实体经济数据分析 - 水泥需求整体变化不大，不同区域存在一定起伏[24] - 螺纹成交大幅回升，库存降幅扩大，表需继续回升[10][11][12] - 沥青出货量平稳[30] - 浮法平板玻璃产能利用率回落[32][33][34][35] 房地产市场分析 - 30大中城市商品房成交面积保持低位[36][37][38][39] - 收储政策条件放松和落地速度加快，年内政策加码企稳地产仍是大概率事件[4][5] 基建投资分析 - 美国粗钢产量平稳[48][49][50][51][52] - 一线城市地铁客运量平稳[61][62][63][64][65][66][67] - 主要二线城市地铁客运量平稳[70][71][72][73] - 一线城市拥堵延时指数平稳[79][80][81][82][83][84][85] - 主要二线城市拥堵延时指数底部抬升[89][90][91][92][93][94][95][96][97][98] 消费市场分析 - 国内航班执行数保持高位[99][100] - 顺丰速运快递业务量平稳[101][102] - 集装箱运价指数回落[104][105] - 义乌小商品价格指数平稳[107][108][109][110][111] - 生猪屠宰环比回升[113][114][115][116][117][118] - 乘用车销量平稳[120][121][123] - 半钢胎和全钢胎开工率平稳[125][126]

宏观经济数据分析 - 7月经济数据结构呈现"冷热不均"，通胀温和增长，CPI超预期回升至0.5%[5] - 制造业投资增速仍然"一枝独秀"，基建投资稳中回落，社零弱复苏，房地产投资跌幅仍在扩大[6] - 7月新增政府专项债6911亿元，比去年同期增加2802亿元，环比6月减少1565亿元[6] 实体经济指标 - 工业增加值同比增长5.1%，其中制造业增长5.3%[11,13] - 社会消费品零售总额同比增长2.7%，除汽车以外的消费品零售额同比增长3.6%[17,20] - 房地产销售端资金同比跌幅收窄，新开工/施工/竣工同比分别为-23%/-13%/-22%[35,38] - 基建投资同比增长4.9%，制造业投资同比增长9.3%[39,43] 行业动态 - 钢材表需回落，产量及库存降至低位[47,52] - 水泥磨机开工负荷平稳，沥青出货量平稳[56,62] - 生猪屠宰环比回升，存栏量有所恢复[160,165] - 乘用车销量保持平稳[167] 下周关注 - 杰克逊霍尔全球央行年会[177] - 美联储公布货币政策会议纪要[177] - 欧洲央行公布7月经济数据[177]

通胀数据分析 - 2024年7月中国CPI同比上涨0.5%，预期0.3%，前值0.2%[5,16] - 食品价格由上月下降0.6%转为上涨1.2%，影响CPI环比上涨约0.21个百分点[6] - 鲜菜和鸡蛋价格分别上涨9.3%和4.4%，合计影响CPI环比上涨约0.20个百分点[6] - 生猪产能去化效应逐步显现，猪肉价格上涨2.0%，影响CPI环比上涨约0.03个百分点[6] 生产价格数据分析 - 2024年7月中国PPI同比下降0.8%，与前值相同[7,25] - PPI环比下降0.2%，降幅与上月相同[26] - 国内石油和天然气开采业价格上涨3.0%，房地产和建材市场需求偏弱，相关工业品价格环比下降[26] - 汽车制造业价格同比下降2.1%，将对社零的汽车销售额产生一定拖累[26] 进出口数据分析 - 2024年7月中国出口同比增长7.0%，前值增长8.6%[31,35] - 进口增长7.2%，前值下降2.3%[35] - 贸易顺差846.5亿美元，前值990.5亿美元[35] 实体经济数据分析 - 水泥磨机开工负荷有所下降，钢材表需大幅回落[36,41,50] - 沥青出货量平稳，浮法平板玻璃产能利用率平稳[51,59] - 30大中城市商品房成交面积保持低位[64] - 乘用车销量明显回升[159] 物流运输数据分析 - 一线城市地铁客运量平稳，二线城市有所回落[94,101,130] - 国内航班执行数保持高位，顺丰快递业务量增长[138,140] - 集装箱运价指数有所回落[143]

