报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PTA，近端TA检修提负并存开工环比提升，聚酯负荷延续回升，库存环比累积，基差走强，现货加工费环比走弱；TA受自身提负与原料强势效益收缩，绝对价格与结构受冲突影响大，不确定性高；若冲突延续减产传至TA端，若结束TA自身估值有望改善，高波动下可关注逢低做扩加工费机会 [1] - 对于MEG，近端国内油制检修降负并存，煤制部分检修，整体开工回落，到港回落但发货清淡港口库存仍累积，基差走强，煤制、乙烷制效益大幅改善；EG到港在冲突延续下预计快速下滑，国内部分装置预防性降负，短期去库速度加快，远月平衡表不确定性较高，短期观望 [1] - 对于涤纶短纤，近端装置延续重启开工回升，假期产销清淡周内环比改善，库存环比去化，现货加工费环比收缩；需求端涤纱开工回升，原料备货回升成品库存去化，效益环比走弱；原料大幅走强下游追涨情绪尚可，开工预计延续回升，短纤自身加工费压缩至偏低水平但提负延续，短期驱动不明显，若原料持续强势减产或增加，关注中长期逢低做扩加工费机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 价格数据：2026年3月5 - 11日，石脑油价格从5800变化到59，PX CFR价格从774到776等 [1] - 装置变化：仪征300万吨检修，逸盛新材料360万吨提负 [1] - 市场情况：近端TA检修提负并存，开工环比提升，聚酯负荷延续回升，库存环比累积，基差走强，现货加工费环比走弱；PX国内部分装置降负，海外检修落地，PXN小幅走扩，歧化效益与异构化效益走弱，美亚芳烃价差环比走低 [1] MEG - 价格数据：2026年3月5 - 11日，MEG内盘价格从850到970等 [1] - 装置变化：陕煤180万吨部分产能检修 [1] - 市场情况：近端国内油制检修降负并存，煤制部分检修，整体开工回落，到港回落但发货清淡下港口库存仍有累积，周内整体到港预报量下行，基差走强明显，煤制、乙烷制效益大幅改善 [1] 涤纶短纤 - 价格数据：2026年3月5 - 11日，原生短纤价格从7235到7885等 [1] - 装置情况：近端装置延续重启中，开工回升至84.6％ [1] - 市场情况：假期产销清淡，周内环比改善，库存环比去化，现货加工费环比收缩；需求端涤纱端开工同样回升，原料备货回升而成品库存去化，效益环比走弱 [1] 天然橡胶和20号胶 - 价格数据：2026年3月5 - 11日，美金泰混价格从1995到2025等 [1] - 市场情况：未提及明显市场情况总结内容 苯乙烯相关 - 价格数据：2026年3月5 - 11日，乙烯（CFR东北亚）价格从850到970等 [1] - 利润情况：2026年3月5 - 11日，PS国产利润从 - 235到 - 746等 [1] - 开工率情况：未提及明显开工率总结内容

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 各部分总结 基差&月差 - 山东基差（+80）（非京博）3月10日为 -3666，较前一日变化 -3751 [3] - 华东基差（镇江库）3月10日为 -3746，较前一日变化 -3771 [3] - 华南基差（佛山库）3月10日为 -3746，较前一日变化 -3721 [3] - 04 - 05月差3月10日为8，较前一日变化7 [3] - 04 - 06月差3月10日为16，较前一日变化 -5 [3] - 06 - 09月差3月10日为110，较前一日变化 -15 [3] 期货 - BU主力合约3月10日价格为3746，较前一日变化 -329 [3] - 成交量3月10日为873391，较前一日变化456049 [3] - 持仓量3月10日为351505，较前一日变化 -30779 [3] - 合约量3月10日为24640，较前一日无变化 [3] 现货 - Brent原油京博3月10日价格为99.9（未提及单位），较前一日变化8.1 - 4130 [3] - 山东（非京博）现货3月9日价格为4080，3月10日数据为0 [3] - 镇江库现货3月9日价格为4100，3月10日数据为0 [3] - 佛山库现货3月9日价格为4050，3月10日数据为0 [3] 利润 - 沥青马瑞利润3月10日为 -669，较前一日变化 -762 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周玻璃期货主力合约 FG2605 先抑后扬 现货价格稳定 基差收窄 产业端库存高企与需求恢复慢的矛盾仍存 但政策预期与技术面共振推动短期反弹 预计下周延续震荡偏强格局 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 本周玻璃主力合约 FG2605 开盘 1067 元/吨 最低 1027 元/吨 周五最高触及 1093 元/吨 收盘 1087 