报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [10][11] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司完成技术突围，经营质量迈入“技术转化 - 利润释放”新阶段 [4][10][101] - 子公司长江计算作为国产算力黑马，2024 年国产化算力收入规模近 60 亿，近两年复合增长率超 100%，2025 年或突破百亿规模，且获华为鲲鹏领先级合作伙伴认证，生态排名前三 [4][8][10] - 海洋通信业务通过全产业链自主能力加速拓展海外市场，全球化布局强化盈利韧性 [4][10][101] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润为 10.3、13.4、16.2 亿元，同比增长 47%、30%、21%，对应 PE 24x、19x、15x [10] 根据相关目录分别进行总结 从“大”到“强”：研发赋能经营质量提升 - 2010 - 2019 年公司营收与利润稳健增长，2020 年被美纳入“实体清单”，营收同比下滑 14.55%，归母净利同比下滑 89.55% [7][18] - 2020 - 2022 年公司管理层新老交替，曾军接任董事长，为发展注入新活力 [7][21][24] - 2020 - 2022 年公司研发费用率攀升至 12.24%、13.15%及 13.27%，研发人员人均薪酬 2022 年达 32.66 万元，较 2019 年增长 38.8% [7][25][32] - 公司在光通信与 MCU 领域实现双线突破，旗下飞思灵芯片实现自主协同，二进制半导体参与车规级 MCU 芯片 DF30 流片 [27][29] - 2023 年归母净利润回升至 5.05 亿元，2024 年提升至 7.03 亿元，研发费用率优化至 10.09%，进入盈利收获期 [32] 驭算力长风，长江智涌千行 算力自主可控，中美科技竞合新局下的战略突围 - 美国对算力芯片管制持续升级，2022 年设双阈值，2023 年构建管制矩阵，2025 年要求英伟达 H20 芯片对华出口需许可证 [8][35][37] - 2025 年三大运营商算力资本开支增幅超 20%，地方智算中心加速落地，如深圳鹏城云脑三期 2024 年达 16000P 算力 [8][41] - 四部门印发计划明确新建及改扩建数据中心服务器能效要求，有望引导算力芯片方向 [44] 长江计算：国产算力中军，自主可控先锋 - 长江计算 2020 年加入鲲鹏生态，成为首批昇腾合作伙伴，资源禀赋强，运营商与金融市场拓展顺利 [45] - 长江计算为鲲鹏领先级整机硬件合作伙伴、昇腾优先级合作伙伴，产业地位高 [49][50] - 可提供 Acceler 5000 PoD 液冷集群方案，受益于 AI 算力集群化趋势 [52] - 依托 DeepSeek 大模型推出一体机解决方案，推动大模型在垂直领域落地 [57] 烽火星空——网络空间安全领域的国家队 多因素共振，行业景气度回暖 - 网络可视化系统可实现网络流量及数据智能化管控等目标，分为前端采集和后端分析应用两部分 [61][63] - 5G 基础设施完备，无线端流量 DOU 持续增长，有线侧千兆宽带加速渗透，带来新增网络可视化需求 [67][69] - 400G 承载网技术步入成熟期，实验室与现网均验证商用能力 [74] - AI 滥用引发监管需求，美国、欧盟出台相关监管政策 [75][86] 烽火星空，数智安全领航者 - 烽火星空是网络可视化行业领导者之一，持股 96.9%，发布“1353”品牌战略，推出“一平台三工具”产品 [89][92] - 为兼具前端与后端能力的系统集成商，在公安市场有优势 [92] - 数据网络产品板块营收 2018 - 2022 年波动，2023、2024 年负增长，毛利率稳定，2020 - 2024 年净利润下滑，有望随行业复苏释放利润弹性 [96][98] 投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年归母净利润为 10.3、13.4、16.2 亿元，同比增长 47%、30%、21%，维持“买入”评级 [10][101]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [2] 报告的核心观点 - 中东地区长期地缘矛盾引发持续性冲突，刺激军贸需求，中国先进装备有望借此走出去，军贸带动行业量价齐升，主机厂商优先受益，建议关注相关主机厂及产业链标的；中航西飞卡位国产大飞机产业链核心环节，将受益于军民需求景气共振；菲利华布局电子布和光掩膜版精加工，致力于自主可控；十四五收官之年，甄选产品力、渗透率、客单价提升的核心标的 [50][54][77][122] 根据相关目录分别进行总结 中东长期地缘矛盾引发持续性冲突，备战需求牵引中国先进装备走出去 - 近期以色列与伊朗再次爆发冲突，中东安全局势恶化，当地时间6月13日凌晨，以色列对伊朗发动空袭，伊朗13日晚间开启报复行动，14日深夜对以色列发动导弹袭击 [11][16] - 宗教等多重矛盾致使中东地区战争不断，是世界军贸重点区域，1985 - 2024年进口军贸订单份额占世界的26.03% [17] - 2023年10月巴以冲突爆发，至今仍在持续，以色列国防军计划未来两个月控制加沙地带75%的面积，并迁移约200万巴勒斯坦平民 [20] - 中东地区军贸订单与当地安全局势息息相关，频繁冲突使军贸订单高企，二战后数次冲突使军贸订单逐步攀升，近年来冲突或再次带动需求 [24] - 1985 - 2024年美国在中东军贸占据主导地位，出口占比50.92%，中国占比3.14%，排名第7位，有较大提升空间 [28] - 近40年中东军贸进口国订单波动大，沙特、埃及份额占比高，近10年美国占比最高，中国份额下滑 [34] - 美国在中东客户广泛，沙特是多个军贸来源国第一大客户 [35] - 飞机装备是中东军贸占比最高的装备，1985 - 2024年占比46.20%，中国飞机在中东占比低，仅23.23% [42] - 中国已形成完备的自研高端军机谱系，军机军贸进入自主可控型号充足新时代 [43] - 军贸带动行业量价齐升，主机厂商优先受益，建议关注拥有（潜在）爆款型号的主机厂及导弹等相关产业链标的 [46][50] 中航西飞：卡位国产大飞机产业链核心环节享军民需求景气共振红利 - 波音预测2044年世界机队规模或为2024年1.83倍，中国机队规模有望达到2024年的2.20倍，未来20年中国航空客运量增速或为5.3%，机队规模增速或达4.0% [59] - 中航西飞承担C919机体结构约50%的研制任务，长期国际转包生产经验确保核心机体结构充分供应 [60] - 中航西飞在军机领域负责大型运输机等核心型号，产品可拓展性强，基于单一机型优势平台可多元化衍生 [65] - 中航西飞子公司中航天水飞机工业维修专业能力持续提升，可承接后续运输机及其他机型维修需求 [71] - 中航西飞核心型号运 - 20及其衍生型号有望成为200吨级别爆款军贸运输机，世界范围内同级别多数运输机已停产 [76] 菲利华：布局电子布卡位高速互联，切入光掩膜版精加工致力自主可控 - 224Gbps高速互联技术迭代牵引覆铜板应用石英电子布，该技术对PCB和覆铜板技术提出更高要求 [79] - 石英纤维性能优于D玻纤和E玻纤，是高频高速覆铜板的理想材料，热膨胀系数低，介电常数和介电损耗始终保持较低水平 [85] - 菲利华子公司中益新材2017年启动超低损耗石英电子布项目，2025年完成专利申请，进入批量制备和供货阶段 [93][99] - 中益新材主推的第二代超低损耗石英电子布壁垒深厚，采用棒拉法拉丝工艺，计划到2030年产能达2000万米，规划产能上限在30 - 40亿元 [100][104] - 菲利华布局面板及半导体用光掩膜版精密加工，上海石创子公司相关项目总投资约7亿元，建成投产后预计实现销售收入约4亿元，年净利润约1亿元 [109] 十四五务期必成：甄选产品力提升、渗透率提升、客单价提升核心标的 - 2025年是十四五收官之年，短期“一年补三年欠账”牵引产业链弹性，中期十五五继续加码军工，军贸、国企改革、军事AI等将带来重估，要关注上游配套环节 [122] - 选股思路上，收官之年首推含“弹”量标的，中长期优选“产品力提升、渗透率提升、客单价提升”标的，推荐配置组合包括超配含“弹”量、无人化装备体系、军事AI等多个方向 [122]

