行业概述 - 中国锂电产业从20年前被日韩垄断发展到如今在全球核心供应链占据优势地位，锂电池出货量占全球73.7%，储能电池占87%，正负极材料占90%，电解液占85%，隔膜占80% [2] - 锂电产业经历了野蛮生长和残酷洗牌，上市公司总市值曾达5.8万亿元，千亿市值企业达12家 [2] - 2024年行业面临严峻挑战，108家锂电公司整体营收下降11.87%，净利润下降67.27%，连续两年大幅下滑 [3][4] - 行业从简单粗暴扩张进入比拼硬科技和产业链话语权的深层竞争阶段，未来具备技术突破、全球化布局等核心能力的企业才能穿越周期 [4][5] 宁德时代 - 从100万元注册资本发展为全球锂电霸主，2024年营收超3600亿元，总资产7800亿元，连续8年动力电池使用量全球第一 [8] - 过去11年研发投入766.3亿元，占营收5.2%，拥有研发人员20346人，专利43354项 [9][10] - 2024年动力电池毛利率23.94%，同比增长1.67个百分点，资金净值2752亿元，是第2-20名总和的3.48倍 [13][14] - 海外收入从0到100亿元用10年，100亿到1000亿仅用2年，2024年境外在建工程预算617亿元 [11] 中伟股份 - 三元前驱体市占率20.3%连续5年全球第一，钴系材料市占率28% [17] - 2017-2024年营收增长20.6倍，连续16个季度正增长，海外收入增长87.53倍至178.84亿元 [16][19] - 2021年以来投资超750亿元布局全球，镍自供比例近50% [18][20] - 2024年资产负债率59.62%，资金净值11.67亿元，计划发行H股增强资本实力 [22] 亿纬锂能 - 2006-2024年营收增长346倍，盈利增长270倍，仅2024年出现0.35%下滑 [25] - 海外收入增长156倍，连续三年超100亿元，在马来西亚、匈牙利建设生产基地 [26][27] - 19年研发投入124亿元占营收6.43%，计划2026年推出高功率全固态电池 [28][29] - 形成全形态锂电池谱系，坚持"三足鼎立"业务结构应对市场波动 [29][30] 欣旺达 - 2024年营收560亿元创历史新高，海外收入占比连续7年超40% [32][33] - 2022-2024年投资313亿元，发布6C闪充电池和625Ah储能电芯 [33][34] - 资金净值71亿元，研发固态电池和航空动力电池等前沿技术 [34][35] 格林美 - 三元前驱体出货量全球第二占15%，四氧化三钴全球第二占20% [38] - 2020年以来投资近700亿元，印尼镍产能15万吨/年全球前三 [38][42] - 2010-2024年海外收入466亿元占25%，布局韩国、印尼等市场 [43][44] 华友钴业 - 2009-2024年营收增长40倍，盈利增长42倍 [49] - 海外收入增长21倍，印尼镍项目12万吨投产，匈牙利正极材料项目推进 [50][51] - 2008年以来投资近千亿元，6个在建项目预算252亿元 [52] 科达利 - 锂电池结构件业务14年增长48倍至114亿元，2024年净利润增长22.55% [56][57] - 国内13个基地达产后产值189亿元，海外匈牙利、瑞典基地已盈利 [57] - 近5年收入复合增长39%，净利润复合增长71% [57] 国轩高科 - 2015-2024年营收增长11.89倍，海外收入增长72倍至110亿元 [62][63] - 欧洲哥廷根工厂投产，美国投资43亿美元建厂，计划2025年全球产能300GWh [63][66] - 拥有7000项专利，布局阿根廷锂矿和印尼镍资源 [68] 盐湖股份 - 拥有亚洲第一大盐湖，碳酸锂产能4万吨/年，成本低于3.4万元/吨 [70][71] - 2024年锂产品毛利率超50%，2025年一季度营收增长14.5% [71][72] 贝特瑞 - 负极材料全球第一市占率21%，连续15年盈利 [74] - 2020年以来投资超400亿元，负极产能从10万吨增至57.5万吨 [75][76] - 布局印尼、摩洛哥项目，12年研发投入48.6亿元占营收4.83% [77][78]

