交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证号：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 玻璃早报 2025-5-9 每日观点 玻璃： 1、基本面：玻璃生产利润低位，行业冷修减少，开工率、产量下降至历史同期低位；深加工订单不及 往年同期，终端需求偏弱，厂库重回累积；偏空 2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1128元/吨，FG2509收盘价为1057元/吨，基差为71元，期货贴水 现货；偏多 3、库存：全国浮法玻璃企业库存6756万重量箱，较前一周增加3.96%，库存在5年均值上方运行；偏空 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空 6、预期：玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主。 影响因素总结 利多： 1、生产利润负反馈明显，玻璃产量持续下降至历史低位。 利空： 1、地产终端需求 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪锌期货早报-2025年5月9日 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85225791 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 指标体系 沪锌: 1、基本面：外媒4月16日消息， 世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据 报告显示, 2025年2月, 全球锌板产量为112.45万吨,消费量为110.79万吨, 供应过剩1.66万吨。1-2月，全球锌板产量为225.30万吨，消费量为222.75 万吨,供应过剩2.55万吨。2月,全球锌矿产量为98.40万吨。1-2月,全球锌 矿产量为196.398.3万吨；偏空。 2、基差：现货23000，基差+825；偏多。 3、库存：5月8日LME锌库存较上日减少750吨至170650吨，5月8日上期所锌 库存仓单较上日减少0吨至2053吨；偏多。 4、盘面：昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线之下 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前美联储货币政策预期以及海外关税风险释放对贵金属价格形成短线利空因素，但从美国财政赤字扩张进程看，黄金价格中期上涨驱动未变，建议等待价格明显回调后逢低布局多单，沪金主力合约参考运行区间767 - 836元/克；在联储鹰派货币政策表态下，白银价格表现偏弱，目前银价处于宽幅震荡区间，策略上建议暂时观望或进行日内逢高抛空操作，沪银主力合约参考运行区间7804 - 8380元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 沪金跌1.81%，报786.42元/克，沪银跌0.12%，报8154.00元/千克；COMEX金涨0.41%，报3319.40美元/盎司，COMEX银跌0.01%，报32.62美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.37%，美元指数报100.64 [2] - Au(T + D)收盘价787.53元/克，日度变化 - 11.36元，环比 - 1.42%；Ag(T + D)收盘价8100.00元/千克，日度变化 - 129.00元，环比 - 1.57%等多组金银相关品种价格、持仓量、成交量等数据 [4] 市场动态 - 美国总统特朗普宣布美国将与英国达成贸易协议，取消部分领域关税，扩大两国产品相互准入范围；德国总统默茨与特朗普沟通，双方认为需迅速解决贸易争端，海外贸易风险阶段性释放，对黄金价格形成短线利空因素 [2] - 美联储主席在议息会议表态，美国劳动力市场数据有韧性，至5月3日当周初请失业金人数为22.8万人，低于预期23万人及前值24.1万人；议息会议中美联储货币政策表态偏鹰派，鲍威尔认为当前多重不确定性支持联储继续“等待”，所有委员都支持“等待”，特朗普对利率下调的要求不影响联储工作 [2] 金银重点数据 - 2025年5月8日，COMEX黄金收盘价3310.40美元/盎司，下跌1.84%；成交量30.00万手，上涨8.74%；持仓量45.19万手，下跌2.90%等多组黄金数据；COMEX白银收盘价32.61美元/盎司，下跌 - 0.02%；持仓量15.27万手，上涨3.91%；库存15639吨，上涨0.27%等多组白银数据 [6] 图表相关 - 包含LBMA黄金价格与美元指数、实际利率关系，上期所、COMEX黄金价格与成交量、持仓量关系，COMEX、沪金、沪银近远月结构等28张图表展示金银市场不同维度数据变化 [8][9][15]等

