码：002083）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 宝泰隆（证券代码：601011）于2025年10月21日公告异常波动[1] - *ST春天（证券代码：600381）于2025年10月21日公告异常波动[1] - ST中迪（证券代码：000609）于2025年10月21日公告异常波动[1] - *ST元成（证券代码：603388）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 松炀资源（证券代码：603863）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 先锋电子（证券代码：002767）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 通光转债（证券代码：123034）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 三联锻造（证券代码：001282）于2025年10月21日公告异常波动[1] - 昂利康（证券代码：002940）于2025年10月20日公告异常波动[1] - *ST宝鹰（证券代码：002047）于2025年10月20日公告异常波动[1] - 远大控股（证券代码：000626）于2025年10月20日公告异常波动[1] - 纳尔股份（证券代码：002825）于2025年10月20日公告异常波动[1] - 海峡股份（证券代码：002320）于2025年10月20日公告异常波动[1] - *ST南置（证券代码：002305）于2025年10月20日公告异常波动[1] - ST八菱（证券代码：002592）于2025年10月20日公告异常波动[1] - *ST万方（证券代码：000638）于2025年10月20日公告异常波动[1] - 上实发展（证券代码：600748）于2025年10月18日公告异常波动[1] - 四方股份（证券代码：601126）于2025年10月18日公告异常波动[1] - 海通发展（证券代码：603162）于2025年10月18日公告异常波动[1] - ST新华锦（证券代码：600735）于2025年10月18日公告异常波动[1] - 白银有色（证券代码：601212）于2025年10月18日公告异常波动[1] - 安泰集团（证券代码：600408）于2025年10月18日公告异常波动[1] - 睿能科技（证券代码：603933）于2025年10月18日公告异常波动[1] - 三孚股份（证券代码：603938）于2025年10月18日公告异常波动[1] - *ST原尚（证券代码：603813）于2025年10月18日公告异常波动[1] - 矩阵股份（证券代码：301365）于2025年10月17日公告异常波动[1] - 云汉芯城（证券代码：301563）于2025年10月17日公告异常波动[1] - 博苑股份（证券代码：301617）于2025年10月17日公告异常波动[1] - 冠城新材（证券代码：600067）于2025年10月17日公告异常波动[1] - 国晟科技（证券代码：603778）于2025年10月17日公告异常波动[1] - *ST沐邦（证券代码：603398）于2025年10月17日公告异常波动[3] - 法狮龙（证券代码：605318）于2025年10月17日公告异常波动[3] - 京泉华（证券代码：002885）于2025年10月17日公告异常波动[3] - 楚江新材（证券代码：002171）于2025年10月17日公告异常波动[3] - 通达股份（证券代码：002560）于2025年10月17日公告异常波动[3] - 海马汽车（证券代码：000572）于2025年10月17日公告异常波动[3] - 和泰机电（证券代码：001225）于2025年10月17日公告异常波动[3] - 向日葵（证券代码：300111）于2025年10月16日公告异常波动[3] - 熙菱信息（证券代码：300588）于2025年10月16日公告异常波动[3] - *ST亚振（证券代码：603389）于2025年10月16日公告异常波动[3] - 上纬新材（证券代码：688585）于2025年10月16日公告异常波动[3] - *ST恒久（证券代码：002808）于2025年10月16日公告异常波动[3] - *ST宇顺（证券代码：002289）于2025年10月16日公告异常波动[3] - 耀皮玻璃（证券代码：600819）于2025年10月16日公告异常波动[3] - 亚太药业（证券代码：002370）于2025年10月16日公告异常波动[3] - 榕基软件（证券代码：002474）于2025年10月16日公告异常波动[3] - 国光连锁（证券代码：605188）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 中持股份（证券代码：603903）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 神马电力（证券代码：603530）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 澄星股份（证券代码：600078）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 上海港湾（证券代码：605598）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 奥普光电（证券代码：002338）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 梅雁吉祥（证券代码：600868）于2025年10月15日公告异常波动[3] - *ST美谷（证券代码：000615）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 南京港（证券代码：002040）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 首开股份（证券代码：600376）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 银河磁体（证券代码：300127）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 洪通燃气（证券代码：605169）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 赛恩斯（证券代码：688480）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 奥瑞金（证券代码：002701）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 名臣健康（证券代码：002919）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 法尔胜（证券代码：000890）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 新莱应材（证券代码：300260）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 安泰科技（证券代码：000969）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 合百集团（证券代码：000417）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 亚世光电（证券代码：002952）于2025年10月15日公告异常波动[3] - 德固特（证券代码：300950）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 盈建科（证券代码：300935）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 新莱福（证券代码：301323）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 合肥城建（证券代码：002208）于2025年10月20日公告异常波动[3] - *ST建艺（证券代码：002789）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 旭光电子（证券代码：600353）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 长城军工（证券代码：601606）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 理工导航（证券代码：688282）于2025年10月14日公告异常波动[3] - *ST中基（证券代码：000972）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 深纺织Ａ（证券代码：000045）于2025年10月14日公告异常波动[3] - ST尔雅（证券代码：600107）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 广东明珠（证券代码：600382）于2025年10月14日公告异常波动[3] - *ST高斯（证券代码：002848）于2025年10月14日公告异常波动[3] - *ST新潮（证券代码：600777）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 科新发展（证券代码：600234）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 融发核电（证券代码：002366）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 