财务表现 - 2025H1营业收入79.03亿元 同比增长78.96% 其中Q2单季度收入44.75亿元 同比增长73.78% [1] - 2025H1归母净利润6.78亿元 同比下降39.55% 扣非归母净利润5.00亿元 同比下降41.96% [1] - Q2单季度归母净利润4.10亿元 同比下降43.21% 扣非归母净利润2.58亿元 同比下降50.30% [1] 收入结构 - 国内收入39.54亿元 同比增长86.34% 受益于国内补贴政策推动 [2] - 海外收入39.49亿元 同比增长72.15% 通过品牌建设与渠道布局提升市场占有率 [2] 盈利能力 - 毛利率44.56% 同比下降9.25个百分点 主因产品矩阵调整及关税影响 [3] - 归母净利率8.57% 同比下降16.81个百分点 因费用率提升影响 [3] - 销售费用率27.39% 同比上升7.34个百分点 因全球自营渠道建设与品牌推广投入增加 [3] 现金流状况 - 经营活动净现金流-8.23亿元 同比下降179.84% 因采购支出增加及市场拓展投入加大 [3] 战略布局 - 海外市场通过精细化渠道布局与全价格段产品拓展 显著提升产品销量与市场份额 [2] - 持续加强技术研发与品牌建设 夯实技术壁垒并优化全球业务布局 [4]

行业整体表现 - 家电行业在政策红利下分化明显 以旧换新政策扩围至12类产品激活存量消费并带动行业整体收入改善 同时推动行业向智能化绿色化转型 [1][2] - 截至2025年7月超6600万名消费者参与以旧换新政策 直接拉动消费超2700亿元 限额以上家电零售额同比增长30.7% [3] 细分领域表现 - 白色家电领域在国补加持下展现较强韧性 龙头企业收入增速普遍高于2024年 利润增速明显跑赢收入增速 [2] - 彩电行业成为政策受益标杆 在内销补贴与外销份额提升双重驱动下利润改善明显 通过Mini LED等技术升级在高端市场形成差异化竞争力 [2] - 厨房电器行业受房地产市场拖累 2025年上半年收入普遍下滑 但龙头企业凭借工程渠道优势与高端产品布局实现市场份额逆势提升 [1][2] - 科技家电行业延续高增长态势 石头科技九号公司等企业凭借机器人与出海双轮驱动 2025年上半年营收增速领跑家电板块 [2] 技术创新与转型 - AI技术加速落地家电领域 改变行业产品底层设计逻辑 在功能集成人机交互场景适配等维度催生创新方向 [4] - AI垂类大模型接入家电产品成为重要方向 清洁家电有望从单一清洁工具向家庭健康管家转型 割草机器人或向精准农业领域延伸 [4] - 扫地机器人行业通过AI算法构建三维空间地图精准规划清洁路径 高效识别障碍物 2024年线上销售额超150亿元同比增长近50% [2][4] - 外销方面扫地机器人在美国亚马逊平台销售额同比增长超40% 展现出强大全球竞争力 [2] 供应链与场景化能力 - 供应链效率与场景化能力已成为家电企业核心竞争力 高效供应链可带来时间与成本双重优势 [5] - 企业通过构建数字化供应链系统串联供应商生产基地等环节 依托大数据与物联网实时获取数据调整生产计划缩短交付周期 [5] - 差异化的场景解决方案帮助企业树立独特品牌形象 通过整合家电产品智能控制系统与大数据技术推出全屋智能解决方案 [5] 市场竞争格局 - 行业竞争格局经历深刻变革 抖音等平台从价格导向转向价值导向 通过流量激励与佣金减免优化品牌方利润率 [3] - 电商投流税政策实施压缩中小企业生存空间 利好投流效率更高的龙头企业 [3] - 智能清洁电器行业从价格战转向差异化竞争 头部企业凭借产品力渠道力全球产能布局和成本管控能力提升市场份额 [7] 企业战略与增长路径 - 企业通过跨市场跨品类两条路径平衡短期经营压力与长期创新投入 [5] - 跨市场方面优先拓展高利润海外市场 用海外利润反哺国内研发与营销投入形成良性循环 [5] - 跨品类方面以成熟老品类为利润基础 支撑新业务研发 如清洁电器龙头靠扫地机业务支撑洗地机割草机业务 [5] 新兴品类与投资机遇 - 家电行业增长动力从传统品类转向科技赛道 扫地机器人割草机器人等创新品类呈现爆发式增长 [6] - 2024年全球扫地机器人销量超2000万台 割草机器人销量连续两年实现翻倍增长 [6] - NAS存储移动家庭储能等新品类通过降低使用门槛在ToC端快速破圈 预计2025年行业增速超50% [6] - 智能清洁电器是科技家电核心赛道 全球市场仍有较大增长空间 向深度清洁细分场景延伸 [6] - 建议关注成长型科技家电赛道与高分红家电龙头的投资机遇 白电行业竞争格局稳定政策支持力度大海外市场广阔股息率较高 [1][7]

