公司技术突破与产品优势 - 公司凭借自研主控芯片成功实现UFS4.1产品的突破 [1] - 搭载公司自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度以及稳定性上优于市场可比产品 [1] - 公司产品获得以闪迪为代表的存储原厂以及多家Tier1大客户的认可 相关导入工作正加速进行 [1] 行业竞争格局 - 全球目前仅少数企业具备在芯片层面开发UFS4.1产品的能力 [1] - 公司UFS4.1产品已通过原厂及第三方测试验证 [1]

供应链韧性 - 公司与晶圆供应商签有长期合约或商业备忘录 开展长期直接合作[1] - 在此框架内供应链具备较强韧性且较为多元[1] 技术产品突破 - 公司凭借自研主控芯片成功实现UFS4 1产品的突破[1] - 搭载自研主控的UFS4 1产品在制程 读写速度以及稳定性上优于市场可比产品[1] - 产品经原厂及第三方测试验证[1] 市场与客户认可 - 产品获得以闪迪为代表的存储原厂认可[1] - 产品还获得多家Tier1大客户的认可[1] - 相关导入工作正加速进行[1]

供应链与市场趋势 - 公司与全球主要存储晶圆原厂建立长期直接合作关系，通过长期合约或商业备忘录保障晶圆供应稳定性 [2] - 北美云服务商加码AI投资，大容量QLC SSD订单增加，导致服务器市场需求远超原厂供应预期 [3] - 原厂产能转向服务器市场，造成消费级及嵌入式存储产品供应收紧，现货市场库存消耗，多数存储成品呈现涨价趋势 [3] 企业级存储业务 - 2025年上半年中国企业级SATA SSD总容量排名中，公司位列第三，在国产品牌中位列第一 [3] - 公司RDIMM产品已批量出货，规模稳步扩大，其他形态企业级存储产品正有序导入国内头部企业 [3] - 公司布局数据中心高性能存储产品，拓展CXL2.0、MRDIMM等新型内存，并发布专为AI数据中心设计的SOCAMM2产品 [4] - SOCAMM2产品在带宽和功耗上有突破性表现，能解决传统RDIMM性能瓶颈及高温问题，但目前尚未形成收入 [4] 自研技术与产品进展 - 公司已推出4个系列多款主控芯片，采用领先Foundry工艺和自研核心IP，搭配自研固件算法 [4] - 截至三季度末，公司自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，部署规模保持快速增长 [4][5] - 搭载自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度及稳定性上优于市场可比产品，正处多家Tier1厂商导入验证阶段 [5] - 公司UFS4.1产品获得闪迪等存储原厂及多家Tier1大客户认可，相关导入工作加速进行，全年自研主控部署规模将放量增长 [5]

公司产品发布 - 公司发布首款搭载自研主控的NFC加密移动固态硬盘 [1] - 产品除常规加密外 还搭载了自研的NFC加密技术 [1] 行业合作与技术发展 - 行业对数据安全的要求正越来越高 [1] - 公司将与上游芯片厂商及手机端合作 积极探索支持iTAP标准 [1] - 合作旨在提升碰一碰秒解锁的用户体验 [1]

公司治理结构变动 - 公司员工持股平台龙熹一号、龙熹二号、龙熹三号、龙舰管理、龙熹五号的普通合伙人暨执行事务合伙人由实际控制人蔡华波变更为肖小霞、张继红、陈琼、宁波龙熹四号自有资金投资合伙企业（委派代表：张大刚）、袁尧杰 [1] - 变更原因为使蔡华波能更好聚焦公司日常经营和业务发展，同时保障员工持股平台管理正常进行，并经全体合伙人一致同意 [1] - 员工持股平台与公司实际控制人蔡华波之间基于原普通合伙人身份所形成的一致行动关系相应解除，不再属于《上市公司收购管理办法》中一致行动人关系认定的各种情形 [1] 实际控制权影响 - 本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化 [1] - 公司控股股东及实际控制人仍为蔡华波先生和蔡丽江女士 [1]

