银行股成为最大受益者。 对冲基金以三个月来最快速度买入全球银行股、保险股和消费金融类股。 理论上银行通常在利率较高时赚钱，但降息预期可能刺 激更多企业、机构融资活动，这反而有利于银行。 国际黄金价格昨日收报4213.6美元/盎司，单日大涨2.36%。 黄金的强势表现主要得益于三重动力。 美联储降息预期降低了持有黄金的机会成本。 地缘政治 紧张局势加剧了市场的避险需求。 近年来美元信用走弱增强了黄金的货币替代属性，各国央行持续增加黄金配置。 与黄金的强势形成鲜明对比，原油市场遭遇重挫。 美国WTI原油暴跌4.18%，收于58.49美元/桶。 原油市场面临供需双重压力。 供应方面，"欧佩克 "在今年 四季度稳步释放石油产能，决定11月增产13.7万桶/日，而非"欧佩克 "国家的石油产能扩张加剧了供应过剩局面。 需求方面，炼厂加工量大幅下滑，淡季特 征明显。 欧佩克在最新月度报告中表示，该季度全球石油产量日均超出需求50万桶，而一个月前其预估的是日均短缺40万桶。 美股内部呈现明显分化。 道琼斯指数上涨0.68%，连续四天上涨并创新高。 而纳斯达克指数下跌0.26%，科技股权重较高的指数表现不佳。 明星科技股涨跌 ...

截至周四（11月13日）收盘，A股主要指数全线走强： 沪指收报4029.50点，涨0.73%，刷新十年来新高； 深成指收报13476.52点，涨1.78%； 创业板指报3201.75点，涨2.55%。 板块表现方面，储能、有色及露营经济概念领涨，证券板块尾盘发力显著推动沪指冲高；银行及油气板块表现偏弱。全市场上涨个股超过3900只， 普涨特征明显。 然而，本轮新高并非仅由国内资金推动，其背后存在显著的跨市场联动效应，特别是A50期指、港股恒生指数与全球宏观预期的互动。 一、A50期指与港股的同步拉动效应 周四盘中，**新加坡挂牌的富时中国A50指数期货（A50期指）**持续震荡上行，下午更是一度加速。宁德时代作为A50的权重成分股，单日大涨 7.51%，直接带动创业板与深成指走强。尾盘，内地证券板块快速拉升，A股指数再度突破4030点。 值得注意的是，港股恒生指数在此前几乎全天下跌的情况下，于A股尾盘阶段同步转涨，这表明境外资金通过衍生品市场与港股、A股形成了短线联 动。这类现象往往伴随着海外宏观预期的变化，尤其是货币政策方面的信号。 历史经验显示，A50期指的短线拉升往往至少提前反映境外资金情绪变化，这与港 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日贵金属大幅上行金弱银强，沪金收涨1.56%，沪银收涨5.48% [1] - 预计贵金属短期震荡偏强，中期高位震荡，长期阶梯上行 [1] - 黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF小幅增仓，库存面白银近期显性库存小幅降低 [5] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 核心逻辑：短期避险方面中美会谈利空兑现，地缘异动风险仍存，美国就业走弱通胀温和，联储降息预期仍存；避险属性方面中美经贸磋商成果共识公布，俄乌、中东等地缘异动风险仍存；货币属性方面美国政府结束停摆，经济数据恢复可能为美联储下月降息创造条件，市场预期美联储12月降息25基点概率维持70%左右，美元指数和美债收益率承压回落；商品属性方面CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值利空内价格 [1] - 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [2] - 相关数据：国际价格Comex黄金主力合约收盘价4007.80美元/盎司，伦敦金3994.10美元/盎司；国内价格沪金主力收盘价935.98元/克，黄金T+D收盘价933.02元/克等 [2] 白银 - 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [6] - 相关数据：国际价格Comex白银主力合约收盘价48.23美元/盎司，伦敦银48.70美元/盎司；国内价格沪银主力收盘价12588.00元/千克，白银T+D收盘价12563.00元/千克等 [6] 基本面关键数据 - 美联储相关数据：联邦基金目标利率上限4.00%，贴现利率4.00%，准备金余额利率3.90%，美联储总资产66236.43亿美元等 [8] - 其他数据：十年期美债真实收益率2.40%，美元指数99.48，美债利差（3月 - 10年）0.37等 [8] 货币属性 - 关键指标：美债利差（2年 - 10年）-0.18，美欧利差（十债收益率）1.53，美中利差（十债收益率）2.84等 [10] 避险属性 - 地缘政治风险指数285.03，VIX指数19.08 [12] 商品属性 - CRB商品指数302.66，离岸人民币7.1219 [12]

