宏观消息 - 商务部将启动调查自美进口成熟制程芯片低价冲击国内市场的情况 [5] - 国家医保局计划在2026年底前全面实现基本医保基金即时结算 [5] - 上海计划建设高能级云计算数据中心集群、开放算力平台和算力互联互通平台 [5] 行业动态 - 英伟达即将举办"量子日"活动，有望推动量子计算领域高速发展，相关个股包括国盾量子(688027)、科大国创(300520)等 [7] - 算力基础设施建设再迎重磅利好，机构看好AI带来的算力基础设施升级机会，相关个股包括南凌科技(300921)、云赛智联(600602)等 [7] - 制冷剂市场持续偏强运行，以旧换新政策助力需求向好，相关个股包括巨化股份(600160)、三美股份(603379)等 [7] 上市公司聚焦 - 爱柯迪(600933)拟发行股份及支付现金购买卓尔博71%的股权，同时向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [9] - 厦门象屿(600057)控股股东象屿集团整体受让公司对江苏德龙镍业有限公司及其子公司的债权，受让价格为89.74亿元 [9] - 玉马科技(300993)与武汉中科先进材料科技有限公司签署项目合作协议，共建"高耐候自洁聚合物膜材料开发"联合实验室 [9] - 深信服(300454)拟以1亿至2亿元回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励计划，回购价格不超过80元/股 [9] 市场回顾及展望 - 1月17日，两市成交额11355亿元，上涨家数2565家，下跌家数2328家，成交额比前一日缩减1383亿元 [11] - 三大指数小幅低开后震荡走高，均收出缩量反弹的小阳线日K，大盘权重代表的白线在早盘表现更抗跌，中小盘股在午后反弹中表现更主动 [11] - 半导体、PCB、元件等相关概念涨幅较大，半导体、消费电子等板块资金净流入较多，小红书、零售等概念跌幅较大，华为、无人驾驶等板块资金净流出较多 [11] - 两市共57家涨停，12家跌停，涨停板集中在芯片、机器人等板块 [11] - 上证指数目前围绕3244点平台强压力位置窄幅震荡，若短期保持1.1万亿成交活跃度则可能震荡回落，若放量至1.5万亿则可能延续反弹 [11] - 近期跟随指数共振反弹的新题材是小红书概念和机器人概念，若后市成交活跃度大幅提升，则上述题材有望保持强势 [11]

宏观消息 - 国务院出台新规 投行将不得按IPO发行规模递增收费比例 2月15日生效 [4] - 商务部等五部门印发《手机、平板、智能手表(手环)购新补贴实施方案》细则 1月20日开始陆续实施 [4] - 商务部等四部门发布《关于做好2025年家电以旧换新工作的通知》 [4] 行业动态 - PCB行业进入智能化时代 迎来持续的强劲增长动能 相关个股包括方正科技(600601)和沪电股份(002463) [5] - OpenAI进军虚拟助手领域 AI智能体加速迈入商业化阶段 相关个股包括酷特智能(300840)和拓尔思(300229) [5] - 苹果将在新机型搭载VC均热板 端侧AI有望推动散热材料爆发 相关个股包括欧菲光(002456)和中英科技(300936) [5] 上市公司动态 - 科大讯飞(002230)在四川成立信息技术公司 含智能机器人研发业务 [10] - 恒铭达(002947)2024年预盈4亿元-5亿元 同比上升42.15%-77.69% [10] - 顺络电子(002138)作为元器件供应商 将受益于AI手机渗透率逐步提升 [10] - 力量钻石(301071)半导体高功率散热片金刚石功能材料研发制造项目正式建成投产 [10] 市场表现 - 1月16日两市全天冲高回落 三大指数小幅收涨 沪指涨0.28% 深成指涨0.41% 创业板指涨0.66% [8] - 全市场超3300只个股上涨 下跌家数为1816家 两市全天成交额1.27万亿 较上个交易日放量850亿 [8] - 大消费股集体走强 家电、零售、食品、电商等多个方向表现活跃 火星人等多股涨停 [8] - 科技股方向陷入调整 算力芯片核心标的寒武纪盘中跌幅一度超15% 带动多只科技权重跌超5% [8] - CPO板块午后爆发 受英伟达将于3月的GTC大会推出CPO交换机新品消息刺激 [8] - 人形机器人、半导体、白酒、军工等板块跌幅居前 [8] 技术面分析 - 指数连续两天试探3200点支撑的有效性 同时积极尝试冲击3280点附近压力位 市场整体表现较为良性 [9] - 宏观经济形势总体稳定 政策面保持一定连续性和稳定性 未来仍有较多利好政策空间 将对市场形成有力支撑 [9]

