报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX建议PXN逢高空，230美金以上逢高锁利润；PTA反内卷政策形成供应收缩预期，单边高度预计有限，加工费短期预计扩张；MEG短期有反弹，高度预计有限 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - PX主力昨日收盘价6618，涨跌 -8，涨跌幅 -0.12%，月差PX1 - 5昨日收盘价 -14，较前日涨12 [2] - PTA主力昨日收盘价4614，涨跌 -2，涨跌幅 -0.04%，月差PTA1 - 5昨日收盘价 -62，较前日跌2 [2] - MEG主力昨日收盘价4069，涨跌 -40，涨跌幅 -0.97%，月差MEG1 - 5昨日收盘价 -83，较前日持平 [2] - PF主力昨日收盘价6250，涨跌8，涨跌幅0.13%，月差PF12 - 1昨日收盘价 -28，较前日涨2 [2] - SC主力昨日收盘价462.7，涨跌 -6.2，涨跌幅 -1.32%，月差SC11 - 12昨日收盘价 -3.3，较前日涨0.1 [2] 现货行情 - PX CFR中国昨日价格814美元/吨，较前日跌9.83美元/吨，PX - 石脑油价差昨日233.88，较前日跌4.83 [2] - PTA华东昨日价格4535元/吨，较前日涨45元/吨，PTA加工费昨日85.62，较前日涨2.41 [2] - MEG现货昨日价格4161，较前日跌22，短纤加工费昨日292.61，较前日跌16.07 [2] - 石脑油MOPJ昨日价格568.62美元/吨，较前日跌9美元/吨，MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日 -4.34，较前日持平 [2] - Dated布伦特昨日价格64.19美元/桶，较前日跌1.8美元/桶，瓶片加工费昨日82.17，较前日跌19.02 [2] 市场动态 - PX尾盘石脑油价格下跌，今日PX价格下跌，估价814美元/吨较昨日跌7美金，上游原油价格变化不大但需求疲软担忧损害现货价格，中国主要PTA和PET生产商会议或推迟，会议预期使PTA产量下降削弱PX需求情绪，福佳大化计划提高大连PX工厂产量到200万吨/年 [3][5] - PTA中国台湾一套70万吨装置已重启，该装置9月下停车检修 [6] - MEG 10月27日至11月2日主港计划到货约19.8万吨 [6] - 聚酯江浙涤丝今日产销整体一般，平均产销估算5成偏上，直纺涤短销售回落，平均产销44% [6] 趋势强度 - 对二甲苯、PTA、MEG趋势强度均为0，趋势强度取值范围【 -2,2】， -2表示最看空，2表示最看多 [6] 观点及建议 - PX本周装置变化不多，国产装置开工率85.9%（ +1%），亚洲整体负荷开工率78.5%（ +0.5%），福佳大化140万吨近期重启，沙特Satorp70万吨检修推迟到11月，PTTG54万吨10月底检修50天左右，国内大榭、恒力重整装置降负未影响PX开工，新凤鸣PTA新装置近期开车 [7] - PTA关注工信部联合工厂反内卷会议结果，基本面进入正反馈格局，冷空气南下和双十一订单好转使下游织机订单指数回升、坯布库存去化、聚酯产销好转，市场预计10 - 12月聚酯负荷分别为91.5%、91%、90% [7] - MEG浙石化12月计划降负荷、四川正达凯11月计划检修，国产供应量边际收缩，本周到岗大幅上升港口库存预期偏高，关注煤制装置降负荷计划 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围尚可，基差变动不大，预计短期内跟随成本端震荡运行，关注装置变动情况 [5] - 乙二醇价格重心震荡回落，基差同步走弱，预计短期价格重心区间调整为主，上方压制持续存在 [7] - 短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位 [10] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面中性，基差中性，库存偏多，盘面偏多，主力持仓偏空，周内受下游聚酯产销提振，现货基差小幅走强，成交重心向11月偏移，绝对价格预计随成本端震荡 [5][6] - MEG基本面中性，基差中性，库存偏多，盘面偏空，主力持仓偏空，周内港口因大风封航，预计下周初显性库存可小幅下降，价格反弹但高位受限，四季度整体累库，预计短期价格区间调整 