至纯科技（证券代码：603690）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 永鼎股份（证券代码：600105）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 菲林格尔（证券代码：603226）于2025年10月14日公告异常波动[3] - *ST奥维（证券代码：002231）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 视觉中国（证券代码：000681）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 招金黄金（证券代码：000506）于2025年10月14日公告异常波动[3] - 凯美特气（证券代码：002549）于2025年10月14日公告异常波动[3] - *ST和科（证券代码：002816）于2025年10月14日公告异常波动[3] - *ST新元（证券代码：300472）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 利和兴（证券代码：301013）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 金力永磁（证券代码：300748）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 北方长龙（证券代码：301357）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 九菱科技（证券代码：920505）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 常辅股份（证券代码：920396）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 同惠电子（证券代码：920509）于2025年10月13日公告异常波动[4] - *ST国华（证券代码：000004）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 新疆交建（证券代码：002941）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 锡业股份（证券代码：000960）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 万邦德（证券代码：002082）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 海鸥住工（证券代码：002084）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 云南铜业（证券代码：000878）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 庄园牧场（证券代码：002910）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 深振业Ａ（证券代码：000006）于2025年10月13日公告异常波动[4] - *ST大立（证券代码：002214）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 岳阳兴长（证券代码：000819）于2025年10月13日公告异常波动[4] - *ST威尔（证券代码：002058）于2025年10月13日公告异常波动[4] - 海南华铁（证券代码：603300）于2025年10月11日公告异常波动[4] - 鹏欣资源（证券代码：600490）于2025年10月11日公告异常波动[4] - 合锻智能（证券代码：603011）于2025年10月11日公告异常波动[4] - 中国核建（证券代码：601611）于2025年10月11日公告异常波动[4] - *ST花王（证券代码：603007）于2025年10月11日公告异常波动[4] - 上海电力（证券代码：600021）于2025年10月11日公告异常波动[4] - 集友股份（证券代码：603429）于2025年10月11日公告异常波动[4] - 振德医疗（证券代码：603301）于2025年10月11日公告异常波动[4] - 果麦文化（证券代码：301052）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 中洲特材（证券代码：300963）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 哈焊华通（证券代码：301137）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 冠中生态（证券代码：300948）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 新特电气（证券代码：301120）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 嘉亨家化（证券代码：300955）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 赣锋锂业（证券代码：002460）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 洛阳钼业（证券代码：603993）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 河钢资源（证券代码：000923）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 华友钴业（证券代码：603799）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 万里石（证券代码：002785）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 铜陵有色（证券代码：000630）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 盛屯矿业（证券代码：600711）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 江西铜业（证券代码：600362）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 山子高科（证券代码：000981）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 凯文教育（证券代码：002659）于2025年10月10日公告异常波动[4] - ST景谷（证券代码：600265）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 大众公用（证券代码：600635）于2025年10月10日公告异常波动[4] - 灿芯股份（证券代码：688691）于2025年10月

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 理财行业面临低利率与“资产荒”挑战，需通过多资产多策略配置、扩大海外投资、投研迭代与科技赋能来破局 [3][11] - 行业共识是通过“固收+多资产多策略”作为高胜率选择，以增厚收益、分散风险并实现组合再平衡 [12][20] - 理财产品收益率中长期内或仍将承压，理财公司需从“规模扩张”转向“质量提升”，构建更坚韧的投研与风控体系 [11][18] 监管和行业动态 - 全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会上，理财公司高管普遍认为多资产多策略配置、扩大海外投资、投研迭代与科技赋能是发展方向 [3][11] - 工银理财指出行业面临低利率下单一资产配置收益不足、“存款搬家”倒逼差异化服务、净值化3.0时代要求更稳定业绩三大挑战 [11] - 中银理财表示新发固收类理财产品业绩比较基准已从2021年末的4%上方回落至2025年9月末的2.4%左右，跨境投资是破局关键 [11] - 建信理财提出五大举措：迭代投研框架、扩大权益及REITs等资产配置、优化海外业务布局、以AI产业链为投资主线并赋能数字化、聚焦“五篇大文章”设计专项产品 [12] - 交银理财强调需提升三方面能力：债券投资捕捉科创债等超额收益、采取“长短结合”策略扩充资产种类并试点股票直投、引入创新资产及策略增厚收益 [12] - 信银理财认为“固收+多资产多策略”已成行业共识，银行理财在绝对收益、回撤控制及投资灵活性方面较公募基金、私募基金具备显著优势 [12] 同业创新动态 - 招银理财推出自选到账日理财产品“招睿添益（和享）自选到账日1A”，允许投资者自主设定每笔资金的预期到账日期，实现多笔资金错峰管理 [4][13] - 徽银理财推出“安盈稳健普惠日开”理财产品，聚焦中小微企业融资、乡村振兴、消费金融等普惠金融领域，并对普惠客群实施优惠费率，固定管理费由0.4%降至0.15% [4][14] 收益率表现 - 上周现金管理类产品近7日年化收益率录得1.31%，环比下降4BP；货币型基金近7日年化收益率报1.16%，环比下降2BP，二者收益差为0.15% [5][15][19] - 上周各期限纯固收、固收+产品中，中长期限产品年化收益率表现好于短期限产品，例如3年以上期限纯固收产品年化收益率从3.68%升至4.39% [5][21][24] - 短端利率受央行资金投放维持稳定，长端利率受中美关税政策等因素影响表现优于短端，信用利差有所收窄，债市对基本面反应钝化 [5][17] 破净率跟踪 - 上周银行理财产品破净率为1.69%，环比下降1.19个百分点，信用利差环比同步收敛2.46BP至65.06BP [6][25][27] - 破净率与信用利差整体呈正相关，当前信用利差位于2024年9月以来历史低位附近，性价比有限，若后续持续走扩或令破净率再次承压上行 [25]