报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年4月3日各类商品市场表现进行跟踪，涵盖宏观指标、外盘、国内金属、化工、农产品等领域，同时列举宏观要闻并给出主要品种晨会观点，还对A股市场及期权金融情况进行分析，为投资者提供市场动态及投资建议 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500上涨，恒生指数、SHIBOR隔夜、美元指数下跌，美元兑人民币(CFETS)持平[2] - 外盘主力合约中，COMEX黄金、白银、LME铜、锡、ICE11号糖、CBOT豆油上涨，LME铝、锌、铅、镍、ICE2号棉花、CBOT大豆、豆粕、玉米、NYMEX原油、ICE布油下跌[2] - 国内金属主力合约里，黄金、铝上涨，白银、铜、锌、锡、铅、镍、铁矿石、氧化铝、螺纹钢、不锈钢、热轧卷板下跌[2] - 化工主力合约中，聚丙烯PP、(PTA)、沥青、乙二醇、苯乙烯、原油、燃油、烧碱、PX、LPG上涨，焦煤、焦炭、塑料、甲醇、玻璃、纯碱、纸浆下跌，天然橡胶、20号胶持平[4] - 农产品主力合约方面，黄大豆1号、菜籽油、白砂糖、黄玉米上涨，黄大豆2号、豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、一号棉花、棉纱下跌，玉米淀粉持平[4] 宏观要闻 - 中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，部署五方面重点任务及17项具体措施[6] - 国际油价全线下跌，美油5月合约跌0.66%，布油6月合约跌1.03%[6] - 国务院副总理丁薛祥强调增加就业岗位，促就业政策应出尽出[6] - 央行开展2299亿元7天期逆回购操作，单日净回笼2255亿元[6] - 国家数据局会同国务院国资委制定国有企业数据效能提升行动实施方案[7] - 3月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长37%，环比增长37%[7] - 白宫高级官员表示4月5日生效基准关税税率，对所有国家征收10%基准关税[7] - 中国天然橡胶协会召开天然橡胶商业收储机制建设座谈会[7] - 周三在岸人民币对美元收盘报7.2719，较上一交易日下跌32个基点[7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货市场僵持，05进入交割博弈阶段，不建议无交货能力者追空，可关注5 - 10正套[10] - 油脂受关税政策影响，商品整体氛围预计偏弱，但油脂市场预计偏强运行[10] - 白糖建议依托6170 - 6290元/吨区间短线操作，警惕外盘拖累及6200元/吨关键压力位突破情况[10] - 玉米建议短期以2250 - 2280元区间震荡思路操作，关注北港库存变化及下游采购节奏[10][12] - 生猪现货短期难有起色，维持稳定偏强，期货盘面重回13500 - 14000区间震荡[12] - 鸡蛋建议轻仓过节，关注现货假日前后变动情况[12] 能源化工 - 烧碱2505合约或延续偏弱运行，警惕短线减仓反弹[12] - 尿素短期库存延续去化趋势，UR2505合约关注1840 - 1930元/吨运行区间[12] 工业金属 - 铜铝价格短期或陷入剧烈振荡[14] - 氧化铝2505合约偏弱运行，警惕短线减仓反弹[14] - 钢价受宏观情绪影响存在探底风险，螺纹钢10合约3200附近、热卷10合约3300 - 3350附近有支撑[14] - 锰硅4月钢招博弈持续，厂家部分计划减产；硅铁供需弱平衡，低位震荡运行[14] - 双焦短期趋稳，低位震荡运行[14] - 碳酸锂建议反弹至7.4 - 7.5万元压力区逢高布空，警惕冶炼厂联合减产带来的阶段性反弹风险[16] 期权金融 - A股市场4月首个交易日三大指数表现分化，市场或由主题驱动向业绩驱动转换，操作上短线若收复重要均线可参与反弹，否则采用组合套利策略[18][19][20] - 4月2日市场冲高回落，不同股指期货及期权有不同表现，趋势投资者可买入牛市看涨价差或多50空1000套利，波动率投资者可卖出宽跨式做空波动率[21]

