报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油震荡，三市原油月差回落，绝对价格周五回落；市场关注美国贸易谈判进展及对俄制裁；全球油品库存小幅去库，美国EIA商业库存去库，ARA、新加坡柴油继续去库，美国、国内柴油累库，欧柴裂解小幅走强，全球炼厂利润小幅回落但同比偏高；国内开工震荡，山东地炼提产，汽柴油炼厂累库明显，炼厂利润环比走弱，进一步提振开工空间有限；现实原油需求旺季等因素支撑原油近端供需，但旺季因素兑现充分，月差开始回落；绝对价格中期因OPEC提速增产及美国关税政策对全球经济影响面临向下压力，需关注非OPEC投产与柴油近端库存矛盾演变 [6] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 美国及其盟国谴责伊朗情报机构，称其在各自国家“制造越来越多的国家威胁” [3] - 美国中东特使与内塔尼亚胡会晤，讨论加沙停火协议、人道主义局势及伊朗核问题等议题，还计划前往加沙 [3] - 加拿大Cenovus Energy削减今年产量预估，受Rush Lake设施暂时关闭影响，预测今年上游产量在80.5 - 82.5万桶石油当量/日之间，二季度上游总产量低于一年前，下游石油加工量高于上年同期 [3] 二、区域基本面 - 07月25日当周美国原油出口减少115.7万桶/日至269.8万桶/日 [4] - 07月25日当周美国国内原油产量增加4.1万桶至1331.4万桶/日 [4] - 07月25日当周除却战略储备的商业原油库存增加769.8万桶至4.27亿桶，增幅1.84% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为2080.1万桶/日，较去年同期增加1.55% [4] - 07月25日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加23.8万桶至4.027亿桶，增幅0.06% [5] - 07月25日当周美国除却战略储备的商业原油进口613.6万桶/日，较前一周增加16.0万桶/日 [5] - 7月18 - 24日当周主营开工率持平、山东地炼开工率小幅上涨，中国炼厂产量汽柴均跌，库存汽柴均涨，主营综合利润环比回落，地炼综合利润环比回落 [5] 三、周度观点 本周原油震荡，三市原油月差回落，绝对价格周五回落，市场关注美国贸易谈判及对俄制裁，全球油品库存、炼厂利润等有相应变化，国内开工及炼厂情况不佳，原油近端供需有支撑但旺季因素兑现充分，绝对价格中期面临向下压力，需关注相关矛盾演变 [6] 原油价格数据 | 品种 | 2025/07/25 | 2025/07/28 | 2025/07/29 | 2025/07/30 | 2025/07/31 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | WTI | 65.16 | 66.71 | 69.21 | 70.00 | 69.26 | -0.74 | | BRENT | 68.44 | 70.04 | 72.51 | 73.24 | 71.70 | -1.54 | | DUBAI | 70.36 | 70.59 | 70.83 | 70.85 | 70.87 | 0.02 | | SC | - | - | - | - | - | - | | OMAN | 69.97 | 70.54 | 73.35 | 72.99 | 73.58 | 0.59 | | 国内汽油 | 8070 | 8070 | 8130 | 8190 | 8230 | 40.00 | | 国内柴油 | 6693 | 6638 | 6675 | 6731 | - | - | | 日本石脑油CFR | 580.50 | 578.50 | 589.25 | 608.25 | - | - | | 新加坡燃料油380CST贴水 | -6.25 | -6.3 | -6.35 | -6.3 | -6.25 | 0.05 | | 上期所FU主力合约 | 2915 | 2869 | 2917 | 2956 | 2933 | -23 | | 上期所BU主力合约 | 3615 | 3569 | 3619 | 3650 | 3659 | 9 | | HH天然气 | 3.100 | 3.110 | 3.080 | 2.980 | 2.980 | -0.100 | | BFO | 69.17 | 71.18 | 73.44 | 74.79 | 74.79 | 1.35 | [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 在高运力压制下，随着需求逐渐进入淡季，运价后续承压[1] 根据相关目录分别进行总结 欧维航线情况 - 