指数及ETF表现 - 中证金融科技主题指数上涨0.88% 成分股东信和平上涨9.09% 楚天龙上涨5.41% 恒宝股份上涨4.49% 星环科技上涨3.83% 拓尔思上涨3.52% [3] - 金融科技ETF上涨0.84% 报1.44元 近1月累计上涨2.58% [3] - 金融科技ETF近1年净值上涨125.99% 在指数股票型基金中排名8/2948（前0.27%） 成立以来最高单月回报55.92% 最长连涨涨幅113.16% 年盈利百分比66.67% [5] - 金融科技ETF近1年夏普比率1.76 今年以来相对基准回撤0.46% 回撤后修复天数79天（可比基金中最快） [6] 流动性及资金动向 - 金融科技ETF盘中换手率5.45% 成交额8798.69万元 近1周日均成交额2.02亿元 [3] - 金融科技ETF最新规模16.11亿元 最新份额11.26亿份 均创近1年新高 [4][5] - 最新资金净流入2563.84万元 近5个交易日内4日净流入 合计净流入3.25亿元 日均净流入6492.52万元 [5] - 杠杆资金最新融资买入额533.43万元 融资余额7728.54万元 [5] 政策支持导向 - 中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》 要求支持金融机构打造多元化接力式科技金融服务模式 扩大科技贷款投放 加大科技创新债券投资承销力度 [3] - 政策提出支持新一代信息技术、基础软件、智能汽车、新能源、新材料、高端装备、时空信息、商业航天、生物医药、网络和数据安全等新兴产业企业在多层次资本市场融资 [4] - 推进投资端改革 完善长周期考核 推动政府投资基金、国有企业基金、保险资金等长线资金布局未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康产业 [4] 行业投资机遇 - 中信证券建议把握AI主线创新及景气创新方向 AI产业链重点关注AI应用及算力板块 景气创新关注信创、金融科技创新、特种IT等结构性机遇 [4] - 金融科技ETF跟踪中证金融科技主题指数 覆盖金融科技领域上市公司 前十大权重股包括东方财富、同花顺、恒生电子等 合计权重51.26% [7] 产品特性 - 金融科技ETF管理费率0.50% 托管费率0.10%（可比基金中最低） [6] - 近1年跟踪误差0.044%（可比基金中精度最高） 成立以来超越基准年化收益0.50% [5][7] - 场外联接基金代码：A类023536 C类023537 [7]

资本市场政策信号 - 政治局会议释放积极信号 将资本市场重要性提升至新高度 未来制度建设有望进一步完善 [1] - 《稳定币条例》正式生效 成为虚拟资产发展的关键节点 券商作为分销渠道有望受益于稳定币生态扩张 拓展创新业务边界 [1] 证券行业发展趋势 - 证券行业正经历结构性变革 中报业绩催化及中长期资金入市有望持续改善券商估值和基本面 [1] - 在政策支持与内在需求共同推动下 资本市场地位提升 证券行业表现值得期待 [1] 证券ETF及指数构成 - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975） 该指数从A股市场选取涉及证券经纪、承销与保荐等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 成分股多为证券行业代表性企业 具有较强的市场影响力和业绩波动性 [1] 基金产品信息 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363）和国泰中证全指证券公司ETF联接A（012362） [1]

A股两融余额创新高 - A股两融余额报20002.59亿元，融资余额报19863.11亿元，均创逾十年新高 [1] - 上一次两融余额超过2万亿元为2015年7月1日的20352.90亿元 [1] - 今年以来两融余额增加1356.76亿元，融资余额增加1321.66亿元 [1] 行业两融余额分布 - 电子、非银金融、计算机行业两融余额居前，分别为2290.97亿元、1632.18亿元、1542.73亿元 [1] - 医药生物、电力设备、机械设备、汽车行业两融余额均超1000亿元 [1] - 两融余额前十行业中，电子行业融资余额最高（2282.20亿元），融券余额最低（8.77亿元） [2] 个股两融余额排名 - 东方财富、中国平安、贵州茅台两融余额居前，分别为232.35亿元、221.35亿元、173.79亿元 [2] - 比亚迪、中信证券、长江电力两融余额均超100亿元 [2] - 东方财富融资余额占比最高（99.9%），融券余额仅235.83万元 [3] 行业融资净买入情况 - 医药生物、汽车、机械设备行业融资净买入额居前，分别为226.62亿元、192.22亿元、190.58亿元 [3] - 电力设备、计算机、电子、通信、有色金属、基础化工行业融资净买入额均超100亿元 [3] - 医药生物行业融资买入额达10469.68亿元，融资净买入额226.62亿元 [5] 个股融资净买入排名 - 比亚迪、胜宏科技、新易盛融资净买入额居前，分别为60.39亿元、47.18亿元、45.04亿元 [5] - 江淮汽车、北方稀土融资净买入额均超20亿元 [5] - 比亚迪融资买入额847.57亿元，融资偿还额787.18亿元，净买入60.39亿元 [6]

