市场交易与公司行为 - 截至2025年12月11日，有2家公司处于要约收购申报期：荃银高科（300087）申报期为2025年12月4日至2026年1月5日，天普股份（605255）申报期为2025年11月20日至2025年12月19日[1] - 有2家公司处于退市整理期：*ST广道（920680）距最后交易日剩余14个交易日，退市苏吴（600200）距最后交易日剩余12个交易日[1] - 赛微电子（300456）公告出现严重异常波动[1] - 港股通标的金科服务（09666）的要约申报期为2025年11月19日至2026年1月22日[6] 基金与ETF动态 - 2025年12月11日，多只跟踪海外指数的ETF（如纳指ETF、标普500ETF、日经ETF等）发布溢价风险提示或停牌提示，涉及至少18只不同产品[4] - 华夏基金华润有巢REIT（508077）的扩募认购期为2025年12月8日至2025年12月12日[6] 可转债发行与交易 - 有2只可转债即将发行申购：天准科技（688003）可转债申购日为2025年12月12日，神宇股份（300563）和澳弘电子（605058）可转债申购日为2025年12月11日[6] - 瑞可转债（118060）将于2025年12月12日上市[6] - 多只可转债即将触发赎回，登记日集中在2025年12月中下旬，例如豫光转债（110096）赎回登记日为12月18日，中能转债（123234）为12月15日，伟24转债（113683）为12月17日[6] 债券市场事件 - 多只公司债及可转债进入回售申报期，例如万青转债（127017）回售期为12月16日至22日，21万科02（149358）回售期为12月9日至15日[6] - 多只债券即将提前摘牌，例如23海旅02（240353）提前摘牌日为12月15日，22临城G1（138653）为12月17日[6]

新股与权益事件 - 百奥赛图新股上市，发行价格为26.68元[1] - 荃银高科与天普股份分别处于要约收购申报期，截止日分别为2026年1月5日和2025年12月19日[1] - *ST广道将于2025年12月11日进入退市整理期，*ST苏吴距最后交易日剩余13个交易日[1] 市场异常波动 - 海欣食品、海王生物、厦门港务等超过40只股票发布异常波动或严重异常波动公告[1][3] - 异常波动股票名单涵盖多个行业，包括食品、生物医药、港口、科技等[1][3] 基金溢价风险 - 纳指100ETF、纳指科技ETF、标普500ETF南方等超过15只跨境ETF发布基金溢价风险提示或停牌公告[4][6] - 相关ETF涉及纳斯达克、标普、日经等多个境外指数，显示跨境产品交易活跃[4][6] 债券市场动态 - 可转债市场活跃，瑞可转债与茂莱转债分别于12月12日和12月10日上市[6] - 多只可转债进入赎回期，如宏发转债、国城转债赎回登记日为12月11日，测绘转债为12月12日[6] - 多只债券进入回售期，如21万科02回售申报期为12月9日至15日，23无锡G1为12月11日至17日[6][7] - 多只债券将提前摘牌，如23控租06与22无锡G2提前摘牌日为12月10日[7] 再融资与发行 - 华夏基金华润有巢REIT扩募，认购期为12月8日至12月12日[6] - 天准科技、神宇股份、澳弘电子将分别于12月12日、11日、11日进行可转债或相关证券申购[6]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][8][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][48][49][50][51][52][53][54][55] 报告核心观点 * 2025年11月银行理财市场在监管深化、基础设施升级的背景下，规模保持稳定但收益率普遍承压，行业创新聚焦于服务科技创新与实体经济，同时需关注净值化转型过程中的潜在套利风险 [1][3][5][12][14][16][17][19][21][23][25][30][39][43][44][49][53] 11月银行理财大事记：监管和行业动态 * **理财新一代系统全面上线**：于10月3日全面投产，整合了信息登记、数据交换等核心功能，标志着市场基础设施在数据处理与系统稳定性方面取得关键突破，为未来信息披露制度完善奠定技术基础 [3][12] * **信托估值套利引发关注**：部分理财公司尝试利用信托专户T-1估值规则，在新老产品之间进行价值转移，以制造“爆款”产品，凸显净值化转型中仍需防范的套利风险，可能引发投资者质疑并阻碍行业投研能力建设 [3][12] * **理财公司密集“换帅”**：多家理财公司迎来董事长、总裁级别的高管集中调整，反映出行业在低利率与强监管环境下积极调整经营策略，部分公司着力引入具备跨领域背景的“跨界型”掌舵人以增强市场化运营能力 [3][14] * **摊余成本法债基迎开放潮**：2025年第四季度至2026年第一季度，摊余成本法债基合计开放规模超过4800亿元，形成到期高峰，配置主体逐渐由银行自营资金转向理财子公司，后者将其视为“降波工具”以平滑产品净值 [3][14][16] * **AI应用进入“人机协同”阶段**：行业AI应用超越初期试点，进入探索期，例如招银理财的“交易机器人”承担万亿级债券交易，AI正从辅助工具演进为业务运营的核心组成部分，旨在优化人力资源配置 [3][16] * **行业协会更名完成**：“中国银行保险资产管理业协会”完成更名，标志着资管行业自律监管迈入新阶段，反映了从“机构监管”向“功能监管”深化的范式变迁，旨在构建跨业态的统一自律平台 [3][16] 11月银行理财大事记：同业创新动态 * **指数产品创新**：中邮理财联合发布“高等级科技创新债券精选指数”和“高等级绿色债券精选指数”，并发行挂钩理财产品，这是中债科技创新主题债券指数在银行理财的首次落地应用 [4][17][19] * **探索股权投资新路径**：建信理财落地“定制化理财产品+非标准化股权投资”业务，以专户定制模式引导理财资金支持科技型企业，探索理财资金参与股权投资的新路径 [4][19] * **升级产品体系**：交银理财在进博会发布全面升级的“十大品类”理财产品体系，重点推介“活钱+”现金管理、养老理财及“多元精选”多资产多策略三大系列，聚焦多元化客户需求 [4][19] * **布局全球商品策略**：招银理财发布全球商品融合策略指数，通过系统化配置商品CTA领域的基差套利、趋势跟踪与偏度策略，旨在捕捉跨市场商品收益 [4][19][21] * **拓展权益投资退出渠道**：杭银理财通过区域性股权交易平台完成首单私募股权基金份额转让，为理财资金参与长期股权投资提供了重要的流动性管理工具和市场化退出路径 [4][21] * **积极参与权益打新**：宁银理财和兴银理财获配“国产GPU第一股”摩尔线程的新股，其中宁银理财旗下产品合计获配金额约393万元，居理财公司首位，展现了理财资金加速向硬科技领域布局的趋势 [4][21][22] * **推出多资产多策略系列**：中邮理财发布“鑫鑫+族”多资产多策略产品系列，策略框架围绕“+多元”、“+均衡”、“+特色”等六个维度展开，以应对低利率环境下的投资挑战 [4][22] 存续市场：规模与收益表现 * **存续规模环比小幅上升**：11月全市场理财产品存续规模为31.67万亿元，环比小幅上升0.12%，同比上升6.21% [5][8][10][23] * **产品结构持续演变**：现金管理类产品存续规模为6.61万亿元，环比下降0.15个百分点；固收类产品中，最小持有期型、封闭式和日开型存续规模分别为9.95万亿、6.00万亿和3.91万亿，2024年以来现金管理类产品规模持续收缩，而最小持有期型、日开型等固收类产品规模维持稳步扩张 [5][25] * **现金类产品收益率下降**：11月现金管理类产品近7日年化收益率录得1.28%，环比下降1.64BP；同期货币型基金收益率为1.16%，两者收益差为0.12%，呈趋势性收敛 [5][10][26][28][29] * **理财产品年化收益率普遍下降**：11月固收类产品年化收益率录得1.37%，环比下降1.63个百分点；其中纯固收产品年化收益率为2.04%，环比下降1.13个百分点；固收+产品年化收益率为1.27%，环比下降1.70个百分点，主要受债市震荡回落影响 [5][10][30][33] * **破净率环比下降**：11月全市场理财产品破净率为2.79%，环比下降0.3个百分点；信用利差环比同步收敛0.5BP [5][10][39][40] 新发市场：规模、特征与业绩基准 * **新发规模环比下降**：11月理财公司新发产品规模环比下降，符合季节性特征 [6][43] * **产品谱系呈现三大特征**：一是固收+产品占据主导，新发规模2,075.02亿元；二是1-3年期产品以1,477.09亿元募集规模占据绝对优势；三是封闭式产品以2,646.82亿元发行体量持续领跑市场 [6][10][44][46] * **新发业绩基准多数下调**：反映出理财公司对利率中枢长期低位运行的定价共识，例如1-3年期纯固收产品新发业绩基准均值为2.24%，较10月环比下降12BP；同期固收+产品基准均值为2.39%，环比下降17BP [6][49][52] 到期产品表现 * **封闭式产品达标率84.09%**：11月封闭式理财产品达标率为84.09%，较10月环比下降0.95个百分点 [6][10][53][54] * **定开型产品达标率62.16%**：11月定开型理财产品达标率为62.16%，较10月环比下降0.33个百分点 [6][10][53][54] * **短期限产品达标率相对较高**：1个月以下(含)、1个月-3个月(含)期限产品达标率持续维持在较高水平，因其在波动市场中更具优势 [53]