行业整体表现与政策影响 - 以旧换新政策扩围至12类产品 激活存量消费并带动行业整体收入改善 推动行业向智能化和绿色化转型 [1] - 截至2025年7月 超6600万名消费者参与以旧换新政策 直接拉动消费超2700亿元 限额以上家电零售额同比增长30.7% [2] - 政策推动节能空调和嵌入式冰箱等高端产品销量显著增长 [2] 细分领域表现分化 - 白色家电领域在国补加持下展现较强韧性 龙头企业收入增速普遍高于2024年 利润增速明显跑赢收入增速 [1] - 彩电行业受益于内销补贴与外销份额提升双重驱动 利润改善明显 通过Mini LED等技术升级在高端市场形成差异化竞争力 [1] - 厨房电器行业2025年上半年收入普遍下滑 但龙头企业凭借工程渠道优势与高端产品布局实现市场份额逆势提升 [2] - 科技家电行业延续高增长态势 石头科技和九号公司等企业凭借机器人与出海双轮驱动 上半年营收增速领跑家电板块 [2] 科技家电具体数据表现 - 2024年扫地机器人线上销售额超150亿元 同比增长近50% [2] - 扫地机器人在美国亚马逊平台销售额同比增长超40% [2] - 2024年全球扫地机器人销量超2000万台 割草机器人销量连续两年实现翻倍增长 [6] - NAS存储和移动家庭储能等新品类预计2025年行业增速超50% [6] 行业竞争格局变化 - 抖音等平台从价格导向转向价值导向 通过流量激励与佣金减免优化品牌方利润率 [3] - 电商投流税政策压缩中小企业生存空间 利好投流效率更高的龙头企业 [3] - 海尔空调发布行业首个AI标准 标志行业转向技术驱动的良性发展轨道 [3] - 智能清洁电器行业从价格战转向差异化竞争 头部企业凭借产品力和渠道力提升市场份额 [7] AI技术赋能与创新方向 - AI技术改变家电产品底层设计逻辑 在功能集成和人机交互等维度催生创新方向 [3] - AI算法使扫地机器人能构建三维空间地图 精准规划清洁路径并识别障碍物 实现重复拖扫和语音交互功能 [3] - AI垂类大模型接入家电产品成为重要方向 洗地机有望向家庭健康管家转型 割草机器人或向精准农业领域延伸 [4] 供应链与场景化能力建设 - 高效供应链可带来时间与成本双重优势 关键在于信息实时共享与协同 [4] - 企业可通过数字化供应链系统串联供应商和生产基地 依托大数据与物联网实时调整生产计划以缩短交付周期 [4] - 差异化的场景解决方案帮助企业树立独特品牌形象 如通过整合家电产品和智能控制系统推出全屋智能解决方案 [4] 企业战略发展路径 - 企业需平衡短期经营压力与长期创新投入 可通过跨市场和跨品类两条路径实现 [5] - 跨市场方面优先拓展高利润海外市场 用海外利润反哺国内研发与营销投入 [5] - 跨品类方面以成熟老品类为利润基础 如清洁电器龙头靠扫地机业务支撑洗地机和割草机业务研发 [5] 投资机遇与重点赛道 - 行业增长动力从传统品类转向科技赛道 智能清洁电器和割草机器人等创新品类呈现爆发式增长 [6] - 科技家电赛道包含智能清洁电器和割草机器人等 其中智能清洁电器是核心赛道 全球市场仍有较大增长空间 [7] - 建议关注竞争格局改善且渗透率较低的科技家电赛道 以及具备竞争优势和持续高分红的白电龙头公司 [7]