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月至2025年12月的产能、负荷、产量、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、对PTA消费、其他需求、出口、总需求、期末库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据 [11] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月至2025年12月的产量、进口、新增产能、总供应、供给同比、聚酯产能、开工率、产量、对EG消费、其他消费、出口、总消费、需求同比、港口库存、库存变化、库消比、供需差等数据 [12] - 价格数据展示了2025年10月27 - 28日石脑油、对二甲苯、PTA、MEG、涤纶等现货和期货价格及基差、价差、加工费、利润等变动情况 [13] 影响因素总结 - 利多因素为华东一套300万吨PTA新装置已于上周末投料生产，目前已出料 [8] - 利空因素为逸盛新材料360万吨负荷提满、三房巷320万吨、威联化学250万吨装置负荷提升 [9]

市场整体表现 - 加密货币市场在周一大涨后于周二进行盘整，比特币交易价格为114,500美元，以太坊回落至4,120美元 [1] - 市场预期美联储利率决议，并受中美贸易协议“即将”达成的乐观情绪推动，该事件亦导致股市普遍上涨 [1] - 山寨币市场保持波动，多个代币回吐了周一的大部分涨幅，而HBAR和TAO等代币出现两位数上涨 [2] 比特币衍生品市场 - 比特币期货市场持续复苏，未平仓合约缓慢增加至276.2亿美元，显示交易员正逐步重新参与市场 [3] - 资金费率已稳固地转为普遍正值，主要交易所如币安的年化费率高达7.99% [3] - 比特币期权市场显示出有节制的看涨前景，隐含波动率期限结构呈正向倾斜（期货溢价），预示未来波动性可能更高 [3] - 看涨情绪进一步转好，25-delta偏度缓慢上升，一周偏度为4%，表明交易员愿意为看涨期权支付溢价 [3] - 24小时看跌/看涨期权成交量严重偏向看涨期权，占比达64% [3] 市场清算数据 - Coinglass数据显示24小时内有2.7亿美元头寸被清算，多头与空头清算比例为71比29 [3] - 以太坊、比特币和其他代币的名义清算额居前，分别为8500万美元、5400万美元和3600万美元 [3] - 币安清算热力图表明116,000美元是价格上行时需要关注的关键清算水平 [3] 山寨币具体表现 - 多个山寨币未能守住近期涨幅，包括zcash和dash [3] - Hedera Hashgraph（HBAR）表现突出，过去24小时上涨17%，原因是Canary Capital的HBAR ETF将于周二在NYSE Arca上市 [3] - HBAR的日交易量飙升至8.71亿美元，较前24小时增长344% [3] - HBAR交易价格为20.9美分，仍低于1月峰值37.5美分，但显著高于6月低点13.35美分 [3] - 特朗普主题迷因币（TRUMP）上涨11%，此前特朗普透露中美贸易协议“即将”达成 [3] - 山寨币板块整体表现持续逊于比特币，CoinMarketCap的“山寨币季节”指标从9月的78/100骤降至28/100 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截止10月28日收盘国内期货主力合约涨跌不一，苹果、菜粕等上涨，沪金、沪银等下跌，沪深300、上证50等股指期货有不同表现，国债期货多数上涨；资金流向方面，三十年国债2512等流入，沪金2512等流出 [6][7] - 各品种行情不同，沪铜、碳酸锂价格偏强，原油供应过剩但有望低位反弹，沥青建议谨慎观望，PP、塑料偏弱震荡，PVC震荡运行，焦煤宽幅震荡，尿素短期低位震荡 [9][11][13] 各品种分析总结 沪铜 - 宏观乐观情绪和供应短缺推动铜价此前新高，供应端全球铜精矿供应短缺，国内铜矿库存去化，TC/RC费用高企，11月产量或走低；下游受高价抑制，近日库存温和增加；综合来看铜价依然偏强 [9] 碳酸锂 - 价格明显上涨，主力合约重心上移；矿端成本支撑价格，本周开工率环比持平同比偏高，预计10月产量有增长潜力；需求端强劲，库存9月大幅去化；基本面对价格有支撑，偏强震荡 [11] 原油 - OPEC+增产加剧供应压力，需求旺季结束，但美国炼厂开工反弹、库存减少；印度进口情况有不确定性，俄罗斯出口禁令延长且出口量仍处高位；EIA、IEA预计库存增加、过剩加剧；价格跌幅大后有望低位反弹，关注俄乌和谈和APEC会议 [12][13] 