8月、9月（暂）周均运力分别在32.5、32.4万TEU，wek32/33/34/35运力分别在33、30.5、35TEU（wek35 MSK加一艘加班船，运力增加至33万TEU），整体运力压力大，尤其是8月下半月，且欧维排班上存在美线移过来的情况[1] - 货量支撑下，8月上半月打底货仍有一定支撑[1] 运价指数情况 |指标|更新频率|前两期（2025/7/25）|上期（2025/7/28）|本期（公布日期未提及）|本期涨跌|上期涨跌| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |SCEIS|每周五|2400.50|2316.56|2421.94|-3.50%|-0.89%| |SCFI|每周五|2099|2090|2099|0.53%|-0.95%| |CCFI（欧线）|每周五|1803.42|1787.24|1726.41|4.46%|0.90%| |NCE|每周五|1435.2|1422.9|未提及|未提及|0.35%| |TCI|每日|1062.48|1062.48|1054.56|0.00%|未提及|[1] 欧线报价情况 - 目前下游正预订完8月初（week31 - 32）的舱位，8月week32落地大约在3300美金（折盘2300点）[1] - 本周week33变动：week33落地约2150点，MSK对week33开舱报价2800美金，其余船司报价沿用为主[1] - 周二，HPL降价200至3100美金，MSK开舱2800美金，随后涨至2860美金；周三，MSC降价300至3340美金，OOCL降价200至3200 - 3300美金；周四，CMA降价100至3445美金，ONE降价200至2908美金，YML降至2950美金[1] 期货合约情况 |合约|昨日成交价|日持仓量|日环比|周环比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |EC2508|2121.6|46302| - 724|未提及| |EC2510|1425.1|4677| - 2.97| - 2.63| |EC2512|1692.3|5083|4224|未提及| |FC.2602|1484.7|1420| - 3.09| - 4.47| |EC2604|1324.1|2064| - 3.41|未提及| |EC2606|1462.5|307|未提及|未提及|[1] 月间升贴水情况 |合约价差|数值|日环比|周环比| | ---- | ---- | ---- | ---- | |EC2508 - 2510| - 267.2|2.1| - 74.5| |EC2510 - 2512| - 269.3|未提及|未提及| |EC2512 - 2602|207.6|6.2|未提及|[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇处于利空兑现期，盘面低估值，单边暂不好定方向，偏向低了做多配 [2] - 聚乙烯整体库存中性，8月检修环比减少，国内线性产量环比增加，关注LL - HD转产、美国报价和新装置投产落地情况 [7] - 聚丙烯产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，若出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力 [7] - PVC基差维持稳定，下游开工季节性走弱，关注投产兑现、出口持续性、煤价、商品房销售、终端订单和开工情况 [7] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 2025年7月25 - 31日动力煤期货价格维持801，江苏现货从2488降至2390，日度变化-17；进口利润从86降至16，日度变化0；主力基差从 - 25变为 - 20，日度变化5；盘面MTO利润维持 - 1237 [2] - 高进口开始兑现，累库开始发生，伊朗降开工，非伊增量，国内供应增加，欧美甲醇价格弱势 [2] 塑料（聚乙烯） - 2025年7月25 - 31日东北亚乙烯价格维持820，华北LL从7310降至7240，日度变化 - 20；华东LL从7360降至7360，日度变化 - 40；主力期货从7456降至7350，日度变化 - 37；基差从 - 150变为 - 100，日度变化30 [7] - 两油库存同比中性，上游两油累库，煤化工去库，下游库存原料和成品库存中性，外盘欧美稳，东南亚维稳，进口利润 - 100附近，暂时无进一步增量，非标HD注塑价格维稳，LD走弱 [7] PP（聚丙烯） - 2025年7月25 - 31日山东丙烯从6220降至6220，日度变化0；华东PP从7145降至7065，日度变化 - 10；主力期货从7221降至7118，日度变化 - 27；基差从 - 80变为 - 70，日度变化30 [7] - 