宏观消息汇总 - 2024年全年社会融资规模增量为32.26万亿元，比上年减少3.32万亿元 [4] - 央行将落实适度宽松的货币政策，并提升两项支持资本市场工具的使用便利性 [4] - 证监会2025年系统工作会议部署五大重点工作，强调稳字当头，巩固市场回稳向好势头 [4] 行业最新动态 - 国办出台措施繁荣文旅消费，强化财政金融支持，扩大文旅有效投资，相关个股包括曲江文旅(600706)和祥源文旅(600576) [6] - 国务院鼓励打造低空飞行旅游产品，开拓低空经济新消费场景，相关个股包括中信海直(000099)和西域旅游(300859) [6] - 华为发布2025数据中心能源十大趋势，提出算电协同将成为数据中心建设新模式，相关个股包括申菱环境(301018)和麦格米特(002851) [6] 上市公司聚焦 - 神思电子(300479)的人工智能业务主要针对智慧城市、智慧能源、低空经济等场景需求 [8] - 汤姆猫(300459)的AI语音情感陪伴机器人产品已正式开展售卖 [8] - 神宇股份(300473)生产的细微、极细同轴电缆在无人机的天线、图像传输等方面有相关应用 [8] - 华扬联众(603825)的清宝引擎机器人已与多行业领域客户达成合作意向 [8] 市场回顾及展望 - 1月14日市场放量普涨反弹，沪指涨2.54%，深成指涨3.77%，创业板指涨4.71%，北证50指数涨超10% [10] - 全市场超5300只个股上涨，上涨个股家数创去年10月8日以来新高，两市全天成交额1.35万亿，较上个交易日放量3843亿 [10] - 机器人概念股领涨，板块内超30余股涨停，人形机器人市场处于高需求低供给状态，后续可继续关注 [10] - 小红书概念带动AI应用与电商方向走强，金融科技与算力板块同样活跃，两市全天无下跌板块 [10] - 短线或可视为止跌企稳信号，后续需关注两市成交额配合情况，若无法持续放大，指数或将进入震荡筑底阶段 [11]

宏观消息汇总 - 中国经济运行总体平稳、稳中有进，国内生产总值预计超过130万亿元，全年经济社会发展主要目标任务顺利完成 [4] - 国家发展改革委等四部门发布《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》 [4] - 2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，规模创历史新高，外贸总量、增量、质量均实现增长 [4] 行业最新动态 - 四部门加强跨领域跨模态语义对齐、4D标注、大模型标注等数据标注领域的关键技术攻关应用，相关个股包括慧博云通(301316)、保税科技(600794)等 [6] - 首个机器人4D模型亮相，机器视觉是人工智能的基础应用技术之一，相关个股包括虹软科技(688088)、永新光学(603297)等 [6] - MEMS惯性传感器核心技术壁垒高筑，人形机器人叠加智能汽车驱动市场高速增长，相关个股包括芯动联科(688582)、汉威科技(300007)等 [6] 上市公司聚焦 - 均胜电子(600699)将为某知名自主新能源品牌超百万台车提供区域控制器，并将在2025年实现快速量产 [8] - 水晶光电(002273)在AR眼镜中布局了显示系统(波导片)、光机中的元器件以及用于采集环境信息的传感元器件产品 [8] - 德尔股份(300473)固态电池试制线设备已安装调试完成，完成了首个固态电池样品试制 [8] - 双环传动(002472)控股子公司已与多家知名机器人厂商建立长期战略合作关系 [8] 市场回顾及展望 - 一月十三日早盘三大指数集体低开，盘中均创出本轮调整新低，随后全天震荡分化，截至收盘，沪指跌0.24%，深成指涨0.00%，创业板指涨0.36% [10] - 两市全天成交额9664亿，较上个交易日缩量1819亿，自去年9月25日以来成交额首次跌破万亿 [10] - 市场热点匮乏，量能持续萎缩，整体活跃度有限，部分高位股延续调整态势，但也有部分个股走势强劲 [10] - 板块方面，周期股集体走强，油气、有色等方向最为强势，油气开采及服务概念领涨，准油股份强势涨停，潜能恒信涨幅超10% [10] - 有色金属概念、互联网金融、光刻机盘中均有活跃表现，家电、电商、银行、电网设备等板块跌幅居前，机器人板块午后回落 [10] - 两市成交额跌破万亿显示出投资者在当前市场环境下的谨慎态度，但后续外围扰动落地、汇率稳定与央行推进降准降息、春节后流动性改善预期、两会前的政策预期以及其他政策加码催化，封锁了指数继续大幅下行的空间，春季躁动行情仍值得期待 [11]