沥青 - 供应端开工率环比回落，11月排产减少；下游开工率多数上涨，出货量增加，炼厂库存存货比下降；原油价格反弹，基差从高位降幅大，建议谨慎观望 [14] PP - 下游开工率环比回升，企业开工率上涨，标品拉丝生产比例上升，石化库存中性；成本端原油价格反弹，供应上新增产能投产、检修装置减少；旺季需求不及预期，市场缺乏采购，贸易商让利；产业无反内卷政策落地；预计偏弱震荡 [15][16][17] 塑料 - 开工率下跌，下游开工率上升，农膜进入旺季但订单和库存仍偏低，石化库存中性；成本端原油价格反弹，供应上新增产能投产；旺季成色不及预期，企业采购意愿不足；产业无反内卷政策落地；预计偏弱震荡 [18] PVC - 上游电石价格稳定，供应端开工率略有减少，下游开工率提升；印度政策影响出口预期，9月出口仍好；社会库存增加，压力大；房地产仍在调整；氯碱综合利润为正，新增产能投产；预计震荡运行 [20] 焦煤 - 现货价格上涨，蒙煤进口受政局影响低位震荡，国内供应短缺，库存去化；需求端下游钢厂利润收缩、产量缩减，需求悲观；供需偏紧格局好转，宽幅震荡 [21][22] 尿素 - 盘面收跌，现货市场稳定，需求疲软；日产小幅回升，气头日产预计下月走低，盘面有成本支撑；需求端农需后库存去化，后续开工预计提升；库存处于累库周期，预计温和爬坡；价格反弹受阻，短期低位震荡 [23]

报告行业投资评级 - RU及NR中性，BR中性 [7] 报告的核心观点 - 本周海内外主产区降雨预计从集中逐步减少，10月上旬以来国内库存进一步下降，受国内到港量阶段性放缓和下游轮胎开工率回升影响，港口出库率快于入库率，国内北部降温早推动雪地胎需求回升，使钢胎开工率继续回升，随着雨水减少需关注泰国为主的杯胶价格走势，天然橡胶成本端支撑较强，但旺季供应增加预期未改，国内总体供需或两旺，若到港量回升，国内社会库存去化将放缓甚至重新累积，目前国内RU及NR估值偏低，预计价格区间运行，月差建议关注反套机会 [7] - 顺丁橡胶不少装置在检修，供应端有支撑，国内北部降温早推动雪地胎需求回升使钢胎开工率继续回升，供需有改善，上游丁二烯原料价格或稳定，周边天然橡胶价格有底部支撑，但当前顺丁橡胶库存仍偏高，限制反弹空间 [7] 市场要闻与数据 期货 - RU主力合约15380元/吨，较前一日变动+45元/吨；NR主力合约12540元/吨，较前一日变动+35元/吨；BR主力合约10995元/吨，较前一日变动 - 125元/吨 [1] 现货 - 云南产全乳胶上海市场价格14700元/吨，较前一日变动+50元/吨；青岛保税区泰混15000元/吨，较前一日变动+0元/吨；青岛保税区泰国20号标胶1880美元/吨，较前一日变动+10美元/吨；青岛保税区印尼20号标胶1770美元/吨，较前一日变动+10美元/吨；中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11200元/吨，较前一日变动+0元/吨；浙江传化BR9000市场价10900元/吨，较前一日变动 - 50元/吨 [1] 市场资讯 重卡市场 - 2025年9月我国重卡市场销量约10.5万辆，同比增长约82%，环比增长15%，创近年同期新高 [2] 天然橡胶进口 - 2025年9月中国天然橡胶进口量59.59万吨，环比增加14.41%，同比增加20.92%，2025年1 - 9月累计进口数量471.72万吨，累计同比增加19.65% [2] 汽车产销 - 2025年9月我国汽车产销量分别完成327.6万辆和322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9%，产销历史同期首次超过300万辆，月度同比增速连续5个月保持10%以上 [3] 橡胶轮胎出口 - 2025年前三个季度中国橡胶轮胎出口量达728万吨，同比增长5%；出口金额为1277亿元，同比增长4.2%；新的充气橡胶轮胎出口量达702万吨，同比增长4.7%；出口金额为1227亿元，同比增长4%；按条数计算，出口量达53491万条，同比增长5.4%；前三个季度汽车轮胎出口量为622万吨，同比增长4.5%；出口金额为1055亿元，同比增长3.6% [3] 市场分析 天然橡胶 现货及价差 - 2025 - 10 - 27，RU基差 - 680元/吨（+5），RU主力与混合胶价差380元/吨（+45），烟片胶进口利润 - 3337元/吨（ - 3336.51），NR基差786.00元/吨（+27.00）；全乳胶14700元/吨（+50），混合胶15000元/吨（+0），3L现货15250元/吨（+50）；STR20报价1880美元/吨（+10），全乳胶与3L价差 - 550元/吨（+0）；混合胶与丁苯价差3600元/吨（+0） [4] 原料 - 泰国烟片60.06泰铢/公斤（+1.17），泰国胶水54.50泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶53.15泰铢/公斤（+0.75），泰国胶水 - 杯胶1.35泰铢/公斤（ - 0.75） [4] 开工率 - 全钢胎开工率为65.87%（+1.91%），半钢胎开工率为72.84%（+1.77%） [5] 库存 - 天然橡胶社会库存为1112557吨（ - 122953.00），青岛港天然橡胶库存为461188吨（ - 125451），RU期货库存为124020吨（ - 10980），NR期货库存为42640吨（+2521） [5] 顺丁橡胶 现货及价差 - 2025 - 10 - 27，BR基差 - 195元/吨（+25），丁二烯中石化出厂价8300元/吨（ - 100），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价11200元/吨（+0），浙江传化BR9000报价10900元/吨（ - 50），山东民营顺丁橡胶10680元/吨（ - 120），顺丁橡胶东北亚进口利润 - 1960元/吨（ - 48） [6] 开工率 - 高顺顺丁橡胶开工率为71.71%（ - 2.12%） [6] 库存 - 顺丁橡胶贸易商库存为4520吨（ - 340），顺丁橡胶企业库存为28650吨（+750） [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场情绪回暖，钢价震荡偏强，玻璃纯碱下游情绪谨慎，玻碱窄幅震荡，双硅成本支撑显著，合金震荡上行 [1][3] - 玻璃价格预计持续偏弱运行，纯碱去库压力贯穿全年，硅锰价格跟随板块波动，硅铁短期跟随板块运行 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 - 市场分析：玻璃盘面窄幅震荡，下游刚需采购，供需矛盾大、库存压力增加，期现商挤占份额；纯碱盘面窄幅震荡，下游刚需采购，供需矛盾不减，供应有增加预期，投机需求减弱 [1] - 策略：玻璃和纯碱均为震荡偏弱，无跨期和跨品种策略 [2] 双硅 - 市场分析：硅锰期货跟随黑色系上行，现货观望情绪浓，企业亏损但产量维持高位，去库压力大；硅铁期货小幅上涨，现货情绪平平，企业高产量高库存，需求走弱，亏损未有效抑制 [3] - 策略：硅锰和硅铁均为震荡 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月27日国内丁二烯市场继续走低，下游买盘意向走弱，供方价格下调，行情重心延续下行趋势 [3] - 中国高顺顺丁橡胶产能利用率提升，生产利润稳定，但成本端利空加剧，需求未见改观，顺丁橡胶进入集中检修后，现货市场与天胶价差支撑或走强，预计明日国内顺丁橡胶市场延续弱势整理 [3] - 策略操作上，单边BR盘整运行，套利关注价差重新走扩后多BR空RU或NR [3] 根据相关目录分别进行总结 国内盘面 - BR2512.SHF收盘价10995元/吨，较前一日跌125元，跌幅1.12%；结算价11045元/吨，较前一日跌110元，跌幅0.99% [3] - 持仓量49618手，较前一日减少17076手，降幅25.60%；成交量131980手，较前一日增加31320手，增幅31.11%；仓单数量8920手，与前一日持平 [3] - 月间价差、跨月价差、期货价差、跨品种价差均有不同程度变化，如连二 - 连三价差为 - 10元/吨，较前一日跌15元，跌幅300.00% [3] 原油 - WTI盘面价格61.75美元/桶，较前一日涨2.37美元，涨幅3.99%；Brent盘面价格65.26美元/桶，较前一日涨1.37美元，涨幅2.14%；SC盘面价格465元/桶，较前一日涨5.2元，涨幅1.13% [3] 丁二烯 (BD) - 国内市场价方面，杭州8450元/吨，较前一日跌100元，跌幅1.17%；江苏8350元/吨，较前一日跌100元，跌幅1.18%；山东8390元/吨，较前一日跌60元，跌幅0.71% [3] - 出厂价方面，大连恒力8060元/吨，与前一日持平；烟台万华8230元/吨，较前一日跌170元，跌幅2.02%；南京扬子8400元/吨，较前一日跌200元，跌幅2.33%；广州石化8400元/吨，较前一日跌200元，跌幅2.33% [3] - 