报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外风险偏好维持高位，国内出台育儿补贴政策，市场情绪转折商品回调，股市缩量震荡，需警惕市场调整风险并关注相关数据和谈判进展 [2][3] - 不同商品受宏观、产业等因素影响呈现不同走势，如贵金属偏弱但回调空间有限，铜价短期调整，铝价震荡调整等 [4][6][8] 各品种总结 宏观 - 海外特朗普拟征药品关税，中美官员会谈预计关税休战期续期90天，多国争取关税让利，美欧酒关税豁免磋商中，美元指数走强，美股新高，金价回调，铜价上涨，特朗普加大对俄施压致油价涨逾2% [2] - 国内出台育儿补贴制度，交易所出台风控措施后市场情绪转折，商品回调，股市缩量震荡，两融余额接近3月高点，内需政策有望加码，需警惕市场调整风险并关注相关数据和谈判进展 [3] 贵金属 - 周一国际贵金属期货价格延续回调，COMEX黄金期货跌0.65%，COMEX白银期货跌0.09%，因美欧贸易协议等使美元指数反弹、风险偏好抬升 [4] - 本周美联储会议预计维持基准利率不变，但投资者押注9月降息，预计短期贵金属价格偏弱但回调空间有限，关注美联储议息会议动向 [5] 铜 - 周一沪铜主力小幅回落，伦铜遇阻，国内现货成交遇冷，LME库存升至12.7万吨，智利财长预计铜获关税豁免致美铜夜盘回落，第一量子二季度铜产量同比降11.3% [6] - 市场关注中美经贸会谈，预计铜价短期调整但幅度有限，关注谈判进展 [7] 铝 - 周一沪铝主力跌0.65%，伦铝持平，现货价格下跌，7月28日电解铝锭和铝棒库存增加，美欧贸易协议提振美指使铝价受抑 [8] - 基本面铝社会库存累库，现货升水回落，预计铝价震荡调整，关注库存动向 [8] 氧化铝 - 周一氧化铝期货主力合约跌6.27%，现货价格上涨，澳洲氧化铝价格上涨，理论进口窗口关闭，仓单库存持平 [9] - 市场情绪回落，期货大幅减仓下行，基本面仓单库存偏低，供应偏稳，消费端观望，预计氧化铝高位震荡 [9] 锌 - 周一沪锌主力合约震荡偏弱，伦锌震荡偏弱，现货市场成交为刚需，社会库存增至10.37万吨，5月玻利维亚锌精矿产量同比降14.5% [10] - 美欧贸易利好美元，中美经贸会谈举行，国内反内卷情绪降温，锌价调整，基本面偏弱，预计短期维持调整，关注贸易谈判和国内会议指引 [10] 铅 - 周一沪铅主力合约窄幅震荡，伦铅先扬后抑，现货市场贴水情况，社会库存增至7.17万吨，贵州鲁控环保科技有限公司可年产铅锭等 [11] - 河南原生铅炼厂和再生铅炼厂开工恢复，供应增加但消费改善不足，库存小增，铅价承压但成本有支撑，预计弱势震荡 [11] 锡 - 周一沪锡主力合约震荡偏弱，伦锡收跌，现货市场升水情况，社会库存周度环比增加230吨，云南与江西两省精炼锡冶炼企业开工率小幅提升 [13] - 市场乐观情绪降温，临近重要会议市场情绪谨慎，消费淡季高锡价负反馈明显，供增需弱库存增加，预计锡价跟随有色高位调整但空间有限 [13] 工业硅 - 周一工业硅主力大幅回落，华东通氧553现货升水，广期所仓单库存增加，主流5系货源成交割主力型号，部分主流牌号报价下调 [14] - 新疆开工率维持48%，川滇偏低，内蒙和甘肃产量下滑，供应收缩，需求侧多晶硅报价走高，硅片成本倒挂，光伏电池价格上浮受限，组件报价传导不畅，预计期价短期调整 [15] 碳酸锂 - 周一碳酸锂期价弱势运行，现货价格上涨，原材料价格有涨有跌，仓单合计12276手，主力合约大幅减仓，成交量收缩 [16] - 受反内卷政策驱动地方监管趋严，政策初期对产业影响难定量，多空信号交替使盘面振幅加剧，基本面无改善，预计锂价宽幅震荡 [17] 镍 - 周一镍价震荡运行，SMM1镍等报价下跌，金川镍升水上涨，SMM库存减少57吨，美国7月达拉斯联储商业活动指数超预期，欧美达成贸易协议 [18] - 关税豁免期临尾关税风险降温，国内反内卷预期反复，产业无明显变动，终端市场疲软，镍铁价格缺驱动，纯镍交投回升，预计镍价震荡，关注国内政策 [18] 原油 - 周一原油震荡偏弱后夜盘高开震荡，沪油涨2.06%，布伦特原油和WTI原油价格有变动，美国对俄制裁或提前，欧美达成贸易协议 [19] - 欧佩克+监督委员会议无明显变动，关税压力降温与对俄制裁预期升温共振，预计油价震荡偏强 [19] 螺卷 - 周一钢材期货震荡，现货成交10.1万吨，唐山钢坯等价格下跌，中美经贸会谈举行，国家防总启动防汛应急响应，北京部分铁路停运 [20] - 现货市场成交回落，基本面供需弱平衡，螺纹和热卷产量表需和库存有变动，预计期价维持震荡 [21] 铁矿 - 周一铁矿期货高位震荡，港口现货成交112万吨，PB粉等价格下跌，7月21 - 27日澳洲巴西发运总量增加，中国到港总量减少 [22] - 钢厂盈利，铁水产量有韧性，供应稳定，宏观情绪降温，供需弱平衡，预计铁矿震荡 [22] 豆菜粕 - 周一豆粕和菜粕合约及现货价格下跌，CBOT美豆合约下跌，7月27日当周美豆优良率70%高于预期，开花率76%，阿根廷降低大豆及衍生品出口预扣税率 [23] - 7月以来美豆产区天气好，优良率上调，外盘震荡偏弱，阿根廷降税或利于中国四季度进口，国内商品多头情绪降温，豆粕库存增加，预计连粕宽幅震荡 [24] 棕榈油 - 周一棕榈油合约上涨，豆油和菜油合约下跌，BMD马棕油主连下跌，CBOT美豆油主连上涨，7月1 - 25日马棕油产量环比增5.52%，出口量减少 [26] - 国内商品反内卷情绪降温，欧美贸易协议利好美国，美元指数上涨，马棕油产量增出口降，预计棕榈油震荡 [27]

