报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 玻璃市场情况 - 2026年1月16日沙河安全5mm大板价格996元，周度和日度变化均为0；FG05合约价格1103元，周度降41元、日度涨17元 [1] - 沙河长城5mm大板价格976元，周度降17元、日度无变化；FG09合约价格1209元，周度降29元、日度涨13元 [1] - 沙河5mm大板低价976元，周度降17元、日度无变化；FG 5 - 9价差 - 106元，周度降12元、日度涨4元 [1] - 武汉长利5mm大板价格1030元，周度和日度无变化；05河北基差 - 127元，周度涨24元、日度降17元 [1] - 湖北大板低价990元，周度和日度无变化；05湖北基差 - 113元，周度涨41元、日度降17元 [1] - 华南低价5mm大板价格1320元，周度和日度无变化；华北燃煤利润90.3元，周度降11.4元、日度涨1.8元 [1] - 山东5mm大板价格1080元，周度和日度无变化；华北燃煤成本885.7元，周度降5.6元、日度降1.8元 [1] - 华南天然气利润 - 188.1元，周度和日度无变化；华北天然气利润 - 364.5元，周度降12.8元、日度无变化 [1] - 05FG盘面天然气利润 - 252.6元，周度降33.4元、日度涨17.2元；09FG盘面天然气利润 - 160.6元，周度降21.4元、日度涨12.4元 [1] - 玻璃现货方面沙河工厂产销尚可、期现成交差，沙河贸易商975左右出货一般，湖北省内工厂990左右成交尚可，湖北中游期现05 - 150成交差 [1] - 玻璃产销情况为沙河135、湖北90、华东91、华南105 [1] 纯碱市场情况 - 2026年1月16日沙河重碱价格1150元，周度降40元、日度无变化；SA05合约价格1192元，周度降36元、日度降1元 [1] - 华中重碱价格1140元，周度降40元、日度无变化；SA01合约价格1115元，周度降26元、日度降1元 [1] - 华南重碱价格1350元，周度和日度无变化；SA09合约价格1259元，周度降36元、日度涨3元 [1] - 青海重碱价格820元，周度和日度无变化；SA01沙河基差35元，周度降14元、日度涨1元 [1] - 华北轻碱价格1140元，周度降10元、日度无变化；SA月差01 - 05为 - 77元，周度涨10元、日度无变化 [1] - 华中轻碱价格1140元，周度降10元、日度无变化；华北氨碱利润 - 218元，周度降17.5元、日度涨3.8元 [1] - 华北氨碱成本1338元，周度降2.5元、日度降3.8元；华北联碱利润 - 319.7元，周度降54.9元、日度涨0.5元 [1] - 纯碱现货重碱河北交割库现货报价1120左右，送到沙河1150左右 [1] - 纯碱产业上游库存持稳，中游库存微累 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 巴西大豆收割进度快、产量预计创新高，马来西亚棕榈油出口增加但产量下滑，中方将调整加方油菜籽反倾销措施等影响油脂油料市场[1][2][3] 根据相关目录分别进行的总结 隔夜市场信息 - PatriaAgroNegocios数据显示巴西2025/26年度大豆收割率达1.39%，去年同期0.23%，五年同期均值1.02%，马托格罗索州收割率接近5% [1] - Safras预计巴西2025/26年度大豆产量达1.7928亿吨，较去年11月预测上调，较前一年度高4.3%创纪录，种植面积同比扩大1.5%至4833万公顷，平均单产每公顷3728公斤高于上年度 [1] - SGS数据显示马来西亚2026年1月1 - 15日棕榈油产品出口量525228吨，较上月同期增加20.50% [1] - SPPOMA数据显示2026年1月1 - 15日马来西亚棕榈油产量环比下滑18.24%，鲜果串单产下滑18.09%，出油率下滑0.03% [1][2] 中加经贸磋商成果 - 中加双方多轮磋商，加方将对中国电动汽车、钢铝产品等单边措施及中国企业在加投资运营个案作出积极调整，中方将调整加方油菜籽反倾销措施和对加部分农水产品反歧视措施 [3] 现货价格 - 展示2026年1月12 - 16日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格 [5] 其他 - 提及主产国降水情况、进口大豆盘面压榨利润、油脂进口利润、油脂基差、油脂油料盘面价差、蛋白粕基差等内容，但无具体数据 [4][9][12][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周内盘受地缘扰动大先涨后跌周度中枢小幅上移内外估值偏高外盘供需格局预期转弱内盘估值中性 2 - 3、3 - 4走反套后续需关注仓单情况 [1] 根据相关目录分别总结 日度数据 - 2026年1月12日至16日华南液化气从4890涨至5035华东液化气从4483涨至4523山东液化气从4390涨至4440丙烷CFR华南从596涨至597丙烷CIF日本从538涨至549 CP预测合同价从523涨至527山东醚后碳四从4350降至4340山东烷基化油从7100涨至7150纸面进口利润从115涨至254主力基差从344涨至486 [1] - 1月16日日度变化为华南液化气 - 10华东液化气 - 20山东液化气0丙烷CFR华南 - 15丙烷CIF日本 - 6 CP预测合同价 - 3山东醚后碳四 - 40山东烷基化油 - 30纸面进口利润103主力基差79 [1] 日度观点 周五盘面开盘延续下跌后震荡运行02 - 03月差70（ + 5）03 - 04月差 - 250（ + 12）02 - 04月差 - 180（ + 17）周一早8点半FEI和CP纸货价格分别至522.5、526.5美金 [1] 周度观点 - 本周内盘受地缘扰动大先上涨后下跌周度中枢小幅上移02基差138（ - 41）02 - 03月差70（ + 15）03 - 04月差 - 250（ - 58） [1] - 民用气价格上涨山东4440（ + 40）华东4523（ + 56）华南5035（ + 195）最便宜交割品为山东醚后4340（ - 50）仓单5977手（ - 241） [1] - FEI和CP月差上涨MB月差下跌油气比价走弱FEI较CP和MB走强内外PG - FEI至73.6（ - 11.9）PG - CP至69.6（ - 8） [1] - 中国华东丙烷到岸贴水77（ - 2）AFEI、中东、美国丙烷FOB贴水37.75（ + 3.75）、29（ - 1）、50.8美金（ + 9.12）运费上涨美湾 - 日本139（ + 7）FEI - MOPJ价差 - 27（周环比 + 12） [1] - PDH利润明显修复但目前仍差港口库存 - 4.9%到船 + 2.7%出货总体明显增加炼厂库容率 - 0.66pct外放 - 0.19% [1] - PDH开工73.07%（ - 2.54pct）2月存多套装置停车预期（巨正源二期和中景二期）PDH开工存继续下滑预期 [1]

报告基本信息 - 报告名称：合成橡胶早报 [2] - 报告团队：研究中心能化团队 [3] - 报告日期：2026/1/19 [3] 报告核心数据 顺丁橡胶（BR） - 主力合约收盘价1月15日为12190，日度变化-60，周度变化175 [4] - 持仓量1月15日为99183，日度变化-1393，周度变化72844 [4] - 仓单数量1月15日为26330，日度无变化，周度增加2000 [4] - 虚实比1月15日为18.83，日度无变化，周度增加13 [4] - 顺丁基差1月15日为-190，日度变化60，周度变化-125 [4] - 山东市场价1月15日为12000，日度无变化，周度增加50 [4] - 齐鲁出厂价1月15日为12100，日度无变化，周度增加200 [4] - 现货加工利润1月15日为-273，日度变化-77，周度变化-384 [4] - 进口利润1月15日为75，日度变化7，周度变化-211 [4] - 出口利润1月15日为603，日度变化-7，周度变化222 [4] 丁苯橡胶 - 丁苯基差1月15日为110，日度变化110，周度变化-75 [4] 基差/月差/品种间 - 02 - 03合约价差1月15日为-60，日度变化-30，周度变化-10 [4] - 03 - 04合约价差1月15日为-35，日度变化-10，周度变化-12 [4] - RU - BR价差1月15日为3805，日度变化-105，周度变化-210 [4] - NR - BR价差1月15日为660，日度变化-105，周度变化-275 [4] 其他现货 - 丁二烯山东市场价1月15日为9875，日度增加75，周度增加425 [4] - 丁二烯江苏市场价1月15日为9650，日度无变化，周度增加400 [4] - 丁二烯扬子出厂价1月15日为9550，日度无变化，周度增加450 [4] - 乙烯裂解利润1月15日为-33，日度变化3，周度变化9 [4] - 碳四抽提利润1月14日为2648 [4] 生产利润 - 丁苯生产利润1月15日为663，日度变化-25，周度变化-225 [4] - ABS生产利润1月15日为-871，日度无变化，周度变化-28 [4] - SBS生产利润1月15日为-115，日度变化-30，周度变化-220 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关数据总结 - 动力煤价格：秦皇岛5500最新价706.0，日变化0.0，周变化6.0，月变化 -26.0，年变化 -64.0；秦皇岛5000最新价620.0，日变化0.0，周变化9.0，月变化 -11.0，年变化 -60.0；广州港5500最新价810.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化 -20.0，年变化 -60.0；鄂尔多斯5500最新价505.0，日变化 -5.0，周变化5.0，月变化 -5.0，年变化 -55.0；大同5500最新价560.0，日变化 -5.0，周变化5.0，月变化 -5.0，年变化 -80.0；榆林6000最新价690.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化 -22.0，年变化 -72.0；榆林6200最新价745.