元/吨 周涨幅 1.87% [2] - 日均成交量 128.7 万手 较上周增加 15% 持仓量周度微增 2% [2] 现货市场 基差数据 - 本周基差在 47 - 91 元/吨区间波动 周初基差扩大至 91 元/吨 周五收窄至 47 元/吨 基差率从 8.7%降至 4.4% 期现贴水修复明显 [3] 现货数据 - 全国玻璃现货均价稳定在 1070.4 元/吨 区域价格分化 华北大板报价 1050 元/吨 华中报价 1090 元/吨 华东主流 1080 - 1100 元/吨 [4] - 下游深加工企业开工率回升至 45%（环比 +10 个百分点） 订单天数仅 6.5 天 采购以小单补库为主 成交清淡 [4] 影响因素 产业资讯 - 截至 3 月 6 日 全国样本企业总库存 5356 万重箱（环比 +50 万重箱） 库存天数 23.5 天 处于近三年同期高位 华北、华东地区累库明显 [6] 技术分析 - 周 K 线收带长下影阳线 MACD 指标绿柱缩短 DIFF 与 DEA 在零轴下方形成金叉 RSI 回升至 55 脱离超卖区间 KDJ 指标 K 线突破 D 线 形成金叉 短期技术面偏强 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面宏观情绪降温行情波动加剧但整体上涨趋势未改跳空缺口回补后仍有上涨预期；双粕方面宏观情绪回落回吐前期涨幅 [2] 根据相关目录分别进行总结 油脂行情复盘 - 3月10日市场交易美伊冲突尾声国际原油大跌带动植物油集体快速回落；豆油主力合约Y2605报收于8444元/吨按收盘价日环比下跌2.63%日减仓45176手；次主力合约Y2609报收于8380元/吨按收盘价日环比下跌2.56%日增仓5673手；棕榈油主力合约P2605收盘价9462元/吨按收盘价日环比下跌2.65%日减仓46768手；次主力合约P2609报收于9426元/吨按收盘价日环比下跌2.14%日减仓9338手；菜籽油主力合约OI2605报收于9713元/吨按收盘价日环比下跌2.42%日减仓195352手；次主力合约OI2609报收于9620元/吨按收盘价日环比下跌2.16%日减仓966手 [1] 油脂重要资讯 - 美国总统表示美伊战争将迅速结束周二国际原油期货暴跌逾11%；白宫公布美印临时贸易协议框架印度取消或降低对美工业产品及多种食品和农产品关税美将对印商品加征关税税率从25%降至18%；美国环境保护署将提交新的生物燃料混合量授权提案规则可能3月底前确定；美国政府要求大型炼油厂弥补一半生物燃料掺混豁免额度强化市场对美生物燃料政策提振豆油等原料需求预期；马来西亚MPOB报告显示2月末库存较上月减少3.94%至270万吨产量环比下降18.55%至128万吨出口环比下降22.48%至113万吨；印度买家锁定2026年4 - 7月间大量豆油采购15万吨/月南美豆油；船运调查机构ITS公布马来西亚2月棕榈油出口量为1149063吨较1月减少21.5%其中对中国出口5.8万吨较上月增加1.78万吨；截止2026年第9周末国内三大食用油库存总量为202.36万吨周度增加4.42万吨环比增加2.23%同比下降7.93% [1] 油脂现货情况 - 截止3月10日张家港豆油现货均价8770元/吨环比下跌450元/吨基差326元/吨环比下跌222元/吨；广东棕榈油现货均价9430元/吨环比下跌400元/吨基差 - 32元/吨环比下跌142元/吨棕榈油进口利润为 - 688.71元/吨；江苏地区四级菜油现货价格10350元/吨环比下跌420元/吨基差637元/吨环比下跌179元/吨；截止3月10日主连豆油和豆粕合约油粕比2.84 [1][2] 油脂市场逻辑 - 外盘方面美伊争端削弱供需数据偏空马棕榈油跟随原油期货下跌；豆油和棕榈油市场交易不活跃盘面滞涨回调贸易商观望采购谨慎；供应上上周工厂开机率上升但库存变动不大供应充足；近期盘面上涨使基差下跌若盘面回调幅度大基差报价有望小涨；后市关注中东地缘冲突演变若战事反复郑油有上冲风险反之盘面或回调；现货方面毛菜油供应偏紧基差偏高三级菜油基差小幅回调整体现货价格随盘波动基差稳中偏弱 [2] 油脂交易策略 - 单边方面油脂低位多单继续持有缺口回补后新多单少量介入；Y2605合约压力位9300支撑位8048；Y2609合约压力位9700支撑位8054；P2605合约压力位10000支撑位8776；P2609合约压力位10000支撑位8710；OI2605合约压力位12000支撑位9212；OI2609合约压力位12000支撑位9180 [2] 双粕行情复盘 - 3月10日市场交易美伊冲突缓解国际原油大幅下挫带动商品整体走弱双粕跟随下跌；豆粕主力合约M2605报收于2973元/吨按收盘价日环比下跌0.73%日减仓47932手；次主力合约M2609报收于3022元/吨按收盘价日环比下跌0.89%日增仓30341手；菜粕主力合约RM2605报收于2402元/吨按收盘价日环比下跌1.27%日减仓29492手；次主力合约RM2609报收于2442元/吨按收盘价日环比下跌0.81%日增仓364手 [2] 双粕重要资讯 - USDA月报前瞻分析师平均预计美国2025/26年度大豆期末库存为3.44亿蒲式耳预估区间2.65 - 3.5亿蒲式耳USDA 2月报告预估为3.5亿蒲式耳；受美以袭击伊朗影响中东地缘政治紧张巴西和美国大豆出口未来几周或下滑海运和保险成本上升风险加大；巴西全国谷物出口商协会预计2026年3月巴西大豆出口量为1609万吨比2025年3月增长2.3%；截止2026年第8周末国内进口大豆库存总量为580.12万吨较上周增加15.15万吨；国内豆粕库存量为86.39万吨较上周减少1.14万吨环比下降1.30%合同量为440.52万吨较上周增加109.06万吨环比增加32.90%；国内进口油菜籽库存总量为22.20万吨较上周增加5.80万吨；国内进口压榨菜粕库存量为0.60万吨较上周持平合同量为1.80万吨较上周持平 [2][3] 双粕现货情况 - 截止3月10日豆粕现货报价3229元/吨环比下跌93元/吨成交量8.6万吨豆粕基差报价3235元/吨环比下跌1元/吨成交量7万吨豆粕主力合约基差227元/吨环比下跌48元/吨；菜粕现货报价2593元/吨环比下跌77元/吨成交量0吨基差2473元/吨环比下跌46元/吨成交量1000吨菜粕主力合约基差18元/吨环比下跌79元/吨；美豆4月盘面榨利 - 443元/吨现货榨利 - 161元/吨；巴西4月盘面榨利48元/吨现货榨利329元/吨；美湾4月船期到港成本张家港正常关税4271元/吨巴西4月船期成本张家港3806元/吨；美湾4月船期CNF报价538美元/吨；巴西4月船期CNF报价478美元/吨；加拿大4月船期CNF报价615美元/吨；4月船期油菜籽广州港到港成本5418元/吨环比上涨143元/吨 [3] 双粕市场逻辑 - 外盘方面白宫称将快速结束军事打击G7抛储稳定油价国际油价回落；近期航运公司加征燃油附加费限制盘面跌幅；短期连粕主力围绕2950元关口震荡；现货市场上国内油厂报价随盘下调近月基差报价坚挺；饲料企业补充库存但追涨意愿有限维持刚需采购；菜粕一口价普遍下调终端饲料厂观望情绪浓市场成交冷清 [3] 双粕交易策略 - 前期多单离场等待回调后再度买入机会；M2605合约压力位3278支撑位2710；M2607合约压力位3000支撑位2680；M2509合约压力位3200支撑位2833；RM2605合约压力位2600支撑位2220；RM2607合约压力位2530支撑位2200；RM2609压力位2600支撑位2274 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货方面，提供了各品种的期现价差、跨期价差、跨品种比值等数据及较前一日变化、历史分位数等信息[1] - 国债期货方面，展示了各品种的IRR、基差、跨期价差、跨品种价差等数据及较前一交易日变化、上市以来百分位数等情况[2] - 资金流向及持仓方面，呈现了品种资金流入流出及重点席位持仓变化数据[3] - 贵金属方面，给出了国内期货、外盘期货收盘价，现货价格，基差，比价，利率与汇率，库存与持仓等数据，并给出了黄金、白银、铂钯的投资观点[4] 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差日报 - 期现价差：IF为 - 10.76，较前一日变化未明确标注；IH为 - 0.44，较前一日变化0.15；IC为 - 16.70，较前一日变化未明确标注；IM为23.62，较前一日变化未明确标注。各品种历史1年分位数和全历史分位数也有相应数据[1] - 跨期价差：各品种不同月份合约间的跨期价差有不同数值及较前一日变化，如IF次月 - 当月为 - 17.60，较前一日变化1.40等，同时给出了历史分位数[1] - 跨品种比值：如中证500/沪深300为1.7991等，有较前一日变化及历史分位数据[1] 国债期货价差日报 - IRR：如15度美为1.3770，较前一交易日变化 - 0.0058等[2] - 基差：TF为1.4238，较前一交易日变化 - 0.0060；T为1.3841，较前一交易日变化0.0667等，有上市以来百分位数[2] - 跨期价差：各品种不同季度合约间跨期价差有不同数值及较前一交易日变化，如TS当季 - 下季为 - 0.0380，较前一交易日变化 - 0.0140等，并给出上市以来百分位数[2] - 跨品种价差：如TS - TF为 - 3.5150，较前一交易日变化0.0050等，有上市以来百分位数[2] 资金流向及重点席位持仓变化日报 - 展示了摩根大通、瑞银期货、中信期货、国泰君安等重点席位的净持仓、日增减仓占总持仓（单边）的百分比等数据[3] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价：AU2604合约为1150.00元/克，较前一日涨10.00元，涨幅0.88%；AG2604合约为22758元/千克，较前一日涨1211元，涨幅5.62%等[4] - 