国际价方面，CFR中国990美元/吨，与前一日持平；CIF美国910美元/吨，与前一日持平；FD西北欧730美元/吨，较前一日跌15美元，跌幅2.01%；FOB欧洲640美元/吨，与前一日持平 [3] - 产业链方面，碳四抽提 - 成本7005.12元/吨，较前一日涨173.54元，涨幅2.54%；碳四抽提 - 利润1594.88元/吨，较前一日跌173.54元，跌幅9.81%；氧化脱氢 - 成本8604元/吨，与前一日持平；氧化脱氢 - 利润 - 254元/吨，较前一日跌100元，跌幅64.94% [3] 顺丁橡胶 (BR) - 市场价方面，华北地区10850元/吨，与前一日持平；华东地区11000元/吨，与前一日持平；华南地区11050元/吨，与前一日持平 [3] - 出厂价方面，齐鲁石化11100元/吨，与前一日持平；浙江传化10950元/吨，与前一日持平；齐鲁石化11200元/吨，与前一日持平；扬子石化11200元/吨，与前一日持平；茂名石化11200元/吨，与前一日持平 [3] - 国际价方面，FOB中国1445美元/吨，与前一日持平；CFR东北亚1475美元/吨，与前一日持平；CFR东南亚1700美元/吨，与前一日持平 [3] - 产业链方面，成本11152元/吨，较前一日降206元，降幅1.81%；利润48元/吨，较前一日增206元，涨幅130.38%；开工率71.71%，较前一日降3.12%，降幅4.17%；产量2.88万吨，较前一日降0.13万吨，降幅4.17%；生产商库存28650万吨，较前一日增750万吨，增幅2.69%；贸易商库存4520万吨，较前一日降340万吨，降幅7.00% [3] - 期现价差、现货价差、跨品种价差均有不同程度变化，如高顺 - BR期现价差为 - 45元/吨，较前一日增125元，涨幅73.53% [3]

报告行业投资评级 - 单边：中性 [3] - 跨期：观望 [3] - 跨品种：无 [3] 报告的核心观点 - 尿素现货在上周期现双涨后本周成交转弱，预计短期震荡，中长期供需仍偏宽松 [2] - 部分地区农业秋季肥进行中，复合肥秋季肥生产收尾，冬小麦所需复合肥以清库为主，走货情绪转好；三聚氰胺开工下降，刚需采购 [2] - 随着新增产能释放，中长期尿素供需仍偏宽松；天气好转使农需走货增加，库存累积速度放缓，当前全国库存累积以内蒙为主 [2] - 9 - 10月为出口窗口期，9月出口137万吨，2025年1 - 9月累计出口量为281.23万吨；港口集港与离港并存，库存去化；印度尿素进口招标收到366万吨货源 [2] 根据相关目录分别进行总结 尿素基差结构 - 2025 - 10 - 27，尿素主力收盘1640元/吨（-2）；河南小颗粒出厂价报价1590元/吨（0）；山东地区小颗粒报价1610元/吨（+40）；江苏地区小颗粒报价1610元/吨（+40）；小块无烟煤750元/吨（+0）；山东基差-30元/吨（+42）；河南基差-50元/吨（+22）；江苏基差-30元/吨（+42） [1] 尿素产量 - 截至2025 - 10 - 27，企业产能利用率77.61%（0.08%） [1] 尿素生产利润与开工率 - 2025 - 10 - 27，尿素生产利润80元/吨（+40） [1] 尿素外盘价格与出口利润 - 2025 - 10 - 27，出口利润901元/吨（-91） [1] 尿素下游开工与订单 - 截至2025 - 10 - 27，复合肥产能利用率27.71%（+3.53%）；三聚氰胺产能利用率为48.30%（-6.88%）；尿素企业预收订单天数7.41日（+0.70） [1] 尿素库存与仓单 - 截至2025 - 10 - 27，样本企业总库存量为163.02万吨（+1.48），港口样本库存量为21.00万吨（-23.60） [1]

报告行业投资评级 - 单边中性，高供应下四季度累库压力较大，但价格跌至4月低位附近，需求适度好转和成本反弹下市场心态提振；跨期推荐EG2601 - EG2605反套；跨品种暂无推荐 [2] 报告的核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价4109元/吨，较前一交易日变动+32元/吨，幅度+0.78%；EG华东市场现货价4183元/吨，较前一交易日变动+0元/吨，幅度+0.00%；EG华东现货基差84元/吨，环比 - 9元/吨 [1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产利润为 - 52美元/吨，环比+8美元/吨；煤制合成气制EG生产利润为 - 586元/吨，环比 - 9元/吨 [1] - 