1月数据情况 - 全国居民消费价格同比上涨0.5%，环比上涨0.7%；全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，环比均下降0.2%[8] CPI变动原因 - 环比上涨0.7%受春节效应影响，食品价格上涨1.3%，影响约0.24个百分点；服务价格上涨0.9%，影响约0.37个百分点；金饰品和汽油价格上涨合计影响约0.10个百分点[9] - 同比涨幅由0.1%扩大至0.5%，翘尾影响约-0.2个百分点，新影响约0.7个百分点；食品价格上涨0.4%，影响约0.07个百分点；服务价格上涨1.1%，影响约0.42个百分点；汽油价格降幅收窄，下拉影响减小0.12个百分点[10] 食品价格影响 - 猪肉价格上涨13.8%，影响约0.17个百分点；鲜菜价格上涨2.4%，影响约0.05个百分点；水产品价格上涨1.2%，影响约0.02个百分点；鲜果价格上涨0.6%，影响约0.01个百分点；粮食价格下降1.4%，影响约-0.03个百分点[13] 非食品价格表现 - 交通通讯项降幅收窄，教育文化娱乐类明显回升，交通工具用燃料以及邮递服务改善较多[16] PPI变动情况 - 环比下降0.2%，降幅扩大0.1个百分点，生产资料价格由持平转为下降0.2%，生活资料价格由下降0.1%转为持平[18] - 同比下降2.3%，降幅持平上月，翘尾影响约-2.1个百分点，新影响约-0.2个百分点；主要行业价格下降合计影响约2.11个百分点，超总降幅九成[20] 生产资料和生活资料价格影响 - 生产资料价格下降2.6%，影响约1.95个百分点；生活资料价格下降1.2%，收窄0.2个百分点，影响约0.31个百分点[21] 事件影响 - 春节因素使CPI同比温和回升，服务价格上涨是主因，食品影响由负转正，核心CPI同比上涨0.6%，需求偏稳；PPI平稳运行[27] 趋势判断 - 春节因素消退后价格将回落，未来平稳运行是大概率事件，通胀低位运行可为政策发力创造空间[28] 风险提示 - 地缘政治事件恶化、国际金融形势改变、中美政策超预期变化[4]

报告行业投资评级 - 维持基础化工行业“增持”评级 [2][5][30] 报告的核心观点 - 新一轮钾肥涨价潮或将到来，TDI价格上行 [1] - 过去一周（2.3 - 2.9）基础化工指数涨3.03%，跑赢沪深300指数1.05个百分点，涨跌幅居所有板块第18位 [2][12] - 周涨幅前五化工产品为二乙醇胺（7.93%）、MYNEX天然气（7.85%）、TDI（5.84%）、烧碱（5.17%）、国际甲苯（4.92%）；周跌幅前五为盐酸（ - 7.44%）、浓硝酸（ - 3.23%）、环氧丙烷（ - 3.13%）、布伦特原油（ - 2.74%）、甘氨酸（ - 2.73%） [3][20] - 关税政策或推高全球新一轮钾肥价格上涨热潮，对钾肥市场和全球粮食安全体系保障博弈带来不确定性 [4] - 建议关注制冷剂、化纤、优质标的、轮胎、农化、优质成长标的等板块相关企业 [5][30] 根据相关目录分别进行总结 市场行情走势 行业走势情况 - 过去一周（2.3 - 2.9）基础化工指数涨3.03%，沪深300指数涨1.98%，基础化工板块跑赢沪深300指数1.05个百分点，涨跌幅居所有板块第18位 [2][12] - 基础化工子行业涨跌幅靠前的有粘胶（6.43%）、纺织化学制品（5.19%）、改性塑料（5.06%）、其他橡胶制品（5.01%）、非金属材料（4.89%） [2][14] 个股走势情况 - 过去一周基础化工涨幅居前个股有航锦科技（33.11%）、东方材料（33.06%）、奥瑞德（17.29%）、金博股份（16.25%）、大位科技（16.00%） [17][19] - 过去一周基础化工涨跌幅靠后个股有兴业股份（ - 14.92%）、金奥博（ - 9.06%）、宝丰能源（ - 5.99%）、三美股份（ - 5.44%）、川环科技（ - 5.18%） [18][19] 化工品价格走势 价格统计 - 周涨幅排名前五产品为二乙醇胺（7.93%）、MYNEX天然气（7.85%）、TDI（5.84%）、烧碱（5.17%）、国际甲苯（4.92%）；周跌幅前五产品为盐酸（ - 7.44%）、浓硝酸（ - 3.23%）、环氧丙烷（ - 3.13%）、布伦特原油（ - 2.74%）、甘氨酸（ - 2.73%） [3][20] 化工品价差统计 - 化工品价差涨跌前五分别为PTA价差（168.42%）、电石法价差PVC（8.36%）、三聚磷酸钠价差（7.73%）、TDI价差（7.48%）、钛白粉锐钛型价差（6.07%）涨幅前五；环氧丙烷（PO）价差（ - 236.07%）、顺酐法价差BDO（ - 16.35%）、丁酮价差（ - 11.67%）、涤纶短纤价差（ - 5.75%）、氨纶价差（ - 0.69%）跌幅前五 [28] 投资建议 - 关注制冷剂板块金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份；化纤板块华峰化学、新凤鸣、泰和新材；优质标的万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源；轮胎板块赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎；农化板块亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工；优质成长标的蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达 [5][30]

报告行业投资评级 - 维持通信行业“增持”评级 [10] 报告的核心观点 - 从IT企业生态适配、设备厂硬件更迭、垂直化领域交互合作三大角度探究DeepSeek对资本市场催化影响 [5][16] - IT企业与DeepSeek深入合作嵌套对模型推广和云服务体验有正向助推，开源策略改变闭源巨头商业模式，加速AI模型迭代 [5][16] - 硬件升级助力模型迭代，算力支持应对应用需求爆发，AI Infra体系搭建是主要发展方向，需关注相关领域投资 [6][17] - 垂直领域厂商深化场景融合，探索商业模式创新，中国AI产业从单点突破向系统化升级转变，IT应用服务提供商长期利好 [8][19] 根据相关目录分别进行总结 过去一周行情回顾 板块走势 - 2025.02.05 - 2025.02.09，上证指数、深证成指涨跌幅分别为1.63%、4.13%，中信通信指数涨跌幅为2.69%，在中信30个一级行业排第15位 [4][12] - 通信板块呈现普涨走势，细分板块增值服务II、通讯工程服务、通信设备、电信运营II近一周涨幅分别达12.61%、8.48%、2.26%、1.13% [4][12] 涨跌幅top5 - 股价涨幅前五名为精伦电子33.33%、梦网科技33.11%、映翰通30.88%、亿通科技20.81%、广和通20.52% [4][13] - 股价跌幅前五名为太辰光 - 12.60%、新亚电子 - 11.14%、天孚通信 - 10.43%、新易盛 - 9.84%、华脉科技 - 9.75% [4][13] 周专题：DeepSeek题材持续发酵，模型迭代加速推进 IT企业生态适配 - 国内互联网厂商致力于平台开放 + 全模型支持，降低开发者门槛，如华为云、腾讯云相关举措 [5][16] - 国外云巨头侧重于集成服务体系，强化开发者生态，如微软、AWS相关举措 [5][16] 设备厂硬件更迭 - 多家芯片厂商迅速完成与DeepSeek模型适配，加速模型迭代和应用落地，如沐曦、摩尔线程等 [6][17] - 模型应用层尚处萌芽期，AI Infra体系搭建是主要发展方向，需关注GPU/ASIC/服务器/液冷/光铜互联等领域投资 [6][17] 垂直化领域交互合作 - 金融领域拓尔思打造相关解决方案，医疗领域联影医疗合作模块测试准确率高，超200家SaaS服务商启动产品适配计划 [7][19] - 中国AI产业从单点突破向系统化升级转变，IT应用服务提供商长期利好，建议关注相关企业 [8][19] 行业重要新闻 设备商 - 华为小艺接入DeepSeek，升级至纯血鸿蒙可体验 [9][20] - 