中原期货研究所 晨会纪要 公司官方微信 1 投资咨询业务资格 证监发【2014】217 号 2025 第（58）期 发布日期：2025-04-02 | | | | 商品指数每日市场跟踪 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宏观指标 | | 2025/4/2 | 2025/4/1 | 涨 跌 | 涨跌幅/% | | | | 08:00 | 15:00 | | | | 道琼斯工业指数 | | 41989.96 | 42001.76 | -11.80 | -0.028 | | 纳斯达克指数 | | 17449.89 | 17299.29 | 150.60 | 0.871 | | 标普500 | | 5633.07 | 5611.85 | 21.220 | 0.378 | | 恒生指数 | | 23206.84 | 23119.58 | 87.260 | 0.377 | | SHIBOR隔夜 | | 1.82 | 1.74 | 0.084 | 4.830 | | 美元指数 | | 104.19 | 104.23 | -0.036 | -0.035 | | 美元兑 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月我国制造业、非制造业和综合PMI均连续两个月上升，建筑业PMI创2024年6月以来新高；国际油价上涨；国家将多措并举减轻企业负担；央行3月净投放中期流动性并暂停公开市场国债买卖操作；住建部发布住宅项目规范；广州发布住房发展年度计划；南京出台楼市新政；国资委推动国企布局新兴产业 [6][7][8] - 不同品种市场表现各异，农产品中花生建议反弹做空，油脂预计震荡，白糖关注压力位，玉米逢低试多，生猪稳定偏强，鸡蛋期货季节性偏弱；能源化工中烧碱或偏弱运行，尿素高位震荡；工业金属中铜价偏强、铝价高位整理，氧化铝偏弱，螺纹钢和热卷关注支撑，双硅弱势震荡，焦煤震荡偏弱，碳酸锂建议逢高空；期权金融中A股受关税和业绩期影响调整，可关注政策受益方向，期权给出相应投资策略 [10][12][13][15][17] 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，2025年4月1日08:00较3月31日15:00，道琼斯工业指数涨1.005%、纳斯达克指数跌0.137%、标普500涨0.554%、恒生指数跌1.311%、SHIBOR隔夜涨0.637%、美元指数跌0.009%、美元兑人民币(CFETS)持平 [2] - 主力合约方面，COMEX黄金涨1.264%、COMEX白银跌0.158%、LME铜跌1.067%等；国内金属中黄金涨0.307%、白银跌0.823%、铜跌0.375%等；化工中焦煤跌0.202%、焦炭跌0.095%、天然橡胶跌0.483%等；农产品中黄大豆1号跌0.026%、黄大豆2号跌0.172%、豆粕跌0.175%等 [2][4] 宏观要闻 - 3月我国制造业、非制造业和综合PMI分别为50.5%、50.8%和51.4%，比上月上升0.3、0.4和0.3个百分点，建筑业PMI创2024年6月以来新高 [6] - 国际油价全线上涨，美油5月合约涨2.94%，报71.40美元/桶，月涨2.35%；布油6月合约涨2.65%，报74.69美元/桶，月涨2.58% [6] - 《求是》杂志发表国家领导人文章，强调建成科技强国目标 [6] - 我国将多措并举减轻企业负担，工信部、市场监管总局、财政部将出台相关措施 [6] - 央行3月31日净投放317亿元，3月净投放1000亿元中期流动性，连续3个月暂停公开市场国债买卖操作 [7] - 住建部发布《住宅项目规范》，5月1日起施行 [7] - 广州2025年计划批准预售商品住房建筑面积565万平方米，供应商品住宅用地515.5公顷 [7] - 南京出台7条楼市新政，包括取消转让限制、加大购房政策支持等 [7] - 国资委推动国企布局新能源汽车、集成电路等产业，培育未来产业 [8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货市场僵持，需求缺乏支撑，油厂收购积极性下降，供应销售谨慎，建议反弹做空 [10] - 油脂3月31日成交减少，预计市场震荡，不建议追涨 [10] - 白糖期货3月31日收盘6075元/吨，关注6100 - 6150元压力位，突破可轻仓试多 [10] - 玉米期货3月31日主力合约收于2251元/吨，建议在2240 - 2260元区间逢低轻仓试多 [10] - 生猪价格稳中有涨，现货短期难有起色，期货盘面重回13500 - 14000区间震荡 [10][12] - 鸡蛋现货稳中偏弱，期货季节性偏弱行情不改 [12] 能源化工 - 烧碱现货价格持平，合约或延续偏弱运行，警惕短线减仓反弹 [12] - 尿素市场价格稳中偏弱，期价或延续高位震荡运行，关注1840 - 