外盘期货收盘价：COMEX黄金主力合约为5198.70，较前一日涨50.00，涨幅0.97%；COMEX白银主力合约为88.57，较前一日涨1.22，涨幅1.40%等[4] - 现货价格：伦敦金为5190.10，较前值涨50.53，涨幅0.98%；伦敦银为88.34，较前值涨1.36，涨幅1.57%等[4] - 基差：黄金TD - 沪金主力为 - 4.98，较前值跌4.94，历史1年分位数46.10%；白银TD - 沪银主力为 - 468，较前值跌211，历史1年分位数60.60%等[4] - 比价：COMEX金/银为58.70，较前值跌0.25，跌幅 - 0.43%；上期所金/银为50.53，较前值跌2.38，跌幅 - 4.49%等[4] - 利率与汇率：10年期美债收益率为4.15，较前值涨0.03，涨幅0.7%；美元指数为98.94，较前值涨0.23，涨幅0.23%等[4] - 库存与持仓：上期所黄金库存为104934，较前值无变化，涨幅0.00%；COMEX黄金库存为32720709，较前值减少192906，跌幅 - 0.59%等[4] - 投资观点：黄金在20日均线上方企稳总体维持5000 - 5300美元区间震荡，单边操作需谨慎，短期可逢高卖出1200元以上的虚值看涨期权；白银价格可能仍有下探压力，关注60日均线支撑，运行区间80 - 90美元，建议卖出虚值看涨期权赚取时间价值；铂钯价格总体存在支撑，铂金价格波动区间2050 - 2250美元，可滚动卖出虚值看涨期权[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 锰硅 - 本周盘面剧烈拉升后价格在高位震荡，海外地缘冲突使石油价格和海运费上涨，锰矿对外依存度高，部分市场参与者担忧后续发运稳定性；基本面硅锰仍处供需过剩状态，高产量使锰矿价格短期内坚挺；春节后下游钢厂陆续复产，北方部分钢厂采购时间未定，两会结束后双硅需求量预计逐步恢复，但难缓解过剩局面；策略建议逢高做空为主 [3] 硅铁 - 本周盘面剧烈拉升后价格在高位震荡，硅铁供需紧平衡，成本端兰炭下降但电力成本上行使整体生产成本坚挺，金属镁产量高位，75 - 72硅铁价差收窄明显；钢厂启动3月招标，关注定价情况，短期内硅铁市价稳中偏强运行；2月硅铁仓单集中注销，需关注后续新仓单恢复情况；单边方面，盘面快速拉涨后谨慎追多，可逐步止盈 [4] 根据相关目录分别进行总结 锰硅 锰矿库存 - 锰矿港口库存合计495.4万吨，环比大幅累库；天津港累库至359.5万吨，高于去年同期水平；钦州港大幅累库至135.4万吨，显著高于去年同期水平 [11] - 天津港南非矿库存228.9万吨，环比大幅累库，加蓬矿33.6万吨，环比大幅累库，仍远低于去年同期水平，澳矿库存53.7万吨，继续累库，显著高于去年同期水平 [16] 锰矿港口价格 - 天津港加蓬块为43.8元/吨度，澳块43元/吨度，南非半碳酸38.7元/吨度，锰矿市场保持坚挺运行，成交重心逐步上移，南非锰矿近期货源集中，市场挺价惜售情绪突出；康密劳发布4月报盘5.25美元/吨度 [19] 锰硅产量 - 截止3月6日，硅锰周度产量下行至19.58万吨，内蒙日均产量环比小幅上行至14820吨/日；宁夏日均环比持平至6035吨/日；云南日均产量环比上行至700吨/日；贵州日均产量环比上行至1830吨/日；广西日均产量环比下行至1685吨/日 [30] 锰硅需求 - 截止3月6日，Mysteel样本企业周度需求量11.12万吨，五大钢材周产环比上行至797.24万吨；Mysteel样本数据螺纹占五大材比例环比小幅回升 [35] 锰硅价格 - 内蒙市场价格在5850元/吨附近，天津地区5900元/吨；河北某大型钢铁集团因近期检修，2月硅锰暂无采购计划，3月正常采购，1月该厂采购17000吨 [43] 化工焦价格 - 本周化工焦价格暂稳，银川、鄂尔多斯、阿拉善25 - 40mm出厂价格分别为1190、1140、1140元/吨；河北对焦炭有提降计划，关注后续现货价格变动 [46] 锰硅生产利润 - 锰硅即期利润较低，点对点利润亏损 [50] 月差 - 截止3月6日，锰硅5 - 9月差 - 46元/吨，持续低位震荡 [54] 基差和仓单 - 盘面震荡盘整，基差小幅走强；截至3月5日，锰硅仓单和有效预报合计24.92万吨 [57] 硅铁 硅铁周产 - 截止3月6日，供给端周产量9.65万吨，环比小幅回落，内蒙日均产量4685吨，青海日均产量1415吨，宁夏日均产量3620吨，陕西日均产量2500吨 [70] 硅铁需求 - 钢厂：Mysteel样本钢厂消费硅铁合计为1.78万吨，低于去年同期水平 [75] - 金属镁：金属镁天津港出口价格2470美元/吨；市场价格16750元/吨，环比小幅上涨；金属镁周产量20741吨，处于历史同期高位水平；镁锭行情运行平稳，镁锭工厂报价暂无变化，仍在16800元/吨出厂含税，实单商议成交在16700元；市场成交不温不火，成交维持刚需采购 [79] 