创业50ETF市场表现 - 创业50ETF（159682）8月6日午间收盘上涨0.29%报1.029元，成交额达3910.57万元 [1] - 该ETF成立以来回报率为2.60%，近一个月回报率达9.00% [1] - 业绩比较基准为创业板50指数收益率，管理人为景顺长城基金管理有限公司，基金经理为汪洋、张晓南 [1] 重仓股涨跌情况 - 汇川技术上涨2.50%，胜宏科技上涨2.50% [1] - 新易盛上涨1.61%，阳光电源上涨1.01% [1] - 宁德时代微跌0.08%，东方财富下跌0.21%，中际旭创下跌0.94% [1] - 迈瑞医疗下跌0.11%，同花顺下跌0.43%，亿纬锂能持平 [1]

韩国资金全球权益资产配置趋势 - 2025年1-7月韩国资金净买入美股140亿美元 欧洲市场74.5亿美元 港股5.2亿美元 A股净流出0.5亿美元 [1] - 美股成为最大净流入权益资产 占比达99.79% 港股吸引力边际下降 6-7月累计净卖出7800万美元 [1] - 港股结束2022-2024连续三年资金净卖出态势 但绝对数值远低于美股及欧洲市场 [2] 美股配置结构特征 - 科技板块最受追捧 前五大净流入标的中科技占三席 特斯拉及两倍看多期权合计净买入37.72亿美元 占美股投资总额31% [1] - ETF配置占比显著 前十大净流入标的中ETF占五席 前五十大中占19席 合计净买入50.27亿美元 占比36% [1] - 美国红利股ETF-Schwab位列第三大净买入标的 金额达7.35亿美元 [1] 港股行业配置偏好 - 科技板块吸引力最高 前十大净买入标的中科技股占七席 包括小米(1.65亿美元) 比亚迪(0.99亿美元) 阿里巴巴(0.82亿美元) 宁德时代(0.77亿美元) 中芯国际(0.29亿美元) 三花智控(0.21亿美元) 美团(0.2亿美元) [2] - 消费与创新药板块次之 泡泡玛特净流入0.3亿美元 老铺黄金0.29亿美元 百济神州0.25亿美元 药明生物与巨子生物各400万美元 [2] - 区块链公司Circle Internet位列美股净买入第四名 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指重返3600点上方[1] - 沪深两市全天主力资金净流出125.23亿元[1] - 通信设备、消费电子、塑料制品、保险、汽车零部件、银行、交运设备、风电设备板块涨幅居前[1] 行业资金流向 - 6个行业主力资金净流入 通信行业净流入17.22亿元居首[1] - 非银金融行业主力资金净流入8.66亿元[1] - 有色金属行业主力资金净流入2.92亿元[1] - 建筑装饰行业主力资金净流入2.22亿元[1] - 房地产行业主力资金净流入1.87亿元[1] - 家用电器行业主力资金净流入5104.12万元[1] - 25个行业主力资金净流出 医药生物行业净流出42.45亿元[1] - 机械设备行业主力资金净流出超20亿元[1] - 计算机行业主力资金净流出超20亿元[1] - 国防军工行业主力资金净流出超8亿元[1] - 银行行业主力资金净流出超8亿元[1] - 电力设备行业主力资金净流出超8亿元[1] 个股资金流入 - 57股主力资金净流入超1亿元 19股净流入超2亿元[1] - 东信和平主力资金净流入5亿元 涉及数字货币概念[2][4] - 创新医疗主力资金净流入4.74亿元 涉及脑机接口概念[3][4] - 中际旭创主力资金净流入4.62亿元[4] - 湖南白银主力资金净流入3.24亿元[4] - 景嘉微主力资金净流入3.10亿元[4] - 长芯博创主力资金净流入3.03亿元[4] - 从泰汽车主力资金净流入2.89亿元[4] - 福日电子主力资金净流入2.84亿元[4] - 南都电源主力资金净流入2.74亿元[4] - 华工科技主力资金净流入2.68亿元[4] 个股资金流出 - 65股主力资金净流出超1亿元[4] - 山河智能主力资金净流出9.78亿元[4][6] - 翰宇药业主力资金净流出9.35亿元[4][6] - 兴森科技主力资金净流出4.57亿元[5][6] - 爱乐达主力资金净流出4.24亿元[5][6] - 江海股份主力资金净流出3.81亿元[5][6] - 航天电子主力资金净流出3.76亿元[5][6] - 东杰智能主力资金净流出3.39亿元[6] - 建设工业主力资金净流出3.28亿元[6] - 东山精密主力资金净流出3.25亿元[6] - 宁德时代主力资金净流出3.13亿元[6] 尾盘资金流向 - 尾盘沪深两市主力资金净流入6.65亿元[6] - 非银金融行业尾盘获主力资金抢筹超1亿元[6] - 传媒行业尾盘获主力资金抢筹超1亿元[6] - 银行行业尾盘获主力资金抢筹超1亿元[6] - 计算机行业尾盘获主力资金抢筹超1亿元[6] - 汽车行业尾盘获主力资金抢筹超1亿元[6] - 东方财富尾盘主力资金净流入1.58亿元[7][8] - 每日互动尾盘主力资金净流入1.27亿元[7][8] - 众泰汽车尾盘主力资金净流入9501.30万元[8] - 埃斯顿尾盘主力资金净流入9466.60万元[8] - 兴森科技尾盘主力资金净流出1.45亿元[8][9] - 拓尔思尾盘主力资金净流出1.03亿元[8][9] 概念板块表现 - 数字货币概念股获主力资金抢筹5亿元[1] - 脑机接口概念盘中拉升 创新医疗涨停[3] - 神经系统类立项指南新增"脑机接口置入费""脑机接口适配费"等价格项目[3]