聚丙烯库存上游两油累库，中游去库，基差 - 60，非标价差中性，进口 - 800附近，出口持续不错，PDH利润 - 200左右，丙烯震荡，粉料开工维稳，拉丝排产中性 [7] PVC - 2025年7月25 - 31日西北电石维持2200，山东烧碱维持862，电石法 - 华东从5130降至4970，日度变化 - 70；出口利润维持322，西北综合利润维持356，基差（高端交割品）维持 - 80 [7] - 基差维持09 - 150，厂提基差 - 450，下游开工季节性走弱，中上游库存持续去化放缓，夏季西北装置季节性检修，近端出口签单小幅回落，PVC综合利润 - 500 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计国内LPG市场延续窄幅震荡行情，国际LPG价格偏弱、仓单大幅增加压制盘面，国内化工需求增加但燃烧需求低迷压制上涨[1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据变化 - 2025年7月31日较前一日，华南液化气降40元/吨、山东液化气降40元/吨、丙烷CFR华南涨5美元/吨、丙烷CIF日本涨28美元/吨、MB丙烷现货降1美元/吨、CP预测合同价涨7美元/吨、山东醚后碳四降20元/吨、山东烷基化油降30元/吨、纸面进口利润降82元/吨、主力基差涨9元/吨[1] 市场情况 - 周四最便宜交割品为华东民用气4413元/吨，FEI震荡、CP小跌，8月CP官价出台，丙烷/丁烷分别520/490，PP下跌，FEI、CP制PP生产利润小幅走弱，CP生产成本较FEI更低，PG盘面走弱，月差小幅走弱，09 - 10最新 - 438（ - 13），美国至远东套利窗口关闭[1] - PG盘面震荡，国际LPG价格偏弱，仓单大幅增加压制盘面，国内化工需求增加但燃烧需求低迷压制上涨，最便宜交割品为华东民用气4413元/吨，基差走弱至370（ - 63），月间反套继续走强，仓单注册量9804手（ + 1000），青岛运达 + 1000手，外盘价格持续走弱，油气比价走弱，区域价差方面，PG - CP至43（ + 18），FEI - MB至155（ - 6），FEI - CP至4.5（ + 4.5），美亚套利窗口关闭[1] 周度观点 - FEI丙烷贴水持续走跌，CP到岸贴水震荡，FEI - MOPJ变动小，最新 - 47.5（ - 3.75），PDH利润好转，MTBE出口利润下滑，到港量下降明显，华南因台风船只延迟到港，港口库存去化，厂库小累，商品量下降0.53%[1] - 化工需求偏强，PDH开工上行明显至73.13%（ + 2.01 pct），因振华石化、河北海伟负荷陆续提升，下周辽宁金发计划恢复开工，烷基化开工率提高，河南诚信烷基化装置存复产计划，MTBE开工负荷提升，厂家集中出口，整体坚挺运行，燃烧需求疲软压制[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 主力合约收盘价及相关数据 - 2025年7月31日SP主力合约收盘价5232.00，折美元价635.08，距上一日涨跌 -1.76493%，山东银星基差668，江浙沪银星基差718 [3] 进口纸浆价格及利润 - 以13%增值税计算，2025年7月31日加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6450，进口利润42.73；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5690，进口利润 -291.03；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5900，进口利润 -19.78 [4] 纸浆及纸品价格与利润率 - 2025年7月25 - 31日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化；文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格均无变化 [4] - 2025年7月31日双胶利润率估算6.1407%，较25 - 28日有所上升；双铜利润率估算23.9836%，有所上升；白卡利润率估算 -12.1951%，有所下降；生活利润率估算7.4515%，有所上升 [4] 纸浆价差数据 - 2025年7月31日针叶阔叶价差1750.00，针叶本色价差500，针叶化机价差2075，针叶废纸价差4324 [4]