科创板集成电路并购热潮 - 自2024年6月19日"科创板八条"发布后，科创板集成电路公司加速产业整合，包括海光信息拟吸并中科曙光、杰华特收购天易合芯40 89%股权、晶丰明源拟32 83亿元收购易冲科技100%股权等案例 [1] - 科创板集成电路公司总数达119家，占A股同类上市公司50%，覆盖芯片设计、晶圆代工、封装测试全产业链 [1] - 思瑞浦收购创芯微100%股权为首单过审案例，采用差异化估值方案平衡投资者退出与上市公司利益，南芯科技收购昇生微100%股权也沿用此设计 [1][2] 并购特征与行业趋势 - 芯联集成58 97亿元收购芯联越州72 33%股权成为收购未盈利"硬科技"企业的风向标，沪硅产业70 4亿元收购三家子公司少数股权为同类典型案例 [2] - 半导体产业周期底部阶段，差异化估值方案成为加速整合的有效手段，为其他行业提供参考 [2] - 未盈利硬科技企业通过IPO或被收购获得科创板资本支持，尤其注重与上市公司产业协同性 [2] 技术研发与业绩表现 - 龙芯中科通用CPU和服务器芯片达市场主流水平，软件生态壁垒已破解 [3] - 思瑞浦2024年研发投入同比增4 1%，信号链/电源管理/数模混合芯片新品推动销量同比增57 7% [3] - 佰维存储通过自研主控芯片+固件算法+先进封测技术覆盖AI手机/PC/眼镜等场景 [3] - 科创板110余家半导体公司Q1合计营收721 82亿元（同比+24%），归母净利润44 79亿元（同比+73%） [3] 市场复苏与全球化布局 - 思瑞浦在新加坡、德国、美国等建立海外团队，通过汽车/工业类头部客户稽核 [5] - 多家公司筹划港股上市以募集资金拓展海外市场，如纳芯微已启动海外业务布局 [5] - AI算力基建推动服务器存储需求，端侧AI应用爆发带动消费级存储回暖，NAND Flash价格Q2-Q3预计持续上涨 [5] - 佰维存储预计2025年AI眼镜产品收入同比增超500%，Q2起毛利率将随高价值产品交付回升 [6] 行业整体展望 - 自主可控推进叠加AI/物联网/消费电子需求恢复，行业收入利润延续2023Q4增势，芯片设计/设备/晶圆制造领域表现突出 [4]

市场表现与销售数据 - 2024年一季度287辆纯电动客车交付挪威 成为当地体量最大的中国新能源客车品牌 [1] - 2024年累计销售客车46918辆 其中出口14000辆 同比增长37.73% [1] - 全年销售6米以上新能源客车13795辆 同比增长93.26% 稳居行业第一 [1] - 累计出口销量超11万辆 覆盖全球60余个国家和地区 [5] - 2025年以来完成挪威287辆 希腊100辆复购新能源订单交付 [5] 技术创新与研发投入 - 新能源三电核心技术标准 可靠性 竞争力及产业化能力处于行业领先水平 [2] - 自主研发睿控E平台 为新能源商用车行业提供硬件融合集成 软件在线升级支持 [2] - 推出"宇威—宇光—宇萌—宇畅—宇悦"五大产品谱系 实现5—18米常规公交全系低地板化 [2] - 基于DeepSeek大模型构建"一云两舱"系统 提升充电调度 维保响应的智能决策效率 [2] - 每年研发费用保持在营收5%以上 斥资10亿元建立国家级工程技术研究中心 [3] - "面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术"获国家科学技术进步奖二等奖 [3] 产品矩阵与市场拓展 - 宇通T7历经10年市场检验 通过"三高"试验及三级验证 匹配高端公商务场景定制需求 [4] - T7纯电版开发完成 开启高端公商务车新能源时代 [4] - 推出宇通天骏V6 采用55%高强度钢 设计寿命超百万公里 满足"精品小团"等新兴需求 [4] - 在巴基斯坦 厄瓜多尔等"一带一路"国家实现市场突破 [5] - 计划参与比利时车展 汉堡峰会等国际展会 提升品牌国际化美誉度 [6] 行业地位与战略布局 - 持续占据新能源客车供应高地 构建技术"护城河" [2] - 成为公共交通领域绿色发展见证者 参与者 引领者 [2] - 前瞻性捕捉"交通强国""旅游强国"战略下的行业转型趋势 [4] - 通过自主创新与全球化战略实现海外市场跨越式发展 [5] - 着眼全球市场布局 构建国际化品牌能力 [6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：电子行业、IC设计行业、消费电子领域、存储芯片市场、HBM板块、高密度互连PCB行业、AI/AR赛道 - **公司**：苹果、三星、华为、小米、vivo、谷歌、高通、AMD、微软、英特尔、恒玄、泰凌微、兆易创新、星云股份、沪电、深南、生益、胜宏、歌尔股份、天岳先进、水晶光电、南大光电、天健、易道、佳和智能、南亚科、华丰科技、长青科技、京东方、三元股份、维远股份、新元股份、智晶、圣晖、生益电子、深南电路、新晨科技 [1][3][10][11][19][21][22][25][28][29][30] 纪要提到的核心观点和论据 1. **电子行业整体表现**：一季度电子板块营收同比增长18%，归母净利润同比增长30%，23年第一季度触底后营收增幅逐季收窄，23年第4季度同比转正 [4] 2. **消费电子板块** - **苹果产业链**：受国补政策和换机周期影响，今年四季度开始，未来两年苹果将迎来创新周期，推出折叠屏、新款眼镜等，2027年或有重大设计语言迭代 [1][3][12] - **各细分赛道**：2025年第一季度全球手机出货量同比增长1.5%达3亿台，国内本土厂商受益于补贴政策；PC同比增长约5%；平板电脑同比增长8.5%达3650万台，各区域均增长，高端机型需求稳定 [10] - **AI技术影响**：AI成手机、PC、可穿戴设备配置升级核心，各大厂商纷纷推出相关新产品 [11] 3. **IC设计行业**：2025年或迎拐点，模拟芯片汽车领域需求增长，工业技术去库存结束；Q2存储现货价格上涨，厂商指引乐观，关注3D Gram定制化存储 [1][3] 4. **SoC板块**：关注NPU和ISP机会，今年以来各厂商在SoC技术上不断创新，核心IP模块资源持续突破 [3] 5. **IP与定制化服务**：自研芯片成趋势，BAT、字节等对算力需求增加，今下半年到明年进入高增长期，关注新元股份和欧晶科技 [5] 6. **设备板块**：国产测试机和HBM相关设备值得关注，今年下半年HBM板块有重要催化剂，四季度或明年一季度有望迎来长青科技招标进展 [5] 7. **AI眼镜市场**：2025年是放量之年，预计出货量达500万副，2028年有望达5000万副级别，轻量化、低价位产品受青睐，AR眼镜应用场景逐步突破 [1][13][14] 8. **存储芯片市场**：Q2价格上涨，厂商预计下半年价量齐升，HBM国产化进程加速，关注兆易创新在3D DRAM和云端适配方面进展 [1][19] 9. **HBM板块**：相关前道设备值得关注，下半年至明年国内龙头HBM厂商扩产将带动产业链订单增长 [20] 10. **高密度互连PCB行业**：一季度相关公司业绩亮眼，订单持续增长，受益于AI加速卡及服务器产品需求 [2][25] 11. **国内企业自研AI芯片**：字节跳动、阿里巴巴等布局自研，推理时代算力需求增长，关注星云股份 [22] 其他重要但可能被忽略的内容 - 电子板块过去两年下行周期中，模拟、MCU等产品价格下跌，目前库存水平低、价格处于底部，功率、模拟IC利润端呈复苏趋势，数字IC因AI需求同比增长约20% [8] - 2025年秋季相对淡季但环比去年第四季度旺季仍有明显增长 [6] - 华为910C采用中芯7纳米制程，920系列基于6纳米工艺，单卡算力超900TOPS，Cloud Matrix 384超节点性能提升 [26] - 模拟板块价格触底后稳定，下游客户推动国产替代份额提升，看好模拟板块复苏及维远股份、新元股份业绩增长 [28] - 存储设备领域看好HBM扩产及3D NAND落地，今下半年端侧和明年云端适配大厂芯片产品有望推进 [29] - 沪电股份、圣晖、生益电子等在海外算力硬件预期扭转中受益，华为920系列带动深南电路、新晨科技等产业链机会 [30]

