格隆汇9月30日丨可立克(002782.SZ)在投资者互动平台表示，公司是电子变压器主力企业之一，公司已 有变压器电感应用于液冷设备和低空经济领域；已有电源产品应用于扫地机器人中。 ...

与2022年工具对比：出台背景与投向 - 2025年8月新旧口径基建投资同比增速分别下滑至-5.9%和-6.4%，降幅较7月进一步走阔[1] - 专项债用于项目建设的规模约2.1万亿元，低于去年同期的2.8万亿元，用于化债清欠的规模已超过1.2万亿元[7] - 2025年1-9月城投债累计净融资规模为-4219亿元，反映地方政府传统基建投资意愿收缩[7] - 新型工具规模5000亿元，重点支持数字经济、人工智能等八大领域，其中20%必须投向民营企业[6] 与2022年工具对比：资金来源 - 2022年政策性开发性金融工具资金来源为政策性银行发债和央行PSL支持，当年9月政金债净融资规模达3934.4亿元[15] - 2025年8月政金债净融资规模达3923.8亿元，为2024年以来最高值，但PSL并未新增[16] - 当前PSL利率为2.0%，但8月10年期国开债发行利率仅为1.65%，若央行以PSL支持新工具，预计PSL利率至少下调20BP[16] 与2022年工具对比：经济影响效果 - 2022年工具投放7399亿元，对社融的撬动比例约为5.5倍，对当年基建投资的乘数约为3.5倍[3] - 按5.5倍杠杆计算，5000亿元新工具可撬动2.75万亿元新增社融，有望拉动1.5-2万亿元固定资产投资[3] - 新工具支持领域既包括基建投资（如交通物流），也涵盖制造业投资（如人工智能）[3] 风险提示 - 对政策的理解可能存在偏差，政策落地节奏和对投资的拉动存在不及预期的风险[22]

据悉，首架机下线后，AE200-100将转入适航验证冲刺阶段，目标是率先取得中国民航局型号合格证 （TC），加快与欧洲航空安全局（EASA）等海外主要民航部门适航体系接轨。这意味着中国自主研发 的eVTOL有望在国际市场具备竞争力。目前沃飞长空宣布AE200已储备千架商业订单，首年产能正有序 释放并已获市场踊跃认购，订单覆盖成渝地区双城经济圈、长三角、珠三角、京津冀等重要经济区域， 商业化进程提速。 随着低空经济、民用航空等产业快速发展，尤其是以eVTOL为代表的创新领域，正在凭借绿色交通和 城市立体化出行的需求爆发，成为全球航空与交通领域的新焦点。从市场规模来看，中国已成为全球低 空经济发展的核心区域，增长确定性较高。据预测，至2026年，中国低空经济规模将突破万亿人民币， 年均复合增长率接近28%。其产业链正逐步向协同、高效的"空地一体化"生态体系演进。 在此背景下，天成自控依托在轻量化材料、智能制造及适航审定方面的核心优势，率先布局eVTOL航 空座椅研发与制造。 9月29日，由沃飞长空自主研制的AE200-100首架机正式下线，标志着我国载客运输eVTOL首次从"图 纸"走向"实机"。作为沃飞长空在低 ...

核心观点 - 报告建议持股过节并继续看好十月市场 维持慢牛格局判断 预计股市将在基本面缓慢回升中走牛 可追溯1999年 2014年和2019年牛市经验 [9] - 继续看多中国股市 看好科技主线 预计十月将迎来二十届四中全会 期待更多增量政策出台 [9] 市场表现总结 - 三大指数齐涨 上证指数上涨0.90% 深证成指上涨2.05% 创业板指领涨2.74% 上证50上涨1.09% 沪深300上涨1.54% 科创50上涨1.35% 中证1000上涨1.36% [1][9] - 市场成交额为2.18万亿元 全市场3574家上涨 [1][9] - 行业表现方面 长江一级行业中综合金融领涨4.65% 金属材料及矿业上涨3.42% 电力及新能源设备上涨3.12% 煤炭下跌0.83% 银行下跌0.48% 社会服务下跌0.14% [9] - 概念板块中锂电电解液领涨7.69% 炒股软件上涨6.77% 锂电正极上涨5.82% 磷酸铁锂电池上涨4.99% 培育钻石 超硬材料 煤炭开采和鸡产业等概念领跌 [9] - 核心风格表现排序为盈利质量>成长>高估值>红利>低估值 [9] 市场驱动因素 - 《新型储能规模化建设专项行动方案》提出到2027年中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上 将拉动新增项目投资约2500亿元 [9] - 清华大学张强团队取得固态电池聚合物电解质研究新进展 推动锂电电解液 锂电正极与磷酸铁锂电池等新能源板块全线大涨 [9] - 央行强调用好证券 基金 保险公司互换便利和股票回购增持再贷款维护资本市场稳定 带动炒股软件 券商等非银板块强势上涨 [9] - 工信部等八部门发布《有色金属行业稳增长工作方案(2025-2026年)》 有色金属板块在政策提振与贵金属价格上涨带动下持续上涨 叠加现货黄金和白银价格上涨 镍矿 铜产业 稀有金属等有色金属板块全线走强 [9] 配置方向 - 科技成长方向关注"双创"和恒生科技指数 关注供需格局逐步出清的锂电池 军工和港股互联网等 战略性布局低空经济和深海科技方向 [9] - 价值方向关注最近2个季度营收增速与毛利率均连续提升的行业 根据最新财报数据结果 关注玻纤 水泥 造纸 精细化工 油服和医疗服务等 [9] - 中长期在慢牛格局下关注非银板块 [9]

