报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 - 2024 中报：营业收入 21.76 亿元，同比增长 269%；归母净利润 3.9 亿元，同比增长 588% [7] - 产品线从移动存储、固态硬盘拓展至嵌入式存储和内存条，完成四大产品线布局 [7] - 应用领域从消费级切入商规级、工规级、车规级与企业级，推动自有品牌建设 [7] - 自研主控芯片从移动存储扩至SATA SSD，并开始研发PCIe、UFS、eMMC主控芯片 [7] - 智能制造生产基地实现全业务链数字化运营管理集成 [8] - 与存储晶圆大厂建立长期战略合作关系，建立良性库存 [8] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计41.03亿元，同比增长131% [9] - 2024年归母净利润预计8.28亿元，同比增长3210.9% [9] - 2024年毛利率预计32% [9] - 2024年ROE预计38.9% [9] - 2024年市盈率预计12倍 [9]

财务数据 - 2023年末资产总额328,819.61万元，负债总额216,495.85万元，股东权益112,323.76万元[5] - 2023年度营业收入177,591.28万元，净利润2,582.34万元[7] - 2023年度经营活动现金流净额 -101,541.35万元，投资活动9,232.29万元，筹资活动114,497.16万元[9][10] - 2023年加权平均净资产收益率2.26%，基本和稀释每股收益0.22元/股[13] - 2023年扣非后加权平均净资产收益率1.35%，基本和稀释每股收益0.13元/股[13] - 2023年12月31日流动比率1.49倍，速动比率0.49倍[15] - 2023年12月31日母公司资产负债率68.16%，合并资产负债率65.84%[15] - 2023年度应收账款周转率4.33次，存货周转率1.10次[15] - 2023年度息税折旧摊销前利润11000.32万元[15] - 2021 - 2023年扣非后归母净利润分别为9233.94万元、1179.24万元和1493.67万元[24] - 2021 - 2023年外销收入分别为54,824.59万元、58,449.88万元和129,154.61万元，占比分别为50.77%、49.09%和72.73%[28] - 2023年末存货账面价值193,200.96万元，较2022年末增加155.94%[29] - 2021 - 2024年1 - 3月营业收入分别为107,978.15万元、119,065.65万元、177,591.28万元和81,086.97万元，2021 - 2023年均复合增长率28.25%，2024年1 - 3月同比增长168.52%[30] - 2021 - 2024年1 - 3月毛利率分别为20.29%、17.19%、16.66%和37.29%，2024年1 - 3月较2023年度增长20.63个百分点[30] - 报告期各期末存货账面价值分别为56,554.83万元、75,544.68万元和193,200.96万元，占各期资产比例分别为49.35%、38.27%和58.76%[32] - 报告期各期末存货中原材料金额分别为7,809.43万元、9,673.37万元和109,904.85万元，占存货账面价值比例分别为13.81%、12.80%和56.89%[32] - 报告期各期末存货跌价准备计提比例分别为1.34%、4.19%和1.34%[33] - 报告期内应收账款账面价值分别为14,678.53万元、39,815.72万元和42,264.41万元[36] - 报告期内预付款项账面价值分别为7,586.58万元、15,521.19万元和10,639.28万元[36] - 报告期内经营活动现金流净额分别为1,062.43万元、 - 33,073.71万元和 - 101,541.35万元，归母净利润分别为9,816.89万元、6,749.99万元和2,499.85万元[37] - 报告期各期末账龄在1年以上应收账款余额分别为329.80万元、664.26万元和2,432.5万元，占比分别为2.21%、1.63%和5.58%[40] - 报告期各期末应收账款坏账计提比例分别为1.49%、2.04%和3.11%[40] - 截至2024年4月末，报告期各期末应收账款余额期后回款比例分别为97.22%、96.88%和68.44%[41] - 2021年度至2024年一季度，固态硬盘模组产品平均单价分别为117.99元、98.19元、77.05元及131.24元[45] - 2021年度至2024年一季度，CFM公开披露的存储晶圆512Gb TLC产品平均单价为4.45美元、3.36美元、1.79美元及3.46美元[45] 风险提示 - 公司面临市场风险、经营风险等，如宏观经济波动、市场需求不及预期、技术升级迭代和研发失败等[17][21] 股权结构 - 截至2024年8月20日，公司总股本14758.6231万股，控股股东李虎直接持有5840.1775万股，占比39.57%，质押936.00万股[57] 发行股票 - 本次向特定对象发行股票，控股股东李虎拟认购不低于5%且不超过30%[60] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[62] - 发行数量不超过发行前总股本的30%，即不超过44275869股[65] - 控股股东认购股票18个月内不得转让，其他发行对象6个月内不得转让[68] - 2024年8月6日，募投项目拟投入募集资金金额调整为不超过98959.88万元[69] - PCIe SSD存储控制芯片及存储模组项目拟使用募集资金35884.99万元，嵌入式存储控制芯片及存储模组项目拟使用45654.89万元，信息化系统升级建设项目拟使用3220.00万元，补充流动资金拟使用14200.00万元[69] - 发行股票决议有效期延长至2025年7月24日[73] - 发行方案已获董事会批准、股东大会审议通过，尚需深交所审核及中国证监会同意注册[56] - 发行对象不超过35名，均以现金认购[59][60] 保荐相关 - 截至2024年3月22日，保荐人母公司华泰证券直接持有发行人股票57,400股，持股比例0.05%[79] - 持续督导期为发行结束当年剩余时间及以后1个完整会计年度[106] - 控股股东质押股份比例超80%或被强制平仓等情形，保荐人需发表意见并披露[107] - 出现特定情形，保荐人及其保荐代表人15日内专项现场核查[107] - 保荐人在发行人信息披露后5个交易日内完成文件审阅[107] - 持续督导结束后，保荐人在年报披露后10个交易日内披露保荐总结报告书[107] - 华泰联合证券认为公司2023年度向特定对象发行股票并在主板上市符合规定[109]