成份股表现 - 复旦微电、寒武纪和晶晨股份当日涨幅分别达到5.7%、5.31%和4.45% [1] - 乐鑫科技、合合信息和新点软件当日跌幅分别为0.84%、0.18%和0.1% [1] - 科创AI指数（950180）当日涨幅为2.76% [1] - 指数前十大权重股包括寒武纪、澜起科技、金山办公、芯原股份、石头科技、恒玄科技、晶晨股份、复旦微电、中科星图、道通科技 [1] 行业动态与政策支持 - 2025年8月25日千亿产业母基金落地26只子基金，重点支持集成电路等领域发展 [2] - 8月26日新紫光集团、斯达半导、寒武纪等企业联合成立一批集成电路新公司，推动产业链协同创新 [2] - 8月27日SK海力士宣布全球首款321层QLC NAND闪存实现量产，标志着存储技术取得新突破 [2] - 汽车电子、新能源、物联网、大数据和人工智能等领域需求增长成为半导体板块成长的重要动力 [2] - 国产化持续推进，政府加大了对本土半导体制造的支持，国内晶圆制造及其配套产业环节加速发展 [2] ETF产品表现 - 8月28日科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格盘中涨超3.9%，实时成交额超1亿元 [3] - 基金最新规模为5.94亿元，在同类ETF中保持竞争力 [3] - 该ETF被动跟踪科创AI指数，前十大重仓股权重占比近七成，第一大权重行业半导体占比近一半 [5] - 成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 [5] 技术发展趋势 - 先进封装是支撑AI、大模型、数据中心等高算力应用的关键路径 [5] - 全球先进封装市场保持高增长，Yole预计2030年将达800亿美元 [5] - Chiplet、2.5D/3D封装正在替代传统平面工艺成为主流，驱动来自AI服务器、车载SoC等多场景需求 [5] - 国产先进封装面临窗口期机遇，海外产能紧张、订单外溢叠加国产替代战略大势 [5]

行业投资评级 - 可选消费行业评级为增持（维持）[5] - 家用电器行业评级为增持（维持）[5] 核心观点 - "AI+"正带来前所未有的变革 消费尤其是智能硬件企业积极参与抢抓机遇[1] - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出到2027年新一代智能终端 智能体等应用普及率超70% 智能经济核心产业规模快速增长等阶段性目标[2] - 政策出台将推动相关产业加速发展 自上而下推动国内相关产业高质量发展 激发行业应用需求[2] - 梳理两条投资主线："AI+"硬件和"AI+"基础设施[1] "AI+"硬件投资主线 - 看好AI眼镜 扫地机 全景相机 NAS以及3C配件五个领域[3] - 产品需求明确 痛点清晰 有助于AI技术对现有产品的赋能改造[3] - AI+安防可借助多模态感知设备提升自主决策 交互能力 带来全新消费体验[3] - 情绪消费领域关注AI+玩具落地[3] - 推荐萤石网络 绿联科技 TCL电子 石头科技 科沃斯 公牛集团[1][3] - 建议关注安克创新 影石创新[1][3] - 重点推荐孩子王 建议关注名创优品[3] "AI+"基础设施投资主线 - 全民AI需求增长反向拉动算力基础设施投资[4] - 2025年中国智能算力规模较2024年增长43%[4] - 2026年中国智能算力规模将达到2024年的两倍[4] - 推荐兆驰股份 关注亿田智能[1][4] - 兆驰股份通过垂直能力整合 生产的光模块产品已成功向多家行业头部供货[4] - 亿田智能拟投资55亿元多方共建十万卡智算集群[4] 重点公司财务数据与评级 - 绿联科技：目标价80.50元 市值28,645百万元 2025E EPS 1.61元 2025E PE 42.83倍[7][8] - 萤石网络：目标价42.04元 市值27,570百万元 2025E EPS 0.73元 2025E PE 48.23倍[7][8] - 孩子王：目标价19.00元 市值16,309百万元 2025E EPS 0.32元 2025E PE 40.42倍[7][8] - TCL电子：目标价11.70港元 市值25,663百万元 2025E EPS 0.90港元 2025E PE 11.36倍[7][8] - 兆驰股份：目标价6.30元 市值25,260百万元 2025E EPS 0.35元 2025E PE 