本报记者 田鹏 近日，上海恒润达生生物科技股份有限公司（以下简称"恒润达生"）发布招股说明书（申报稿）。招股说明书显示，尽管 当前公司产品尚未实现上市销售，且处于未盈利状态并预计持续亏损，但经评估，公司符合"预计市值不低于人民币40亿元， 主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果"等要求，因此拟采用科创板第五套上市标准申 请登陆资本市场。 如今，我国正处于新一轮科技革命和产业变革深入发展的关键时期，各方对资本市场支持服务科技创新寄予更高期待，科 技型企业对资本市场也提出了更加多样化的需求。在此背景下，《科创板意见》围绕第五套上市标准开启了新一轮的优化升 级。具体来看，将覆盖范围扩大到人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域，有助于推动上市标准与产业创新节奏同步演 进。同时，针对未盈利企业的估值难题，创新性引入资深专业机构投资者制度，可降低信息不对称风险，为市场提供价值锚定 基准。 自6月18日中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》（以下简称《科创板意 见》），正式重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市以来，资本市场对未盈利硬科技企业的支持稳步落地，进一 ...

基金发行市场动态 - 7月7日至11日当周全市场迎来39只新发基金 仅7月7日单日发行31只 涵盖主动权益 ETF及联接基金 量化基金 债券ETF 纯债基金以及REITs等多种类型 [2] - 权益基金占据主导地位 7月7日新发17只权益基金 其中主动权益6只 ETF及联接基金11只 主动权益发行呈现回暖趋势 [2][4] - 成长风格产品发行积极 布局方向包括红利主题基金 机器人 航天航空 科创芯片等 反映市场对科技板块轮动的预期 [3] 主动权益基金发行详情 - 大成基金发行大成洞察优势混合 公司及高管 拟任基金经理共同出资不低于1000万元认购 并承诺持有至少1年 此前6月初发行浮费基金时曾自购2000万元 [4] - 摩根资产管理发行摩根汇智优选 采用主动量化策略 以中证A500指数为基准 通过三步量化模型构建投资组合 [4] - 财通基金发行量化选股产品财通成长量化选股 鹏扬基金发行鹏扬研究精选 兴合基金 鑫元基金等中小公司也有新产品开售 [5][6] ETF发行特点 - 采用杠铃策略 高股息红利与成长风格并重 嘉实 博时 永赢 汇添富等公司发行红利主题ETF [7] - 成长风格ETF涵盖宽基与主题行业 包括机器人 创业板软件 航天航空 科创芯片等方向 汇添富 华夏 华安 鹏华 兴业 工银等公司参与发行 [7] 科创债ETF发行情况 - 7月7日10只科创债ETF集中发行 其中富国 招商 易方达 广发 博时 鹏华 华夏等7家公司产品仅售一天 多只产品当天下午已售罄 [8] - 10只科创债ETF预计带来300亿元新增规模 全市场29只债券ETF合计规模达3876.76亿元 年内净流入1789亿元 债券ETF总规模或将突破4000亿元 [8] 公募REITs市场发展 - 公募REITs总管理规模突破2000亿元 已上市产品数量达68只 超越新加坡 日本成为亚洲第一 资产类别扩展至十大类 [9] - 创金合信首农REIT网下获131.3倍认购 华夏华电清洁能源REIT网下拟认购数量达215.7亿份 为初始发售份额的205.43倍 [10] - 两只REITs发行后 年内新发产品达12只 总数将扩容至73只 市场体系日益完善 指数化产品落地可期 [10]

中国气象服务协会商业航天气象专委会主任委员魏彩英介绍，博览会期间将召开"商业航天气象专委会 成立大会"。会议特邀报告涵盖风云气象卫星总体发展及未来布局、国外商业气象小卫星发展情况、未 来商业气象小卫星的发展与应用、商业航天的应用需求、有效载荷、掩星星座发展等热门话题，旨在凝 聚共识、促进融合，共谋商业航天气象发展未来。 （文章来源：新华财经） "首届气象经济博览会"新闻发布会7日在北京召开。中国气象服务协会会长许小峰介绍，作为国内首个 以"气象经济"为主题的博览会，本届博览会紧扣"气象融入新经济，携手共创好未来"的主题，设立"气 象赋能新质生产力"和"民生服务"两大核心板块，肩负"展现气象赋能多产业发展"和"搭建权威气象产业 信息交流平台"两大使命，旨在打造一个真正贯通产学研用、加速成果转化的行业盛会，推进行业健 康、有序、可持续发展，为经济社会绿色转型和双碳目标贡献智慧与力量。 中国气象服务协会气象与医疗健康专委会秘书长张泰源介绍气象与医疗健康分会情况。