宏观消息汇总 - 央行将继续优化再贷款流程，支持大规模设备更新 [4] - 12月新能源乘用车零售137.9万辆，同比增长46% [4] - 国家发改委将继续安排超长期特别国债资金，支持废钢铁等高水平回收循环利用项目建设 [4] 行业最新动态 - 英伟达GB300有望年中发布，关注产业链增量机会，相关个股包括元力股份(300174)、凯恩股份(002012)等 [6] - 我国加快养老科技发展，人形机器人为重要方向，相关个股包括鸣志电器(603728)、奥比中光(688322)等 [6] - 全球核聚变行业加快发展，"人造大阳"进度再刷新，相关个股包括联创光电(600363)、国光电气(688776)等 [6] 上市公司聚焦 - 天赐材料(002709)与Honeywell及Duksan Electera分别签订股权购买及委托加工协议，加快电解液产品在北美规模化生产 [8] - 天能重工(300569)拟5亿元在珠海设全资子公司，作为产品多元化研发平台 [8] - 金陵药业(000919)的养老业务子公司目前主要采取机构养老模式运营 [8] - 旭升集团(603305)获得北美知名传统汽车厂商客户项目定点通知书 [8] 市场回顾及展望 - 1月8日市场午后探底回升，三大指数涨跌不一，创业板指盘中一度跌超3%，沪深两市全天成交额1.24万亿，较上个交易日放量1663亿 [10] - 市场热点轮番反弹，但持续性有限，全市场超3200只个股下跌，机器人概念股集体反弹，数据中心电源概念股持续活跃，消费股局部走强 [10] - 展望后市，市场探底回升，短线风险已较为集中释放，预计短期指数或仍将延续横盘震荡走势 [10]

宏观消息汇总 - 央行释放稳汇率信号，人民币汇率波动不影响中长期稳定趋势 [4] - 三部门联合印发文件，加强打击“上头电子烟”违法犯罪 [4] - 北京计划到2027年在具身大小脑系统、整机控制芯片、全身运动控制能力等方面实现重大突破 [4] 行业最新动态 - 西藏首个氢能产业园开工建设，绿氢产业链需求将增长，相关个股包括厚普股份(300471)、华光环能(600475)等 [6] - 光伏产业链涨价频现，基本面改善有望带动市场回暖，相关个股包括钧达股份(002865)、德业股份(605117)等 [6] - 城轨全自动运行系统技术规范出台，助力无人驾驶技术创新，相关个股包括思维列控(603508)、沪硅产业(688126)等 [6] 上市公司聚焦 - 泰永长征(002927)持续供货电源电器类产品，参与部分运营商数据中心项目建设 [8] - 弘元绿能(603185)拟5亿元转让仲平国瑀49.995%财产份额，增强资金实力 [8] - 宏创控股(002379)拟购买宏拓实业100%股权，打造全球领先铝产品制造商 [8] - 华阳智能(301502)拟以支付现金方式收购贵州全安密灵不低于51%股权 [8] 市场回顾及展望 - 1月7日市场全天震荡反弹，深成指领涨，沪深两市成交额1.08万亿，较上个交易日放量180亿 [10] - 中小盘题材股活跃，全市场超4300只个股上涨，逾百股涨停或涨超10% [10] - 算力概念股集体走强，数据中心电源、铜缆、CPO等方向大涨，芯片股反弹，寒武纪涨超10% [10] - 医药股集体调整，奥翔药业跌停 [10] - 展望后市，市场反弹核心为算力硬件方向，需关注买盘承接情况，若延续正反馈，反弹有望延续 [10]