公司治理结构变动 - 公司员工持股平台龙熹一号、龙熹二号、龙熹三号、龙舰管理、龙熹五号的普通合伙人暨执行事务合伙人由实际控制人蔡华波变更为肖小霞、张继红、陈琼、宁波龙熹四号自有资金投资合伙企业（委派代表：张大刚）、袁尧杰 [1] - 变更原因为使蔡华波能更好聚焦公司日常经营和业务发展，同时保障员工持股平台管理的正常进行，变更经全体合伙人一致同意 [1] - 员工持股平台与公司控股股东、实际控制人蔡华波之间基于原普通合伙人身份所形成的一致行动关系相应解除，不再属于《上市公司收购管理办法》中对一致行动人关系认定的各种情形 [1] 实际控制权影响 - 本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化 [1]

一致行动关系变动 - 因蔡华波不再担任多个员工持股平台的普通合伙人暨执行事务合伙人，导致其与宁波龙熹一号、龙乙、龙熹三号、龙舰、龙熹五号等员工持股平台的一致行动关系解除 [1] - 本次权益变动前，蔡华波及其一致行动人合计持有公司57.4007%股份 [1] - 变动后，蔡华波与蔡丽江作为一致行动人合计持有公司42.1744%股份，持股比例下降15.2263个百分点 [1] 股权结构与控制权 - 各主体实际持股数量未发生变化，且所持股份不存在质押、冻结或其他权利限制 [1] - 公司明确蔡华波仍为控股股东及实际控制人，控制权未发生变更 [1] 股东减持承诺 - 蔡华波与蔡丽江承诺自2025年8月5日起12个月内不主动减持直接持有的公司股份 [1] - 蔡华波亦承诺至2026年8月6日前不参与员工持股平台的减持计划 [1]

公司基本信息 - 江波龙股票代码为301308，上市地点为深圳证券交易所[2] 合伙企业信息 - 宁波龙熹一号自有资金投资合伙企业（有限合伙）注册资本为500.0006万元，成立于2017年11月22日，营业期限至2037年11月24日[13] - 宁波龙乙自有资金投资合伙企业（有限合伙）注册资本为500.0001万元，成立于2017年11月24日，营业期限至2037年11月27日[15] - 宁波龙熹三号自有资金投资合伙企业（有限合伙）注册资本500.0003万元[16] - 宁波龙舰自有资金投资合伙企业（有限合伙)注册资本505万元[18] - 宁波龙熹五号自有资金投资合伙企业（有限合伙）注册资本1500万元[19] 股东持股信息 - 蔡华波持有龙熹一号0.32%份额、龙熹二号0.32%份额、龙熹三号0.34%份额、龙舰管理0.99%份额、龙熹五号16.00%份额[22] - 权益变动前蔡华波及其一致行动人持股240,592,243股，占比57.4007%；变动后持股176,771,900股，占比42.1744%[30][31] - 蔡华波持股162,071,900股，占比38.6672%，变动前后不变[30] - 蔡丽江持股14,700,000股，占比3.5071%，变动前后不变[30] - 龙熹一号、二号、三号、龙舰管理、龙熹五号原持股比例分别为4.1790%、4.1790%、3.9153%、1.5688%、1.3842%[30][31] - 本次权益变动后，蔡华波、蔡丽江合计持有176,771,900股，持股比例为42.1744%[45] - 本次权益变动后，龙熹一号持有17,516,047股，持股比例为4.1790%[45] - 本次权益变动后，龙熹二号持有17,516,047股，持股比例为4.1790%[45] - 本次权益变动后，龙熹三号持有16,410,859股，持股比例为3.9153%[45] - 本次权益变动后，龙舰管理持有6,575,485股，持股比例为1.5688%[45] - 本次权益变动后，龙熹五号持有5,801,905股，持股比例为1.3842%[45] 股份限售与减持 - 2025年8月5日至2026年8月4日，蔡华波和蔡丽江承诺不主动减持直接持有的公司股份[25] - 截至2026年8月6日，蔡华波承诺不参与员工持股平台减持公司股票行动及计划[25] - 2025年9月11日至10月31日，龙熹一号等减持公司股份5,479,657股，减持比例1.3073%[35] 权益变动情况 - 部分信息披露义务人解除一致行动关系，签署日期为2025年11月18日[3] - 员工持股平台变更普通合伙人暨执行事务合伙人后与蔡华波不再保持一致行动关系[21] - 本次权益变动使实际控制人及其一致行动人拥有权益的股份数量和比例下降[29] - 权益变动前无限售条件股份119,038,318股，占比28.4003%；变动后55,217,975股，占比13.1739%[31] - 权益变动前后有限售条件股份均为121,553,925股，占比29.0004%[30][31] - 本次权益变动方式为一致行动关系解除[44] 其他情况 - 截至报告签署日，信息披露义务人所持公司股份权利未受限[32] - 蔡华波作为公司董事存在其他公司任职情况，无违反《公司法》相关规定情形[33] - 信息披露义务人最近3年无证券市场不良诚信记录[33] - 信息披露义务人此前6个月在二级市场买卖过该上市公司股票[45]