1920元/吨运行区间 [12] 工业金属 - 铜价偏强运行，短线警惕减仓调整；铝价保持高位区间整理 [12] - 氧化铝供需整体过剩，2505合约偏弱运行，警惕短线减仓反弹 [13] - 螺纹钢和热卷需求有别，钢价面临压力，关注前低附近支撑，螺纹钢延续5 - 10反套 [13] - 双硅供需弱平衡，延续弱势震荡运行 [13] - 焦煤震荡偏弱运行 [13] - 碳酸锂建议逢高布局空单，警惕价格反抽 [13][15] 期权金融 - 股指受关税和业绩期影响，近期行情面临调整，可关注政策受益方向，短线若收复重要均线可参与反弹，否则采用组合套利策略 [15][17] - 期权方面，趋势投资者HO上买入牛市看涨价差或多50空1000套利，波动率投资者卖出宽跨式做空波动率 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年3月27 - 28日各类市场指标进行跟踪，涵盖宏观指标、商品指数等，并分析宏观要闻，给出主要品种晨会观点，为投资者提供市场动态及投资建议 [2][7][10] 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 2025年3月28日，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500下跌，恒生指数上涨，SHIBOR隔夜、美元兑人民币（CFETS）、ICE布油持平，美元指数微涨 [2] - 外盘COMEX黄金、COMEX白银、LME锡、LME镍、ICE2号棉花、CBOT大豆、CBOT豆油上涨，LME铜、LME铝、LME锌、LME铅、ICE11号糖、CBOT豆粕、CBOT玉米、NYMEX原油下跌 [2] - 国内金属主力合约中，黄金、白银、锡、镍上涨，铜、锌、铝、铅、铁矿石、氧化铝、螺纹钢、不锈钢、热轧卷板下跌 [2] - 化工主力合约中，聚丙烯PP、甲醇、乙二醇、苯乙烯、原油、燃油、纸浆、烧碱、PX、LPG上涨，焦煤、焦炭、20号胶、塑料、(PTA)、沥青、玻璃、纯碱持平或下跌 [3] - 农产品主力合约中，黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、菜粕、豆油、菜籽油、棕榈油、一号棉花、棉纱上涨，白砂糖、黄玉米、玉米淀粉持平或微涨 [3] 宏观要闻 - 国务院总理李强会见法国外长巴罗，中方愿加强与法方传统合作并发掘新兴产业合作潜力 [7] - 国际油价小幅上涨，美油5月合约涨0.37%，布油6月合约涨0.41% [7] - 央行副行长表示中国明确适度宽松货币政策，将择机降准降息 [7] - 多国反对美国对进口汽车征收25%关税并考虑应对措施 [7] - 财政部、税务总局对部分自贸区企业离岸转手买卖业务书立的买卖合同免征印花税 [7] - 1 - 2月全国规模以上工业企业营业收入同比增长2.8%，制造业利润同比增长4.8% [8] - 3月27日央行开展2185亿元7天期逆回购操作，单日净回笼500亿元 [8] - 核心城市优质地块土拍升温，成都一地块溢价率达106% [8] - 3月28日在岸人民币对美元收盘及中间价均下跌 [8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货市场僵持，建议反弹做空 [10] - 油脂市场供应充足，近期预计偏强震荡 [10] - 白糖关注6050元支撑位，企稳可短线参与反弹 [10] - 玉米短期以2250 - 2280元区间操作为主 [10] - 生猪现货稳定偏强，期货盘面区间震荡 [10] - 鸡蛋现货企稳反弹，期货中期反弹偏空 [12] 能源化工 - 烧碱2505合约或延续偏弱运行 [12] - 尿素价格短期或延续偏强震荡 [12] 工业金属 - 铜建议偏多思路对待，铝价高位整理 [14] - 氧化铝2505合约偏弱运行 [14] - 螺纹钢和热卷低位震荡运行，关注前低支撑 [14] - 双硅弱势震荡运行 [14] - 双焦短期低位弱势震荡 [16] - 碳酸锂建议反弹至7.5万附近逢高沽空 [16] 期权金融 - 短期市场情绪低迷，期待企稳反弹 [16] - 期指短线调整至重要均线支撑后注意低吸机会或关注组合套利策略 [17] - 趋势投资者可在HO上买入牛市看涨价差或进行套利，波动率投资者卖出宽跨式做空波动率 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年3月27日各类市场进行跟踪，涵盖宏观指标、商品指数等，分析宏观要闻对市场的影响，并给出主要品种的晨会观点及投资建议，认为市场多处于震荡状态，投资者需关注政策、供需等因素，当前策略偏向防守，等待宏观事件落地[2][6][10]。 