来源：东财财经头条 9月2日，美股三大指数集体下跌，截至发稿，道指跌1.16%，纳指跌1.25%，标普500指数跌1.18%。 个股方面，大型科技股普跌，英伟达、亚马逊、AMD跌超2%，特斯拉、Meta跌超1%。百事可乐涨超 3%，报道称投资管理公司埃利奥特（Elliott）计划对百事展开重大激进行动以提升股价。 全球要闻 美联储降息预期飙升。华尔街交易员正大举押注美联储将在9月议息会议上降息25个基点。截至北京时 间9月2日上午，芝加哥商品交易所的美联储观察（FedWatch）工具显示，美联储9月降息25个基点的概 率已升至89.6%。 据第一财经报道，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，特朗普政府可能会在今年秋季宣 布进入全国住房紧急状态。"我们正在研究能做些什么，但不想介入州、县和市政府的事务，"贝森特在 接受采访时说道，"我们可能会在秋季宣布全国住房紧急状态。" 根据摩根士丹利（Morgan Stanley）的预测，美联储的降息幅度可能比市场目前预期的还要大。在更新 了从现在到明年年底的预测情景后，该行利率策略团队的经济学家得出了上述观点。他们目前的基本预 测是，美联储将在本 ...

宏伟蓝图4核心内容 - 公司发布宏伟蓝图4 重点介绍通过机器人和自动化系统将AI引入物理领域 并通过创新方法克服资源稀缺问题以建设可持续的富足未来 [1] - 公司首席执行官表示约80%的价值将来自Optimus人形机器人 Optimus和完整自动驾驶软件的拓展是实现宏伟蓝图4的最主要因素 [1] - 公司提出新使命为打造将AI带入物理世界的产品和服务 通过大规模统一硬件和软件来实现可持续的富足 [1] 指导原则 - 成长是无限的原则指一个领域的增长不意味着另一个领域衰退 资源短缺可通过技术进步和创新弥补 [1] - 创新消除限制原则以交通发展史为例 强调公司引领电池技术突破 克服技术限制并建立由可再生资源驱动的行业 [1] - 用技术解决现实问题原则指出Optimus人形机器人将改变劳动认知和可用性 承担单调危险工作 使命是让人们有更多时间做喜欢的事情 [1] - 自动化必须造福全人类原则强调自动驾驶开发应以改善人类生存条件为指导 重新定义公司在汽车和能源外的角色 [1] - 更广泛普及带来更大增长原则要求制造价格合理规模化供应的先进产品 业务范围从清洁能源扩展到打造增强劳动力出行能力和能源的智能系统 [2] 业务拓展方向 - 当前正在推出Robotaxi服务 同时开发Cybercab和Robovan等原型车 [2] - 媒体评价认为AI和机器人将彻底重塑社会 公司将使命提升到电气化层面 重新定义人类工作出行和繁荣方式 [2] - 最终目标是开发工具构建可持续富足世界 通过重新定义劳动力出行和能源的根本要素 使其规模化惠及所有人 [3] 历史蓝图对比 - 2006年宏伟蓝图1推出简单路线图 先推出Roadster跑车 然后投资更经济车型生产并发展可持续能源发电 随后推出Model S Model 3及太阳能计划 [5] - 2016年宏伟蓝图2提出打造集成电池储能的太阳能屋顶 覆盖所有车型细分市场 开发比人类驾驶安全十倍的自动驾驶系统 让车辆闲置时盈利 九年后Model Y和Cybertruck产线扩大 太阳能部署规模扩大 但完全自动驾驶叫车服务仍在推进 [6] - 2023年宏伟蓝图3为全球清洁能源转型规划道路 要扩大电池生产规模 整合能源生产与存储 加速电动汽车发展 但电动车销量并非一直上升 [7] - 公司首席执行官总结宏伟蓝图2将于2026年完成 宏伟蓝图3过于复杂但描述整个地球转向可持续能源 宏伟蓝图4更加简洁 [7] 行业趋势 - 公司进军机器人和AI领域符合大势所趋 2025年以来英伟达加大力度深耕机器人领域 [7] - AI生成公司Runway在宏伟蓝图4发布前一天表示将与机器人和自动驾驶汽车公司合作 并从英伟达谷歌等投资者筹集超过5亿美元资金 [7]