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 单边策略上2506合约谨慎偏多，若盘面反弹至4万元/吨以上生产企业可择机逢高卖出套保 [6][69] - 跨期策略短期06 07合约正套，若仓单量开始快速增加可转为反套 [7][69] - 跨品种无策略，期现无策略，期权策略为卖出近月深度虚值看跌期权并买入看涨期权 [7][69] 根据相关目录分别进行总结 多晶硅生产概况 - 多晶硅行业集中度高，头部四家企业通威股份、协鑫科技、大全能源和新特能源总市占率超60%，其决策影响行业走向 [14] - 截至2024年底多晶硅产能约286万吨，同比增长42%，产能利用率仅30%左右，新疆产能最大，头部企业仍在扩产 [18] - 多晶硅产量预计小幅走低，企业开工率在30%-40%之间，自2025年呈去库格局，但原库存高抑制现货市场 [18][19] - 多晶硅下游集中度较高，2024年Top5产能占比近53%，头部两家占比33% [23] - 多晶硅生产成本主要由原材料、电力、人工、折旧和技术差异构成，三大成本占比80%左右，头部企业成本有梯度差异 [26] 多晶硅分类 - 按物理形态分为块状硅与颗粒硅，块状硅品质稳定可长期存放，颗粒硅免破碎但易受污染 [28] - 按纯度分为冶金级、太阳能级和电子级，分别用于特种材料、太阳能电池和半导体电子材料生产 [33] - 太阳能级多晶硅按导电类型分为N、P型，按表面状态块状硅分为致密料、菜花料与珊瑚料 [34][35] 多晶硅交割规则解读 - 多晶硅期货实行品牌交割制度，首批注册品牌涵盖7家企业12个生产厂区，注册品牌可免检入库，有质量争议处理机制 [41][42][45] - 交割区域包括8个省（自治区），覆盖90%以上产能和消费量，地区间无升贴水，每手交割单位30吨 [49][50] - 仓单有效期6个月，生产日期超90天不可注册，每年5月和11月最后一个交易日统一注销，入库需提交预报并缴费 [51][52] - 交割方式为“一次性交割+滚动交割+期转现”，首批合约2025年6月至12月交割，首次实物交割6月进行 [53][56] - 基准交割品为N型块状硅，替代品为P型块状硅需贴水12000元/吨，有严格质量指标 [58][59] - 包装需用洁净聚乙烯袋密封，仓库保持清洁干燥，非期货公司会员及客户PS2506合约限仓250手 [63][64] 多晶硅交割及近期行情分析展望 - 交易所基准交割品为n型块状致密料，品牌交割企业产品有溢价，目前符合交割标准量、注册仓单性价比及厂家意愿低，仓单量少 [66] - 近期盘面增仓下跌，持仓成交创新低，2506合约预计持续向上修复，盘面3.9万元/吨以上注册仓单有性价比，4万元/吨以上意愿强 [67] 总结 - 多晶硅上下游行业集中度高，多数企业亏损，部分停产，多数降负荷生产 [70] - 多晶硅种类与等级多，属品牌交割，盘面以n型致密料定价，替代交割品贴水多，注册仓单性价比低 [70] - 符合交割标准量、注册仓单性价比及厂家意愿低，目前盘面价格形成仓单量少，前两日最多40手，现仅60吨 [70]

热点资讯 - 中美“第二阶段”贸易协定相关，中方强调对话谈判前提及维护自身利益立场 [1] - 印度“朱砂行动”约100名“恐怖分子”被打死，辛格表态局势应对态度 [1] - 美国4月集装箱进口量激增，5月货运量预计同比降20% [1] - 巴基斯坦因印度无人机侵入表示“越来越确定”打击印度 [1] - 英美达成关税贸易协议，英让步进口美食品农产品换美降低英汽车出口关税 [1] 板块表现 夜盘表现 - 非金属建材涨2.58%、贵金属涨31.40%、能源涨2.51%、化工涨12.07%、谷物涨1.85%、农副产品涨2.81% [1] 早盘表现 - 油脂油料涨11.78%、软商品涨2.71%、有色涨19.66%、煤焦钢矿涨12.63% [2] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况 [3] 大类资产表现 权益类 - 