报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日沪铝震荡偏强，主力合约收涨 0.92%至 24110 元/吨 [1] - 美联储议息偏鹰派推升美元，压制有色估值；美伊局势再生变数，中东地缘不确定性增加市场避险情绪 [1] - 现货市场整体依然偏弱，当前为传统消费淡季，下游畏高，现货交投多以刚需逢低补库为主，抑制上方空间 [1] - 沪铝短期或维持区间震荡，需关注铝库存变化及沪铝资金变化 [1] 相关图表 - 图 1 铝基差 [4] - 图 2 铝月差 [6] - 图 3 上期所仓单日报 [7] - 图 4 沪伦比值 [11] - 图 5 LME 库存 [9] - 图 6 伦铝升贴水 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日国债期货均窄幅震荡整理 [6] - 消息面央行公布LPR报价，1年期与5年期LPR均保持不变，符合市场预期 [6] - 因宏观经济K型分化特征明显，外需强而内需弱，全面降息紧迫性不足，短期内LPR缺乏调降必要，限制了国债期货的上行空间 [6] - 中长期来看，内需有效需求不足问题仍需偏宽松货币信用环境支持，未来降息预期仍存，限制了国债期货的下行空间 [6] - 短期内国债期货或维持区间震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻及相关图表 - 6月22日央行以固定利率、数量招标方式开展4765亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日8180亿元逆回购到期，单日净回笼3415亿元 [10] - 6月22日贷款市场报价利率(LPR)为1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，这是LPR连续第13个月持稳，2025年5月1年和5年期以上LPR同步下调10bp分别至3.00%和3.50%后一直持稳不变 [10] - 展示了TL2609、T2609、TF2609、TS2609走势及国债到期收益率曲线、央行公开市场操作相关图表 [12][13]

报告基本信息 - 报告名称：2026 年 6 月 22 日铜日报 [4] - 报告行业：有色金属 [4] 报告核心观点 - 今日沪铜弱势震荡，2608 合约收跌 0.06%至 105000 元/吨 [4] - 美联储新任主席首秀释放强烈鹰派信号，支持年内加息的官员增多，推动美元指数突破 100 关口，直接削弱了铜的金融估值；同时国内进入传统消费淡季，下游畏高，盘面承压 [4] - 铜市底层的供应紧缺逻辑依然坚挺，全球铜矿供应极度紧张，进口铜精矿加工费（TC）跌至极端负值区间 [4] - 沪铜短期或维持高位窄幅震荡格局，后期关注资金流向以及美对铜的关税倾向 [4] 相关图表 - 图 1 铜基差 [6] - 图 2 铜月差 [12] - 图 3 上期所仓单 [8] - 图 4 LME 库存 [14] - 图 5 COMEX 库存 [10] - 图 6 伦铜升贴水 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 橡胶期货 2609 合约本周一缩量增仓、震荡偏强且略微收涨，收涨 0.37%至 17845 元/吨，9 - 1 月差贴水幅度收敛至 780 元/吨，前期利多因素消化，能化板块偏弱，预计后市震荡偏弱 [6] - 甲醇期货 2609 合约本周一缩量减仓、弱势下行且大幅收低，最高 2614 元/吨，最低 2488 元/吨，收盘大幅收低 2.43%至 2528 元/吨，9 - 1 月差升水幅度收敛至 77 元/吨，美伊冲突降温，海外甲醇进口预期回升，溢价回吐，下游需求疲弱，港口库存去化尾声，预计后市震荡偏弱 [7] - 原油期货 2608 合约本周一缩量减仓、震荡偏弱且小幅收低，最高 522.0 元/桶，最低 502.0 元/桶，收盘小幅收低 1.27%至 507.2 元/桶，美伊冲突降温，中东地缘风险溢价缩水，原油溢价持续出清，预计后市价格震荡偏弱 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至 2026 年 6 月 14 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 68.16 万吨，环比降 1.52 万吨、降幅 2.18%，保税区库存 8.45 万吨、降幅 5.62%，一般贸易库存 59.71 万吨、降幅 1.68%，保税仓库入库率降 1.19 个百分点、出库率增 0.09 个百分点，一般贸易仓库入库率降 0.33 个百分点、出库率增 3.09 个百分点 [9] - 截至 2026 年 6 月 12 日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率 71.48%，环比 +1.05 个百分点、同比 +1.50 个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率 67.64%，环比 -0.38 个百分点、同比 +8.94 个百分点，预计下周轮胎样本企业产能利用率维持偏弱 [10] - 2026 年 5 月，我国汽车产销分别 261.6 