股权变动 - 员工持股平台普通合伙人暨执行事务合伙人变更，解除与蔡华波一致行动关系[2][3] - 蔡华波及其一致行动人变动前持股240,592,243股，占比57.4007%，变动后持股176,771,900股，占比42.1744%[5] 股东持股 - 蔡华波持股162,071,900股，占比38.6672%，变动前后无变化[4] - 蔡丽江等多个股东持股比例变动前后无变化，部分解除一致行动关系[5] 其他 - 本次权益变动不会导致控股股东、实际控制人发生变化[2][7]

存储芯片价格暴涨现象 - 内存条现货市场呈现"一天一个价"的快速上涨态势[1][4] - 热门电脑内存条价格在10月大幅上涨，截至发稿较9月底涨幅超过50%，例如一款DDR5内存条价格从1000元左右涨至1679元，一个月上涨近70%[3] - 缺货情况下，单颗存储物料价格从十几美元涨至几十美元，例如某款内存条价格从9月的400美元涨至近600美元[1][4] 存储产业链公司业绩表现 - 存储原厂三星电子2025年第三季度营收达86.1万亿韩元（约590亿美元），环比增长15%，营业利润为12.2万亿韩元（约83.67亿美元），环比增长7.5%[7] - 国内头部存储模组厂商第三季度业绩飞跃：江波龙营收同比增长54.60%至65.39亿元，归母净利润同比大增1994.42%至6.98亿元；佰维存储营收同比增长68.06%至26.63亿元，归母净利润同比增长563.77%至2.56亿元；德明利营收同比增长79.47%至25.50亿元，归母净利润同比增长166.80%至0.91亿元[8] - 模组厂商存货规模显著提升，江波龙存货金额达85.17亿元，佰维存储存货金额增长至56.95亿元，德明利存货金额增长至59.40亿元[8] 终端厂商面临的成本压力 - 存储器强劲上行导致整机成本上扬，预计明年手机整机物料成本将在今年基础上再提升约5%~7%[9] - 若笔记本电脑品牌选择将成本转嫁，预估明年终端售价将普遍上调5%~15%[9] - 多款手机已开始涨价，例如红米K90系列各内存版本较上代上涨100-400元不等，真我GT8标准版与Pro版起售价较上代分别上涨300元和400元[9] - 多家手机厂商暂缓本季度存储芯片采购，小米、OPPO、vivo等厂商DRAM库存普遍低于两个月，部分低于三周[10] 价格上涨的驱动因素 - 9月前涨价由存储原厂技术向更先进制程迁移驱动，DDR4、LPDDR4X等旧制程产品供应减少[11] - 9月后最大变量来自北美数据中心AI服务器需求激增，原厂将供应转向利润更高的北美市场[11] - 北美数据中心AI服务器需求订单预估持续到2026年年底，若原厂无扩产计划，产能紧张至少持续到明年年底[1][11] 价格未来走势预测 - 三星电子11月将部分内存芯片价格较9月上调30%-60%，其中32GB DDR5内存模块11月合约价涨至239美元，较9月涨超60%[5] - TrendForce集邦咨询上修第四季一般型DRAM价格预估，涨幅从8-13%上修至18-23%，并表示可能再度上修[12] - CFM闪存市场预计今年第四季度存储价格将全面上扬[12] 云端服务提供商资本支出扩张 - Meta将2025财年资本支出预测调整至700-720亿美元，并预期2026财年显著提升[13] - 谷歌母公司Alphabet将2025年资本开支从850亿美元上修到910-930亿美元[13] - 亚马逊上修2025年资本开支至1250亿美元，预期2026年继续增长，微软预期2026财年资本支出将高于2025财年[13]