宏观经济形势 - 2024年上半年GDP同比增长5.0%，其中二季度同比增长4.7%[5] - 7月经济增长动能有放缓之势，制造业PMI为49.4%，非制造业PMI为50.2%[6,11] - 生产、新订单、供应商配送时间指数均有所回落，价格指数明显下降[14] - 服务业商务活动指数为50.0%，建筑业扩张放缓[20] 行业数据分析 - 钢材表需回落，螺纹库存降幅扩大[33,34,38,39] - 水泥磨机开工负荷有所回升，但仍偏弱[42,43,44] - 沥青出货量平稳[48,49,54] - 浮法平板玻璃产能利用率平稳[56,58] - 商品房销售面积保持低位[61,62,63] - 挖掘机销量有所下降[66,67,68,69] 消费市场 - 一线城市地铁客运量平稳[86,87,88,89,90,91,92,93,94,95,96] - 一线城市拥堵延时指数回落[107,108,111,114,120,124,127] - 国内航班执行数保持高位[129,130] - 乘用车销量持续回落[150,151,153] 其他 - 义乌小商品价格指数回升[136,137,138,140,141] - 生猪屠宰环比回升[143,144,145,147] - 集装箱运价指数回落[133,134]

宏观经济数据 - 2024年二季度GDP同比增长4.7%，低于预期5.1%[7] - 6月工业增加值同比增长5.3%[11,13] - 6月社会消费品零售总额同比增长2.0%[17,20] - 1-6月固定资产投资同比增长3.9%[30] - 6月商品房销售面积同比下降13.8%[31] - 1-6月基建投资同比增长5.4%[41] - 1-6月制造业投资同比增长9.5%[42] 金融数据 - 6月社会融资规模增加32982亿元人民币，同比减少9283亿元[52] - 6月人民币贷款增加21960亿元人民币，同比减少10453亿元[52] - 6月社融存量同比增速为8.1%，较前值回落0.3个百分点[52] - M1和M2同比增速持续下行[62] 物价数据 - 6月CPI同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.6%[67,71] - 6月PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%[76] 进出口数据 - 6月出口同比增长8.6%，进口同比下降2.3%[84] - 贸易顺差1000.4亿美元[82]

美国经济降温压力 - IMF下调2024年美国经济增速至2.6%[9] - 美国服务价格通胀压力巨大，增加了利率在更长时间内走高的前景[13] - 美国居民消费支出仍存韧性，是支撑二季度GDP超预期增长的关键因素之一[17] - 美国财政赤字持续扩张，带来美债供应端的压力[22] 美元指数面临下行压力 - 欧元区经济复苏预期对欧元形成支撑[26] - 日央行加速减持美债，反应了市场对于货币紧缩的预期[26] - 美元指数短期内或将面临下行压力[26] 全球资产表现 - 全球股市风险偏好月内明显转弱，多数下行[35] - 美债收益率曲线趋平，国内收益率曲线继续陡峭化[44,45] - 主要货币兑美元表现分化，日元、欧元、英镑和瑞郎强势升值[53] - 国际油价明显回落，黄金价格维持窄幅波动[58,59] 国内商品市场 - 国内商品期货市场保证金净流出34.80亿元[63] - 铜、PTA、豆一等品种资金净流出，黄金、原油等品种资金净流入[68]

