客运航司业绩表现 - 民营上市航司一季度均实现盈利，春秋航空以6.77亿元净利润成为最赚钱航司，连续两年(2023年22.57亿元、2024年22.73亿元)创历史新高 [2] - 国有三大航持续亏损，一季度国航/东航/南航分别亏损16.74亿元/9.95亿元/7.47亿元 [2] - 国际航线恢复至2019年同期的83.9%，三大航因宽体机占比高受冲击更大，春秋/吉祥等民营航司因侧重周边国际航线受影响较小 [2][3] 客运市场特征 - 航司将宽体机转投国内市场导致票价竞争加剧，客公里收益普遍下滑，呈现"以价换量"特征 [3] - 一季度仅华夏航空实现净利润同比增长，多数航司利润同比下降 [3] - 二季度受"五一"假期推动，中国航协预计客运票价将回升，市场呈上行趋势 [3] 货运航司业绩表现 - 一季度国货航/东航物流分别盈利5.79亿元/5.45亿元 [4] - 2024年南航物流/东航物流/国货航净利润同比分别增长72.33%/7.4%/69.34%，达41.86亿元/30.64亿元/19.53亿元 [4] - 跨境电商推动国际空运需求，2025年一季度货邮运输量较2019年同期增长超30% [4] 货运市场挑战 - 美国取消T86清关模式将增加合规成本并冲击跨境物流 [5] - 国际航协警告贸易紧张局势加剧对航空货运构成挑战 [5]

本报记者 桂小笋 4月30日，中国南方航空股份有限公司（以下简称"南方航空"）召开业绩说明会，公司多名高管就投资 者关心的业务拓展方向、提升客座率、行业发展前景等事项进行了解答。 南方航空副董事长、总经理韩文胜对投资者介绍，2025年全国民航工作会议提出，2025年行业运输总周 转量预计同比增长8.4%，旅客运输量预计同比增长6.9%。我国国内客运需求有望保持稳中有进的发展 态势，国际客运需求预计在2024年的基础上平稳发展。公司对航空市场形势持续保持高度关注，做好对 市场变化的及时、合理应对。 对于未来的盈利增长驱动因素，韩文胜告诉投资者，主要来自四个方面：精益管控，加强运力与市场的 匹配力度，提升飞机日利用率、运行效率，严格成本管控，强化收益管理，全面提升全要素生产效率； 落实国家建设国际枢纽的指导意见，纵深推进枢纽网络战略，提升北京广州双枢纽、乌鲁木齐西部门户 枢纽核心竞争力；国际化突围，加大国际航网布局力度，扩大国内外航司合作，提升国际经营能力；科 技创新，加大高附加值航材国产替代、自研自制力度，推动人工智能深度融入生产经营和客货服务，降 本增效。 行业情况来看，有券商研报提及，国内航线需求已连续两年 ...

证券代码：600029 证券简称：南方航空 公告编号：临 2025-024 中国南方航空股份有限公司 关于授权厦门航空有限公司向下属子公司 提供担保额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 一、本次担保情况概述 2025 年 4 月 29 日，本公司第十届董事会第七次会议在广 州市白云区齐心路 68 号中国南方航空大厦 33 楼 3301 会议室 以现场会议结合视频会议的方式召开，一致审议同意厦门航空 在 2025 年 7 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日期间： 向河北航空新增担保 13.5 亿元人民币或等值外币，期间最 高余额不超过人民币 36.1 亿元或等值外币；向 SPV 公司新增 担保 1.8 亿元人民币或等值外币，期间最高余额不超过人民币 25 亿元或等值外币；向厦航租赁及其 SPV 提供新增及期间最 高余额不超过 6 亿元人民币或等值外币的担保；在江西航空的 其他出资方以其出资比例提供相应担保的前提下，厦门航空按 出资比例为江西航空新增担保 6 亿元人民币或等值外币，期间 最高余额不 ...

