科创板市场表现 - 科创50指数下跌0.89%，报收983.11点，科创板全日成交量28.50亿股，成交额949.02亿元，加权平均换手率为1.59% [1] - 今日可交易科创板股中，180只上涨，涨幅超过10%的有5只，其中3股涨停，涨幅在5%至10%的有5只，403只下跌 [1] - 科创板股换手率分布：超过20%的有2只，10%~20%的有11只，5%~10%的36只，3%~5%的93只，1%~3%的290只，不足1%的有157只 [1] 个股表现 - 换手率最高的是C屹唐，为上市5日内的新股，跌幅9.66%，换手率50.54%，日成交额22.02亿元，主力资金净流出1.34亿元 [1] - 金橙子收盘下跌5.60%，换手率25.85%，成交额3.35亿元 [1] - 信宇人、思看科技、美迪西换手率分别为18.75%、16.84%、16.24% [1] - 换手率超5%的个股中，23只上涨，涨幅居前的有豪森智能(20.02%)、秦川物联(19.98%)、美迪西(13.36%) [2] - 跌幅居前的有C屹唐(-9.66%)、有方科技(-7.80%)、金橙子(-5.60%) [2] 行业分布 - 换手率超5%的个股中，医药生物行业最多，有10只，电力设备、机械设备各有8只 [2] 资金流向 - 高换手率个股中，22股获主力资金净流入，净流入金额较多的有汇宇制药(5984.89万元)、晶品特装(4027.63万元)、嘉元科技(3896.94万元) [2] - 净流出金额较多的有C屹唐(1.34亿元)、正帆科技(6205.64万元)、伟测科技(6124.28万元) [2] - 高换手个股中，28股近期获杠杆资金净买入，近5日融资余额增加较多的有C屹唐(2.08亿元)、汇宇制药(1.14亿元)、荣昌生物(6047.57万元) [3] - 融资余额减少金额较多的有广大特材(5506.50万元)、影石创新(3867.30万元)、德龙激光(1655.77万元) [3] 换手率居前个股详情 - C屹唐：最新收盘价20.96元，日涨跌幅-9.66%，日换手率50.54%，资金净流入-13430.24万元 [4] - 金橙子：最新收盘价38.47元，日涨跌幅-5.60%，日换手率25.85%，资金净流入-770.71万元 [4] - 信宇人：最新收盘价30.50元，日涨跌幅1.80%，日换手率18.75%，资金净流入-1751.10万元 [4] - 思看科技：最新收盘价96.98元，日涨跌幅2.19%，日换手率16.84%，资金净流入2258.93万元 [4] - 美迪西：最新收盘价51.35元，日涨跌幅13.36%，日换手率16.24%，资金净流入-5381.01万元 [4]

板块行情 - 6月30日-7月4日固态电池指数下跌0.8%，但2025年累计上涨18.2%，相对沪深300指数超额收益17.0% [1][3][4] - 统计范围内固态电池相关标的平均跌幅1.3%，仅集流体环节逆势上涨7.0% [1][3][4] - 涨幅前五标的：中一科技（+21.1%）、德福科技（+21.0%）、宏工科技（+21.0%）、远航精密（+12.2%）、嘉元科技（+6.7%） [1][4] - 跌幅前五标的：英联股份（-17.7%）、诺德股份（-12.9%）、天际股份（-11.3%）、金龙羽（-9.2%）、中仑新材（-8.5%） [1][4] 产业链动态 固态电解质 - 上海洗霸拟参与竞拍有研稀土硫化锂业务相关资产 [2] 集流体 - 德福科技获得全球某动力电池龙头客户千吨级超高抗拉强度铜箔批量意向订单，产品用于高硅负极半固态电池 [2] - 嘉元科技固态电池铜箔产品已匹配五家头部电池企业供应 [2] - 中一科技已掌握固态电池用锂-铜金属一体化复合负极材料技术 [2] 电池制造 - 安瓦科技全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件下线 [2] - 中固时代启动固态电池中试线建设：2025年10月投产超大容量中试线，2025年底前开工2GWh量产线 [2] - 万向钱潮完成半固态电池350Wh/kg电芯级别全针刺及pack级别热失控实验 [2] - 冠盛股份半固态电池中试线产品已交付，量产线预计2026年中达产（年产量210万支） [2] 行业趋势 - 固态电池正从实验室阶段向量产验证阶段过渡，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验 [2] - 低空经济、机器人、AI等新兴应用场景将加速固态电池产业化落地 [2] 重点标的 - 推荐关注宁德时代，产业链受益标的覆盖设备、电池、正极/电解质、导电剂、集流体等九大细分领域 [2]