战略合作 - 格林美集团与孙学良教授团队达成战略合作，重点关注正极材料与固态电解质的界面相容性、离子传输效率及结构稳定性等关键性能 [1] - 合作旨在解决固态电池在成本、循环寿命及安全性等方面的核心问题，支撑新能源汽车、无人机、机器人等对长续航的需求 [1] - 合作将为生物医疗、航空航天等高安全领域提供可靠的电源保障，助力中国在全球新能源产业链中的领导地位 [1] 技术突破 - 固态电池面临"界面难题"，即正极材料与固态电解质的界面离子传输效率低、结构不稳定，这是商业化最大技术瓶颈 [1] - 格林美的固态电池用高镍三元、富锂锰基等正极材料将被用于固态电池样品开发，匹配多种固态电解质材料进行全面性能评估 [2] - 合作将深入分析材料在固态电池中的实际应用表现，解决长期困扰行业的"界面难题" [2] 公司技术布局 - 格林美是全球最大的高镍三元前驱体供应商，正在开发高镍、超高镍以及富锂锰基正极材料等多种技术路线 [2] - 公司已成功实现固态电池用正极材料的产业化应用 [2] - 孙学良院士作为格林美新能源材料技术领域首席科学家，将提供技术支持与专业指导，参与重点科研项目推进、研发体系完善等 [3] 研发支持 - 孙学良院士将协助格林美申报国家级重大科技奖项，探索新能源材料领域的"无人区" [3] - 合作将推动研发国际人才培养及博士后工作站的高质量发展 [3] - 双方致力于打造具有原创性、首创性和高质量的高端产品 [3]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各品种未来走势预期不同 镍和不锈钢预计分别受宏观与现实因素影响 镍价弹性受限 钢价区间震荡 工业硅和多晶硅关注上游复产节奏和政策落地情况 前者抗跌 后者政策驱动强 碳酸锂受政策影响预计偏强运行 棕榈油和豆油受基本面和宏观因素影响 棕榈油震荡偏强 豆油跟随板块 豆粕和豆一预计期价重心上移 玉米延续反弹 白糖区间整理内强外弱 棉花短期偏强但需注意回落风险 生猪现货弱势震荡 期货波动或扩大 花生震荡下方有支撑 [4][5][34][35][66][88][90][107][134][162][195][216][217][230] 各品种关键要点总结 镍和不锈钢 - 镍基本面 宏观与消息面共振 现实基本面限制弹性 矿端支撑松动 冶炼端库存累增 供应预期限制上方空间 [4] - 不锈钢基本面 宏观预期提振盘面 现实供需拖累 淡季负反馈致供需双弱 库存小幅去化 钢价预计区间震荡 [5] - 库存变化 中国精炼镍、LME镍、中国港口镍矿库存增加 有色网镍铁库存压力偏高但稍有缓和 不锈钢社会总库存周环比减少 [6][7][9] - 市场消息 涉及加拿大、印尼、菲律宾等地镍相关企业的生产、政策、环保等情况 [10][11] 工业硅和多晶硅 - 本周价格走势 工业硅盘面震荡偏强 现货价格上涨 多晶硅盘面大幅上涨 现货报价走高 [30] - 供需基本面 工业硅行业库存去库 供给端开工有变化 需求端下游短期需求增加 多晶硅上游库存去化 供给端产量边际增加 需求端硅片产量缩减 [31][32] - 后市观点 工业硅关注上游工厂复产节奏 多晶硅政策落地预期强烈 建议逢低多配 单边给出价格区间预测 跨期建议止盈 套保推荐卖出策略 [34][35][36] 碳酸锂 - 本周价格走势 主力合约加速上行 期现基差走弱 合约价差变化 [63] - 供需基本面 供应关注江西和青海地区矿权端政策 短期内产量延续增加 需求下游正极材料累库速度放缓 库存总量延续增加 [64][65] - 后市观点 政策带动锂价上行 关注8月采矿证批复情况 预计锂价维持偏强运行 单边谨慎持仓给出价格区间 跨期建议正套 套保建议卖出并提升比例 [66][67][68][69] 棕榈油和豆油 - 上周观点及逻辑 棕榈油MPOB报告利空落地后反弹 基本面无新增有效利空 豆油受中美贸易缓和预期影响 但基本面不及棕榈油强劲 [87] - 本周观点及逻辑 棕榈油震荡偏强 需警惕7 - 8月产量不及去年同期风险 产地有去库可能 国际油脂市场或上行 棕榈油较敏感 豆油美豆天气炒作乏力 国内处于弱现实强预期格局 