中兴通讯AiCube高效部署DeepSeek，具备多种优势，如一站式迁移工具、多维度优化手段等 [20][22] 人工智能 - 腾讯云上线DeepSeek模型API接口，率先支持联网搜索，为用户和开发者提供多种便利 [23][25] - DeepSeek成最快突破3000万日活App，1月用户增长达1.25亿，多数来自最后一周 [25] 市场 - 2024年全球半导体销售额首度突破6000亿美元，达6276亿美元，较2023年增长19.1%，今年预计两位数增长 [26] 行业重要公告 - 中贝通信收到项目投标成交通知书，成交金额约3.57亿元 [28] - 仕佳光子拟3.26亿元购买福可喜玛53%股权，发布股份回购进展公告 [28] - 美格智能累计回购股份约33.88万股，占总股本0.13%，使用资金约1000万元 [28]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 多家车企宣布完成与DeepSeek模型深度融合，加速AI大模型上车，其优势在于节省算力和数据量、成本低、性价比高，能让车辆具备类人推理能力，降低开发成本并提升调用接口准确率 [6] - 智能驾驶赛道竞争加剧，长安汽车将在10万级别车型搭载激光雷达，比亚迪将推介“天神之眼”高阶智驾系统，有望推动行业迈向“智驾平权”时代，汽车竞争从电动化迈入智能化 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 过去一周上证A股涨跌幅+1.54%，申万汽车涨跌幅+8.12%，在31个申万一级行业中排第2，子板块中乘用车表现最佳，涨幅+12.08% [5] - 行业涨跌幅前五位公司为华阳变速+69.10%、派特尔+35.33%、开特股份+31.78%、伯特利+30.28%、骏创科技+29.82%；后五位公司为晋拓股份-13.99%、爱玛科技-7.55%、华懋科技-7.11%、宇通客车-5.55%、川环科技-5.18% [5] - 1月全国乘用车厂商批发204.8万辆，同比-3%，环比-33%，其中新能源汽车批发90万辆，同比+29%，环比-40% [5] 周观点 - 2月6 - 8日，吉利、极氪、岚图、宝骏、智己、东风、零跑、长城等多家车企宣布与DeepSeek模型深度融合或接入 [6] - 2月9日长安汽车举行智能化战略发布会，将坚持“自研+合作”模式，2025年起在10万级别车型搭载激光雷达，提升AEB避撞速度至135km/h [7] - 2月10日比亚迪将召开智能化战略发布会，推介“天神之眼”高阶智驾系统，降低智能驾驶使用门槛，推动全民智驾体验普及 [7] 投资建议 - 整车建议关注比亚迪、长城汽车、长安汽车 [8] - 零部件建议关注沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、豪能股份、博俊科技 [8][11]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 近期国内外产业端迎来密集催化，入局者增多，人工智能公司推动通用机器人大模型发展，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段 [8] - 人形机器人进入工业场景是国内外确定性较高的应用趋势，商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商 [8] - 建议关注人形机器人产业链相关事件催化，如Optimus的最新进展更新、人形机器人国内外厂商的成果发布等 [10] - T链建议关注总成、传感器、减速器、丝杠、电机、设备等相关企业；华为链建议关注拓斯达、兆威机电等企业 [10] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 板块行情 - 过去一周（2025.02.03 - 2025.02.07），中信机械行业上涨4.70%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第7 [3][13] - 