报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期震荡偏强格局持续，中期震荡，美豆生长优良率超预期使期价下探 1000 美分关口支撑，国内豆粕负基差持续走扩，短期供应预期主导市场，期货强于现货，走势强于美豆 [5] - 棕榈油短期震荡偏强运行，中期震荡，马来西亚棕榈油基本面持续向好带来提振，国内期价跟随国际市场波动，资金参与热情不高制约反弹空间 [8] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强，核心逻辑受美豆生长优良率、国内豆粕负基差、供应预期等因素影响 [5] - 2509 合约短期、中期震荡，日内震荡偏强，参考观点震荡偏强，核心逻辑涉及进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求 [7] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强，核心逻辑是马来西亚棕榈油基本面及国内期价受国际市场影响和资金因素 [6][8] - 2509 合约短期、中期震荡，日内震荡偏强，参考观点震荡偏强，核心逻辑与生物柴油属性、主产国产量出口、关税政策、国内到港库存、替代需求有关 [7] 豆油 - 2509 合约短期、中期震荡，日内震荡偏强，参考观点震荡偏强，核心逻辑包括美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存 [7]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 7 月 15 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 日内观点：上涨 中期观点：震荡 参考观点：震荡思路 核心逻辑：7 月 14 日夜盘，焦煤主力合约在持续反弹后震荡整理，夜盘报收于 915.5 元/吨，录 得 0.05%的涨幅。截至 7 月 11 日当周，全国 523 家炼焦煤矿精煤日均产量 76.5 万吨，环比增 2.6 万吨，较去年同期偏低 1.4 万吨。进口方面，6 月 30 日~7 月 5 日，甘其毛都口岸蒙煤累计 通关 4505 车，周环比增 234 车，折合日均通关 750.8 车，进口量边际恢复。需求端，独立焦化 厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计 111.27 万吨，周环比下降 0.54 万吨。整体来看，现阶段市 场氛围良好，7 月份国内还有政治局会议，强预期主导盘面走向，短期内预计焦煤期货维持偏强 运行，继续关注相关政策动态。 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | - ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 7 月 15 日） ◼ 品种观点参考 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 偏强 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线支撑 | 预期主导钢市，钢价淡季企稳 | 说明： | | 获 取 | 每 日 | 期 货 观 点 | 推 送 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 服 务 国 家 | 走 向 世 界 | | | 诚 信 至 上 | 合 规 经 营 | | 知行合一 | 专 业 敬 业 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内沪胶期货2509合约或维持震荡偏强格局运行，因国内宏观氛围增强盖过胶市供需结构偏弱格局，且上半年国内新车产销数据好于预期[4] - 国内甲醇期货2509合约或维持震荡整理走势，因近期国内煤炭期货价格稳步上涨博弈甲醇偏弱供需结构[4] - 国内外原油期货价格或维持震荡偏强走势，因增产利空逐渐消化，且产油国组织原定增产计划逐渐实现，未来进一步扩产空间有限[5] 产业动态 橡胶 - 截至2025年7月6日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存63.24万吨，环比增0.03万吨，增幅0.05%；保税区库存7.88万吨，降幅2.36%；一般贸易库存55.36万吨，增幅0.40%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率降1.63个百分点，出库率降0.85个百分点；一般贸易仓库入库率降2.32个百分点，出库率增0.12个百分点[8] - 截至2025年7月10日，中国半钢胎样本企业产能利用率65.79%，环比+1.66个百分点，同比-14.25个百分点；全钢胎样本企业产能利用率61.11%，环比-0.42个百分点，同比+1.55个百分点。