市场整体表现 - 沪指7月9日下跌0 13% [1] - 申万行业中有17个上涨 传媒和农林牧渔涨幅居前 分别上涨1 35%和0 65% [1] - 有色金属和基础化工跌幅居前 分别下跌2 26%和0 85% [1] - 两市主力资金全天净流出385 36亿元 [1] 行业资金流向 - 主力资金净流入的行业仅有3个 传媒行业净流入10 55亿元 商贸零售净流入8 64亿元 建筑装饰净流入4033 97万元 [1] - 主力资金净流出的行业有28个 电子行业净流出规模最大 达77 89亿元 有色金属行业净流出54 12亿元 [1] - 电力设备、基础化工、非银金融等行业净流出资金较多 [1] 电力设备行业表现 - 电力设备行业今日上涨0 17% 主力资金净流出45 76亿元 [2] - 行业358只个股中99只上涨 5只涨停 252只下跌 [2] - 87只个股资金净流入 其中8只净流入超5000万元 [2] 电力设备行业资金流入个股 - 宁德时代净流入资金居首 达3 78亿元 涨幅2 84% [2] - 铜冠铜箔净流入2 19亿元 涨幅20 02% [2] - 科陆电子净流入1 78亿元 涨幅10 06% [2] - 新特电气净流入1 33亿元 涨幅19 97% [2] - 泰永长征净流入9628 46万元 涨幅5 14% [2] 电力设备行业资金流出个股 - 融发核电净流出3 27亿元 涨幅0 42% [3] - 阳光电源净流出2 50亿元 跌幅0 57% [3] - 诺德股份净流出2 26亿元 跌幅4 98% [3] - 通威股份净流出2 11亿元 涨幅1 25% [3] - 晶澳科技净流出1 40亿元 跌幅1 74% [3]

公司研发进展 - 已研发出高比表面拓界铜箔、双面镀镍铜箔等产品用于半/全固态电池 [1] - 部分产品已实现批量及小批量供货 [1] - 相关固态电池铜箔产品已向多家企业送样测试并取得阶段性成果 [1] 出货量预测 - 2025年公司固态电池铜箔出货量预计为100吨左右 [1] - 该出货量约占公司整体出货量的1‰ [1] 客户合作 - 除批量供货与测试送样客户外，公司与多家客户达成战略协议 [1] - 战略协议内容为共同开发下一代固态电池用铜箔产品 [1]

PCB概念股市场表现 - PCB概念股午后持续走强，中一科技（301150）20cm涨停，铜冠铜箔（301217）涨超10% [1] - 传艺科技（002866）、大为股份（002213）此前涨停，深南电路（002916）、嘉元科技涨幅居前 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]

可转债情况 - 2021年2月23日发行124,000.00万元可转换公司债券，期限六年[4] - 2021年9月1日至2025年6月30日累计261,652,000元可转债转股，累计转股3,323,375股，占比1.4395%[3] - 2025年4月1日至6月30日，21,000元可转债转股，转股500股，占比0.0002%[3] - 截至2025年6月30日，未转股可转债金额978,348,000元，占发行总量78.8990%[3] - 初始转股价格78.99元/股，2024年7月11日起调整为41.88元/股[5] - 2021年3月15日“嘉元转债”在上海证券交易所挂牌交易，代码“118000”[4] - 转股期间为2021年9月1日至2027年2月22日[4] 股本情况 - 2022年10月20日完成特定对象发行股票，总股本由234,198,073股变更为304,455,566股[6] - 2025年3月31日至6月30日，无限售条件流通股和总股本从426,238,662股增至426,239,162股[11]

公司调研信息 - 知名私募汐泰投资近期调研了上市公司嘉元科技，参与形式为特定对象调研及线上交流 [1] - 嘉元科技2025年第一季度实现营收19.81亿元，同比增长113% [1] - 公司实现归母净利润2445.64万元，成功扭亏为盈 [1] - 预计下半年盈利增长点将持续提升，主要来自高附加值产品占比提升、海外客户导入及销售放量 [1] 公司业务与技术 - 产品涵盖锂电铜箔和电子电路铜箔，包括超高强、特高强、超高延伸率等高技术产品 [1] - 正在推动高端电子电路铜箔的国产替代 [1] - 在固态电池用铜箔研发方面取得多项突破，包括高比表面拓界铜箔、特种合金铜箔、双面镀镍铜箔、多孔铜箔和复合铜箔 [1] - 已向五家企业批量及小批量供应固态电池铜箔，并向多家企业送样测试 [1] 市场拓展与客户 - 已开发海外顶尖电池企业客户，产品毛利率优于国内市场 [1] - 正在积极进军海外新兴市场 [1] - 公司认为当前股价未能正确体现其长远发展的内在价值 [1] 机构背景 - 汐泰投资成立于2014年7月9日，注册资本1000万元 [2] - 2015年3月登记备案成为私募基金管理人，2017年10月成为中国证券投资基金业协会观察会员 [2] - 专注于股票二级市场投资管理，为不同风险偏好的投资者提供定制化产品服务 [2] - 研究团队由国内外名校毕业生组成，80%具有研究生学历 [2] - 核心投资人员具有公募基金背景和长期组合投资管理经验 [2]