16.15倍[7][8] - 石头科技：目标价229.80元 市值54,019百万元 2025E EPS 7.66元 2025E PE 27.23倍[7][8] - 科沃斯：目标价105.28元 市值55,440百万元 2025E EPS 3.29元 2025E PE 29.29倍[7][8] - 公牛集团：目标价87.50元 市值88,711百万元 2025E EPS 3.50元 2025E PE 14.03倍[7][8] 重点公司业务进展 - 绿联科技2024/25Q1收入分别同比+28.5%/+42.0% NAS新品销售表现靓丽 驱动产品份额快速提升[9] - 萤石网络25H1实现营收28.27亿元（yoy+9.45%） 归母净利3.02亿元（yoy+7.38%）[10] - 孩子王25H1营业收入49.1亿元（同比+8.6%） 归母净利润1.43亿元（同比+79.4%）[12] - TCL电子25H1收入547.77亿港元（同比+20.4%） 归母净利润10.9亿港元（同比+67.8%）[13] - 兆驰股份25H1营业总收入84.83亿元（同比-10.89%） 归母净利6.61亿元（同比-27.37%）[15] - 石头科技25H1收入79.03亿元（同比+79.0%） 归母净利润6.78亿元（同比-39.5%）[15] - 科沃斯25H1营收86.76亿元（yoy+24.4%） 归母净利润9.79亿元（yoy+60.8%）[15] - 公牛集团24全年营收168.31亿元（同比+7.24%） 归母净利润42.72亿元（同比+10.39%）[15]

行业增长态势 - 2025年上半年中国扫地机器人内销零售额规模同比增长41.1% 销量增长40.7% [1] - 全球智能扫地机市场2024年出货量2060.3万台 同比增长11.2% 销额93.1亿美元 同比增长19.7% [4] - 2025年第一季度全球扫地机出货量同比增长11.9% [4] 产品技术创新 - 头部企业应用仿生机械臂 自清洁 AI交互等技术提升用户体验并减少同质化竞争 [1] - 仿生机械臂技术使扫地机更灵活适应各类地面环境 尤其针对卫生死角 [1] - AI交互技术提供个性化清扫方案 [1] 市场竞争与品牌策略 - 2025年8月大疆正式入局扫地机市场 追觅 石头科技 科沃斯 云鲸集中发布新品 [2] - 追觅和大疆聚焦高端市场 科沃斯T80机型将活水技术下放实现价格带拓宽 [3] - 科沃斯推出面向年轻群体的mini机型 补贴后价格低于2000元 缩小机身并提供多色选择 [3] - 3500-4000元价格段占比最高达21.8% [3] 价格趋势 - 2025年5月扫地机线上零售均价同比下降4.9% 6月下降5.0% 7月上升4.3% [3] - 1-33周线上零售均价同比基本持平 [3] - 2024年全球扫地机平均单价上涨7.6%至452美元 [4] 海外市场表现 - 2025年第一季度全球智能扫地机出货量TOP4均为中国品牌 石头科技市场份额领先 [5] - 石头科技在Prime Day期间蝉联欧洲 美国 澳洲亚马逊渠道类目市占第一 [5] - 北美渠道夏季促销销量同比增长57% 北欧渠道增长97% [5] - 科沃斯通过添可洗地机等多品类协同布局建设全球化品牌形象 [5] - 东南亚等新兴市场渗透率显著低于欧美成熟市场 发展潜力可期 [5] 细分产品动态 - 上半年活水洗地类产品增速较快 预计各品牌将陆续跟进 [2] - 美的灵眸扫地机器人V16珍珠版等性价比机型补贴后售价低于2000元 [3]

