报告行业投资评级 - 电力设备行业投资评级为“增持（维持）” [1] 报告的核心观点 - 本周电气设备表现强于大盘，各细分板块有不同表现，行业和公司层面有诸多动态 [5] - 投资策略上，看好机器人、电动车、储能、工控、风电、光伏、电网等板块，推荐多只相关龙头公司 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周（6 月 2 日 - 6 月 6 日）锂电池涨 3.52%，电气设备涨 1.38%，风电涨 1.16%，新能源汽车涨 0.91%，光伏涨 0.87%，发电设备涨 0.85%，核电跌 0.43% [5] - 涨幅前五为中电鑫龙、星云股份、新联电子、科华恒盛、旭升集团；跌幅前五为长城电工、东风股份、金龙汽车、江淮汽车、台海核电 [5] 分行业跟踪 国内电池市场需求和价格观察 - 市场价格及周环比：钴、镍、碳酸锂、前驱体、正极、负极、DMC 碳酸二甲酯、六氟磷酸锂等价格有不同变化 [5] 新能源行业跟踪 国内需求跟踪 - 5 月电动乘用车预估批发 124 万辆，同环比 +38%/+9%，1 - 5 月累计批发 522 万辆，同比 +41% [5] - 欧洲 9 国 5 月合计销量 22.9 万辆，同环比 36%/7%，电动车渗透率 26.8% [33] - 美国 25 年 4 月电动车注册 13 万辆，同比 1%，环比 -17% [34] - 德国 5 月储能装机 0.16GW，同环比 -47%/-15%，对应 0.26GWh [5] - 国家电投、华能、华电、大唐等超 22GW 风光储项目投产，下半年装机承压 [5] 国内价格跟踪 - 本周硅料 37.00 元/kg，环比持平；N 型 210 硅片 1.30 元/片，环比持平；N 型 210R 硅片 1.10 元/片，环比持平；双面 Topcon182 电池片 0.29 元/W，环比 -1.96%；双面 Topcon182 组件 0.68 元/W，环比持平；玻璃 3.2mm/2.0mm 21.50/13.10 元/平，环比持平 [5] 工控和电力设备行业跟踪 电力设备价格跟踪 - 未提及相关价格跟踪具体内容 动态跟踪 本周行业动态 储能 - 美国大储 3 月新增装机 984MW，同环比 -6%/+84%，对应容量 3327MWh，同环比 +85%/+83%，EIA 预计年内新增装机 19 - 20GW，同比翻倍增长 [11] - 3 月德国大储装机 274MWh，同比 +2391%，环比 +64%；户储装机 233MWh，同环比 -42%/+37%；工商储 3 月装机 5.1MW，对应 11.1MWh，同环比 -34%/+32% [16] - 24Q4 澳大利亚大储新增并网 2 个储能项目，合计 419MW/1277MWh，24 全年新增大储并网 619MW，同比 -15%，对应容量 1677MWh，同比 +77% [21] - 本周（2025 年 5 月 31 日至 2025 年 6 月 6 日）共有 6 个储能项目招标，EPC 项目 6 个 [25] 新能源汽车及锂电池 - 5 月国内电动乘用车预估批发 124 万辆，同环比 +38%/+9%，车企价格战持续，全年销量预计 30%增长 [5] - 欧洲 7 国合计销量 11 万辆，同环比 26%/4%，增速超预期，全年销量预期上修至 20% - 25% [5] 光伏 - 端午节过后硅料厂家仍处博弈阶段，成交量少，采购方压价，卖方成本难负荷，大宗成交需看大型厂家博弈 [37] - 本周硅片价格整体维持横盘态势，月初硅片端排产环比小幅下调，210N 电池价格持续松动 [38] - 电池片价格走势因各尺寸供需关系不同而有差异，210R 价格持稳，183N、210N 电池片需求受挤压 [39] - 组件价格与上周相同，部分热门型号供应不及，需注意海外退货和库存影响 [40] 风电 - 本周招标 0.31GW：陆上 0.31GW/海上暂无；本周开/中标暂无 [44] - 本月招标 0.31GW，同比 -28.02%：陆上 0.31GW/海上暂无，同比 -28.02% [44] - 25 年招标 46.3GW，同比 +12.43%：陆上 