跟随油脂板块运行 [88][90] - 整体观点 棕榈油若7 - 8月未形成有效价格压力 后期难有重大供给端利空 若8 - 9月累库超预期仍有回调空间 豆棕价差暂不具备回到平水驱动 关注低位布多棕榈油机会 [91] 豆粕和豆一 - 上周行情 美豆期价先跌后涨 国内豆粕和豆一期价涨势为主 [102][103] - 国际大豆基本面 美豆净销售周环比上升 优良率周环比上升 巴西大豆升贴水等有变化 美豆主产区天气预报影响中性略偏多 [103] - 国内豆粕现货情况 成交量、提货量周环比略升 基差周环比下降 库存周环比上升、同比下降 大豆压榨量周环比微升 下周预计小幅下降 [104][105] - 国内豆一现货情况 豆价稳中偏强 东北产区新豆生长良好 销区需求平淡维持刚需 [106] - 下周预期 连豆粕和豆一期价重心上移 豆粕受美豆基本面好转等因素支撑 豆一关注技术面及豆类市场情绪波动 [107] 玉米 - 市场回顾 现货7月18日当周下跌 期货盘面反弹 基差走弱 [129][130] - 市场展望 CBOT玉米上涨 小麦价格下跌进口玉米拍卖降温 玉米淀粉库存上涨 预计玉米反弹将持续 [131][132][133][134] 白糖 - 本周市场回顾 国际市场美元指数等有变化 原糖价格上涨 基金净多单小幅增加 巴西、印度、泰国产糖量有差异 国内市场现货报价下跌 期货主力合约上涨 基差基本持平 产糖、消费、进口量有相关数据 [160][161] - 下周市场展望 国际市场缺乏信息指引低位整理 关注巴西生产和出口节奏、印度相关产业政策 国内市场区间整理内强外弱 [162] 棉花 - 本周行情 ICE棉花反弹 国内棉花期货大幅上涨 9 - 1价差扩大 [194][195] - 基本面 国际棉花受金融市场风险偏好回升和商业逢低买盘支撑 美棉出口销售数据有变化 其他主产国和消费国情况各异 国内棉花现货交投弱价格大涨 仓单有数据 下游交投略好转但仍面临一些问题 [199][200][201][205][206][207] - 操作建议 ICE棉花需等待驱动突破震荡区间 国内棉花短期偏强 关注下游情况和政策动向 注意回落风险 [212] 生猪 - 本周市场回顾 现货价格弱势运行 供应集团略有增量 需求维持较低水平 期货价格偏弱运行 基差走弱 [215] - 下周市场展望 现货价格弱势震荡 供应后续仍存压力 需求7 - 8月受抑制 政策收储托底 期货LH2509合约波动或扩大 2026年合约进入产业锁利润逻辑阶段 给出LH2509合约支撑位和压力位 [216][217] 花生 - 市场回顾 现货价格下跌 呈弱势震荡态势 供需弱平衡 期货上涨 [229] - 市场展望 产区价格回归合理区间 内贸市场需求偏弱 期货震荡为主 关注现货和新季情况 油厂收购价格预计稳中偏弱 [230]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍基本面宏观与消息面共振但现实基本面限制弹性 不锈钢基本面宏观预期提振盘面但现实供需仍有拖累 预计镍价估值上方弹性受限 钢价或延续区间震荡格局 [1][2] 各部分总结 沪镍基本面 - 宏观与消息面共振 涉及有色等重点行业稳增长工作方案将出台的消息改善市场风险偏好 印尼APNI协会建议政府重新评估镍矿HPM公式或抬升冶炼成本 [1] - 现实基本面矿端支撑逻辑松动 印尼配额审批增加后镍矿溢价回调 静态跟踪火法现金成本下移1.4%左右 精炼镍内外显性库存累增 运行产能有增量预期 供应预期限制上方空间 [1] - 不锈钢7月负反馈传导至供应侧 镍铁价格低位震荡 三元环节对冶炼高价接受度不高 从转产经济性和精炼镍成本曲线角度考虑 镍价估值上方弹性受限 [1] 不锈钢基本面 - 宏观预期提振盘面 国内调结构等政策预期对盘面形成提振 但美国关税对不锈钢终端需求形成压制 [2] - 现实供需仍有拖累 淡季负反馈传导至供应侧 供需双弱运行 周度库存小幅去化 中联金不锈钢7月排产312万吨 同/环比 -4%/-1% 累计同比增速下滑至3% [2] - 5月中国不锈钢进口12.51万吨 环比减少1.7万吨 累计同比 -27% 印尼7月排产回升至43万吨 同/环比 +33%/+32% 累计同比 +2% [2] - 盘面受宏观提振 交仓利润边际修复 印尼高成本不锈钢毛基现金成本重心下移至1.25万元/吨左右 镍铁高库存施压估值 印尼某项目11条EF产线暂停生产 或影响镍铁产量约1900金属吨/月 缓和镍铁过剩压力 预计镍铁再向下深跌存在难度 [2] 库存变化 - 中国精炼镍社会库存增加1674吨至38979吨 其中仓单库存增加1118吨至21560吨 现货库存增加356吨至11829吨 保税区库存增加200吨至5590吨 LME镍库存增加1398吨至207576吨 [3] - 有色网7月中旬镍铁库存37534吨 同/环比 +50%/-11% 库存压力偏高 边际稍有缓和 [4] - 2025年7月17日 不锈钢社会总库存1147788吨 周环比减1.69% 其中冷轧不锈钢库存总量641012吨 周环比增0.6% 热轧不锈钢库存总量506776吨 周环比减4.44% [4] - 中国港口镍矿库存增加51.87万湿吨至948.36万湿吨 菲律宾镍矿931.46万湿吨 低镍高铁矿488.03万湿吨 中高品位镍矿460.33万湿吨 [6] 市场消息 - 3月3日加拿大安大略省省长福特提出或将停止向美国出口镍 [7] - 4月27日 中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目成功产出镍铁 进入试生产阶段 该项目位于印尼东南苏拉威西省 生产品位22%的镍铁 单条线年产金属镍约1.25万吨 [7] - 海外媒体报道印尼某镍冶炼厂已恢复生产 产能已恢复至70%-80% 此前因尾矿库区事故几乎全部产能停摆 [7] - 印尼某冷轧厂暂定6 - 7月继续停产检修 预计影响量级11 - 13万吨 主要影响300系产量 5月已减产40 - 50% [7] - 菲律宾镍业协会欢迎从矿业财政制度法案最终版本中删除原矿出口禁令条款 [8] - 印尼莫罗瓦利工业园区被发现环境违规行为 可能对违法公司处以罚款 并对园区进行审计 [8] - 印尼计划将采矿配额期限从三年缩短至一年 以改善行业治理和控制供应 [8] - 印尼镍矿开采商协会透露2025年工作计划和预算产量为3.64亿吨 高于2024年的3.19亿吨 [8] - 印尼某镍铁冶炼产业园因长期亏损 11条EF产线暂停生产 预计影响镍铁产量约1900金属吨/月 冰镍项目仍在生产 [9] 每周镍和不锈钢重点数据跟踪 - 沪镍主力收盘价120500 不锈钢主力收盘价12725 沪镍主力成交量94302 不锈钢主力成交量162130等多项期货及产业相关数据有不同变化 [11]

中国新能源汽车及锂电池行业 - 2023年中国成为全球最大汽车出口国，2024年新能源汽车出口超200万辆，产销量连续10年全球第一[3] - 锂电池是新能源汽车产业关键环节，中南大学培养了超过70%的中国锂电池行业研发人员，被称为锂电池"黄埔军校"[7][8] - 中南大学校友创办或控股的新能源产业相关上市公司超过30家，不完全统计显示校友创办上市公司总数达110多家[27] 中南大学校友企业及成就 - 比亚迪创始人王传福1995年创办公司，2003年进入汽车领域，现为全球新能源汽车龙头企业，市值6588亿人民币[10][12][13][16] - 容百科技创始人白厚善创办的公司是全球领先高镍三元正极材料供应商，市值306亿人民币[16] - 科力远集团董事长钟发平填补中国新能源材料领域空白，公司市值139亿人民币[16] - 杉杉股份在中南大学团队加入后成为全球最大锂离子电池材料综合供应商[17] - 中南大学校友企业总市值达7694.86亿人民币，涵盖动力电池、正极材料、电池回收等多个细分领域[27] 中南大学学科优势 - 冶金工程与矿业工程学科全球领先，材料学为强势专业，参与东方红卫星、歼20发动机等国家重大项目[20][21] - 2023年软科世界大学排名第93位，矿业工程连续四年全球第一，冶金工程全球第二[23] - 冶金工程全国排名第2，矿业工程全国第1，材料科学与工程全球前1‰，紧密对接新能源产业[24] - 牵头国家能源金属资源与新材料重点实验室，是国内最大新能源材料研究平台之一[24][25] 湖南新能源产业发展 - 湖南锂矿资源全国第7，计划2025年新能源产业总产值达4000亿，2026年锂电池和储能材料产业突破1500亿[43] - 2024年湖南新能源汽车产量98.7万辆，全国排名从第8升至第5，比亚迪贡献显著[48] - 比亚迪在湖南投资超百亿项目4个，总产值突破1500亿，带动完整新能源车产业链[52] - 2024年湘商回归新注册企业1670家，到位资金超6000亿，近半投向制造业[40] - 2012-2023年湖南GDP实现2万亿到5万亿的"四连跳"[56]