万辆和 262.9 万辆，环比增长、同比小幅下降但降幅收窄，前 5 个月汽车产销分别 1223.5 万辆和 1220.7 万辆，新能源汽车产销分别 584.1 万辆和 580.2 万辆，同比分别增长 2.5%和 3.5% [10] - 2026 年 5 月国内重卡销量 8.9 万辆，环比增长 1.3%、同比增长 13.6%，1 - 5 月累计销量 44.1 万辆，同比增长 1.9%，5 月中国物流业景气指数 50.3%，较上月回升 0.6 个百分点 [11] 甲醇 - 截止 2026 年 6 月 18 日当周，国内甲醇平均开工率 85.32%，周环比降 1.84%、月环比增 0.31%、较去年同期增 1.5%，周度产量均值 203.56 万吨，周环比降 2.66 万吨、月环比增 2.69 万吨、较去年同期增 3.77 吨 [12] - 截止 2026 年 6 月 18 日当周，国内甲醛开工率 30.62%，周环比降 0.60%；二甲醚开工率 5.58%，周环比降 1.24%；醋酸开工率 79.03%，周环比增 4.44%；MTBE 开工率 49.73%，周环比增 0.40% [12] - 截止 2026 年 6 月 12 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 74.94%，周环比降 0.50 个百分点、月环比降 5.47% [12] - 截止 2026 年 6 月 18 日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润 -51 元/吨，周环比反弹 383 元/吨、月环比回落 54 元/吨 [12] - 截止 2026 年 6 月 18 日当周，华东和华南地区港口甲醇库存 37.65 万吨，周环比降 2.5 万吨、月环比降 13.55 万吨、较去年同期降 7.3 万吨；截至 2026 年 6 月 17 日当周，内陆甲醇库存 33.68 万吨，周环比增 0.49 万吨、月环比降 2.74 万吨、较去年同期降 3.06 万吨 [13] 原油 - 截止 2026 年 6 月 12 日当周，美国石油活跃钻井平台 433 座，周环比增 2 座、较去年同期回落 6 座 [13] - 截止 2026 年 6 月 12 日当周，美国原油日均产量 1380.6 万桶，周环比增 0.7 万桶/日、同比增 37.5 万桶/日 [13] - 截至 2026 年 6 月 12 日当周，美国商业原油库存 4.182 亿桶，周环比降 826.3 万桶、较去年同期降 272 万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存 2003.4 万桶，周环比降 160.6 万桶；战略石油储备库存 3.4025 亿桶，周环比降 894.1 万桶 [14] - 美国炼厂开工率 96.70%，周环比增 1.4 个百分点、月环比增 5.1 个百分点、同比增 3.5 个百分点 [14] - 截至 2026 年 6 月 16 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 130301 张，周环比降 25573 张、较 5 月均值降 40259 张、降幅 23.60%；Brent 原油期货基金净多持仓量平均 174807 张，周环比降 43283 张、较 5 月均值降 136138 张、降幅 43.78% [14] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|17850 元/吨|-400 元/吨|17845 元/吨|+60 元/吨|+5 元/吨|-60 元/吨| |甲醇|2935 元/吨|-112 元/吨|2528 元/吨|-38 元/吨|+407 元/吨|+38 元/吨| |原油|524.4 元/桶|+6.5 元/桶|507.2 元/桶|-1.3 元/桶|+17.2 元/桶|+7.8 元/桶|[16] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶 9 - 1 月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [17][19][21][25][27] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇 9 - 1 月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [29][31][33][36][37][39] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI 原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [41][43][45][47][49][51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股指期货全线收涨，中证1000指数涨幅相对落后，呈现“大盘蓝筹强于中小盘”的风格切换特征 [1] - 市场因美联储6月FOMC会议释放鹰派信号，9名官员预期年内加息，外部流动性环境边际收紧的担忧限制了中小盘成长股的估值上涨空间，导致中证1000等小盘指数表现相对落后，市场风格出现明显的高低切换 [1] - 近期股市风险偏好的回升主要受地缘因素缓和以及国内政策利好的共同影响，中东地缘局势风险缓释降低了能源价格波动对大盘权重的压制，国内政策面陆家嘴论坛释放的金融改革政策持续发酵，金融蓝筹板块受益明显 [1] - 短期内股市风险偏好有所回升，预计短期内股指震荡偏强运行 [1] - 由于股指中长期支撑力量仍存，期权方面可以牛市价差或卖出认沽期权的思路应对 [1] 根据相关目录分别进行总结 上证50ETF期权 - 展示了上证50ETF走势、历史波动率、持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥等图表 [15][13][6] 上交所300ETF期权 - 展示了上交所300ETF走势、历史波动率、持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥等图表 [16][22][19] 深交所300ETF期权 - 展示了深交所300ETF走势、历史波动率、持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥等图表 [28][34][31] 沪深300股指期权 - 展示了沪深300股指走势、历史波动率、持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥等图表 [40][46][43] 中证1000股指期权 - 展示了中证1000股指走势、历史波动率、持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥等图表 [52][59][55] 上交所500ETF期权 - 展示了上交所500ETF走势、历史波动率、持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥等图表 [64][70][67] 深交所500ETF期权 - 展示了深交所500ETF走势、历史波动率、持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥等图表 [78][79][82] 上证50股指期权 - 展示了上证50指数走势、历史波动率、持仓量PCR、平值隐含波动率、隐含波动率曲线、平值隐含波动率锥等图表 [90][96][93]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价低位震荡，日跌幅 0.22%，量缩仓增，供需双增基本面未好转，产业矛盾未缓解，商品情绪趋弱使钢价承压，成本有支撑，短期延续低位震荡，关注需求表现 [5] - 热轧卷板主力期价偏弱震荡，日跌幅 0.39%，量缩仓增，供需双增基本面延续偏弱，产业矛盾未解，卷价承压，成本有支撑，后续维持低位震荡，关注需求表现 [5] - 铁矿石主力期价震荡下行，日跌幅 0.87%，量缩仓增，需求表现尚可支撑矿价，但增量空间存疑，供应维持高位，基本面偏弱，上行驱动不强，预计震荡偏弱运行，关注钢材表现 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 商务部等三部门 6 月 22 日发布利用外资固稳促优行动方案，围绕五方面提出 15 条举措，聚焦服务业、金融业、医药产业等扩大市场准入 [7] - 2026 年 5 月中国空调产量 2704.8 万台，同比下降 3.3%；1 - 5 月累计产量 12999.9 万台，同比增长 0.9%；5 月冰箱产量 1009.1 万台，同比增长 13.8%；1 - 5 月累计产量 4742.4 万台，同比增长 12.6%；5 月洗衣机产量 1012.3 万台，同比增长 8.5%；1 - 5 月累计产量 5082.3 万台，同比增长 4.0%；5 月彩电产量 1317.0 万台，同比下降 12.2%；1 - 5 月累计产量 6762.9 万台，同比下降 4.0% [8] - 2026 年 5 月中国粗钢产量 8435.5 万吨，同比下降 2.7%；1 - 5 月累计粗钢产量 41552.9 万吨，同比下降 3.9%；1 - 5 月河北产量 8891.24 万吨位列第一，江苏产量 5190.32 万吨排第二，山东产量 2887.60 万吨排第三 [9] 现货市场 - 螺纹钢上海现货价 3190 元，天津 3200 元，全国均价 3348 元；热卷卷板上海 3360 元，天津 3240 元，全国均价 3370 元；唐山钢坯 3000 元，张家港重废 2160 元；卷螺价差 170 元，螺废价差 1030 元 [10] - PB 粉（山东港口）700 元，唐山铁精粉（湿基）777 元，澳洲海运费 10.92 元，巴西 31.74 元，SGX 掉期（当月）100.55 元，铁矿石价格指数（61%FE，CFR）99.70 元 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价 3127 元，涨跌幅 - 0.22%，最高价 3133 元，最低价 3114 元，成交量 471992，量差 - 447642，持仓量 1744022，仓差 30288 [12] - 热轧卷板活跃合约收盘价 3338 元，涨跌幅 - 0.39%，最高价 3352 元，最低价 3327 元，成交量 