投资者关系管理制度总则 - 公司制定本制度旨在加强与投资者沟通，建立长期稳定关系，提升投资价值与诚信形象，保护投资者利益 [1] - 制度依据包括《公司法》《证券法》《上市公司投资者关系管理工作指引》等法律法规及公司章程 [1] - 投资者关系管理定义为通过股东权利行使、信息披露、互动交流等活动增进投资者认同，提升公司治理水平 [2] 投资者关系管理基本原则 - 合规性原则：需符合法律法规、行业规范及公司内部制度要求 [3] - 平等性原则：平等对待所有投资者，为中小投资者参与提供便利 [2] - 主动性原则：主动开展活动并回应投资者诉求 [2] - 诚实守信原则：注重诚信、规范运作，营造健康市场生态 [2] 投资者关系管理内容与方式 - 沟通内容涵盖发展战略、法定信息披露、经营管理信息、ESG信息、文化建设等 [3] - 渠道包括官网专栏、电话、传真、电子邮箱及上交所网络平台 [2][3] - 需设立专人负责的投资者联系电话及邮箱，确保沟通畅通 [2] - 鼓励通过现场参观、路演、分析师会议等方式与投资者互动 [4] 投资者说明会与股东会管理 - 需在特定情形下召开投资者说明会，如现金分红未达标、重组终止、股价异常波动等 [5] - 说明会应通过现场、网络直播或电话会议等形式进行，并提前公告活动细节 [5] - 股东会需提供网络投票，为中小股东参与提供便利 [4] 投资者诉求处理与信息披露 - 公司承担投资者诉求处理的首要责任，需依法及时答复 [6] - 信息披露需真实、准确、完整，简明清晰且通俗易懂 [6] - 禁止通过宣传广告或有偿手段影响媒体独立报道 [7] 组织架构与职责分工 - 董事会秘书为投资者关系管理负责人，证券部为职能部门 [7] - 职责包括拟定制度、组织活动、处理投诉、维护沟通平台等 [7] - 其他部门及员工需在不影响经营前提下协助相关工作 [7] 从业人员要求与档案管理 - 从业人员需具备诚信品行、专业知识及沟通能力，熟悉行业与公司情况 [8] - 需建立投资者关系管理档案，保存活动记录、录音等资料至少3年 [8][9] 禁止行为与附则 - 禁止透露未公开重大信息、发布误导性内容或进行证券价格预测 [8] - 制度解释与修订权归公司董事会，自审议通过之日起施行 [9][10]

公司治理制度修订 - 公司审议通过《关于修订 <信息披露管理制度> 的议案》[2] - 公司审议通过《关于修订 <内幕信息知情人登记管理制度> 的议案》[2] - 公司审议通过《关于修订 <信息披露暂缓与豁免业务管理制度> 的议案》[2] - 公司审议通过《关于修订 <投资者关系管理制度> 的议案》[2] - 公司审议通过《关于修订 <募集资金管理规定> 的议案》[2] 董事会专门委员会制度更新 - 公司审议通过《关于修订 <战略与可持续发展委员会工作细则> 的议案》[3] - 公司审议通过《关于修订 <薪酬与考核委员会工作细则> 的议案》[3] - 公司审议通过《关于修订 <独立董事制度> 的议案》[3] - 公司审议通过《关于修订 <董事会秘书工作制度> 的议案》[3] 关联交易与持股管理 - 公司审议通过《关于修订 <关联交易管理制度> 的议案》[3] - 公司审议通过《关于修订 <董事 监事和高级管理人员所持公司股份及其变动管理制度>的议案》[3] 新增与废止制度 - 公司审议通过《关于制订 <董事 高级管理人员离职管理制度> 的议案》[3] - 公司审议通过《关于废止 <审计委员会年度审计工作规程> 的议案》[4]

