报告核心观点 - 报告聚焦于国民健康生活方式的现状洞察、干预举措及成果评价，旨在通过健康社群的构建和社会支持体系的建立，提升国民健康素养，助力健康中国建设 [3][4][6] 调研背景及简介 - 报告由中国发展研究基金会发布，安利(中国)日用品有限公司支持，旨在通过“健康中国 我们行动”项目，探索国民健康生活方式的有效干预方法 [3][4] - 报告依托“我们行动啦”微信小程序，通过定量和定性双重分析模式，追踪健康生活方式的现状、干预举措及成果评价 [4][7] 国民全面健康现状洞察 - 全面健康得分整体情况不理想，年轻人得分偏低，健康社群参与频率高的群体得分较高 [6] - 调研人群普遍拥有各种健康困扰，体重/体型管理困扰高居榜首，心理压力/情绪不佳、睡眠问题等也较为普遍 [9][12] - 老年群体整体健康困扰少于其他群体，年轻群体健康困扰平均个数最多，中年群体有健康困扰的比例最高 [100][103] 国民健康生活方式干预探索 - 健康干预后，整体调研人群的全面健康状况明显改善，社群参与频率高的群体改善更加明显 [7] - 健康干预为人群提供了丰富社会支持内容和拓宽社会支持来源的机会，调研人群的社会支持来源明显呈多元化拓展 [15] - 健康社群活动参与频率越高，干预打卡的连贯性越好，知识学习效果越好 [18] 国民全面健康干预评价 - 健康干预后，各项健康困扰明显表现为不同程度缓解，体重管理取得明显成效 [13] - 健康干预后，整体调研人群均显示积极寻求心理疏导，心理健康问题明显改善 [14] - 健康干预后，社交关系健康初显现，社交拓展需求高，社会支持来源多元化拓展 [15]

核心观点 - 重庆产业办公楼市场在2024年实现了显著扩展，样本楼宇面积从原有的600万平方米商业用地扩展至1,800万平方米，涵盖工业用地和科研用地上的产业办公楼宇和园区。这一扩展使得重庆广义办公载体面积突破1,800万平方米，展现出重庆产业办公市场的完整全貌[5] - 重庆作为传统制造业强市，正在通过新能源汽车、电子信息、新材料等战略新兴产业实现产业新旧动能转换，推动产业迈向高质量发展[4] - 重庆的产业办公楼市场呈现出鲜明的制造业和科技互联网特征，制造业和科技互联网合计贡献了近半的产业办公面积需求[91] 前言 - 2024年前三季度，重庆GDP超过广州，位居全国第四，展现出其在经济总量上的强劲表现。重庆正在通过新能源汽车、电子信息、新材料等战略新兴产业持续发力，成功实现产业新旧动能转换，推动产业迈向高质量发展[4] - 重庆的产业办公楼市场首次将研究样本范围扩展至工业用地和科研用地上的产业办公楼宇和园区，新增接近1,200万平方米的样本楼宇面积，使得重庆广义办公载体面积突破1,800万平方米[5] 概念界定 - 重庆的"产业办公"定义为在工业用地和科研用地上开发的用于办公、研发等职能的不动产楼宇载体，空间突出企业孵化、产业集聚、资源共享和科技创新等复合功能[11] - 产业园区作为承载城市产业发展的载体基础，自1979年深圳蛇口工业区建设开始，产业园区便作为承载地方政府招商引资、企业经济活动的主要空间载体，肩负着地方产业集聚、培育新兴产业、优化产业布局、构建区域竞争力和促进经济发展等重要使命[12] - 产业园区按功能类型分为生产制造型园区、物流仓储型园区、产业办公型园区和混合型园区。产业办公型园区主要以研发、办公、总部等功能为主，兼具少部分生产功能，特点是资本密集型或知识密集型，在产业链中具有高附加值[17][18][19][20] 市场调研综述 - 重庆优质产业办公楼样本定义为基于工业用地和科研用地开发的用于办公、研发等职能的不动产楼宇载体，样本楼宇数量为1,563栋，样本面积为1,185.3万平方米，企业样本数量为5,150个[35] - 优质产业办公楼包含产业园区和产业楼宇两大类，楼宇建筑形态包括小独栋、中高层塔楼和围合式建筑[38][40] 榜单篇 - 重庆产业办公楼企业客户Top50榜单发布，榜单依据企业客户的使用面积由大到小排序，涵盖长安、中国移动、赛力斯等企业[44] - Top50企业面积贡献率为19.6%，其中总面积为152.1万平方米，平均值为3.0万平方米，中位数为1.8万平方米，最大值为21.3万平方米，最小值为1.1万平方米[49] - Top50企业中，科技互联网和制造业企业占比最高，科技互联网企业总承用面积为48.8万平方米，制造业企业平均承用面积接近5万平方米，凸显出重庆制造业企业的产业链优势与规模优势[55] - Top50企业中，国企和民营企业齐头并进，国企广泛涉足城市基础建设、金融系统、重工业等核心领域，民营企业在科技、生物医药等高新技术领域展现出极强的活力[60] - Top50企业地理分布呈现多中心特征，照母山、龙兴和水土板块聚集度最高，中央公园和科学城科学中心也受到头部企业青睐[66] 产业篇 - 重庆经济增速长期领跑高线城市，2023年重庆GDP首次突破3万亿，2024年前三季度GDP已实现对广州的反超。