投融资事件 - 应帆科技完成亿元级A轮融资 资金将用于加大人工智能应用领域投入和深化AI驱动型数字增长服务[1] - 唯壹文化完成千万级天使轮融资 资金将用于沉浸式全景项目开发和自有IP运营[8] - 思埃然医疗完成超亿元融资 由千骥资本和顺为资本联合领投 资金用于超乳玻切一体机产品线研发和眼科手术设备矩阵扩展[9] - 蔚蓝引擎完成天使轮融资 投资方为司南导航 资金将用于激光除草机器人研发升级和量产[10] 上市公司财报 - 先导智能2025年第二季度净利润3.75亿元 同比增长456.29% 上半年总营收66.10亿元同比增长14.92%[2] - 蔚来2025年第二季度营收190.1亿元 同比增长9% 毛利率达10% 现金储备272亿元 研发投入30.1亿元 交付量72056台同比增长25.6%[3] - 蔚来第三季度交付指引87000-91000台 同比增长40.7%-47.1% 营收指引218.1-228.8亿元[3] 人工智能与科技 - 万兴科技在多款产品上线AI生成内容标识功能 覆盖万兴喵影、万兴播爆等产品 支持JPG/MP4/MP3/PDF等格式[5] - ChatGPT韩国月活跃用户达2031万 约占韩国5012万智能手机用户的40% 较去年同期407万大幅增长[6] - 阿里推出智能体开发框架AgentScope 1.0 专注于多智能体开发的开源框架[12] 产品与市场动态 - 宇树科技计划四季度提交IPO申请 四足机器人占2024年销售额65% 人形机器人占30%[4] - 特斯拉Model Y L开启全国首批交付[12] - 霸王茶姬进入菲律宾市场 在马尼拉核心商圈开设三家门店 开业三天售出超23000杯[7] - 熊猫证券QizAI上线1.4版本 新增28种语言支持 接入滴灌通澳交所SPV交易产品[11] 行业数据与大宗商品 - 澳大利亚2025年二季度经常账户赤字136.54亿澳元 连续第9个季度赤字[13] - 国际金价8月累计涨幅超5% COMEX黄金期货创3557.1美元/盎司历史新高 多家机构预测明年突破4000美元[14] - 多家黄金上游企业半年净利润实现翻倍增长[14] 人事变动 - 郭永锋接任一汽奥迪执行副总经理 负责销售和品牌营销工作[6] - 雷诺任命Katrin Adt为达契亚品牌CEO[7]

战略转向 - 特斯拉发布宏图计划第四篇章 发展重心从电动汽车和能源全面转向人工智能和机器人领域[1] - 公司未来约80%的价值将来自Optimus人形机器人[1] - 自动驾驶和机器人Optimus将是公司最重要的事项[1] 历史计划执行情况 - 特斯拉尚未执行2016年发布的宏图计划2.0[2] - 公司批评2023年发布的宏图计划3.0复杂到几乎无人能理解[2] - 最新宏图计划不足1000字 但同样缺乏细节[2] 机器人商业化进展 - 马斯克含糊其辞Optimus机器人商业化进展[2] - 非常粗略的猜测是特斯拉可能会在2026年下半年准备好向其他公司交付Optimus机器人[2] 电动汽车市场表现 - 特斯拉中国8月批发销量为83192辆 环比增长22.6%但同比下降4%[2] - 今年第二季度特斯拉在加州的电动汽车注册量下降21.1% 为连续第七个季度下滑[3] - 加州占特斯拉在美国销量近三分之一[3] - 8月特斯拉在瑞典的汽车注册量同比暴跌84% 从1348辆降至210辆[3] - 8月法国新注册特斯拉汽车数量同比下降47.3% 而同期法国整体汽车市场增长2.2%[3]

集体诉讼案件概述 - 特斯拉公司面临证券集体诉讼 涉及2023年4月19日至2025年6月22日期间买入其证券的投资者[1] - 诉讼指控公司存在证券欺诈行为 寻求为遭受损失的投资者追回赔偿[1] 指控具体内容 - 公司被指控夸大其自动驾驶技术有效性[2] - 存在Robotaxi等自动驾驶车辆危险驾驶或违反交通法规的重大风险[2] - 上述情况可能导致公司面临更严格的监管审查[2] - 公司业务前景和财务前景被指控存在夸大表述[2] - 公司公开声明在相关时间段内存在重大虚假和误导性内容[2] 诉讼程序安排 - 投资者可在2025年10月3日前申请作为首席原告[2] - 参与赔偿分配无需担任首席原告角色[2] - 集体成员可能无需支付任何自付费用即可获得补偿[3] 律师事务所背景 - Levi & Korsinsky律师事务所过去20年为股东追回数亿美元赔偿[4] - 该机构拥有70多名员工团队 专精复杂证券诉讼领域[4] - 连续七年被ISS证券集体诉讼服务评为美国前50大证券诉讼律师事务所[4]