募集资金支取 - 1次或12个月以内累计从募集资金专户支取金额超5000万元且达募集资金净额20%，应及时通知保荐人或独立财务顾问[6] 募投项目论证 - 募投项目搁置时间超1年，公司应重新论证项目可行性等[10] - 超过募集资金投资计划完成期限且投入金额未达计划金额50%，公司应重新论证项目[10] 资金置换与管理 - 以自筹资金预先投入募投项目，募集资金到位后6个月内实施置换[12] - 对暂时闲置募集资金现金管理，产品期限不超12个月[13] - 单次临时补充流动资金时间不得超过12个月[14] 节余资金使用 - 单个募投项目节余募集资金（含利息）低于100万或低于该项目募集资金承诺投资额5%，可免于特定程序，使用情况在年报披露[15] - 募投项目全部完成后，节余募集资金（含利息）占募集资金净额10%以上，需经股东会审议通过[15] - 募投项目全部完成后，节余募集资金（含利息）低于500万或低于募集资金净额5%，可免于特定程序，使用情况在最近一期定期报告披露[15] 监督检查 - 内部审计部门至少每半年对募集资金存放与使用情况检查一次[22] - 董事会每半年度全面核查募投项目进展，编制、审议并披露《募集资金专项报告》[22] - 年度审计时，需聘请会计师事务所对募集资金存放、管理与使用情况出具鉴证报告[22] - 保荐人或独立财务顾问需对公司年度募集资金存放、管理和使用情况出具专项核查报告[22] 规定施行 - 本规定自公司董事会审议通过之日起施行，原《募集资金管理规定》同时废止[26]

投资者关系管理 - 制定制度加强与投资者沟通，提升投资价值与诚信形象[2] - 遵循合规、平等、主动、诚信原则[3] - 多渠道开展工作，设联系电话等并专人负责[5][6] - 官网设专栏，积极召开说明会[7][8] - 上证e互动平台汇总发布活动记录[10] 职责与人员 - 董秘为负责人，证券部负责具体工作[12] - 员工需具备良好品行等能力[14] 档案管理 - 建立档案，记载参与人员等情况[15] - 分类保管，保存期限不少于3年[15] 制度施行 - 经董事会审议通过施行，修改亦需审议[17]

内幕信息界定 - 公司一年内购、售重大资产超资产总额30%等属证券及衍生品种内幕信息[3] - 股东或实际控制人持股或控股权变化较大属证券及衍生品种内幕信息[4] - 新增借款或担保超上年末净资产20%等属公司债券内幕信息[4] 管理职责 - 董事会保证内幕信息知情人档案真实完整，董事长为主要责任人[2] - 董秘负责登记入档和报送事宜[2] - 证券部负责日常登记备案工作[2] 登记要求 - 知情人获悉内幕信息需填登记表[8] - 重大事项还需制作进程备忘录[12] 档案保存 - 内幕信息知情人档案及备忘录至少保存10年[12] 违规处理 - 知情人违规公司自查处罚、报送结果、要求赔偿[14][15] - 受处罚结果报送备案并公告[15] 制度实施 - 制度经董事会审议通过后实施，由董事会解释修订[17]

披露时间 - 年度报告应在会计年度结束之日起四个月内披露[8] - 中期报告应在会计年度上半年结束之日起两个月内披露[8] - 季度报告应在会计年度前三个月、前九个月结束后的一个月内披露[8] - 重大事件发生时公司应在最先发生时点的两个交易日内披露信息[12] - 重大事件难以保密等情形出现，公司应在两个交易日内披露相关事项现状及风险因素[13] - 已披露重大事项有进展或变化，公司应在两个交易日内披露后续情况[13] - 公司债券存续期间发生重大事项，公司应在2个交易日内提交并披露临时报告[17] - 已披露债券重大事项有进展或变化，公司应在2个交易日内披露最新情况[17] 披露事项 - 公司一年内购买、出售重大资产超资产总额30%需披露[10] - 公司营业用主要资产抵押、质押、出售或报废一次超该资产30%需披露[10] - 持股5%以上大股东相关情况变动需披露[4] - 任一股东所持公司5%以上股份被限制转让需披露[10] - 公司变更名称、简称、章程、资本等应立即披露[12] 披露文件 - 公司信息披露文件包括招股书、募集书、上市公告书、定期报告、临时报告和收购报告书等[8] - 定期报告含年度、中期和季度报告，临时报告含董事会和股东会决议、关联交易等重大事件公告[8] 报告要求 - 年度报告财务会计报告需经符合《证券法》规定的会计师事务所审计[8] 债券相关 - 公司应在约定的债券本息兑付日前披露兑付安排，附利率调整条款的应在调整日前披露相关事宜[17] - 债券附赎回条款，满足条件后公司应及时公告是否行使赎回权等[18] - 债券附回售条款，公司应在回售登记期起始日前发布实施公告等[18] 披露义务 - 持有公司5%以上股份的股东及关联人应承担信息披露义务[20] 编制流程 - 定期报告由董事会秘书组织制订编制及披露计划，证券部会同财务部等完成初稿[24] - 定期报告内容需经董事会审议通过，财务信息经审计委员会审核[24] - 董事和高级管理人员需对定期报告签署书面确认意见[24] - 证券部将批准签发后的定期报告提交上交所及监管机构并发布[24] - 董事会和股东会决议由证券部编制临时报告，其他由相关义务人提供资料[26] - 董事会秘书对临时报告进行合规性审查，必要时组织会审[26] - 董事会秘书对审核后的临时报告签发并由证券部提交上交所发布[26] 其他 - 重大事件发生或进展时，信息披露义务人应立即报告并提交文件[27] - 公司信息披露媒体为上交所网站和符合证监会规定条件的媒体[30] - 本制度于2025年7月11日经公司董事会审议通过后实施[34][35]