库存方面，根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为57.9万吨，环比+3.8万吨；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为48.3万吨，环比 - 1.0万吨；据CCF数据，上周主港实际到港3.5万吨，本周华东主港计划到港总数19.8万吨，副港计划到港量4.5万吨，本周到港计划较多，预计将再度累库 [1] - 整体基本面供需逻辑，供应端国内乙二醇负荷高位运行，海外乙二醇海外供应损失依旧较多，沙特仍有两套以上装置处于停车或低负荷运行状态，但因个别船只涉美问题短期内将导致供应顺延；需求端近期随着降温，聚酯下游适度好转，对整体心态存在一定提振 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格和基差 [3][4][5][6] 生产利润及开工率 - 涵盖乙二醇乙烯制、煤基合成气制、石脑油一体化制、甲醇制毛利润，以及乙二醇总负荷和合成气制负荷 [3][4][9][11][14] 国际价差 - 关注乙二醇国际价差，即美国FOB - 中国CFR [3][4][15][17] 下游产销及开工 - 包括长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷 [3][4][16][18][21][25] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、张家港库存、宁波港库存、江阴 + 常州港库存、上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量 [3][4][27][28][35][38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅目前基本面一般，期货盘面维持震荡运行，10月底开始西南减产供需格局或好转，估值偏低，若有政策推动盘面或上涨；多晶硅供需基本面一般，库存压力大，11月产量或环比降低，盘面受反内卷政策及弱现实共同影响波动大，从中长线看适合逢低布局多单 [3][7] 各行业情况总结 工业硅 - 市场分析：2025年10月27日，工业硅期货主力合约2601开于8950元/吨，收于8965元/吨，较前一日结算变化-15元/吨，变化-0.17%；2511主力合约持仓201518手，仓单总数48185手，较前一日变化-142手；现货价格持稳，天津地区个别硅价上调，昆明、黄埔港等地区硅价持稳，97硅价格持稳 [1] - 消费端：有机硅DMC报价10800 - 11200元/吨，国内DMC市场成交价格区间为11000 - 11300元/吨，主流成交集中于11000 - 11100元/吨，市场均价较上周环比下降150元/吨，山东单体企业DMC报价11200元/吨，环比持稳，国内其他单体企业DMC报价较上周也仍持稳 [2] - 策略：短期区间操作，枯水期合约可逢低做多；跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议 [3] 多晶硅 - 市场分析：2025年10月27日，多晶硅期货主力合约2601大幅上涨，开于52510元/吨，收于54500元/吨，收盘价较上一交易日变化3.82%；主力合约持仓达到105877手，当日成交238898手；现货价格持稳，厂家库存增加，硅片库存增加，多晶硅周度产量29500.00吨，环比变化-4.84%，硅片产量14.73GW，环比变化2.65% [4] - 硅片、电池片、组件情况：国内N型18Xmm硅片1.35元/片，N型210mm价格1.69元/片，N型210R硅片价格1.36元/片；高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右，TopconM10电池片价格0.31元/W左右，Topcon G12电池片0.32元/w，Topcon210RN电池片0.29元/W，HJT210半片电池0.37元/W；PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.66 - 0.68元/W，N型210mm主流成交价格0.67 - 0.69元/W [6] - 策略：短期区间操作，11主力合约在4.9 - 5.3万元/吨震荡运行，12合约预计在5.0 - 5.7万元/吨区间震荡；跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议 [7][8]