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，3月27日道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500下跌，恒生指数上涨，SHIBOR隔夜、美元指数微涨，美元兑人民币持平[2]。 - 外盘主力合约中，COMEX黄金微涨，COMEX白银、LME铜、LME铝、LME锌、LME锡、LME镍、ICE11号糖、CBOT大豆、CBOT豆粕、CBOT玉米下跌，ICE2号棉花、CBOT豆油、NYMEX原油、ICE布油上涨[2]。 - 国内金属主力合约中，锡、铅、镍、铁矿石、螺纹钢、不锈钢上涨，黄金、白银、铜、铝、氧化铝下跌，锌、热轧卷板持平[2]。 - 化工主力合约中，焦煤、焦炭、20号胶、塑料、聚丙烯PP、(PTA)、沥青、甲醇、乙二醇、苯乙烯、原油、燃油、烧碱、PX、LPG上涨，纸浆下跌，天然橡胶、玻璃、纯碱持平[4]。 - 农产品主力合约中，黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、菜粕、豆油、棕榈油上涨，菜籽油、白砂糖、黄玉米、玉米淀粉、一号棉花、棉纱下跌[4]。 宏观要闻 - 中美经贸中方牵头人与美国贸易代表视频通话，中方就美关税等问题表达关切，双方同意继续沟通[6]。 - 商务部反对美将中国实体列入出口管制“实体清单”，将维护中国实体权益[6]。 - 国际油价全线上涨，美油5月合约涨1.36%，布油6月合约涨1.31%[6]。 - 商务部支持国际消费中心城市培育建设，出台优化政策[6]。 - 特朗普宣布对进口汽车等征收关税，汽车关税4月2日生效[7]。 - 全国碳排放权交易市场扩围，纳入钢铁等行业，覆盖排放总量占比将超60%[7]。 - 美联储古尔斯比警告通胀预期或打乱降息计划[7]。 - 在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调升[7]。 - 山东威海等地出台政策促进住房消费[8]。 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货市场稳中偏弱，建议反弹做空[10]。 - 油脂市场预计震荡，建议高抛低吸[10]。 - 白糖期货强势，关注巴西新榨季情况，6100上方谨慎追多[10]。 - 玉米受供应和需求因素影响，建议观望[10]。 - 生猪现货稳定偏强，期货区间震荡[12]。 - 鸡蛋现货企稳反弹，期货中期反弹偏空[12]。 能源化工 - 烧碱市场悲观，2505合约或延续偏弱运行[12]。 - 尿素市场稳中偏强，盘面或震荡偏强[12]。 工业金属 - 铜价建议偏多思路，铝价高位整理[13]。 - 氧化铝供需过剩，2505合约偏弱运行[13]。 - 螺纹钢和热卷震荡运行，关注10月合约回调短多机会[14]。 - 硅铁和硅锰低位震荡运行[15]。 - 双焦价格低位趋稳震荡[17]。 - 碳酸锂建议反弹逢高沽空[17]。 期权金融 - 股指市场宽幅震荡，消费板块可关注，策略偏向防守[17][18]。 - 期权方面，趋势投资者可采取相应套利策略，波动率投资者可卖出宽跨式做空波动率[19]。

投 资 咨 询 编 号 ：Z0020978 研究所 ：林娜 联 系 方 式 ：0371-58620083 电 子 邮 箱 ：linna_qh@ccnew.com 执 业 证 书 编 号 ：F03099603 | 本期观点——螺纹钢、热卷 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 主要逻辑 | 策略建议 | 风险点 | | | 供应：全国螺纹周产量226.21万吨（环比-0.39%，同比+7.85%），全国热卷周产 | | | | | 量324.33万吨（环比+1.78%，同比+1.43%）。 | | | | | 消费：螺纹表观消费242.99万吨（环比+4.19%，同比-13.61%），热卷表观消费 | | | | | 330.65万吨（环比-0.21%，同比-0.84%）。 | 单边： | | | | 库存：螺纹总库存837万吨（环比-1.97%，同比-35.11%），热卷总库存409.9万 | 区间震荡 | | | | 吨（环比-1.52%，同比-5.11%）。 | | | | | 成本：铁水日产大幅回升5.67万吨至236.26万吨，对原料端形成一定补库支撑。 | ...