宏观政策 - 国家发改委计划在2025年增加超长期特别国债发行规模，并拓展"两重"建设支持范围 [4] - 外汇管理局将实施更加积极有为的外汇管理政策，加强外汇市场逆周期调节和预期管理 [4] - 中国央行将实施适度宽松的货币政策，择机降准降息，坚决防范汇率超调风险 [4] 行业动态 - 我国首款干细胞治疗药品获批上市，市场规模快速提升，相关个股包括中源协和(600645)、天士力(600535)等 [6] - 首个国产化低轨商业卫星网联通信测试成功，相关个股包括乾照光电(300102)、陕西华达(301517)等 [6] - 涤纶长丝库存快速回落，行业格局向好，相关个股包括桐昆股份(601233)、新凤鸣(603225)等 [6] 上市公司动态 - 光云科技(688365)拟2亿元收购逸淘（山东）投资管理有限公司100%股权 [8] - 南新制药(688189)子公司的盐酸非索非那定口服混悬液获得药品注册证书 [8] - 长安汽车(000625)2024年累计销量268.38万辆，同比增长5.12%，其中新能源累计销量73.46万辆 [8] 市场回顾及展望 - 1月3日周五，市场全天震荡走低，创业板指创去年10月8日以来调整新低，沪深两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日缩量1287亿 [10] - 盘面上，热点匮乏，个股普跌，全市场超4700只个股下跌，逾百股跌停，连续3个交易日超4000只个股下跌 [10] - AI眼镜概念股一度冲高，国星光电等涨停，流感概念股局部活跃，鲁抗医药涨停，微信小店等消费股集体调整，来伊份等多股跌停 [10] - 展望后市，市场延续跌势，震荡走低，短线情绪方向同样遭遇补跌，盘面上不足700股飘红，逾百股跌停 [10] - 指数连续三日高角度下跌，短线或存在一定修复需求，修复的力道是关注的重点，指数想要真正止跌转强，首先需要放量站上5日均线 [10] - 盘面上每日盘中依旧会涌现出相对逆势的热点题材，但由于指数尚未企稳、短线情绪仍处于退潮阶段，往往导致热点延续性欠佳 [10]

市场表现 - 截至收盘，沪指报3262.56点，跌2.66%；深成指报10088.06点，跌3.14%；创指报2060.44点，跌3.79% [1][4] - 1月2日，指数全天集体回调，三大股指盘中一度均跌超3%，下跌个股超4300只 [4] - 消费板块逆势走高，德必集团20cm涨停，文峰股份、益民集团、合百集团等涨停；大金融板块集体调整，券商、保险方向领跌，国联证券跌幅居前；半导体板块震荡走弱，长川科技领跌；军工装备概念走低，光启技术跌停 [4] 行业动态 - 抖音电商2024年销售同比增近40%，产业链延续蓬勃发展趋势，相关个股包括引力传媒(603598)、值得买(300785)等 [1] - AIGC有望拉动高速交换机需求持续增长，产业链或将长期受益，相关个股包括紫光股份(000938)、菲菱科思(301191)等 [7] - 多地"跨年游"火爆，入境游订单量同比翻倍增长，相关个股包括莱茵体育(000558)、长白山(603099)等 [4] 公司动态 - 南华仪器(300417)重组嘉得力，开启"机动车及环境检测+清洁设备"双轮驱动新篇章 [1] - 皖通高速(600012)拟47.71亿元收购两高速公路路产，扩张主业完善路产布局 [1] - 上海医药(601607)拟9.95亿元收购上海和黄药业10%股权，将成为其实控人 [4] - 四会富仕(300852)围绕PCB主业往产业链上下游延伸，可提供PCB设计+制造+PCBA全流程服务 [7] 政策与宏观 - 中国结算对证券、基金、保险公司互换便利所涉证券质押登记费实施优惠措施 [1] - 存量房贷迎来利率下调，调整幅度高达60个基点 [4] - 最高法、证监会联合发文，提高上市公司破产重整质效，优化证券市场资源配置 [6] 市场展望 - 市场的传统"跨年行情"正当时，影响A股中期趋势的根本是国内基本面+预期管理 [8] - 1月份政策可能偏积极，市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强 [8] - 未来稳定资本市场预期窗口较多，A股估值中枢有望持续抬升，大概率延续震荡向上走势 [8]