他表示，博览会 期间，气象与医疗健康专委会联合华风集团"中国天气·健康气象协同创新中心"共同承办中国气象局气 象与医疗健康重点开放实验室2025年度工作会议 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕超捷股份进行调研分析，指出公司在汽车零部件、人形机器人、商业航天等业务领域具有发展潜力和优势，各业务有不同的增长点和发展方向 [21][23] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为超捷股份 所属行业是汽车零部件 接待时间为2025 - 07 - 07 上市公司接待人员为公司董事会秘书、财务总监李红涛 [17] 详细调研机构 - 接待对象有富国基金和民生证券 接待对象类型分别为基金管理公司和证券公司 机构相关人员分别为董治国和崔若瑜 [18] 主要内容资料 - 汽车业务方面 公司长期研发、生产与销售高强度精密紧固件、异形连接件等产品 应用于汽车多个关键零部件连接紧固 新能源汽车上应用于多个模块 还应用于电子电器、通信等行业 [21] - 汽车业务未来增长点包括拓展汽车零部件出口 基于与国际一级供应商合作关系拓展海外市场 国内业务增长动力有新客户开发、产品品类扩张、行业集中度提升、国产化替代 [21] - 人形机器人业务是重要业务方向 可提供多种产品 已取得部分客户小批量正式订单 还有给其他客户打样 因未到产业规模化阶段 未取得大批量订单 [21][22] - 商业航天业务主要为商业火箭箭体结构件制造 2024年已完成产线建设 主要客户有蓝箭航天等公司 已批量交付整流罩、壳段等产品 下半年会根据市场情况建设燃料贮箱产线 [23] - 目前市场主流尺寸商业火箭成本中结构件占比约25% 公司现有可做结构件产品价值量约1500万 完成燃料贮箱产线建设后 单枚火箭结构件价值量约2500 - 3000万 [23] - 公司在商业航天火箭箭体结构件制造方面有人才优势和资金优势 [23] - 国内商业航天火箭可回收技术不成熟 现阶段利用国内工业基础实现盈利 即便未来可回收 预计部分零部件需修复 公司会同步布局 [23]

指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证空天一体军工指数下跌0 06%报2045 92点 成交额138 6亿元 [1] - 中证空天一体军工指数近一个月上涨5 31% 近三个月上涨7 83% 年至今上涨6 40% [1] 指数构成 - 中证空天一体军工指数选取与空天一体战略高度相关的上市公司证券 包括飞行器 动力及控制系统 预警系统 武器装备系统 C4ISR系统 军工数字化 军用航空航天材料等 [1] - 指数以2011年06月30日为基日 基点为1000 0点 [1] 权重分布 - 十大权重股为中航沈飞(9 35%) 航发动力(7 0%) 中航光电(6 99%) 中航西飞(5 36%) 中航机载(4 07%) 航天电子(3 8%) 海格通信(3 66%) 睿创微纳(3 48%) 中航成飞(3 47%) 西部超导(3 24%) [1] - 上海证券交易所占比56 09% 深圳证券交易所占比43 91% [2] - 行业分布为工业72 33% 原材料13 27% 信息技术8 07% 通信服务6 33% [2] 调整机制 - 指数样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] 跟踪基金 - 跟踪空天军工的公募基金包括鹏华中证空天军工C和鹏华中证空天军工A [3]

越来越多的企业与个人，选择新加坡这个亚洲金融中心，作为出海之路上的关键一站。 一大批中国知名企业，选择以新加坡作为进军东盟十国近7亿人口市场的"桥头堡"。2024年新加坡外来 直接投资（FDI）达1434亿美元创历史新高，全球排名仅次于美国。阿里、腾讯、字节跳动、蚂蚁、华 为云等标杆企业，都已在新加坡早有布局。 本次调研行程中，我们将探访某国际一线大行私行、拔萃资本以了解新加坡在全球资产配置中的优势， 走进Moomoo SG、Cobo了解金融科技与数字资产前沿动向，访谈Yincubator（云图海外）、新启程以掌 握"落地"新加坡的攻略。 8月1日，我们还会参加诺亚方舟全球华人财富管理与财富峰会，现场聆听"黑天鹅理论之父"塔勒布、著 名投资家吉姆·罗杰斯、柯成兴（Danny Quah）教授等全球金融大咖的分享，开启一场全方位的金融市 场考察调研之旅。详细的调研行程，请见下方海报，感兴趣的朋友可点击海报直接报名，或者微信扫码 添加Alpha小助手，咨询本次活动详情。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见 ...