硅铁出口 - 截止3月5日，75硅铁海外FOB价格1135美元/吨，72硅铁海外FOB价格1080美元/吨，环比小幅上涨；硅铁12月进口数量环比小幅下降，出口数量环比增加 [87] 硅铁原料情况 - 截至3月5日，主流区域兰炭小料报价小幅下降，当前价格分别为陕西地区705元/吨，宁夏地区805元/吨，内蒙古地区695元/吨；氧化铁皮价格750元/吨 [96] 硅铁生产利润 - 截至3月5日，硅铁点对点利润亏损明显收窄；内蒙、宁夏、陕西、青海地区生产利润分别为 - 70、 - 1、 - 125、 - 449元/吨 [108] 月差 - 截至3月5日，硅铁5 - 9月差 - 50元/吨，环比小幅走弱 [110] 基差和仓单 - 盘面震荡盘整，硅铁基差小幅波动；截止3月5日，硅铁仓单和有效预报合计3.95万吨，2月硅铁仓单集中注销后，关注后续仓单恢复情况 [114] 平衡表 锰硅 | 时间 | 总供给 | 产量 | 进口 | 总需求 | 钢材消费 | 出口 | 净出口 | 过剩量 | 产量累计同比 | 消费累计同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/7 | 89.5 | 89.3 | 0.2 | 92.0 | 89.8 | 0.2 | 0.0 | -2.5 | 0.8% | 5.5% | | 2025/8 | 98.0 | 97.8 | 0.2 | 87.7 | 85.3 | 0.5 | 0.2 | 10.3 | 2.8% | 4.9% | | 2025/9 | 96.5 | 96.4 | 0.2 | 90.6 | 88.1 | 0.4 | 0.3 | 6.0 | 4.1% | 4.9% | | 2025/10 | 98.8 | 98.6 | 0.2 | 91.2 | 88.9 | 0.3 | 0.2 | 7.6 | 4.5% | 4.0% | | 2025/11 | 92.5 | 92.2 | 0.2 | 89.6 | 87.0 | 0.6 | 0.3 | 2.9 | 4.2% | 3.3% | | 2025/12 | 92.9 | 92.9 | 0.1 | 82.5 | 80.0 | 0.5 | 0.5 | 10.4 | 3.5% | 3.2% | | 2026/1 | 92.3 | 92.3 | 0.1 | 81.9 | 79.4 | 0.5 | 0.5 | 10.5 | -2.5% | 2.7% | | 2026/2 | 83.9 | 83.9 | 0.1 | 74.8 | 72.3 | 0.5 | 0.5 | 9.2 | -3.7% | -0.9% | | 2026/3 | 90.1 | 90.0 | 0.1 | 85.8 | 83.3 | 0.5 | 0.5 | 4.3 | -3.7% | -2.0% | | 2026/4 | 91.1 | 91.0 | 0.1 | 91.0 | 88.5 | 0.5 | 0.5 | 0.0 | -2.7% | -2.6% | | 2026/5 | 93.1 | 93.0 | 0.1 | 94.0 | 91.5 | 0.5 | 0.5 | -0.9 | 1.2% | -2.0% | | 2026/6 | 94.1 | 94.0 | 0.1 | 93.8 | 91.3 | 0.5 | 0.5 | 0.3 | 3.0% | -1.6% | [116] 硅铁 | 时间 | 总供给 | 产量 | 进口 | 总需求 | 国内消费 | 粗钢 | 金属镁 | 出口 | 净出口 | 过剩量 | 产量累计同比 | 消费累计同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/7 | | 46.0 | 0.3 | | 46.4 | 32.4 | 7.0 | 3.4 | | | | | | 2025/8 | 46.3 | 47.9 | 0.7 | 49.8 | 46.4 | 33.0 | 7.2 | 3.3 | 3.1 | -3.5 | 1.8% | -1.5% | | 2025/9 | 48.7 | 47.9 | 1.0 | 50.5 | 47.2 | 33.0 | 7.5 | 3.9 | 2.6 | -1.9 | 2.4% | -0.9% | | 2025/10 | 48.9 | 48.9 | 1.1 | 51.4 | 47.5 | 33.0 | 8.2 | 2.4 | 2.8 | -2.5 | 2.6% | -0.5% | | 2025/11 | 50.0 | 46.6 | 1.4 | 50.6 | 48.2 | 31.0 | 8.5 | 2.9 | 1.4 | -0.7 | 2.1% | 0.5% | | 2025/12 | 48.1 | 46.5 | 1.3 | 49.4 | 46.5 | 29.0 | 8.7 | 3.1 | 1.5 | -1.3 | 1.2% | 1.5% | | 2026/1 | 47.8 | 44.4 | 1.0 | 