报告行业投资评级 - 绝对价格评级为中性，建议期权策略为卖出宽跨 [4][5] 报告的核心观点 - 国内矿端供应偏紧，冶炼厂对高银矿采购意愿低迷，市场供需两弱，但储能电池板块表现突出，相关企业开工率达80 - 100%，行业对下半年预期乐观，已有企业筹备产能扩张，铅价暂时以震荡思路对待，Pb2506合约区间在16,500元/吨至17,050元/吨 [4] 市场要闻与重要数据 现货方面 - 2025 - 07 - 31，LME铅现货升水为 - 36.37美元/吨，SMM1铅锭现货价较前一交易日降75元/吨至16675元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日持平为 - 25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日降100元/吨至16750元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日降75元/吨至16675元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日降100元/吨至16675元/吨，铅精废价差较前一交易日不变为25元/吨，废电动车电池、废白壳、废黑壳较前一交易日均无变化，分别为10250元/吨、10175元/吨、10525元/吨 [1] 期货方面 - 2025 - 07 - 31，沪铅主力合约开于16885元/吨，收于16735元/吨，较前一交易日降155元/吨，全天交易日成交53359手，较前一交易日增加16041手，全天交易日持仓72631手，较前一交易日增加5890手，日内价格震荡，最高点16905元/吨，最低点16710元/吨；夜盘开于16705元/吨，收于16650元/吨，较昨日午后收盘下降0.95% [2] - 昨日SMM1铅价较上一交易日下跌75元/吨，河南地区持货商报价对SMM1铅均价平水出厂，或对沪期铅2509合约贴水150 - 130元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价升水继续下调，至对SMM1铅平水出厂，部分交割品牌冶炼厂被议价至贴水30 - 0元/吨成交，贸易商报价对沪期铅2509合约贴水120元/吨；铅价震荡走弱，部分冶炼企业低价惜售，报价坚挺，其他炼厂下调升水出货，下游企业按需逢低采购，现货市场成交好转，挺价者成交困难 [2] 库存方面 - 2025 - 07 - 31，SMM铅锭库存总量为7.3万吨，较上周同期增加0.13万吨；截止7月31日，LME铅库存为276500吨，较上一交易日增加125吨 [3]

报告行业投资评级 - 黄金投资评级为谨慎偏多 [9] - 白银投资评级为谨慎偏多 [9] - 套利投资评级为逢高做空金银比价 [10] 报告的核心观点 - 美联储议息会议维持利率不变但内部对未来利率变动有分歧，鲍威尔称关税对通胀影响或短期，若利率与通胀无明显变化黄金震荡时间或加长，操作建议轻仓逢低买入，买入区间750元/克 - 762元/克 [9] - 白银节奏与黄金类似，长期金银比价有修复需求，关税调整缓和时白银或更偏强，但因特朗普对铜加征关税未落地精铜致Comex铜价下挫，白银或受拖累，投资者可借机逢低买入套保，买入区间8900元/千克 - 8950元/千克 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 宏观政策 - 特朗普签署行政命令修改某些国家对等关税税率，未列入附件一国家征10%关税，加拿大关税从25%提至35%，2025年8月1日生效，逃避加拿大35%关税的转运货物征40%转运关税 [2] - 美国财长贝森特预计年底前宣布美联储提名，美联储理事会有两席空缺，特朗普称任命鲍威尔为美联储主席是错误 [2] 期货行情与成交量 - 2025年7月31日，沪金主力合约开于771.30元/克，收于770.28元/克，较前一交易日收盘变动 - 0.45%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于772.50元/克，收于770.92元/克，较午后收盘上涨0.12% [3] - 2025年7月31日，沪银主力合约开于9145.00元/千克，收于9008.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 2.00%，成交量1100640手，持仓量371110手；夜盘开于8930元/千克，收于8935元/千克，较午后收盘下跌1.37% [3] 美债收益率与利差监控 - 2025年7月31日，美国10年期国债利率收于4.38%，较前一交易日变化0.04%，10年期与2年期利差为3%，较前一交易日下降1个基点 [4] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025年7月31日，Au2508合约上多头较前一日变化 - 2312手，空头变化 - 1280手，沪金合约上个交易日总成交量324304手，较前一交易日变化27.56% [5] - 2025年7月31日，Ag2508合约上多头变动 - 9760手，空头变动 - 