公司运营表现 - 特斯拉上海超级工厂2025年8月交付量达83192辆创今年最高纪录 [1] 产品动态 - 大六座豪华SUV Model Y L于9月2日同步开启全国交付 [1] - 续航达830公里的Model 3长续航后轮驱动版于9月2日正式交付首批车主 [1]

报告内容概览 - 知识星球材料汇提供超过1000份行业研究报告 涵盖新材料、半导体、新能源等多个前沿科技领域 [2][3][4] - 内容采用标签化分类管理 包括投资笔记8848条 半导体相关标签4188个 半导体制造工艺标签41882个 [1] - 平台整合产业链全景图分析 重点关注国产替代、技术创新及碳中和等主题方向 [4] 半导体技术发展 - 半导体制造工艺持续迭代 从FinFET架构向GAAFET架构演进 光刻技术从DUV向Hi-NA EUV发展 [11] - 台积电制程路线图显示从N28/N20向N4/N3推进 并规划N2及更先进的14A制程 [11] - 英特尔技术节点包括Intel 7/4/3 并规划Intel 20A/18A及14A制程 三星则推进NS/4和N2制程 [11] - 重点关注第三代半导体（碳化硅、氮化镓）和第四代半导体（氧化镓）技术发展 [1] 新能源与光伏 - 新能源领域覆盖锂电池、钠离子电池技术 重点关注硅基负极、复合集流体、隔膜等关键材料 [1] - 光伏技术包括光伏胶膜、光伏玻璃及钙钛矿等新型技术 OBB无主栅技术获得重点关注 [1] - 氢能、风电、燃料电池及储能技术被列为重点研究方向 [1] 先进材料体系 - 新型显示技术涵盖OLED/MiniLED/MicroLED 配套材料包括OCA光学胶、偏光片及光学膜 [3] - 纤维材料体系包含碳纤维、芳纶纤维及超高分子量聚乙烯 复合材料重点包括碳碳复合和碳陶复合材料 [3] - 特种工程塑料如PEEK、LCP、COP/COC获得重点关注 电子陶瓷领域覆盖MLCC、氮化铝等基础材料 [3] 企业生态与投资 - 跟踪全球知名企业动态 包括ASML、台积电、中芯国际等半导体企业 以及比亚迪、特斯拉等新能源企业 [4] - 投资阶段划分为种子轮、天使轮、A/S、B42及Pre-IPO阶段 不同阶段对应不同的风险特征和考察重点 [6] - 早期投资重点关注技术门槛、团队能力和行业前景 成长期投资则侧重客户结构、市占率及财务指标 [6]

周一公布的法国数据显示，8月新注册的特斯拉汽车数量较2024年同期下降47.3%，而同期法国整体汽 车市场增长了近2.2%。 在瑞典，特斯拉汽车注册量下降幅度超过84%(瑞典电动汽车销量持平，整体汽车市场增长6%);在丹 麦，这一数字下降了42%。 乘联分会数据显示，特斯拉(TSLA.US)中国8月批发销量为83192辆，环比增长22.6%;但同比下降4%，原 因是其竞争对手推出了价格更低的车型，从而加剧了市场竞争。而中国8月全国新能源乘用车厂商批发 销量130万辆，同比增长24%，环比增长10%。 与此同时，今年以来，特斯拉在整个欧洲市场的表现均显疲软。欧洲汽车制造商协会(ACEA)的数据显 示，尽管欧洲整体电动汽车销量呈上升趋势，但特斯拉7月在欧洲的销量仍同比下降40%，仅为8837 辆，且这已是其销量连续第七个月下滑。而当前，特斯拉在部分欧洲市场的8月销量同样疲软，下滑态 势已延续至第八个月。 特斯拉在欧洲最大的市场是德国和英国，这两个国家今年的销量也出现了下滑，但尚未公布8月的销售 数据。 ...