40.65GW/海上 5.65GW，同比 +9%/同比 +45.62% [44] 氢能 - 本周新增 1 个新项目，国富氢能液氢项目 [46] 电网 - 25 年计划开工“6 直 5 交”特高压工程，开工规模超预期，电网建设持续高景气 [49] - 特高压直流预计蒙西京津冀等工程有望核准开工，特高压交流预计烟威等工程推进 [49] - 年初电网建设加速推进，全年电网扩容 + 老旧设备更新需求有望拉动主设备稳健增长 [53] 人形机器人 - 特斯拉人形机器人负责人将离职，由自动驾驶团队负责人接任；亚马逊将测试用人形机器人送快递等 [5] 公司动态 - 隆基绿能股东 HHLR 拟减持不超过 0.38 亿股（占公司总股本的 0.50%） [5] - 林洋能源本次中标总金额约 1.6 亿元，占公司 2024 年度营业总收入 2.45% [5] - 正泰电器每股派发红利 0.60 元，合计派发 现金红利金额为 12.86 亿元 [5] - 震裕科技终止江西宜春新能源电池壳体生产项目，已投资 4964 万元 [5] - 天能重工回购股份方案实施完毕，回购 1989.49 万股，占公司总股本 1.95% [5] - 广大特材已累计回购股份 1516.38 万股，占公司总股本 7.05% [5] - 德业股份每股派发现金红利 2.6 元，以资本公积金向全体股东每股转增 0.4 股，共计派发现金红利 16.8 亿元，转增 2.6 亿股 [5] - 中科电气拟投资建设阿曼锂离子电池负极材料一体化基地，总投资不超过 80 亿元人民币 [5] - 富临精工子公司与宁德时代签订《业务合作协议》的补充协议 [5] - 天能股份拟每股派发现金红利 0.41 元，共计派发现金红利 4 亿元 [5] - 阿特斯股东无锡元禾重元拟减持不超过（含）1.1 亿股（占公司总股本 3%） [5] - 三花智控已通过港交所聆讯，拟在香港主板上市 [5]

公司中标订单情况 - 5月份子公司中标/签约千万元以上合同订单达4.1939亿元，主要由智能缆网、智能电池、智慧机场业务贡献 [1] - 智能电池板块5月订单达3.2亿元，包括工商业储能端2.61亿元（中国客户）和2508万元（广州客户）、户用储能端1152.9万元（深圳客户）、锂电池端2200万元（湖州客户） [2] - 合同订单若顺利履行将对未来经营业绩产生积极影响 [3] 智能电池业务布局 - 公司实现从电芯-模组-电池系统-储能系统的全产业链布局，深耕储能及轻型动力市场 [5] - 储能产品覆盖便携式、户用、工商业及大型储能系统，满足用户侧、电网侧、新能源发电侧需求 [5] - 轻型动力产品包括18650-4000mAh和21700-6000mAh圆柱电芯，全球首款量产300Wh/kg圆柱电芯 [5] 技术创新与产业化进展 - 加速推进全固态电池、钠离子电池等前沿技术产业化 [6] - 已成为高精度超薄锂电铜箔供应商，量产4.5μm、5μm铜箔，与宁德时代、瑞浦兰钧、海辰储能等合作 [6] 智能电池业务业绩表现 - 2024年智能电池业务营收16.54亿元，同比增长180.47%，获超千万合同订单25.07亿元，同比增长411.41% [6] - 储能订单达13.75亿元，同比增长5605%，交付河北衡水200MW/800MWh独立储能电站等重大项目 [6] - 海外市场在波兰、乌克兰、意大利、罗马尼亚占有率快速提升 [6] 2025年业务动态 - 2月助力河北衡水200MW/800MWh独立储能电站并网，5月在欧洲发布-45°C超低温PowerSTROM7000液冷储能集装箱 [7] - 欧洲首个工商业项目在保加利亚交付，5月推出21700-5000mAh全极耳电芯和21700-6500mAh圆柱锂离子电池 [7] - 行业认为新产品契合市场需求，有望重塑圆柱电池市场竞争格局 [7] 公司背景 - 创办于1985年，围绕智能缆网、智能电池、智慧机场三大业务布局，已成为赛道领跑企业 [4]