重庆主城都市区GDP为2.3万亿元，年均复合增长率高达14.2%，位居全国第六[73] - 重庆作为传统工业基地，第二产业对经济增长的贡献率远高于全国平均水平和同能级城市。2023年重庆第二产业增加值增长6.5%，增速高于全国1.8个百分点[77] - 重庆工业发展经历了三个阶段：2004-2008年为西部大开发初步成长期，2009-2017年为经济腾飞稳固发展期，2019年至今为工业智能化改造结构调整期[78] - 重庆提出"33618"先进制造业体系，打造万亿级主导产业集群、3大五千亿级支柱产业集群、6大千亿级特色优势产业集群和18个"新星"产业集群，推动重庆工业高质量发展[85] - 重庆产业结构中，科技互联网和制造业合计贡献近半的产业办公面积需求，制造业对办公总体需求的影响力存在被低估的现象，全口径制造业占比由19.3%升至29.1%[91][100] 制造业 - 重庆汽车与电子信息产业"双核驱动"，汽车制造长期是重庆的传统优势产业，2018年重庆汽车行业跌入谷底，2019年开启智能化改造，2024年上半年重庆汽车产量达到121.4万辆，新能源汽车产量39.1万辆，增速超过150%[105][106] - 重庆新能源汽车领域实现了高中低端、各种车型、不同价位的全覆盖，长安和赛力斯在中高端领域逐步站稳脚跟，2024年1-7月，长安和赛力斯在20-30万元、30万元以上车型占比分别达31.4%和16.3%，高于全国平均水平[116][117] - 重庆新能源汽车产业链覆盖广泛，形成了以长安为龙头，十家整车企业为中坚力量，超过上千家的零部件为支撑的"1+100+1000"产业集群，新能源配套率有望在2025年突破50%[122] - 重庆产办租户结构中，汽车企业相关联的需求面积接近80万平方米，中游以整车和零部件企业为核心的总部型需求是产办市场的核心，构成了物业市场的基石性需求，合计贡献超过七成的面积[127][128]

核心观点 - 上周科创板整体上涨2.11%，交易活跃度上升，日均成交额为1,105.76亿元，较前一周的991.01亿元上涨。科创板整体PE(TTM)为47.99，高于其他三大板块[2][10] - 科创板上市公司总数为580家，总市值为76,099.37亿元。机械设备行业周涨幅最大(+5.28%)，黑色金属跌幅最大(-5.56%)[2][10] - 科创200指数于今年8月20日正式发布，定位为科创板的小微市值企业，行业中电子、医药生物、机械设备占比最高，分别为31.7%、21.4%、13.6%[2][42] 上周市场回顾 - 上周科创板日均成交额为1,105.76亿元，较前一周的991.01亿元上涨。整体成交额为5,528.78亿元，成交量为172.29亿股[10] - 截至2024年12月6日，科创板上市公司总数为580家，总市值为76,099.37亿元[10] - 上周科创板日均换手率为14.46%，低于北交所、创业板和沪深主板[11] 不同指数对比 - 科创50的跌幅最大，2022年8月至2024年9月呈持续下跌趋势，自2024年9月24日以来，科创50、沪深300、上证指数、创业板指均大幅上涨[35][36] - 科创50的PE约为56.14，高于科创板整体，上证指数和沪深300的市盈率分别为12.77倍和12.12倍，纳斯达克指数市盈率为33.43倍，创业板指市盈率为33.25倍[37][41] 板块要闻 - 佳驰科技成功登陆科创板，科研技术转化成果突出，拥有研发人员137名，占员工总人数的32.39%，研发费用持续增长，复合增长率达62.77%[43][46] - 中国电信与华为携手揭牌"低空智能网联实验室"，推动低空通信技术的研究与应用，联盟内部签约额预计近百亿[47] - 西安奕斯伟材料科技和浙江环动机器人关节科技的IPO申请获受理，分别拟募资49亿元和14.08亿元[47][48] 科创板相关基金与指数表现 - 上周科创50周涨跌幅为0.7%，科创100周涨跌幅为0.96%。