特斯拉Model YL上市表现 - 特斯拉Model YL于8月19日低调上市，起售价33.9万元，上市半小时后北京直营店即迎来首批展车，未预热但热度高涨，工作日店内顾客络绎不绝 [2] - 上市一周后全国订单量接近8万辆，部分门店日销量超出目标300%，首日单店订单量近百台，新订单交付周期从9月推迟至10月，首周订单消耗约一个月产能 [4] - 销售反馈显示首批意向客户基本完成转化，消费节奏回归正常，但门店人气仍高于其他新能源品牌 [3][4] 六座SUV市场竞争格局 - 国产新势力品牌密集布局六座SUV领域：理想i8（7月29日上市，起售价32.18万元）、乐道L90（7月31日上市，起售价26.58万元）、问界M8（8月上市，定价35.98万元） [2][6] - 六座SUV市场增长动力源于家庭出行需求：2023年底中国二孩及以上家庭占比达33.7%，较2016年提升近10个百分点 [6] - Model YL在价格竞争中未占优势：乐道L90较其低7万元以上，问界M8预售8小时订单破万，上市2小时大定超7000台 [6] 产品配置与用户反馈 - Model YL采用极简风格设计，缺少座椅按摩、零重力座椅、冰箱等高阶舒适配置，竞品在功能丰富度上更胜一筹 [7] - 空间表现存在争议：车身长度4976mm，轴距3040mm，但第三排座椅被用户诟病"像小板凳"，更适合儿童或宠物使用 [7] - 续航能力突出：风阻系数降至0.216cd，整车质量增加96kg情况下CLTC续航达751公里，百公里电耗12.8kWh，优于理想i8（720km）、问界M8（705km）和乐道L90（570km） [8] 特斯拉战略调整与业绩背景 - Model YL被视为针对中国市场的"防御型产品"，仅在上海工厂生产，2026年底前无海外上市计划 [9][10] - 公司二季度业绩显著下滑：营收224.96亿美元（同比-12%），净利润11.72亿美元（同比-16%），自有现金流1.46亿美元（同比-89%） [10] - 中国市场面临严峻挑战：2025年1-6月累计销量26.34万辆（同比-5.4%），市占率从2020年15%降至7.6% [11] - 公司计划2025年下半年推出廉价版Model Y，定价15-20万元，配置削减全景天幕等功能，侧重成本控制 [12]

股东提案情况 - 特斯拉股东提交12项提案 涉及可持续性和问责机制 但至少11项被排除在11月6日股东大会议程外 [1][2] - 提案来自州管理基金和私人基金 要求公司加强可持续发展承诺和问责措施 [2] - 唯一被接受投票的提案由纽约州审计长Thomas DiNapoli提交 涉及确保所有股东平等诉讼权 但特斯拉反对该措施 [5][12] 公司治理争议 - DiNapoli提案针对公司章程限制派生诉讼股东须持股超3%的规定 认为这违反良好公司治理基本原则 [12] - 股东提案排除机制：公司可向SEC提交"不行动"请求 SEC基于经济相关性或虚假陈述等原因决定是否排除提案 [4] - 股东提交提案资格：需连续三年持有$2000以上股份 或两年$15000以上 或一年$25000以上 且书面承诺持股至会议日 [11] 经营与股价表现 - 公司面临过去两个季度销售额下滑 股价自2024年12月峰值下跌超30% [3] - 首席执行官马斯克因涉及DOGE活动、与特朗普总统公开决裂及宣布新政党而受到加强审查 [2] 股东意见分歧 - 部分股东对首席执行官表达不满 认为董事会未解决消费者因个人情绪拒购车辆的问题 [15][16] - 积极股东代表Ross Gerber管理$6000万-$7000万特斯拉股份 质疑自动驾驶出租车规模发展必要性 [15][16] - 投资机构Tsai Capital持有约$2300万股份 支持马斯克继续领导并投资xAI 但希望减少其政府事务参与度 [17] 未来议程焦点 - 马斯克拟将xAI投资事项提交股东投票 其薪酬方案预计成为会议讨论话题 [14][17] - 加拿大股东权益组织SHARE代表客户提交提案被拒 呼吁董事会借年度会议恢复投资者信心 [9]