最新 日变化 周变化 月变化 年变化 最新 日变化 周变化 月变化 年变化 秦皇岛5500 649.0 1.0 9.0 30.0 -201.0 25省终端可用天数 20.4 -1.6 0.5 -0.5 2.8 秦皇岛5000 585.0 0.0 8.0 36.0 -170.0 25省终端供煤 581.3 -2.8 -27.3 -58.8 -41.6 广州港5500 730.0 0.0 5.0 20.0 -185.0 北方港库存 2593.0 -100.0 -131.0 -190.0 91.0 鄂尔多斯5500 430.0 5.0 5.0 25.0 -200.0 北方锚地船舶 110.0 -5.0 11.0 27.0 41.0 大同5500 505.0 5.0 5.0 40.0 -185.0 北方港调入量 172.0 25.9 3.0 2.3 16.1 榆林6000 572.0 0.0 10.0 10.0 -257.0 北方港吞吐量 169.3 15.4 11.3 10.9 19.5 榆林6200 600.0 0.0 10.0 10.0 -257.0 CBCFI海运指数 717.8 -2.9 -17.0 34. ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期供需缺口仍存，现货及近月合约价格下方支撑偏强，中长期进口增加和新粮上市或使价格承压；淀粉短期弱反弹，中长期偏空 [2] - 白糖国际原糖有反弹可能，国内郑糖上方压力大 [5] - 棉花价格上涨但下游需求弱，单边缺乏确定性，可考虑月差反套 [7] - 鸡蛋现货价格季节性上涨，但冷库蛋出库和高存栏基数或影响上涨节奏和高度 [13] - 苹果新作季产量与去年差距不大，消费淡季库存低，走货放缓，关注摘袋后情况 [16] - 生猪产能去化有限，长期供应有压制，期货价格需现货验证，短期供应充足，关注出栏等扰动 [16] 各品种总结 玉米/淀粉 - 本周储备进口玉米拍卖成交率27%和28%，缓解市场供应紧张氛围，抛储对供应压力增量有限，近期关注小麦替代和进口增量 [2] - 预计新作上市前市场供需缺口仍存，现货及近月合约价格下方支撑强；中长期进口盈利或增加远期订单，新粮上市或使价格利空 [2] - 本周淀粉报价稳定，成交好转但仍累库，短期受原料价格波动，深加工亏损，弱反弹为主；中长期库存高企和原料成本下移，价格偏空 [2] 白糖 - 国际市场巴西处于压榨高峰期，原糖因单产和出糖率低有反弹可能，需跟踪产区天气和双周报数据 [5] - 国内郑糖跟随原糖，波幅较小，进口糖到港使盘面上方压力大 [5] 棉花棉纱 - 季末库存去化带动棉花价格上涨，但下游需求弱，纺织利润低，价格能否持续上行需9月旺季验证 [7] - 单边缺乏确定性，月差可考虑9 - 11或9 - 反套，高升水仓单需近月贴水 [7] 鸡蛋 - 鸡蛋现货价格自低位反弹，大码蛋涨幅强于小码蛋，受季节性因素驱动，进入季节性上涨通道 [13] - 今年冷库蛋库存同比偏高，出库或影响价格上涨节奏，高蛋鸡存栏基数限制反弹高度 [13] 苹果 - 新作季各产区苹果套袋结束，西部地区单产或增加但伐树严重，山东产区预期减产两成，全国产量与去年差距不大 [16] - 2024/25作季苹果消费进入淡季，库存为近五年最低，主产区去库走货放缓，现货价格上涨后受时令水果挤压 [16] 生猪 - 产能去化有限，长期供应压制仍存，期货价格重心上移后需现货验证 [16] - 短期市场供应充足，需求一般，季节性有支撑题材，关注出栏节奏、天气和政策扰动 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际LPG价格偏弱、仓单大幅增加压制PG盘面，国内化工需求增加但燃烧需求低迷，预计国内LPG市场延续窄幅震荡行情[1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年7月25 - 28日，华南液化气价格从4500降至4480，山东液化气维持4413，山东醚后碳四从4630降至4620，山东烷基化油维持549 [1] - 日度变化方面，华南液化气-20，山东醚后碳四-10，山东烷基化油无变化，华东民用气25，纸面进口利润-90等 [1] 市场情况 - 周一最便宜交割品为华东民用气4413，FEI、CP下跌，PP大幅走跌，FEI、CP制PP生产利润转差，CP生产成本较FEI更低 [1] - PG盘面走弱，月差震荡，08 - 09最新 - 7，08 - 10最新 - 411，美国至远东套利窗口关闭 [1] - PG盘面震荡，国际LPG价格偏弱，仓单大幅增加压制盘面，国内化工需求增加但燃烧需求低迷压制上涨 [1] - 基差走弱至370（-63），月间反套继续走强，仓单注册量9804手（+1000），青岛运达+1000手 [1] - 外盘价格持续走弱，油气比价走弱，区域价差方面，PG - CP至43（+18），FEI - MB至155（-6），FEI - CP至4.5（+4.5），美亚套利窗口关闭 [1] - FEI丙烷贴水持续走跌，CP到岸贴水震荡，FEI - MOPJ变动小，最新 - 47.5（-3.75） [1] 需求与库存 - PDH利润好转，MTBE出口利润下滑，到港量下降明显，华南因台风船只延迟到港，港口库存去化，厂库小累，商品量下降0.53% [1] - 化工需求偏强，PDH开工上行明显至73.13%（+2.01 pct），因振华石化、河北海伟负荷陆续提升，下周辽宁金发计划恢复开工 [1] - 烷基化开工率提高，河南诚信烷基化装置存复产计划，MTBE开工负荷提升，厂家集中出口，整体坚挺运行 [1]

分组1：隐含波动率指数及相关概念 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [3] - 隐波指数与历史波动率的差值，差值越大反映隐波相对历史波动率越高，差值越小表示隐波相对历史波动率越低 [3] 分组2：各品种隐含波动率、历史波动率及差值走势 - 展示了300股指、50ETF、1000股指、500ETF、日银、壹期、百期、干米、棉花、樱胶、甲醇、PTA、原油、铁矿石、户都可、PVC、螺纹钢、尿素、棕榈油、铝、锌、日油、日糖、采租等品种的隐含波动率（IV）、历史波动率（HV）及IV - HV差值的走势图 [4][5][6] 分组3：隐波分位数与波动率价差相关概念 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低；波动率价差为隐波指数与历史波动率的差值 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 在高运力压制下，随着需求逐渐进入淡季，欧线运价后续承压 [2] 各部分内容总结 EC期货合约价格及月差情况 - EC2508昨日收盘价2212.6，涨跌 -1.44%，成交量2353，持仓量8358，持仓变动 -1326；EC2510昨日收盘价1527.5，涨跌 -3.56%，成交量42756，持仓量49977，持仓变动 -609等 [2] - EC2508 - 2510月差前一日685.1，前两日661.0，前三日702.7，日报24.1，周差 -14.1；EC2510 - 2512月差前一日 -192.7，前两日 -196.0，前三日 -164.8，日报3.3，周差 -43.2等 [2] 指标情况 - ટરદાર指标更新频率为每周，公布日期2025/7/21，本期2400.5，前一期2421.94，前两期2258.04，本期涨跌 -0.89% [2] - SCFI（欧线）更新频率为每周五，公布日期2025/7/25，本期2090美元/TEU，前一期2079，前两期2099，本期涨跌0.53% [2] - CCFI（欧线）更新频率为每周九，公布日期2025/7/25，本期 N/A，前一期1803.42，前两期1726.41，上期涨跌4.46% [2] - NCFI更新频率为每周九，公布日期2025/7/25，本期 N/A，前一期1440.25，前两期1435.21，上期涨跌0.35% [2] - TCI更新频率为每日，公布日期2025/7/18，本期1054.56，前一期1062.48，前两期1062.48，本期涨跌 -0.75% [2] 欧线供需情况 - 8月、9月（暂）周均运力分别在32.5、32.4万TEU，week32/33/34/35运力分别在33、30.5、35、31.6万TEU，运力压力大，尤其是8月下半月 [2] - 船司打底货量支撑下，7月下船司烧载率并无太大压力，8月上旬打底货仍有一定支撑，但货量边际转弱，逐渐进入淡季 [2] 欧线报价情况 - 7月整个月以持稳为主，落地约在2400点左右 [3] - 8月PA联盟下跌200 - 300至3100美金，MSK开舱小跌（2900 - 3000美金）之后小涨，OA以沿用3400 - 3500美金为主（正在考虑下跌），Week31落地大约在3300美金（折盘2300点） [13] 相关新闻 - 当地时间7月27日，特朗普宣布美欧达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15％的关税，欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，购买美国军事装备及价值7500亿美元的美国能源产品等 [4] - 7月28日，也门胡塞武装表示将针对任何与以色列港口有业务往来的企业所属船只进行袭击 [4] - 当地时间25日，加沙停火谈判陷入僵局，以色列考虑向哈马斯施压，措施涉及军事行动及对海外哈马斯领导人施压 [5] - 哈马斯官员表示已准备好完成停火谈判，认为以色列负面声明是试图逃避谈判结果 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 硅铁方面，不同产区72硅铁最新价格在5450 - 5900元，75硅铁价格陕西为5800元、天津为1070元，6517硅铁价格在5680 - 6090元，6014硅铁广西价格为5100元；各产区硅铁价格有日变化和周变化，如宁夏72硅铁周变化为270元[1] - 硅锰方面，主力合约收盘价、基差、南北价差、高低硅锰差等数据呈现不同变化趋势，不同锰矿价格也有波动，如锰矿Mn45%澳大利亚产天津港汇总价格在28 - 58元[5] - 还展示了硅铁、硅锰出口均价、进口均价等价格数据及历年变化趋势[2][3][5] 供应 - 硅铁方面，136家硅铁企业产量、产能利用率有不同表现，如中国136家硅铁企业周产量、内蒙古和宁夏等地区月产能利用率有历年数据展示；全国金属镁产量、87家独立电弧炉钢厂开工率等也有呈现[3] - 硅锰方面，中国硅锰周产量、企业开工率等有历年数据展示[5] 需求 - 硅铁方面，粗钢产量预估值修正、统计局中国工业产品粗钢产量、金属镁价格及产量、硅铁出口数量合计、河钢集团硅铁采购量和价格等反映需求情况[3] - 硅锰方面，中国硅锰需求量、粗钢产量预估值修正、硅锰出口数量合计、河钢集团硅锰采购量和价格等反映需求情况[3][5][6] 库存 - 硅铁方面，60家样本企业中国及各产区库存、仓单数量合计、有效预报、仓单 + 有效预报、各地区库存平均可用天数等有历年数据展示[4] - 硅锰方面，仓单数量合计、有效预报合计、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量、各地区汇总价格、不同地区利润、63家样本企业中国库存等有历年数据展示[6] 成本利润 - 硅铁方面，涉及铁合金电价、兰炭价格、开工率、生产毛利、二氧化硅和氧化铁皮市场价、各产区硅铁生产成本、折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润等数据及历年变化[4] - 硅锰方面，化工焦出厂价、不同锰矿价格、各地区硅锰利润、折主力盘面利润等有历年数据展示[5][6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 现货价格 - 2025年7月21 - 25日北京螺纹钢价格从3270元涨至3370元，变化20元；上海螺纹钢从3330元涨至3450元，变化60元；成都螺纹钢从3380元涨至3480元，变化40元；西安螺纹钢维持3350元，变化0元；广州螺纹钢从3460元涨至3510元，变化10元；武汉螺纹钢从3370元涨至3470元，变化70元 [1] - 2025年7月21 - 25日天津热卷价格从3350元涨至3450元，变化50元；上海热卷从3430元涨至3520元，变化40元；乐从热卷从3460元涨至3540元，变化100元；天津冷卷从3780元涨至3850元，变化10元；上海冷卷从3850元涨至3920元，变化70元；乐从冷卷从3920元涨至3990元，变化60元 [1] 价格和利润 未提及具体内容 产量和库存 未提及具体内容 基差和月差 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格表现 - 伦敦金最新价格3343.50，变化-22.35 [1] - 伦敦银最新价格38.74，变化-0.29 [1] - 