嘉实上证科创板生物医药ETF涨幅最大(+1.73%)，银华科创主题涨幅最大(+3.73%)[52][53] 本周关注 - 本周解禁个股包括西山科技、誉辰智能、长盈通等，解禁金额分别为2.43亿元、1.52亿元、0.34亿元[77][81] - 本周无新股申购[83] 注册进度更新 - 2024年至今，科创板上会企业数量仅为15家，新股数量仅有12只，IPO审核节奏整体明显放缓[84] - 西安泰金新能科技IPO申请获受理，专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售[85] - 凯普林科创板IPO申请获证监会同意，主营业务为半导体激光器、光纤激光器及超快激光器的研发、生产和销售[85]

核心观点 - 中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作，定调宏观政策更加积极有为，超常规逆周期调节发力，全方位扩内需，推动科技创新与产业创新融合发展，稳住楼市股市，稳定预期、激发活力。会议对2025年宏观政策定调为“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，政策基调积极，并要求提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性[2]。 市场点评 - 本次会议定调积极超预期，短期有望继续提振市场。随着扩大内需在2025年经济工作中的重要性提升，本次会议有望成为成长主题风格向消费（医药、餐饮旅游、农牧、汽车、家电）、地产链（家装、家居、家电、汽车）方向阶段性机会转换的重要催化剂[2][7]。 宏观政策 - 宏观政策更加积极有为，超常规逆周期调节发力。2025年宏观政策力度可期，财政政策定调“更加积极”，货币政策定调“适度宽松”。类似的表述出现在2020年和2009-2010年，表明2025年财政政策力度有望大幅增强，降息等进一步宽松的货币政策力度不弱[2]。 内需与科技创新 - 扩大内需有望排在2025年经济工作首位，科技创新与经济体制改革值得期待。会议强调“要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”，并要求发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效[2]。 政策影响 - 本次会议比较罕见地提出“加强超常规逆周期调节”，表明决策层稳经济的信心和决心，2025年宏观政策力度较强。在特朗普上台加剧逆全球化和贸易保护主义的潜在风险下，2025年扩大内需的重要程度持续上升，也是当前应对外部环境挑战的关键举措[2]。

核心观点 - 报告的核心观点是中央政治局会议为2025年经济工作定下了积极的基调，预示着政策力度将加大，特别是在宏观政策、财政和货币政策、深化改革、资本市场和房地产市场等方面。会议强调了稳住股市和楼市的重要性，并提出了以科技创新引领新质生产力发展的战略。这些政策导向将为经济高质量发展和内需增长提供更强支持[3][6][8][9]。 主要数据 - 上证综指：3402.53 - 深圳成指：10731.66 - 沪深300：3966.57 - 中小盘指：3923.21 - 创业板指：2248.63 [4] 宏观政策 - 会议指出要实施更加积极有为的宏观政策，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。这预示着明年将有一系列围绕经济高质量发展的增量政策出台[6]。 财政和货币政策 - 会议提出要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，2025年财政和货币空间均打开。适度宽松的货币政策是时隔十余年首度重提，未来可能会看到更大幅度的降息和人民银行更主动地使用新工具[6]。 房地产市场 - 会议强调要稳住楼市，体现了中央对房地产平稳运行的更高要求。2024年10月以来，中央和地方一系列利好政策的出台促进了房地产市场止跌回稳，10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，二手房网签成交量同比增长8.9%[8]。 资本市场 - 会议指出要稳住股市，努力提振资本市场，并强调防范化解重点领域风险和外部冲击。市场风险偏好有望在政策预期和经济复苏的态势下进一步抬升，预计中国股市有望走出两到三年的慢牛行情[8]。 深化改革与科技创新 - 会议提出要进一步全面深化改革，以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。新质生产力将成为引领经济发展的新动能，带来持续的结构性投资机会[9]。 投资建议 - 会议释放了政策将“更加有为”的积极信号，有助于提振信心，推荐关注A股核心资产宽基指数，如中证A100、中证A500等。房地产和资本市场平稳运行对当前经济的重要性凸显，建议关注消费的边际修复和新质生产力的中长期投资机会[10]。