豆粕生猪：进口成本趋稳 连粕小幅回落 宋歌 songge@jsfco.com 期货从业资格号：F03112006 投资咨询从业证书号：Z0018625 表 1：豆粕生猪期货日度数据监测 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、行情综述 DCE 豆粕主力 2509 合约下跌，最终收盘价较上个交易日下降 0.58%，收于 2937 吨，较 上一个交易日下降 17/吨，沿海主流区域油厂报价下降 10-30 元/吨，天津 2880 元/吨，较 昨日下降 20 元/吨，江苏 2780 元/吨，较昨日下降 20 元/吨，广东 2800 元/吨，较昨日下降 10 元/吨。DCE 生猪主力 2509 合约下降 60 元/吨，最终收盘价 14245/吨，较上一个交易日 下降 0.42%。全国外三元生猪出栏均价为 14.85 元/公斤，较昨日下跌 0.11 元/公斤，最低 价贵州 14.18 元/公斤，最高价广东 16.64 元/公斤。隔夜 CBOT 美豆，主力合约上涨 0.00% 收 1048 分/蒲式耳。 二、 主产区天气 美国中西部本周中段有局部至分散性阵雨，气温接近至高于正常水平。【西部】上周六 至本周一有局部至零星阵雨 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 过去一周美股上涨，纳斯达克中国科技股与恒生指数下跌；A股绝大多数板块或行业上涨；利率债价格微涨，收益率曲线陡峭化；资金价格大幅回落，央行公开市场操作净回笼；债市杠杆水平下降；美债收益率有所提升，曲线整体上移；美元贬值，金价上涨 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 中央财经委第六次会议或提升第二轮供给侧改革预期；“大而美”法案正式生效，美国赤字或提升 [10][11] - 投资者风险偏好保持较高态势，第二次供给侧改革预期升温下权益市场可关注产能利用率偏低行业投资机会，债市不确定性或形成一定利好但下行空间有限，大宗黄金短期具备做多时机 [12] 市场表现 股票市场 - 过去一周（20250630 - 20250706），纳斯达克、标普500指数与道琼斯工业平均指数分别变化1.62%、1.72%与2.30%，纳斯达克中国科技股指数变化 - 0.60%；恒生指数变化 - 1.52% [2] - wind全A指数上涨1.22%，中证A100、沪深300、中证500、中证1000、中证2000与wind微盘股分别变化1.48%、1.54%、0.81%、0.56%、0.59%与1.89% [3] - 沪市中蓝筹上涨成长下跌，上证50与科创板50分别变化1.21%与 - 0.35%；深市蓝筹、成长均上涨，深证100与创业板指数分别变化1.76%与1.50%；北证50指数下跌1.71% [3] - 30个中信行业仅5个行业下跌，25个行业上涨，领涨行业为钢铁、银行、建材与医药，周涨幅大于3.50% [3] 债券市场 - 过去一周国债期货微涨，10年期国债期货主力合约较2025年6月27日微涨0.05%；10年国债活跃券收益率较2025年6月27日下跌0.29BP至1.6433%；多数期限品种收益率下降，6个月及以内期限品种降幅稍大，收益率曲线更为陡峭 [4] - 月初资金价格大幅回落，截至2025年7月4日R007为1.4881%，较2025年6月27日下降43.20BP；DR007为1.4222%，下降27.46BP，两者利差收窄 [5] - 央行过去一周净回笼13753亿元，6月净投放买断式逆回购2000亿 [5] - 当前7天资金成本高于5年期限品种国债收益率，债市杠杆水平下降，银行间质押式回购成交量（5日均值）由2025年6月27日的7.77万亿元变为2025年7月4日的7.60万亿元 [6] - 