人事变动 - 国家能源集团宣布徐新福同志任公司董事、党组副书记 不再担任副总经理职务 相关调整按法律和章程办理 [1] - 徐新福此前长期任职于中国石油天然气集团公司 曾担任中石油物资装备部总经理 办公室主任 董事会秘书等职 [1] - 2023年5月徐新福已任国家能源集团党组成员 副总经理 [2] 公司背景 - 国家能源集团于2017年11月28日由中国国电集团与神华集团联合重组成立 是中央骨干能源企业 [2] - 公司在2024年世界500强排名第84位 [2]

中美经贸会谈 - 中美两国经贸团队于当地时间7月28日在瑞典斯德哥尔摩举行会谈 [1] 市场动态 - 中概股全线上涨 [2] - A股市场出现"国家队"再度出手的迹象 [2] - 行业板块出现集体拉升现象 [2] 政策动向 - 国常会作出重要部署 [2] - 证监会就市场问题发声 [2] 行业利好 - 人工智能行业迎来重大利好 [2] - 消费领域出现政策利好 [2] 国际经贸 - 美国与欧盟关税政策出现重大变数 [2] 金融政策 - 美联储释放降息相关消息 [2]

北京市防汛应急响应措施 - 北京市气象台发布暴雨红色预警 市防汛指挥部启动防汛一级应急响应 [1] - 全市所有景区关闭 受威胁游客需疏散避险 [1] - 乡村民宿和露营地暂停营业 入住游客需劝返或转移至安全场所 [1] - 旅行社旅游活动暂停 需履行安全告知义务 [1] - 有组织的文旅活动（含演出）和文化艺术类培训活动暂停 [1] - 酒店需提示入住客人减少外出 做好服务保障 [1] 信息公告与公众配合 - 各单位需及时向社会公告关闭和暂停信息 [2] - 市民游客需配合防汛措施 避免前往景区、民宿、露营地等高风险区域 [3] - 公众需远离河道、山洪沟道、泄洪区域 停止涉山涉水户外活动 [3] 信息来源 - 信息发布来源为"文旅北京"微信公众号 [4]