行业增长态势 - 2025年上半年中国扫地机器人内销零售额规模同比增长41.1% 销量增长40.7% [1] - 全球智能扫地机市场2024年出货量2060.3万台同比增长11.2% 销售额93.1亿美元同比增长19.7% [4] - 2025年第一季度全球扫地机出货量同比增长11.9% [4] 产品技术创新 - 头部企业应用仿生机械臂技术提升地面环境适应能力 自清洁功能减轻用户负担 AI交互提供个性化清扫方案 [1] - 活水洗地类产品上半年增速较快 各品牌预计陆续跟进该技术 [2] - 2024年全球扫地机市场平均单价上涨7.6%至452美元 技术升级推动均价上探 [4] 市场竞争格局 - 2025年第一季度全球智能扫地机出货量TOP4均为中国品牌 石头科技市场份额领先 [5] - 大疆8月正式入局扫地机市场 追觅/石头科技/科沃斯/云鲸同步发布新品 [2] - 科沃斯通过添可洗地机等多品类协同布局建设全球化品牌形象 [5] 价格策略分化 - 5月/6月/7月线上零售均价同比变化-4.9%/-5.0%/+4.3% 高端市场零售额占比达13.7%/16.1%/16.6% [3] - 3500-4000元价格段占比最高达21.8% 追觅和大疆聚焦高端市场 [3] - 科沃斯T80机型实现活水技术下放 mini机型补贴后价格下探至2000元以内 [3] 海外市场拓展 - 石头科技在2025年Prime Day期间蝉联欧美澳亚马逊渠道类目市占第一 [5] - 北美渠道夏季促销销量同比增长57% 北欧渠道同比增长97% [5] - 东南亚等新兴市场渗透率显著低于欧美成熟市场 存在较大发展潜力 [5]

宠物经济市场增长 - 中国宠物经济年复合增长率达25.4%，市场规模从2015年978亿元跃升至2024年3000亿元，预计2025年突破8114亿元，2030年达万亿级 [2] - 欧洲宠物市场规模2025年预计达1500亿美元 [2] - 中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模2024年突破3000亿元，同比增长7.5%，预计2025年达3500亿元，2028年有望达1.15万亿元 [4] - 中国养宠家庭渗透率从2019年19.58%增长至2024年23.54% [4] 洗地机行业需求驱动 - 近三分之一中国养宠家庭面临宠物毛发、爪印污渍、细菌病毒等清洁痛点 [2] - 宠物角色从"功能性存在"转变为"情感伴侣"，在4.9亿单身人口和2.9亿银发群体中消费需求刚性化 [4] - 洗地机市场销售金额从2019年1亿元增长至2024年141亿元，年复合增长率约192% [11] - 销售数量从2019年2万台增长至2024年663万台，年复合增长率约209% [11] 石头科技产品技术优势 - 全系搭载双重鲨齿拦截系统，141条高分子梳齿在毛发接触滚刷前剥离，经恒压刮刀直导污水箱 [5] - A30 Pro Steam采用蒸汽+热水双模系统，150℃蒸汽5秒穿透地砖缝隙灭活99.99%病原体，86℃热水溶解有机污渍，对犬瘟热病毒灭活率超99.97% [6] - 12.5cm超薄机身配合180°平躺技术，可深入13.5cm低矮空间，三侧贴边滚刷以1mm极限距清理墙根猫砂，清洁覆盖率较传统机型提升40% [6] 石头科技市场表现 - 2024年上半年公司营收达79.03亿元，同比增长78.96% [2] - 2024年二季度洗地机线上市场份额达23.17%，零售额同比增长率接近1000% [2][8] - 2023年同期洗地机市场份额不足3% [9] 营销与渠道策略 - 2024年三季度起开启全方面多渠道营销投放，销售费用率达26.2%，同环比分别提升6.8和6.6个百分点，费用绝对值达6.8亿元，同环比分别提升55%和35% [10] - 投放渠道包括主流电商平台站内外投流、社交媒体官方号内容、达人推荐，并官宣明星周也作为品牌代言人 [10] - 线上渠道已成为宠物食品销售第一大渠道，80后、90后养宠人更倾向于线上购买 [11] 产品差异化优势 - 相较于吸尘器，洗地机能高效处理干湿混合垃圾 [11] - 对比电动拖把，洗地机功能更多元高效 [11] - 相比蒸汽拖把，洗地机增加吸尘功能且无需人工清理拖布 [11] - 相较于扫地机器人，洗地机清洁力度更强且边角清洁灵活性更优 [11] 未来技术发展方向 - 可能以清洁硬件为入口构建宠物健康数据生态，如病菌检测功能 [12] - 下一代产品可搭载生物传感芯片，在污水箱实时分析宠物排泄残留、皮屑与毛发 [13] - 通过多模态数据融合结合红外热成像扫描地面"卫生热力图"，标记宠物呕吐物血丝（灵敏度95%）、尿液pH异常区 [13]