上证指数日涨0.80%、月内涨2.23%、年内涨0.01% [5] - 上证50日涨0.87%、月内涨1.76%、年内跌0.20% [5] - 沪深300日涨0.61%、月内涨2.18%、年内跌2.08% [5] - 中证500日涨0.17%、月内涨2.52%、年内涨0.84% [5] - 标普500日涨0.43%、月内涨1.12%、年内跌4.26% [5] - 恒生指数日涨0.13%、月内涨2.97%、年内涨13.54% [5] - 德国DAX日跌0.58%、月内涨2.75%、年内涨16.11% [5] - 日经225日跌0.14%、月内涨2.45%、年内跌7.43% [5] - 英国富时100日跌0.44%、月内涨0.76%、年内涨4.73% [5] 固收类 - 10年期国债期货日跌0.19%、月内涨0.06%、年内涨0.12% [5] - 5年期国债期货日跌0.08%、月内涨0.08%、年内跌0.34% [5] - 2年期国债期货日跌0.01%、月内持平、年内跌0.59% [5] 商品类 - CRB商品指数日跌0.85%、月内涨0.34%、年内跌2.35% [5] - WTI原油日跌1.84%、月内跌0.33%、年内跌19.35% [5] - 伦敦现货金日跌1.95%、月内涨2.31%、年内涨28.20% [5] - LME铜日跌1.24%、月内涨3.23%、年内涨7.27% [5] - Wind商品指数日涨1.90%、月内涨2.10%、年内涨18.69% [5] 其他 - 美元指数日涨0.64%、月内涨0.26%、年内跌7.91% [5] - CBOE波动率日跌4.89%、月内跌4.66%、年内涨35.73% [5]

| 套 | 年 | 气 | 装 | 启 | 该 | 装 | 前 | 停 | 车 | 陕 | 吨 | 的 | 合 | 成 | 制 | 醇 | 近 | 中 | 此 | 上 | 旬 | 检 | 修 | 装 | 信 | 息 | 置 | 重 | 置 | 月 | 置 | 西 | 1 | 0 | 日 | 于 | 万 | / | 乙 | 4 | 二 | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

制作日期： 2025/05/09 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 资讯早间报 隔夜夜盘市场走势 1. 国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品普遍上涨，低硫燃料油涨 2.13%，原油涨 1.71%，PTA 涨 1.65%，燃油涨 1.5%，丁二烯橡胶涨 1.42%，纯碱 涨 1.07%，短纤涨 1.03%。黑色系全线下跌，螺纹钢跌 1.3%，焦煤跌 1.29%，热 卷跌 1.13%，焦炭跌近 1%。农产品多数上涨，棕榈油涨 1.12%，豆油涨 1.11%， 棉纱涨近 1%。基本金属多数上涨，氧化铝涨 4.05%，沪铜涨 0.72%，沪铝涨 0.46%，沪锡涨 0.30%，沪锌涨 0.27%。沪金跌 1.81%，沪银跌 0.12%。 2. 国际油价大幅走高，美油主力合约收涨 3.81%，报 60.28 美元/桶；布伦特原 油主力合约涨 3.40%，报 63.20 美元/桶。 3. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX 黄金期货跌 2.40%报 3310.40 美元/盎司， COMEX 白银期货跌 0.57%报 32.61 美元/盎司。 4. ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-5-9 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：节前尿素盘面受消息面影响大幅反弹。供应方面，开工率仍在高位且有新产能投 产，日产预计将维持高位，库存高位回落后再次快速累库。需求端，工业需求中复合肥开工明显 回落，复合肥库存累库，有复合肥企业转售尿素原料，三聚氰胺开工中性，农业需求进入弱势。 尿素出口政策目前仍未有确切放开消息。交割品现货1900（+0），基本面整体偏空； • 2. 基差： UR2509合约基差14，升贴水比例0.7%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存131万吨（+12.8），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净多，增多，偏多； • ...

