制造业PMI情况 - 5月制造业PMI回升0.5pct至49.5%，与彭博一致预期持平，回升主因是供需同步改善，生产指数拉动0.23pct，新订单指数拉动0.18pct[7] - 5月PMI生产指数回升至50.7%，从收缩转向扩张；PMI新出口订单指数回升2.8pct至47.5%，推动PMI新订单指数回升至49.8%[7] 企业库存与价格 - 5月产成品库存指数续降至46.5%，企业去库存意愿强；4月原材料购进价格指数续降至46.9%，出厂价格指数续降至44.7%，收缩压力加大[7] 建筑业与服务业 - 5月建筑业PMI回落至51%，房建施工强度减弱，基建施工强度高位续升；服务业PMI回升至50.2%，但景气弱于往年[7] 风险提示 - 外部经济环境波动性放大，美国总统特朗普关税政策不确定性高，全球经济运行有风险，外需变化节奏不明[46] - 政策相机抉择有不确定性，内需刺激政策需根据外部形势变化调整，未来政策出台时机难估计，三季度后内需增长持续性存不确定性[46]

玻璃期货价格表现 - 5月29日玻璃期货主力合约收盘报985.00元 跌幅3.15% [1] - 盘中最低下探至978.00元 [1] 机构观点总结 - 方正中期期货认为玻璃价格中长期偏弱 [2] - 中财期货预计短期玻璃价格震荡偏弱运行 [2] 市场供需状况 - 当前市场刚需表现一般 浮法厂去库压力较大 [2] - 加工厂订单不多 刚需支撑疲软 [2] - 浮法厂库存偏高 市场供需结构偏弱 [2] - 供过于求态势下玻璃价格中长期偏弱 [2] 产能动态 - 漳州旗滨八线复产 [2] - 湖北个别产线计划5月30日冷修 [2] - 少数产线存6月份冷修/点火计划 [2] 价格支撑因素 - 成本支撑趋强 [2] - 主力合约下方支撑1000-1010元 [2] - 上方压力1150-1200元 [2] 市场情绪与交易 - 中下游按需采购 [2] - 下游入市偏弱延续 接盘刚需 [2] - 市场观望情绪增加 [2] - 现货市场表现偏淡 中下游随行就市 [2]

价格表现 - 5月26日锰硅期货主力合约收于5668元/吨 较前一交易日结算价下跌3.21% [1] - 南非罢工事件导致上周四锰硅期货价格大幅上涨 但事件解决后价格快速回落 [1] - 短期价格上方压力位在6050~6150元/吨 下方支撑位在5550~5700元/吨 [3] 供应端动态 - 南非Transnet获得510亿兰特担保后罢工事件暂时解决 [1] - South32计划6月恢复GEMCO锰矿销售 2026年逐步恢复发运 [1] - 加蓬锰矿发运量回升 国内港口锰矿库存自低位回升20% [1] - 截至上周锰硅周产量16.52万吨 环比增加1.51% 结束连续9周下降趋势 [2] - 独立硅锰企业样本周度产量自2月底高位减少近20% [2] 成本与库存 - 天津港口锰矿库存小幅累积 海外矿山报价偏弱 [1] - 化工焦价格弱势下跌 锰矿价格上涨乏力 [1] - 港口锰矿报价低位运行 成本支撑进一步松动 [1] - 独立硅锰企业样本库存自低位增长70% [2] - 各主产区锰硅即期生产利润均为负值 [2] 需求状况 - 下游铁水产量处于高位 短期对价格有提振 [2] - 硅锰钢招呈现量价齐跌态势 [2] - 终端钢材需求季节性转弱 前期"抢出口"提前消费部分需求 [2] - 零售贸易订单较少 高价成交困难 [2] - 6月丰水期部分地区有增产计划 产量下降空间有限 [2] 后市展望 - 锰硅基本面支撑减弱 供过于求格局短期难以扭转 [2][3] - 铁水增产空间有限 锰硅需求或进一步收缩 [3] - 中长期需求偏弱格局难改 减产边际影响减弱 [3] - 需关注锰硅减产持续性 锰矿供应及铁水产量变化 [3]

黄金市场供需与价格展望 - 2025年央行黄金购买量将保持强劲态势[1] - 黄金供应过剩及经济衰退风险高企是主要影响因素[1] - 预计黄金价格表现将继续超越白银[1]