业绩总结 - 公司24Q1煤炭主营销售收入26.01亿元，同比增长1.49%[1] - 公司24Q1商品煤销量452.39万吨，同比下降5.44%[1] - 公司预计2024-2026年净利润分别为23.24亿元、25.07亿元、28.93亿元，增速分别为3.6%、9.2%、17.0%[3] - 2026年公司预计营业收入将达到157.98亿元，较2022年增长18.8%[5] - 2026年公司预计净利润率将达到18.3%，较2022年提高1.1个百分点[5] - 2026年公司预计每股收益将达到1.12元，较2022年增长40%[5] - 2026年公司预计PE（市盈率）为7.7，PB（市净率）为1.2[5] - 2026年公司预计PEG（市盈增长比）为0.6，ROIC/WACC为1.7[5] 评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[6] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[6] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[6]

业绩总结 - 新集能源2023年煤炭业务销售收入为87.88亿元，销售成本为46.19亿元，毛利为41.69亿元，毛利率为47.45%[1] - 新集能源2023年发电业务销售收入为40.56亿元，销售成本为31.31亿元，毛利为9.25亿元，毛利率为22.80%[2] - 公司费率同比减少，销售费用率为0.45%，管理费用率为6.06%，财务费用率为4.20%[3] - 新集能源拟派发每十股现金红利1.50元，全年分红总额为3.89亿元，股息率为1.89%[4] 未来展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到4564.7亿元，呈逐年增长趋势[9] - 营业收入预计在2026年将达到1746亿元，增长幅度较大[9] - 净利率在2026年预计将为17.0%，略有下降但仍保持在较高水平[9] - ROE在2026年预计将为13.4%，表现稳定[9] - 资产负债率在2026年预计将为51.2%，呈逐年下降趋势[9] - 每股收益在2026年预计将达到1.02元，呈逐年增长[9] - P/E在2026年预计将为7.7，估值较为合理[9] - P/B在2026年预计将为1.0，市净率较低[9] 其他新策略 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[13] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[13] - 买入、增持、持有、卖出等不同投资评级对应不同的股价预期涨跌幅度[13]

业绩总结 - 新集能源23年归母净利同比增长1.6%[1] - 公司23年煤炭综合售价同比增长0.2%[2] - 公司23年煤炭业务毛利同比增长1.9%[3] - 公司23年发电量同比增长19.5%[4] - 新集能源2026年预计每股收益为1.20元，较2023年有显著增长[10] - 2026年预计净资产收益率为16.4%，较2023年有提升[10] - 2026年预计资产负债率为48.4%，较2023年有明显下降[10] 分析师声明 - 分析师声明独立客观，数据来源于市场公开信息[11] - 分析师负责的股票研究范围包括新集能源等多家公司[12] 投资评级标准 - 投资评级标准中，优于大市的股票相对基准指数涨幅在10%以上[12] - 市场基准指数的比较标准中，预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上[13] 法律声明 - 法律声明中指出本报告仅供公司客户使用，不构成投资建议[14] - 本报告所载资料仅反映公司发布当日的判断，投资需谨慎[15] - 报告提醒市场有风险，投资者应考虑个人状况和风险[16] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[17]

证券代码：601918 证券简称：新集能源 中煤新集能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-投关-002 投资者关系 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 活动类别 新闻发布会 □路演活动 □现场调研 □电话会议 参与单位名 社会公众股东 称及人员 时间 2024 年 3 月 21 日（星期四）下午 15:00-17:00 现场：上海证券交易所上证路演中心 地点 线上：http://roadshow.sseinfo.com 上市公司接 董事长王志根先生；总会计师王雪萍先生；副总经理徐进先生，独立董事 待人员姓名 黄国良先生；董事会秘书戴斐先生及部分职能部门负责人。 投资者关系活动主要内容摘要 新集能源 2023 年度业绩暨现金分红说明会 2023年，公司生产原煤 2139.99万吨、生产商品煤 1936.91万吨，销售商品煤 1968.61 万吨；2023 年，公司累计发电 104.79 亿度（含瓦斯发电），上网电量 98.95 亿度，其中 利辛电厂发电103.93 亿度，上网售电量98.72 亿度。 2023 年，公司实现营业收入 128.45 亿元，实现利润总额 34. ...

公司基本信息 - 公司2023年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.50元，共计派发现金股利388,581,270.00元[4] - 公司2023年年末总股本为2,590,541,800股[4] - 公司2023年度未分配利润余额为4,535,480,263.67元[4] - 公司的中文名称为中煤新集能源股份有限公司[9] - 公司的外文名称缩写为XINJI ENERGY[9] - 公司注册地址为安徽省淮南市田家庵区民惠街[10] 财务数据 - 公司2023年营业收入为128.45亿人民币，同比增长7.01%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为21.09亿人民币，同比增长1.57%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为37.96亿人民币，同比增长26.25%[11] - 2023年归属于上市公司股东的净资产为135.19亿，同比增长17.59%[12] - 2023年加权平均净资产收益率为16.84%，较上年同期减少2.8个百分点[12] 业务数据 - 公司2023年商品煤销量1,968.61万吨，同比增幅8.70%[18] - 公司主要经营煤炭开采、煤炭洗选和火力发电项目，销售煤炭和电力[22] - 公司2023年实现营业收入128.45亿元，利润总额34.38亿元，归属于母公司所有者的净利润21.09亿元[18] 环保数据 - 公司排放标准符合《煤炭工业污染物排放标准》和《污水综合排放标准》，报告期实际排放量包括化学需氧量3.0558吨、氨氮0.2765吨、烟尘0.34吨、二氧化硫8.33吨、氮氧化物12.73吨[142] - 公司2023年年度报告中提到了会计政策变更对财务报表项目余额的影响[177] - 公司成立了碳达峰、碳中和工作领导小组，委托完成了《中煤新集能源股份有限公司碳达峰行动方案》[165]