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化 -10.0，年变化 -45.0 [1] - 25省终端数据：25省终端可用天数最新20.1，日变化0.0，周变化0.1，月变化 -0.8，年变化2.5；25省终端供煤最新590.4，日变化8.8，周变化 -18.2，月变化 -49.7，年变化 -32.5；25省终端日耗最新630.0，日变化 -0.5，周变化 -13.2，月变化 -16.0，年变化 -24.4；25省终端库存最新12649.6，日变化 -11.6，周变化 -170.9，月变化 -854.9，年变化1132.1 [1] - 北方港相关数据：北方港库存最新2593.0，日变化 -33.0，周变化62.0，月变化 -227.0，年变化277.7；北方锚地船舶最新104.0，日变化2.0，周变化 -12.0，月变化35.0，年变化28.0；北方港调入量最新161.9，日变化11.7，周变化28.8，月变化27.9，年变化25.8；北方港吞吐量最新170.8，日变化 -4.6，周变化36.6，月变化29.8，年变化14.7 [1] - 海运指数及运费：CBCFI海运指数最新625.8，日变化3.1，周变化16.6，月变化10.3，年变化136.5；秦皇岛 - 上海（4 - 5DWT）最新23.6，日变化0.1，周变化0.5，月变化0.6，年变化5.7；秦皇岛 - 广州（5 - 6DWT）最新35.9，日变化0.0，周变化 -0.1，月变化 -2.8，年变化8.5 [1]

报告核心观点 - 介绍金融期权与商品期权隐含波动率指数的计算方式及隐波指数与历史波动率差值的含义，前者反映隐波走势，差值大小体现隐波相对历史波动率高低 [3] 报告各部分总结 隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势图 - 展示多种金融与商品期权的隐含波动率（IV）、历史波动率（HV）及两者差值（IV - HV）在不同时间的走势，涉及300股指、50ETF、1000股指、500ETF等金融期权，以及豆粕、玉米、棉花等商品期权 [4] 隐波指数分位数与波动率价差分位数排名图 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高表示当前隐波偏高，分位数低表示隐波偏低；波动率价差指隐波指数与历史波动率的差值 [5] 隐含波动率分位数排名与历史波动率分位数排名 - 给出1000位指的隐含波动率分位数为44.0 [7]

价格表现 - 伦敦金最新价格4610.85，变化4.35 [1] - 伦敦银最新价格91.27，变化0.17 [1] - 伦敦铂最新价格2397.00，变化9.00 [1] - 伦敦钯最新价格1845.00，变化 -38.00 [1] - WTI原油最新价格59.19，变化 -2.83 [1] - LME铜最新价格13089.50，变化 -158.00 [1] - 美元指数最新99.34，变化0.27 [1] - 欧元兑美元最新1.16，变化 -0.00 [1] - 英镑兑美元最新1.34，变化 -0.01 [1] - 美元兑日元最新158.62，变化0.15 [1] 交易数据 - COMEX白银库存最新13479.69，变化 -30.43 [1] - 上期所白银库存最新638.40，变化9.70 [1] - 黄金ETF持仓最新1074.80，变化0.57 [1] - 白银ETF持仓最新16061.78，变化 -180.44 [1] - 上金所黄金递延费支付方向最新2，变化无 [1] - 上金所白银递延费支付方向最新2，变化0.00 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 根据相关目录总结 价格 - 展示不同产区硅铁（宁夏、内蒙、青海、陕西等）不同规格（72、75等）的最新价格、日变化和周变化，以及硅锰不同产区（内蒙古等）价格情况，还有硅铁、硅锰各合约价格、基差、月差、主力价差等数据 [1][6] - 呈现硅铁、硅锰出口价格，以及硅铁进口均价等价格数据 [2][4] 供应 - 给出136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西等），硅锰产量（周）等供应数据 [4] - 展示硅铁、硅锰企业开工率相关数据 [4][6] 需求 - 包含粗钢产量预估值修正、统计局粗钢产量、不锈钢粗钢产量、金属镁产量等与需求相关数据，以及硅铁、硅锰需求量数据 [4][7] - 给出河钢集团硅铁、硅锰采购量和采购价格数据 [4][6] 库存 - 呈现硅铁60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西等）、仓单数量、有效预报、仓单 + 有效预报，以及库存平均可用天数（华东、华南、北方大区、中国）等库存数据 [5] - 给出硅锰仓单数量、有效预报合计、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量，63家样本企业库存，以及库存平均可用天数（中国）等库存数据 [7] 成本利润 - 展示铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古）、兰炭价格、开工率、生产毛利，二氧化硅、氧化铁皮市场价等成本相关数据 [5] - 