346036，量差 - 205120，持仓量 1546624，仓差 9631 [12] - 铁矿石活跃合约收盘价 739.5 元，涨跌幅 - 0.87%，最高价 749.0 元，最低价 739.0 元，成交量 191787，量差 - 95571，持仓量 622586，仓差 25108 [12] 后市研判 - 螺纹钢供需两端变化，周产量环比增 4.14 万吨，升至年内高位，供应压力增加但增量空间有限；需求有所改善，周度表需环比增 13.48 万吨，但高频成交低位，需求改善持续性不强，后续仍拖累钢价，基本面弱势未变，淡季钢价易承压，成本有支撑下行空间受限，后续震荡寻底，关注需求表现 [39] - 热轧卷板供需两端变化，库存增幅收窄，周产量环比增 3.14 万吨，低位回升但库存偏高，供应端利好有限；需求持续好转，周度表需环比增 8.18 万吨，高频成交趋稳，但下游冷轧矛盾未解，需求韧性易转弱，基本面未好转，产业矛盾未缓解，商品情绪趋弱使钢价承压，成本有支撑，短期低位震荡，关注需求表现 [39] - 铁矿石供需两端变化，钢厂生产平稳，终端消耗高位攀升，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加且增幅扩大，均创年内新高，刚需表现尚可，但淡季钢市矛盾累积，钢材盈利收缩，需求增量空间有限；国内港口到货回落，矿商发运回升，两者处年内高位，财年末有冲量预期，海外和内矿供应积极，供应维持高位，需求支撑矿价但增量空间存疑，基本面偏弱，上行驱动不强，预计震荡偏弱运行，关注钢材表现 [40]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 今日国债期货均窄幅震荡整理 [6] - 消息面央行公布LPR报价1年期与5年期LPR均保持不变符合市场预期，因宏观经济K型分化特征明显外需强而内需弱全面降息紧迫性不足，短期内LPR缺乏调降必要限制国债期货上行空间 [6] - 中长期来看内需有效需求不足问题仍需偏宽松货币信用环境支持，未来降息预期仍存限制国债期货下行空间 [6] - 短期内国债期货或维持区间震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻及相关图表 - 6月22日央行以固定利率、数量招标方式开展4765亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日8180亿元逆回购到期，单日净回笼3415亿元 [10] - 6月22日贷款市场报价利率1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，LPR连续第13个月持稳，2025年5月1年和5年期以上LPR同步下调10bp分别至3.00%和3.50%后一直持稳不变 [10] 走势图表 - 展示TL2609、T2609、TF2609、TS2609走势及相关MA数据，还展示国债到期收益率曲线和央行公开市场操作相关图表 [12][13]

报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 今日沪铜弱势震荡，2608合约收跌0.06%至105000元/吨 [5] - 美联储新任主席首秀释放强烈鹰派信号，支持年内加息的官员增多，推动美元指数突破100关口，直接削弱了铜的金融估值；同时国内进入传统消费淡季，下游畏高，盘面承压 [5] - 铜市底层的供应紧缺逻辑依然坚挺，全球铜矿供应极度紧张，进口铜精矿加工费（TC）跌至极端负值区间 [5] - 沪铜短期或维持高位窄幅震荡格局，后期关注资金流向以及美对铜的关税倾向 [5] 根据相关目录分别进行总结 相关图表 - 包含铜基差、铜月差、上期所仓单、COMEX库存、LME库存、伦铜升贴水等图表，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [9][14][12] 上期所仓单日报 - 展示了2021 - 2026年上期所仓单数据，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [28] COMEX电解铜库存 - 展示了2021 - 2026年COMEX电解铜库存数据，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [29] LME电解铜库存 - 展示了2021 - 2026年LME电解铜库存数据，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [30] 升贴水:LME铜(0 - 3) - 展示了2021 - 2026年LME铜升贴水数据，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日沪铝震荡偏强主力合约收涨0.92%至24110元/吨 [3] - 美联储议息偏鹰派推升美元压制有色估值但美伊局势再生变数增加市场避险情绪 [3] - 现货市场整体偏弱当前为传统消费淡季下游畏高交投以刚需逢低补库为主抑制上方空间 [3] - 沪铝短期或维持区间震荡需关注铝库存及沪铝资金变化 [3] 相关图表 - 展示铝基差、铝月差、上期所仓单日报、沪伦比值、LME库存、伦铝升贴水等图表数据来源为Wind和宝城期货研究所 [5][8][11]