新股与要约收购 - 元创股份于2025年12月9日进行新股发行，发行价格为24.75元[1] - 荃银高科的要约收购申报期为2025年12月4日至2026年1月5日[1] - 天普股份的要约收购申报期为2025年11月20日至2025年12月19日[1] 退市与风险警示 - *ST广道退市整理期起始日为2025年12月11日[1] - *ST苏吴距最后交易日剩余14个交易日[1] - 报告涉及多只*ST及ST股票发布异常波动或风险提示公告，包括赛微电子、*ST奥维、*ST亚太等[1][2][3][4] 可转债与债券动态 - 神宇股份可转债申购时间为2025年12月11日[6] - 澳弘电子可转债申购时间为2025年12月11日[6] - 茂莱转债上市时间为2025年12月10日[6] - 多只可转债即将赎回，例如豫光转债赎回登记日为2025年12月18日，国城转债为2025年12月11日[6] 基金产品风险 - 多只跨境ETF（如纳指ETF、标普500ETF、日经225ETF等）发布基金溢价风险提示或停牌公告[4][6] - 华夏基金华润有巢REIT扩募认购期为2025年12月8日至12月12日[6]

网格交易策略概述 - 网格交易本质上是一种高抛低吸的交易策略，不预测市场具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场 [13] - 在震荡行情中，投资者可灵活运用网格交易，通过反复多次赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的市场方向明确后再进行策略切换 [13] - 适用网格交易的标的特征包括：选择场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大 [13] - 基于上述特征，权益型ETF被认为是相对合适进行网格交易的标的类型 [13] 本期ETF网格策略重点关注标的分析 - 军工龙头ETF (512710.SH)：“十五五”规划有望推动新一轮军工采购周期，规划提出“如期实现建军一百年奋斗目标”和“加快先进战斗力建设” [14] - 我国2025年国防预算为1.81万亿元，同比增长7.2%，创历史新高，但占GDP比重仍低于1.3%，远低于美国的3.5%和俄罗斯的6.3% [14] - 该ETF跟踪中证军工龙头指数，主要投资于航空装备、军工电子、导弹、无人机等军工细分领域的龙头企业 [14] - 游戏ETF (159869.SZ)：国内版号发放常态化，2025年11月共有178款国产网络游戏与6款进口游戏获批，过审数量再创新高 [17] - 2025年1月至11月累计发放游戏版号1624个，已远超去年全年总额，成为近几年版号发放数量最多的一年 [17] - 2025年上半年，中国自主研发游戏在海外市场的实际销售收入为95.01亿美元，同比增长11.07% [17] - AI技术在游戏美术、代码、剧情生成等环节的应用，有助于降低开发成本、提升效率，并有望催生玩法创新 [17] - 软件ETF (159852.SZ)：旨在捕捉软件自主可控的国产化替代及AI赋能变革的发展机遇，“十五五”规划提出“加快高水平科技自立自强” [20] - 在政策推动下，国产软件替代进程加速，尤其在政务及关键行业领域，为基础软件和工业软件带来广阔发展空间 [20] - AI技术作为核心驱动力，正推动产业从硬件基础建设迈向软件应用落地新阶段，国内外厂商对算力的大量投入为AI应用商业化落地提供了基础 [20] - 该ETF跟踪中证软件服务指数，一键覆盖30只行业龙头股 [20] - 恒生互联网ETF (513330.SH)：互联网公司有望通过AI强化流量入口，提高商业变现能力，AI已从战略投入期进入规模化应用落地期 [23] - 阿里旗下AI助手千问App公测一周后，下载量已突破1000万次，字节跳动发布了搭载豆包手机助手的工程样机演示视频 [23] - 将AI深度植入核心产品，有助于互联网厂商提升用户触达与服务能力，从而巩固流量优势并创造新盈利点 [23] 策略组合建议 - 建议投资者使用网格交易策略时，可以选择数只合适的、相关性较低的ETF构成组合，例如搭配“宽基+行业”或“A股+港股”等不同类型或投资范围的ETF [26] - 这样做组合分散的好处除了可以分散风险之外，还可以起到轮动效果，从而提高资金利用率 [26]

2025 年 12 月 08 日 证券研究报告 | 公募基金周报 市场缩量上涨，宏观博弈临近 公募基金权益指数跟踪周报（2025.12.01-2025.12.05） 分析师：王骅 分析师登记编码：S0890522090001 电话：021-20321067 邮箱：wanghua@cnhbstock.com 分析师：宋逸菲 分析师登记编码：S0890524080003 电话：021-20321087 邮箱：songyifei@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 1、《市场震荡因素缓解，关注短期低 位布局机会 —公募基金量化遴选类 策略指数跟踪周报（2025.11.30）》 2025-12-02 待情绪修复—公募基金泛固收指数跟 踪周报（2025.11.24-2025.11.28）》 2025-12-01 3、《市场延续缩量，海外风险释放— 公 募 基 金 权 益 指 数 跟 踪 周 报 （ 2025.11.24-2025.11.28 ）》 2025- 12-01 4 、《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 — 2025/12/1》2025-12-01 窄幅震荡—公募基金泛 ...