公司业绩与战略布局 - 公司召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，介绍人形机器人、新能源轻量化、储能及海外基地建设进展 [2] - 公司以铝、镁合金轻量化技术为核心，深耕新能源汽车主业，同时布局储能、人形机器人等新兴领域，形成"技术深耕+跨界突破"双轮驱动格局 [2] - 公司构建"中国+北美+东南亚"三角产能网络，深化"技术出海"与"本土共生"双轨战略 [5][6] 人形机器人业务 - 公司结合人形机器人需求，研发关节壳体、躯干结构件等关键产品，铝镁合金材料可解决散热、灵活性和电池续航问题 [3] - 公司通过合金材料和制造工艺多元化，帮助主机厂降本，打造人形机器人产业新引擎 [3] - 公司产品覆盖机器人高精度关节部件、轻量化骨架等，实现客户产品全覆盖 [6] 新能源汽车业务 - 公司新能源汽车业务涵盖压铸、锻造、挤压和集成业务，产品线从单一部件向集成化、模块化延伸 [3] - 产品包括电驱、电控系统关键部件，热管理、悬架核心锻造件，电池盒、车身等铝挤压产品，以及自动化集成系列产品 [3] - 截至目前在手订单充沛 [3] 储能业务 - 公司自主研发储能电池外壳、散热模块外壳及结构支架等核心结构部件，具有轻量化、高强度、高散热、耐腐蚀等性能 [4] - 报告期内多个储能项目进入量产阶段，全年实现营收约2.34亿元，同比增长超2倍 [4] - 已与多个知名储能客户建立合作关系 [4] 海外基地建设 - 墨西哥工厂一期进入通水电气调试与设备搭建阶段，首条产线5月底全面落成，预计6月底交付首批OTS样件 [4] - 泰国工厂完成境外主体注册，正在办理土地交付手续，未来将重点部署铝镁合金智能机械零部件、新能源汽车及人形机器人零部件制造 [4] - 厂区规划涵盖高压压铸及后处理工艺，将形成覆盖新能源汽车、储能等领域的完整产业链 [4] 研发与智能制造 - 2024年度研发投入1.91亿元，占收入比例4.34% [6] - 实现多材料技术突破，从高强度铝合金到镁合金再到其他金属材料，持续拓展材料体系 [6] - 公司入选"2025年浙江省先进级智能工厂"，通过数字化生产管理系统实现全流程高效管控，人工智能视觉检测准确率高达99.99% [6][7] 未来发展规划 - 公司将新能源、轻量化、集成化作为战略核心，持续拓宽产品应用领域 [7] - 通过精准举措实现中长期高质量发展，目标成为全球新能源轻量化领域卓越标杆企业 [7]

记者从深圳证券交易所获悉，6月4日至5日，深圳证券交易所在新加坡举办"深市上市公司新加坡交流 日"。交流现场，境外投资者高度关注深市公司的研发高投入，认为持续高比例研发投入，并积极探索 与AI融合应用，有助于推动各公司从"技术追随"转向"标准制定"，在储能、AI算力等新兴领域抢占全球 价值链高地。中信里昂新加坡相关负责人表示，此次推介活动是中国资本市场积极拥抱境外投资者的具 体体现，与会境外投资机构普遍反映投资中国市场具有重大战略意义和广阔发展机遇，看好A股市场的 中长期发展前景，认为在全球地缘政治不确定性加剧、关税争端持续及汇率波动的背景下，中国A股展 现出显著的相对优势和韧性。(央视新闻) ...

插播 ： 2025工商业储能有何新打法？6月9日-12日，行家说储能联合光亚法兰克福举办"2025年全球用户侧储能产业价值峰会暨应用示范展"，点击" 阅读 原文 "了解详情 据美通社报道，日前远景能源宣布与印度尼西亚可再生能源公司SUN Terra建立战略合作伙伴关系，以推进在东南亚、印度和澳大利亚等关键市场 的储能技术和解决方案合作。 根据协议，远景能源与SUN Terra将在储能系统采购与分销、本地化组装与制造、技术授权以及解决方案交付等关键领域展开合作，加速储能解决 方案在目标市场的部署和规模化发展。 据了解， SUN Terra是印尼最具影响力的企业集团之一金光集团 (Sinar Mas) 的子公司，该公司已在印尼、澳大利亚和印度交付了大型太阳能项 目，并提供储能系统和电池生命周期管理的一体化解决方案。 另据行家说储能了解， 2025 年年初，远景能源还与印度Juniper绿色能源公司（JGE）签署协议，将交付 200台风电机组及320MWh储能系统。 此前，行家说储能报道了远东电池中标2大工商业储能近3亿级项目（ 点这里 ），今日又有3家企业宣布签订重要合作，涉及储能订单近1GWh。 ■ 远景能源 ...