广东疾控局2025年7月27日通报：2025年7月20日0时至7月26日24时，广东省新增报告2940例基孔肯 雅热本地病例，未报告重症和死亡病例。病例分布在佛山2882例，广州22例，中山18例，东莞、珠海、 河源各3例，江门、阳江、肇庆各2例，清远、深圳、湛江各1例。 A股重磅！"国家队"，再度出手！中概股，全线上涨！ 集体拉升！重磅"大单"，突然来袭！ 美联储，降息大消息！ 百万用户都在看 少林寺通报！释永信，正接受多部门联合调查！ "超级周"来袭！中美大事！国常会，重要部署！证监会发声！人工智能、消费大利好，影响一周市场 的十大消息 关税突发！美国、欧盟，重大变数！ 截至7月26日24时，今年广东省累计报告4824例基孔肯雅热本地病例，均为轻症，无重症和死亡病例报 告。目前，已治愈出院和解除医学观察3224例。 综合自：南方都市报(nddaily)、深圳大件事(nandusz) 报道 责编：罗晓霞 校对：杨立林 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com ...

来源：人民日报 责编：罗晓霞 校对：杨立林 百万用户都在看 少林寺通报！释永信，正接受多部门联合调查！ "超级周"来袭！中美大事！国常会，重要部署！证监会发声！人工智能、消费大利好，影响一周市场 的十大消息 关税突发！美国、欧盟，重大变数！ A股重磅！"国家队"，再度出手！中概股，全线上涨！ 集体拉升！重磅"大单"，突然来袭！ 美联储，降息大消息！ 7月28日， 中国佛教协会发布公告，全文如下。 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 7月27日，少林寺管理处发布情况通报：少林寺住持释永信涉嫌刑事犯罪，挪用侵占项目资金寺院资产；长期 与多名女性保持不正当关系并育有私生子，严重违反佛教戒律。目前正在接受多部门联合调查。释永信的所作 所为性质十分恶劣，严重败坏了佛教界的声誉，损害了出家人的形象，中国佛教协会坚决拥护和支持对释永信 的依法处理决定。日前，我会收到河南省佛教协会报来《关于注销释永信戒牒的报告》。根据有关规定，我会 同意对释永信（俗名：刘应成）的戒牒予以注销。 ...

景区公告 - 河南嵩山少林文化旅游有限公司发布补充公告，因系统升级，少林景区原购票渠道不变，对游客造成不便表示歉意 [1][2] - 公司提供两个咨询电话：0371-62745000（24小时服务）和0371-62745599（8:00-17:00服务） [2] 预约购票政策 - 当前正值暑期旅游旺季，少林景区游客量持续攀升 [2] - 为落实限流措施并保障游客安全和游览体验，自2025年7月31日起将全面实行线上预约购票 [2] - 景区暂停全价票和18岁以下游客线下购票服务，仅保留少量服务窗口为享受优免政策的游客提供线下服务 [2] - 该公告已于27日晚发布但随后被删除 [2]

日本政治动态 - 日本首相石破茂表示将继续担任首相职务，尽管自民党内部要求其辞职的呼声日益高涨 [1] - 石破茂在接受NHK采访时强调需要对美日贸易协议的落实负责 [2]