流动性表现 - 科创信息技术ETF盘中换手率达9.74% 单日成交额2581.16万元 [3] - 近1周日均成交额4295.97万元 位列可比基金首位 [3] - 近2周规模增长3790.57万元 新增规模居可比基金第一 [3] 业绩表现 - 近1年净值上涨110.55% 在指数股票型基金中排名前4.15%（124/2985） [3] - 成立以来最高单月回报26.31% 最长连涨月数达4个月 [3] - 最长连涨期间涨幅31.92% 上涨月份平均收益率8.19% [3] 政策支持 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 强化AI赋能经济发展 [3] - 政策覆盖人工智能+科技、产业、消费等6大领域重点行动 [3] - 提出2027年AI普及率70%、2030年达90%的目标 [4] 行业渗透空间 - AI行业赋能仍处早期阶段 相比互联网+渗透率存在较大提升空间 [4] - DeepSeek推动AI平权进程 政策支持加速行业应用落地 [4] 指数成分特征 - 上证科创板新一代信息技术指数前十大权重股合计占比55.76% [4] - 前三大权重股为中芯国际（10.27%）、海光信息（9.24%）、寒武纪（8.80%） [4][6] - 指数成分覆盖芯片、软件、云计算、人工智能等全产业链领域 [6] 成分股表现 - 中芯国际单日涨幅9.41% 澜起科技涨5.36% 中微公司涨5.04% [6] - 芯原股份涨4.78% 寒武纪涨3.64% 九号公司涨2.14% [6] - 金山办公、传音控股、石头科技涨幅均低于1.5% [6]

公司股价与市值表现 - 2021年股价曾达1494.99元，市值逼近千亿，成为A股第二高价股[6] - 2025年8月20日股价跌至204.1元/股，市值529亿元，较高点蒸发46%[16] - 2025年8月15日发布半年报后市值短期上涨16%至550.19亿元，但仍较千亿峰值大幅缩水[1] 财务业绩分析 - 2025年上半年营收78.96亿元，同比增长78.96%[15] - 2025年上半年扣非净利润4.998亿元，同比下降41.96%[4][15] - 2022-2024年营收从66.1亿元增长至119.18亿元，但净利润从11.84亿元波动至19.77亿元[14] - 2024年第三季度净利润3.5亿元，同比大跌43.4%，创上市以来最大单季跌幅[14] - 2025年上半年销售费用21.65亿元，同比增幅达144.51%[16] - 2025年上半年研发费用6.85亿元，同比增长67.28%[16] - 经营活动现金流净额由上年同期的10.31亿元转为-8.23亿元，同比下降179.84%[15] 创始人动向与公司治理 - 创始人昌敬2023-2024年累计减持套现8.88亿元，持股比例从30.99%降至21.01%[4][20] - 昌敬将主要精力投入极石汽车项目，微博认证将"极石汽车创始人"置于"石头科技创始人"之前[8] - 公司管理由团队负责，昌敬只参与产品和战略方向决策[8] - 2025年4月因投资者压力清空社交账号内容[9] 业务运营与市场竞争 - 2025年第一季度以19.3%市场份额保持全球扫地机器人出货量第一，同比增长50.7%[22] - 2024年海外收入63.88亿元首次超越国内市场，但海外毛利率下滑6.74个百分点至53.7%[22] - 面临追觅、科沃斯等竞争对手压力，以及大疆新入局挑战[4][22] - 洗衣机事业部陷入大规模裁员，涉及多个业务线[4][16] 战略发展与资本运作 - 2025年6月向港交所递交招股书，寻求二次上市[21] - 公司解释利润下滑原因为拓展国内外市场导致费用增加[15] - 昌敬称公司处于战略转型期，需要投资者"耐心一点"[18] 极石汽车业务状况 - 极石01累计交付13809辆，月销量多在数百辆区间，2025年3月首次突破千辆[11] - 产品采用理想增程器、小马智行方案、宁德时代电池等第三方技术[14] - 昌敬称造车项目为其提供了新的驱动力和目标感[8]