市场表现 - 沪指收涨近1% 收盘创年内新高 两市超3900股收涨 权重股表现突出[1] - 证券ETF龙头（560090）收涨0.94% 实现两连阳 近5日累计吸金超1300万元[1] - 标的指数成分股近乎全线上涨 信达证券涨超6% 红塔证券涨超3% 东兴证券、东方证券等涨超2% 东方财富、招商证券、广发证券、中金公司等涨超1%[3] 成分股数据 - 东方财富涨1.20% 成交额65.48亿元 估算权重14.57%[4] - 中信证券涨0.93% 成交额26.54亿元 估算权重13.98%[4] - 国泰君安涨0.15% 成交额15.22亿元 估算权重11.26%[4] - 华泰证券涨0.66% 成交额14.95亿元 估算权重4.93%[4] - 招商证券涨1.18% 成交额3.67亿元 估算权重3.33%[4] 开户数据 - 2025年7月A股新开户196万户 同比增长71% 远超去年同期水平[6] - 2025年2月新开户284万户 较1月157万户实现近翻倍增长 3月突破300万户[6] - 4月因关税摩擦环比下降37.22% 5月受假期影响回落 6月开始回升 7月环比增长19.27%[6] 市场信号 - 投资者对资本市场基本面预期改善 配置向权益市场转移 居民存款搬家行为明显 A股配置比例上升[6] - A股总市值与居民储蓄存款余额比值连续2个月上行 流动性贡献脱离底部区间[6] - 市场进入大行情阶段II 开户数大幅攀升 银证转账增加 个人投资者加速入场 融资余额大幅攀升 基金流入放量[7] 券商业务表现 - 27家上市券商公布半年度业绩预告 24家实现盈利 其中23家预增 1家扭亏[9] - 市场成交实现高增 两融维持高位 经纪业务有望提振[9] - 自营投资业务和资管业务受市场驱动有望提振 板块迎来业绩抬升与估值修复的戴维斯双击[9] 行业前景 - 短期交易放量和指数向好提振轻资本业务规模与重资本业务收益率[9] - 中期资本市场高质量发展下监管优化打开业务空间 科创板"1+6"改革落地为投行添增量 资本市场开放深化拓宽跨境业务路径[9] - 长期政策引导下行业供给侧改革推进 优质头部券商与特色化中小机构优势凸显[9]

