报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 下周工业硅供应上西南减产与西北增产并行，需求上多晶硅需求不确定性较大，有机硅和铝合金需求相对稳定，成本给予价格下方支撑，高库存压制价格上行空间，后续预计整体工业硅有望进一步上行，操作上建议逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价8965元/吨，环比45；主力合约持仓量201518手，环比15179；前20名净持仓-48291手，环比-4603；广期所仓单48185手，环比-142；12月合约收盘价工业硅-375元/吨，环比5；11 - 12月合约工业硅-375，环比5 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价9350元/吨，环比0；421硅平均价9650元/吨，环比0；Si主力合约基差385元/吨，环比-45；DMC现货价11275元/吨，环比0 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨，环比0；石油焦平均价2030元/吨，环比0；精煤平均价1850元/吨，环比0；木片平均价490元/吨；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量402800吨，环比36000；工业硅社会库存55.2万吨，环比1；工业硅进口量1939.85吨，环比602.27；工业硅出口量70232.72吨，环比-6409.29 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量4.49万吨，环比0.07；铝合金ADC12长江现货平均价21100元/吨，环比0；光伏级多晶硅周平均现货价6.51美元/千克，环比-0.02；光伏级多晶硅海外市场价15.85美元/千克，环比0；未锻轧的铝合金当月出口数量23495.34吨，环比-5568.37；有机硅DMC当周开工率70.05%，环比0.69；铝合金月产量163.5万吨，环比9.9；铝合金月出口量23495.34吨，环比-5568.37 [2] 行业消息 - 受政策导向及丰枯水期电价调整影响，西南地区部分多晶硅生产基地逐步缩减原料投放，预计10月底至11月初全面停产，涉及年产能约32万吨；四川、云南10月从丰水期向枯水期过渡，厂家生产成本上升，部分企业停产，11月枯水期减产规模预计扩大；新疆地区凭借稳定低价电力供应，部分厂家开炉数量增加，产能持续释放 [2] 观点总结 - 有机硅库存低于历史同期平均水平，生产利润小幅回升但仍亏损，对工业硅有刚需采购支撑，多数厂家有预售单且检修厂家多，维持对工业硅需求；多晶硅库存27.83万吨高于历史同期，硅片价格走平、电池片价格下滑，下游传导不畅，头部企业有检修预期，对工业硅需求支撑有走弱风险；铝合金企业开工率稳定，对工业硅需求量维持高位，需求表现稳健，但对工业硅价格拉动作用有限 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月甲醇进口预期充足，港口库存仍有上升可能，西北、华东个别企业负荷下调，上周烯烃行业整体开工下降，受成本压力及下游价格下跌影响，短期烯烃企业开工或继续降低，MA2601合约短线预计在2250 - 2320区间波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2268元/吨，环比-4；甲醇1 - 5价差为-57元/吨，环比-12；主力合约持仓量甲醇为1102546手，环比21596；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 189610手；仓单数量甲醇为13922张，环比-170 [3] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2215元/吨，环比-15；内蒙古为2012.5元/吨，环比0；华东 - 西北价差为217.5元/吨，环比0；郑醇主力合约基差为 - 53元/吨，环比-11；甲醇CFR中国主港为260美元/吨，环比-1；CFR东南亚为324美元/吨，环比-2；FOB鹿特丹为269欧元/吨，环比0；中国主港 - 东南亚价差为 - 64美元/吨，环比1 [3] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.34美元/百万英热，环比0.05 [3] 产业情况 - 华东港口库存为102.7万吨，环比3；华南港口库存为48.52万吨，环比-0.92；甲醇进口利润为2.39元/吨，环比8.45；进口数量当月值为142.69万吨，环比-33.29；内地企业库存为360400吨，环比500；甲醇企业开工率为85.65%，环比-1.77 [3] 下游情况 - 甲醛开工率为38.87%，环比-2.01；二甲醚开工率为5.33%，环比-0.59；醋酸开工率为74.4%，环比1.88；MTBE开工率为67.79%，环比4.67；烯烃开工率为90.43%，环比-1.96；甲醇制烯烃盘面利润为 - 905元/吨，环比49 [3] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为18.08%，环比-0.24；历史波动率40日甲醇为15.31%，环比-0.1；平值看涨期权隐含波动率甲醇为18.38%，环比0.53；平值看跌期权隐含波动率甲醇为18.38%，环比0.52 [3] 行业消息 - 截至10月22日，中国甲醇样本生产企业库存36.04万吨，较上期增加0.05万吨，环比涨0.13%；样本企业订单待发21.57万吨，较上期减少1.33万吨，环比跌5.79% [3] - 截至10月22日，中国甲醇港口库存总量151.22万吨，较上一期增加2.08万吨，华东累库增加3万吨，华南去库减少0.92万吨，本周甲醇港口库存窄幅积累 [3] - 截至10月23日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率91.44%，环比 - 1.97%，西北、华东个别企业负荷下调，本周烯烃行业整体开工下降 [3] - 近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量下降，供应端整体压力不大 [3] 观点总结 - 上周国内甲醇企业库存下滑，港口库存窄幅积累，10月甲醇进口预期充足，港口库存仍有上升可能，受成本压力及下游价格下跌影响，短期烯烃企业开工或继续降低 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月27日锰硅2601合约报5802，上涨0.24%，现货端内蒙硅锰现货报5580，美联储有望在10月28 - 29日会议再次降息，基本面库存回升较快、产量高位延续小幅回落且连续三周回升，成本端原料进口锰矿石港口库存降9.3万吨，需求端铁水高位震荡，内蒙古现货利润 - 120元/吨、宁夏现货利润 - 270元/吨，主流钢招定价5820元/吨，月环比降180元/吨，日K位于20和60均线之间，操作上震荡运行对待 [2] - 10月27日硅铁2601合约报5564，上涨0.36%，现货端宁夏硅铁现货报5260，特朗普抵达马来西亚参加东盟峰会，供需上厂家生产多维持常态、交付前期订单，厂家前期套保居多、库存中性水平，兰炭企稳短期成本有所支撑，内蒙古现货利润 - 415元/吨、宁夏现货利润 - 330元/吨，9月河钢75B硅铁招标定价5800元/吨，较上轮定价跌230元/吨，日K位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5802元/吨，环比涨30元；SF主力合约收盘价5564元/吨，环比涨22元 [2] - SM期货合约持仓量529868手，环比降13590手；SF期货合约持仓量345316手，环比降14113手 [2] - 锰硅前20名净持仓 - 59965手，环比降7212手；硅铁前20名净持仓 - 26906手，环比降1160手 [2] - SM5 - 1月合约价差40元/吨，环比降2元；SF5 - 1月合约价差68元/吨，环比降2元 [2] - SM仓单44027张，环比降849张；SF仓单10715张，环比降448张 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18报价5580元/吨，贵州、云南锰硅FeMn68Si18报价5600元/吨，均环比持平 [2] - 内蒙古硅铁FeSi75 - B报价5300元/吨，青海硅铁FeSi75 - B报价5160元/吨，宁夏硅铁FeSi75 - B报价5260元/吨，均环比持平 [2] - 锰硅指数均值5641元/吨，环比涨1元；SF主力合约基差 - 304元/吨，环比降22元 [2] - SM主力合约基差 - 222元/吨，环比降30元 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港报价24元/吨度，硅石（98%西北）报价210元/吨，均环比持平 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦报价1150元/吨，兰炭（中料神木）报价810元/吨，均环比持平 [2] - 锰矿港口库存436.4万吨，环比降9.3万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率43.04%，环比降0.24%；硅铁企业开工率35.56%，环比涨0.08% [2] - 锰硅供应207410吨，环比降1400吨；硅铁供应114100吨，环比涨1300吨 [2] - 锰硅厂家库存293000吨，环比涨30500吨；硅铁厂家库存66560吨，环比降2520吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存15.93天，环比涨0.95天；硅铁全国钢厂库存15.52天，环比涨0.85天 [2] 下游情况 - 五大钢种锰硅需求122683吨，环比涨1570吨；五大钢种硅铁需求19935.9吨，环比涨363.38吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率84.73%，环比涨0.48%；247家钢厂高炉产能利用率89.92%，环比降0.39% [2] - 粗钢产量7349.01万吨，环比降387.84万吨 [2] 行业消息 - 工信部就《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》公开征求意见，重点区域严禁新增钢铁产能总量，严禁产能转移，各省炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1 [2] - 美国9月CPI同比增长3%，为2025年1月以来新高，环比增长0.3%，交易员加大对美联储年内再降息两次的押注 [2] - 杭州富阳区、临安区、桐庐县、淳安县、建德市将开展“购房 + 消费券”限时补贴活动，每购房一套可获10万元消费券 [2] - 10月25日大秦铁路完成秋季集中修，为今冬明春电煤保供夯实线路基础 [2]