报告行业投资评级 - 白糖走势评级为震荡 [1] - 棉花走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 2024/25年度除云南外其他主要产区糖厂已收榨，食糖恢复性增产成定局，五一等节假日消费拉动食糖需求支撑糖价稳定，2025/26年度巴西制糖生产展开但产糖量因天气因素不确定，预计短期内国际糖价震荡走弱，后续需关注国内甘蔗和甜菜种植生长情况及巴西食糖生产进度 [1] - 因美国对我国出口商品加征关税，中国纺织品和服装出口放缓，消费量减少20万吨至760万吨，进口量减少20万吨至150万吨，近期新疆大部分地区气温偏高对棉花播种有利 [1] 数据速览 外盘报价 - 2025年5月7 - 8日美白糖从17.14美元涨至17.52美元，涨幅2.22% [3] - 2025年5月7 - 8日美棉花从67.4美元降至66.73美元，跌幅0.99% [3] 现货价格 - 2025年5月7 - 8日南宁白糖从6160.0元降至6135.0元，跌幅0.41% [3] - 2025年5月7 - 8日昆明白糖从6015.0元降至5985.0元，跌幅0.50% [3] - 2025年5月7 - 8日棉花指数328从3281涨至3280，涨幅0.25% [3] - 2025年5月7 - 8日新疆棉花维持13850.0元，涨幅0.00% [3] 价差速览 - 2025年5月7 - 8日SR01 - 05从 - 302.0变为 - 317.0，涨幅4.97% [3] - 2025年5月7 - 8日SR05 - 09从164.0涨至193.0，涨幅17.68% [3] - 2025年5月7 - 8日SR09 - 01从138.0降至124.0，跌幅10.14% [3] - 2025年5月7 - 8日CF01 - 05从465.0涨至470.0，涨幅1.08% [3] - 2025年5月7 - 8日CF05 - 09维持 - 275.0，涨幅0.00% [3] - 2025年5月7 - 8日CF09 - 01从 - 190.0变为 - 195.0，涨幅2.63% [3] - 2025年5月7 - 8日白糖01基差从285.0涨至296.0，涨幅3.86% [3] - 2025年5月7 - 8日白糖05基差从 - 17.0变为 - 21.0，涨幅23.53% [3] - 2025年5月7 - 8日白糖09基差从147.0涨至172.0，涨幅17.01% [3] - 2025年5月7 - 8日棉花01基差从1010.0涨至1040.0，涨幅2.97% [3] - 2025年5月7 - 8日棉花05基差从1475.0涨至1510.0，涨幅2.37% [3] - 2025年5月7 - 8日棉花09基差从1200.0涨至1235.0，涨幅2.92% [3] 进口价格 - 2025年5月7 - 8日棉花cotlookA维持79.45，涨幅0.00% [3] 利润空间 - 2025年5月7 - 8日白糖进口利润维持1401.5，涨幅0.00% [3] 期权 - SR509C5800隐含波动率为0.1023，期货标的为SR509，历史波动率为9.18 [3] - SR509P5800隐含波动率为0.1027 [3] - CF509C12800隐含波动率为0.1335，期货标的为CF509，历史波动率为11.77 [3] - CF509P12800隐含波动率为0.1331 [3] 仓单（张） - 2025年5月7 - 8日白糖仓单从30301.0涨至30346.0，涨幅0.15% [3] - 2025年5月7 - 8日棉花仓单从11172.0涨至11269.0，涨幅0.87% [3] 信达期货简介 - 信达期货是专营国内期货业务的有限责任公司，经中国证监会核发《经营期货业务许可证》，浙江省工商局核准登记注册，由信达证券全资控股，注册资本6亿元，是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一，是中国金融期货交易所全面结算会员单位，上海、郑州、大连商品交易所全权会员单位，上海国际能源交易中心、广州期货交易所会员，中国证券业协会观察员、中国证券投资基金业协会观察会员 