股份转让限制 - 董事、高管任职每年转让股份不超所持总数25%[4][5] - 离职后半年内不得转让股份[4][5] - 所持股份不超1000股可一次全转让[5] - 新增无限售条件股份当年可转让25%[5] 股票买卖限制 - 年报、半年报公告前15日内不得买卖[6] - 季报、业绩预告、快报公告前5日内不得买卖[6] 信息申报披露 - 新任董事、高管任职后2个交易日内申报个人信息[9] - 股份变动2个交易日内报告披露[9] 减持规定 - 减持提前15个交易日报告备案并公告[10] - 减持完毕或未完毕2个交易日内报告公告[11]

会议情况 - 公司2025年7月10日发通知，7月11日召开第十届董事会2025年第七次临时会议[2] - 会议应出席董事8人，实际出席8人[2] 议案表决 - 《关于修订<信息披露管理制度>的议案》8票同意通过[2] - 《关于修订<内幕信息知情人登记管理制度>的议案》8票同意通过[3] - 《关于修订<信息披露暂缓与豁免业务管理制度>的议案》8票同意通过[4] - 《关于修订<投资者关系管理制度>的议案》8票同意通过[5] - 《关于修订<募集资金管理规定>的议案》8票同意通过[5] - 《关于制订<董事、高级管理人员离职管理制度>的议案》8票同意通过[10] - 《关于废止<审计委员会年度审计工作规程>的议案》8票同意通过[11]