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 技术面，持仓减量价格回升，空头氛围减弱，关注12900阻力。操作上，建议暂时观望，或前期多单持有。 研究员: 陈思嘉 期货从业资格证F03118799 期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 不锈钢产业日报 2025-10-27 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:不锈钢(日,元/吨) | 12815 | 5 11-12月合约价差:不锈钢(日,元/吨) | -15 | -15 -2905 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面中美吉隆坡经贸磋商就解决各自关切的安排达成基本共识；基本面印尼关闭非法锡矿或加剧供应紧张，9月锡矿进口环比下降，冶炼端原料短缺、开工率低，需求端下游观望补库积极性不高，技术面持仓增量价格上涨多头氛围升温，操作上建议多头思路，关注28.2 - 29 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价286720元/吨，环比涨2420元/吨；11 - 12月合约收盘价环比降80元/吨；LME3个月锡35650美元/吨，环比降75美元/吨 [3] - 沪锡主力合约持仓量45084手，环比增7008手；期货前20名净持仓 - 2070手，环比降474手 [3] - LME锡总库存2750吨，环比增30吨；上期所库存锡5766吨，环比增75吨；上期所仓单锡5652吨，环比增85吨 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格283500元/吨，环比涨1600元/吨；长江有色市场1锡现货价283810元/吨，环比涨1100元/吨 [3] - 沪锡主力合约基差 - 3220元/吨，环比降820元/吨；LME锡升贴水(0 - 3)143美元/吨，环比涨43美元/吨 [3] 上游情况 - 锡矿砂及精矿进口数量0.87万吨，环比降0.16万吨 [3] - 锡精矿(40%)平均价269900元/吨，环比涨600元/吨；锡精矿(60%)平均价273900元/吨，环比涨600元/吨 [3] - 锡精矿(40%)加工费6500元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 精炼锡当月产量1.4万吨，环比降0.16万吨；精炼锡进口数量1501.64吨，环比增63.06吨 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格183800元/吨，环比涨1010元/吨 [3] - 镀锡板(带)累计产量110.93万吨，环比增14.48万吨；镀锡板出口数量19.76万吨，环比增3.1万吨 [3] 行业消息 - 中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商，围绕多方面重要经贸问题交流并就解决关切安排达成基本共识 [3] - 美国9月CPI同比上涨3%，核心CPI环比放缓至0.2%，市场消化美联储年内剩余时间两次降息25个基点预期 [3] - 印尼关闭邦加勿里洞1000座非法锡矿，9月锡矿进口环比下降，缅甸锡矿产量缓慢爬坡，非洲及澳洲地区产量超预期下滑 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅主力合约切换至01合约今日出现上行表现，但现货价格无明显动作，预计上行动能减弱，建议逢低布局多单 [3] - 下周投资者需密切关注10月底政策实际进展以及西南地区减产实际执行情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 多晶硅主力收盘价为54500元/吨，环比2195；主力持仓量为105877手，环比24322；12月 - 01月基差为40，环比 - 65；与工业硅价差为45535元/吨，环比2150 [3] 现货市场 - 多晶硅品种现货价为52980元/吨，环比0；光伏级多晶硅周平均价为6.51美元/千克，环比 - 0.02；基差为675元/吨，环比 - 1545 [3] 上游情况 - 工业硅主力合约收盘价为8965元/吨，环比45；品种现货价为9350元/吨，环比0；月出口数量为70232.72吨，环比 - 6409.29；月进口数量为1939.85吨，环比602.27；月产量为402800吨，环比36000；社会库存总计55.2万吨，环比1 [3] 产业情况 - 多晶硅月产量为13万吨，环比0.5；月进口数量为1292吨，环比286；中国进口多晶硅料周现货价为6.9美元/千克，环比0.01；月进口均价为2.35美元/吨，环比 - 0.27 [3] 下游情况 - 太阳能电池月产量为6985.7万千瓦，环比347.5；太阳能电池片日平均价为0.82元/W，环比0.01；光伏组件月出口数量为129531.29万个，环比 - 19491.37；月进口数量为14733.77万个，环比 - 6706.52；月进口均价为0.3美元/个，环比0.06；光伏行业综合价格指数（SPI）多晶硅周数据为32.82，环比0 [3] 行业消息 - 受政策导向及丰枯水期电价调整影响，西南部分多晶硅生产基地逐步缩减原料投放，预计10月底至11月初全面停产，涉及年产能约32万吨 [3] - 11月临近，西南进入枯水期，多晶硅企业成本上升，部分企业减产，需求端疲软，组件招标价走低致集中式项目延期，硅片对多晶硅需求缩减 [3] 观点总结 - N型硅料因TOPCon电池技术渗透率提升有溢价能力，普通料价格逼近成本线，行业整体毛利率收窄 [3] - 欧洲市场库存高企压制进口需求，美国关税政策松动带动储能系统出口增长但难抵欧洲负面影响，新兴市场需求激增缓冲需求端下滑 [3] - 市场传闻主管部门将出台光伏产能调控文件，涉及产能开工率限制和严禁新增产能，提振市场信心，但政策细则及落地时间未明确 [3]

产能利用率小幅波动。br2512合约短线预计在10800-11000区间波动。 免责声明 合成橡胶产业日报 2025-10-27 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | -125 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 10995 | 49618 | -17076 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 合成橡胶12-1价差(日,元/吨) | 0 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内尿素装置新增停车致产量小幅下降，本周暂无企业装置计划停车，4 - 5家停车企业装置可能恢复生产，产量增加概率较大 [2] - 各地天气转晴使农业需求适当增加，但秋播时间推迟，农业补仓分散；工业需求不温不火，部分地区装置恢复生产使整体产能利用率提升，但部分区域中小企业开工仍低，短期复合肥装置产能利用率或稳中稍有提升 [2] - 近期尿素企业出货好转，但多数仅维持产销弱平衡，叠加部分装置短停检修放缓企业库存上涨趋势，上周企业库存仅小幅增加，后期需求持续时间有限，库存或仍呈现增加趋势 [2] - UR2601合约短线预计在1600 - 1660区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1640元/吨，环比 - 2；1 - 5价差 - 73元/吨，环比4 [2] - 主力合约持仓量281954手，环比 - 4384；前20名净持仓 - 33395 [2] - 交易所仓单5288张，环比 - 119 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、山东、安徽等地尿素价格分别为1600元/吨、1570元/吨、1570元/吨、1610元/吨、1570元/吨，环比分别为10、20、20、40、10 [2] - 郑州尿素主力合约基差 - 30元/吨，环比42 [2] - FOB波罗的海348.5美元/吨，环比 - 11.5；FOB中国主港375美元/吨，环比 - 10 [2] 产业情况 - 港口库存21万吨，环比 - 23.6；企业库存163.02万吨，环比1.48 [2] - 尿素企业开工率78.03%，环比 - 2.61；日产量182600吨，环比 - 6000 [2] - 尿素出口量137万吨，环比57；当月产量5738670吨，环比 - 190010 [2] 下游情况 - 复合肥开工率27.71%，环比3.53；三聚氰胺开工率48.3%，环比 - 6.88 [2] - 复合肥周度利润153元/吨，环比 - 14；三聚氰胺外采尿素周度利润220元/吨，环比 - 8 [2] - 复合肥当月产量466.18万吨，环比 - 65.15；三聚氰胺当周产量24100吨，环比 - 3300 [2] 行业消息 - 截至10月22日，中国尿素企业总库存量163.02万吨，较上周增加1.48万吨，环比增加0.92% [2] - 截至10月23日，中国尿素港口样本库存量21万吨，环比下降23.6万吨，环比跌幅52.91% [2] - 截至10月23日，中国尿素生产企业产量127.79万吨，较上期跌4.26万吨，环比跌3.23%；产能利用率78.03%，较上期跌2.61% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面中美经贸磋商就解决各自关切安排达成基本共识，基本面锌矿进口量上升但国内锌矿加工费下调、硫酸价格下跌致冶炼厂利润收缩，新增产能释放但精锌产量增长受限，海外锌供应紧张出口窗口开启，需求端传统旺季效应平淡，国内社库小幅下降、LME库存持续下降，技术面持仓减量价格回升空头氛围减弱，操作上建议逢回调做多 