月初检修半钢胎企业排产恢复拉动整体产能利用率，全钢胎个别样本企业检修致产能利用率走低。周内整体出货平稳，产出减少利于企业成品库存去库[8] - 2025年6月中国汽车经销商库存预警指数56.6%，同比降5.7个百分点，环比升3.9个百分点，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度下降[9] - 2025年1至6月我国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，上半年首次双超1500万辆；新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达汽车新车总销量的44.3%[9] 甲醇 - 截止2025年7月11日当周，国内甲醇平均开工率72.09%，周环比降13.11%，月环比降10.08%，较去年同期升1.26%；周度产量均值191.0万吨，周环比降7.71万吨，月环比降7.27万吨，较去年同期增25.96万吨[10] - 截止2025年7月11日当周，国内甲醛开工率29.62%，周环比降0.06%；二甲醚开工率4.20%，周环比降0.58%；醋酸开工率98.52%，周环比升0.56%；MTBE开工率54.35%，周环比升3.56%[10] - 截止2025年7月11日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷76.00%，周环比降2.39个百分点，月环比降4.06%；国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-53元/吨，周环比增66元/吨，月环比降167元/吨[10] - 截止2025年7月11日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存量56.76万吨，周环比增6.79万吨，月环比增5.36万吨，较去年同期降10.81万吨；华东港口甲醇库存42.62万吨，周环比增8.35万吨，华南港口甲醇库存14.14万吨，周环比降1.56万吨[11][12] - 截至2025年7月10日当周，我国内陆甲醇库存合计35.69万吨，周环比增0.46万吨，月环比增5.30万吨，较去年同期降1.26万吨[12] 原油 - 截止2025年6月27日当周，美国石油活跃钻井平台数量432座，周环比降7座，较去年同期降54座；美国原油日均产量1338.5万桶，周环比降4.8万桶/日，同比增8.5万桶/日[12] - 截至2025年7月4日当周，美国商业原油库存4.26亿桶，周环比增707.0万桶，较去年同期降1907.5万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2119.5万桶，周环比增46.4万桶；美国战略石油储备库存4.03亿桶，周环比增23.8万桶；美国炼厂开工率94.7%，周环比降0.2个百分点，月环比升0.4个百分点，同比降0.7个百分点[13] - 截至2025年7月8日，WTI原油非商业净多持仓量平均209374张，周环比降25319张，较6月均值增3395张，增幅1.65%；Brent原油期货基金净多持仓量平均217832张，周环比增51322张，较6月均值增31549张，增幅16.94%；WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅减少，Brent原油期货市场净多头寸周环比大幅增加[14] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 14350元/吨 | +100元/吨 | 14360元/吨 | +0元/吨 | -10元/吨 | +100元/吨 | | 甲醇 | 2407元/吨 | -20元/吨 | 2396元/吨 | +26元/吨 | 11元/吨 | -26元/吨 | | 原油 | 482.7元/桶 | +0.1元/桶 | 513.0元/桶 | +8.8元/桶 | -30.3元/桶 | -8.7元/桶 | [15] 相关图表 - 橡胶：橡胶基差、橡胶9 - 1月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势[16][20][24] - 甲醇：甲醇基差、甲醇9 - 1月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算[29][31][33] - 原油：原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化[41][43][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周海外金价跌破3300美元后反弹，国内沪金跌破770元后反弹，7月9日美国和其他国家延期90天关税到期，市场关税预期上升利好金价，技术上期价企稳回升，预计维持强势运行 [3][25] - 