新股与要约收购 - 2025年12月8日有两只新股发行：纳百川(301667)发行价22.63元，优迅股份(787807)发行价51.66元[1] - 荃银高科(300087)的要约收购申报期为2025年12月4日至2026年1月5日[1] - 天普股份(605255)的要约收购申报期为2025年11月20日至2025年12月19日[1] 退市与风险警示 - *ST广道(920680)的退市整理期起始日为2025年12月11日[1] - *ST苏吴(600200)的退市整理期起始日为2025年12月9日[1] - 报告期内，多家公司发布可能强制退市、暂停上市或终止上市的风险提示，涉及*ST元成、*ST华微、*ST交投等超过15家公司[4] 基金交易风险 - 多只跨境ETF（如纳指100ETF、标普500ETF、日经ETF等）因基金溢价发布风险提示或停牌公告，涉及产品超过20只[4][6] - 华夏基金华润有巢REIT(508077)的扩募认购期为2025年12月8日至12月12日[6] 可转债与债券动态 - 茂莱转债(118061)将于2025年12月10日上市[6] - 多只可转债（如中能转债、伟24转债、利民转债等）将在2025年12月中下旬陆续进行赎回，登记日集中在12月11日至12月25日[6] - 多只债券（如21万科02、23财金01、22岚小01等）的回售申报期集中在2025年12月上旬至中旬[6] - 多只债券（如23海旅02、16洋河01、22无锡G2等）将在2025年12月8日至15日期间提前摘牌[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 借助ETF可将量化模型或主观观点转化为可实操投资策略 报告给出几个借助ETF构建的策略指数 并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪[12] 根据相关目录分别进行总结 ETF策略指数跟踪 |指数名称|上周指数收益|比较基准|上周基准收益|超额收益| |---|---|---|---|---| |华宝研究大小盘轮动策略指数ETF|1.28%|中证800|1.19%|0.09%| |华宝研究量化风火轮ETF策略指数|0.65%|中证800|1.19%|-0.54%| |华宝研究量化平衡术ETF策略指数|0.57%|沪深300|1.28%|-0.71%| |华宝研究SmartBeta增强策略指ETF|-0.29%|中证800|1.19%|-1.48%| |华宝研究热点跟踪ETF策略指数|1.94%|中证全指|0.77%|1.17%| |华宝研究债券ETF久期策略指数|-0.11%|中债 - 总指数|-0.32%|0.20%|[13] 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 - 利用多维度技术指标因子，采用机器学习模型预测申万大盘和申万小盘指数收益差，周度输出信号决定持仓获取超额回报 截至2025/12/5，2024年以来超额收益20.30%，近一月0.36%，近一周0.09% [4][14] - 截至2025/12/5，近一周收益1.28%，近一月 - 1.96%，2024年以来53.15%；中证800近一周1.19%，近一月 - 2.32%，2024年以来32.86% [16] - 截至2025/12/5持仓沪深300ETF，权重100% [18] 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 - 利用量价类指标对自建barra因子择时，依据ETF在9大barra因子上暴露度映射择时信号，选取主流宽基及风格、策略ETF获取超越市场收益 截至2025/12/5，2024年以来超额收益22.66%，近一月4.21%，近一周 - 1.48% [4][18] - 截至2025/12/5，近一周收益 - 0.29%，近一月1.89%，2024年以来55.52%；中证800近一周1.19%，近一月 - 2.32%，2024年以来32.86% [19] - 截至2025/12/5持仓300红利低波ETF（权重25.07%）、沪深300红利ETF（25.01%）、红利ETF（25.00%）、红利低波ETF（24.91%） [22] 