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锌主力合约收盘价22365元/吨，环比涨10；11 - 12月合约价差 - 55元/吨，环比降15；LME三个月锌报价3019.5美元/吨，环比降3；沪锌总持仓量213490手，环比增94；沪锌前20名净持仓7317手，环比增1141；沪锌仓单65724吨，环比降125；上期所库存109168吨，环比降459；LME库存37600吨，环比增2900 [3] 现货市场 - 上海有色网0锌现货价22210元/吨，环比涨20；长江有色市场1锌现货价22330元/吨，环比涨20；ZN主力合约基差 - 155元/吨，环比涨10；LME锌升贴水(0 - 3)187.37美元/吨，环比降38.52；昆明50%锌精矿到厂价17000元/吨，环比涨80；上海85% - 86%破碎锌15850元/吨，环比持平 [3] 上游情况 - WBMS锌供需平衡 - 2.78万吨，环比降0.57；LIZSG锌供需平衡47.9千吨，环比增17.7；ILZSG全球锌矿产量当月值109.76万吨，环比增2.14；国内精炼锌产量65.1万吨，环比增3.4；锌矿进口量50.54万吨，环比增3.81 [3] 产业情况 - 精炼锌进口量22677.51吨，环比降2979.32；精炼锌出口量2477.83吨，环比增2166.92；锌社会库存16.31万吨，环比增0.77 [3] 下游情况 - 镀锌板当月产量232万吨，环比增1；镀锌板销量228万吨，环比降9；房屋新开工面积45399万平方米，环比增5597.99；房屋竣工面积31128.88万平方米，环比增3435.34；汽车产量322.7万辆，环比增47.46；空调产量1809.48万台，环比增127.6 [3] 期权市场 - 锌平值看涨期权隐含波动率14.47%，环比增1.14；锌平值看跌期权隐含波动率14.48%，环比增1.15；锌平值期权20日历史波动率8.36%，环比增0.21；锌平值期权60日历史波动率9.82%，环比降0.06 [3] 行业消息 - 中美经贸中方牵头人与美方牵头人在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商，围绕多方面重要经贸问题交流并就解决各自关切安排达成基本共识；美国9月CPI同比上涨3%，核心CPI环比放缓至0.2%，市场消化美联储年内剩余时间两次降息25个基点预期 [3] 观点总结 - 锌矿进口量上升但国内锌矿加工费下调、硫酸价格下跌致冶炼厂利润收缩，新增产能释放但精锌产量增长受限，海外锌供应紧张出口窗口开启，需求端传统旺季效应平淡，国内社库小幅下降、LME库存持续下降，技术面持仓减量价格回升空头氛围减弱，建议逢回调做多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 月底供应放缓、需求回升，加之二育入场，预计价格短期震荡运行；不过价格反弹制约二育持续性，加上二育将延后供应，叠加四季度预期供应压力仍将兑现，限制中期上方空间 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为12330元/吨，环比涨155；主力合约持仓量生猪为109501手，环比降2896 [2] - 仓单数量生猪为206手，环比持平；期货前20名持仓净买单量生猪为 -31600手，环比降1757 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价12300元/吨，吉林四平生猪价12400元/吨，广东云浮生猪价12100元/吨，均环比涨400 [2] - 生猪主力基差为 -30元/吨，环比涨245 [2] 上游情况 - 生猪存栏42447万头，环比增716；生猪存栏能繁母猪4038万头，环比降4 [2] 产业情况 - CPI当月同比为 -0.3%，环比增0.1 [2] - 张家港豆粕现货价2960元/吨，环比持平；玉米现货价2242.55元/吨，环比降6.08 [2] - 大商所猪饲料成本指数为874.48，环比降6.26 [2] - 饲料当月产量31287000吨，环比增2015000；二元能繁母猪价格1530元/头，环比持平 [2] - 外购仔猪养殖利润 -289.07元/头，环比增86.22；自繁自养生猪养殖利润 -185.68元/头，环比增59.02 [2] - 猪肉当月进口量8万吨，环比持平；主产区白条鸡平均价14.1元/公斤，环比降0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量3350万头，环比增184 [2] - 社会消费品零售总额餐饮收入当月值4508.6亿元，环比增12.9 [2] 行业消息 - 10月27日重点省份样本屠宰企业生猪日度屠宰量147197头，环比减少0.41% [2] - 供应端月底集团场供应或放缓，出栏均重下降，供应压力减弱；二育补栏集中入场支持现货价格企稳，但入场持续性待观察 [2] - 需求端气温下降终端需求增加，部分屠宰企业主动入库，需求持续边际改善 [2] 技术分析 生猪2601合约高开，收涨1.69%，测试前期缺口压力 [2]