投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货股指期货早报（2026 年 9 月 28 日） 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | | IH2612 | 偏弱震荡 | 震荡 | 政策托底预期及盈利扩张周期升温，但市场仍偏谨慎 | 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 期货研究报告 核心逻辑：当前海外流动性收紧担忧边际减弱，国内政策托底预期以及全球 AI 产业链高景气度预期 对股指构成支撑。但近期外围股市波动较大，影响国内市场。总体而言，节前市场偏谨慎，短期股指 或震荡运行。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 1/3 请务必阅读文末免责条款 公司地址：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦南裙 1-5 楼 咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日 期 货 观 点 推 送 服 务 国 家 走 向 世 界 知行合一 专 业 敬 业 诚 信 至 上 合 规 经 营 严谨管理 开 拓 进 ...

行业投资评级 - 沪铜近期或高位震荡 建议管理仓位 规避长假不确定性 [4] 核心观点 - 当日基本金属全线走弱 沪铜伦铜同步下跌 [4] - 宏观因素是目前铜市的主要压制 加息预期再度抬升 美债收益率全线上行 [4] - 铜市基本面存在支撑 矿端原料紧张 进口亏损扩大 [4] - 国内铜现货受低库存支撑 升水此前大幅冲高 但高价格抑制下游采购 节前备货接近尾声 需求未现实质性旺季修复 [4] - 长假临近下游备库逐步完成 部分企业按需采购 [4] 相关图表内容 - 包含图1铜基差 数据来源为Wind 宝城期货研究所 [6][8] - 包含图2铜月差 数据来源为Wind 宝城期货研究所 [12][13] - 包含图3上期所仓单 数据来源为Wind 宝城期货研究所 [8] - 包含图4 LME库存 数据来源为Wind 宝城期货研究所 [14][15] - 包含图5 COMEX库存 数据来源为Wind 宝城期货研究所 [10] - 包含图6伦铜升贴水 数据来源为Wind 宝城期货研究所 [16][18]