国内金融市场 - 12月制造业PMI为50.1% 连续三个月位于扩张区间 [1] - A股2024年收官战三大指数集体走弱 沪指跌1.63% 深证成指跌2.40% 创业板指跌2.93% 沪深两市成交额超过1.3万亿元 较前一日放量约700亿 下跌股票数量超过4500只 [2] - 央行将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作 [3] - 2024年全年A股三大指数全线飘红 沪指全年累计涨近13% 深证成指涨超9% 创业板指涨超13% [6] 行业最新动态 - AI端侧应用加速落地 百镜大战风起云涌 相关个股包括亿道信息(001314)、光启技术(002625)等 [1] - 负极材料涨价预期渐起 锂电池价格或已触底 相关个股包括尚太科技(001301)、璞泰来(603659)等 [4] - 工信部等三部门推动氢燃料电池汽车产业链技术、产品迭代开发应用 [6] - 数据产业利好 有望迎来新一轮高速发展 相关个股包括云赛智联(600602)、数字认证(300579)等 [6] 上市公司聚焦 - 闻泰科技(600745)拟出让产品集成业务 集中资源提升半导体业务优势 [2] - 凯盛新能(600876)拟3.73亿元增资控股江苏凯盛 进一步完善主营业务布局 [4] - 洁美科技(002859)入主柔震科技 进一步拓展新能源材料领域产品线 [6] - 中科云网(0020306)加速战略转型 积极拓展光伏新能源业务 经营业绩或显著提升 [6] 市场回顾及展望 - 市场整体预计仍以震荡为主 政策定调积极 但宏观经济扭转仍需时间 1月随着特朗普上任相关制裁政策落地预期加强 恐对我国出口景气度产生直接影响 [5] - 风格预计逐步回归业绩大票 小盘风格1月通常面临调整风险 1月即将迎来年报业绩快报披露期 且新国九条中st规则将于1月1日实施 前期概念炒作的较多小票或有较大调整压力 [5] - 结合行业跟踪 年报预告方面 预计高景气行业占比仍偏低 科技等细分行业有明显亮点 [5] - 结合宏观环境、政策定调、中观行业跟踪 维持哑铃结构配置 推荐银行、家电、电力等作为防御 国产算力、AI芯片等作为进攻品种 [5]

市场表现 - 沪指报3407.33点，涨0.21%；深成指报10671.16点，涨0.10%；创指报2206.29点，涨0.06% [1] - 12月30日，三大指数小幅收涨，北证50跌超4%创调整新低 [2] - 上证指数报3999.20点，涨0.33% [7] 资金面与风格配置 - 春节前可预见的增量仅来自保险，存量活跃资金料将对主题会更聚焦 [1] - 由于交易损耗持续放大，预计纯粹的小盘风格难以延续，大盘价值风格占优 [1] 板块与行业配置 - 建议继续采用红利+主题的杠铃策略，并更偏向红利，同时密切关注医药板块政策催化 [1] - 红利板块内稳定高股息和消费类高股息占优，建议弱化能源型红利行业 [1] - 主题板块内看好活跃资金向AI、新零售和机器人端侧聚焦，但在1月中下旬要警惕主题交易退潮 [1] - 算力板块集体活跃，安诺其、中辰股份双双20cm涨停；银行股走强，常熟银行、长沙银行涨幅居前；券商股震荡上涨，华鑫股份领涨；农业板块集体回调，种植方向领跌，康农种业跌幅居前；旅游酒店板块走弱，大连圣亚领跌；贸易板块走低，云维股份跌幅居前 [2] 上市公司聚焦 - 中国动力(600482)：船舶业高景气运行，深化柴油机业务整合，紧盯双燃料低速机发展 [4] - 安凯微(688620)：已量产的0.5T OPS和2T OPS算力的视觉SoC适用于家用摄像机等 [4] - 比亚迪(002594)：正式兑现30亿教育慈善基金，助力人才培养和全民科普 [6] - 天正电气(605066)：获高新技术企业重新认定，享受三年税收优惠 [6] 行业最新动态 - 财政部：年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30% [7] - 银行卡清算机构管理办法迎来修订，内外资机构遵循同等监管标准 [7] - 政策暖风不断，无人车、无人机等物流新技术有望跨越式发展，相关个股：智莱科技(300771)、科瑞技术(002957)等 [7] - 金价屡创历史新高，金企业绩亮眼忙增储，"长牛"趋势仍存，相关个股：山东黄金(600547)、紫金矿业(601899)等 [7] - 确保供应链稳定，主机厂自研芯片成趋势，相关个股：长城汽车(601633)、上汽集团(600104)等 [7] - 低空战略推进再提速，行业迎来专管单位，国家发改委"低空经济发展司"成立 [7]