本周沪深300指数上涨1.98%，中小板指数上涨4.74%，创业板指数上涨5.36%，机械行业表现良好 [13] - 细分板块中，本周金属制品涨幅居前，工程机械涨幅最小，工程机械上涨0.97%，通用设备上涨7.07%，专用设备上涨4.89%，仪器仪表上涨6.61%，金属制品上涨7.81%，运输设备上涨1.31% [14] 个股行情 - 过去一周（2025.02.03 - 2025.02.07），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股有派特尔、汇洲智能等；跌幅排名前10的个股有冀东装备、应流股份等 [17] 行业高频数据跟踪 工程机械设备 - 2025年1月PMI为49.1%，环比上月 - 1.0个百分点 [18] - 2024年12月制造业固定资产投资额累计同比 + 9.2%，增速较上月 - 0.1个百分点 [18] - 2024年12月中国房地产开发投资完成额累计同比 - 10.6%，增速较上月 - 0.2个百分点 [18] - 2024年12月叉车销量为11.1万台，同比 + 11.7%，环比上月 + 6.1% [18] - 2024年12月挖掘机销量为1.9万台，同比 + 16.0%，环比上月 + 10.1% [19] - 2025年1月小松挖掘机开工小时为66.2小时，同比 - 17.3%，环比上月 - 38.7% [19] - 2024年12月汽车起重机销量同比 + 5.3%，增速较上月 + 21.2个百分点 [19] - 2024年12月装载机销量为9410.0台，同比 - 0.1%，环比上月 + 8.8% [19] 自动化设备 - 2024年12月M1、M2分别同比 - 1.4%、 + 7.3%，增速分别较上月 + 2.3、 + 0.2个百分点 [32] - 2024年12月工业机器人产量为7.1万台，同比 + 70.0%，环比上月 + 33.2%，同比增速较上月 + 22.6个百分点 [32] - 2024年12月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为13.9万台，同比 - 0.7%，环比上月 + 8.6%，同比增速较上月 + 3.8个百分点 [32] - 2024年12月金属切削机床产量当月为8.1万台，同比 + 37.3%，环比上月 + 27.9% [32] 锂电设备 - 2024年12月新能源汽车销量为159.6万辆，同比 + 34.0%，环比上月 + 5.6% [40] - 2024年12月动力电池装车量为7.5万兆瓦时，同比 + 57.4%，环比上月 + 12.2% [40] 半导体设备 - 2024年12月全球半导体销售额为569.7亿美元，同比 + 17.1%，环比上月 - 1.2% [42] - 2024年12月中国半导体销售额为155.3亿美元，同比 + 2.6%，环比上月 - 3.8% [42] 行业要闻及公告 行业重点新闻 - 2月6日，零次方机器人完成数千万元天使轮融资，并拿下千万级订单，进入量产阶段 [7][48] - 2月8日，国产工业机器人快速发力，向具身智能时代迈进，国内厂商提升自主创新能力，缩小与海外领先企业差距 [48] - 2月6日，英伟达新模型赋予宇树机器人更强行动力，英伟达全面切入人形机器人赛道，推动机器人技术发展 [48] 重点公司公告 - 2月6日，沈阳机床副总经理刘成明因工作变动辞职，辞职后不在公司担任任何职务 [49] - 2月6日，伟创电气及控股子公司自2024年10月1日至2024年12月31日取得9项专利证书和9项软件著作权证书 [49] - 2月7日，鼎泰高科以全资公司为投资主体在德国投资设立全资子公司 [50] - 2月7日，富临精工与智元机器人等签署《人形机器人应用项目投资合作协议》，共同投资设立合资公司 [51]