黄金（XAU/USD）周四亚洲时段的表现挺有意思——先是小幅回落，随后又企稳回升，居然触及三周多以来的高点，逼近每盎司4213美元水平。这走势背 后，其实跟美国那边的情况密切相关。 受美国政府此前停摆影响，部分延迟发布的经济数据可能显示美国经济增长出现放缓迹象，这进一步强化了投资者对美联储可能在12月继续采取降息举措的 预期。 基本面分析 金价在61.8%斐波那契回撤位上方站稳，4200美元整数关口形成有效支撑，日线与4小时图的技术指标均呈多头排列。 若维持当前势头，金价有望向4250-4255美元区域推进，后续目标可看至4285美元及4300美元。 即便出现短期回调，4100-4095美元区域预计将形成强力支撑，跌破该区间才可能引发技术性抛售，下看4075美元甚至4025美元，极端情况下若失守4000美 元心理关口，短期趋势可能转空。 美国政府重新开放提升了市场乐观情绪，这可能会抑制黄金的避险买盘，经济数据疲软与降息预期形成的"基本面支撑"似乎仍然占据上风。 亚特兰大联储行长博斯蒂克近期表态称，实时指标显示劳动力市场处于"微妙平衡"，未见价格压力加剧，政策利率下调引发通胀的风险较低，这进一步巩固 了市场对美 ...

11月12日，沪金前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓16.84万手，空单持仓7.01万手，多空比 2.4。净持仓为9.83万手，相较上日减少2513手。 11月13日，上期所黄金期货仓单90426千克，环比上个交易日增加810千克。 分析观点： 数据显示，11月13日上海黄金现货价格报价957.80元/克，相较于期货主力价格（961.22元/克）贴水3.42 元/克。 （11月13日）全国黄金价格一览表 | 规格 | 报价 | 报价类型 | 交货地 | 交易商 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Au不小于(%):99.99 | 957元/克 | 市场价 | 上海 | 上海黄金现货市场 | | Au不小于(%):99.99 | 958.72元/克 | 市场价 | 上海市/黄浦区 | 上海黄金 | 期货市场上看，11月13日收盘，沪金期货主力合约报961.22元/克，涨幅1.56%，最高触及963.96元/克， 最低下探945.96元/克，日内成交量达307850手。 【市场资讯】 恒泰期货研报：首先，美联储年内降息预期仍存。"宽松预期+弱美元"修复通道持续。其次，避 ...

国内品牌金店金价 - 2025年11月13日国内品牌金店金价整体涨幅保持在17元/克 [1] - 周大生黄金价格大涨20元/克至1333元/克与潮宏基周大福并列最高价金店 [1] - 上海中国黄金价格大涨17元/克至1235元/克为最低价金店高低价差扩大至98元/克 [1] - 周大生铂金饰品价格大涨14元/克报656元/克 [1] 黄金回收价格 - 2025年11月13日黄金回收价格大涨15.6元/克 [2] - 不同品牌回收价差较大老凤祥黄金回收价最高为958.80元/克周生生黄金回收价最低为940.60元/克 [2] 国际金价走势 - 昨日现货黄金一度突破4200美元大关最终收报4195.26美元/盎司涨幅1.69% [4] - 今日现货黄金暂报4114.31美元/盎司跌幅0.28% [4] - 道明证券分析师认为政府停摆后经济数据可能印证美国经济放缓预期与美联储降息预期升温形成联动效应 [4] - 四位拥有投票权的地方联储主席对12月再度降息并不积极美联储内部关于12月是否降息分歧严重 [4] - 哈马斯与以色列停火仅为初步协议乌克兰因与俄罗斯谈判缺乏成果拒绝年底前新停火谈判紧张地缘政治局势为金价提供支撑 [4] - 市场等待美国10月CPI数据及至11月8日当周初请失业金人数验证美联储降息预期 [4]