核心观点 - 11月汽车销量超预期，地产成交面积同环比改善，机械内外销数据回暖，但化妆品、消费电子、焦煤、观影等行业数据表现相对平稳或走弱 [3][19][29][30] 上周行业信息聚焦 - 地产销售：11月30个重点城市住宅供需环比改善，12月供给或小幅回落，成交在房企年底冲刺下仍有望维持向好趋势 [19] - 投资端：资金到位率改善，项目平稳推进，建材品类中水泥价格回落，玻璃价格回落，钢铁价格涨跌互现 [20] 上周数据相对较优 - 汽车：11月狭义乘用车国内销量242.3万辆，同比+16.5%，环比+7.1%；出口39.6万辆，同比+5%，环比-10% [29] - 房地产：11月30个重点城市住宅新增供应面积930万平方米，环比+35%，同比-33%；成交面积1534万平方米，环比+3%，同比+20% [29] - 机械：11月挖掘机销量1.76万台，同比+17.9%；国内销量0.90万台，同比+20.5%；出口销量0.86万台，同比+15.2% [29] 上周数据相对平稳或走弱 - 化妆品：11月抖音美妆GMV同比+6.5%，环比-24.3%；护肤类目GMV同比+7.8%，环比-27.8%；彩妆类目GMV同比+14.2%，环比-11.9% [30] - 消费电子：11月手机出口169.43亿美元，环比-9.0%，同比-0.6%；自动数据处理设备出口186.35亿美元，环比+3.2%，同比+16.2% [30] - 焦煤：价格小幅回落，市场采买情绪偏谨慎，京唐港主焦煤价格1620元/吨，环周-20元/吨 [30] - 观影：票房数据疲弱，当周票房4.14亿元，同比-31.0%；24年以来票房407.90亿元，同比-21.0% [31] 板块涨跌幅 - 粮食安全板块领涨，新消费板块表现落后，八大板块中涨幅排序为新消费>稳增长>传统消费>数字经济>能源与资源>疫后复苏>碳中和>粮食安全 [34] - 传媒、煤炭、钢铁、消费者服务和建筑涨幅居前，分别为+6.4%、+5.6%、+5.2%、+4.7%和+4.0%；食品饮料、农林牧渔、电力设备及新能源、轻工制造和有色金属表现靠后 [35] 板块信息跟踪 能源与资源板块 - 动力煤：非电化工耗煤维持高增速，电煤需求增长受旺季支撑较强，煤价短期不具备深跌基础 [44] - 焦煤：冬储补库提振力度有限，焦煤价格弱稳运行 [44] - 工业金属：全球制造业保持韧性，海外联储降息预期增强，工业金属价格有望企稳反弹 [44] - 有色金属：持续关注行业出清信号，看好银价触底反弹 [44] - 海运：短期运价或维持震荡走势，中长期油气运输高景气 [44] 碳中和板块 - 新能源车：磷酸铁锂市场份额显著提升，开工率提升带动成本进一步下降 [57] - 光伏：海内外装机预期旺盛，产业链技术迭代加速，建议关注技术变革、逆变器、组件环节 [57] - 风电：需求向好，虽利更成，重视配置时权 [57] - 储能：储能需求向上，关注三大场景下的投资机会 [57] 数字经济板块 - 计算机：AI应用有望进入从1到N的快速发展阶段 [73] - 半导体：关注AI及自主可控核心方向 [73] - 汽车电子：预计2025年以旧换新政策延续，刺激内需向好 [73] - 消费电子：关注AI及自主可控核心方向 [73] - 低空经济：建议关注受益于自主乘用车销量提升及出海豪气的eGall+TBox [73] - 光通信：全球光通信市场销售额预计2030年达到893亿美元 [74] - 人工智能：OpenAI发布会有望进一步展示公司通往AGI之路的技术储备 [74] - 互联网平台：游戏版号发放，"谷子"经济市场广阔 [74] 传统消费板块 - 汽车：预计2025年以旧换新政策延续，刺激内需向好 [79] - 家电：看好地产链、出口链以及周期底部反转的ope板块 [79] - 轻工：以旧换新政策催化，行业加速出清 [79]