45.8 | 42.7 | 29.5 | 8.5 | 3.1 | 1.8 | 2.0 | 0.5% | 2.3% | | 2026/2 | 45.4 | 42.5 | 1.0 | 46.1 | 43.0 | 28.0 | 7.0 | 3.1 | 2.1 | -0.8 | -5.7% | -0.4% | | 2026/3 | 43.5 | 45.0 | 1.0 | 43.1 | 40.0 | 31.0 | 9.0 | 3.1 | 2.1 | 0.3 | -6.1% | -3.4% | | 2026/4 | 46.0 | 48.0 | 1.0 | 48.1 | 45.0 | 31.0 | 9.0 | 3.1 | 2.1 | -2.1 | -7.1% | -1.9% | | 2026/5 | 49.0 | 50.0 | 1.0 | 48.1 | 45.0 | 31.0 | 9.0 | 3.1 | 2.1 | 0.9 | -3.9% | -1.3% | | 2026/6 | 52.0 | 51.0 | 1.0 | 49.1 | 46.0 | 32.0 | 9.0 | 3.1 | 2.1 | 2.9 | 3.1% | -1.1% | [117]

报告基本信息 - 报告名称为《光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报》 [1] - 日期为2026年3月10日 [1] 期货合约情况 - I05今日收盘价784.5，较上日涨12.5；I09今日收盘价758.0，较上日涨11.5；I01今日收盘价741.0，较上日涨12.0 [3] - I05 - I09今日价差26.5，较上日变化1.0；I09 - I01今日价差17.0，较上日变化 - 0.5；I01 - I05今日价差 - 43.5，较上日变化 - 0.5 [3] 基差数据 - 卡粉今日价格905，上日896，变化9.0，今日基差81，较上日降3 [7] - BRBF今日价格798，上日794，变化4.0，今日基差39，较上日降8 [7] - 纽曼粉今日价格768，上日760，变化8.0，今日基差20，较上日降4 [7] - PB粉今日价格772，上日764，变化8.0，今日基差35，较上日降4 [7] - 麦克粉今日价格760，上日754，变化6.0，今日基差35，较上日降6 [7] - 罗伊山粉今日价格759，上日751，变化8.0，今日基差46，较上日降4 [7] - 金布巴粉61%今日价格725，上日717，变化8.0，今日基差19，较上日降4 [7] - FMG混合粉今日价格708，上日700，变化8.0，今日基差52，较上日降4 [7] - 超特粉今日价格657，上日649，变化8.0，今日基差89，较上日降4 [7] - 河钢精粉今日价格945，上日925，变化20.0，今日基差125，较上日升9 [7] - 鞍钢精粉今日价格811，上日811，变化0，今日基差 - 3，较上日降13 [7] - 卡拉拉精粉今日价格873，上日865，变化8.0，今日基差110，较上日降4 [7] - 本钢精粉今日价格875，上日875，变化0.0，今日基差97，较上日降13 [7] - IOC6今日价格732，上日724，变化8.0，今日基差14，较上日降4 [7] - KUMBA今日价格831，上日823，变化8.0，今日基差53，较上日降4 [7] - 乌克兰精粉今日价格873，上日865，变化8.0，今日基差65，较上日降4 [7] - 太钢精粉今日价格890，上日890，变化0.0，今日基差 - 17，较上日降13 [7] - 马钢精粉今日价格925，上日910，变化15.0，今日基差 - 36，较上日升1 [7] - 五矿标准粉今日价格786，上日777，变化9.0，今日基差61，较上日降3 [7] - SP10粉今日价格698，上日690，变化8.0，今日基差48，较上日降4 [7] 铁矿石期货规则调整 - 自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约 [13] - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，品牌升贴水均为0，自I2202合约实行 [13] - 新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨 [13] - 铁品位指标允许范围调整为大于等于56%，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，并对指标对应质量升贴水详细划分 [13] - 引入X动态调整铁元素指标升贴水值，X半年确定一次，3月和9月最后1个交易日公布，根据半年间每日最近交割月份合约当日结算价算术平均值确定，现目前计算X = 1.5 [13] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨 [13] - 调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约，自I2311合约最后交割日后第1个交易日起，按调整后标准办理铁矿石期货标准仓单注册 [14] 品种价差数据 - PB块 - PB粉今日值114.0，较上日无变化；PB粉 - 混合粉今日值64.0，较上日无变化 [15] - 纽曼块 - 纽曼粉今日值118.0，较上日无变化；PB粉 - 超特粉今日值115.0，较上日无变化 [15] - 卡粉 - 纽曼粉今日值137.0，较上日升1.0；混合粉 - 超特粉今日值51.0，较上日无变化 [15] - 卡粉 - PB粉今日值133.0，较上日升1.0；金布巴 - 超特粉今日值68.0，较上日无变化 [15] - 卡粉 - 金布巴粉今日值180.0，较上日升1.0；金布巴 - 混合粉今日值17.0，较上日无变化 [15] - 卡粉 - 麦克粉今日值145.0，较上日升3.0；迁安精粉 - 卡粉今日值56.0，较上日降2.0 [15] - BRBF - PB粉今日值26.0，较上日降4.0；迁安球团 - 迁精粉今日值129.0，较上日降7.0 [15] - PB粉 - 麦克粉今日值12.0，较上日升2.0；迁安精粉 - PB粉今日值189.0，较上日降1.0 [15] - PB粉 - 金布巴粉今日值47.0，较上日无变化；卡粉 + 超特 - 2*PB粉今日值9.0，较上日升0.5 [15] - PB粉 - 印粉61%今日值58.0，较上日无变化；PB块 - 迁安球团今日值 - 204.0，较上日升8.0 [15] - 纽曼粉 - PB粉今日值 - 4.0，较上日无变化 [15] 黑色研究团队 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [24] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师，获多项荣誉 [24] - 柳浠为光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [24] - 张春杰为光大期货研究所黑色研究员，擅长从投资交易策略和期现角度思考 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 03月09日上证综指涨跌幅-0.67%，收于4096.6点，成交额11941.06亿元；深成指数涨跌幅-0.74%，收于14067.5点，成交额14534.39亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-0.55%，成交额5687.61亿元，开盘价8131.74，收盘价8203.87，当日最高价8230.66，最低价7983.57 [1] - 中证500指数涨跌幅-0.97%，成交额5238.29亿元，开盘价8234.19，收盘价8279.48，当日最高价8305.92，最低价8066.14 [1] - 沪深300指数涨跌幅-0.97%，成交额6658.22亿元，开盘价4600.25，收盘价4615.46，当日最高价4625.98，最低价4548.97 [1] - 上证50指数涨跌幅-0.99%，成交额1713.57亿元，开盘价2963.2，收盘价2962.99，当日最高价2970.95，最低价2933.92 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-44.99点，计算机、电力设备等板块向上拉动明显，有色金属、机械设备、电子等板块向下拉动明显 [3] - 中证500较前收盘价上涨-80.85点，计算机等板块向上拉动明显，国防军工、机械设备、电子等板块向下拉动明显 [3] - 沪深300较前收盘价上涨-44.98点，电力设备等板块向上拉动明显，通信、非银金融、电子等板块向下拉动明显 [3] - 上证50较前收盘价上涨-29.71点，煤炭、石油石化等板块向上拉动明显，有色金属、电子、非银金融等板块向下拉动明显 [3] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-51.95，IM01日均基差-111.62，IM02日均基差-275.35，IM03日均基差-478.48 [13] - IC00日均基差-47.69，IC01日均基差-98.82，IC02日均基差-239.23，IC03日均基差-416.06 [13] - IF00日均基差-23.79，IF01日均基差-40.02，IF02日均基差-89.96，IF03日均基差-164.85 [13] - IH00日均基差-5.21，IH01日均基差-7.91，IH02日均基差-18.42，IH03日均基差-58.3 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中东局势恶化部分产油国被动减产，市场情绪高涨企业囤积，短期燃油持续走高，预计今日高硫与低硫封住涨停，FU2605在4500 - 4549区间运行，LU2605在5000 - 5032区间运行 [3] 各目录内容总结 每日提示 - 燃料油基本面因霍尔木兹海峡封锁供应担忧加剧，市场结构走强，终端船用燃料需求强劲，买家囤货，市场供应短缺 [3] - 基差方面，新加坡高硫燃料油646.6美元/吨，基差578元/吨，低硫燃料油738.83美元/吨，基差700元/吨，现货升水期货 [3] - 库存上，新加坡燃料油3月4日当周库存为2574.9万桶，增加187万桶 [3] - 盘面价格在20日线上方，20日线偏上 [3] - 主力持仓高硫主力持仓空单且空减，低硫主力持仓空单且多翻空 [3] 多空关注 - 利多因素有中东局势动荡、海峡通行不畅 [4] - 利空因素有特朗普政府再现TACO、上游端原油承压受挫 [4] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 期货行情上，FU主力合约期货价前值3888，现值4437，涨549，幅度14.12%；LU主力合约期货价前值4376，现值4999，涨623，幅度14.24%；FU基差前值578，现值1581，涨1002.53，幅度173.31%；LU基差前值884，现值1865，涨981，幅度111% [5] - 现货行情中，舟山高硫燃油前值790.00，现值1110.00，涨320.00，幅度40.51%；舟山低硫燃油前值850.00，现值1200.00，涨350.00，幅度41.18%；新加坡高硫燃油前值646.60，现值877.87，涨231.27，幅度35.77%；新加坡低硫燃油前值765.50，现值989.37，涨223.87，幅度29.24%；中东高硫燃油前值548.92，现值772.77，涨223.85，幅度40.78%；新加坡柴油前值1110.92，现值1129.41，涨18.49，幅度1.66% [6] 库存数据 - 展示新加坡燃料油自2025 - 12 - 24至2026 - 03 - 04的库存及增减情况，如2025 - 12 - 24库存2178.9万桶，减少77万桶；2026 - 03 - 04库存2574.9万桶，增加187万桶 [7] 价差数据 展示高低硫期货价差图，范围从 - 3000到0 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖现阶段不具备明确趋势性反转基础，市场核心矛盾未变，估值偏低但缺乏持续性上行驱动 [3] - 棉花国内供需趋紧预期支撑棉价，但内外棉价差高企及宏观风险施压棉价上方，短期或窄幅震荡调整 [16] - 苹果期货盘面偏强运行，受基本面与交割逻辑双重利好驱动，05 合约交割品稀缺，支撑强劲，维持偏强震荡格局 [22] - 红枣在国内整体供需宽松下，价格上方有压力，驱动有限，或维持低位震荡 [30] 根据相关目录分别进行总结 白糖 - 期货价格及价差：SR01 收盘价 5557，日涨跌幅 0.98%，周涨跌幅 1.41%等；SR01 - 05 价差 132，较昨日无变化，较上周降 3 等 [4] - 基差：2026 年 3 月 6 日，南宁 - SR01 基差 - 113，日涨跌 0，周涨跌 1；昆明 - SR01 基差 - 263，日涨跌 - 25，周涨跌 11 等 [11] - 进口价格变化：2026 年 3 月 9 日，巴西进口配额内价格 3970，日涨跌 - 6，周涨跌 - 10；配额外价格 5027，日涨跌 - 7，周涨跌 - 13 等 [14] 棉花 - 期货价格：棉花 01 收盘价 15655，较昨日跌 5，跌幅 0.03%；棉花 05 收盘价 15285，较昨日跌 10，跌幅 0.07%等 [17] - 价差：棉花基差 1383，较昨日无变化；棉花 01 - 05 价差 365，较昨日无变化等 [17] 苹果 - 期现价格变化：2026 年 3 月 9 日，AP01 收盘价 8573，日涨跌幅 0.39%，周涨跌幅 1.22%；栖霞一二级 80价格 4，日涨跌幅 0%，周涨跌幅 0%等 [23] - 合约价差：AP01 - 05 价差 - 1776，较昨日无变化，较上周涨 24.54%；AP05 - 10 价差 1664，较昨日无变化，较上周涨 30.20%等 [23][24] - 其他数据：盘面利润 - 1420，日涨跌幅 - 12.07%，周涨跌幅 80.20%；交割理论价格 9800，日涨跌幅 0%，周涨跌幅 4.26%等 [23] 红枣 - 期货月差：未提及具体日期数据，但展示了 2023 - 2026 年不同时间段红枣期货月差（01 - 05、05 - 09、09 - 01）的走势 [31][33] - 仓单及有效预报：展示了 2023 - 2026 年红枣仓单及有效预报总和的走势 [33] - 价格走势：展示了 2022 - 2025 年新疆红枣主产区（阿克苏、阿拉尔、喀什）及主销区（河北、河南）的价格走势 [34]