中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（52）期 发布日期：2025-03-25 | 投资咨询业务资格 | | | --- | --- | | 证监发【2014】217 | 号 | | 中原期货研究所 | 0371-58620081 | | 0371-58620083 | | | 公司官方微信 | | 1 公司官方微信 中原期货研究所 | 化工 | 主力合约 | 2025/3/25 | 2025/3/24 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 1,025.00 | 1,030.00 | -5.0 | -0 485 | | | 焦炭 | 1,600.00 | 1,595.50 | 4.50 | 0.282 | | | 天然橡胶 | 17,135.00 | 17,095.00 | 40.0 | 0.234 | | | 20号胶 | 14,930.00 | 14,845.00 | 85.0 | 0.573 | | | 塑料 | 7,735.00 | 7,735.00 | 0 | 0 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周A股震荡分化，市场交投情绪谨慎，日成交额降至2万亿以下 [2] - 对股指期权给出趋势策略和波动率策略建议，趋势策略为持有多50空1000组合，波动率策略为买入宽跨式做多波动率 [2] 根据相关目录分别进行总结 沪深300股指期权（IO） - 沪深300指数周线跌破20周均线，周三彩K线指标转为绿色；日线跌破60日均线，日三彩K线指标转为灰色 [9][12] - 期货IF当月合约转为升水标的，次月合约贴水当月合约基差扩大 [19][22] - 期权IO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR上升，期权持仓量PCR平稳，隐含波动率上升，标的指数跌破看跌期权最大持仓量行权价 [27][30][33] - 沪深300股指期权2503合约看涨、看跌最大持仓量行权价格分别是4000、3950，期权最痛点是3900 [8] 中证1000股指期权（MO） - 中证1000指数周线跌破250周均线，周三彩K线指标维持红色；日线跌破10、850日均线，日三彩K线指标维持红色 [36][39] - 期货IM当月合约贴水标的期现基差缩小，次月合约贴水当月合约基差先扩后缩 [46][48] - 期权MO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR上升，期权持仓量PCR下降，隐含波动率上升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格区间缩小 [54][57][60] - 中证1000股指期权2503合约看涨、看跌期权最大持仓量行权价格分别是6600、6200，期权最痛点6200 [40] 上证50股指期权（HO） - 上证50指数周线收阴，周三彩K线指标转为绿色；日线跌破10、850日均线，日三彩K线指标维持红色 [63][66] - 期货IH当月合约升水标的基差扩大，次月合约升水当月合约基差缩小 [74][77] - 期权HO成交量放大，持仓量放大，期权成交量PCR上升、期权持仓量PCR下降，隐含波动率上升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格区间缩小 [81][84][86] - 上证50股指期权2503合约看涨、看跌期权最大持仓量行权价格分别是2700、2600，期权最痛点2650 [68]

投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 A股先抑后扬 关注两会后交易机会 ——股指期权周报2025.3.10 研究员 ：丁文 联系方式：0371-68599112 电子邮箱：dingw_qh@ccnew.com 执业证书编号：F3066473 投资咨询编号：Z0014838 上交所期权策略顾问：YZ16008281 本期观点 | 品种 | 主要逻辑 | 策略建议 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 趋势策略 | 波动率策略 | | | 本周A股先抑后扬。沪深300指数受850日均线压制，日三彩K线指标维持灰色；周线 | | | | | 收阳，指标转为灰色。IF期货当月合约转为贴水标的，次月合约贴水当月合约基差平稳。 | | | | | 期权IO成交量萎缩，持仓量回升，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动 | | | | | 率下降，看涨、看跌期权最大持仓量行权价差没有变化。中证1000指数再创年内新高， | | | | 股指 | 日三彩K线指标维持红色；周线站上250周均线，周三彩K线指标维持红色。期货IM当月 | 等待回调 | 买入宽跨 | | 期权 ...