报告行业投资评级 - 维持纺织服饰行业“增持”评级 [1][47] 报告的核心观点 - 2024年以旧换新等政策带动内需消费修复，新兴消费发展亮眼，社零总额同比+3.5%，实物商品网上零售额同比+6.5% [3] - 2025年扩消费政策有望带动内需稳健复苏，美国降息周期利好我国轻工出口链，长期看好出海供应链优势和市占率提升 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾：家电跑赢，轻纺蓄力 - 2024年A股家用电器行业指数上涨25.44%，社会服务、纺织服装、轻工制造行业指数分别下跌5.11%、5.32%、6.01%，沪深300上涨14.68%，上证指数上涨12.67% [7] - SW家用电器二级行业中，白电、黑电分别上涨39.09%、25.02%，照明设备、家电零部件不同程度承压 [10] - SW社会服务二级行业中，旅游及景区上涨6.27%，其他板块均有不同程度下跌 [10] - SW纺织服装二级子行业均录得负收益，其中纺织制造跌幅最小，下跌1.02% [10] - SW轻工制造二级子行业仅个护用品板块上涨0.45%，其他板块均录得负收益 [10] 纺服：内需提振，关注细分赛道投资机会 - 2024年内需方面，纺服零售增长放缓，表现弱于社零消费，限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比+0.3%；出口方面，纺服出口修复，累计出口3011亿美元，同比+2.8% [14] - 政策提振服装家纺消费，制造景气有望延续，2024年规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.4%，营业收入4.95万亿元，同比增长4.0% [15] - 关注潜力细分赛道与顺周期板块成长，如运动、户外、功能性服饰赛道标的，家纺高分红龙头；关注成长逻辑清晰、海外布局充分的纺织制造龙头 [20] 轻工：关注顺周期板块的需求复苏 - 家居方面，地产逐步回暖、国补提振家居消费需求，2024年1 - 12月，我国限额以上家具类商品零售额为1691亿元，同比+3.6%，龙头集中度有望持续提升 [25] - 出口方面，2024年我国出口金额累计为3.58万亿美元，同比+5.9%，家具及其零部件出口额同比+5.8%，龙头加速海外产能及供应链转移对冲风险 [25] - 造纸2024年中低位震荡，浆价或逐步企稳回升，关注供给驱动及需求上修；包装金属包装整合加速，纸包、塑包格局稳定 [28] - 关注以旧换新背景下业绩改善弹性大的定制龙头、软体家居；海外产能布局充分、智能家居出海龙头；上游林木资源丰富、产能扩张有望贡献业绩增量的林浆纸一体化造纸龙头等 [29] 家电：国补提振+品牌出海，看好2025年内外需景气度回升 - 内销方面，2024年我国限额以上家用电器和音像器材类商品零售额为1.03万亿元，同比+12.3%，2025年国补扩围，家居龙头市场份额有望提升 [36] - 出口方面，2024年我国家用电器累计出口44.81亿台，同比+20.8%，家电龙头企业加速海外产能及供应链布局，长期看国产家电从制造出海转变为品牌出海 [36] - 白电国补提振销售，看好25年需求持续；厨电“AI + 厨电”为行业创新方向；小家电消费潜力有望释放；关注机器人 + AI趋势方向 [39] 社服：关注内需提振主线，看好旅游出行触底回暖 - 旅游景区政策驱动+需求强劲拉动行业景气度持续提升，2024年全国移民管理机构累计查验出入境人员6.1亿人次，同比+43.9%，2025年旅游消费有望延续高景气 [43] - 酒店餐饮出行增加有望拉动酒店需求改善，促消费政策助力餐饮消费回暖，2024年全国餐饮收入达5.57万亿元，同比+5.3%，2025年酒店住宿业发展有望稳中有升，餐饮消费预计逐步回暖 [43] - 教育“双减”政策加速教培行业供给出清、素质教育转型调整，职业教育有望成为新的增长点 [44] 投资建议 - 关注高潜力内需细分赛道投资机会，如运动户外赛道、品牌服饰、家纺等相关企业 [5][48] - AI + 科技家电实现创新突破，看好出口长期成长机遇，关注相关企业 [5][48] - 关注家电以旧换新政策扩围、国补提振家居内需，关注相关企业 [5][48] - 关注扩内需促消费提振下出行链板块机会，关注相关企业 [5][48]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [2] 