宏观经济数据 - 2024年二季度GDP同比增长4.7%,低于预期5.1%[9] - 6月工业增加值同比增长5.3%[14] - 6月社会消费品零售总额同比增长2.0%[20,23] - 1-6月固定资产投资同比增长3.9%[30,33] - 6月商品房销售面积同比下降13.8%[34] - 1-6月基建投资同比增长5.4%[43,46] 行业数据 - 6月汽车类销售额同比下降6.2%[24,25] - 1-6月制造业投资同比增长9.5%,高技术制造业投资增长10.1%[47,49] - 钢材表需平稳,水泥磨机开工负荷有所上升[54,55,59,63] - 房地产销售端资金同比跌幅收窄[39,40] - 一线城市地铁客运量回升,拥堵延时指数回落[101,120,124,127] 其他 - 美国二季度GDP增长预期为1.8%[194] - 美国6月核心PCE物价指数同比预期为2.6%[195]

社融信贷数据分析 - 2024年6月社会融资规模增加32982亿元人民币,同比减少9283亿元[15] - 6月新增政府专项债8487亿元,同比增加3116亿元,但环比5月减少3779亿元[16] - 政府债发行再度放慢,部分省市新增专项债未披露项目投向,用于偿还地方政府存量债务[16] - 金融机构新增人民币贷款同比减少9200亿元,其中住户贷款和企业贷款均有所下降[25] - 政策上严厉规范"手工补息"、"挤水分"的影响将对人民币贷款总量产生长期影响[25] 宏观经济数据 - 6月CPI同比上涨0.2%,核心CPI同比上涨0.6%,保持温和上涨[32,35] - 6月PPI同比下降0.8%,环比下降0.2%,降幅继续收窄[40] - 6月出口同比增长8.6%,进口同比下降2.3%[49] 实体经济运行 - 钢材表需回落,水泥磨机开工负荷有所上升[50,51,59,60] - 一线和主要二线城市地铁客运量上升,拥堵延时指数回落[92,197] - 商品房销售面积回落,乘用车销量保持平稳[74,291,293] - 生猪屠宰环比回升,存栏量有所增加[287,289] 下周重点关注 - 中国6月经济数据公布[300] - 欧洲央行利率决议[301]

实体经济运行情况 - 受高温多雨影响,部分工程停工,投资行业整体需求延续偏弱[4] - 黑色金属库存小幅增加,表需回落[8][9][10] - 水泥磨机开工负荷有所下降,沥青出货量回升[16][17][18][19] 宏观经济数据 - 2024年6月,我国外汇储备规模为32224亿美元,较5月末下降97亿美元,降幅为0.30%[5] - 2024年6月,美国新增非农就业20.6万,高于预期,但5月和4月数据有所下修[5] - 美联储不降息概率上升,美元指数和美债收益率震荡下行[5] 行业需求情况 - 一线和主要二线城市地铁客运量上升,拥堵延时指数回落[40][51][59][192] - 商品房销售面积回升,乘用车销量保持平稳[22][23][244][245] - 美国粗钢产量上升,经济活动指数有所改善[28][29] 其他 - 集装箱运价指数回升,义乌小商品价格指数回升[236][237][238][239] - 生猪屠宰环比回升,存栏量有所增加[240][241][242][243]

实体经济分析 - 受高温多雨部分工程停工影响,投资行业整体需求延续偏弱表现[4] - 黑色库存略有下降,表需小幅回升[8][9][10] - 水泥磨机开工负荷有所上升,沥青出货量平稳[17][18][19][20] 消费市场分析 - 一线和主要二线城市地铁客运量平稳,拥堵延时指数回落[44][53][59][61] - 商品房销售面积和乘用车销量保持平稳[25][203][204] 政策动态 - 证监会提出积极主动拥抱新质生产力发展、提升投资价值和保护投资者[5] - 央行优化货币政策调控,进一步健全市场化利率调控机制[5] 行业数据 - 美国粗钢产量上升[30][31][32] - 生猪屠宰环比回升,存栏量有所增加[200][201][202] - 半钢胎和全钢胎开工率有所回落[205][206][207] 下周重点关注 - 中国5月规模以上工业企业利润[208] - 美国5月核心PCE物价指数[208]