报告核心观点 报告涵盖化工、农产品等多品种期货行情，分析宏观要闻，给出主要品种晨会观点，涉及农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域，为投资者提供市场信息与操作建议 化工期货行情 - 2025年3月5日8:00，焦煤主力合约价格1083.00，较3月4日15:00跌8.0，跌幅0.733%；焦炭主力合约价格1652.00，跌14.0，跌幅0.840%；天然橡胶主力合约价格17355.00，跌310.0，跌幅1.755%等多个化工品种价格有不同程度下跌[4] 农产品期货行情 - 2025年3月5日8:00，黄大豆1号主力合约价格4234.00，较3月4日15:00跌18.0，跌幅0.423%；黄大豆2号主力合约价格3543.00，跌54.0，跌幅1.501%；豆粕主力合约价格2931.00，跌43.0，跌幅1.446%等多个农产品品种价格下跌[4] 宏观要闻 - DeepSeek开源周第三日开放DeepGEMM代码库，推出错峰优惠活动，夜间空闲时段API调用价格大幅下调[7] - 中证金融官微不再披露融资融券数据，由中证数据公司官网披露，涵盖四大类18项具体指标[7] - 未来一周，国内十四届全国人大常委会第十四次会议将举行等；海外G20财长和央行行长会议将举行等，市场热议美联储放缓降息步伐[7] - 国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍深化农村改革推进乡村振兴情况[8] - 香港特区政府财政司司长称新《财政预算案》将提出加强版“财政整合”策略[8] - 2025全球开发者先锋大会闭幕，开源大模型技术突破成焦点，上海人工智能产业规模2024年突破4500亿元，同比增超7.8%[9] - 深圳升级发布“政策包”，实施“引才伯乐奖”，推出中小微科技型企业引才奖励[9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货市场整体稳定局部偏强，购销清淡，预计天气转热上货量增加，不建议追涨，产业关注反弹套保机会[12] - 油脂市场短期震荡，关注后期供应压力，豆油成交19000吨，棕榈油成交133吨，总成交环比减少30265吨，跌幅61%[12] - 白糖节后供给旺季需求淡季，郑糖上涨空间有限，后期偏空看待，国际巴西1月出口糖和糖蜜降35.6%，国内本制糖期产糖增27.7%，销糖增19.82%[12] - 棉花短期或区间震荡，关注宏观及外盘变动和新棉种植预期，国内新棉产量大增及套保压力使棉价上方承压[12] - 生猪价格企稳反弹，关注需求连续性，期货盘面贴水，维持底部偏弱震荡，日内操作为主[12] - 鸡蛋现货继续上涨，现阶段涨价是需求端补库行情，涨幅有限，盘面升水现货，维持震荡行情[14] 能源化工 - 烧碱市场情绪偏弱，2505合约周四大幅减仓，价格企稳，山东地区32%碱主流价报910元/吨，液碱企业厂库库存环比涨2.5%[14] - 尿素市场价格稳中偏弱，供应端压力预计增加，旺季需求预期有支撑，UR2505合约下方关注1750 - 1780元/吨运行区间，行业日产回升至19.89万吨[14] - 煤焦短时双焦价格低位震荡运行，炼焦煤线上挂牌量高，成交跌多涨少，下游焦炭十轮提降落地，焦企采购谨慎，铁水日产微增[14] 工业金属 - 铜铝周四价格延续整理，铜受美国征税预期影响美铜走强但对沪铜带动有限，铝库存有变化，2月27日电解铝锭库存持平，铝棒库存下降[16] - 氧化铝现货价格止跌企稳，2505合约短期区间整理，市场等待新驱动，近期有减产与检修消息，出口消息集中爆发，但运行产能仍高[16] - 螺纹钢和热卷短期价格区间震荡，螺纹钢3200 - 3400，热卷3300 - 3500，螺纹钢供需双增，累库放缓，热卷产需双降，总库存微增[16] - 硅铁和硅锰短期弱势震荡运行，硅铁供需略宽松，库存压力不大，锰硅矿端弱稳，仓单高位，下游压价明显[16] - 碳酸锂基本面将进入供需双弱，节后行情受环保督察和上下游复工节奏影响[16] 期权金融 - A股三大指数收盘涨跌不一，沪指表现较强，科技与顺周期板块轮动，中期科技板块行情预计持续，3月进入两会窗口期，关注政府工作报告和2月制造业PMI数据[18] - 操作上，IC、IM逢高减仓等待回调企稳做多，关注10天均线支撑；适量关注IF、IH两会前后低配；短期关注品种间套利机会滚动操作[19] - 每日股指期权市场强势，各指数期权成交量放大，隐含波动率下降，行权率上升，趋势投资者警惕短线指数回调，波动率投资者买入宽跨式做多波动率[19]