核心观点 - 聚焦 6.18 陆家嘴论坛，A股上攻行情仍在路上，虽受中东地缘局势扰动短期震荡调整，但核心因素是自身结构问题，6.18 陆家嘴论坛有望出台政策呵护股市风险偏好，助力 A 股“稳中有涨” [2] 市场回顾 - A股、港股指数先扬后抑，周五中东地缘冲突致资金流出风险资产，全球股指回调，中国权益市场跟随调整，A股成交额放量，多数主要指数收跌，仅创业板指、微盘股指上涨，北证 50、科创 50 领跌 [1] - A股一级行业中，有色金属、石油石化、农林牧渔领涨，食饮、家电、建材领跌，热门概念里稀土永磁、油气开采受外围扰动因素走强 [1] - 大宗商品方面，避险情绪推升油价和黄金大涨，本周 WTI 原油、ICE 布油期货涨超 13%，COMEX 黄金涨 3.3%，外汇方面，美元指数跌破 98 关口，人民币汇率震荡 [1] 市场展望关注重点 - 中东地缘局势扰动风险偏好，但对国内是短期情绪冲击，影响 A 股核心因素是自身结构，沪深 300 风险溢价回落至 4 月以来最低水平，风险偏好进一步回升需经济基本面或增量政策发力，前期活跃主题成交占比提升后细分赛道轮动，部分获利盘有止盈需求 [3] - 中美伦敦谈判原则上达成协议框架，涉及稀土和磁铁等领域，但未涉及关税层面调整，符合市场预期 [3] - 经济基本面内需不足、物价低迷制约企业盈利，5 月 CPI 同比下降 0.1%，5 月 PPI 同比下降 3.3%且降幅扩大，已连续 32 个月为负，提振物价需各项政策协同，PPI 与 A 股非金融企业盈利增速正相关，物价回升需政策落地显效 [3] - 6.18 陆家嘴论坛将于 6 月 18 日至 19 日召开，中央金融管理部门将发布重大金融政策，该论坛是金融监管发布政策、释放信号平台，本届关注前沿热点，“新政”预期支撑投资者风险偏好 [3] 行业配置建议 - 适度均衡配置，关注有色金属、军工、AI 应用（软件、硬件）、创新药等，主题关注自主可控、并购重组等 [3]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][4][26] 核心观点 - AI算力硬件需求旺盛，台积电5月营收同比增长39.6%至3205亿新台币，二季度业绩有望超指引 [1] - AMD预计AI推论需求年增率将超80%，2028年数据中心AI加速器TAM超5000亿美元 [1] - 英伟达计划在欧洲建20座AI工厂，德国将部署1万颗GPU的工业AI云 [1] - OpenAI发布o3-pro模型并降价80%，ASIC芯片2025年有望达300万张，2026年持续高增长 [1] - AI服务器及交换机带动PCB需求，ASIC单GPU对应PCB价值量更高，覆铜板转向M8材料 [1][4] 细分板块观点 消费电子 - 618期间苹果iPhone 16系列包揽全价位段销量前三，6000元以上市场iPhone 16 Pro/Max领先 [5] - iPhone 17预计在SOC芯片AI能力、散热、FPC软板等方面升级，折叠屏新机或明年发布 [6] - 2025-2027年iPhone销量预计稳健增长，3D打印+钛合金工艺渗透率提升 [6] PCB - 行业景气度"加速向上"，家电/汽车/AI驱动需求，25Q2覆铜板环比增长显著 [7] - 台系PCB厂商月度营收同比增速达20%-30%，环比增速5%-15% [21] 元件与显示 - AI端侧升级带动MLCC用量提升，WoA笔电MLCC单机价值量增至5.5-6.5美元 [17] - LCD面板价格平稳，OLED国产化加速，8.6代线材料需求激增 [17][18] 存储与半导体 - DRAM价格Q2预计上涨13%-23%，存储器进入上行周期 [19] - 半导体设备国产化加速，2024年中国市场规模达450亿美元，2025年全球300mm晶圆厂设备支出预计增长24%至1232亿美元 [23][24] - 兆易创新NorFlash、利基DRAM国产替代加速，AI端侧存储升级驱动增长 [33] 重点公司 - **沪电股份**：AI服务器PCB层数提升至20-30层，交换机达38-46层，2024年AI相关产品占比29.48% [27] - **北方华创**：半导体设备国产化龙头，刻蚀/薄膜沉积设备市占率持续提升 [28] - **建滔积层板**：覆铜板涨价周期启动，高端Low dk玻纤布/HVLP3铜箔布局深化 [34] - **传音控股**：2024年全球手机市占率14%，非洲智能机市占率超40% [36] 行情回顾 - 电子行业周跌幅1.92%，细分板块中品牌消费电子涨3.48%、PCB涨1.97%，数字芯片设计跌3.25% [37][39] - 个股方面旭光电子周涨40.81%，纳芯微跌11.71% [39][44]