纪要涉及的行业和公司 行业为建筑、新能源、数据中心、储能、氢能等 公司为中国能建[1] 纪要提到的核心观点和论据 - **经营业绩**：2024 年和 2025 年一季度新签合同、营业收入和利润达历史新高，同比接近两位数增长，增速位居建筑央企前列；境内电力业务签约占比升约 4 个百分点，海外业务新签合同额、利润总额及营收增速高，领先走出去企业平均水平[2][3] - **市场布局**：出台优化境内三位一体大市场开发体系实施意见，精准对接区域战略，形成千亿级和五个五百亿级核心市场；升级海外市场布局方案，优化 27 个区域布局，加速海外机构整合融合；2024 年新签合同额 1.4 万亿元，2025 年一季度超 3000 亿元[4] - **重点领域转型**：2024 年和 2025 年一季度新能源及综合智慧能源领域签约占比近 40%，增速显著提高；截至 2024 年底获 70GW 新能源开发指标，控股装机容量超 15GW，有望超额完成十四五目标；加快推进清洁能源业务和绿色新材料产业集群项目[6] - **科技创新**：2024 年研发经费投入近 150 亿元，投入强度 3.35%；获各类专利授权近 2000 项，建规总院获批国家自然科学基金依托单位；四家企业入选专精特新小巨人企业，三个项目入选国家级示范项目，沙漠化治理基地大型光伏中压直流发电系统入选国家能源局首台重大技术装备名录[7] - **数据中心业务**：在宁夏中卫、安徽芜湖等地布局东数西算项目；甘肃庆阳一期数据中心 2024 年底交付并租赁，2025 年 3 月全部完成计划租赁，投资额约 45 亿元，匹配 800 兆瓦风加光储备建设；计划启动北京经开区和山西大同枢纽节点建设，投资 200 亿元用于八个大数据中心节点建设；业务模式与新能源类似，既做投资运营又做施工 EPC，目标提高资本回报率[8][11] - **新能源布局影响**：与清洁能源签长协电价协议，甘肃同类地区每度电有一毛到一毛五成本优势；甘肃庆阳数据楼承租客户包括政府、高校和科技企业，与华为合作；在北京经开区等地进行算力卡布局[9] - **数据中心投资计划**：2024 年计划投资约 170 亿元用于数据中心建设，甘肃庆阳约 40 亿，北京经开区约 10 亿，山西大同约 30 - 40 亿，安徽和宁夏总投资约 70 亿[10] - **投资回报率**：所有投资项目内部资本回报率线 7%以上，示范项目或战兴未来产业适度降低；甘肃庆阳示范项目资本金回报率约 6.几，可达到可研报告目标[12] - **储能业务**：在厦门和无锡等地布局电芯生产线，厦门预计 2026 - 2027 年投入生产，无锡稍后启动；中储科技企业营收超 10 亿元；抢抓抽水蓄能项目，优化工业制造配套设施；民爆板块已在新疆布局，计划扩展至西藏[13] - **压缩空气储能**：中长期计划开发 100 座项目，天然岩穴和人工洞室技术路线成熟；甘肃酒泉采用人工洞室路线，湖北应城采用天然盐穴路线，山东泰安优化升级；2025 年布局四个新选址，预计 2026 年开工[15] - **新型储能技术**：在河北张家口用废弃矿井进行重力储能，探索飞轮储能等新型技术[16] - **氢能项目**：吉林松原氢能项目预计 2025 年 9 月投产，产品 80%以上出口，余量由国内新能源公司小股东消化；黑龙江双鸭山项目计划投资约 210 亿元，一期 60 亿元，预计年产航空绿色煤油约 30 万吨[17][18] - **新能源项目规划**：成立氢能公司，有多个成熟稳定项目；中长期在全国多地建压缩空气储能项目，目标前期完成二三十个，2025 - 2026 年有新项目落地[19][20] - **136 号文影响**：使公司未来投资更谨慎，需调整新能源布局适应无强制配储环境；2025 年上半年抢抓工期因 136 号文时间节点要求；公司提前调整策略应对[21] - **二季度情况**：4、5 月订单储备总体稳定；资产负债率提高，现金流紧张，通过五大专项行动缓解；两金情况在消化，二季度若无特殊情况财务处理安排相对稳定[21] - **市值管理和国企改革**：重视市值管理，认为经营是股价根本；经营数据稳中有升，提升分红比例并提出中期分红，2023 年接近 40%增长，2025 年维持中期分红，至少 20%以上归母净利润分红比例；控股股东 2024 年 10 月提出增持计划，2025 年 4 月完成，后续结合市值管理安排增持或回购；强调转型力度，展示转型决心[22] - **定向增发**：5 月 13 日上交所审核通过申请，待证监会注册，年内完成概率大；规模 90 亿元，大股东龙建集团不参与，主要参与对象为产业链上下游企业等[23][24] - **PB 反弹**：定向增发要求央国企发行 PB 大于一倍，中国能建 PB 反弹机会值得关注[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司考虑在西藏本地新建水泥生产线布局[14] - 136 号文使公司 2024 年因市场竞争乱象放缓节奏，依靠电规总院数据优势选择上网电价好且需求旺地区投资[21] - 6 月对建筑类企业是关键时期，涉及工程款回收等重要事项，二季度可能有颠覆性变化[21] - 公司处于定向增发期，有回购事项信息尚难提上日程，未来会考虑市场需求和特点[22]