长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳 天成自控（603085.SH）加速"走出去"。 9月28日晚，天成自控公告称，公司拟设立或者通过子公司投资设立日本全资子公司并投资仓储中心及 生产基地，投资金额不超过1000万元。 天成自控的主营业务为乘用车座椅、工程机械与商用车座椅、航空座椅的研发设计、生产和销售。公司 聚焦主业做大做强，努力拓展全球市场，已斩获多个订单，持续提升市场占有率。 2025年上半年，天成自控三大主营业务板块齐头并进，实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润 （以下简称"净利润"）稳步增长，其中净利润同比大涨47.55%。 拟不超1000万设海外子公司 9月28日晚间，天成自控公告称，为提升公司的国际竞争力和服务能力，完善公司业务布局和中长期战 略发展规划，公司拟设立或者通过子公司投资设立日本全资子公司并投资仓储中心及生产基地。 公告显示，该项目计划投资不超过1000万元人民币（或等值外币），包括但不限于租赁或自建厂房、购 建固定资产等相关事项，实际投资金额以中国及当地主管部门批准金额为准。 天成自控表示，公司通过设立海外子公司，可以更好地推动公司国际业务的拓展与应对海外客户的需 求，有利于进一 ...

AI生态平台建设 - 公司搭建业界首个聚焦AI小模型的供需对接平台“模界·企业AI应用商城”，该平台上线后迅速吸引102家生态企业进驻，上架345款覆盖营销、生产、供应链等领域的AI应用 [3] - AI小模型因数据需求小、部署快、成本低的特点，更贴近制造业实际痛点，例如一家家具企业通过平台接入AI视觉检测系统后，次品识别效率提升30%，人力成本下降20% [3] - 平台作为生态孵化器，公司联合政府部门、行业协会举办多场AI应用推介会并发布行动计划，同时其AI数字人应用已累计服务企事业单位超过40家，从政务宣传到直播带货广泛覆盖 [3] 低空经济应用拓展 - 公司将5G、AI算法与实体场景深度融合，在文旅领域建设AI共享航拍站，游客可通过手机小程序控制无人机拍摄，AI自动合成旅游“大片”，该模式已落地多个知名景区 [4] - 在城市治理领域，公司部署34个固定式无人机机场和4个移动式无人机，组成覆盖806平方公里的空中巡查网，AI算法自动分析数据使处理效率提升50%，人力成本降低40%，过去需3天的巡查工作现仅需2小时即可完成 [5] - 公司推动成立佛山市低空经济发展协会，现已聚合低空产业61家，其搭建的低空经济赋能平台累计上架34个供应产品 [5] 网络安全与人才建设 - 公司联合市网信协会共建“城市分布式网络安全运营中心”，提供覆盖云、数、网、用、端的全栈安全能力以及攻防演练、安全咨询等一站式服务 [6][7] - 公司网络安全团队多次在国家级、省级、市级技能大赛中夺冠，专家获评2023年度电信行业“大国工匠”，多人入选公安部网络安全高端人才库 [7] 民生服务创新 - 公司面向银发群体常态化举办“银发小课堂”进行反诈宣传，并推出融合5G-A网络加速、量子加密通话等功能的全球通AI手机服务商旅精英 [8] - 公司基于“粤享健康”平台提供一站式智慧康养服务，例如为高血压患者配备智能血压计进行异常数据预警，通过智能体脂秤帮助家庭医生为老年人制定健康管理方案 [8]