会议预告 - 2025高工新能源新材料产业大会将于7月8日-9日在四川成都举行 主题为新材料·新动能·新生态 主办方包括高工锂电 高工储能 高工产业研究院 总冠名为英联复合集流体 [1] 材料领域 - 嘉元科技固态电池用铜箔产品已商业化 匹配5家头部电池企业供应 产品应用于新能源车和低空经济场景 如eVTOL测试 [2] - 德福科技子公司获全球光伏组件头部企业A和消费电池头部企业B的锂电铜箔定点供货协议 将供应东南亚工厂 [3] - 唐山亨旺新能源20万吨磷酸铁锂项目进入试产阶段 总投资55亿元 原计划2025年3月开工 预计10月底量产 [4][5] - 振华新材针对半固态/凝聚态/固态电池研发固体电解质及改性三元材料 富锂锰基正极材料 已实现百吨级出货 [6][7] 设备领域 - 科恒股份与北京纯锂新能源签署战略协议 合作涵盖全固态锂离子电池生产设备 正极材料及储能市场推广 [8][9] 海外布局 - 亿纬锂能孙公司拟在马来西亚投资86.54亿元建设新型储能电池项目 深化全球化战略 [10][11] - 星源材质马来西亚工厂一期建成 总投资近50亿人民币 锂电池隔膜年产能达20亿平方米 [12][13] - 宁德时代印尼合资工厂动工 初期产能6.9GWh 2026年底投产 规划扩产至15GWh [14][15] - 特斯拉北美首座磷酸铁锂电池工厂即将完工 位于内华达州斯帕克斯市 [16][17] - 南都电源获印度1.4GWh储能系统订单 为该国最大单体储能项目之一 [18][19]

公司信息 - 证券代码为688388，简称为嘉元科技[1] - 转债代码为118000，简称为嘉元转债[1] 资金账户 - 指定农行梅州梅县支行账号为2021年定增募资理财专用结算账户[3] - 该账户理财已全部到期赎回并注销[4] 公告时间 - 公告发布于2025年7月1日[6]

公司概况 - 公司是国内电解铜箔行业第一梯队企业，截至2024年末电解铜箔产能超过11万吨/年，2024年产销量分别为6.70万吨和6.77万吨 [1] - 公司掌握极薄电解铜箔核心技术，5μm、4.5μm产品已批量生产销售，并具备3.5μm极薄电解铜箔量产能力 [1] - 2022-2024年研发投入持续增长，占营业收入比例保持在4%以上 [1] - 与宁德时代等核心客户合作关系稳定，2024年前五大客户集中度达80.41% [1][18] 行业状况 - 电解铜箔行业产能过剩问题凸显，加工费大幅下滑，2024年行业普遍亏损 [2] - 锂电铜箔需求受新能源汽车带动快速增长，但企业密集扩产导致供需失衡 [2][13] - 2025年一季度市场略有回暖，加工费小幅回升，但短期内改善幅度有限 [2] - 高端电子电路铜箔仍依赖进口，2024年进口75,863吨，出口43,433吨 [14] 财务表现 - 2024年营业收入65.22亿元，利润总额-2.84亿元，综合毛利率降至2.01% [4][16] - 2025年一季度扭亏为盈，营业收入同比增长113%至19.81亿元 [16] - 资产负债率45.98%，全部债务资本化比率40.45%，短期债务占比35.47% [2][21] - 货币资金19.81亿元，现金短债比1.17倍，短期偿债能力稳健 [25][27] 产能与投资 - 在建项目包括江西嘉元和嘉元时代生产基地，规划新增产能13.5万吨/年 [17] - 调整产能扩张节奏，原计划2026年达20万吨/年延期至2029年 [17] - 2024年末固定资产54.12亿元，占总资产41.49% [17] - 2024年在建工程规模降至5.90亿元，较2022年20.90亿元大幅下降 [17] 业务多元化 - 铜线销售业务快速增长，2024年收入8.78亿元，占总收入14.10% [16] - 开展光伏储能、新材料等新业务，但尚未形成规模 [2] - 铜线业务经营主体嘉元隆源2024年亏损355万元 [17] 同业对比 - 2024年铜箔产销量仅次于德福科技(9.29万吨)，高于诺德股份(5.17万吨)等 [4] - 综合毛利率2.01%，低于诺德股份(6.31%)但高于铜冠铜箔(-0.57%) [4] - 前五大客户集中度80.41%，显著高于同业平均水平(51.91%-66.89%) [4] - 短期债务占比35.47%，现金短债比1.17倍，短期偿债能力优于同业 [4][21]