本周市场回顾 - 全A日均成交1.37万亿，较上周放量约1600亿[8] - 价值整体强于成长，但创指跑出超额，小市值表现分化，创业板指周涨0.22%，万得微盘周涨0.11%，大盘价值周涨0.10%等[12][13] - 活跃资金持仓及社保重仓表现最佳，社保重仓指数周涨0.63%，私募重仓指数周跌0.57%等[22] - 两融余额小幅回升至1.82万亿[26] 产业趋势交易 - 本周强势方向为黄金、稀土、创新药等[44] 下周产业事件展望 - 有腾讯WeGame游戏之夜、南京软件大会、上海世界移动通信大会等多个活动[47] 产业趋势中期配置 - 活跃内循环关注“两重、两新”、“化债”和消费新增长点[48] - 科技自立自强关注人工智能、自主可控、新型能源科技等[48] - 扩大对外开放关注跨境电商、数字贸易等[48] 风险提示 - 存在国内经济复苏节奏不及预期、海外降息及政策不确定性、地缘政治、行业基本面不确定等风险[51]

公司战略与研发进展 - 公司坚持自主可控技术路线，基于国产算力的大模型研发进度比使用英伟达等海外算力慢三个月，但强调"不会矮" [1] - 公司具备自主可控实力，选择该路线既因技术能力也为了避免被卡脖子风险 [1] - 星火X1大模型将在7月发布升级版本 [1] - 公司战略为"加强C端、做深B端，选择G端"，半年执行成效良好 [3] 技术产品与行业应用 - 星火X1医疗大模型已发布全球首个1型糖尿病专病大模型，2025年专科诊疗能力将达到三甲医院主治医生水平 [3] - 星火X1法律大模型在案件要素抽取等场景准确率大幅超过DeepSeek R1模型，已应用于安徽省检察院AI辅助办案系统 [3] - 昆仑大模型5月28日升级后行业知识问答采纳率超95%，代码开发效率提升73%，物资招采评审准确率82% [4] - 与国家能源集团合作的智能评标助手实现人工提效与节支率提升，被国资委网站列为典型案例 [4] 业务表现与市场数据 - C端硬件产品（学习机/办公本/翻译机/录音笔）蝉联2025年618京东天猫多品类销售冠军，全渠道收入同比增长25% [6] - 听见SaaS总用户数达9000万（1-5月同比增长54%），5G新通话产品用户706万（同比增长121%） [6] - 海外开发者数从38.6万增至50.9万（同比增长31.9%），AI营销业务1-5月营收同比增长25倍 [6] - 海外C端硬件营收增长3倍，智能办公本累计销量1.3万台，在日本众筹平台创平板类历史销售纪录 [6] 行业趋势与公司愿景 - 中国生成式AI用户已达2.49亿（占人口17.7%），2025年被视为全民AI开启之年 [6] - 公司提出输出主权大模型是提升国家全球影响力的重要标准，致力于为世界提供AI技术"第二选择" [6] - 公司将通过自主可控技术、通专结合模式、软硬一体方案和行业深耕战略抢占AI时代根红利 [6]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与方有达实智能副总经理等2人及8位机构和个人投资者 [2] - 时间是2025年6月11日14：00 - 16：00，地点在公司会议室，形式为现场参观与交流 [2] AI对公司收入的影响 - AI为公司带来收入，2025年3月某商业银行基于对公司AIoT平台AI能力认可，签订超2000万元数字化平台合同 [2] - 公司自研AIoT平台融合国产AI大语言模型，服务3000多个大中型园区，通过达实大厦体验式营销助力推广 [2] 园区AI应用数据问题 - 部分AI应用如节能类需数据训练，运行越久预测越准；部分如智能问答等不依赖历史数据可开箱即用 [2] - 新建楼宇节能AI应用前期自动化运行积累数据，后期引入AI训练优化 [3] 智慧楼宇领域发展情况 - 智慧楼宇是未完全自主可控领域之一，网络通讯和视频监控系统基本实现自主可控，楼控平台及应用系统处于去依赖化阶段 [3] - 达实智能聚焦楼控平台，自研AIoT平台有多项AI能力，服务超3000个大中型企业园区 [3] - 楼控平台与应用系统迎来加速发展窗口期，达实将发挥优势推动其从“关键可控”向“全面领先”跨越 [3]