过去一周美债收益率下降，截至2025年7月4日，10年美债收益率较2025年6月27日提升6BP至4.35%；各期限品种收益率提升，7年及以下期限品种收益率升幅稍大，曲线整体上移 [7][8] 外汇与黄金市场 - 过去一周美元指数下降0.28%，美元兑欧元、英镑与日元分别变化 - 0.49%、0.52%与 - 0.08%；美元兑离岸人民币汇率下降0.12%至7.1646，美元兑在岸人民币汇率下降0.05%至7.1652 [9] - 过去一周伦敦金现货价格上涨1.84%至3331.90美元/盎司；COMEX黄金期货价格上涨1.94%至3332.50美元/盎司；国内上海金现上涨1.13%至771.90元/克，期货上涨0.90%至772.52元/克 [9] 宏观事件 - 2025年7月1日中央财经委员会第六次会议召开，后续国家可能进行新一轮供给侧改革，食品制造等多个行业在2025年Q1的产能利用率低于2016Q4至2024Q4的均值在2个百分点以上 [10] - 美国当地时间7月4日“大而美”法案正式生效，该法案涉及大规模减税等内容，大概率会提升美国财政赤字规模，未来10年新增3.25万亿美元赤字 [11] 投资建议 - 权益市场关注产能利用率偏低行业的投资机会 [12] - 债市方面不确定性对国内债市或形成一定利好，但利率债下行空间有限 [12] - 大宗方面黄金有望受益于避险情绪提升，短期具备做多时机 [12]

| 项目类别 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) 沪胶9-1价差(日,元/吨) | 13970 -875 | -35 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) -10 20号胶8-9价差(日,元/吨) | 12040 10 | -55 0 | | 期货市场 | | | | | | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | 1930 | 20 沪胶主力合约 持仓量(日,手) | 153660 | 827 | | 20号胶主力合约持仓量(日,手) | 32672 | -1047 沪胶前20名净持仓 | -21393 | 2510 | | 20号胶前20名净持仓 | -4423 | 1688 沪胶交易所仓单(日,吨) | 188820 | -30 | | 20号胶交易所仓单(日,吨) | 32760 | 3024 | | | | 上海市场国营全乳胶(日,元/吨) 泰标STR20(日,美元/吨) | 14000 1720 | -50 上海市场越南3L(日,元/吨) 0 马标SMR20(日,美元/吨 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【天然橡胶周报（RU&NR)】 市场缺乏驱动，橡胶震荡表现 国贸期货 能源化工研究中心 2025-07-07 叶海文 从业资格证号：F3071622 投资咨询证号：Z0014205 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 01 PART ONE 主要观点及策略概述 天然橡胶:市场缺乏驱动，橡胶震荡表现 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 偏空 | （1）国内产区：本周海南产区受持续降雨天气影响，岛内新胶生产释放进度缓慢听闻全岛日 收胶量大致在1000-2000吨左右。云南产区持续性降雨阻碍 割胶作业，胶水产量有限，原料供应趋紧推动收购价格上行。（2）泰国产区：目前泰国整体原料供应稳定上量，受制于浓乳需求疲软拖拽，胶水价格持 | | | | 续下跌， 干胶厂仍有加价抢原料生产，杯水价差缩窄。（3）越南产区：越南产区已进入季节性增产周期，随着本周降水量较上周呈现明显回落，天气改 | | | | 善促使割胶作业逐 步恢复，原料供应量实现环比增长，原 ...