锂电产业链港股上市潮 - 锂电行业多个公司相继启动IPO进程，上半年A股IPO新增受理企业达177家，港股递表企业有240家 [2] - 宁德时代以1.3万亿市值缔造上半年全球最大IPO，上半年成功上市的锂电相关企业还包括海博思创、首航新能、优优绿能等 [2] - "A+H"双上市趋势持续上扬，亿纬锂能、欣旺达、星源材质、天赐材料等相继宣布启动港股IPO [2] 锂电行业上市驱动因素 - 2024年A股共有430家企业终止IPO，远超2023年的245家，多家企业瞄准2025年推进上市计划 [4] - 行业洗牌加速企业上市布局，2024年国内锂电池供需错配导致价格快速下滑，企业利润承压 [5] - 规模较大企业通过上市实现资金筹集、提升技术水平、持续抢占市场份额，如海博思创储能系统业务毛利率3年来持续下滑 [5] 中小企业差异化突围 - 规模较小的锂电配套企业可凭借核心技术、差异定位深耕细分领域，如理奇智能专注于物料自动化处理领域 [6] - 固态电池、大容量储能电池等下一代电池技术面临难题，配套企业群策群力或将催生细分龙头 [6] - 材料创新与制程工艺的配合将成为下一代电池工艺的关键，如固态电池减压、大容量电池卷改叠等 [6] 港股上市战略意义 - 中国证监会2024年4月发布五项资本市场对港合作措施，支持内地行业龙头企业赴香港上市 [8] - 锂电企业布局海外市场需要吸引海外资本、增强海外融资能力，如亿纬锂能马来西亚/匈牙利基地需要海外资金 [10] - 欧美本土锂电品牌大溃败，《欧盟电池法》推迟2年给中国锂电企业出海窗口期 [10] 海外产能布局 - 宁德时代匈牙利工厂产能规划达100GWh，港股募集资金的90%将用于该工厂建设 [10] - 容百科技将在波兰建设2.5万吨/年正极材料生产基地 [11] - 天赐材料将在摩洛哥投资建设年产15万吨电解液产品及其关键原材料项目 [11] 产业链全面出海 - 中国锂电产业链从材料、设备、电池均有头部企业加入"A+H"队伍 [12] - 先导智能向港交所递交上市申请，设备企业加入出海行列 [12] - 锂电产业出海或将迎来新的竞争格局 [12]

稀土板块市场表现 - 稀土板块7月17日低开高走，午后强势拉升，市场资金持续加码趋势明显 [1] - 稀土ETF（516780）连续7个交易日（7/9-7/17）获资金净流入2.87亿元，为A股唯一连续7日净流入的稀土主题ETF [1] - 截至2025/7/17，稀土ETF份额达11.84亿份、规模14.52亿元，均创近三年新高，7月以来规模增长近30% [1] - 稀土ETF近6个交易日（7/10-7/17）日均成交额2.14亿元，兼具规模与流动性优势 [1] 稀土产业需求驱动 - 新能源汽车、工业机器人、低空经济等需求增长推动稀土板块预期改善 [1] - 电能与机械能转换场景或成为稀土永磁潜在需求领域，进一步打开国内需求增长空间 [1] - 产业链公司盈利能力有望整体提升 [1] 稀土价格与供给动态 - 2025年上半年稀土市场活跃度优于上年同期，镨钕氧化物价格达46.64万元/吨，上半年涨幅17.2% [2] - 上游原料供应收紧及下游消费刺激推动价格上涨，管控强化供给刚性 [2] - 稀土战略金属价值有望重估 [2] 稀土ETF产品特征 - 稀土ETF（516780）跟踪中证稀土产业指数，覆盖稀土开采、加工、贸易及应用领域 [2] - 前五大成份股为北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造，均为行业龙头 [2] - 