证券代码：600029 证券简称：南方航空 公告编号：临 2025-025 中国南方航空股份有限公司 "提质增效重回报"2024 年度评估报告暨 2025 年度行动方案 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 2024 年，公司着力提升市场核心竞争力，全力推动经营提 质增效。落实"两匹配两加强（运力与市场匹配、运量与运价匹 配、加强座位管控、加强客户基础）、边际贡献总量最大化"策 略，抢抓市场恢复机会；深化客户经营体系建设，强化客户分群 分类运营，采用多种措施提升触达转化效果；深化成本经营责任 体系建设，优化战略性、结构性、源头性成本的管理机制；稳步 提升货机经营能力，布局中东、中东欧等新兴市场，深化与国内 头部快递企业合作，国内首家实现跨境电商带电货物常态化运输。 全年公司旅客运输量 1.65 亿人次，货邮运输量 183 万吨，同比 分别增长 15.8%、15.7%；实现营业收入 1742.24 亿元，同比增长 8.94%。 2025 年，公司将积极开拓市场，开展精益成本管控。强化 运力配置，着力提高飞机日利用率， ...

关于召开2024年年度股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 中国南方航空股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）2024年年度股东会 召开的日期时间：2025 年 5 月 23 日 9 点 00 分 召开地点：中国广东省广州市白云区齐心路 68 号中国南方航空大厦 33 楼 3301 会议室 股东会召开日期：2025年5月23日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 证券代码：600029 证券简称：南方航空 公告编号：2025-026 中国南方航空股份有限公司 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 23 日 至2025 年 5 月 23 日 采用上海证券交易所网络 ...

证券代码：600029 证券简称：南方航空 公告编号：临 2025-023 中国南方航空股份有限公司 第十届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 2025 年 4 月 29 日，中国南方航空股份有限公司（以下简称 "本公司""公司"）第十届监事会第六次会议在广州市白云区 齐心路 68 号中国南方航空大厦 34 楼 33A12 会议室以现场会议 方式召开。应出席会议监事 3 人，实际出席会议监事 3 人，任积 东 监事因公未亲自出席本次会议，授权魏振兴监事代为出席会议并 表决。本次会议由魏振兴监事主持，公司部分高级管理人员列席。 本次会议的通知和资料已以书面方式发出。会议的召开及表决等 程序符合《中华人民共和国公司法》、本公司章程和本公司监事 会议事规则的有关规定。 二、监事会会议审议情况 经出席本次监事会的监事审议并表决，一致通过以下议案： 1 （一）关于公司 2025 年第一季度报告的议案； 公司监事会全体成员对公司 2025 年第一季度报告进行了审 核，发表意见 ...

证券代码：600029 证券简称：南方航空 公告编号：临2025-022 中国南方航空股份有限公司 第十届董事会第七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 2025 年 4 月 29 日，中国南方航空股份有限公司（以下简称 "本公司""公司"）第十届董事会第七次会议在广州市白云区 齐心路 68 号中国南方航空大厦 33 楼 3301 会议室以现场会议结 合视频会议的方式召开。本次会议应出席会议董事 5 人，实际出 席会议董事 5 人，张俊生董事因公未亲自出席本次会议，授权郭 为董事代为出席会议并表决。本次会议由董事长马须伦先生主持， 公司部分监事及部分高级管理人员列席。本次会议的通知和资料 已以书面方式发出。会议的召开及表决等程序符合《中华人民共 和国公司法》以及本公司章程的有关规定。 二、董事会会议审议情况 经出席本次董事会的董事审议并表决，一致通过以下议案： 1 表决情况：同意 5 票、反对 0 票、弃权 0 票，表决结果：通 过。 （二）关于厦门航空有限公司提供担保的议案 ...