给出硅铁宁夏、内蒙生产成本、折主力盘面利润、现货利润，75硅铁出口利润，以及硅锰内蒙古、广西、北方大区、南方大区利润，广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润等利润数据 [5][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 焦炭价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1430.97，月变化 -109.23，同比 -11.18% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00，月变化 -110.00，同比 7.69% [2] - 山东准一干熄最新价格1625.00，月变化 -90.00，同比 -9.22% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00，月变化 -110.00，同比 -10.11% [2] - 内蒙二级最新价格1130.00，月变化 -100.00，同比 -13.08% [2] 生产相关数据 - 高炉开工率最新85.48，周变化 -0.56，月变化 0.55，同比 1.47% [2] - 铁水日均产量最新228.01，周变化 -1.49，月变化 1.46，同比 1.57% [2] - 焦化产能利用率最新71.61，周变化 0.87，月变化 -0.31，同比 -1.28% [2] - 焦炭日均产量最新50.40，周变化 0.65，月变化 -0.90，同比 -5.41% [2] 库存相关数据 - 焦化厂库存最新40.61，周变化 -3.56，月变化 -11.29，同比 -39.01% [2] - 港口库存最新188.07，周变化 3.97，月变化 12.42，同比 1.87% [2] - 钢厂库存最新650.33，周变化 4.60，月变化 16.60，同比 -4.83% [2] - 钢厂库存天数最新11.97，周变化 -0.05，月变化 0.25，同比 -11.79% [2] 盘面相关数据 - 盘面05最新1743.5，日变化 -3.50，周变化 -3.00，月变化 81.50，同比 1.10% [2] - 盘面09最新1818.5，日变化 -5.00，周变化 -2.50，月变化 79.00，同比 1.59% [2] - 盘面01最新1500，日变化 0.00，周变化 0.00，月变化 5.50，同比 -18.92% [2] 基差及价差数据 - 05基差最新 -16.65，日变化 3.50，周变化 3.00，月变化 -188.19，同比 -207.35 [2] - 09基差最新 -91.65，日变化 5.00，周变化 2.50，月变化 -185.69，同比 -216.85 [2] - 01基差最新226.85，日变化 0.00，周变化 0.00，月变化 -112.19，同比 161.65 [2] - 5 - 9价差最新 -243.50，日变化 3.50，周变化 3.00，月变化 -76.00，同比 -369.00 [2] - 9 - 1价差最新 -75.00，日变化 1.50，周变化 -0.50，月变化 2.50，同比 -9.50 [2] - 1 - 5价差最新318.50，日变化 -5.00，周变化 -2.50，月变化 73.50，同比 378.50 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周原油反弹，地缘风险升级，若美国对伊朗发动打击，油价有上冲风险，基本面角度，本周石油库存累库，迪拜月差低开后小幅走强，汽油裂解走强柴油裂解震荡，欧洲炼厂利润走弱，关注地缘局势，一季度价格中枢高空格局 [6] 各部分总结 价格数据 - 2026年1月9 - 15日期间，WTI从59.12美元变为59.19美元，变化 -2.83美元；BRENT从63.34美元变为63.76美元，变化 -2.76美元；DUBAI从61.02美元变为61.29美元，变化 -1.29美元等多种原油及相关油品价格有不同变化 [3] 日度新闻 - 伊拉克反对利用其领土对伊朗发动袭击，美国对伊朗实施新制裁、集结兵力等，同时降低卡塔尔空军基地安全警戒级别 [3][4] - 内塔尼亚胡请求特朗普推迟打击伊朗，特朗普对与伊朗外交接触持开放态度但希望得到明确承诺 [4] - 欧盟委员会主席寻求加大对伊朗制裁 [4] - 托克集团准备卸载首批委内瑞拉石油，油轮抵达库拉索岛，该地区可能成出口中转站 [5] 库存情况 - 01月09日当周美国原油出口增加4.3万桶/日至430.6万桶/日，国内原油产量减少5.8万桶至1375.3万桶/日 [5] - 除却战略储备的商业原油库存增加339.1万桶至4.22亿桶，增幅0.81% [5] - 美国原油产品四周平均供应量为1998.0万桶/日，较去年同期减少1.14% [5] - 01月09日当周美国战略石油储备库存增加21.4万桶至4.137亿桶，增幅0.05% [5] - 01月09日当周美国除却战略储备的商业原油进口709.2万桶/日，较前一周增加75.3万桶/日 [5] - 美国至1月9日当周EIA汽油库存897.7万桶，预期356.5万桶，前值770.2万桶；精炼油库存 -2.9万桶，预期51.2万桶，前值559.4万桶 [6]