股本结构 - 截至2024年8月20日，公司总股本为147,586,231股，有限售条件股份占比40.92%，无限售条件股份占比59.08%[12][13] - 截至2024年8月20日，普通股股东总数为30,721人[16] - 截至2024年8月20日，李虎持股比例39.57%，魏宏章持股比例5.87%等[16] 财务业绩 - 2022 - 2023年累计派现金额为2971.82万元[18] - 2023年末资产总额为328819.61万元，负债总额为216495.85万元[19] - 2023年度营业收入为177591.28万元，净利润为2582.34万元[20] - 2023年度经营活动现金流量净额为 - 101541.35万元，投资活动为9232.29万元[21] - 2023年度筹资活动现金流量净额为114497.16万元，现金及现金等价物净增加额为21273.95万元[22] - 2023年归属于母公司股东的净利润加权平均净资产收益率为2.26%，基本每股收益为0.22元/股[23] - 2023年末流动比率为1.49倍，速动比率为0.49倍，资产负债率为65.84%[25] - 2023年度应收账款周转率为4.33次，存货周转率为1.10次[25] - 2021 - 2023年扣非后归母净利润分别为9233.94万元、1179.24万元和1493.67万元[93] - 2021 - 2023年外销收入分别为54824.59万元、58449.88万元和129154.61万元，占比分别为50.77%、49.09%和72.73%[97] - 2023年末存货账面价值为193200.96万元，较2022年末增加155.94%[98] - 2021 - 2024年1 - 3月营业收入分别为107978.15万元、119065.65万元、177591.28万元和81086.97万元[101] - 2021 - 2024年1 - 3月毛利率分别为20.29%、17.19%、16.66%和37.29%[101] 发行情况 - 公司申请2023年度向特定对象发行境内上市人民币普通股（A股）并在深交所主板上市[4] - 本次发行股票数量不超过44,275,869股，募集资金不超过98,959.88万元[53][54] - 发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[57][58] - 控股股东认购股票18个月内不得转让，其余对象6个月内不得转让[61] - 本次发行预计于2024年12月完成[65] 研发与风险 - 公司研发投入由2021年的4578.02万元增长至2023年的10801.34万元，年复合增长率53.60%[126] - 截至2023年12月31日，公司已获授权专利153项，集成电路布图设计专有权8项，软件著作权84项[126] - 宏观经济波动、市场需求不及预期等可能影响公司业绩[85][87] - 上游晶圆紧缺或价格波动、技术升级迭代和研发失败影响公司经营[88][89][91] - 本次募投项目存在研发失败、场地租赁、产能消化等风险[118][119][120] 其他事项 - 公司制定上市后三年股东回报规划[74] - 控股股东、实际控制人承诺不越权干预公司经营，不侵占公司利益[74] - 公司董事、高管承诺不输送利益，约束职务消费，薪酬与填补回报措施挂钩[75][76][77]

会议情况 - 公司第二届董事会第二十二次会议于2024年9月4日召开，7名董事全出席[2] 激励计划调整 - 19名激励对象不参与2024年限制性股票激励计划，涉及43,500股[3] - 调整后首次授予激励对象由101人调为82人，授予数量由1,176,000股调为1,132,500股[3] 激励计划授予 - 公司以2024年9月4日为授予日，向82人首次授予1,132,500股，价格45.03元/股[6] 议案表决 - 《关于调整公司2024年限制性股票激励计划相关事项的议案》6票同意通过[4] - 《关于向2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》6票同意通过[8]