业绩总结 - 新集能源2023年实现营业收入128.4亿元，同比增长7.01%[1] - 公司煤炭板块实现收入108.5亿元，同比增长8.96%[1] - 公司电力板块实现收入40.6亿元，同比下降3.03%[1] - 2023年发电量为104.8亿千瓦时，同比下降2.6%[1] - 公司拟分配现金股利3.89亿元，分红比例为18.4%[1] - 预计公司2024年实现归母净利润为24亿元，对应PE为8.6[1] - 2023年归母净利润为2109万元，同比增长1.6%[2] - 预计2026年归母净利润为3082万元，对应PE为6.7[2] 未来展望 - 公司煤电业务成长空间广阔，目前共计煤电装机总容量为3290MW[1] - 2024年预计营业收入将持续增长，预计2026年将达到17001百万元[3] - 2024年预计营业利润率将大幅增长至13.0%[3] - 2024年预计归属于母公司净利润率将达到14.1%[3] - 2024年预计ROE将为15.9%[3] - 2024年预计ROIC将为10.9%[3] - 2024年预计资产负债率将降至53.2%[3] - 2024年预计净负债比率将降至68.6%[3] - 2024年预计每股收益将达到0.93元[3] - 2024年预计每股经营现金流将达到1.78元[3] - 2024年预计P/E比率将为8.6[3]

业绩总结 - 新集能源2023年实现营业收入128.50亿元，同比增长7.01%[1] - 23Q4归母净利润同比下滑，公司实现营业收入31.53亿元，同比增长1.87%[2] - 2023年财务费用率下降，23Q4管理费用率提高，导致23Q4归母净利率环比下滑11.87%[3] - 2023年商品煤产销量同比提高，单位毛利率为36.16%，同比下滑2.68pct[4] 未来展望 - 新集能源2026年预计营业总收入为15,506百万元，营业收入增长率为12.92%[6] - 2026年预计净利润率为20.56%，ROE为15.70%[6] - 2026年预计流动比率为1.23，速动比率为1.19[6] - 2026年预计每股收益为1.23元，每股净资产为7.84元[6] - 2026年预计PE为6，PB为1.0[6] 其他新策略 - 民生证券提供的研究报告具有专业性和客观性[7] - 民生证券对新集能源给出了谨慎推荐的评级[8] - 报告提醒投资者注意免责声明中的风险提示和注意事项[9] - 民生证券研究院位于上海、北京和深圳，具备证券投资咨询业务资格[10]

业绩总结 - 新集能源2023年实现营收128.45亿元，同比增长7.01%[1] - 2023年归母净利润为21.09亿元，同比增长1.57%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为24.3/26.2/30.6亿元，同比增长15.0%/8.1%/16.8%[2] - 公司2023年原煤产量为2140万吨，同比下降3.76%，商品煤产销量分别为1937/1969万吨，同比增长5.16%/8.70%[2] 资产情况 - 公司资源储量丰富，截至2023年末，矿权内资源储量达88.65亿吨[3] - 公司资产总计在2026年预计将达到427.01亿元[5] 财务展望 - 公司2024年预计营业收入为132.61亿元，同比增长3.2%[4] - 预计2026年营业利润率将达到16.5%[5] - 预计2026年净利润率将达到19.7%[5] - 预计2026年ROE将达到14.6%[5] - 预计2026年ROIC将达到11.6%[5] - 预计2026年资产负债率将降至44.2%[5] - 预计2026年净负债比率将降至36.8%[5] - 预计2026年每股收益将达到1.18元[5] - 预计2026年每股净资产将达到8.27元[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入128.4亿元，同比增长7.0%[1] - 公司2023年第四季度实现营业收入31.5亿元，环比增加1.9%，同比增加1.9%[2] - 公司2023年商品煤产销量同比增长5.2%和8.7%[3] 股票信息 - 公司证券代码为601918，股价为7.99，投资评级为买入[11] 财务预测 - 2026年预测的ROE为14%，EPS为1.15[11] - 2026年预测的P/E为6.93，P/B为1.00，P/S为1.22[11] - 营业收入在2023年至2026年间逐年增长，分别为12845百万元、13673百万元、15033百万元和16981百万元[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入128.5亿元，同比增长7.0%[1] - 公司2023年归母净利润约21.1亿元，同比增长1.6%[1] - 公司2023年原煤产量2140.0万吨，同比下降3.76%；商品煤销量1968.6万吨，同比增长8.70%[1] - 公司2023年商品煤单位售价为551.4元/吨，同比增长0.2%；单位成本为351元/吨，同比增长5.0%[1] - 公司2023年电毛利实现0.0890元/千瓦时[2] - 公司2024-2026年预计实现营业收入分别为125.55亿元、133.01亿元、157.98亿元，净利润分别为23.24亿元、25.07亿元、28.93亿元[2] - 公司2026年市盈率预计为7.2倍，市净率为1.1倍[3] - 公司2026年净资产收益率预计为15.2%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到157.98亿元，较2022年增长18.8%[4] - 公司2026年预计净利润率将达到18.3%，较2022年提高1.1个百分点[4] - 公司2026年预计每股收益将达到1.12元，较2022年增长40%[4] - 公司2026年预计PE（市盈率）为7.2，PB（市净率）为1.1[4] - 公司2026年预计PEG（市盈增长比）为0.6，ROIC/WACC为1.7[4] 评级展望 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[5] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[5]