6881手，白银合约上个交易日总成交量1394017手，较前一交易日变化65.29% [5] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2025年7月31日，黄金ETF持仓为954.51吨，较前一交易日下降0.86吨，白银ETF持仓为15062.32吨，较前一交易日下降87.58吨 [6] 贵金属套利跟踪 - 2025年7月31日，黄金国内溢价为5.91元/克，白银国内溢价为 - 443.13元/千克 [7] - 2025年7月31日，上期所金银主力合约价格比约为85.51，较前一交易日变动1.58%，外盘金银比价为87.86，较上一交易日变化0.70% [7] 基本面 - 2025年7月31日，上金所黄金成交量为32458千克，较前一交易日变化23.61%，白银成交量为675762千克，较前一交易日变化139.90% [8] - 2025年7月31日，上金所黄金交收量为9836千克，白银交收量为70050千克 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍主力合约2509全日偏弱震荡，成交量减少持仓量小幅增加，短周期下跌动能累积，中长线117000一线是强支撑位，现货价对盘面下方有支撑力，预估近期区间上沿在123000 - 125000，下沿在117000 - 118000附近，短线区间操作为主 [1][2][3] - 不锈钢主力合约偏弱震荡，成交量和持仓量均小幅减少，上方13100是短期一线压力位置，中长线12400一线是强支撑位，现货交投量下降，下游采购情绪降温，预估近期区间上沿在13100附近，下沿在12400 - 12500，短线区间操作为主 [3][4][6] 各品种市场分析 镍品种 - 2025 - 07 - 31日沪镍主力合约2509开于121050元/吨，收于119830元/吨，较前一交易日收盘变化 - 1.79%，当日成交量为143818手，持仓量为97451手 [1] - 09主力合约成交量对比上个交易日减少，持仓量小幅增加，日线MACD红柱面积收窄转绿，6月23日117000附近出现底背离现象 [2] - 金川镍早盘报价下调1750元/吨，市场主流品牌报价均下调，精炼镍现货成交尚可，下游采购意愿增加，升贴水稳中带涨，前一交易日沪镍仓单量为21705（ - 54.0）吨，LME镍库存为208692（600）吨 [2] 不锈钢品种 - 2025 - 07 - 31日不锈钢主力合约2509开于12940元/吨，收于12805元/吨，当日成交量为147342手，持仓量为94448手 [3] - 09合约成交量和持仓量均小幅减少，日线MACD红柱面积收窄转绿，13100上方压力显现，6月24日12400附近出现底背离现象 [4] - 早间佛山市场商家报价下调50元/吨，现货交投量下降，下游采购情绪降温，镍铁市场报价下调，预计镍铁价格短期内维稳运行，无锡和佛山市场不锈钢价格为13000元/吨，304/2B升贴水为250至450元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.00元/镍点至912.0元/镍点 [4][5] 各品种策略 镍品种 - 单边：区间操作为主；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [3] 不锈钢品种 - 单边：中性；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [6]

报告行业投资评级 - 铜：中性 [5] - 套利：暂缓 [6] - 期权：short put @ 77,000元/吨 [7] 报告的核心观点 - 目前50%关税未涉及精铜，Comex溢价大幅下降，若Comex超25万吨库存回流市场，可能冲击铜价，暂以观望为主；国内持货商挺价，铜价持续大幅下挫可能性较小 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 期货行情 - 2025-07-31，沪铜主力合约开于78640元/吨，收于78040元/吨，较前一交易日收盘-1.13%；夜盘开于78180元/吨，收于78010元/吨，较午后收盘下降0.55% [1] 现货情况 - 国内电解铜现货市场月末收紧，1电解铜对2508合约升水140 - 220元/吨，均价180元/吨，较前日上涨15元/吨，现货价格区间78460 - 78670元/吨；沪铜2508合约早盘震荡下行，隔月价差在贴水10至升水20元/吨区间波动；月末流通货源紧张，主流平水铜成交于升水140 - 200元/吨，好铜升水200元/吨左右，湿法铜升水40元/吨，常州地区升水80 - 100元/吨；8月1日持货商或维持挺价，周五下游备货需求或改善成交活跃度 [2] 重要资讯汇总 - 