营业收入变化 - 本报告期营业收入434.07亿元，上年同期446.01亿元，同比减少2.68%[4] - 2025年第一季度营业总收入为434.07亿元，较2024年第一季度的446.01亿元有所减少[18] 净利润相关变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润-7.47亿元，上年同期7.56亿元[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-11.6亿元，上年同期5.46亿元[4] - 2025年第一季度净利润为-369百万元，2024年为1256百万元[19] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为-747百万元，2024年为756百万元[19] - 2025年基本每股收益为-0.04元/股，2024年为0.04元/股；稀释每股收益2025年为-0.05元/股，2024年为0.04元/股[20] 经营活动现金流量净额变化 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额44.32亿元，上年同期97.77亿元，同比减少54.67%[5] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为4432百万元，2024年为9777百万元[20] 资产相关变化 - 本报告期末总资产3302.43亿元，上年度末3297.38亿元，同比增加0.15%[5] - 2025年3月31日货币资金为144.77亿元，较2024年12月31日的159.94亿元有所下降[14] - 2025年3月31日交易性金融资产为18.85亿元，较2024年12月31日的26.95亿元减少[14] - 2025年3月31日流动资产合计为350.53亿元，较2024年12月31日的376.43亿元降低[15] - 2025年3月31日非流动资产合计为2951.90亿元，较2024年12月31日的2920.95亿元增加[15] - 2025年3月31日资产总计为3302.43亿元，较2024年12月31日的3297.38亿元略有上升[15] 所有者权益变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益339.82亿元，上年度末347.29亿元，同比减少2.15%[5] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数150,753户[9] - 中国南方航空集团有限公司持股94.04亿股，持股比例51.90%[9] - 南龙控股有限公司持股26.12亿股，持股比例14.41%[9] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股17.51亿股，持股比例9.66%[9] 担保金额情况 - 公司对34家SPV已实际提供的担保金额为48.38亿美元，按2025年3月31日汇率计算约为人民币347.28亿元[11][12] 营业成本变化 - 2025年第一季度营业总成本为442.25亿元，较2024年第一季度的441.47亿元略有增加[18] 投资收益变化 - 2025年第一季度投资收益为 - 6.83亿元，而2024年第一季度为1.46亿元[18] 公允价值变动收益变化 - 2025年第一季度公允价值变动收益为4.12亿元，较2024年第一季度的0.73亿元增加[18] 营业利润变化 - 2025年第一季度营业利润为-69百万元，2024年为1519百万元[19] 销售商品、提供劳务收到的现金变化 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为45992百万元，2024年为48341百万元[20] 投资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-2197百万元，2024年为-3649百万元[21] 筹资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-3326百万元，2024年为-5971百万元[21] 现金及现金等价物净增加额变化 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为-1092百万元，2024年为161百万元[21] 期末现金及现金等价物余额变化 - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为11892百万元，2024年为9692百万元[21]

南方航空（600029）公告，2025年第一季度营业收入为434.07亿元，同比下降2.68%；净亏损7.47亿 元，上年同期净利润7.56亿元。 ...

市场表现 - 中证全指运输指数(H30171)上涨0 13%，成分股龙江交通(601188)上涨5 41%，物产中大(600704)上涨4 13%，中谷物流(603565)上涨3 67%，中原高速(600020)上涨3 39%，福然德(605050)上涨3 29% [3] - 交通运输ETF(159666)上涨0 11%，最新价报0 95元，近1年累计上涨4 07% [3] - 交通运输ETF近1月日均成交484 83万元，盘中换手2 73%，成交170 26万元 [3] 收益与回撤 - 交通运输ETF近1年净值上涨4 32%，自成立以来最高单月回报为15 82%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为11 93%，上涨月份平均收益率为3 31%，年盈利百分比为100 00% [3] - 交通运输ETF近1年超越基准年化收益为2 42% [3] - 今年以来最大回撤7 56%，相对基准回撤0 20% [4] 费率与跟踪精度 - 交通运输ETF管理费率为0 50%，托管费率为0 10% [4] - 近3月跟踪误差为0 006% [4] 估值水平 - 中证全指运输指数最新市盈率（PE-TTM）仅15 13倍，处于近1年6 44%的分位，估值低于近1年93 56%以上的时间，处于历史低位 [4] 指数与ETF概况 - 交通运输ETF（159666）及其联接基金（019405/019404）是全市场唯一跟踪中证全指运输指数的ETF基金，涵盖物流、铁路公路、航运港口、机场等行业 [4] - 中证全指运输指数前十大权重股合计占比49 96%，包括顺丰控股(002352)、京沪高铁(601816)、中远海控(601919)、大秦铁路(601006)、上海机场(600009)等 [5] 权重股表现 - 顺丰控股(002352)权重9 48%，下跌0 97%，京沪高铁(601816)权重9 30%，上涨0 68%，中远海控权重8 48%，上涨0 48% [7] - 大秦铁路(601006)权重6 02%，上涨0 30%，上海机场(600009)权重3 67%，涨跌幅0 00% [7]