报告的核心观点 - 硬件和软件轮动，看好AI硬件龙头估值修复到30X，建议关注AI新消费场景、PCB、端侧ODM、光模块等赛道 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本周上证指数报收3303.67点，周涨跌幅为+1.63%；深证成指报收10576点，周涨跌幅为+4.13%；创业板指报收2174.35点，周涨跌幅为+5.36%；沪深300指数报收3892.7点，周涨跌幅为+1.98%；中证人工智能指数报收1376.45点，周涨跌幅+9.39%，板块与大盘走势一致 [3] 科技行业观点 亚马逊 - 2月7日凌晨亚马逊公布2024年Q4季报，Q4营收1877.92亿美元，同比增长10.49%，净利润200.04亿美元，同比增长88.29%，营收符合预计，净利润超预期；云计算服务AWS净销售额287.86亿美元，同比增长19%，运营利润104.47亿美元，同比增长19%；Q4推出全新的Trainium2 AI芯片、自研基础模型及一系列新模型和功能；24Q4资本开支278亿美元，同比增长90.41%，2025年预计资本支出将达到1050亿美元，远超其他三家云服务巨头 [7] 比亚迪 - 比亚迪智能驾驶战略发布会上以“智驾平权”为核心战略，计划在2025年前实现高阶智能驾驶车型占比超80%，并制定低阶、中阶和高阶智能驾驶解决方案；预计2025年高阶智能驾驶系统在整体销量中的占比达到40%-50%，对应约200-250万辆的规模 [7] 谷歌 - 2月5日谷歌发布Gemini 2.0 Flash、Gemini 2.0 Flash-Lite以及新一代旗舰大模型Gemini 2.0 Pro实验版本，还推出推理模型Gemini 2.0 Flash Thinking；Gemini 2.0 Pro模型可编写完整代码；谷歌将通过Gemini 2.0 Flash和2.0 Flash-Lite降低成本 [7][8] 投资建议 - AI新消费场景建议关注【恒玄科技】、【泰凌微】、【思特威】、【博士眼镜】 [9] - PCB建议关注【东山精密】、【鹏鼎控股】、【胜宏科技】、【世运电路】 [9] - 端侧ODM建议关注【华勤技术】、【龙旗科技】、【歌尔股份】 [9] - 光模块建议关注【新易盛】、【中际旭创】、【天孚通信】 [9] 科技重点公司对比 - 报告列出截至2月9日多家科技重点公司的营业收入、归母净利润、细分板块、年初至今表现、PE 2025E等数据及同比变化情况 [15]

报告行业投资评级 - 维持电子行业“增持”评级 [1][3] 报告的核心观点 - AI需求持续推动，2024年全球半导体收入总额同比增长18.1%，达6260亿美元，预计2025年将同比增长12.6%，达到7050亿美元，数据中心应用程序中使用的GPU和人工智能处理器是2024年芯片行业的关键驱动力 [2] - 2024年全球智能手机收入同比增长5%，平均销售价格创历史新高，达到356美元，出货量同比增长4%，展望2025年，智能手机出货量可能会以个位数增长，而平均销售价格和收入将继续超过出货量增长 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 过去一周（02.05 - 02.07），SW电子指数上涨6.14%，板块整体跑赢沪深300指数4.16个百分点，六大子板块中，半导体、消费电子、光学光电子、电子化学品Ⅱ、其他电子Ⅱ、元件涨跌幅分别为7.59%、6.91%、5.85%、5.51%、2.83%、0.03% [2] 投资建议 - 建议关注半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片关注中科蓝讯和炬芯科技，模拟芯片关注美芯晟和南芯科技，驱动芯片领域关注峰岹科技和新相微，半导体设备材料关注华海诚科和昌红科技，折叠机产业链关注统联精密及金太阳，军工电子关注紫光国微和复旦微电，华为供货商关注汇创达 [3]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - DeepSeek持续火热，云服务及芯片大厂纷纷力挺，其以模型开源推动AI平权，促进AI应用生态繁荣，有望带动推理算力需求加速释放 [2][3] - AI竞赛加剧，谷歌发布Gemini 2.0，国产大模型崛起有望拉动国内互联网大厂在算力端的支出，国产AI算力链将持续景气 [4][7] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 过去一周（2.3 - 2.7）上证综指上涨1.63%，创业板指上涨5.36%，沪深300指数上涨1.98%，计算机（申万）指数上涨13.47%，跑赢上证综指11.84个百分点，跑赢创业板指8.11个百分点，跑赢沪深300指数11.49个百分点，位列全行业第1名 [1] 周观点 - DeepSeek于1月20日发布全新开源推理大模型DeepSeek - R1，2月8日数据显示其1月28日日活跃用户数首次超越豆包，2月1日突破3000万大关；全球众多科技大厂纷纷支持，国内16家国产AI芯片企业适配或上架其模型服务，10家国内云计算巨头及至少12家独立云及智算企业宣布支持，海外云服务大厂上线基于其模型的云服务，芯片大厂完成适配 [2] - DeepSeek凭借“低成本 + 高性能”模型全球破圈，通过创新和优化大幅降低大模型训练成本，新发布的R1模型API服务价格远低于同期OpenAI o1 API定价水平，且表现优异；其开源低成本高性能模型有望促进AI平权，加速AI应用爆发，带动推理算力需求释放 [3] - 2月5日谷歌发布AI模型套件Gemini 2.0，包含多个模型，在排行榜上部分模型位居榜首且综合得分超过ChatGPT - 4o和DeepSeek - R1；国产大模型崛起有望拉动国内互联网大厂算力支出，国内算力竞赛刚起步，国产AI算力链将持续景气 [4] 投资建议 - 建议关注AI算力相关企业，如海光信息、寒武纪等；AI应用相关企业，如金山办公、科大讯飞等 [8]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 地产链春节后首周开复工农历同比偏慢，整体复苏偏缓，2025年全国13532个工地第一周开复工率为7.4%，劳务到位率为11.8%，均为近3年最低，分别较2024年农历同期下降5.6和3.7个百分点，原因包括过年不停工项目减少和工地资金紧张 [1] - 新材料领域半导体项目密集开工，2024年12月以来各地重大半导体项目近70个，涉及半导体材料等多领域，有望带动国内材料需求提升，为半导体产业带来新机遇 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业重点数据跟踪 水泥 - 过去一周（2.5 - 2.7）全国水泥平均价512.87元/吨，周环比下跌0.3%，华北、华东分别下跌1.7%和0.3% [2] - 2月7日当周全国水泥出库量27.12万吨，周环比变化 - 88%；2月7日当周水泥熟料库容比55.15%，周环比变化 - 0.62个百分点 [2] - 水泥消费量下降因工地提前囤货春节消库存和春节多数工地停工放假 [2] 平板玻璃 - 过去一周（2.5 - 2.7）2月7日玻璃样本企业库存6014.4万重量箱，环比增加1678.8万重量箱，环比上升38.72%，较春节前明显累库，因春节下游放假且节后开工晚 [2] - 2月8日，浮法玻璃日度产量为15.62万吨，周环比持平 [2] - 2月8日纯碱价格周环比 - 1.29%；截止2月6日纯碱企业库存184.51万吨，环比上涨29.07% [2] 光伏玻璃 - 过去一周（2.5 - 2.7），2月7日开工率68.12%，环比下降0.1个百分点 [3] 玻纤 - 过去一周（2.5 - 2.7）玻纤缠绕直接纱2400tex价格持平 [3] 碳纤维 - 过去一周（2.5 - 2.7）各品种价格保持稳定 [3] 投资建议 - 地产链关注业绩具韧性的消费建材龙头如北新建材、伟星新材等，关注受益于现金流改善的高应收公司，关注企业出海布局机会 [4] - 新材料关注电子材料平台型龙头企业业绩释放，建议关注彤程新材、鼎龙股份等 [4]