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个行业进行分析，股指建议逢低做多相关期货；国债短期谨慎，关注基本面；贵金属黄金中期有上涨驱动，白银偏弱；有色金属各品种受不同因素影响，走势有别；黑色建材类成材或弱势震荡，铁矿石价格或偏弱；能源化工类各品种因供需、政策等因素表现各异；农产品各品种受产量、需求、关税等因素影响，价格走势不同 [4][6][8] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 前一交易日沪指等多数指数上涨，两市成交减少，融资额增加，利率有变动 [2] - 受特朗普关税政策前期影响海外股市波动，国内货币政策有调整余地，机构增持 ETF 稳定市场，建议逢低做多 IH 或 IF 股指期货，单边逢低买入 IF 股指多单 [4] 国债 - 周四主力合约上涨，国家发改委支持民企参与建设，美联储维持利率不变，英国央行下调利率 [5][6] - 降准降息落地，长端利率或走利好兑现，建议谨慎，短端有性价比，关注基本面演绎 [6] 贵金属 - 沪金、沪银下跌，COMEX 金涨、COMEX 银跌，海外贸易风险释放对黄金短线利空，美国劳动力市场数据有韧性，美联储表态偏鹰派 [7] - 美联储货币政策和海外关税风险对贵金属短线利空，黄金中期上涨驱动未变，建议回调后逢低布局多单，白银偏弱，建议观望或逢高抛空 [8] 有色金属类 铜 - 铜价震荡上涨，LME 库存增加，国内库存下降，进口由亏转盈，精废价差缩窄 [10] - 铜原料偏紧，库存去化，产业支撑强，但市场对中美贸易谈判预期不强，铜价震荡调整压力加大 [10] 铝 - 铝价受黑色系影响偏弱，库存去化企稳，沪铝持仓增加，仓单减少，国内社会库存下降，外盘 LME 库存减少 [11] - 美国关税政策影响大，市场对贸易缓和预期不强，铝价承压，库存去化增强短期韧性 [11] 锌 - 沪锌指数收跌，伦锌下跌，国内社会库存减少，锌矿库存增加，锌锭库存小幅累库 [12] - 锌矿过剩预期不改，下游采买或转弱，锌价有下行风险 [12] 铅 - 沪铅指数收涨，伦铅上涨，国内社会库存增加，铅矿库存增加，原生开工高，再生利润承压 [13] - 中期沪铅指数箱体震荡，短线偏弱震荡 [13] 镍 - 镍价震荡，沪镍涨、LME 镍跌，基本面供大于求，成本端政策影响有限，不锈钢厂采购清淡 [14] - 建议持有空单 [14] 锡 - 沪锡主力合约冲高回落，上期所仓单减少，LME 库存持平，矿端复产，需求端受关税影响补库不及预期 [15] - 锡供给短期偏紧有转松预期，价格重心或下移，预计震荡运行 [15] 碳酸锂 - 碳酸锂现货指数下跌，期货主力合约收盘价贴水，本周供给下调，库存减少，消费预期偏弱 [16][17] - 淡季临近，基本面难支撑反弹，留意相关因素，关注多空持仓变化 [17] 氧化铝 - 氧化铝指数上涨，持仓减少，现货价格上涨，基差升水，海外价格持平，期货仓单减少，矿端价格下跌 [18] - 产能投放有不确定性，短期建议观望 [18] 不锈钢 - 不锈钢主力合约收跌，持仓减少，现货价格持平，基差增加，原料价格有变动，库存增加 [19] - 市场面临政策与基本面博弈，304 不锈钢抗跌但追涨动力不足，行情突破取决于政策传导效率 [19] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价下跌，注册仓单减少，持仓量增加，现货价格下跌 [21] - 成材价格弱势震荡，宏观政策对板材需求有一定提振但有限，基本面需求回落，库存累积，价格或维持弱势震荡 [22] 铁矿石 - 铁矿石主力合约收跌，持仓增加，现货价格和基差有数据，发运量微降，到港量高位，需求或见顶回落，库存去化 [23] - 铁水增量有限，终端需求走弱，主力 09 合约价格或偏弱运行 [23] 玻璃纯碱 - 玻璃现货报价持平，本周累库，盘面价格估值低但缺乏上涨驱动，预计期价偏弱运行 [24][25] - 纯碱现货价格个别调整，供应高位，节后检修增加，库存高位变化不大，需求有支撑，中期供应宽松，预计盘面偏弱运行 [25] 锰硅硅铁 - 锰硅和硅铁主力合约反弹，现货价格有变动，盘面仍处于下跌趋势 [26][27] - 单边交易性价比低，建议观望，不建议抄底 [26][27] 工业硅 - 工业硅期货主力合约早盘跌后收涨，现货价格下调，升水期货，日线仍处于下跌趋势 [32] - 基本面供给过剩、需求不足，商品氛围弱，警惕价格下跌风险，不建议抄底 [33] 能源化工类 橡胶 - 胶价区间震荡，走势偏强，泰国有推迟割胶政策，市场关注政策落实情况 [35] - 多头因减产预期看多，空头因需求平淡等看跌，建议中性思路，短线操作，关注波段操作机会 [36][38] 原油 - WTI 和布伦特原油期货收涨，INE 原油期货收跌，新加坡油品库存有变动 [39][40][41] - 短期内 OPEC 增产兑现，建议逢低止盈，逢低短多正套 [41] 甲醇 - 甲醇 09 合约和现货价格下跌，基差增加，国内供应回升，进口走高，需求转淡，产业链利润将转移 [42] - 单边逢高空配，9 - 1 逢高反套，09 合约 PP - 3MA 价差逢低做多 [42] 尿素 - 尿素 09 合约下跌，现货持平，基差增加，出口政策有消息，供应回升，需求旺季 [43] - 预计价格偏强，有前期低位多单可持有，未进场者关注市场情绪回落再做多，月间价差逢低正套 [43] 苯乙烯 - 苯乙烯 06 合约和现货价格下跌，基差增加，成本端价格有变动，供给重启，需求弱势，港口库存低位去库 [44] - 关注反弹抛空机会 [44] PVC - PVC09 合约和现货价格下跌，基差减少，成本持稳，开工率上升，需求下降，库存减少 [45][46] - 供需双弱，依赖检修和出口去库，预计偏弱震荡 [46] 乙二醇 - EG09 合约和现货价格上涨，基差和 9 - 1 价差增加，供给负荷上升，下游负荷上升，港口库存去库 [47] - 产业短期去库，中期有负反馈风险，关注去库预期能否落地 [47] PTA - PTA09 合约和现货价格上涨，基差和 9 - 1 价差增加，负荷下降，下游负荷上升，库存去库 [48] - 供给检修，终端订单和库存偏差，短期估值有支撑，绝对价格受原油限制 [48] 对二甲苯 - PX09 合约和 CFR 价格上涨，基差和 9 - 1 价差有变动，负荷有数据，装置有重启和检修，进口增加，库存持平 [49][50] - PX 检修季，二季度去库，终端订单弱，短期估值有支撑，绝对价格受原油限制 [50] 聚乙烯 PE - 聚乙烯现货价格下跌，主力合约收盘价下跌，基差走弱，上游开工下降，库存累库，下游开工上升 [51] - 二季度供应承压，需求淡季，价格或维持震荡 [51] 聚丙烯 PP - 聚丙烯主力合约收盘价下跌，现货价格无变动，基差走强，上游开工下降，库存累库，下游开工下降 [52] - 成本有支撑，供应无新增产能且检修高位，需求淡季，价格预计震荡偏空 [52] 农产品类 生猪 - 国内猪价小幅波动，出栏有限，终端需求难改善，今日猪价或稳定局部小涨 [54] - 建议关注期现货反弹后的短空，矛盾积累前观望或短线操作 [54] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格有稳有跌，供应多，收货难度增大，下游按需采购，今日蛋价或多数稳定少数下跌 [55] - 供应主导蛋价，升水情况下维持逢高抛空思路 [55] 豆菜粕 - 隔夜美豆收涨，巴西升贴水下跌，国内豆粕现货上涨，未来三个月豆粕及大豆累库趋势强，美豆产区降雨正常 [56] - 09 等远月豆粕成本区间确定，国内豆粕现货预计回落带动远月下跌，关注豆粕 11 - 1 套利扩大 [57] 油脂 - 马棕出口和产量数据有变动，受关税影响走势低迷，美豆油需求或增加，国内现货基差震荡 [58] - 原油抑制油脂估值，棕榈油产量恢复，油脂有回落压力，中期若宏观企稳或受支撑 [59] 白糖 - 郑州白糖期货价格下跌，现货价格下跌，广西和云南产销数据有变动 [60] - 原糖供应缓解或创新低，国内产销好糖价高位震荡，后市郑糖价格走弱可能性大 [61] 棉花 - 郑州棉花期货价格偏弱震荡，现货价格上涨，基差增加，巴西 4 月出口原棉数据有变动 [62][63] - 国内棉纺消费旺季结束，供需双弱，预计短线震荡，关注谈判进程和库存变化 [63]