核心观点 - 本周国资央企并购事件共10项，其中中央国有企业并购2项，地方国有企业并购8项技术创新类并购1项[2] 国资央企并购 - 中央国有企业并购2项，包括华电能源吸收合并龙源公司100%股权[2] - 地方国有企业并购8项，包括陕西煤业收购陕煤电力集团88.6525%股权[2] 链长动态 - 五矿集团下属上市公司中钨高新（000657）发布"中钨高新材料股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书"[2] 技术创新并购 - 本周涉及技术创新类并购1项，为漳州发展收购信产集团70%股权[2]

核心观点 - 市场成交量上升，沪深两市成交额位于2024年至今的89.5%分位数水平，杠杆资金与ETF净流入，市场情绪有所回暖[1] 成交热度 - 深交所成交额为5.16万亿元，较前值增加6007.18亿元，上交所成交额为3.30万亿元，较前值增加3995.83亿元[14] - 科创板成交额为0.55万亿元，较前值增加578.21亿元，创业板成交额为2.40万亿元，较前值增加3153.24亿元[17] 各行业成交额及占比、边际变化 - 上周成交额最多的三个行业为计算机（10722.49亿元，占总成交额12.71%）、电子（10494.00亿元，占总成交额12.44%）、机械设备（8021.42亿元，占总成交额9.51%）[22] - 成交额最少的三个行业为美容护理（263.48亿元，占总成交额0.31%）、综合（310.22亿元，占总成交额0.37%）、钢铁（503.57亿元，占总成交额0.60%）[22] 集中度与分化度 - 行业层面成交额集中度上升，个股层面成交额集中度下降[23] - 行业层面涨跌幅分化度下降，个股层面涨跌幅分化度下降[23] 赚钱效应 - Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.44%，较前值上升0.42个百分点[1] - 全A涨跌中位数为2.21%，较前值下降1.06个百分点[1] 换手情况 - 上周换手率最高的三个一级行业为计算机（33.35%）、传媒（31.09%）、商贸零售（30.46%）[1] - 上周换手率最低的三个一级行业为银行（1.41%）、石油石化（2.28%）、公用事业（5.34%）[1] 机构调研 - 电子（7.69%）、计算机（6.77%）、电力设备（6.04%）三个行业的调研强度最高[1] - 沪深300的调研强度最大，为1.02，中证100的调研强度降低了0.86[1] 股市流动性 - 上周股市资金净流出288.63亿元，较前值多流出1415.34亿元[1] - 融资余额增加194.45亿元，重要股东增持6.58亿元，ETF流入104.57亿元，新发偏股基金28.12亿元，IPO10.50亿元，定向增发0.00亿元，重要股东减持83.78亿元，ETF流出528.07亿元[1] 资金流出风险 - 上周限售解禁家数为71家，较前值减少15家，限售解禁市值为1160.43亿元，较前值增加363.76亿元[2] - 预计本周和下周的限售解禁市值为494.26亿元，非银金融（739.26亿元）、机械设备（109.05亿元）、国防军工（53.61亿元）三个行业的限售解禁市值最多[2]

核心观点 - 预计2025年中国实际GDP增速目标仍在5%左右，主要挑战在于外部经贸环境不确定性增强，尤其是外贸冲击和政策见效的“节奏差”。预计二、三季度GDP增速下探，低点在4.7%左右，四季度企稳回升，全年GDP平减指数同比跌幅收窄至-0.3%，四季度可能走出负增态势，带动名义GDP增速回升[2][18] 外贸冲击的节奏差 - 外贸总量与份额面临双重挑战：海外需求未必能够维持强劲增长，且美国加征关税可能导致中国商品在美国进口中的份额回落7个百分点，占中国出口总额的1.2%[2] - 可能存在的节奏差与应对措施：关税落地前可能存在抢出口效应，人民币贬值可对冲部分影响，若美国加征关税幅度在20%-30%，人民币汇率可能超额贬值5%，中国还可降低对其他国家的进出口关税，加强与欧洲及亚非拉的联系[2][33][40] 物价回升的判断 - 第一产业GDP平减指数与食品价格走势一致，预计2025年二季度后回落[2] - 第三产业GDP平减指数能否止跌企稳，取决于房价能否止跌回稳及居民收入和消费信心能否改善[2][52] - 