白银上周增仓上行明显，突破前期高位，金银比值随之下行，是贵金属和有色共振结果，上行动能较强 [3][25] - 二季度以来金价维持高位震荡，上方压力较大，中长线美国关税政策放松后市场风险偏好回升，金价承压下行，金银比值持续走弱，60日均线可作长线上行参考指标，跌破后多头了结意愿或上升 [3][25] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 周度走势 - 展示美元指数联动图 [7] 指标涨跌幅 - COMEX黄金7月11日价格3370.30美元，较7月3日涨1.03%；COMEX白银7月11日价格39.08美元，较7月3日涨5.49%；SHFE黄金主力7月11日价格773.56元，较7月3日跌0.99%；SHFE白银主力7月11日价格9040.00元，较7月3日涨1.07% [8] - 美元指数7月11日为97.86，较7月3日涨0.76%；美元兑离岸人民币7月11日为7.17，较7月3日涨0.05%；10年期美债实际收益率7月11日为2.06，较7月3日涨0.04 [8] - 标普500指数7月11日为6259.75，较7月3日跌0.31%；美原油连续7月11日价格68.75美元，较7月3日涨2.34% [8] - COMEX金银比7月11日为86.25，较7月3日跌4.23%；SHFE金银比7月11日为85.57，较7月3日跌2.04% [8] - SPDR黄金ETF 7月11日持仓947.64吨，较7月3日跌0.02吨；iShare黄金ETF 7月11日持仓443.06吨，较7月3日涨0.82吨 [8] 美关税预期升温，利好金价 - 7月9日美国和其他国家延期90天关税到期，市场关税预期上升利好金价，当地时间7月12日特朗普宣布8月1日起对墨西哥和欧盟输美产品征30%关税 [10] - 上周市场风险偏好回落，美股三大指数上行趋势放缓，受关税政策影响 [12] 其他指标追踪 - 5月下旬COMEX非商业多头净持仓持续回升，7月8日较上周多头持仓变动3054张，空头持仓变动2066张，多头净持仓变动988张，该指标对贵金属价格走势反应灵敏但时效性差 [14] - 5月下旬以来黄金ETF攀升，6月上旬白银大幅上涨对应ETF增仓明显，白银突破2024年5月高点后资金关注度上升，预计维持强势 [14] - 4月下旬黄金冲高回落，金银比值高位回落，白银短期补涨，突破近一年震荡高位，资金关注度上升，预计金银比值持续弱势运行 [19] 结论 - 上周海外金价和国内沪金反弹，关税预期上升利好金价，技术上期价企稳回升，预计维持强势运行 [25] - 白银上周增仓上行突破前期高位，金银比值下行，是贵金属和有色共振结果，上行动能较强 [25] - 二季度以来金价高位震荡压力大，中长线美国关税政策放松后金价承压，金银比值走弱，60日均线跌破后多头了结意愿或上升 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日在7.8万上方震荡企稳，持仓量小幅下降；受美国关税影响，宏观不确定性强，资金流出；美关税政策后，基差月差走弱，现货紧缺程度下降；期价下挫后，周一电解铜社库小幅下降；关注60日均线支撑 [5] - 沪铝今日早盘跳水，随后震荡企稳，持仓量持续下降；7月11日美国对中国铝制餐具发起反规避调查；美关税政策后，基差月差走弱，现货紧缺程度下降；主力期价冲高回落压力大，叠加关税影响铝价大幅回落；关注40日均线支撑 [6] - 沪镍今日早盘先抑后扬，日内震荡企稳；铜铝受关税影响弱势运行，有色板块承压，镍表现偏强；上游矿端港口库存上升利空镍价，下游宏观预期升温，不锈钢走强，需求或改善给予支撑；预计期价在12万上方震荡运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铜7月14日，国内电解铜现货库存14.20万吨，较7日降0.55万吨，较10日降0.61万吨 [9] - 铝7月11日，美国商务部对进口自中国的铝制餐具反倾销和反补贴案发起反规避调查，审查是否进口自泰国和越南的使用中国产铝箔制成的铝制餐具规避措施 [10] - 镍7月14日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2508合约，金川电解主流升贴水+2050元/吨，价格122950元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+550元/吨，价格121450元/吨；挪威镍主流升贴水+2750元/吨，价格123650元/吨；镍豆主流升贴水 -900元/吨，价格120000元/吨 [11] 相关图表 - 铜包含铜基差、电解铜国内显性库存、伦铜注销仓单比例、月差、海外铜交易所库存、上期所仓单库存等图表 [12][14][15] - 铝包含铝基差、铝月差、电解铝国内社库、氧化铝走势、电解铝海外交易所库存、氧化铝库存等图表 [24][26][28] - 镍包含镍基差、镍月差、LME库存、伦镍走势、上期所库存、镍矿港口库存等图表 [36][42][38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日国债期货均小幅回调 