对外投资概述 - 公司全资子公司天宸绿色能源科技（芜湖）有限公司以自有资金4,000万元人民币投资设立全资孙公司芜湖天宸新能源工程有限公司 [1] - 天宸绿能100%控股标的公司 [1] - 本次投资属于总经理审批权限范围 无需提交董事会或股东大会审议 [2] - 本次投资不涉及关联交易 也不构成重大资产重组 [2] 投资标的业务范围 - 许可项目包括电力设施安装维修 建设工程施工设计 新能源相关技术服务等 [2] - 一般项目涵盖新兴能源技术研发 储能技术服务 太阳能风力发电技术服务等 [2] - 业务范围还包括智能输配电设备销售 光伏设备销售 节能管理服务等 [2] 投资目的与影响 - 资金来源为天宸绿能自有资金 不会对公司财务及经营产生不利影响 [3] - 投资符合公司发展战略 有助于长远发展 [3]

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公司业绩与经营情况 - 公司2024年度营业收入52.77亿元，同比增加15.44%，但归属于上市公司股东的净利润-3.52亿元，同比减少1387.59% [1] - 2025年一季度营业收入14.09亿元，同比增加34.29%，归属于上市公司股东的净利润-3767.23万元，同比增加60.09% [1] - 公司业绩低于同行业其他上市公司，主要因调整产品结构，聚焦高附加值铜箔产品的研发和批量生产 [1] - 公司在全球范围内构建四大电解铜箔生产基地，已成为国际知名的锂电铜箔领先供应商 [1] - 公司以铜箔为核心业务，同时布局新能源、新材料及先进制造领域，实现产业链延伸与协同效应 [1] 研发与产品创新 - 公司专注于开发4.5微米及以下的极薄锂电铜箔、固态电池用多孔铜箔、耐高温铜箔、抗腐蚀铜箔以及AI智能应用所需的RTF和HVLP等高端电子电路用铜箔 [2] - 4.5微米锂电铜箔已实现快速批量导入，4微米产品在无人机等产品上批量使用，3微米产品已稳定批量生产 [2] - 耐高温铜箔已成功应用于固态电池，并搭载于头部厂商发布的eVTOL [2] - RTF和HVLP等新产品逐步通过下游客户认证，正在逐步放量 [2] 行业前景与市场需求 - 2024年中国新能源汽车销量1286.60万辆，占全球总销量的70.50%，同比提升约5.7个百分点 [4] - 预计2025年全球新能源汽车销量达2239.7万辆，中国占比提升至73.6%（销量1649.7万辆），2030年全球销量有望突破4405.0万辆 [4] - 2024年全球锂电池出货量1545.1GWh，同比增长28.5%，预计2025年达1899.3GWh，2030年突破5127.3GWh，2024-2030年复合增长率约22.4% [4] - 储能电池增速最快，预计2030年出货量达1550.0GWh [4] - AI技术进步推动消费电子及服务器需求增长，预计2030年全球高端PCB铜箔需求CAGR达10% [5] - 预计2024-2026年AI服务器PCB市场空间CAGR达69%，2030年高端PCB铜箔需求量有望达20.6万吨 [5] - 目前国内能满足AI市场需求的PCB铜箔产能不足5万吨，市场空间较大 [5] 公司战略与布局 - 公司在湖北黄石提前布局高端标箔生产线，为高端PCB铜箔量产做准备 [5] - 公司将持续把握行业发展机会，提升核心竞争力，聚焦主业保持可持续发展 [6]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000537 证券简称：中绿电 公告编号：2025-044 债券代码：148562 债券简称：23绿电G1 天津中绿电投资股份有限公司 关于高级管理人员辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 天津中绿电投资股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于2025年6月3日收到钱海先生的书面辞职报 告，钱海先生因工作变动提请辞去公司副总经理职务。辞去上述职务后，钱海先生将不再担任公司任何 职务。 根据《公司法》《公司章程》等有关规定，上述辞职报告自送达董事会之日起生效，钱海先生辞职不会 影响公司正常生产经营和管理活动。 截至本公告日，钱海先生未持有公司股票。钱海先生在公司任职期间，勤勉尽职，认真负责，公司董事 会对钱海先生任职期间为公司发展所做出的贡献表示衷心的感谢！ 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 特此公告。 天津中绿电投资股份有限公司 董事会 2025年6月4日 证券代码：000537 证券简称：中绿电 公告编号：2025 ...