报告行业投资评级 - 维持房地产及物管“看好”评级 [5] 报告的核心观点 - 我国一二手房总成交已稳且持续近3年，但量价未正向循环，中央对房地产止跌回稳表态升级，预计新一轮支持政策将出台，好房子政策助力优质房企进入底部拐点，推动经营模式转变，迎接PB - ROE向上突破 [5] 各部分总结 行业数据 - 新房成交量：上周34城新房周成交环比降0.3%，一二线升2.2%、三四线降38.4%；7月34城月成交同比降25%，一二线降25%、三四线降23% [6][9] - 二手房成交量：上周13城二手房周成交环比降13.7%，7月月成交同比降19.4% [14] - 新房库存：上周15城推盘82万平米，成交推盘比2.13倍，可售面积环比降1%，去化月数环比降0.8个月 [23] 行业政策和新闻跟踪 - 地产行业：住建部调研要求推动房地产止跌回稳；公积金政策多地调整；广西投入34亿推进保障性安居工程 [32] - 物管行业：2025中国国际物业管理产业博览会7月2 - 4日在青岛举办 [37] 重点公司公告 - 地产公司：万科获深铁借款；多家公司有销售、融资、回购等动态 [5][38] - 物管公司：贝壳-W回购股份，万物云股份质押融资 [42] 板块行情回顾 - 地产板块：上周SW房地产指数涨0.29%，跑输大市，排名第23位 [45] - 物管板块：上周物业管理板块个股平均涨0.23%，跑输大市 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上半年楼市收官，Q2销售回落，三季度是政策发力关键期，其定调及方向影响下半年楼市表现 考虑到当前地产板块估值回落、持仓较低，交易层面或有弹性，建议逢低配置地产股 推荐稳健经营且有望受益于潜在政策利好的标的，如建发国际集团、中国海外发展、滨江集团等房企，贝壳等中介，华润万象生活等物管商管[7] 各部分总结 上半年土地市场量价表现 - 25H1全国300城累计供应21930万方，同比-14.9%；累计成交17390万方，同比-4.9%，较2024年降幅明显收窄，土地成交降幅已收窄至-5%以内 [5][14] - 25H1全国300城/一线/二线/三四线宅地成交价分别为4953、36484、8061、2008元/平，分别同比+34.4%、+23.6%、+21.3%、+11.1%，成交楼面价全线上升 [5][14] 上半年房企销售额情况 - 2025年1 - 6月百强房企全口径销售金额17820亿元，累计同比-11.4%，较1 - 5月扩大3.0pct，延续3月以来累计同比走扩趋势 [6][16] - 6月单月全口径销售金额3707亿元，环比+16.6%，同比-21.2%，延续单月同比下降趋势，且6月单月同比降幅明显 [6][16] 行情回顾 地产行情 - 本周申万A股房地产板块涨跌幅为+0.3%，位列第23；恒生港股房地产板块涨跌幅为+1.7%，位列第4 [3][18] - 本周地产涨跌幅前5名为*ST南置、力高集团等，涨跌幅分别为+14.6%、+14.2%等；末5名为华音国际控股、英皇国际等，涨跌幅分别为-23.8%、-17.6%等 [18] 物业行情 - 本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-0.9%，恒生中国企业指数涨跌幅为-1.7%，沪深300指数涨跌幅为+1.5%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为+0.8%和-2.4% [3][24] - 本周物业涨跌幅前5名为经发物业、润华服务等，涨跌幅分别为+18.6%、+8.7%等；末5名为德信服务集团、泓盈城市服务等，涨跌幅分别为-16.3%、-9.3%等 [24] 数据跟踪 宅地成交 - 2025年第27周，全国300城宅地成交建面762万㎡，单周环比-35%，单周同比-15%，平均溢价率4% [29] - 2025年初至今，全国300城累计宅地成交建面18475万㎡，累计同比-3.7%；保利发展、绿城中国等权益拿地金额位居行业前五 [29] 新房成交 - 本周47个城市商品房成交合计514万平米，周环比-3%，周同比-8%，月度累计同比-24%，年度累计同比+0% [34] - 一线城市周环比-6%，周同比-12%，月度累计同比-29%，年度累计同比+1%；二线城市周环比+12%，周同比0%，月度累计同比-18%，年度累计同比-6%；三四线城市周环比-18%，周同比-15%，月度累计同比-28%，年度累计同比+7% [34][36] 二手房成交 - 本周22个城市二手房成交合计240万平米，周环比-10%，周同比-8%，月度累计同比-6%，年度累计同比+19% [45] - 一线城市周环比-1%，周同比-15%，月度累计同比-14%，年度累计同比+25%；二线城市周环比-16%，周同比-10%，月度累计同比-11%，年度累计同比+19%；三四线城市周环比-13%，周同比+14%，月度累计同比+19%，年度累计同比+9% [45] 重点城市库存与去化周期 - 本周10城商品房库存为1.01亿平米，环比-1.7%，同比-9.4% [53] - 以3个月移动平均商品房成交面积计算，去化周期为22.5月，较上周-1.3个月，较去年同比-1.7个月 [53] 行业政策和公司动态 地产行业政策和新闻 - 武汉延长部分房地产政策期限，包括优化新建商品房项目审批服务、给予阶段性购房优惠支持等政策 [58][61] - 南京优化住房公积金相关政策，扩大异地贷款范围、放宽异地购房提取条件、延长存量房贷款最长期限 [61] - 广州对商转公贷款实施办法征求意见，明确启动和防控条件及贷款额度 [61] - 北京规范个人住房转租活动，10套及以上纳入行业监管 [61] - 荆门推动房地产市场平稳健康发展，推进现房销售、提高预售门槛、推行房票安置 [61] 地产公司动态 - 城建发展、路劲高管变更 [62] - 招商蛇口回购股份，累计回购4480.4万股，占总股本0.4945% [62] - 万科A获大股东借款并展期，需提供万物云股权质押 [62] - 保利发展、越秀地产等公布经营业绩 [62][63] - 融创中国拟发行7.54亿股新股偿付56亿元境内债券 [63] 物管行业政策和新闻 - 江苏发布物业服务质量提升行动实施方案，明确到2026年底多项工作目标 [64] 非开发公司动态 - 碧桂园服务、贝壳-W等进行股份回购 [64] - 华润万象生活收购华润网络和华网数据科技100%股权 [64] 行业估值 - 报告展示了A股地产、港股地产、港股物业的PE - TTM图表 [67][69][70] - 给出覆盖公司估值情况，包括万科A、保利发展等公司的市值、PE、归母净利润及同比增速等数据 [71]