宏观与地缘方面，特朗普修改对某些国家对等关税税率，未列入附件一国家征10%关税，加拿大关税从25%提至35%，8月1日生效，逃避加拿大关税转运货物征40%转运关税；美国财长预计年底宣布美联储提名，特朗普称鲍威尔是糟糕的美联储主席；中国7月制造业PMI为49.3%，较上月降0.4个百分点 [3] - 矿端方面，英美集团秘鲁克拉维科铜矿上半年产量从14.73万吨增至15.66万吨，增幅6%，但因智利产量下降，集团总铜产量降13% [3] - 冶炼及进口方面，南方铜业公司认为贸易冲突打击全球经济和铜行业，但对铜长期前景乐观；嘉能可上半年铜产量同比降26%至3343900吨，因矿石品位下降，将2025年产量预估上调至850000 - 910000吨，预计未来数月产量更高 [4] - 消费方面，上周铜价窄幅震荡，临近月底下游消费提振有限，部分加工企业抢出口使市场需求相对平稳，下游企业周内基本逢低刚需采购 [4] - 库存与仓单方面，LME仓单较前一交易日变1350吨至138200吨，SHFE仓单较前一交易日变 - 351吨至19622吨，7月28日国内市场电解铜现货库存11.93万吨，较前一周变 - 0.10万吨 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周为宏观“超级周”，国内外诸多宏观政策、事件落地 经历连续强势上涨，短期随着宏观利好阶段性兑现，股指上行速度或减缓，需警惕市场波动与调整 [4] 各部分总结 资金市场情况 - DR001收盘价1.40，较前值变动8.17bp；DR007收盘价1.55，较前值变动3.67bp；GC001收盘价1.03，较前值变动 - 75.00bp；GC007收盘价1.43，较前值变动 - 19.50bp；SHBOR 3M收盘价1.57，较前值变动0.20bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.37，较前值变动 - 1.25bp；5年期国债收盘价1.56，较前值变动 - 1.25bp；10年期国债收盘价1.71，较前值变动 - 1.50bp；10年期美债收盘价4.38，较前值变动4.00bp [3] - 央行昨日开展2832亿元7天期逆回购操作，当日3310亿元逆回购到期，单日净回笼478亿元；本周央行公开市场有16563亿元逆回购到期，周一至周五分别到期1707亿元、2148亿元、1505亿元、3310亿元、7893亿元；本周逆回购到期量显著，但政府债发行与存单到期量均较上周减少，资金面压力有所缓解，加之月末财政支出可能提速，有望为银行间市场带来增量资金支持 [3] 股指市场情况 - 沪深300收盘价4076，较前一日变动 - 1.82%；IF当月收盘价4070，较前一日变动 - 1.8%；上证50收盘价2776，较前一日变动 - 1.54%；IH当月收盘价2777，较前一日变动 - 1.6%；中证500收盘价6226，较前一日变动 - 1.40%；IC当月收盘价6187，较前一日变动 - 1.3%；中证1000收盘价6661，较前一日变动 - 0.85%；IM当月收盘价6612，较前一日变动 - 0.9% [3] - IF成交量156196，较前一日变动13.2%；IF持仓量270987，较前一日变动 - 1.4%；IH成交量75925，较前一日变动7.0%；IH持仓量数据缺失；IC成交量119559，较前一日变动13.6%；IC持仓量227163，较前一日变动 - 1.2%；IM成交量267774，较前一日变动15.8%；IM持仓量348264，较前一日变动0.5% [3] - 昨日收盘沪深300下跌1.82%至4075.6，上证50下跌1.54%至2776，中证500下跌1.4%至6226.3，中证1000下跌0.85%至6661.2；沪深两市成交额19360亿，较昨日放量918亿；行业板块呈现普跌态势，能源金属、钢铁行业、煤炭行业、采掘行业、光伏设备、房地产开发、船舶制造、贵金属、化纤行业跌幅居前 [3] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约3.10%、下月合约0.00%、当季合约0.01%、下季合约3.28%；IH升贴水当月合约 - 1.23%、下月合约 - 0.26%、当季合约 - 0.24%、下季合约 - 0.11%；IC升贴水当月合约15.22%、下月合约12.00%、当季合约10.25%、下季合约9.46%；IM升贴水当月合约17.89%、下月合约13.50%、当季合约12.02%、下季合约11.28% [5] 宏观政策与事件 - 7月31日美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变，基本符合市场预期；对于9月利率前景，美联储表示未作决定，将依据下次议息会议前的经济数据决策，包括劳动力市场情况、通胀压力和通胀预期，以及金融和国际发展 [4]