近期股市风险偏好回升及中美关税风险缓和使国债避险需求回落 国债期货陷入阶段性调整 中长期国内通胀表现较弱 内需内生性增长动能不足 下半年需偏宽松货币环境托底需求和稳定预期 国债期货下行空间有限 短期内延续震荡整理为主 [4] 相关目录总结 行业新闻及相关图表 - 今年上半年我国货物贸易进出口21.79万亿元 同比增长2.9% 其中出口13万亿元 增长7.2% 进口8.79万亿元 下降2.7% 6月进出口、出口、进口同比全部正增长且增速回升 [6] - 2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元 比上年同期多4.74万亿元 6月末社会融资规模存量为430.22万亿元 同比增长8.9% [6] - 2025年6月末本外币贷款余额272.57万亿元 同比增长6.8% 月末人民币贷款余额268.56万亿元 同比增长7.1% 上半年人民币贷款增加12.92万亿元 分部门看 住户贷款增加1.17万亿元 其中短期贷款减少3亿元 中长期贷款增加1.17万亿元 企(事)业单位贷款增加11.57万亿元 其中短期贷款增加4.3万亿元 中长期贷款增加7.17万亿元 票据融资减少464亿元 非银行业金融机构贷款增加331亿元 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内47港到货量大幅回升至年内高位，海外矿石发运延续回落但降幅明显收窄，主流矿商发运整体有所回升 [2] - 按船期推算国内港口澳巴矿到货量难现持续增量，海外矿石供应延续收缩态势 [2] 根据相关目录分别进行总结 简评 - 国内47港到货量2883.20万吨，环比增347.70万吨，澳矿、巴西矿、其他矿到货环比分别增212.60万吨、79.70万吨、55.40万吨 [2] - 全球19港矿石发运总量2987.10万吨，环比减7.85万吨，主流矿商发运增减互现但整体增131.45万吨，巴西矿发运环比增158.11万吨，澳矿与其他矿分别减64.33、101.64万吨 [2] - 按船期推算国内港口澳巴矿到货量难持续增加，海外矿石供应持续收缩 [2] 矿石到货与发运数据 - 到货量方面，北方六港到货量1147.90万吨，环比降264.20万吨；全国45港到货量2662.10万吨，环比增178.20万吨；全国47港到货量2883.20万吨，环比增347.70万吨，其中澳矿、巴矿、其他矿环比分别增212.60万吨、79.70万吨、55.40万吨 [3] - 发运量方面，澳洲发运（原口径）1569.90万吨，环比减15.30万吨；巴西发运（原口径）709.90万吨，环比增131.00万吨；全球19港发运总量2987.10万吨，环比减7.85万吨，其中澳洲、巴西、其他分别环比减64.33万吨、增158.11万吨、减101.64万吨 [3] - 四大矿商发运量方面，VALE发运量617.90万吨，环比增115.56万吨；RIO发运量629.00万吨，环比增101.77万吨；BHP发运量497.50万吨，环比减143.85万吨；FMG发运量388.30万吨，环比增57.97万吨 [3] 相关图表 - 包含国内港口到货量、全球19港发运量、四大矿商发运量、铁矿石推算国内到货量等图表 [5][6][8][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价高位震荡，日涨幅 0.16%，量仓收缩，供需双弱，基本面未改善，淡季钢价易承压，库存低位、原料强势带来成本支撑，预计短期震荡企稳，关注政策兑现情况 [4] - 热轧卷板主力期价高位运行，日涨幅 0.09%，量仓收缩，供需两端走弱，基本面弱稳，库存小幅累库，政策利好预期发酵、原料强势，价格维持偏强运行，提防海外关税风险 [4] - 铁矿石主力期价高位震荡，日涨幅 0.26%，量缩仓增，政策利好驱动矿价重回高位，供需双弱基本面无实质变化，估值升至高位，预计转为高位震荡整理，关注成材表现 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 上半年我国货物贸易进出口 21.79 万亿元，同比增长 2.9%，其中出口 13 万亿元，增长 7.2%，进口 8.79 万亿元，下降 2.7%，6 月进出口、出口、进口同比正增长且增速回升 [6] - 6 月末广义货币(M2)余额 330.29 万亿元，同比增长 8.3%，狭义货币(M1)余额 113.95 万亿元，同比增长 4.6%，流通中货币(M0)余额 13.18 万亿元，同比增长 12%，上半年净投放现金 3633 亿元；6 月末本外币贷款余额 272.57 万亿元，同比增长 6.8%，人民币贷款余额 268.56 万亿元，同比增长 7.1%，上半年人民币贷款增加 12.92 万亿元 [7] - 2025 年 6 月中国出口钢材 967.8 万吨，环比下降 8.5%，1 - 6 月累计出口 5814.7 万吨，同比增长 9.2%；6 月进口钢材 47.0 