华宝研究量化风火轮ETF策略指数 - 从多因子角度出发，把握中长期基本面、跟踪短期市场趋势、分析参与者行为，通过估值与拥挤度信号提示行业风险，挖掘潜力板块获超额收益 截至2025/12/5，2024年以来超额收益33.49%，近一月 - 0.60%，近一周 - 0.54% [5][22] - 截至2025/12/5，近一周收益0.65%，近一月 - 2.92%，2024年以来66.34%；中证800近一周1.19%，近一月 - 2.32%，2024年以来32.86% [25] - 截至2025/12/5持仓油气ETF（权重21.18%）、银行ETF（20.71%）、电力ETF（19.62%）、证券保险ETF（19.38%）、新能源ETF（19.10%） [26] 华宝研究量化平衡术ETF策略指数 - 采用多因子体系，构建量化择时系统研判权益市场趋势，建立大小盘风格预测模型调整仓位分布，综合择时和轮动获超额收益 截至2025/12/5，2024年以来超额收益 - 10.54%，近一月1.15%，近一周 - 0.71% [5][26] - 截至2025/12/5，近一周收益0.57%，近一月 - 0.87%，2024年以来23.08%；沪深300近一周1.28%，近一月 - 2.01%，2024年以来33.62% [27] - 截至2025/12/5持仓十年国债ETF（权重9.34%）、500ETF增强（5.91%）、中证1000ETF（5.80%）、300增强ETF（32.51%）、短融ETF（23.23%）、政金债券ETF（23.20%） [30] 华宝研究热点跟踪ETF策略指数 - 根据市场情绪、行业事件、投资者情绪、专业观点、政策法规及历史演绎等策略，跟踪挖掘热点指数标的产品，构建ETF组合提供市场趋势参考 截至2025/12/5，近一月超额收益3.47%，近一周1.17% [6][29] - 截至2025/12/5，近一周收益1.94%，近一月1.32%；中证全指近一周0.77%，近一月 - 2.15% [30] - 截至2025/12/5持仓有色50ETF（权重36.33%）、港股红利ETF博时（24.20%）、港股通医药ETF（20.83%）、短融ETF（18.65%） [32] 华宝研究债券ETF久期策略指数 - 采用债券市场流动性和量价指标筛选择时因子，用机器学习预测债券收益率，低于阈值减少长久期仓位提升长期收益和回撤控制能力 截至2025/12/5，近一月超额收益0.39%，近一周0.20% [6][32] - 截至2025/12/5，近一周收益 - 0.11%，近一月 - 0.21%，2024年以来9.01%，成立以来23.11%；中债 - 总指数近一周 - 0.32%，近一月 - 0.61%，2024年以来2.99%，成立以来7.26% [35] - 截至2025/12/5持仓十年国债ETF（权重50.01%）、国债ETF5至10年（25.00%）、政金债券ETF（24.98%） [36]

核心观点 - 股市方面，策略由守转攻，建议在12月积极布局高景气方向，为2026年初的春季行情做准备，重点关注AI、半导体、新能源、有色、创业板、科创板等方向 [3][12][13] - 债市方面，年末仍面临多重扰动，预计10年期国债收益率短期在1.80%上方运行，建议维持久期中性，耐心等待公募基金费率新规等利空落地后的修复契机 [3][12] - 海外市场方面，随着美联储降息预期升温、停止缩表以及美国政府“复工”，外部流动性压力改善，市场预计将延续温和修复走势 [13] 重要事件回顾 - 12月3日，国务院专题学习强调新型城镇化是扩大内需和促进产业升级的重要载体，要深入实施城市更新行动，并与稳楼市、房地产高质量发展相结合 [9] - 12月5日，证监会主席吴清在《人民日报》发文，指出需深化改革以加大力度支持科技创新、拓宽中长期资金入市渠道并提升风险防控能力 [9] - 12月5日，国家金融监督管理总局通知，将保险公司持仓超三年的沪深300指数等成分股的风险因子从0.3下调至0.27 [9] 周度行情回顾 (12.1-12.7) - **债市**：市场情绪偏弱，10年期国债收益率震荡回升，超长债调整幅度较大 [10] - **A股**：企稳修复，成长风格在调整后性价比回升，市场资金回流，呈轮动上涨格局 [10] - **港股**：企稳修复，恒生科技指数反弹幅度较大，但波动也更高 [10] - **海外市场**：普遍上涨，因市场对美联储12月降息预期升温，流动性风险缓和，风险偏好回升 [10] 市场展望 - **债市展望**：年末银行负债端成本管理加强削弱拉长久期诉求，机构兑现利润需求削弱“抢配”行情，公募基金费率新规未落地带来担忧，预计10年期国债收益率短期在1.80%上方运行 [12] - **股市展望**：内外部波动风险缓和，前期热门成长板块止跌企稳，12月有望进一步整固，鉴于经济处于磨底阶段，市场将重新聚焦对经济基本面敏感度较低的方向，叠加春季行情临近，2026年初市场情绪有望回升 [12] - **海外市场展望**：美联储降息将至、12月停止缩表，叠加美国政府“复工”使TGA账户资金转向流出，外部流动性压力改善，市场分歧或改善，整体延续温和修复 [13] 市场重要指标跟踪监测 - **期限利差**：近期明显回升，代表国债收益率曲线变陡峭 [17] - **资金松紧度**：总体表现平稳 [18] - **股债性价比**：小幅回升，红利指数、小盘指数的性价比小幅回升 [18] - **A股估值**：本周震荡修复，估值水平小幅回升 [19] - **A股换手率**：市场换手率回落，成交活跃度下滑 [20] - **市场成交额**：两市日均成交额回落至16,962亿元，较上周回落407亿元 [20] - **行业轮动速度**：有所回落，市场热点再度向景气度方向聚集，赚钱效应边际改善 [20] 资产配置组合表现 - **国内宏观多资产模型**：截至12月5日，今年以来收益率13.08%，超越基准（40%中证800指数+60%中债总财富指数）的超额收益率为5.74%，夏普比率2.47，显著超过基准的1.03 [21] - **全球宏观多资产模型**：截至12月5日，今年以来收益率12.29%，超越相同基准的超额收益率为4.95%，夏普比率2.22，超过基准的1.03 [22] 下周重点关注 - 12月8日当周（待定），中共中央政治局会议 [26] - 12月8日当周（待定），中国11月进出口数据 [28] - 12月8日当周（待定），中国11月金融数据 [28] - 12月10日，中国11月通胀数据 [28] - 12月11日，美联储议息会议 [28]

新股发行与上市 - 2025年12月5日有2只新股发行：昂瑞微(787790)发行价83.06元，沐曦股份(787802)发行价104.66元[1] - 2025年12月5日有1只新股上市：摩尔线程(688795)[1] 公司重大事项 - 2家公司进入要约收购期：荃银高科(300087)申报期为2025年12月4日至2026年1月5日，天普股份(605255)申报期为2025年11月20日至2025年12月19日[1] - 2家公司进入退市整理期：*ST广道(920680)起始日为2025年12月11日，*ST苏吴(600200)起始日为2025年12月9日[1] - 多家公司发布严重异常波动公告，包括赛微电子(300456)、北大医药(000788)等超过30家上市公司[1][3] 基金与ETF动态 - 多只追踪海外指数的ETF发布基金溢价风险提示，涉及纳指100ETF(159660)、纳指生物科技ETF(513290)、标普500ETF(159612)等超过20只产品[4][6] - 华夏基金华润有巢REIT(508077)将于2025年12月8日至12日进行扩募认购[6] - 港股通科技30ETF(159636)于2025年12月5日进行份额拆分[6] 可转债与债券市场 - 普联软件(300996)可转债于2025年12月5日申购[6] - 多只可转债进入转股期或调整转股价格，例如恒帅转债(123256)转股期为2025年12月5日至2031年5月28日[6] - 超过15只可转债或公司债发布赎回公告，赎回登记日集中在2025年12月中下旬，例如鹰19转债(110063)最后交易日为2025年12月9日[6] - 超过10只债券进入回售申报期，例如23财金01(138839)回售期为2025年12月8日至10日，洽洽转债(128135)回售期为2025年12月2日至8日[8] - 多只债券将提前摘牌，例如23海旅02(240353)摘牌日为2025年12月15日，16洋河01(136341)摘牌日为2025年12月8日[8]