第二产业GDP平减指数与产能周期下行密不可分，2025年外贸风险可能影响产能利用率回升，但宏观政策发力将有助于产能利用率见底[2][62] - 预计2025年CPI同比增速中枢升至0.8%，PPI同比增速中枢提升至-1.5%，GDP平减指数同比跌幅收窄至-0.3%，四季度可能走出负增态势[2][71] 房地产止跌回稳的支撑 - 房地产止跌回稳的启动链条：房地产销售增速企稳回升，通过量的回升带动价的企稳，传导至投资端[75] - 2025年房地产市场具备“止跌回稳”的基础，商品住宅销售面积同比跌幅连续收窄，房价同比跌幅有望收窄，但仍处负增区间[2] - 房地产止跌回稳的关键在于形成稳定的收入预期，加快形成“销售好转-价格回升”的正向循环[2] 财政政策加力的关键点 - 2024年财政发力的堵点：财政收入受限于经济名义增长和土地出让情况，地方政府化债对财政发力形成紧约束[5] - 2025年财政发力的突破口：赤字率提升至4-4.5%，地方专项债发行规模扩大至4.5-5万亿，特别国债规模预计在2万亿，中央对地方转移支付规模加大[5] 货币政策立场的转向 - 降息的三点必要性：配合财政政策，对冲私人部门收入及投资回报率下滑，维持合理适度的实际利率水平[6] - 净息差并非“紧约束”：若货币政策维持支持力度，商业银行净息差降幅在20bp左右，2025年尚不会触碰理论底线[6] - 汇率弹性有待释放：2025年人民币汇率可能面临四股“逆风”，央行可能阶段性延后降息操作，适度保持汇率弹性[6]

核心观点 - A股市场在重要会议的提振下，呈现出震荡上行的态势。市场预计在政策支持下，A股市场将扭转连续三年的下滑态势，未来股指总体预计将保持震荡上行格局。建议短线关注消费电子、航天军工、电机以及消费等行业[7][17] A股市场走势综述 - 周二（12月10日）A股市场高开低走、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中股指在3494点附近遭遇阻力，随后股指逐级震荡回落。食品饮料、酿酒、保险以及消费电子等行业表现较好；煤炭、黄金、公用事业以及电力等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅上行的运行特征。创业板市场周二震荡上扬，创业板成分指数全天表现与主板市场基本同步[7][17] - 上证综指收市报3422.66点，涨0.59%；深证成指收市报10812.58点，涨0.75%；科创50指数上涨0.75%；创业板指上涨0.69%。深沪两市全日共成交22282亿元，较前一交易日有所增加[7] - 从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，其中食品饮料、商业百货、互联网服务、旅游酒店以及美容护理等行业涨幅居前；煤炭、铁路公路、贵金属、非金属材料以及化肥等行业跌幅居前。食品饮料、商业百货、酿酒、银行以及旅游酒店等行业资金净流入居前；半导体、汽车整车、软件开发、互联网服务以及证券等行业资金净流出居前[7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.39倍、38.15倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周二成交金额22282亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[7][17] - 周一召开的政治局会议释放了重要的政策信号，实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策。在经济与政策交织的综合作用下，A股市场扭转连续三年下滑态势，预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期[7][17] - 资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署。从内部环境看，政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况。从外部环境看，美国经济数据强劲，降息节奏或将放缓。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况[7][17] - 建议短线关注消费电子、航天军工、电机以及消费等行业的投资机会[7][17]