伦敦铂最新价格1402.00，变化-24.00 [1] - 伦敦钯最新价格1244.00，变化-17.00 [1] - LME铜最新价格9840.00，变化-107.00 [1] - 美元指数最新97.67，变化0.18 [1] - 欧元兑美元最新1.17，变化-0.00 [1] - 英镑兑美元最新1.34，变化-0.01 [1] - 美元兑日元最新147.68，变化0.67 [1] - 美国10年期TIPS最新1.96，变化-0.02 [1] 交易数据 - COMEX白银库存最新数据未提供 变化未提供 [2] - 上期所白银库存最新1187.25 变化-1.47 [2] - 黄金ETF持仓最新957.09 变化0.00 [2] - 白银ETF持仓最新15230.43 变化22.61 [2] - 上金所白银库存最新数据未提供 变化未提供 [2] - 上金所黄金递延费支付方向最新1 变化-1.00 [2] - 上金所白银递延费支付方向最新1 变化-1.00 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：2025年7月25日，美国为4.390，英国为4.634等；最新变化中美国-0.008，英国0.013等；一周变化、一月变化、一年变化各有不同数值 [2] - 主要经济体2年期国债收益率：2025年7月25日，美国3.880，英国3.881等；最新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同数值 [2] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：2025年7月25日，巴西5.564，俄罗斯未给出等；最新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同数值 [2] - 主要经济体股指：2025年7月25日，标普500为6388.640，道琼斯工业指数为44901.920等；最新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同数值 [2] - 信用债指数：美国投资级信用债指数、欧元区投资级信用债指数等最新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同数值 [2][3] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价3593.66，涨跌-0.33%等 [4] - 估值：沪深300 PE(TTM)为13.51，环比变化-0.08等 [4] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率为-0.70，环比变化-0.01等 [4] - 资金流向：A股最新值-933.40，近5日均值-399.85等 [4] - 成交金额：沪深两市最新值17873.37，环比变化-573.69等 [4] - 主力升贴水：IF基差-11.16，幅度-0.27%等 [4] 国债期货交易数据 - 收盘价：T00为108.180，TF00为105.570等 [5] - 涨跌（%）：T00为-0.28%，TF00为-0.19%等 [5] - 资金利率：R001为1.5522%，日度变化-5.00BP等 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 澳洲主流矿中，纽曼粉最新价格775，日变化 -8，周变化14；PB粉最新价格781，日变化 -9，周变化16等[1] - 巴西主流矿中，巴混最新价格803，日变化 -14，周变化13；巴粗IOC6最新价格771，日变化 -9，周变化29等[1] - 其他矿种中，乌克兰精粉最新价格870，日变化 -8，周变化24；61%印粉最新价格737，日变化 -9，周变化12等[1] 交易所合约市场 - i2601最新价格772.5，日变化 -11.0，周变化19.5；i2605最新价格752.0，日变化 -10.5，周变化22.0；i2509最新价格802.5，日变化 -8.5，周变化17.5[1] - FE01最新价格103.36，日变化0.52，周变化3.60；FE05最新价格101.11，日变化0.49，周变化3.16；FE09最新价格105.16，日变化0.64，周变化4.14[1]