债券承销 - 2025年上半年40家证券公司作为绿色债券主承销商承销71只债券合计金额594.44亿元 [2] - 68家证券公司作为科技创新债券主承销商承销380只债券合计金额3813.91亿元 [2] 公募基金 - 2025年二季度末券商资管系公募规模前三为东方红资产管理、华泰证券资管、中银证券均超千亿元 [3] - 券商资管三位权益类基金经理管理规模超百亿元包括东方红资产管理的李竞、周云及中泰资管的姜诚 [3] - 截至2025年6月底公募基金总规模达34.39万亿元创历史新高环比增长6500亿元增幅1.93% [6][7] 深圳金融数据 - 2025年6月末深圳市本外币存款余额14.16万亿元较年初增长近6000亿元贷款余额9.85万亿元较年初增长超3500亿元 [8] - 深圳民营经济贷款余额4.26万亿元较年初新增849.75亿元 [8] 黄金消费 - 2025年上半年中国黄金消费量505.205吨同比下降3.54%其中黄金首饰199.826吨同比下降26.00%金条及金币264.242吨同比增长23.69% [10] 新股融资 - 2025年上半年中国香港新股融资额居全球首位投资者情绪回暖推动股权融资市场大幅增长 [11] 基金份额 - 2025年"固收+"基金九成以上实现正收益最高业绩近30%部分产品二季度份额环比增长超63倍 [12] - 业内人士看好下半年科技成长、制造、医药、消费等领域债市投资机会 [12] 港股市场 - 2025年上半年恒生指数领跑全球主要指数公募大举增持医药生物、银行、传媒、计算机等领域腾讯控股、小米集团-W等成陆港通基金重仓股 [14] - 预计港股市场震荡向上关注创新药、人工智能、互联网等方向 [14] REITs - 亚洲最大REIT领展房地产投资信托基金行政总裁王国龙宣布退休 [15] 私募动态 - 淡水泉投资赵军看好下半年三类机会：优质中国资产价值重估、中国优势产业全球化、科技自主可控 [16][17] - 深圳证监局对君创基金、君创资管及朱峰采取出具警示函的行政监管措施 [18] 市场指数 - 7月25日上证基金指数跌0.01%收6993.38点深证ETF跌0.25%收1596.27点乐富指数跌0.24%收7967.82点 [5]

月度商品价格预测 - 黄金和铜价格震荡上升，原油价格上行 [1] - 黄金受美日贸易协议达成和投机需求拉动影响，或迎来新一轮行情 [11] - 原油受OPEC+增产预期和季节性需求支撑，价格波动不大 [11] 消费 - 新房销量同比降幅扩大，二手房销量降幅收窄，三四线城市转正 [2][3] - 乘用车销售增速零售回落、批发上行，半钢胎开工稳中有降 [3] - 家电月均售价同比表现分化，线下销售均价涨多跌少 [3] - 旅游消费热度不减，酒店入住率和每间可售房均价增长，机票价格同比上涨 [3] - 电影和演出市场量增价跌，观影人次和观演人次回升 [3] - 国际网红来华提升入境游热度，"China Travel"搜索热度创新高 [3] 外贸 - 出口略有走弱，离港船只载重增速回落，出口集装箱运价指数下行 [4][5] - 中至美发货量回升，集装箱预定量同比增速回落 [5][20] - 美日达成贸易协议，对等关税下调至15%，日本向美投资5500亿美元 [6] - 美欧谈判未达成，市场预期或加征15%关税 [6] - 韩国前20日出口增速下降，半导体和石油产品拖累明显 [7] 生产 - 钢铁价格受情绪和成本支撑上涨，样本钢厂盈利率改善 [8][9] - 高炉开工率持平，钢铁厂库续降，社库略升，均处历年同期低位 [9] - 玻璃价格改善，库存压力缓解，但下游需求暂弱 [10] - 水泥出货率和磨机运转率低位回升，库容比上行，价格续跌 [10] 物价 - 大宗商品价格区间震荡，国内猪肉批发价连续三周上涨 [11] - 螺纹钢、动力煤价格续升，玻璃价格回升，水泥价格续降 [11] - 黄金和铜中枢略升，原油波动不大 [11] 图表数据 - 42城新房销量同比增速、19城二手房销量同比增速 [12][13] - 乘联会乘用车销量同比、家电线下销售均价同比 [13][14] - 酒店平均每间可售房收入、电影票房收入、灯塔演出票房 [14][15] - 韩国出口分地区和商品拉动同比、港口停靠量周度同比 [17] - 中至美集装箱预定量周同比、发货量周度同比 [18][20] - Mysteel样本钢厂钢材产量增速、五大材厂库库存 [22][24] - 全国水泥价格变动、钢铁价格变动、大宗商品价格变动 [26][27] - 地缘政治风险指数 [28]