管理人华泰柏瑞基金ETF规模超5000亿元，位列行业第一梯队 [2] 投资机会总结 - 需求韧性叠加原材料价格上涨，稀土板块投资价值凸显 [3] - 可关注规模大、流动性优的稀土ETF（516780）及其联接基金（A类014331/C类014332） [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金震荡上行，白银突破上行，铜受美国经济数据良好支撑价格，锌区间运行，铅下方或有限，锡价格走弱，铝关注库存边际变化，氧化铝震荡偏强，铸造铝合金弱于电解铝，镍消息面扰动情绪、基本面承压运行，不锈钢现实与宏观博弈、钢价震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金沪金2510昨日收盘价776.28，日涨幅 -0.05%，Comex黄金2510收盘价3345.40，日涨幅 -0.26%；白银沪银2510昨日收盘价9166，日涨幅0.15%，Comex白银2510收盘价38.435，日涨幅0.81% [5] - SPDR黄金ETF持仓948.50，较前日变动 -2；SLV白银ETF持仓（前天）14,694.95，较前日变动 -124 [5] - 特朗普政府预计一周左右就装修问题实地访问美联储；下任美联储主席热门人选、美联储理事沃勒称美联储应在7月降息25个基点；美国6月零售销售环比增长0.6%超预期；外国投资者5月增持美债；美国众议院压倒性优势投票通过三大加密货币法案；欧盟起草对美服务业关税清单；美国、印度接近达成贸易协议；日本6月对美出口大跌11.4% [5][7] - 黄金趋势强度1，白银趋势强度1 [7] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价77,850，日涨幅 -0.15%，伦铜3M电子盘收盘价9,678，日涨幅0.43% [10] - 中国6月铜矿砂及其精矿进口量为235.0万吨，1 - 6月累计进口量为1,475.4万吨，同比增加6.4%；6月未锻轧铜及铜材进口量为46.4万吨，1 - 6月累计进口量为263.3万吨，同比减少4.6% [10] - 今年上半年，阿塞拜疆铜精矿产量飙升近12倍，达到约1,200吨；印度继续对印度尼西亚等四国连铸铜线材征收反补贴税；韦丹塔资源有限公司旗下赞比亚铜矿计划对冶炼厂进行翻新 [12] - 铜趋势强度0 [12] 锌 - 沪锌主力收盘价22120，涨幅0.41%，伦锌3M电子盘收2699.5，跌幅 -0.07% [13] - 潜在美联储主席候选人沃什称特朗普公开施压正确；下任美联储主席热门人选、美联储理事沃勒称美联储应在7月降息25个基点 [13] - 锌趋势强度0 [13] 铅 - 沪铅主力收盘价16845，跌幅 -0.30%，伦铅3M电子盘收1978，跌幅 -1.15% [15] - 潜在美联储主席候选人沃什称特朗普公开施压正确；下任美联储主席热门人选、美联储理事沃勒称美联储应在7月降息25个基点 [16] - 铅趋势强度0 [16] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价261,920，跌幅 -0.77%，伦锡3M电子盘收盘价32,990，跌幅 -0.81% [19] - SMM 1锡锭价格263,600，较前日变动 -1,000；长江有色1锡平均价263,600，较前日变动 -1,000 [19] - 特朗普政府预计访问美联储；沃勒称7月应降息25个基点；美国6月零售销售环比增0.6%；外国投资者5月增持美债；美众议院通过加密货币法案；欧盟起草关税清单；美印接近达成协议；日本6月对美出口大跌 [20][21] - 锡趋势强度 -1 [22] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价20415，LME铝3M收盘价2589；沪氧化铝主力合约收盘价3089 [23] - 国内铝锭社会库存47.10万吨，较前日变动 -1.20万吨；LME铝锭库存42.72万吨，较前日变动0.37万吨 [23] - 摩根大通称降息押注下美股将继续涨；美印协议“接近达成”，印度想获优惠关税 [25] - 铝趋势强度0，氧化铝趋势强度1，铝合金趋势强度0 [25] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价119,880，不锈钢主力收盘价12,730 [26] - 3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍；4月27日印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段；印尼某镍冶炼厂恢复生产；印尼某冷轧厂暂定6 - 7月停产检修；菲律宾镍业协会欢迎删除原矿出口禁令条款；印尼莫罗瓦利工业园区被发现环境违规；印尼计划缩短采矿配额期限；印尼2025年镍矿开采计划产量高于2024年 [26][27][28][29] - 镍趋势强度0，不锈钢趋势强度0 [30]

指数表现 - 上证指数低开高走 中证稀土产业指数上涨1.21%报1955.26点 成交额382.91亿元 [1] - 中证稀土产业指数近一个月上涨6.32% 近三个月上涨20.10% 年至今上涨22.02% [2] 指数构成 - 中证稀土产业指数选取涉及稀土开采 加工 贸易和应用等业务的上市公司证券作为样本 反映稀土产业上市公司整体表现 [2] - 指数以2011年12月31日为基日 以1000.0点为基点 [2] - 十大权重股分别为北方稀土(14.93%) 中国稀土(5.55%) 包钢股份(5.03%) 领益智造(4.94%) 中国铝业(4.69%) 格林美(4.64%) 卧龙电驱(4.55%) 盛和资源(4.44%) 厦门钨业(4.04%) 金风科技(3.97%) [2] 市场分布 - 上海证券交易所占比52.77% 深圳证券交易所占比46.62% 北京证券交易所占比0.61% [2] - 行业分布为原材料66.06% 工业26.77% 信息技术7.17% [2] 指数调整 - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 调整比例一般不超过20% [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会进行临时调整 [3] - 样本退市时将从指数中剔除 公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [3] 跟踪基金 - 跟踪稀土产业的公募基金包括嘉实中证稀土产业ETF联接A/C 华泰柏瑞中证稀土产业ETF联接A/C 富国中证稀土产业ETF 易方达中证稀土产业ETF 嘉实中证稀土产业ETF 华泰柏瑞中证稀土产业ETF [3]

指数表现 - 上证指数低开高走，中证内地新能源主题指数上涨0 38%，报1760 59点，成交额248 07亿元 [1] - 中证内地新能源主题指数近一个月上涨5 75%，近三个月上涨9 44%，年至今下跌4 60% [1] 指数构成 - 中证内地新能源主题指数选取50只新能源业务规模较大、盈利较好的上市公司证券作为样本，涵盖新能源生产、存储及新能源汽车等领域 [1] - 指数以2008年12月31日为基日，基点1000 0点 [1] 权重分布 - 十大权重股：宁德时代（15 28%）、阳光电源（10 42%）、中国核电（7 45%）、三峡能源（5 95%）、亿纬锂能（5 35%）、华友钴业（4 94%）、格林美（3 17%）、中国广核（2 79%）、正泰电器（2 37%）、科达利（2 23%） [1] - 市场板块分布：深圳证券交易所占比61 25%、上海证券交易所占比38 00%、北京证券交易所占比0 75% [1] 行业分布 - 工业占比72 63%、公用事业占比20 45%、原材料占比6 93% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况会临时调整，样本退市时将被剔除 [2] 跟踪基金 - 相关公募基金包括华安中证内地新能源主题ETF联接A/C、申万菱信中证内地新能源主题联接A/C、申万菱信中证内地新能源主题ETF、华安中证内地新能源主题ETF [2]