市场整体走势判断 - 多家头部券商认为8月市场将呈现震荡格局但中长期慢牛基础未变 调整后有望重拾升势并可能挑战新高[1] - 沪指在3600点关口持续震荡 市场情绪波动但机构对中长期向好保持坚定信心[1] - 阶段性震荡整固有利于A股慢牛行情行稳致远 核心支撑要素包括宽松流动性 政策预期及增量资金潜力[2][15] 具体走势预测与时间节点 - 招商证券预计8月中上旬指数震荡 中下旬回归上行趋势并可能创新高[1][4] - 申万宏源判断8月市场回归震荡市 9月3日阅兵前可能还有上涨波段[3][14] - 中美关税冲突担忧在8月12日节点落地后风险偏好有望恢复 阅兵和四中全会成为重要时间窗口[4] 流动性及资金面分析 - 全球货币宽松和A股资金面充裕环境不变 融资融券余额接近2015年高点但占自由流通市值比例仍处低位[2][3] - 场外增量资金持续流入 赚钱效应回调至7月中旬水平 市场抛压相对可控[2][9] - 增量流动性边际放缓 行情需要降温才能行稳致远[5] 板块配置建议 - 科技成长板块受重点关注 包括AI 创新药 半导体 人形机器人 国产算力等[6][7][8][11] - 资源股被列为基本面与估值匹配最佳板块之一 有色板块受关注[6][7] - 高股息策略被多次提及 白色家电 沪深300红利等跌出股息率性价比的品种受推荐[9][14] - 军工板块在阅兵前存在脉冲机会 自主可控主题受重视[7][8][14] 风险因素识别 - 短期面临政策观察期 经济数据放缓 海外不确定性上升的组合影响[2][10] - 中美博弈进展 特朗普对华政策及美股波动风险需重点关注[7][10] - AI产业链从北美链向国产链过渡存在不确定性 创新药估值较2020-2021年仍有距离[6] 估值与业绩表现 - 半年报有望确认上市公司整体自由现金流改善逻辑 强化A股重估基础[4] - 当前赚钱效应已回调至7月中旬位置 市场抛压相对可控[9] - 中国权益资产具备极高风险回报比与战术配置价值[12][13] 政策影响评估 - 政策力度加大尤其在解决债务和改善资产负债表方面可能改善市场情绪[3] - 反内卷成为政策聚焦主线之一 中游制造反内卷长期改善盈利能力[8][14] - 国债利息收入恢复征收增值税可能系统性影响股债配置性价比[12] 市场结构特征 - 领涨行业持续集中而非轮动 资金更倾向于高共识品种而非低位品种[5] - 市场交投活跃度处于较高水平 局部热点轮动行情可能持续[8][9] - 微盘股风格受资金青睐 科创50 中证1000等小盘风格有望占优[4][9]

市场资金流向 - 沪深两市全天特大单净流出25.96亿元，其中2012只个股净流入，2787只个股净流出 [1] - 沪指当日收盘上涨0.96% [1] 行业资金流向 - 11个申万一级行业特大单净流入，通信行业净流入23.34亿元居首，行业指数上涨1.25% [1] - 非银金融行业净流入12.92亿元，行业指数上涨1.23% [1] - 银行、汽车行业净流入资金居前 [1] - 20个行业特大单净流出，医药生物行业净流出33.62亿元居首 [1] - 计算机行业净流出20.44亿元，国防军工和机械设备行业净流出资金居前 [1] 个股资金流入 - 26只个股特大单净流入超2亿元，张江高科净流入6.44亿元居首 [2] - 东信和平净流入5.77亿元，创新医疗净流入4.81亿元，中际旭创净流入4.24亿元 [2] - 净流入超2亿元个股平均上涨6.99%，全部实现上涨，湖北广电、创新医疗等多股涨停 [2] - 汽车行业4只个股上榜，通信和基础化工行业分别有3只和2只个股上榜 [2] 个股资金流出 - 翰宇药业特大单净流出9.27亿元居首 [4] - 山河智能净流出6.17亿元，航天电子净流出5.26亿元 [4] - 东芯股份净流出4.51亿元，宁德时代净流出4.36亿元 [4]

市场整体表现 - 沪指8月5日上涨0.96% 申万行业中有31个行业上涨 其中综合和银行行业涨幅居前 分别为1.98%和1.59% [2] - 两市主力资金全天净流出116.76亿元 有10个行业主力资金净流入 21个行业净流出 [2] 行业资金流向 - 通信行业主力资金净流入规模居首 净流入24.85亿元 行业涨幅1.25% [2] - 非银金融行业主力资金净流入15.67亿元 行业涨幅1.23% [2] - 医药生物行业主力资金净流出规模居首 净流出53.36亿元 [2] - 计算机行业净流出31.02亿元 国防军工、机械设备和电子行业净流出规模也较大 [2] 非银金融行业个股表现 - 行业83只个股中有75只上涨 8只下跌 [3] - 47只个股资金净流入 其中5只净流入超亿元 [3] - 中国平安净流入资金4.37亿元居首 涨幅1.60% [3][4] - 东方财富净流入2.21亿元 涨幅1.20% [3][4] - 东方证券净流入1.54亿元 涨幅2.70% [3][4] - 信达证券净流入1.47亿元 涨幅6.01% [4] - 中国太保净流入1.45亿元 涨幅1.16% [4] 非银金融行业资金流出个股 - 7只个股资金净流出超3000万元 [3] - 海南华铁净流出1.84亿元 跌幅0.46% [3][7] - 天风证券净流出7984.45万元 涨幅1.83% [3][7] - 拉卡拉净流出7372.66万元 涨幅0.42% [3][7] - 太平洋净流出5949.67万元 涨幅0.75% [7] - 中油资本净流出3222.18万元 涨幅0.12% [7]