激励计划调整 - 19名激励对象因个人原因不参与，涉及43,500股[2] - 首次授予激励对象由101人变为82人[2] - 首次授予数量由1,176,000股调整为1,132,500股[2] 激励计划授予 - 首次授予日为2024年9月4日[4] - 向82名激励对象授予1,132,500股，价格45.03元/股[5]

激励计划流程 - 2024年7 - 8月多项会议审议通过激励计划草案等议案[12][13] - 2024年7 - 8月进行激励对象公示及相关核查披露[13] - 2024年9月4日董事会和监事会审议通过调整及授予议案[14][17][18][19] 激励计划调整 - 19名激励对象不参与，涉及43,500股[15] - 激励对象由101人调为82人，授予数量调为1,132,500股[15] 激励计划授予 - 授予日为2024年9月4日，授予82人1,132,500股，价格45.03元/股[17][19]

证券代码：001309 证券简称：德明利 公告编号：2024-087 深圳市德明利技术股份有限公司 第二届监事会第二十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 具体内容详见公司同日披露于指定信息披露媒体及巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）的《关于调整 2024 年限制性股票激励计划相关事项 的公告》。 深圳市德明利技术股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第二十 一次会议的会议通知已于 2024 年 9 月 4 日以电子邮件的方式送达给全体监事， 会议于 2024 年 9 月 4 日在公司 24 楼会议室以现场结合通讯表决方式紧急召开。 本次会议由公司监事会主席李国强先生召集并主持，应出席监事 3 名，实际出席 监事 3 名，董事会秘书于海燕女士列席了本次会议。本次会议的召集、召开和表 决程序符合《公司法》等法律、法规和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议，作出如下决议： 1、审议通过了《关于调整公司 2024 年限制性股票激励计划相关事项的议 案》 ...

激励计划规模 - 全部有效期内激励计划涉及股票总数未超草案公告时公司股本总额10%[2] - 激励对象获授公司股票累计数未超公司总股本1%[2] 本次授予情况 - 本次授予限制性股票总数为1,132,500股，占公告股本总额0.7673%[4] 激励对象分配 - 董事、总经理杜铁军获授280,000股，占本次授予总数24.7241%[4] - 财务负责人和董秘各获授40,000股，各占3.5320%[4] - 中层管理人员获授565,500股，占49.9338%[4] - 核心技术人员获授84,000股，占7.4172%[4] - 核心业务人员获授46,000股，占4.0618%[4] - 其他员工获授77,000股，占6.7991%[4] 激励对象排除 - 激励对象不包括独立董事、监事等[2]

激励计划时间线 - 2024年7月23日审议通过激励计划相关议案[1][2] - 2024年7月24日至8月2日激励对象名单公示[2][3] - 2024年8月9日股东大会审议通过激励计划相关议案[3] - 2024年8月10日披露自查报告[3] - 2024年9月4日为授予日[4] 激励计划调整 - 19名激励对象不参与，涉及43,500股[4][5][8] - 首次授予激励对象由101人变为82人[4][6][8] - 首次授予数量由1,176,000股变为1,132,500股[4][6][8] 其他 - 授予价格45.03元/股[4] - 本次调整对财务和经营无实质影响[7]

限制性股票授予情况 - 2024年9月4日为首次授予日[4][5][9][12] - 首次授予数量为113.25万股[4][5][9][12] - 授予价格为45.03元/股[4][5][9][12] - 激励对象由101人调整为82人[9] - 因19人不参与，授予数量由117.6万股调为113.25万股[9] 人员获授情况 - 董事、总经理杜铁军获授28万股，占授予总数24.7241%，占股本总额0.1897%[12] - 财务负责人褚伟晋获授4万股，占授予总数3.5320%，占股本总额0.0271%[12] - 董事会秘书于海燕获授4万股，占授予总数3.5320%，占股本总额0.0271%[12] - 中层管理人员21人共获授56.55万股，占授予总数49.9338%，占股本总额0.3832%[12] 资金与有效期 - 筹集资金用于补充流动资金[14] - 激励计划有效期最长不超60个月[14] 解除限售比例 - 首次授予第一个解除限售期可解除比例为40%，第二个为30%，第三个为30%[15] 考核条件 - 考核年度为2024 - 2026年，以2023年营收为参考设公司层面解除限售比例[19] - 激励对象个人绩效考核评级对应不同个人层面解除限售比例[21] 成本影响 - 预计2024 - 2027年对各期会计成本影响分别为2561.72万元、1331.04万元、515.15万元、172.65万元[24] 其他情况 - 参与激励的董高在授予日前6个月内无买卖公司股票情形[26] - 激励对象自筹资金认购及缴纳个税，公司不提供资助[27] - 监事会同意授予[28] - 律所认为调整及授予已取得必要批准与授权[29] - 授予条件已满足，公司需继续履行信披义务[30]