2025.09.30 本文字数：1617，阅读时长大约3分钟 作者 |第一财经 陈姗姗 9月27日，四川网红"唐飞机"驾驶飞行器坠机身亡的消息冲上热搜，据当地政府工作人员称，坠落的是 一台低空飞行器，当地正在对其持照、空域审批等情况展开调查。 事实上，"唐飞机"曾公开称其驾驶的是超轻型飞行器，而这种飞行器是不需要持照的。 其实不仅仅是超轻型飞行器，即使是有适航取证申请流程，依照民航局适航标准严格监管的更复杂的航 空器，也无法达到绝对的安全，尤其是在低空经济火爆的当下。 今年"五一"期间，一架R44Ⅱ型直升机就在某市上空飞行返航时，从距离地面十米左右的高度坠落，造 成4名机上人员受伤，1名地面人员死亡。 涉事的直升机是一款非常成熟的机型，飞机坠落在距离起降场50米的景区内，砸到了一名正在地面拍照 的游客。这一度导致民航华东地区管理局当即暂停了空中游览，体验飞行等通航运行，待局方组织监察 员进行安全评估后再恢复。 记者注意到，今年"五一"期间，包括海南，浙江，广东，四川，安徽，上海等多地都推出了低空游览项 目，尤其是直升机游览观光线路更是受到不少游客的追捧。 这背后是低空经济连续两年被写入政府工作报告的推动，多地 ...

2025.09. 30 本文字数：1617，阅读时长大约3分钟 今年"五一"期间，一架R44Ⅱ型直升机就在某市上空飞行返航时，从距离地面十米左右的高度坠 落，造成4名机上人员受伤，1名地面人员死亡。 涉事的直升机是一款非常成熟的机型，飞机坠落在距离起降场50米的景区内，砸到了一名正在地面 拍照的游客。这一度导致民航华东地区管理局当即暂停了空中游览，体验飞行等通航运行，待局方组 织监察员进行安全评估后再恢复。 作者 | 第一 财经 陈姗姗 9月27日，四川网红"唐飞机"驾驶飞行器坠机身亡的消息冲上热搜，据当地政府工作人员称，坠落 的是一台低空飞行器，当地正在对其持照、空域审批等情况展开调查。 事实上，"唐飞机"曾公开称其驾驶的是超轻型飞行器，而这种飞行器是不需要持照的。 根据局方《一般运行和飞行规则》CCAR-91-R4相关条款，超轻型飞行器是指由单人驾驶、仅用于 娱乐或者体育活动、不需要任何适航证的空中飞行器具，局方对驾驶超轻型飞行器的人员没有航空知 识、年龄及经历的具体要求，也不要求其具有航空人员执照及体检合格证。 不过，超轻型飞行器在我国境内飞行还是要遵守一系列规定，包括禁止在人口稠密区或人群集会上空 运 ...

低空经济是继互联网、移动互联网之后又一重构时空认知的"万亿级"新赛道。工信部最新报告显示， 2024年我国低空经济规模已突破6700亿元，预计2030年将跃升至2万亿元。无人机作为核心牵引，正加 速渗透测绘、巡检、物流、文旅、应急等全场景，催生"低空+"百业百态。 成都东部新区拥有通达全球的国际航空枢纽，高效便利的对外开放平台，同时获批为全国首批eVTOL 试点城市核心区，空域审批效率全国领先。中飞院低空人才培训中心的正式投运，标志着成都东部新区 向打造全国低空经济高质量发展示范区迈出了坚实一步。 中飞院航空电子电气学院（无人机学院）主要负责人表示，中心将依托中飞院教育、科研资源，以世博 园、三岔湖及周边配套为载体，在成都东部新区打造集低空经济人才培养、全空间无人系统应用、低空 文旅消费与航空产业展示于一体的低空人才综合培训示范基地和中国民航科普教育示范基地。 9月29日，中国民用航空飞行学院低空人才培训中心（以下简称"中飞院低空人才培训中心"）在成都东 部新区正式投运。项目将通过做强低空应用场景测试、无人系统验证、研学教育、技能培训，建设国际 化标准化培训与考核体系，培养高素质低空经济专业人才，助力成都打造 ...

然而，长江南京段是全球船舶通航密度最大的区域之一，海轮、危化品船、客汽渡船、旅游客船等船舶 往来频繁，加之江上跨江大桥、危化品码头、架空电缆等数量众多，对低空物流配送的安全性和可靠性 提出了严峻挑战。低空物流配送若缺乏规范引导，不仅会给水上交通安全带来风险，也会影响行业健康 发展。 为破解"无规可依"的难题，南京海事局通过实地调研、专家论证、征求意见等多环节，结合相关法规要 求，最终编制完成《指引》，并经长江航务管理局、江苏海事局专家评审同意后正式发布实施。 南京海事局日前召开新闻发布会，发布《长江南京段低空物流配送作业通航安全工作指引（试行）》 （以下简称《指引》）。作为全国首个针对水上低空物流通航安全的规范性文件，该《指引》旨在规范 水上低空物流配送作业，保障水上交通安全，推动低空经济高质量发展。 随着南京区域性航运物流中心建设加速推进，低空物流作为新质生产力的重要应用场景，在改善通航环 境、提高航行效率、服务船员需求等方面发挥着日益重要的作用。近年来，长江南京段低空物流配送发 展迅速，仅2024年就累计完成2.3万架次配送，飞行里程12.3万公里，为9000余艘船舶配送物资227吨， 目前日均服务150 ...