智通财经APP注意到，随着美国联邦政府恢复运转后交易员将注意力转向美联储利率前景，黄金价格出 现上涨。 在美国总统特朗普签署法案结束有记录以来最长的政府停摆后，黄金价格逼近每盎司4215美元，连续第 五个交易日攀升。然而，白宫已警告称，10月份的官方就业和通胀数据不太可能发布。 道明证券分析师在报告中指出："官方经济数据的缺失以及对货币政策限制程度的担忧，导致市场对美 联储12月会议的决策预期混乱。数据能平息争论，而缺乏数据则会强化固有的政策观点。" 关键数据缺失，黄金价格保持稳定 政府停摆期间的数据空白导致投资者在评估全球最大经济体的状况时如同"盲飞"，或只能依赖私人统计 数据。黄金本周上涨，部分原因是市场预期政府恢复运转后美联储将进一步降息——这对不生息的黄金 而言是利好。 但政策制定者在是否需要进一步降低借贷成本方面存在分歧。亚特兰大联储主席博斯蒂克和波士顿联储 主席柯林斯均表示倾向于维持利率稳定以抑制通胀。 黄金年内涨幅近60%，有望创下1979年以来最佳年度表现。各国央行加大购买力度以寻求价值储存和资 产多元化，同时投资者纷纷买入黄金，以对冲全球一些主要经济体日益加剧的财政不确定性。 尽管由于担心此 ...

黄金昨天W震荡后，上演震荡上破，多头再度喷发释放，一柱擎天，突破大涨110美金，闯关4200，再 看涨新高。 今天的走势 直接突发起飞，垂直拉升。 直接涨破4200关口后，到今天小幅30美金跌幅调整。 昨天整理后，多头再爆破。 再次反弹，上看4241的位置。 上方延续，持续突破，看向4300的阻力。 当然了，下方再次调整，可再探4180的位置。 关注此位置二次反弹调整，而且继续争夺4200的关口。 黄金强势猛攻，依然存在大的回调的机会，下方再跌穿4180，继续看到4130的支撑。 黄金10月收官，黄金双顶压制疯狂跳水洗盘后。到本月持续横盘后，酝酿了2周的调整，终于迎来火山 爆发，一路狂澜4100和4200两道关口。强势不改，上方延续，看下一道4300的关口。当然了，随时谨防 大幅回调，可看向4100的区域。 操作方面，黄金强势不改，继续看涨延续，关注4130和4180做多的机会。此外，黄金上方面临关键阻力 区域，关注4241和4300做空的机会。 今天消息面 关注今晚的重磅数据，美10月CPI降临，上个月缺席后，今天开门或紧急抢救，不过依然充满了很大的 悬念，数据或失真污染，给市场也带来很大的不确定性，或引发 ...

ADP数据显示，在截至10月25日的四周内，美国私营企业薪酬岗位数量平均每周减少11,250个。累计计 算，当月共减少45,000个工作岗位(不含政府雇员)，这是自2023年3月以来最大的月度就业人数降幅。因 盈利状况恶化和经济乐观情绪减退，美国小企业信心指数在10月降至六个月低点。 【机构观点】 美国贸易政策风险已经大部分释放，市场避险情绪减弱。展望后市，美联储降息预期再度提升，黄金货 币属性值得关注，短期震荡格局难破。截止11月7日，上期所黄金周度库存89616千克，较上周增加1800 千克。 【黄金期货行情表现】 11月13日，沪金主力暂报961.34元/克，涨幅达1.57%，今日沪金主力开盘价947.60元/克，截至目前最高 963.96元/克，最低945.96元/克。 【宏观消息】 ...

转自：新华财经 新华财经北京11月13日电 周三（11月12日），国际金价震荡攀升，全天波幅113.25美元，收盘上涨 68.55美元，报收于4195.26美元，日涨幅1.66%。当日金价日K线呈现长阳线形态，表明短期仍处于反弹 之中，4200美元关口或有反复。 基本面看，美国政府结束停摆并重新开启，美联储降息预期升温，以及地缘和全球经贸局势仍存在不确 定性，这都给金价回升带来支撑。进一步分析来看，虽然美国政府停摆接近结束，但政府恢复正常可能 还需要一周甚至更长时间，其间积压的经济数据依然需要等待公布，成为判断美联储12月是否继续降息 的重要观察点。在前期鲍威尔"12月降息并非板上钉钉"言论的持续影响下，市场对美联储12月降息的押 注也仅是微幅从低点回升至不足七成的水平。但考虑到当前的政治经济局势，"并不十分确信的降息预 期"仍足以对金价形成支持。 不过，全球最大黄金ETF的持仓连续三周上涨，显示金价经过前期的回撤之后，低位支持显著，多头力 量增强。 编辑：吴郑思 （作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队） 【黄金时间】是由新华财经与中国黄金报社共同打造的一档聚焦黄金珠宝市场的专题栏目，内容全面覆 盖黄金珠宝 ...