万吨，环比下降 2.3%，1 - 6 月累计进口 302.3 万吨，同比下降 16.4%；6 月进口铁矿砂及其精矿 10594.8 万吨，环比增长 8.0%，1 - 6 月累计进口 59220.5 万吨，同比下降 3.0% [8] 现货市场 - 螺纹钢上海现货价 3180 元，较上一交易日 -10 元，天津 3190 元，较上一交易日 0 元，全国均价 3292 元，较上一交易日 -3 元；热卷上海现货价 3300 元，较上一交易日 -10 元，天津 3200 元，较上一交易日 -10 元，全国均价 3307 元，较上一交易日 -2 元；唐山钢坯 2960 元，较上一交易日 0 元；张家港重废 2110 元，较上一交易日 30 元；卷螺价差 120 元，较上一交易日 10 元；螺废价差 1070 元，较上一交易日 -40 元 [9] - 61.5% PB 粉（山东港口）749 元，较上一交易日 -1 元；唐山铁精粉（湿基）702 元，较上一交易日 0 元；澳洲海运费 7.75 元，较上一交易日 0.37 元；巴西海运费 19.33 元，较上一交易日 0.92 元；SGX 掉期（当月）97.80 元，较上一交易日 0.20 元；普氏指数（CFR，62%）98.30 元，较上一交易日 -0.25 元 [9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价 3138 元，涨跌幅 0.16%，最高价 3143 元，最低价 3122 元，成交量 1164609，量差 -489936，持仓量 2122341，仓差 -78184 [11] - 热轧卷板活跃合约收盘价 3276 元，涨跌幅 0.09%，最高价 3281 元，最低价 3256 元，成交量 454659，量差 -155211，持仓量 1580291，仓差 -19457 [11] - 铁矿石活跃合约收盘价 766.5 元，涨跌幅 0.26%，最高价 769.5 元，最低价 763.0 元，成交量 239244，量差 -121405，持仓量 664821，仓差 2959 [11] 后市研判 - 螺纹钢供需双弱，产量周环比降 4.42 万吨，需求周度表需环比降 3.37 万吨，高频成交缩量，库存低位，成本有支撑，预计短期震荡企稳，关注政策兑现情况 [36] - 热轧卷板供需走弱，产量周环比降 5.00 万吨，需求周度表需环比降 1.86 万吨，高频成交缩量，库存小幅累库，政策利好、原料强势，价格偏强运行，提防海外关税风险 [37] - 铁矿石供需双弱，需求持续下行，港口到货大增但发运回落，供应收缩，政策利好驱动矿价重回高位，基本面无实质变化，估值高位，预计高位震荡整理，关注成材表现 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 铜方面，美国 8 月 1 日起对进口铜征 50%关税致沪铜伦铜承压，上周沪铜减仓下行、资金关注度降，伦铜和沪铜现货升水下降反映现货紧缺缓解，短期关税冲击使铜价回落至 6 月中枢，但国内宏观预期向好、产业支撑强或给沪铜支撑，LME 进口亏损收窄，技术上 6 月中枢支撑强 [3][60] - 铝方面，国内宏观回暖推升铝价，上周铝价回升至前期高位、持仓上升，在有色板块表现强，但产业上氧化铝和煤炭价格反弹使电解铝厂成本上升、利润高位边际下降，下游消费淡季叠加铝价上行致电解铝库存去化放缓、铝棒库存低位上升，产业有拖累，预计铝价维持强势运行，关注前高压力 [4][60] 各目录总结 宏观因素 - 当地时间 7 月 12 日，美国总统特朗普宣布 2025 年 8 月 1 日起对来自墨西哥和欧盟的输美产品分别征 30%关税 [8] 铜 量价走势 - 上周沪铜减仓下行明显，资金关注度下降，受美国对铜加征 50%关税影响，市场担忧关税落地致美国进口量降、非美地区供应升，使伦铜和沪铜下跌，且上周伦铜和沪铜现货升水下降明显 [3][60] 铜矿加工费持续下降 - 1 月以来铜矿加工费持续下降，反映铜矿偏紧和冶炼产能过剩，国内铜矿港口库存与去年同期相近，显示国内矿端预期偏紧，低 TC 主因冶炼产能过剩 [24] 电解铜去库放缓 - 未明确提及去库放缓原因，但展示了国内电解铜社会库存和海外期货库存（COMEX + LME）相关数据 [29] 下游初端 - 展示了铜下游月度产能利用率相关数据，但未对下游初端情况做具体分析 [31] 铝 量价走势 - 上周铝价回升至前期高位，持仓量上升，在有色板块表现较强，主要因国内宏观回暖，商品和股市普涨，黑色板块尤为明显 [4][60] 上游产业链 - 展示了铝土矿港口库存和氧化铝价格相关数据，但未对上游产业链情况做具体分析 [46][52] 电解铝去库放缓 - 下游处于消费淡季，叠加铝价上行，导致电解铝库存去化放缓，展示了海外电解铝库存（LME + COMEX）和国内电解铝社库相关数据 [4][60][51] 下游初端 - 展示了铝棒产能利用率、6063 铝棒加工费（平均价）和 6063 铝棒库存相关数据，但未对下游初端情况做具体分析 [53][57][58] 结论 - 同报告核心观点 [60]